《證券投資與管理》復(fù)習(xí)題

《證券投資與管理》復(fù)習(xí)思考題填空題填空題答案K線圖中，收盤價與開盤價之間的部分稱為_______。實體RSI是計算市場_______強弱對比的指標。買賣雙方力氣按運作和變現(xiàn)方式的不同，證券投資基金可分為_______和_______。封閉型、開放型按組織類型的不同，證券投資基金可分為_______和_______。公司型、契約型波浪理論認為一個完整的價格循環(huán)周期由_______個上升波浪和_______個下降波浪組成。5、3公司分析可以分為_______分析和_______分析兩大部分。基本素養(yǎng)、財務(wù)股票交易程序的環(huán)節(jié)包括是開戶、_______、_______、交割與過戶。托付買賣、競價成交會計上把股東權(quán)益分為股本、資本公積、盈余公積和_______四部分。未安排利潤技術(shù)分析的三大假設(shè)是：市場行為涵蓋一切信息、_______、歷史會重演。市場是有趨勢的流淌比率是衡量企業(yè)___________力量的指標。短期償債牛市的時候，由于看跌期權(quán)被執(zhí)行的可能性不大，因此可買入_______期權(quán)和賣出_______期權(quán)。看漲期權(quán)、看跌期權(quán)趨勢具有三種方向——上升、下降和_______。水平認購權(quán)證是從股票價格的_______中獲利，認沽權(quán)證是從股票價格的______中獲利。上漲、下跌我國的B股是以_______標明面值、以_______認購和交易的股票。人民幣、外幣熊市的時候，由于看漲期權(quán)被執(zhí)行的可能性不大，因此可買入_______期權(quán)和賣出_______期權(quán)?？吹跈?quán)、看漲期權(quán)證券的承銷方式有_______、_______和_______三種。包銷、代銷、助銷證券價格是技術(shù)分析的基本要素之一,重要的證券價格有_______、_______、最高價和最低價，其中_______是技術(shù)分析最重要的價格指標。開盤價、收盤價、收盤價證券交易所的組織形式有_______和_______兩種。會員制、公司制證券可分為_______和_______兩大類。有價證券、無價證券證券投資的收益性一般與風(fēng)險性成_______關(guān)系，與其流通性成_______關(guān)系，與其持有期長短成_______關(guān)系。正向、反向、正向證券投資風(fēng)險有_______和_______兩大類。系統(tǒng)性風(fēng)險

、非系統(tǒng)性風(fēng)險單項選擇題單項選擇題答案（）是從流淌資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流淌負債的比值。A．速動比率B．流淌比率C．產(chǎn)權(quán)比率D．資產(chǎn)負債率A（）是正常狀況下投資者所能夠接受的最低信用級別？A．BB

B．BBB

C．A

D．AAB（）是由中心政府為籌集資金而公開發(fā)行的債務(wù)憑證。A．地方債券B．金融債券C．公司債券D．國家債券D（）是證券投資者對證券商所作的業(yè)務(wù)指示。A．開戶B．托付C．清算D．交割BK線圖中十字線的消滅，表明()。A．買方力氣還是略微比賣方力氣大一點B．賣方力氣還是略微比買方力氣大一點C．買賣雙方的力氣不分上下D．行情將連續(xù)維持以前的趨勢，不存在大勢變盤的意義CMACD指標是指（）。A．移動平均數(shù)B．平滑異同移動平均數(shù)C．相對強弱指標D．威廉指標B平安性最高的有價證券是（）。A．國債B．股票C．公司債券D．企業(yè)債券A除按規(guī)定分得本期固定股息外，無權(quán)再參與本期剩余盈利安排的優(yōu)先股，稱為（）。A．非累積優(yōu)先股

B．非參與優(yōu)先股C．可贖回優(yōu)先股D．股息率固定優(yōu)先股B當(dāng)股票價格持續(xù)上升時，這種股價走勢被稱為（）。A．看漲市場B．空頭市場C．看跌市場D．交易市場A當(dāng)經(jīng)濟穩(wěn)步增長、進展前景看好時，投資于以下哪種金融工具對投資者更有利（）。A．公司債券

B．國庫券

C．一般股D．優(yōu)先股C封閉式基金基金單位的交易方式是（）。A．贖回B．證交所上市C．既可贖回，又可上市D．柜臺交易B依據(jù)《公司法》規(guī)定，股票不得以（）。A．平價發(fā)行B．溢價發(fā)行C．折價發(fā)行D．面額發(fā)行C股票將來收益的現(xiàn)值是股票的（）。A．票面價值B．帳面價值

C．清算價值D．內(nèi)在價值D計算利息時，按肯定期限將所生利息加入本金再計算利息，逐期滾算的債券被稱為（）。A．貼現(xiàn)債券

B．復(fù)利債券C．單利債券

D．累進利率債券B技術(shù)分析的反轉(zhuǎn)形態(tài)有（）。A．三角形B．頭肩形C．旗形D．長盒形B具體運營證券投資基金的是（）。A．基金托管人B．基金承銷人C．基金投資者D．基金管理人D開放式基金的交易價格取決于（）。A．基金總資產(chǎn)值B．基金單位凈資產(chǎn)值C．供求關(guān)系D．其他B每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值是股票的（）。A．票面價值B．帳面價值C．清算價值D．內(nèi)在價值C某股價平均數(shù)，選擇ABC三種股票為樣本股，這三種股票的發(fā)行股數(shù)分別為10000萬股，8000萬股和5000萬股。某計算日，這三種樣本股的收盤價分別為8.00元，9.00元和7.60元，該日這三種股票的以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)股價平均數(shù)是（）。A．8.2

B．8.26

C．9.26

D．8.69B某股票的市場價格為12元，每股稅后利潤為0.6元，則該股票的市盈率是（）。A．6B．12C．20D．24C期權(quán)的（）無需向交易所繳納保證金。A．賣方B．買方或者賣方

C．買賣雙方D．買方D假如協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動結(jié)果（）。A．相等

B．相反C．相同

D．無規(guī)律性B上海、深圳證券交易所均在每個營業(yè)日開市前接受（）形成開盤價，在交易過程中接受（）形成成交價。A．集合競價方式集合競價方式B．C．連續(xù)競價方式集合競價方式

D．集合競價方式連續(xù)競價方式D深進展公布分紅方案：每10股送5股，其除權(quán)日的收盤價為15元，其除權(quán)價為（）。A．11B．12C．10D．13C使用保證金交易方式買進股票，在股票價格上升的狀況下，投資者可以用與現(xiàn)貨交易一樣數(shù)量的本金，獲得（）。A．更小的盈利

B．更大的盈利

C．盈利不變D．會導(dǎo)致虧損B收盤價、開盤價、最低價相等時所形成的K線是（）。A．T型B．倒T型C．陽線D．陰線B投資者買賣上?；蛏钲谧C券交易所上市證券應(yīng)當(dāng)（）。A．只需開設(shè)上海證券賬戶

B．只需開設(shè)深圳證券賬戶C．分別開設(shè)上海和深圳證券賬戶D．不需開設(shè)帳戶C投資者在提出托付時，既限定買賣數(shù)量又限定買賣價格的指令是（）。A．市價托付

B．限價托付

C．停止損失托付指令D．停止損失限價托付指令B我國證券交易所的組織形式是（）。A．會員制B．公司制C．股份制D．合伙制A下列說法正確的是（）。A．先有軌道線，后有趨勢線B．先有趨勢線，后有軌道線C．軌道線比趨勢線重要D．軌道線可獨立存在B一般地，平安性最高的債券是（）。A．金融債券B．企業(yè)債券C．國債D．地方政府債券C一般狀況下，中心銀行實行寬松的貨幣政策將導(dǎo)致（）。A．股價水平上升B．股價水平下降C．股價水平不變D．股價水平盤整A以下各種證券中，受經(jīng)營風(fēng)險影響最大的是（）。A．一般股

B．優(yōu)先股C．公司長期債券D．公司短期債券A在名義利率相同的狀況下，復(fù)利債券的實得利息比單利債券（）。A．少B．多C．相同D．不確定B在通貨膨脹狀況下，發(fā)行保值貼補債券，這是對哪種風(fēng)險的補償?（）A．信用風(fēng)險B．購買力風(fēng)險C．經(jīng)營風(fēng)險D．財務(wù)風(fēng)險B在我國，以人民幣標明股票面值，以外幣購買和進行交易，專供外國和中國、港、澳、臺地區(qū)投資者買賣的股票是（）。A．A股B．B股C．H股D．S股B證券經(jīng)紀商的收入來源是（）。A．買賣價差B．稅金C．股利和利息D．傭金D證券投資者在進行交易時，不用供應(yīng)交易所需的全部資金或證券，只需通過向經(jīng)紀人交付肯定的保證金，由經(jīng)紀人供應(yīng)融資或融券，達成交易的方式是（）。A．現(xiàn)貨交易B．期貨交易C．信用交易D．期權(quán)交易C資產(chǎn)負債率是反映上市公司（）的指標。A．償債力量B．資本結(jié)構(gòu)

C．經(jīng)營力量

D．獲利力量B三、多項選擇題多項選擇題答案（）屬于影響行業(yè)興衰的主要因素。A．技術(shù)進步B．社會習(xí)慣的轉(zhuǎn)變C．行業(yè)生命周期D．行業(yè)制度E．行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)ABC《證券法》規(guī)定，綜合類證券公司可以經(jīng)營（）。A．經(jīng)紀業(yè)務(wù)B．自營業(yè)務(wù)C．承銷業(yè)務(wù)D．房地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)E．貸款業(yè)務(wù)ABC依據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為（）。A．城市債券B．金融債券C．農(nóng)村債券D．公司債券E．政府債券BDE場外證券交易市場包括（）。A．柜臺市場B．第四市場C．交易所市場D．第三市場E．其次市場ABDE對證券市場來說是“利好”的消息包括（）。A．中心銀行調(diào)高銀行存貸款利息率B．中心銀行大量出售有價證券C．中心銀行降低法定存款預(yù)備金率D．中心銀行降低再貼現(xiàn)率E．本幣匯率預(yù)期貶值CD封閉式基金的交易價格（）。A．可能消滅溢價現(xiàn)象B．必定反映基金凈值C．受市場供求關(guān)系影響D．．不行能消滅溢價現(xiàn)象E．可能消滅折價現(xiàn)象ACE依據(jù)《公司法》，股份有限公司可以通過（）。A．直接設(shè)立B．托付設(shè)立C．發(fā)起設(shè)立D．募集設(shè)立E．代理設(shè)立CD股價趨勢從其運動方向看，可分為（）。A．長期趨勢B．上漲趨勢C．水平趨勢D．下跌趨勢E．短期趨勢BCD股息的形式大致可分為（）。A．現(xiàn)金股息B．股票股息C．財產(chǎn)股息D．負債股息E．建業(yè)股息ABCDE國際債券的種類有（）A．全球債券B．本國債券C．美國債券D．外國債券E．歐洲債券DE后市行情可能看跌的量價關(guān)系有（）。A．股價上升，成交量增加B．股價上升，成交量削減C．股價下跌，成交量增加D．股價下跌，成交量削減E．股價持平，頂部放量BCE技術(shù)分析的假設(shè)包括（）。A．價格沿趨勢移動B．市場行為最基本的表現(xiàn)是成交價和成交量C．歷史會重演D．市場行為包涵一切信息E．市場沒有摩擦ACD看漲期權(quán)的買方在（）時虧損。A．市價<協(xié)議價B．市價=協(xié)議價C．協(xié)議價<市價<協(xié)議價+期權(quán)費D．市價=協(xié)議價+期權(quán)費E．市價>協(xié)議價+期權(quán)費ABC某周股市市場指數(shù)為陰線其K線圖如左：則（）A．周一開盤時為６６９點６８５６８５６７７６６９６６５B．周五收盤時為６６９點C．本周最高點相對收盤點多１６點D．本周指數(shù)的振蕩幅度為２０E．本周最低點相對開盤點少１２點BCDE目前我國實行T+1交割的證券有（）。A．Ａ股B．B股C．基金券D．債券E．權(quán)證ACD能夠評價股票市價合理性的指標有（）。A．發(fā)行價格B．市盈率C．本利比D．凈資產(chǎn)倍率E．發(fā)行量BD一般股票股東享有的權(quán)利主要是（）A．公司重大決策的參與權(quán)B．盈余安排權(quán)C．剩余資產(chǎn)安排權(quán)D．選擇管理者E．優(yōu)先領(lǐng)取固定股息ABC上市公司定期公告的財務(wù)報表包括（）。A．資產(chǎn)負債表B．損益表C．成本明細表D．現(xiàn)金流量表E．財務(wù)狀況變動表ABD我國證券交易所的電腦運行框架包括（）。A．交易系統(tǒng)B．結(jié)算系統(tǒng)C．信息系統(tǒng)D．監(jiān)察系統(tǒng)E．管理系統(tǒng)ABCD下列關(guān)于旗形形態(tài)的陳述中，正確的有（）。A．旗形消滅之前，一般應(yīng)有一個旗桿B．旗形持續(xù)的時間越長，股價保持原來趨勢的力量越強C．旗形形成之前，成交量較大D．旗形形成之后，成交量較小E．旗形是反轉(zhuǎn)型ACD下列屬于無效托付的有（）。A．托付價格超過當(dāng)天漲跌幅限制B．當(dāng)天停牌的股票在停牌時間托付C．申購股票時，輸入數(shù)量非1000的整數(shù)倍D．同一帳戶兩次申購?fù)恢恍鹿蒃．周五托付買賣PT股票ABCD以下對于不同類型投資者的無差異曲線分析正確的是（）。A．無差異曲線越平坦，說明該投資者越偏好風(fēng)險B．無差異曲線越平坦，說明該投資者越厭惡風(fēng)險C．無差異曲線越陡峭，說明該投資者越偏好風(fēng)險D．無差異曲線越陡峭，說明該投資者越厭惡風(fēng)險E．水平的無差異曲線表明投資者極度厭惡風(fēng)險AD以下各指標中，用于對公司資本結(jié)構(gòu)進行分析的指標有（）。A．資產(chǎn)負債比率B．股東權(quán)益比率C．長期負債比率D．應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率E．固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率ABC以下屬于利率影響證券價格的途徑的是（）。A．轉(zhuǎn)變資金的流向B．影響公司的成本C．影響公司的經(jīng)營D．影響貨幣政策的執(zhí)行E．影響消費者的購買力AB以下屬于系統(tǒng)風(fēng)險的是（）。A．利率風(fēng)險B．市場風(fēng)險C．違約風(fēng)險D．購買力風(fēng)險E．經(jīng)營風(fēng)險ABD有償增發(fā)股票的形式有（）。A．股東配股B．第三者配售C．公募增資D．公積金轉(zhuǎn)增E．股票分割A(yù)BC在現(xiàn)金流量中，投資活動的現(xiàn)金流量包括（）。A．收回投資所得現(xiàn)金B(yǎng)．購買債券所得利息C．分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金D．購買原材料的費用E．購買股票所支付的現(xiàn)金ABCE整理形態(tài)的類型很多，除了三角形外，還有（）等形態(tài)。A．矩形B．旗形C．菱形D．楔形E．頭肩型ABD證券發(fā)行市場上的機構(gòu)投資者主要有（）。A．證券公司B．政策性銀行C．共同基金D．企業(yè)E．事業(yè)單位ABCD證券交易所交易的特點有（）。A．接受自營方式直接進行交易B．可以議價方式打算成交價C．有固定的交易場所和嚴格的交易時間D．參與交易者為具備肯定資格的會員證券公司E．交易對象限于合乎肯定標準的上市證券CDE證券市場的參與者主要有（）。A．籌資者B．中介機構(gòu)C．監(jiān)督機構(gòu)D．個人投資者E．機構(gòu)投資者ABDE證券投資的宏觀經(jīng)濟分析主要包括（）。A．宏觀經(jīng)濟運行分析B．宏觀經(jīng)濟政策分析C．經(jīng)濟指標分析D．行業(yè)和公司分析E．投資者分析ABC屬于持續(xù)整理形態(tài)的有（）。A．頭肩形B．矩形C．圓弧形D．雙重形E．旗形BE四、推斷對錯推斷題答案MACD利用離差值與離差平均值的交叉信號作為買賣的依據(jù)。對本幣貶值，資本從本國流出，從而使股票市場價格下跌。對對于套期保值者而言，獲得額外利潤比轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險更重要。錯依據(jù)葛蘭威爾法則，股價跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線后，開頭回升并趨向平均線，為賣出信號。錯公司股票的市盈率越低，越值得投資者進行投資。錯記賬式債券的特點是沒有實物形態(tài)，可上市流通。對技術(shù)分析是以證券市場的過去軌跡為基礎(chǔ)，猜測證券價格將來變動趨勢的一種分析方法。對利用期權(quán)和期貨合約都可以進行套期保值。對流淌比率可以反映公司的短期償債力量。對一般股股東只具有有限表決權(quán)。錯期權(quán)買賣雙方之所以能成交，是由于他們對將來行情的推斷正好相反。對假如DIF的走向與股價走向相背離，且DIF上升，則為買入信號。對上海證券交易所是公司制證券交易所。錯上市流通股票的市價漲跌直接影響到股份公司資本總額的增減。錯深交所沒有實行指定交易制度，所以投資者可以多開立幾個證券賬戶在深交所交易。錯實現(xiàn)收益最大化是構(gòu)建證券組合的唯一目的。錯市盈率是衡量證券投資價值和風(fēng)險的指標。（

）對投資者獲得上市公司財務(wù)信息的主要渠道是閱讀上市公司公布的財務(wù)報告。對投資者開戶只需在證券公司開設(shè)證券帳戶即可。錯我國目前實行的是證券發(fā)行注冊制度。錯系統(tǒng)風(fēng)險又稱為可分散風(fēng)險或可回避風(fēng)險。錯信用交易的杠桿作用只會使投資者的收益率放大，不會使投資者的虧損放大。錯一般來說，當(dāng)將來市場利率趨于下降時，應(yīng)發(fā)行期限較長的債券，這樣可以有利于降低籌資者的利息負擔(dān)。錯越重要越有效的趨勢線被突破，其轉(zhuǎn)勢的信號就越弱。錯在產(chǎn)業(yè)生命周期成熟期，行業(yè)進展很難較好地與國民生產(chǎn)總值保持同步增長。對在我國，股票只能平價和溢價發(fā)行，不能折價發(fā)行。對證券交易所是證券交易的集中場所，任何人都可以在交易所買賣證券。錯2002年5月1日，我國證券交易傭金開頭實行最高上限向下限浮動的傭金收費標準，上限為成交金額的2‰。錯計算題計算題答案1．若對證劵A和證劵B做個體分析得數(shù)據(jù)資料如下：經(jīng)濟狀況t樂觀一般悲觀概率分布p0.30.40.3A的收益率r%3010-10B的收益率r%5015-50要求：計算各自的期望收益率以及各自的風(fēng)險，并比較兩者的投資價值。（10分）答案：證券A的期望收益率為：0.3*30%+0.4*10%+0.3*（-10%）=10%（2分）證券B的期望收益率為：0.3*50%+0.4*15%+0.3*（-50%）=6%（2分）證券A的風(fēng)險（標準差）：=（0.012+0.012）1/2=0.153（2分）證券B的風(fēng)險（標準差）：[0.3*（50%-6%）2+0.4*（15%-6%）2+0.3*（-50%-6%）2]1/2=（0.058+0.003+0.094）1/2=0.4（2分）某公司的可轉(zhuǎn)換債券,年利為10.25%,發(fā)行期兩年,債券價格1200元,其轉(zhuǎn)換價格為20元,假設(shè)股票在到期前一個月為轉(zhuǎn)換期,并且股價維持在30元,問是轉(zhuǎn)換成股票還是領(lǐng)取債券本息？（5分）答：轉(zhuǎn)換成股票收益為1200/20*（30-20）=600（元）（2分）領(lǐng)取債券本息收益為1200×(1+10.25%)2－1200＝1458.61－1200＝258.61(元)（2分）所以應(yīng)轉(zhuǎn)換成股票。（1分）某公司股票是常數(shù)增長率型，其股利增長率為g=4%，剛支付了股利D0=1.52，當(dāng)前市價P=12元/每股。某投資者對其期望收益率為r=15%，運用股利貼現(xiàn)模型DDMs推斷此時該買呢還是按兵不動？（5分）答案：依據(jù)不變增長率模型的公式，該股票的當(dāng)前價值是：1.52*（1+0.04）/（0.15-0.04）=17.56（3分）當(dāng)前市價為12元/股，表明價值被低估，可以買進。（2分）某人持有總市值約100萬元的5種股票，他擔(dān)憂股票價格會下跌，因此打算以恒指期貨對自己手中的股票進行保值，當(dāng)日恒指為9000點，并且得知，這五種股票的貝塔值分別為1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每種股票的投資比重分別為20%、10%、15%、25%、30%。請推斷期貨市場應(yīng)如何操作？假定3個月后，投資者手中的股票損失了7萬元，恒指跌到8300點，請計算投資者盈虧狀況。（10分）解：該組合的貝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475（3分）則賣出合約的份數(shù)=1000000/(50╳9000)╳1.0475=2.3取整數(shù)為2份。（3分）3個月后，每份合約價值為50×8300=415000（元），對沖盈利2份合約為7萬元，即(450000－415000)×2=70000（元）由于在現(xiàn)貨市場上其損失了7萬元，而在期貨市場上盈利了7萬元，總體不盈不虧。（4分）某人手中有10000元，他看好市價為20元的某種股票，同時該品種的看漲期權(quán)合約價格為：期權(quán)費1元，協(xié)定價21元，假設(shè)他有兩種投資方法可以選擇：一是全部錢購買5手股票；另一是用全部錢購買期貨合約，一個合約代表100股該股票?，F(xiàn)假定該股行情上升到26元，試計算這兩種投資方式操作的結(jié)果，并且就其收益率進行比較。（10分）答：第一種方法盈利為：(26－20)×500=3000元收益率=3000/10000×100%=30%（4分）其次種方法：每個合約期權(quán)費為100×1=100（元），則10000元可購合約數(shù)為10000÷100=100（份）（3分）則盈利為(26－21)×100×100－10000=40000（元）收益率=40000/10000×100%=400%（3分）某上市公司股票的當(dāng)期股息是5元，折現(xiàn)率是10%，預(yù)期股息每年增長為5%，則該公司股票的投資價值是多少？（5分）答案:這是用不變增長模型計算股票理論價格的計算題。P＝D/（i-g）＝5元/（10%－5%）＝100元P是投資價值，D是當(dāng)期股息（5元），i表示折現(xiàn)率（＝10%），g表示股息增長率（＝5%）。齊民通股份2002年的安排方案為10送2股紅股，送股后再進行10配3股的配股，配股價6元/股。安排前，某投資者持有該股票5000股。試計算全部送配結(jié)束后，該投資者持有的股票可變?yōu)槎嗌俟桑咳敉顿Y者以每股10元購進股票，且參與配股，則總投資額是多少？（不計資金的時間價值）（5分）答案：送股后配股前的股數(shù)：5000+5000/10*2=6000股（2分）配股后的股數(shù)：6000+6000/10*3=7800股（1分）總投資額：5000*10+1800*6=50000+10800=60800元（2分）若下列A、B兩種證券，其估量收益率及相應(yīng)的概率如下：A：估量收益率可能性100%50%60%30%020%B：估量收益率可能性100%70%-40%10%020%試比較兩證券的收益率與風(fēng)險性。（5分）答：A證券的收益率：100%*50%+60%*30%+0*20%=68%（1分）A證券的方差：（100%-68%）2*50%+（60%-68%）2*30%+（0-68%）2*20%=0.1456（1分）B證券的方差：（100%-66%）2*70%+（-40%-66%）2*10%+（0-66%）2*20%=0.2804（1分）有一投資基金，其基金資產(chǎn)總值依據(jù)市場收盤價格計算為20億元，基金的各種費用為200萬元，基金單位數(shù)量為10億份，試計算該基金的單位資產(chǎn)凈值。（5分）答案：基金的單位資產(chǎn)凈值可以用下面公式來計算：單位資產(chǎn)凈值＝（基金資產(chǎn)總值－各種費用）/基金單位數(shù)量依據(jù)這一公式，有：單位資產(chǎn)凈值＝（20億元－200萬元）/10億份＝1.98元/份張三1999年5月以12元/股的價格買入某股票50手，于2000年4月15日以12.5元/股將該股全部賣出，同日，李四以12.5元/股的價格買入該股100手，并于2000年6月以15元/股賣出。在此期間該股的利潤安排為10股送3股并派息2元，股權(quán)登記日為2000年4月14日，除權(quán)（息）日為4月15日。求張三、李四的持有期回報。（10分）答案：張三的持有期回報：[(12.5-12)+0.2+12.5*0.3]/12=(0.7+3.75)/12=37%(6分)李四的持有其回報：（15-12.5）/12.5=2.5/12.5=20%（4分）六、簡答題簡答題答案簡述公司型投資基金與契約型投資基金之間存在的差別。答：（1）成立與運作的依據(jù)不同。公司型基金是依據(jù)公司法組建的，受公司法的愛護和約束，契約型基金是依據(jù)信托法組織和運作的，受信托法的愛護和約束。（1分）（2）法人資格不同。公司型基金有法人資格，而契約型基金沒有法人資格。（1分）（3）投資者的地位不同。公司型基金中，投資者是基金投資公司的股東，可以參與股東大會，行使自己的監(jiān)督和表決權(quán)，以股息的形式取得收益，而契約型基金的投資者購買了基金的收益憑證，是信托關(guān)系的收益人，對基金資金如何運用沒有發(fā)言權(quán)。（1分）（4）資本結(jié)構(gòu)不同。公司型基金除發(fā)行一般股外，還可發(fā)行公司債券和優(yōu)先股，而契約型基金只能發(fā)行收益憑證。（1分）（5）融資渠道不同。公司型基金在資金運用狀況良好，業(yè)務(wù)開展順當(dāng)、又需要增加投資組合的總資產(chǎn)時，可以以公司名義向銀行借款，而契約型基金一般不能向銀行舉債。（1分）簡述光頭光腳大陽線實體的市場含義。答：這種K線說明市場波動很大,多空雙方的爭斗已經(jīng)有了結(jié)果。長長的陽線表明,多方發(fā)揮了極大的力氣,已經(jīng)取得了打算性成功,今后一段時間多方將把握主動權(quán)。換句話說,今后爭辯的問題將是還要連續(xù)上漲到什么地方。而不是要跌到什么地方。假如這條長陽線消滅在一個盤整局面的末端,它所包含的內(nèi)容將更有說服力。簡述證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。答：系統(tǒng)風(fēng)險包括：政策風(fēng)險；周期波動風(fēng)險；利率風(fēng)險；購買力風(fēng)險；（3分）非系統(tǒng)風(fēng)險包括：信用風(fēng)險；經(jīng)營風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險。（2分）也可以依據(jù)自己的語言說明上述的風(fēng)險。簡述證券投資基本面分析的主要步驟。答：（1）信息收集（3分）1)宏觀經(jīng)濟運行狀況信息。如經(jīng)濟增長率、通脹率、國際收支等。2)宏觀經(jīng)濟政策信息。如貨幣政策、財政政策等。3)行業(yè)運行狀況信息。如行業(yè)的進展水平與規(guī)模、國內(nèi)外市場容量、市場競爭程度等。4)上市公司運營狀況信息。如招股說明、中期報告、年度報告及信息披露公告等。5)證券市場法律、法規(guī)信息。如政府為規(guī)范證券市場運行而出臺的各項法律、法規(guī)等。（2）分析信息（1分）1)信息識別2)爭辯經(jīng)過篩選后的信息（3）作出結(jié)論并修正結(jié)論（1分）為什么說價、量是技術(shù)分析的基本要素？答：價和量是市場行為最基本的表現(xiàn)。市場行為最基本的表現(xiàn)就是成交價和成交量。過去和現(xiàn)在的成交