企業(yè)破產(chǎn)重整與清算概述

第十一章企業(yè)破產(chǎn)、重整與清算2023/1/23本章內(nèi)容第1節(jié)公司重組第2節(jié)財務預警第3節(jié)破產(chǎn)重整與和解第4節(jié)破產(chǎn)清算第1節(jié)公司重組一、公司重組的概念二、資產(chǎn)剝離三、公司分立四、股權出售一、公司重組的概念公司重組是指公司為了實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標，對公司的資源進行重新組合和優(yōu)化配置的活動。公司重組有廣義與狹義之分，廣義的公司重組包括擴張重組、收縮重組和破產(chǎn)重組三種類型。狹義的公司重組僅僅包括收縮重組。

二、資產(chǎn)剝離1.資產(chǎn)剝離的概念是指公司將其擁有的某些子公司、部門或固定資產(chǎn)等出售給其他的經(jīng)濟主體，以獲得現(xiàn)金或有價證券的經(jīng)濟活動。2.資產(chǎn)剝離的原因盈利狀況欠佳經(jīng)營業(yè)務不符合公司的發(fā)展規(guī)劃負協(xié)同效應增加現(xiàn)金流入量被動剝離二、資產(chǎn)剝離3.資產(chǎn)剝離的財務估價估計被剝離部門或資產(chǎn)的稅后現(xiàn)金凈流量。確定被剝離部門或資產(chǎn)所適用的折現(xiàn)率。計算現(xiàn)值。計算被剝離部門的價值。三、公司分立1.公司分立的概念是指一個公司依法分成兩個或兩個以上公司的經(jīng)濟行為。2.公司分立的原因提高公司運營效率避免反壟斷訴訟防范敵意收購三、公司分立3.公司分立的程序（1）提出分立的意見。（2）制定分立重組計劃。（3）簽訂分立協(xié)議。（4）股東大會通過分立重組決議。（5）辦理分立登記手續(xù)。4.公司分立的財務可行性分析可以采用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法計算出分立前后的公司價值并進行比較。只有當分立后的各公司價值之和大于分立前的公司價值，公司分立方案才是可行的。例4-1甲公司為了提高企業(yè)的營運效率，經(jīng)董事會研究決定，將公司分立為乙和丙兩個公司。經(jīng)過預測，分立前甲公司今后10年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值，即公司價值為14560萬元；分立后乙和丙兩個公司今后5年的各年現(xiàn)金凈流量如表4-1所示。從第6年起，乙公司每年的現(xiàn)金凈流量為850萬元，丙公司每年的現(xiàn)金凈流量為900萬元。假定市場利率為10%。在分立過程中沒有分立費用。分立后后乙公公司和和丙公公司的的價值值計算算如下下：V=1080×0.909＋1220×0.826＋1320×0.751＋1450×0.683＋1550×0.621＋1750×3.7908×0.621=11309.62（萬元元）比較分分立前前后公公司價價值可可知，，分立立前甲甲公司司價值值為14560萬元，，比分分立后后多3250.38萬元，，因此此該公公司分分立方方案在在財務務上是是不可可行的的。案例：：海南南新大大洲分分立案案例案例：：東北北高速速分立立2023/1/7四、股股權出出售股權出出售是是指公公司將將持有有的子子公司司的股份出售給給其他他投資資者。。與資資產(chǎn)剝剝離相相比，，資產(chǎn)產(chǎn)剝離離出售售的是是公司司的資產(chǎn)或或部門門而非股股份，，而股股權出出售由由于出出售的的是公公司所所持有有的子子公司司的全全部或或部分分股份份。股權出出售的的動機機與資資產(chǎn)剝剝離交交易基基本相相同，，所產(chǎn)產(chǎn)生的的效應應也相相近第1節(jié)公公司重重組第2節(jié)財財務預預警第3節(jié)破破產(chǎn)重重整與與和解解第4節(jié)破破產(chǎn)清清算本章內(nèi)內(nèi)容★第2節(jié)財財務預預警一、財財務危危機的的含義義二、財財務危危機產(chǎn)產(chǎn)生的的原因因三、財財務危危機的的征兆兆四、財財務危危機的的預警警一、財財務危危機的的含義義財務危危機指指的不不是企企業(yè)的的經(jīng)濟濟失敗敗，而而是指指企業(yè)業(yè)的財財務失失敗。。財務危危機，，也可可稱為為財務務困境境或財財務失失敗，，是指指企業(yè)業(yè)由于于現(xiàn)金流流量不不足，，無力力償還還到期期債務務，而被被迫采采取非非常措措施的的一種種狀態(tài)態(tài)。二、財財務危危機產(chǎn)產(chǎn)生的的原因因1.鄧白氏氏的調(diào)調(diào)查2.財務危危機的的成因因3.財務危危機的的形成成過程程1.鄧白氏氏的調(diào)調(diào)查企業(yè)發(fā)發(fā)生財財務危危機的的原因因固然然多種種多樣樣，但但缺乏管管理經(jīng)經(jīng)驗和和管理理無能能應是主主要原原因。。雖然然外部部環(huán)境境可能能是企企業(yè)倒倒閉的的原因因之一一，例例如，，2008年的全全球經(jīng)經(jīng)濟下下滑的的背景景下，，我國國外貿(mào)貿(mào)企業(yè)業(yè)盈利利狀況況大幅幅惡化化，有有許多多企業(yè)業(yè)陷入入財務務危機機之中中，但但是，，管理理水平平高、、具有有創(chuàng)新新能力力、對對市場場反應應迅速速、財財務狀狀況穩(wěn)穩(wěn)健的的企業(yè)業(yè)依然然可以以生存存下來來，甚甚至可可以提提高市市場占占有率率。2.財務危危機的的成因因企業(yè)管管理結結構存存在缺缺陷會計信信息系系統(tǒng)存存在缺缺陷面對經(jīng)經(jīng)營環(huán)環(huán)境的的變化化，企企業(yè)不不能及及時采采取恰恰當?shù)牡膽獙Υ胧┦┲萍s企企業(yè)對對環(huán)境境變化化作出出反應應的因因素過度經(jīng)經(jīng)營開發(fā)大大項目目高財務務杠桿桿常見的的經(jīng)營營風險險3.財務危危機的的形成成過程程財務危危機潛潛伏期期財務危危機發(fā)發(fā)作期期財務危危機惡惡化期期財務危危機實實現(xiàn)期期四個階階段的的界限限并不不是截截然清清晰的的，財財務危危機是是一個個長期期的發(fā)發(fā)展過過程。。企業(yè)業(yè)應當當在財財務危危機第第一階階段盡盡早采采取預預防措措施。?！锶?、、財務務危機機的征征兆1.財務指指標的的征兆兆2.會計報報表的的征兆兆3.經(jīng)營狀狀況的的征兆兆4.其他方方面的的征兆兆1.財務指指標的的征兆兆現(xiàn)金流流量銷售額額的非非正常常下降降平均收收賬期期延長長/現(xiàn)金大大幅度度下降降而應應收賬賬款大大幅度度上升升利潤嚴重重下滑償債能力力指標惡惡化存貨異常常變動2.會計報表表的征兆兆從利潤表表看2023/1/7流動資產(chǎn)流動負債非流動資產(chǎn)長期負債資本損失流動資產(chǎn)流動負債長期負債非流動資產(chǎn)資本資產(chǎn)負債債表平衡衡關系和和分類排排列順序序流動資產(chǎn)流動負債非流動資產(chǎn)長期負債損失X型：正常常型Y型：已虧虧損一部部分，財財務危機機有所顯顯現(xiàn)Z型：已虧虧損了全全部資本本和部分分負債，，臨近破破產(chǎn)。3.經(jīng)營狀況況的征兆兆盲目擴大大企業(yè)規(guī)規(guī)模企業(yè)信譽譽不斷降降低關聯(lián)企業(yè)業(yè)趨于倒倒閉產(chǎn)品市場場競爭力力不斷減減弱無法按時時編制會會計報表表4.其他方面面的征兆兆企業(yè)人員員大幅度度變動往往往也是是危機的的征兆之之一。企業(yè)信用用等級降降低、資資本注銷銷、企業(yè)業(yè)主要領領導人的的反常行行為、組組織士氣氣低落、、注冊會會計師出出具保留留意見的的審計報報告等，，也是企企業(yè)財務務危機發(fā)發(fā)生的征征兆。★四、財財務危機機的預警警1.定性分析析法2.單變量預預警模型型3.多變量預預警模型型1.定性分析析法定性分析析法是通通過對企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)濟環(huán)境境、經(jīng)營營狀況和和財務狀狀況的判判斷與分分析，預預測企業(yè)業(yè)發(fā)生財財務危機機的可能能性。定性分析析法主要要從經(jīng)濟濟環(huán)境、、經(jīng)營狀狀況和財財務狀況況三個方方面進行行財務預預警分析析。2.單變量預預警模型型單變量預預警模型型是指運運用單一一變數(shù)、、個別財財務比率率來進行行財務預預警。債務保障障率=現(xiàn)金流量量/債務總額額資產(chǎn)收益益率=凈收益/資產(chǎn)總額額資產(chǎn)負債債率=負債總額額/資產(chǎn)總額額等2023/1/7單變量模模型有以以下缺點點：企業(yè)的財財務狀況況不可能能通過單單一財務務比率就就可以完完全掌握握單變量的的研究未未能對所所產(chǎn)生的的結果做做進一步步解釋沒有考察察所有變變量之間間的相關關程度。。受到行業(yè)業(yè)區(qū)別、、通貨膨膨脹、地地區(qū)區(qū)別別、虛假假會計信信息的影影響。不能具體體證明公公司可能能破產(chǎn)或或何時破破產(chǎn)。30★3、多變量量模型——Z計分模型型對多種財財務指標標加權匯匯總產(chǎn)生生總的判判別值（（Z值）來預預測財務務危機。。1968年，美國國埃特曼曼建立了了一個多多元線型型函數(shù)模模型。該模型涉涉及到5個財務指指標，并并給每個個指標一一個系數(shù)數(shù)，計算算出一個個綜合的的Z值（P391）。Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5其中，X1=營運資金金/資產(chǎn)總額額X2=留存收益益/資產(chǎn)總額額X3=息稅前利利潤/資產(chǎn)總額額X4=權益市值值/負債賬面面值X5=銷售收入入/資產(chǎn)總額額當Z>2.675,為非破產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)；；當1.81<Z<2.675，財務狀狀況不穩(wěn)穩(wěn)定，為為“灰色色地帶””當Z<1.81，為破產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)。。后來，該該模型又又有所發(fā)發(fā)展，引引入更多多的財務務指標預預測。補充模型型1、野田式式企業(yè)實實力測試試法根據(jù)企業(yè)業(yè)資料,計算出能能夠分別別反映企企業(yè)增長長性,綜合收益性性,短期流動性性和長期安安全性的四四個指標。。風險管理理者通過對對這四個指指標進行分分析來判定定企業(yè)的危危險度。2023/1/71.反映企業(yè)““增長性””的指標:人均銷售額額=年銷售額/職員人數(shù)2.反映企業(yè)““綜合效益益性”的指指標:總資產(chǎn)正常常利潤比率率=正常利潤/總資產(chǎn)3.反映企業(yè)““短期流動動性”的指指標:現(xiàn)金流動比比率=經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量/流動負債流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債4.反映企業(yè)““長期安全全性”的指指標:固定長期適適合率=固定資產(chǎn)/(自有資本+長期貸款)2023/1/7野田式企業(yè)業(yè)危險度測測評法以5分法來測定定：某一指標的的測評分=5X（需預測公公司指標值值/行業(yè)標準值值）判斷法則為為：4~5分判斷為安安全；2~4分判斷為警警戒；2分以下判斷斷為危險2023/1/7例題：已知A公司今年的的年銷售額額為1000萬，企業(yè)職職員為234人，正常利利潤為858萬，公司總總資產(chǎn)9800萬，流動資資產(chǎn)1100萬，流動負負債為600萬，固定資資產(chǎn)為7500萬，自有資資本為4200萬，長期貸貸款為3100萬。已知A公司所處行行業(yè)的人均均銷售額平平均為5.6萬，總資產(chǎn)產(chǎn)正常利潤潤率平均為為9.3%，流動比率率平均為1.9，固定長期期適合率測測評分為104.1%。要求：根據(jù)據(jù)野田企業(yè)業(yè)危險度測測定法來判判別A公司的財務務情況2023/1/7增長性：：人均銷銷售額=年銷售額額/企業(yè)職員員數(shù)=1000/234=4.273綜合收益益性：總總資產(chǎn)正正常利潤潤率=正常利潤/總資產(chǎn)=858/9800=8.76%短期流動性：：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=1100/600=1.83長期安全性：：固定長期適適合率=固定資產(chǎn)/（自有資本+長期貸款）=7500/（4200+3100）=102.74%2023/1/7增長性的測評評分=5×（4.273/5.6）=3.82綜合收益性的的測評分=5×（8.76%/9.3%）=4.7短期流動性的的測評分=5×（1.83/1.9）=4.82長期安全性的的測評分=5×（102.74%/104.1%）=4.93綜上，A公司除了增長長性指標處在在警戒區(qū)間內(nèi)內(nèi)，其他三項項指標均在安安全范圍內(nèi)。。2023/1/7野田式企業(yè)危危險測度法不計算綜合得得分，結論需要結結合對四個指指標的評分進進行綜合判定定。與單個財務比比率分析一樣樣，四個比率率可能出現(xiàn)判判定結果不一一致的情況，，需要分析人人員根據(jù)經(jīng)驗驗給出一個綜綜合的結論。。2023/1/72、F分數(shù)數(shù)模型型對Z分數(shù)模模型加加以改改造，，并建建立財財務危危機預預測的的新模模式——F分數(shù)模模型（（FailureScoreModel）。F分數(shù)模模型如如下：：其中：：X1、X2及X4與Z分數(shù)模模型中中的X1、X2及X4相同。。X3＝（稅稅后純純收益益＋折折舊））／平平均總總負債債X5＝（稅稅后純純收益益＋利利息＋＋折舊舊）／／平均均總資資產(chǎn)F分數(shù)模模式中中的五五個自自變量量的選選擇是是基于于財務務理論論，其其臨界界點為為0.0274；若某某一特特定的的F分數(shù)低低于0.0274，則將將被預預測為為破產(chǎn)產(chǎn)公司司；反反之，，若F分數(shù)高高于0.0274，則公公司將將被預預測為為繼續(xù)續(xù)生存存公司司。練習：：財務務預警警2023/1/7第1節(jié)公公司重重組第2節(jié)財財務預預警第3節(jié)破破產(chǎn)重重整與與和解解第4節(jié)破破產(chǎn)清清算本章內(nèi)內(nèi)容第3節(jié)破破產(chǎn)重重整與與和解解一、企企業(yè)破破產(chǎn)的的基本本概念念二、破破產(chǎn)程程序三、企企業(yè)重重整四、債債務和和解1.企業(yè)破破產(chǎn)經(jīng)濟學學角度度：破破產(chǎn)淘淘汰法學角角度：：破破產(chǎn)還還債一、企企業(yè)破破產(chǎn)的的基本本概念念破產(chǎn)重重整與與和解解破產(chǎn)清清算1.企業(yè)破破產(chǎn)企業(yè)破破產(chǎn)是市場場經(jīng)濟濟條件件下的的一種種客觀觀經(jīng)濟濟現(xiàn)象象，它它是指指企業(yè)業(yè)在市市場競競爭中中，由由于各各種原原因不不能清償?shù)降狡趥鶄鶆?，或資不抵抵債時時，通過過重整、、和解解或者者清算算等法律律程序序，使使得債權債債務關關系依依據(jù)重重整計計劃或或者和和解協(xié)協(xié)議得得以調(diào)整，或者者通過過變賣債債務人人財產(chǎn)產(chǎn)，使使得債債權人人公平受受償。一、企企業(yè)破破產(chǎn)的的基本本概念念企業(yè)破破產(chǎn)的的法律律特征征破產(chǎn)是是以法法定事事實的的存在在為前前提破產(chǎn)是是清償償債務務的法法律手手段破產(chǎn)必必須由由法院院受理理，并并由法法院指指定管管理人人進行行監(jiān)督督管理理。2.破產(chǎn)界界限破產(chǎn)界界限是是指法法院據(jù)據(jù)以宣宣告?zhèn)鶄鶆杖巳似飘a(chǎn)產(chǎn)的法法律標標準，，在國國際上上稱為為法律律破產(chǎn)產(chǎn)原因因。我國《破產(chǎn)法法》規(guī)定的的破產(chǎn)產(chǎn)界限限企業(yè)法法人不不能清清償?shù)降狡趥鶄鶆?--不能償償債資產(chǎn)不不足以以清償償全部部債務務或者者明顯顯缺乏乏清償償能力力的---資不抵抵債破產(chǎn)可可以由由債權人人提出也也可以以由債務人人提出債權人人提出出：重重整&清算債務人人提出出：重重整&和解&清算二、破破產(chǎn)程程序破產(chǎn)程序重整重組成功重組失敗，進行破產(chǎn)清算和解和解成功和解失敗，進行破產(chǎn)清算破產(chǎn)清算三、企企業(yè)重重整1.重整申申請2.重整計計劃的的制定定和批批準3.重整計計劃的的執(zhí)行行4.重整程程序的的終止止48重整的的目的的：債務清清理和和拯救救企業(yè)業(yè)。1.重整概念上上：在法院院的主主持和和各利利害關關系人人的參參與下下，對對陷入入困境境、瀕瀕臨破破產(chǎn)而而又具具有挽挽救價價值和和重建建可能能的企企業(yè)進進行生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營上上的整整頓和債權債債務關關系的的清理理，最終終使企企業(yè)重重獲生生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營能能力，，避免免破產(chǎn)產(chǎn)清算算，擺擺脫困困境的的一種種特殊殊法律律形式式。2.重整與與和解解期財財務管管理的的特點點首先，，重整整期間間，債債務人人要在在管理理人的的監(jiān)督督下自自行管管理財財產(chǎn)和和營業(yè)業(yè)事務務；其次，，重整整計劃劃與和和解協(xié)協(xié)議草草案的的制定定是重重整與與和解解階段段的首首要任任務；；最后，，在重重整計計劃規(guī)規(guī)定的的監(jiān)督督期內(nèi)內(nèi)，債債務企企業(yè)需需要向向管理理人報報告重重整計計劃的的執(zhí)行行情況況和財財務狀狀況。。49三、重重整計計劃的的程序序(P381&P394)第一步步，由由債權人人或債債務人人向人民民法院院申請請重整整；第二步步，在在法院院裁定定重整整的6個月內(nèi)內(nèi)，債債務人人或管管理人人需向向債權權人會會議和和法院院同時時提交交重整計計劃草草案；第三步步，法法院在在收到到重整整計劃劃草案案的30日內(nèi)召召開債權人人會議議，對重重整計計劃進進行表表決，，表決決通過過后10日內(nèi)，，債務務人或或管理理人向法院院申請請批準準重整整計劃劃，法院院30日內(nèi)裁裁定批批準；；第四步步，債債務人人負責責重整整計劃劃的執(zhí)執(zhí)行，，并在在監(jiān)督督期內(nèi)內(nèi)接受受管理人人的監(jiān)監(jiān)督。?！锷仙鲜鋈稳魏我灰徊?jīng)]沒有按按要求求完成成，則則重整整程序序中止止，法法院宣宣告?zhèn)鶄鶆杖巳似飘a(chǎn)產(chǎn)。案例：：五谷谷道場場破產(chǎn)產(chǎn)重整整案例例2023/1/7四、債務和解解1.債務和解的方方式2.債務和解的條條件3.債務和解的程程序概念：和解是指破產(chǎn)產(chǎn)程序開始后后，債務人和和債權人延期清償債務務、減少債務務數(shù)額、進行行整頓事項達達成協(xié)議，以挽救企業(yè)業(yè)，避免破產(chǎn)產(chǎn)，中止破產(chǎn)產(chǎn)程序的法律律行為。1.債務和解的方方式以資產(chǎn)清償債債務可以緩解債務務人的財務壓壓力，有助于于債務人擺脫脫困境，并且且債務人可以以由此得到債債務重組收益益。債權轉(zhuǎn)為股權權實際上改變了了負債企業(yè)的的資本結構，，也減輕了債債務人的債務務負擔。修改債務條件件主要是為了減減輕債務人的的債務負擔，，使其盡快擺擺脫困境。2.債務和解的條條件債務人長期不不能支付債務務債權人和債務務人都同意通通過債務和解解方式解決債債務問題債務人必必須有恢恢復正常常經(jīng)營的的能力，，并具有有良好的的道德信信譽社會經(jīng)濟濟環(huán)境有有利于債債務人經(jīng)經(jīng)整頓后后走出困困境3.債務和解解的程序序提出申請請企業(yè)進行行債務和和解應由由債務人向法院提提出申請請。簽訂債務務和解協(xié)協(xié)議債務人提提出的債務和解解協(xié)議草草案須經(jīng)債權權人會議議表決通通過。債務和解解程序的的終止自和解協(xié)協(xié)議執(zhí)行行完畢時時起，債債務人不不再承擔擔清償責責任，債債務和解解程序順順利終止止。債務和解解也可能能在另外外兩種情情況下終終止。第1節(jié)公司司重組第2節(jié)財務務預警第3節(jié)破產(chǎn)產(chǎn)重整與與和解第4節(jié)破產(chǎn)產(chǎn)清算本章內(nèi)容容第4節(jié)破產(chǎn)產(chǎn)清算一、破產(chǎn)產(chǎn)清算的的概念二、破產(chǎn)產(chǎn)清算的的程序三、破產(chǎn)產(chǎn)財產(chǎn)的的界定及及計價四、破產(chǎn)產(chǎn)債權的的界定及及計價五、破產(chǎn)產(chǎn)費用和和共益?zhèn)鶄鶆樟?、破產(chǎn)產(chǎn)財產(chǎn)的的分配一、破產(chǎn)產(chǎn)清算的的概念破產(chǎn)清算算是企業(yè)業(yè)在終止止過程中中，為終終結現(xiàn)存存的各種種經(jīng)濟關關系，對對企業(yè)的的財產(chǎn)進進行清查、估估價和變變現(xiàn)，清理債權權和債務務，分配剩余余財產(chǎn)的行為。。二、破產(chǎn)產(chǎn)清算的的程序1.提出破產(chǎn)產(chǎn)申請（（債權人或債務人）2.法院受理理破產(chǎn)申申請3.指定破產(chǎn)產(chǎn)管理人人（P396)4.債權人申申報債權權5.召開債權權人會議議，選舉舉債權人人委員會會6.法院宣告告?zhèn)鶆杖巳似飘a(chǎn)（（P382）7.處置破產(chǎn)產(chǎn)財產(chǎn)8.分配破產(chǎn)產(chǎn)財產(chǎn)—由管理人執(zhí)行破產(chǎn)產(chǎn)財產(chǎn)的的分配9.終結破產(chǎn)產(chǎn)程序（（P396）三、破產(chǎn)產(chǎn)財產(chǎn)的的界定及及計價(P397)破產(chǎn)財產(chǎn)產(chǎn)，是指指依法在在破產(chǎn)宣宣告后，，可依破破產(chǎn)程序序進行清算和分分配的破產(chǎn)企企業(yè)的全全部財產(chǎn)產(chǎn)。破產(chǎn)財產(chǎn)產(chǎn)的構成成條件是是：第一，必必須是破破產(chǎn)企業(yè)業(yè)法人可可以獨立立支配的的財產(chǎn)；；第二，必必須是在在破產(chǎn)程程序終結結前屬于于破產(chǎn)企企業(yè)的財財產(chǎn)；第三，必必須是依依照破產(chǎn)產(chǎn)程序可可以強制制清償?shù)牡膫鶆杖巳说呢敭a(chǎn)產(chǎn)。計價：賬面價值值法：適用于賬賬面價值值與現(xiàn)實實價值偏偏離不大大的項目目eg：貨幣資資金、應應收賬款款等重估價值值法：適用于于各項財財產(chǎn)價值值的確定定變現(xiàn)收入入法四、破產(chǎn)產(chǎn)債權的的界定及及計價（（P397）破產(chǎn)債權權可分為為優(yōu)先破產(chǎn)產(chǎn)債權和普通破產(chǎn)產(chǎn)債權對破產(chǎn)人人的特定定財產(chǎn)享享有擔保權的權利人人，對該該特定財財產(chǎn)享有有優(yōu)先受受償?shù)臋鄼嗬?，該該部分債債權為?yōu)優(yōu)先破產(chǎn)產(chǎn)債權。。普通破產(chǎn)產(chǎn)債權是是在破產(chǎn)產(chǎn)宣告前前成立的的，對破破產(chǎn)人發(fā)發(fā)生的，，依法在在規(guī)定的的申報期期內(nèi)申報報確認，，并且只只能通過過破產(chǎn)程程序由破破產(chǎn)財產(chǎn)產(chǎn)中得到到公平清償償?shù)膫鶛鄼?。計價：破產(chǎn)宣告告日尚未未到期的的利隨本清清債權不計利息息的現(xiàn)金金債權及及非現(xiàn)金金債權以外幣結結算的債債權索賠債權權五、破產(chǎn)產(chǎn)費用和和共益?zhèn)鶄鶆眨≒382）1.破產(chǎn)費用用是指在破破產(chǎn)案件件中，為為破產(chǎn)債債權人的的共同利利益而支支出的費費用。2.共益?zhèn)鶆談帐侵冈谄破飘a(chǎn)程序序中為全全體債權人共共同利益益所負擔的的各種債債務的總總稱。1.破產(chǎn)費用用破產(chǎn)費用用是指在在破產(chǎn)案案件中，，為破產(chǎn)產(chǎn)債權人人的共同同利益而而支出的的費用。。法院受理理破產(chǎn)申申請后發(fā)發(fā)生的下下列費用用為破產(chǎn)產(chǎn)費用：：破產(chǎn)案件件的訴訟訟