創(chuàng)造價(jià)值的財(cái)務(wù)理念

創(chuàng)造價(jià)值的財(cái)務(wù)管理

1一.公司價(jià)值的衡量標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)值標(biāo)準(zhǔn)利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)投資利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)(凈資產(chǎn)利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn))股東價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)2產(chǎn)值標(biāo)準(zhǔn)李先生是一個(gè)國(guó)有企業(yè)的老總,上級(jí)要求他明年的產(chǎn)值必須翻一番,他認(rèn)為這談何容易,整天愁眉苦臉,你作為它的朋友,給他一個(gè)建議吧?生產(chǎn)總值翻一番的最簡(jiǎn)單的方法是什么?3利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)

李先生是一個(gè)房地產(chǎn)公司的老總,股東要求他今年的利潤(rùn)必須達(dá)到1000萬(wàn)元。這個(gè)公司有一大批96年完工的商品房,價(jià)值1000萬(wàn)元,但由于房型和小區(qū)設(shè)計(jì)不盡人意,賣(mài)不出去。根據(jù)今年的經(jīng)營(yíng)情況，他自己預(yù)計(jì)只能做到400萬(wàn)利潤(rùn)，離1000萬(wàn)元相差一大截。怎么辦呢？你作為它的朋友,給他一個(gè)建議吧?4資產(chǎn)利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)

投資利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)(凈資產(chǎn)利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn))A公司總資產(chǎn)10億元，凈資產(chǎn)3億元，利潤(rùn)0.2億元B公司總資產(chǎn)10億元,凈資產(chǎn)2億元,利潤(rùn)0.2億元資產(chǎn)利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)

A公司資產(chǎn)利潤(rùn)率=2%B公司資產(chǎn)利潤(rùn)率=2%

投資利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)(凈資產(chǎn)利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn))A公司凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=6.67%B公司凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=10%5股東價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)

企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)股東價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)(Shareholder-Value)股東的收益由兩部分組成:紅利所得---利潤(rùn)資本所得---股票的買(mǎi)入賣(mài)出差價(jià)不僅考慮利潤(rùn),還考慮股票的市場(chǎng)價(jià)值,使股東收益極大化企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值=股票市價(jià)?發(fā)行股數(shù)6結(jié)論對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō),價(jià)值取向是凈資產(chǎn)收益率,也就是股東每投資一元錢(qián),可以獲得多少錢(qián)利潤(rùn).7二.凈資產(chǎn)收益率的高低受哪些因素的影響A公司和B公司同處在昆山,幾乎相同的廠(chǎng)房和設(shè)備,生產(chǎn)相同的電子元件,銷(xiāo)售的價(jià)格和數(shù)量也相同,但A公司股東的紅利幾乎是B公司的兩倍,怎么會(huì)造成這種現(xiàn)象的呢?可能有哪些原因呢?8凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)/凈資產(chǎn)利潤(rùn)銷(xiāo)售收入資產(chǎn)銷(xiāo)售收入資產(chǎn)凈資產(chǎn)××9凈資產(chǎn)利潤(rùn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益比率盈利能力資產(chǎn)管理能力資本結(jié)構(gòu)101.盈盈利能力力利潤(rùn)=收收入-成成本擴(kuò)大利潤(rùn)潤(rùn)的兩種種途徑擴(kuò)大收入入----市場(chǎng)場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)降低成本本----人力力資源物流成本控制制……11經(jīng)營(yíng)杠桿情況一(衰衰退)情情況二(正常)情情況況三(繁榮榮)銷(xiāo)售收入20萬(wàn)萬(wàn)元25萬(wàn)元30萬(wàn)元成本變動(dòng)成本(收入的60%)12萬(wàn)萬(wàn)元15萬(wàn)元18萬(wàn)元固定成本5萬(wàn)元元5萬(wàn)萬(wàn)元5萬(wàn)萬(wàn)元成本合計(jì)17萬(wàn)元20萬(wàn)元元23萬(wàn)萬(wàn)元息稅前利潤(rùn)潤(rùn)(EBIT)3萬(wàn)元5萬(wàn)元元7萬(wàn)萬(wàn)元出現(xiàn)情況一一(衰退): 銷(xiāo)售售量變動(dòng)=(8-10)/10=-20%利潤(rùn)變動(dòng)=(3-5)/5=-40%出現(xiàn)情況二二(繁榮): 銷(xiāo)售售量變動(dòng)=(12-10)/10=+20%利潤(rùn)變動(dòng)=(7-5)/5=+40%12情況一(衰衰退)情情況二(正常)情情況三三(繁榮)銷(xiāo)售收入20萬(wàn)萬(wàn)元25萬(wàn)萬(wàn)元30萬(wàn)萬(wàn)元成本變動(dòng)動(dòng)成本(收入的60%)12萬(wàn)萬(wàn)元15萬(wàn)萬(wàn)元18萬(wàn)萬(wàn)元固定成本9萬(wàn)元元9萬(wàn)元元9萬(wàn)元元成本合計(jì)21萬(wàn)元24萬(wàn)元27萬(wàn)元息稅前利潤(rùn)潤(rùn)(EBIT)-1萬(wàn)元1萬(wàn)元3萬(wàn)元如出現(xiàn)情況況一(衰退退):銷(xiāo)銷(xiāo)售量變動(dòng)動(dòng)=(8-10)/10=-20%利潤(rùn)變動(dòng)=(-1-1)/1=-200%如出現(xiàn)情況況二(繁榮榮):銷(xiāo)銷(xiāo)售量變動(dòng)動(dòng)=(12-10)/10=+20%利潤(rùn)變動(dòng)=(3-1)/1=+200%13銷(xiāo)售量的變變動(dòng)和利潤(rùn)潤(rùn)的變動(dòng)呈呈不同比例例原因:固定成本的的存在經(jīng)營(yíng)杠桿=息息稅前利潤(rùn)潤(rùn)的相對(duì)變變動(dòng)/銷(xiāo)售售量的變動(dòng)動(dòng)記為DOL=(EBIT/EBIT)/(Q/Q)=Q(P-V)/[Q(P-V)-FC]=(S-VC)/(S-VC-FC)14完全成本法法的不足完全成本法法:能夠保保證當(dāng)期所所收有發(fā)生生的費(fèi)用都都被直接歸歸集和分配配給所有的的產(chǎn)品完全成本法法被廣泛的的使用于制制造業(yè).完全成本法法由兩個(gè)缺缺陷:(1)刺刺激過(guò)渡生生產(chǎn)(2)產(chǎn)產(chǎn)品成本計(jì)計(jì)算不準(zhǔn)確確值得注意的的是:成成本系統(tǒng)的的功能由許許多種,包包括決策、、控制和對(duì)對(duì)外提供報(bào)報(bào)告。沒(méi)有有一種方法法是可以同同時(shí)滿(mǎn)足3種功能的的。因此，只能能在3種功功能之間權(quán)權(quán)衡，計(jì)算算方法不斷斷得到修正正，并隨著著技術(shù)和組組織結(jié)構(gòu)的的變化變得得更先進(jìn)。。討論對(duì)完完全成本法法的修正，，或者某種種方法在某某一行業(yè)的的運(yùn)用效果果很差，并并不意味著著應(yīng)當(dāng)完全全否定這種種方法。15完全成本法法的刺激過(guò)過(guò)度生產(chǎn)的的效應(yīng)和變變動(dòng)成本法法案例：某企業(yè)固定定成本為10000元，單位位變動(dòng)成本本為5元。。假定：（1）該企企業(yè)只生產(chǎn)產(chǎn)一種產(chǎn)品品（2）實(shí)際際發(fā)生的制制造費(fèi)用等等于已分配配的制造費(fèi)費(fèi)用，實(shí)際際產(chǎn)量等于于預(yù)算產(chǎn)量量。公司的銷(xiāo)售售為，價(jià)格格為12元元，產(chǎn)量有有2000件，2200件和和2400件的3種種可能。公司的利潤(rùn)潤(rùn)與產(chǎn)量的的關(guān)系產(chǎn)量2000件2200件2400件銷(xiāo)售收入24000元元24000元24000元變動(dòng)成本（（10000元）（（10000元））（（10000元）固定成本（（10000元）（（9091元）（（8333元）利潤(rùn)4000元元4909元元5667元為什么利潤(rùn)潤(rùn)會(huì)有變化化呢？因?yàn)闉楣潭ǔ杀颈咀兓??！?6為什么固定定成本會(huì)變變化呢？因因?yàn)榭偟墓坦潭ǔ杀臼鞘遣蛔兊?，，但記入?dāng)當(dāng)期損益的的固定成本本和計(jì)入存存貨的固定定成本是變變動(dòng)的。記記入損益的的少了，記記入存貨的的就多了。。存貨中的固固定成本和和變動(dòng)成本本產(chǎn)量2000件2200件2400件存貨數(shù)量0件200件件400件存貨中的固固定成本0元909元1667元元記入損益的的固定成本本10000元9091元8333元元總固定成本本10000元10000元10000元元存貨成本變動(dòng)成本01000元2000元元固定成本0909元1667元存貨總成本本01909元3667元17結(jié)論如果以完全全成本下的的利潤(rùn)總額額作為決定定經(jīng)理人員員的報(bào)酬的的依據(jù)，促促使經(jīng)理人人員不斷擴(kuò)擴(kuò)大產(chǎn)量，，以增加利利潤(rùn)總額。。這就是完完全成本的的最大缺陷陷：刺激經(jīng)經(jīng)理人員卓卓著過(guò)度生生產(chǎn)的決策策，造成存存貨積壓。。當(dāng)然，如果果單位變動(dòng)動(dòng)成本也隨隨著產(chǎn)量增增加而上升升的話(huà)，邊邊際成本的的遞增將減減少經(jīng)理人人員過(guò)度生生產(chǎn)的積極極性。18緩解過(guò)度生生產(chǎn)的幾種種方法1.將將存貨增增加所造成成的資本成成本抵沖當(dāng)當(dāng)期利潤(rùn)(剩余收益益）前例中:假假定資本成成本為20%產(chǎn)量2000件2200件2400件利潤(rùn)4000元4909元5667元存貨01909元3667元存貨的資金金成本0382元733元利潤(rùn)（剩余余收益）4000元4527元4934元資金成本20%并未未能夠完全全解決過(guò)度度生產(chǎn)的問(wèn)問(wèn)題。192.采用適適時(shí)制生產(chǎn)產(chǎn)控制系統(tǒng)統(tǒng)(JIT)控控制存貨水水平在JIT中中，生產(chǎn)過(guò)過(guò)程不是按按照客戶(hù)訂訂單分段進(jìn)進(jìn)行的，而而是連續(xù)不不斷的從一一個(gè)生產(chǎn)階階段到另一一個(gè)生產(chǎn)階階段，中間間沒(méi)有停滯滯，沒(méi)有在在產(chǎn)品。生生產(chǎn)產(chǎn)量是是根據(jù)需求求水平確定定的，經(jīng)理理人員不敢敢使生產(chǎn)量量超過(guò)需求求量，從而而減少了導(dǎo)導(dǎo)致生產(chǎn)過(guò)過(guò)剩的刺激激因素。3.徹底底改變成本本計(jì)算體系系---變變動(dòng)成本法法在變動(dòng)成本本法,也稱(chēng)稱(chēng)直接成本本法下,本本期實(shí)際發(fā)發(fā)生的固定定成本直接接轉(zhuǎn)銷(xiāo)當(dāng)期期利潤(rùn),而而不在產(chǎn)品品之間分配配,從而也也不會(huì)進(jìn)入入存貨成本本.例:某某公司只只生產(chǎn)一種種產(chǎn)品,預(yù)預(yù)算產(chǎn)量等等于實(shí)際產(chǎn)產(chǎn)量,變動(dòng)動(dòng)成本不隨隨產(chǎn)量變動(dòng),第一一年期初無(wú)無(wú)存貨產(chǎn)品價(jià)格11元/件件,直接接材料和人人工2元/件,制造造費(fèi)用彈性性預(yù)算40000元元+3元/件銷(xiāo)量產(chǎn)產(chǎn)量制制造費(fèi)用第一年10000件10000件70000元元第二年10000件11000件73000元元20完全成本法法下和變動(dòng)動(dòng)成本法下下的損益表表A.完完全成本法法第第一一年第第二年年直接材料和和人工（（20000）（（20000））制造費(fèi)用（（70000）（（66364））利潤(rùn)2000023636B.變變動(dòng)成本法法直接材料和和人工（（20000）（（20000））變動(dòng)制造費(fèi)費(fèi)用（（30000）（30000）固定制造費(fèi)費(fèi)用（（40000）（（40000）利潤(rùn)2000020000（存貨1000件，，記價(jià)為；；直直接材料和和人工2000元元變動(dòng)制造費(fèi)費(fèi)用3000元）21完全成本的的產(chǎn)品成本本計(jì)算不準(zhǔn)準(zhǔn)確性和作作業(yè)成本法法例：寶潔公公司（P&G）生產(chǎn)產(chǎn)多種洗衣衣粉（汰漬漬，碧浪和和熊貓）。。寶潔有多多個(gè)分廠(chǎng)，，每個(gè)分廠(chǎng)廠(chǎng)都生產(chǎn)洗洗衣粉。每每月除了幾幾天生產(chǎn)汰汰漬以外，，其他時(shí)間間都用來(lái)生生產(chǎn)其他產(chǎn)產(chǎn)品?，F(xiàn)假定寶潔潔只有兩個(gè)個(gè)工廠(chǎng)，一一個(gè)叫A,一個(gè)叫B,兩個(gè)工工廠(chǎng)規(guī)模和和設(shè)備都一一樣，A廠(chǎng)廠(chǎng)每年只生生產(chǎn)一種產(chǎn)產(chǎn)品，即汰汰漬洗衣粉粉，年產(chǎn)量量10000噸，B工廠(chǎng)生產(chǎn)產(chǎn)多種產(chǎn)品品，年產(chǎn)量量也為10000噸噸，其中3000噸噸汰漬，2000噸噸碧浪，1000噸噸熊貓，500噸為為定牌生產(chǎn)產(chǎn)，還有3500噸噸為特制品品。為了簡(jiǎn)簡(jiǎn)化計(jì)算，，假定每種種品牌的原原材料成本本相同，每每生產(chǎn)一噸噸洗衣粉的的直接人工工和機(jī)時(shí)也也相等，這這兩者的和和為340元。B公司由于于生產(chǎn)多種種品牌，有有許多人員員從事制定定生產(chǎn)計(jì)劃劃，訂貨，，檢驗(yàn)購(gòu)入入材料，管管理存貨，，改變工藝藝，發(fā)貨等等工作，因因此制造費(fèi)費(fèi)用大大超超過(guò)A公司司，A公司司的制造費(fèi)費(fèi)用為140萬(wàn)元，，B公司則則達(dá)180萬(wàn)元。現(xiàn)在我們用用完全成本本發(fā)來(lái)計(jì)算算一下兩個(gè)個(gè)公司的產(chǎn)產(chǎn)品成本：：22每公斤洗衣衣粉的成本本A廠(chǎng)B廠(chǎng)直接人工與與材料0.34元元0.34元制造費(fèi)用0.14元元0.18元總成本0.48元0.52元目前市場(chǎng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)十分激激烈,洗衣衣粉的平均均價(jià)格為0.51元元/公斤,這A廠(chǎng)廠(chǎng)的會(huì)計(jì)利利潤(rùn)為0.03元,而B(niǎo)廠(chǎng)則則為-0.01元元.根據(jù)調(diào)調(diào)查,特制制品可以賣(mài)賣(mài)到0.53元的較較高價(jià)格,于是公司司決定生產(chǎn)產(chǎn)6000噸特制品品,但結(jié)果果制造費(fèi)用用也提高了了,最后還還是無(wú)法實(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn).問(wèn)題在于完完全成本法法對(duì)各種產(chǎn)產(chǎn)品的成本本計(jì)算不夠夠精確.應(yīng)應(yīng)該對(duì)完全全成本法作作出修正.作業(yè)成本本法由此產(chǎn)產(chǎn)生.完全成本法法制是對(duì)成成本的數(shù)量量和成本的的分配進(jìn)行行了控制,但真正要要控制好成成本,還必必須確定生生成成本的的關(guān)鍵因素素(成本動(dòng)動(dòng)因).作作業(yè)成本法法認(rèn)識(shí)到,制造費(fèi)用用不僅隨產(chǎn)產(chǎn)量變動(dòng),也隨制造造的差異性性和復(fù)雜性性而變動(dòng).23作業(yè)成本法法(ActivityBasedCosting,ABC)作業(yè)是指工工廠(chǎng)中一個(gè)個(gè)特殊的團(tuán)團(tuán)體（如成成本中心，，某一產(chǎn)品品或部門(mén)））重復(fù)執(zhí)行行的任務(wù)。。作業(yè)成本系系統(tǒng)的建立立;1.分分析成本動(dòng)動(dòng)因：如;在產(chǎn)品品上轉(zhuǎn)一個(gè)個(gè)孔，定一一次貨，進(jìn)進(jìn)行一次產(chǎn)產(chǎn)品改型，，工廠(chǎng)保安安等2.將將成本動(dòng)因因劃分為4個(gè)相互排排斥的類(lèi)別別:單位層面成成本:來(lái)來(lái)源于每個(gè)個(gè)單位產(chǎn)品品至少要執(zhí)執(zhí)行一次的的作業(yè);如如機(jī)器打孔孔，安裝零零件；通常常包括直接接人工，直直接材料，，機(jī)器成本本以及其他他直接消耗耗。批量層面成成本：來(lái)源源于服務(wù)于于每批產(chǎn)品品的作業(yè)，，如機(jī)器準(zhǔn)準(zhǔn)備，保養(yǎng)養(yǎng)，將一批批產(chǎn)品轉(zhuǎn)移移到下一個(gè)個(gè)生產(chǎn)工序序的成本，，訂貨，檢檢驗(yàn)。他們們是對(duì)成批批產(chǎn)品而言言的，不取取決于每一一批中單位位產(chǎn)品的數(shù)數(shù)量。產(chǎn)品層面成成本：來(lái)源源于服務(wù)于于某一型號(hào)號(hào)產(chǎn)品的成成本。如產(chǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，，生產(chǎn)程序序的設(shè)定，，工藝改造造等。他們們只依賴(lài)于于某一種產(chǎn)產(chǎn)品線(xiàn)的存存在，而不不取決于生生產(chǎn)這種產(chǎn)產(chǎn)品分為多多少批次，，或生產(chǎn)多多少數(shù)量。。生產(chǎn)維持成成本：來(lái)來(lái)源于服務(wù)務(wù)整個(gè)工廠(chǎng)廠(chǎng)的成本，，例如工廠(chǎng)廠(chǎng)保安，行行政管理，，保險(xiǎn)等。。他們都是是為了維護(hù)護(hù)工廠(chǎng)的生生產(chǎn)能力而而進(jìn)行的作作業(yè)，不依依賴(lài)于產(chǎn)品品的數(shù)量，，批次以及及種類(lèi)。24單位層面成本本:直接追追溯到每一單單位的產(chǎn)品上上批量層面成本本:首先歸歸集到某一批批產(chǎn)品,再分分配到每一單單位的產(chǎn)品上上產(chǎn)品層面成本本:首先分分配到某一類(lèi)類(lèi)產(chǎn)品上(如如根據(jù)產(chǎn)品的的零件個(gè)數(shù)),然后再分分配到每一單單位的產(chǎn)品上上。生產(chǎn)維持成本本：首先歸集集到某一類(lèi)產(chǎn)產(chǎn)品上,然后后再分配到不不同批次上,最后分配到到單位產(chǎn)品上上.作業(yè)成本的成成本函數(shù)TC=VC××Q+BC×B+PC×L+OC其中;TC=總成本VC=單位變變動(dòng)成本Q=產(chǎn)品數(shù)量量BC=每批產(chǎn)產(chǎn)品的成本（（批量層面成成本）B=批次PC=每一產(chǎn)產(chǎn)品線(xiàn)成本（（產(chǎn)品層面成成本）L=產(chǎn)品線(xiàn)的的個(gè)數(shù)OC=所有不不隨作業(yè)而變變化的成本25完全成本法和和作業(yè)成本法法---一個(gè)例子子A公司生產(chǎn)5種音箱，其其中3款是4個(gè)喇叭的，，2款是6個(gè)個(gè)喇叭的。4個(gè)喇叭的音音箱和6個(gè)喇喇叭的音箱分分別構(gòu)成兩條條產(chǎn)品線(xiàn)。每每個(gè)產(chǎn)品線(xiàn)有有自己的獨(dú)立立的工程技術(shù)術(shù)部門(mén)。5種種款式都按批批生產(chǎn)，每批批的批量都是是100套。。下面是每種款款式的產(chǎn)量和和直接成本4喇叭6喇叭每批成本（批批量層面）直接人工34003500360042004400直接材料6000640065008000850026工廠(chǎng)制造費(fèi)用用測(cè)試、準(zhǔn)備費(fèi)費(fèi)930萬(wàn)元產(chǎn)品線(xiàn)成本4喇叭540萬(wàn)萬(wàn)元6喇叭420萬(wàn)萬(wàn)元其它因素成本本298萬(wàn)元制造費(fèi)用總計(jì)計(jì)2188萬(wàn)元27完全成本法計(jì)計(jì)算單位成本本第一步;以直直接人工為基基礎(chǔ)，計(jì)算制制造費(fèi)用分配配率4喇叭6喇叭合合計(jì)直接人工/批批34003500360042004400直接人工總成成本（萬(wàn)元）制造費(fèi)用總計(jì)計(jì)（萬(wàn)元）2188制造費(fèi)用分配配率200%第二步：利用用估計(jì)的制造造費(fèi)用分配率率，計(jì)算每個(gè)個(gè)產(chǎn)品線(xiàn)的完完全成本直接人工34003500360042004400直接材料60006400650080008500制造費(fèi)用（直直接人工的200%）68007000720084008800每臺(tái)音箱成本28以作業(yè)成本法法計(jì)算每臺(tái)成成本公司認(rèn)識(shí)到全全廠(chǎng)使用統(tǒng)一一的制造費(fèi)用用分配率可能能會(huì)歪曲產(chǎn)品品成本，重新新進(jìn)行了分析析。對(duì)作業(yè)成成本法的研究究揭示，與批批次相關(guān)的成成本是3100元/批，，包括了間接接人工成本、、生產(chǎn)準(zhǔn)備成成本、測(cè)試和和補(bǔ)給品成本本。根據(jù)以上數(shù)據(jù)據(jù)，作業(yè)成本本法先將所有有的成本集聚聚到3個(gè)成本本池:即批批量相關(guān)成本本、產(chǎn)品線(xiàn)成成本以及生產(chǎn)產(chǎn)維持成本。。批量相關(guān)成成本于產(chǎn)品線(xiàn)線(xiàn)成本的分配配基礎(chǔ)為各款款產(chǎn)品的生產(chǎn)產(chǎn)批數(shù)，生產(chǎn)產(chǎn)維持成本即即其他因素成成本298萬(wàn)萬(wàn)，分配基礎(chǔ)礎(chǔ)為每款產(chǎn)品品的直接人工工成本。第一步;計(jì)計(jì)算3種成本本動(dòng)因的單位位成本（1）批次相相關(guān)成本：3100元（2）產(chǎn)品線(xiàn)線(xiàn)相關(guān)成本：：4喇喇叭6喇叭產(chǎn)品線(xiàn)成本54000004200000產(chǎn)品批數(shù)2400600每批產(chǎn)品線(xiàn)成成本22507000（3）生產(chǎn)維維持成本：其其他因素素成本298萬(wàn)元直接人工成本本1094萬(wàn)元單位直接人工工制造費(fèi)用分分配率27.24%29根據(jù)成本動(dòng)因因,每臺(tái)音箱箱的作業(yè)成本本計(jì)算如下:每批產(chǎn)品成本本(100臺(tái)臺(tái)音箱)4喇叭6喇叭直接人工34003500360042004400直接材料60006400650080008500制造費(fèi)用批次相關(guān)成本產(chǎn)品線(xiàn)相關(guān)成成本：22502250225070007000生產(chǎn)維持成本本：直接人工的27.24%92695398111441199每臺(tái)音箱成本完全成本法下下每臺(tái)音箱成本相差-3%-4%-5%+14%+12%30分析完全成本法下下，以直接人人工成本為基基礎(chǔ)在不同款款式產(chǎn)品之間間分配產(chǎn)品線(xiàn)線(xiàn)成本，既然然4喇叭的3款產(chǎn)品的直直接人工成本本占直接人工工總成本的77%(=（272+350+216)÷1094),但但4喇叭的的音箱實(shí)際承承擔(dān)的產(chǎn)品線(xiàn)線(xiàn)成本為56%(=540÷960).可見(jiàn),完全成成本法的缺陷陷關(guān)鍵在于采采用單位層面面分配成本會(huì)會(huì)導(dǎo)致高產(chǎn)量量的產(chǎn)品承擔(dān)擔(dān)的成本比實(shí)實(shí)際高,而低低產(chǎn)量的產(chǎn)品品承擔(dān)的成本本較實(shí)際低.既然6喇叭叭的音箱的產(chǎn)產(chǎn)品復(fù)雜程度度比4喇叭高高,其所承承擔(dān)的產(chǎn)品線(xiàn)線(xiàn)成本理應(yīng)比比4喇叭高.傳統(tǒng)的完全全成本法使復(fù)復(fù)雜程度高度度,耗費(fèi)資源源奪得產(chǎn)品承承擔(dān)較低的成成本,卻使復(fù)復(fù)雜程度低的的產(chǎn)品承擔(dān)較較高的成本.312.資資產(chǎn)管理能力力和預(yù)算1.營(yíng)運(yùn)資本需求求分析管理資產(chǎn)負(fù)債債表(managerialbalancesheet)管理資產(chǎn)負(fù)債債表標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表投入資本或凈凈資產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用資資本資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債債現(xiàn)金短短期借款流流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)短短期借款營(yíng)運(yùn)資本需求求長(zhǎng)長(zhǎng)期資資本固固定資產(chǎn)產(chǎn)流流動(dòng)負(fù)負(fù)債固定資產(chǎn)凈值值長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債債長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益益所所有者權(quán)權(quán)益32表現(xiàn)為現(xiàn)金金循環(huán)的營(yíng)營(yíng)業(yè)循環(huán)定購(gòu)原材料料原材料到貨貨銷(xiāo)售收回賬款延遲收款期期存貨延遲付款期期現(xiàn)金循環(huán)周周期付款收到發(fā)票33營(yíng)運(yùn)資本需需求(workingcapitalrequirement)=(應(yīng)收賬款款+存貨+預(yù)付費(fèi)用用)-(應(yīng)付賬款款+預(yù)提費(fèi)費(fèi)用)營(yíng)運(yùn)資本需需求為正:營(yíng)運(yùn)循循環(huán)消耗現(xiàn)現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)資本需需求為負(fù):營(yíng)運(yùn)循循環(huán)產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金家樂(lè)福公司司資產(chǎn)負(fù)債債表和損益益表的部分分?jǐn)?shù)據(jù)年份應(yīng)應(yīng)收收賬款存存貨應(yīng)應(yīng)付付賬款營(yíng)營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本需求求現(xiàn)現(xiàn)金銷(xiāo)銷(xiāo)售額注:現(xiàn)金金中包括拆拆借出去的的資金34匹配戰(zhàn)略現(xiàn)金----短期流流動(dòng)性資產(chǎn)產(chǎn)-----短期貸貸款固定資產(chǎn)-----長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)------長(zhǎng)期期資本營(yíng)運(yùn)資本需需求--------短期融融資?不斷更新,與企業(yè)共共存,本質(zhì)質(zhì)是長(zhǎng)期的的,匹配戰(zhàn)戰(zhàn)略下,應(yīng)應(yīng)當(dāng)由長(zhǎng)期期負(fù)債或權(quán)權(quán)益資本來(lái)來(lái)支持更好的經(jīng)營(yíng)營(yíng)循環(huán)管理理來(lái)提高流流動(dòng)性長(zhǎng)期融資增增加固定資產(chǎn)凈凈值減少營(yíng)運(yùn)資本需需求減少35美國(guó)部分行行業(yè)營(yíng)運(yùn)資資本與銷(xiāo)售售額的基準(zhǔn)準(zhǔn)比率(%)行業(yè)1996年最最高值(1992-96)最最低值(1992-96)電子元件242522測(cè)量?jī)x器212221鋼鐵202018汽車(chē)202019機(jī)械192118紡織172017化工171714建筑161614服裝151715百貨151913塑料141514計(jì)算機(jī)141714零售(不含含食品)121512造紙11121036行業(yè)業(yè)1996年年最最高高值值(1992-96)最最低低值值(1992-96)制藥藥101310耐用用品品批批發(fā)發(fā)10107肥皂皂和和香香水水887食品品775非耐耐用用品品批批發(fā)發(fā)565電話(huà)話(huà)33-2石油油天天然然氣氣232出版版業(yè)業(yè)221飲料料業(yè)業(yè)110供電電020食品品雜雜貨貨業(yè)業(yè)010天然然氣氣運(yùn)運(yùn)輸輸-12-1服務(wù)務(wù)(廣廣告告,咨咨詢(xún)?cè)兊鹊?-1-1-5航運(yùn)運(yùn)業(yè)業(yè)-13-11-13資料料來(lái)來(lái)源源:Compustat數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)37A公公司司的的融融資資需需求求上期期末末實(shí)實(shí)際際占占銷(xiāo)銷(xiāo)售售額額(3000萬(wàn)萬(wàn)元元)的的%本本年年計(jì)計(jì)劃劃(4000萬(wàn)萬(wàn)元元)資產(chǎn)產(chǎn)：：流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)70023.33%933.33長(zhǎng)期期資資產(chǎn)產(chǎn)130043.33%1733.33資產(chǎn)產(chǎn)合合計(jì)計(jì)20002666.66負(fù)債債和和權(quán)權(quán)益益:短期期借借款款60N60應(yīng)付付票票據(jù)據(jù)5N5應(yīng)付付款款項(xiàng)項(xiàng)1765.87%234.80預(yù)提提費(fèi)費(fèi)用用90.3%12長(zhǎng)期期負(fù)負(fù)債債810N810負(fù)債債合合計(jì)計(jì)10601121.80實(shí)收收資資本本100N100資本本公公積積16N16留存存收收益益824N950股東東權(quán)權(quán)益益9401066融資資需需求求478.86386.財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)預(yù)算算一.全全面面預(yù)預(yù)算算體體系系銷(xiāo)售售預(yù)預(yù)算算長(zhǎng)期期銷(xiāo)銷(xiāo)售售預(yù)預(yù)算算生產(chǎn)產(chǎn)預(yù)預(yù)算算期末末存存貨貨預(yù)預(yù)算算直接接材材料料預(yù)預(yù)算算直接接人人工工預(yù)預(yù)算算制造造費(fèi)費(fèi)用用預(yù)預(yù)算算銷(xiāo)售售費(fèi)費(fèi)管管理理費(fèi)費(fèi)預(yù)預(yù)算算產(chǎn)品品成成本本預(yù)預(yù)算算預(yù)計(jì)計(jì)損損益益表表預(yù)計(jì)計(jì)資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債表表預(yù)計(jì)計(jì)現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表現(xiàn)金金預(yù)預(yù)算算資本本支支出出預(yù)預(yù)算算397.財(cái)務(wù)務(wù)控控制制一.財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)控控制制體體系系決策策預(yù)測(cè)測(cè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)活活動(dòng)動(dòng)采取取行行動(dòng)動(dòng)激勵(lì)勵(lì)分析析與與調(diào)調(diào)查查評(píng)價(jià)價(jià)與與考考核核紀(jì)錄錄實(shí)實(shí)際際數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)制定定預(yù)預(yù)算算與與標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)計(jì)算算應(yīng)應(yīng)達(dá)達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)對(duì)比比標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)與與實(shí)實(shí)際際提出出控控制制報(bào)報(bào)告告403.資資本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)1.財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)杠杠桿桿情況況一一：：公司司名名稱(chēng)稱(chēng)ABC公司司總總資資本本500.00萬(wàn)萬(wàn)500.00萬(wàn)萬(wàn)500.00萬(wàn)萬(wàn)其其中中:權(quán)權(quán)益益資資本本400.00萬(wàn)萬(wàn)300.00萬(wàn)萬(wàn)200.00萬(wàn)萬(wàn)負(fù)負(fù)債債資資本本100.00萬(wàn)萬(wàn)200,00萬(wàn)萬(wàn)300.00萬(wàn)萬(wàn)資資本本負(fù)負(fù)債債率率20%40%60%公司司息息稅稅前前收收益益(EBIT)100.00萬(wàn)萬(wàn)100.00萬(wàn)萬(wàn)100.00萬(wàn)萬(wàn)減:利利息息支支付付(10%)10.00萬(wàn)萬(wàn)20.00萬(wàn)萬(wàn)30.00萬(wàn)萬(wàn)公公司司稅稅前前收收益益90.00萬(wàn)萬(wàn)80.00萬(wàn)萬(wàn)70.00萬(wàn)萬(wàn)減減:所所得得稅稅(33%)29.70萬(wàn)萬(wàn)28.40萬(wàn)萬(wàn)23.10萬(wàn)萬(wàn)公司司稅稅后后收收益益60.30萬(wàn)萬(wàn)51.60萬(wàn)萬(wàn)48,90萬(wàn)萬(wàn)公司司總總股股數(shù)數(shù)(每每股股1元元)400萬(wàn)萬(wàn)股股300萬(wàn)萬(wàn)股股200萬(wàn)萬(wàn)股股每股股稅稅后后收收益益(EPS)0.15元元/股股0.17元元/股股0.24元元/股股41情況二：公司名稱(chēng)ABC公司總資本本500.00萬(wàn)500.00萬(wàn)萬(wàn)500.00萬(wàn)其中:權(quán)益益資本400.00萬(wàn)300.00萬(wàn)200.00萬(wàn)負(fù)債資本100.00萬(wàn)萬(wàn)200,00萬(wàn)300.00萬(wàn)萬(wàn)資本負(fù)債率率20%40%60%公司息稅前前收益(EBIT)40.00萬(wàn)40.00萬(wàn)40.00萬(wàn)減:利息支支付(10%)10.00萬(wàn)20.00萬(wàn)萬(wàn)30.00萬(wàn)萬(wàn)公司稅前收收益30.00萬(wàn)20.00萬(wàn)10.00萬(wàn)減:所得稅稅(33%)9.90萬(wàn)6.60萬(wàn)3.30萬(wàn)公司稅后收收益20.10萬(wàn)13.40萬(wàn)6.70萬(wàn)萬(wàn)公司總股數(shù)數(shù)(每股1元元)400萬(wàn)股股300萬(wàn)萬(wàn)股200萬(wàn)股每股稅后收收益(EPS)0.0503元元/股0.0447元/股0.0335元/股股42情況三：公司名稱(chēng)ABC公司總資本本500.00萬(wàn)500.00萬(wàn)萬(wàn)500.00萬(wàn)其中:權(quán)益益資本400.00萬(wàn)300.00萬(wàn)萬(wàn)200.00萬(wàn)萬(wàn)負(fù)債資本100.00萬(wàn)200,00萬(wàn)300.00萬(wàn)資本負(fù)債率率20%40%60%公司息稅前前收益(EBIT)50.00萬(wàn)50.00萬(wàn)50.00萬(wàn)減:利息支支付(10%)10.00萬(wàn)萬(wàn)20.00萬(wàn)30.00萬(wàn)公司稅前收收益40.00萬(wàn)30.00萬(wàn)萬(wàn)20.00萬(wàn)減:所得稅稅(33%)13.20萬(wàn)9.90萬(wàn)6.60萬(wàn)萬(wàn)公司稅后收收益26.80萬(wàn)20.10萬(wàn)13.40萬(wàn)萬(wàn)公司總股數(shù)數(shù)(每股1元元)400萬(wàn)股300萬(wàn)股股200萬(wàn)萬(wàn)股每股稅后收收益(EPS)0.067元/股股0.067元/股0.067元元/股43投資收益率率=息稅前前收益/總總資本情況一:投資收益率率=100/500=20%,銀行利利率=10%投資收益率率銀行利率銀銀行情況二:投資收益率率=40/500=8%銀行利率=10%投資收益率率銀行利率情況三:投資收益率率=50/500=10%銀行利率=10%投資收益率率銀行利率44從股東每股股收益極大大化的角度度來(lái)分析，，公司應(yīng)負(fù)負(fù)多少債，，取決于負(fù)負(fù)債資本所所產(chǎn)生的收收益與負(fù)債債資本所承承擔(dān)的成本本哪一個(gè)高高財(cái)務(wù)杠桿：：財(cái)務(wù)杠桿系系數(shù)＝息息稅前收益益/(息稅前收收益-利息息)=EBIT/(EBIT––I)A公司的財(cái)財(cái)務(wù)杠桿系系數(shù)=50/(50–10)=1.25B公司的財(cái)財(cái)務(wù)杠桿系系數(shù)=50/(50–20)=1.67C公司的財(cái)財(cái)務(wù)杠桿系系數(shù)=50/(50–30)=2.50452.資資本結(jié)構(gòu):負(fù)債債占總資產(chǎn)產(chǎn)的多大比比例為好一.最佳佳資本結(jié)構(gòu)構(gòu)最低資本成成本,最最小風(fēng)險(xiǎn),股東每股股盈利最大大合適的資本本結(jié)構(gòu)(經(jīng)驗(yàn)):1.長(zhǎng)期債債務(wù)與總資資產(chǎn)的比例例:0.26-0.402.獲利與與利息的比比例:10-63.長(zhǎng)期債債務(wù)與流通通股的比例例:0.8-2二.因行行業(yè)不同同,國(guó)家不不同而不不同行業(yè)差異國(guó)家差異46S&P100種工業(yè)業(yè)債務(wù)/總資航天/國(guó)防防債務(wù)/總資廣播媒體債務(wù)/總資資產(chǎn)%535357474543計(jì)算機(jī)系統(tǒng)統(tǒng)債務(wù)/總資資產(chǎn)%101191011747三.資產(chǎn)重重組幾種主要的的資產(chǎn)重組組模式出資控股式式：兼并方方出資購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)被兼并企企業(yè)權(quán)益并并達(dá)到控股股地位，以以控制被兼兼并方的生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。。該模式又又分為協(xié)議議轉(zhuǎn)讓、市市場(chǎng)收購(gòu)、、間接控股股。出資買(mǎi)斷式式：兼并方方通過(guò)出資資收購(gòu)被兼兼并企業(yè)的的全部資產(chǎn)產(chǎn)，并承擔(dān)擔(dān)其全部債債務(wù)，通常常又叫購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)兼并。混合控股：：即通過(guò)直直接控股和和間接控股股相結(jié)合的的方式控股股目標(biāo)公司司，其實(shí)也也是一種出出資控股的的形式。資產(chǎn)換股式式：即被兼兼并企業(yè)的的凈資產(chǎn)作作為股本投投入兼并企企業(yè)，被兼兼并企業(yè)的的股東成為為兼并企業(yè)業(yè)的股東。。承擔(dān)債務(wù)式式：對(duì)于資資債相當(dāng)或或資不抵債債的企業(yè)，，兼并方可可以以承擔(dān)擔(dān)債務(wù)為條條件接收其其資產(chǎn)，實(shí)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)兼兼并，該模模式屬于出出資買(mǎi)斷中中的極端情情況。協(xié)議合并：：即聯(lián)合，，通過(guò)協(xié)議議形式進(jìn)行行合并相互持股：：即A公司司持有B公公司的股份份，同時(shí)B公司也持持有A公司司的股份。。是一種比比較隱蔽的的合并。48借殼上市：：集團(tuán)總公公司先以下下屬的部分分資產(chǎn)改造造后上市，，然后再見(jiàn)見(jiàn)其他資產(chǎn)產(chǎn)注入上市市公司，獲獲得整個(gè)公公司上市的的效果。買(mǎi)殼上市：：企業(yè)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)一家上市市公司（通通常為空殼殼公司），，然后再注注入自身業(yè)業(yè)務(wù)，使其其無(wú)需正式式申請(qǐng)而獲獲得上市資資格。托管：在企企業(yè)所有權(quán)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)權(quán)分開(kāi)的基基礎(chǔ)上，再再進(jìn)一步將將企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)者作為要要素分離出出來(lái)，作為為新的獨(dú)立立的利益主主體，以受受托方的身身份與委托托方（即企企業(yè)所有者者）簽訂經(jīng)經(jīng)營(yíng)合同，，專(zhuān)事企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)管理理。受托方方也可以是是一家公司司。杠桿收購(gòu)：：指收購(gòu)方方以向金融融市場(chǎng)融資資的方式籌籌集資金完完成兼并。。股份合作制制改造：通通過(guò)改變所所有者結(jié)構(gòu)構(gòu)，募集資資金，改變變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)。承包：承包包者以利潤(rùn)潤(rùn)和資產(chǎn)增增值為條件件獲得經(jīng)營(yíng)營(yíng)權(quán)。租賃：不擁?yè)碛匈Y產(chǎn)的的所有權(quán)，，只獲得資資產(chǎn)的長(zhǎng)期期使用權(quán)來(lái)來(lái)改變資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)。491.購(gòu)并順順序制定發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略選擇購(gòu)并對(duì)對(duì)象購(gòu)并談判購(gòu)并協(xié)議購(gòu)并后的整整合50選擇購(gòu)并對(duì)對(duì)象1.具有有比較強(qiáng)且且穩(wěn)定的現(xiàn)現(xiàn)金產(chǎn)生能能力2.企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)管理理層經(jīng)驗(yàn)豐豐富3.具有有較大的成成本下降空空間,利利潤(rùn)空間4.企業(yè)業(yè)債務(wù)比例例比較低512.并購(gòu)的的財(cái)務(wù)分析析（一）.并并購(gòu)目標(biāo)企企業(yè)的價(jià)值值評(píng)估1.資產(chǎn)產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)礎(chǔ)法2.收益益法(市盈盈率模型)3.貼現(xiàn)現(xiàn)金流流量法(DCF)4.公式式評(píng)價(jià)法-WestonModel52（二）并購(gòu)購(gòu)成本分析析1.并購(gòu)購(gòu)?fù)瓿沙杀颈?.整合合與營(yíng)運(yùn)成成本3.并購(gòu)購(gòu)?fù)顺龀杀颈?.并購(gòu)購(gòu)機(jī)會(huì)成本本53（三）.并并購(gòu)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)分析1.營(yíng)運(yùn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)2.信息風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)3.融資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)4.反收購(gòu)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)5.法律風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)6.體制風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)54（四）.并并購(gòu)的資金金籌措增值擴(kuò)股股權(quán)置換金融機(jī)構(gòu)信信貸賣(mài)方融資杠桿收購(gòu)553.典典型案例分分析：案例一:反反向收收購(gòu)--新新長(zhǎng)江入主主華聯(lián)商城城被收購(gòu)訪(fǎng)華華聯(lián)商城的的殼資源分分析股本結(jié)構(gòu):前5大股東東名冊(cè)股東名稱(chēng)持持股數(shù)(股股)所所占比比例(%)1.秦秦皇皇島島華華聯(lián)聯(lián)集集團(tuán)團(tuán)有有限限公公司司7645632338.602.中中國(guó)國(guó)糖糖業(yè)業(yè)酒酒類(lèi)類(lèi)集集團(tuán)團(tuán)公公司司85556704.323.秦秦皇皇島島銀銀河河物物資資經(jīng)經(jīng)銷(xiāo)銷(xiāo)公公司司79835114.034.景景宏宏證證券券投投資資基基金金48721662.465.中中信信(秦秦皇皇島島)有有限限責(zé)責(zé)任任公公司司26824591.3556盈利利分分析析項(xiàng)目目\年年度每股股收收益每股股凈凈資資產(chǎn)流通通股股5400540030000總股股本凈利利潤(rùn)主營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)利利潤(rùn)內(nèi)部部職職工工股股4090409022722272凈資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率57新長(zhǎng)長(zhǎng)江江集集團(tuán)團(tuán)的的基基本本狀狀況況注冊(cè)冊(cè)資資本本1.5億億元元,主主要要以以市市場(chǎng)場(chǎng)開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)為為龍龍頭頭,代代表表作作為為獨(dú)獨(dú)家家開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)的的合合肥肥長(zhǎng)長(zhǎng)江江批批發(fā)發(fā)市市場(chǎng)場(chǎng),1997年年開(kāi)開(kāi)業(yè)業(yè),1999年年實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)批批發(fā)發(fā)交交易易額額85億億元元,全全國(guó)國(guó)排排名名19位位.新長(zhǎng)長(zhǎng)江江網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)絡(luò)公公司司是是新新長(zhǎng)長(zhǎng)江江集集團(tuán)團(tuán)全全資資子子公公司司，，成成立立於於1998年年，，注注冊(cè)冊(cè)資資本本5000萬(wàn)萬(wàn)元元，，主主要要從從事事電電子子商商務(wù)務(wù)、、信信息息咨咨詢(xún)?cè)兒秃途W(wǎng)網(wǎng)絡(luò)絡(luò)服服務(wù)務(wù)等等。。其其業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的核核心心就就是是安安徽徽省省商商品品交交易易中中心心，，而而該該中中心心與與合合肥肥的的長(zhǎng)長(zhǎng)江江批批發(fā)發(fā)市市場(chǎng)場(chǎng)緊緊密密聯(lián)聯(lián)合合，，近近期期主主要要目目標(biāo)標(biāo)是是連連接接““金金卡卡””、、““金金稅稅””的的金金融融支支付付網(wǎng)網(wǎng)點(diǎn)點(diǎn)系系統(tǒng)統(tǒng)和和物物流流管管理理系系統(tǒng)統(tǒng)。。新新長(zhǎng)長(zhǎng)江江網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)絡(luò)公公司司有有上上網(wǎng)網(wǎng)會(huì)會(huì)員員單單位位12000戶(hù)戶(hù)，，網(wǎng)網(wǎng)上上合合同同交交易易每每年年在在1億億多多。。58反向向收收購(gòu)購(gòu)第第一一步步華聯(lián)聯(lián)商商城城購(gòu)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)新新長(zhǎng)長(zhǎng)江江公公司司的的子子公公司司新新長(zhǎng)長(zhǎng)江江網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)絡(luò)公公司司華聯(lián)聯(lián)商商城城華聯(lián)聯(lián)集集團(tuán)團(tuán)新長(zhǎng)長(zhǎng)江江集集團(tuán)團(tuán)新長(zhǎng)