第二章金融資產(chǎn)與資金流動

第二章金融資產(chǎn)與資金流動金融工具票據(jù)債券股票外匯同業(yè)拆借資金資金短缺---籌資者---出售金融工具---負債資金盈余---投資者---購買金融工具---資產(chǎn)2.1金融資產(chǎn)概述2.1.1金融資產(chǎn)的定義資產(chǎn)金融資產(chǎn)資產(chǎn)的定義資產(chǎn)：由企業(yè)或個人擁有，并具有價值的有形的財產(chǎn)或無形的權(quán)力。資產(chǎn)之所以對物主有用，或者是由于它是未來事業(yè)的源泉，或者是由于它可以取得未來的利益。資產(chǎn)的三層含義資產(chǎn)是一種經(jīng)濟資源，它能為企業(yè)、個人或政府部門的經(jīng)濟活動提供物質(zhì)基礎(chǔ)或貢獻力量。資產(chǎn)必須是持有者能實際擁有或者控制的。資產(chǎn)是能以貨幣計量的。資產(chǎn)的分類有形資產(chǎn)：有特定物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，如住宅、機器等，它們本身具有價值。無形資產(chǎn)：沒有特定的物質(zhì)形態(tài)，代表一定的價值，但能為持有者帶來一定收益的資產(chǎn)，如股票、債券、商譽、專利等。金融資產(chǎn)是無形資產(chǎn)，但并不是所有的無形資產(chǎn)都是金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)與其他無形資產(chǎn)的區(qū)別有兩點：金融資產(chǎn)與金融負債有對應(yīng)性金融資產(chǎn)是在資金融通過程中產(chǎn)生的金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)：對財產(chǎn)或所得具有索取權(quán)的、代表一定價值的、與金融負債相對應(yīng)的無形資產(chǎn)。金融資產(chǎn)的三層含義金融資產(chǎn)是一種無形資產(chǎn)金融資產(chǎn)是具有索取權(quán)的資產(chǎn)金融資產(chǎn)是與金融負債相對應(yīng)的無形資產(chǎn)充當貨幣手段的黃金和基金組織分配給成員國的特別提款權(quán)是作為特例被列入金融資產(chǎn)的范圍之內(nèi)。證券與金融資產(chǎn)證券是金融資產(chǎn)的一部分金融資產(chǎn)

證券證券：是對其持有人所享有的某種特定權(quán)益予以設(shè)定和證明的憑證。金融領(lǐng)域所說的證券是指：票據(jù)、股票、債券除證券外，金融資產(chǎn)還包括信貸資產(chǎn)，各種應(yīng)收應(yīng)付款和外匯。證券的特點憑證的規(guī)范性：具有證明融通資金的金額、期限、收益率等要素，并且具有法律意義。憑證的流通性：在次級市場上買賣、轉(zhuǎn)移融通資金的所有權(quán)或債券。金融工具與金融資產(chǎn)金融工具與金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)金融工具金融工具的特點契約憑證標準化：融通資金證明憑證的格式與內(nèi)容是規(guī)范的、標準的、統(tǒng)一的。契約憑證市場化：融通資金證明憑證是在金融市場上被接受的，可以方便地轉(zhuǎn)讓和流通。從融通資金工具的角度來看，金融工具是金融資產(chǎn)。并非所有的金融工具都是金融資產(chǎn)，如金融期貨合約與金融期權(quán)合約，是金融資產(chǎn)交易方式的證明，不構(gòu)成金融資產(chǎn)。并非所有的金融資產(chǎn)都能充當金融工具。貨幣與金融資產(chǎn)貨幣是金融資產(chǎn)中流動性最高的資產(chǎn)金融資產(chǎn)貨幣2.1.2金融資產(chǎn)的要素金融資產(chǎn)的發(fā)售者金融資產(chǎn)的價格金融資產(chǎn)的期限金融資產(chǎn)的收益幣種金融資產(chǎn)的發(fā)售者金融資產(chǎn)是發(fā)售者籌集資金出具給投資者的證明，如果金融資產(chǎn)部表明發(fā)售者，就沒有了債務(wù)人和投資人，便構(gòu)不成債權(quán)債務(wù)和投資關(guān)系。金融資產(chǎn)的價格金融資產(chǎn)的價格就是買賣金融資產(chǎn)融通資金的數(shù)額。分為票面價格和市場價格我們通常所說的金融資產(chǎn)的價格是指金融資產(chǎn)的市場價格或?qū)嶋H價格。市場價格：金融資產(chǎn)在市場上出售或購買的貨幣額，即實際融通資金的數(shù)額。票面價格：溢價發(fā)行、折價發(fā)行金融資產(chǎn)市場價格=金融資產(chǎn)票面價格*收益率市場利息率在金融資產(chǎn)收益率和市場利息率不變的情況下，金融資產(chǎn)的市場價格與票面價格成正比。金融資產(chǎn)的期限金融資產(chǎn)的期限：金融資產(chǎn)記載的還本付息的期限。分為固定期限和無期限金融資產(chǎn)的期限越長，要求補償價值就越大，金融資產(chǎn)的收益就越高。金融資產(chǎn)的收益金融資產(chǎn)的收益：指金融資產(chǎn)所帶來的未來收益，即大于購買金融資產(chǎn)支出的貨幣收入。資金的讓渡要為所有者帶來收益，而使用資金就要付出一定的代價。幣種大多數(shù)金融資產(chǎn)都以某種貨幣發(fā)行，如以人民幣、美元、港幣等貨幣發(fā)行。雙重貨幣證券2.1.3金融資產(chǎn)的性質(zhì)及作用金融資產(chǎn)的性質(zhì)：貨幣性可分性可逆性虛擬性風(fēng)險性貨幣性貨幣性：指充當交換媒介的能力。金融資產(chǎn)都不同程度地具有貨幣性?？煞中钥煞中裕褐笇①Y金劃分為金額均等、權(quán)益同一的若干單位，用金融資產(chǎn)來表示?？煞中缘囊饬x能夠使金額較大的籌資量分散到眾多的投資者，起到擴大發(fā)行面、分散債務(wù)的作用有利于吸收社會零散資金，使許多分散的、小額的、零星資金可以通過購買金融資產(chǎn)而發(fā)揮資本的作用有利于金融投資組合，使投資者可以選擇不同種類、不同單位的金融資產(chǎn)，達到金融投資的最佳組合可逆性可逆性：金融資產(chǎn)具有重新轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的性質(zhì)交易費用：交易成本、時間成本、風(fēng)險成本虛擬性質(zhì)的方面金融資產(chǎn)本身不是勞動生產(chǎn)物，沒有價值，是附在真實資產(chǎn)上的影子金融資產(chǎn)本身不能在再生產(chǎn)過程中發(fā)揮作用，而真正起到作用的是發(fā)售金融資產(chǎn)籌集資金購買的真實資產(chǎn)金融資產(chǎn)本身不創(chuàng)造價值虛擬性量的方面金融資產(chǎn)的量=金融資產(chǎn)的發(fā)售量*價格貨幣乘數(shù)：也稱為貨幣擴張系數(shù)或貨幣擴張乘數(shù)，是指在基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)上貨幣供給量通過商業(yè)銀行的創(chuàng)造存款貨幣功能產(chǎn)生派生存款的作用產(chǎn)生的信用擴張倍數(shù)，是貨幣供給擴張的倍數(shù)。風(fēng)險性風(fēng)險性：金融資產(chǎn)不能恢復(fù)它原來投資價值的可能性。風(fēng)險性大的根源在于金融資產(chǎn)的虛擬性金融資產(chǎn)風(fēng)險性的大小與發(fā)售者的信譽與實力成反比，與其期限成正比，與其流動性成反比。風(fēng)險的分類賴賬風(fēng)險：由于金融資產(chǎn)的發(fā)售者破產(chǎn)或者違約，而不能償還原先投入的資本。市場風(fēng)險：金融資產(chǎn)因市場價格變動而產(chǎn)生的風(fēng)險。金融資產(chǎn)的作用融通資金的媒介分散風(fēng)險的工具調(diào)節(jié)經(jīng)濟的手段融通資金的媒介最重要的作用為籌資者和投資者提供資金融通的機會金融資產(chǎn)融通資金的職能是通過金融資產(chǎn)的買賣來實現(xiàn)的。分散風(fēng)險的工具金融資產(chǎn)的購買者也是風(fēng)險投資者購買者使經(jīng)濟活動中風(fēng)險承擔者的數(shù)量大大增加，減少了每個投資者所承擔的風(fēng)險量，使整個經(jīng)濟的抗風(fēng)險能力增強。調(diào)節(jié)經(jīng)濟的手段保持社會總需求與總供給的基本平衡通貨膨脹時，減少貨幣的發(fā)行通貨緊縮時，增加貨幣的發(fā)行2.2金融資產(chǎn)的創(chuàng)造金融資產(chǎn)分為貨幣資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)貨幣資產(chǎn)的創(chuàng)造商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣中央銀行創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣銀行創(chuàng)造貨幣資產(chǎn)2.3簡單的資金流動分析2.3.1部門資金平衡表兩部分構(gòu)成：資產(chǎn)負債與凈值資產(chǎn)資產(chǎn)代表經(jīng)濟單位或部門的資金運用資產(chǎn)實物資產(chǎn)：土地、商品存貨、建筑和設(shè)備等金融資產(chǎn)貨幣其他金融資產(chǎn)貨幣：指在銀行等金融機構(gòu)存款、鈔票及輔幣。其他金融資產(chǎn)：票據(jù)、債券、股票等。負債與凈值負債與凈值代表經(jīng)濟單位或部門的資金來源。負債：代表這個經(jīng)濟單位或部門應(yīng)付其他經(jīng)濟單位的資金。凈值：代表經(jīng)濟單位一定時期的全部儲蓄，它是總資產(chǎn)和總負債的差額?；镜仁劫Y金運用=資金來源總資產(chǎn)=總負債+凈值實物資產(chǎn)+金融資產(chǎn)=負債+凈值金融資產(chǎn)總額=負債總額實物資產(chǎn)總額=凈值2.3.2儲蓄、投資與資金流動投資—實物資產(chǎn)的增加—實物運用積聚—貨幣額的增加貸出—其他資金的增加借入—債務(wù)增加—金融來源儲蓄—凈值的增加—實物來源金融運用2.4資金流量的核算2.4.1資金流量核算的起源與發(fā)展(了解)2.4.2資金流量核算的對象和范圍國民經(jīng)濟的運動：實物運動——商品流量價值運動——資金流量資金運動與商品運動商品運動是基礎(chǔ)，商品生產(chǎn)的發(fā)展水平，決定著貨幣交換的發(fā)展程度。資金運動又對商品運動起著積極的反作用。儲蓄大于投資的部門，其多余資金進入金融市場，成為金融市場的資金來源。儲蓄小于投資的部門，其資金不足部分通過金融市場來籌措。資金流量核算范圍全面反映所有金融交易和非金融交易，即包括中間產(chǎn)品、產(chǎn)品稅、消費、投資形成的資金流量。反映消費、投資等非金融交易和金融交易所形成的資金流量反映投資交易和金融交易所形成的資金流量只反映金融交易所形成的資金流量2.4.3資金流量表的交易分類資金運動按交易活動的性質(zhì)可分為：實物交易金融交易實物交易類別收入初次分配和初次分配收入的形成收入再分配和可支配收入的形成可支配收入的使用金融交易類別國內(nèi)金融交易國外金融交易國際儲蓄資金2.4.4資金流量表的部門分類非金融企業(yè)部門金融機構(gòu)部門政府部門住戶（家庭）部門國外部門2.4.5表式、記賬方法和主要平衡關(guān)系標準式矩陣表：以機構(gòu)部門為列、交