公司理財(cái)管理知識顧問概述

第七章理財(cái)顧問投資銀行作為并購方的財(cái)務(wù)顧問，設(shè)計(jì)和實(shí)施收購方案投資銀行作為目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)顧問，設(shè)計(jì)反兼并與反收購的策略投資銀行開展政府財(cái)務(wù)顧問的兩種形式委托理財(cái)業(yè)務(wù)當(dāng)事人的基本權(quán)利和義務(wù)投資銀行開展委托理財(cái)業(yè)務(wù)的品種創(chuàng)新本章要點(diǎn)

理財(cái)顧問的對象理財(cái)顧問的業(yè)務(wù)范圍及收費(fèi)方式投資銀行開展理財(cái)顧問業(yè)務(wù)須注意的事項(xiàng)美國對理財(cái)業(yè)務(wù)的法律規(guī)定第一節(jié)理財(cái)顧問概述理財(cái)顧問指投資銀行利用自身擁有的智力和信息資源為籌資者和投資者提供市場信息、設(shè)計(jì)融資和投資方案、出具咨詢報(bào)告、提出公正意見、開展委托理財(cái)?shù)确?wù)，是一種新型創(chuàng)收業(yè)務(wù)。理財(cái)顧問業(yè)務(wù)的服務(wù)對象有兩大類：一類是資金籌集者，包括國內(nèi)外工商企業(yè)和各級政府部門等；另一類是投資者，包括中小投資者和機(jī)構(gòu)投資者，機(jī)構(gòu)投資者指工商企業(yè)、投資基金、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金和各類基金會。為籌資者提供的顧問服務(wù)即財(cái)務(wù)顧問；為投資者提供的顧問服務(wù)即是投資顧問（也稱為投資咨詢）。一、理財(cái)顧問的對象業(yè)務(wù)范圍●為客戶（企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)）進(jìn)行籌資顧問、資產(chǎn)重組顧問、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理顧問、項(xiàng)目融資顧問?！駷榭蛻暨M(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析和市場分析，幫助投資項(xiàng)目策劃和提供投資方案，與客戶開立共同帳戶合作投資，接受全權(quán)委托代客理財(cái)?shù)?。●為客戶提供投資咨詢服務(wù)是投資銀行的天職，提供研究報(bào)告已成為投資銀行的重要的利潤來源。二、理財(cái)顧問的業(yè)務(wù)范圍及收費(fèi)方式收費(fèi)方式

●獨(dú)立收費(fèi)方式，即投資銀行接受客戶委托，為客戶提供各類獨(dú)立的顧問服務(wù)，顧問費(fèi)用由雙方商定，也可由投資銀行根據(jù)該項(xiàng)目所耗費(fèi)的時間和人工確定。

●非獨(dú)立收費(fèi)形式，即投資銀行提供的顧問服務(wù)包括在其它業(yè)務(wù)中，如證券承銷、企業(yè)并購和風(fēng)險(xiǎn)管理等，顧問報(bào)酬也列入其它業(yè)務(wù)當(dāng)中計(jì)算。第一，投資銀行為了科學(xué)、準(zhǔn)確、規(guī)范、有序地開展理財(cái)顧問業(yè)務(wù)，必須組建咨詢業(yè)務(wù)專家委員會。第二，要建立金融咨詢業(yè)務(wù)的資料信息庫。第三，要加強(qiáng)對金融咨詢業(yè)務(wù)人員的崗位培訓(xùn)。第四，切忌草率出具咨詢意見，注意咨詢結(jié)論的權(quán)威性。三、投資銀行開展理財(cái)顧問業(yè)務(wù)需注意的事項(xiàng)美國《1940年投資顧問法》（IAA）監(jiān)管投資銀行等的理財(cái)顧問業(yè)務(wù)，規(guī)定對于以獲取報(bào)酬為目的，從事向客戶提供關(guān)于證券方面的建議或發(fā)行報(bào)告的業(yè)務(wù)的任何人，都要按照要求在SEC登記，不存在任何例外或登記豁免。該法律規(guī)定，投資顧問在SEC登記時，需按ADV表格的形式填報(bào)。IAA還針對登記在冊顧問的業(yè)務(wù)以及顧問與其客戶之間的關(guān)系規(guī)定了一些要求，如帳簿記錄、小冊子規(guī)則、顧問合同禁止轉(zhuǎn)讓條款等。IAA要求投資顧問保持帳簿和記錄。登記在冊的投資顧問需要保持業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)記錄、產(chǎn)權(quán)交易記錄，以隨時接受SEC的審查。四、美國對理財(cái)業(yè)務(wù)的法律規(guī)定小冊子規(guī)則要求顧問向每一客戶提供關(guān)于該顧問、顧問業(yè)務(wù)及其委托人交易情況的書面報(bào)告。IAA要求在顧問服務(wù)合同中必須包含一項(xiàng)條款，禁止該顧問在未經(jīng)客戶同意的情況下轉(zhuǎn)讓服務(wù)合同。IAA還要求顧問向客戶披露有關(guān)利益沖突的重大事件。

企業(yè)重組中的咨詢顧問作為并購方的財(cái)務(wù)顧問作為目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)顧問第二節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)顧問在企業(yè)業(yè)重組組的過過程中中，需需要以以全新新的視視野重重新審審視企企業(yè)的的戰(zhàn)略略規(guī)劃劃、經(jīng)經(jīng)營策策略、、財(cái)務(wù)務(wù)管理理、業(yè)業(yè)務(wù)分分離與與整合合等問問題，，而這這些正正是投投資銀銀行發(fā)發(fā)揮其其優(yōu)勢勢的業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)領(lǐng)域。。作為企企業(yè)重重組的的咨詢詢顧問問，投投資銀銀行應(yīng)應(yīng)做好好以下下工作作：幫助企企業(yè)進(jìn)進(jìn)行財(cái)財(cái)務(wù)分分析，，分析析存在在的危危機(jī)因因素和和問題題，研研究本本質(zhì)和和成因因，提提出相相應(yīng)的的對策策建議議。根據(jù)企企業(yè)的的具體體情況況和比比較優(yōu)優(yōu)勢，，重新新規(guī)劃劃制定定企業(yè)業(yè)的發(fā)發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略和和經(jīng)營營策略略，進(jìn)進(jìn)行新新形勢勢下的的企業(yè)業(yè)目標(biāo)標(biāo)定位位。一、企業(yè)重重組中中的咨咨詢顧顧問協(xié)助企企業(yè)設(shè)設(shè)計(jì)并并實(shí)施施融資資方案案，補(bǔ)補(bǔ)充企企業(yè)進(jìn)進(jìn)一步步發(fā)展展所需需要的的資金金。重新擬擬定經(jīng)經(jīng)營方方針，，根據(jù)據(jù)主客客觀因因素的的變化化重新新排列列出業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)展的的重要要程度度序列列，集集中有有限資資源重重點(diǎn)發(fā)發(fā)展拳拳頭業(yè)業(yè)務(wù)，，同時時刪除除掉一一些不不重要要、不不具備備任何何優(yōu)勢勢的業(yè)業(yè)務(wù)。。重新規(guī)規(guī)劃、、設(shè)計(jì)計(jì)企業(yè)業(yè)的組組織機(jī)機(jī)構(gòu)設(shè)設(shè)置和和分支支機(jī)構(gòu)構(gòu)設(shè)置置。投資銀銀行在在被并并購方方聘為為財(cái)務(wù)務(wù)顧問問后，，一般般要發(fā)發(fā)揮以以下作作用：：替并購購方尋尋找合合適的的目標(biāo)標(biāo)公司司并進(jìn)進(jìn)行相相關(guān)的的分析析研究究。提出具具體的的收購購建議議，包包括收收購策策略、、收購購的價價格與與非價價格條條件、、收購購時間間表和和相應(yīng)應(yīng)的財(cái)財(cái)務(wù)安安排等等。與目標(biāo)標(biāo)公司司的董董事或或大股股東接接洽并并商議議收購購條款款。編制有有關(guān)的的并購購公告告，詳詳述有有關(guān)并并購事事宜，，同時時準(zhǔn)備備一份份寄給給目標(biāo)標(biāo)公司司股東東的函函件，，說明明收購購的原原因、、條件件和接接納收收購程程序等等。提出令令人信信服和和兼并并方有有能力力去完完成的的收購購計(jì)劃劃。二、作作為并并購方方的財(cái)財(cái)務(wù)顧顧問投資銀銀行還還可以以作為為目標(biāo)標(biāo)公司司的財(cái)財(cái)務(wù)顧顧問，，積極極應(yīng)對對收購購公司司的收收購計(jì)計(jì)劃，，設(shè)計(jì)計(jì)出有有效的的反兼兼并和和反收收購的的策略略和方方案。。如果是是敵意意收購購，需需要防防御和和抵抗抗敵意意收購購公司司的進(jìn)進(jìn)攻。。投資資銀行行必須須和目目標(biāo)公公司的的董事事會共共同研研究和和制定定出一一套防防范被被收購購的方方案，，增加加收購購的成成本和和難度度。常見的的措施施有資產(chǎn)重重估、、股份份回購購、白白衣騎騎士、、金降降落傘傘和錫錫降落落傘、、皇冠冠上的的明珠珠、毒毒丸防防御計(jì)計(jì)劃、、帕克克門戰(zhàn)戰(zhàn)略、、反接接管修修正、、反收收購的的法律律手段段等。。三、作作為目目標(biāo)公公司的的財(cái)務(wù)務(wù)顧問問就收購購方提提出的的收購購建議議，向向公司司董事事和股股東做做出收收購建建議是是否公公平合合理和和是否否接納納收購購建議議的意意見。。編制有有關(guān)文文件和和公告告，包包括新新聞公公告，，說明明董事事會對對建議議的初初步反反應(yīng)和和他們們對股股東的的意見見。協(xié)助目目標(biāo)公公司準(zhǔn)準(zhǔn)備一一份對對收購購建議議的說說明和和他們們的意意見，，寄給給目標(biāo)標(biāo)公司司的股股東。。政府財(cái)財(cái)務(wù)顧顧問業(yè)業(yè)務(wù)的的主要要內(nèi)容容我國投投資銀銀行開開展政政府財(cái)財(cái)務(wù)顧顧問的的情況況第三節(jié)節(jié)政政府財(cái)財(cái)務(wù)顧顧問投資銀銀行擔(dān)擔(dān)當(dāng)政政府財(cái)財(cái)務(wù)顧顧問主主要包包括兩兩個方方面的的業(yè)務(wù)務(wù):為國有有企業(yè)業(yè)所有有權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)重重組及及改制制上市市充當(dāng)當(dāng)財(cái)務(wù)務(wù)顧問問為了有有效實(shí)實(shí)施國國有企企業(yè)所所有權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)重組組及改改制上上市，，政府府聘請請投資資銀行行作為為財(cái)務(wù)務(wù)顧問問，進(jìn)進(jìn)行私私有化化方案案的整整體設(shè)設(shè)計(jì)和和相關(guān)關(guān)操作作，如如為改改制企企業(yè)尋尋找戰(zhàn)戰(zhàn)略投投資者者、設(shè)設(shè)計(jì)合合理的的股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)和融融資方方案、、提供供全面面的財(cái)財(cái)務(wù)顧顧問服服務(wù)等等。充當(dāng)政政府經(jīng)經(jīng)濟(jì)決決策部部門的的業(yè)務(wù)務(wù)顧問問政府在在進(jìn)行行經(jīng)濟(jì)濟(jì)決策策時，，由于于缺乏乏充分分的金金融知知識和和在金金融市市場運(yùn)運(yùn)作的的嫻熟熟技巧巧，需需要投投資銀銀行從從專業(yè)業(yè)角度度提供供支持持和顧顧問服服務(wù)。。一、政政府財(cái)財(cái)務(wù)顧顧問業(yè)業(yè)務(wù)的的主要要內(nèi)容容投資銀銀行與與深化化國有有企業(yè)業(yè)改革革在我國國國有有企業(yè)業(yè)的戰(zhàn)戰(zhàn)略性性重組組中，，投資資銀行行扮演演著十十分重重要的的角色色。第第一，，作為為專業(yè)業(yè)性咨咨詢機(jī)機(jī)構(gòu)，，投資資銀行行是資資產(chǎn)重重組的的總體體規(guī)劃劃師；；第二二，在在國有有企業(yè)業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)重組組的具具體操操作方方面，，投資資銀行行也是是不可可或缺缺的專專業(yè)性性機(jī)構(gòu)構(gòu)；第第三，，投資資銀行行的參參與和和運(yùn)作作，可可以在在一定定程度度上消消除國國有資資產(chǎn)流流動的的各種種障礙礙，解解決國國有企企業(yè)組組織構(gòu)構(gòu)造等等方面面的一一系列列更深深層次次的問問題；；第四四，為為單個個企業(yè)業(yè)的資資產(chǎn)重重組和和組織織結(jié)構(gòu)構(gòu)優(yōu)化化擔(dān)當(dāng)當(dāng)參謀謀和助助手。。二、我國投投資銀行開開展政府財(cái)財(cái)務(wù)顧問的的情況投資銀行與與地方政府府科學(xué)決策策在我國，投投資銀行可可以幫助地地方政府制制定經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略，，就區(qū)域經(jīng)經(jīng)濟(jì)和行業(yè)業(yè)經(jīng)濟(jì)的整整合提出決決策方案，，進(jìn)行公共共工程的可可行性分析析、籌資安安排、資金金運(yùn)用及財(cái)財(cái)務(wù)狀況的的最終審核核。委托理財(cái)概概述委托投資的的類型委托理財(cái)當(dāng)當(dāng)事人基本本權(quán)利和義義務(wù)投資銀行委委托理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)的品種種創(chuàng)新我國投資銀銀行委托理理財(cái)業(yè)務(wù)的的開展第四節(jié)委委托理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)委托理財(cái)又又稱代客理理財(cái)，是同一業(yè)務(wù)務(wù)從委托方方和管理方方角度形成成的不同稱稱謂。委托托理財(cái)指專專業(yè)管理人人接受資產(chǎn)產(chǎn)所有者委委托，代為為經(jīng)營和管管理資產(chǎn)，，以實(shí)現(xiàn)委委托資產(chǎn)增增值或其它它特定目標(biāo)標(biāo)的行為，，一般特指指證券市場場內(nèi)的委托托理財(cái)，即即投資銀行行作為管理理人，以獨(dú)獨(dú)立帳戶募募集和管理理委托資金金，投資于于證券市場場的股票、、基金、債債券、期貨貨等金融工工具的組合合，實(shí)現(xiàn)委委托資金增增值或其它它特定目的的的中介業(yè)業(yè)務(wù)。一、委托理理財(cái)概述根據(jù)委托投投資的目的的，分為：：增值帳戶理理財(cái)（IncrementAccountManagement）指委托托投資以委委托資產(chǎn)的的增值為主主要目的。。特別帳戶理理財(cái)（SpecialAccountManagement）指指委托投資資為實(shí)現(xiàn)其其它特定投投資目的。。投資銀行可可以通過以以下模式開開展委托理理財(cái)業(yè)務(wù)：：一是通過下設(shè)的的資產(chǎn)管理理部直接從從事委托理理財(cái)業(yè)務(wù)二是通過設(shè)立獨(dú)獨(dú)立的資產(chǎn)產(chǎn)管理公司司來從事委委托理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)三是投資銀行與與其他專業(yè)業(yè)性投資機(jī)機(jī)構(gòu)共同設(shè)設(shè)立資產(chǎn)管管理公司來來從事理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)。根據(jù)服務(wù)方方式的不同同，分為：：集合型委托托理財(cái)是指投資銀銀行集合眾眾多委托人人的資產(chǎn)，，并對托管管資產(chǎn)實(shí)行行集中統(tǒng)一一管理。個體型委托托理財(cái)是指投資銀銀行對大宗宗客戶實(shí)施施一對一的的委托理財(cái)財(cái)服務(wù)。二、委托投資資的類型根據(jù)收益方方式的不同同，分為：：完全代理型型委托理財(cái)財(cái)是指受托人人只負(fù)責(zé)對對委托資產(chǎn)產(chǎn)的管理與與運(yùn)作，而而不對委托托人資產(chǎn)的的收益作出出保證。在在完全代理理型委托理理財(cái)業(yè)務(wù)中中，委托資資產(chǎn)的收益益和損失完完全由委托托人承擔(dān)，，受托人在在向委托人人收取管理理費(fèi)用的情情況下，再再根據(jù)委托托資產(chǎn)的經(jīng)經(jīng)營業(yè)績提提取適當(dāng)?shù)牡臉I(yè)績回報(bào)報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型型委托理財(cái)財(cái)是指委托資資產(chǎn)管理人人根據(jù)證券券市場的平平均收益率率并根據(jù)自自身的資產(chǎn)產(chǎn)管理水平平和風(fēng)險(xiǎn)承承受能力對對委托人資資產(chǎn)的年收收益率作出出適當(dāng)?shù)脑S許諾。在風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型型委托理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)中，，如果資產(chǎn)產(chǎn)管理人運(yùn)運(yùn)用委托資資產(chǎn)投資產(chǎn)產(chǎn)生較高的的收益，其其中超出保保證收益率率部分的收收益將由受受托人單獨(dú)獨(dú)享有或與與委托人共共同分享。。完全代理型型委托理財(cái)財(cái)和風(fēng)險(xiǎn)共共擔(dān)型委托托理財(cái)?shù)谋缺容^完全代理型委托理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型委托理財(cái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)委托人相對承受較大風(fēng)險(xiǎn)管理人相對承受較大風(fēng)險(xiǎn)享受收益投資收益主要由委托人所有管理人享受很高的業(yè)績提成對管理人資本規(guī)模和投資技巧的要求較高高管理費(fèi)用高（低）管理費(fèi)+低（高）業(yè)績提成較高的管理費(fèi)用+較高的業(yè)績提成委托理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)中中，投資資銀行作作為資產(chǎn)產(chǎn)管理人人，接受受資產(chǎn)委委托人的的委托，，實(shí)施資資產(chǎn)管理理行為，，并與同同為受托托人的資資產(chǎn)托管管人相互互監(jiān)督，，力求委委托資產(chǎn)產(chǎn)的保值值增值。。委托理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)中中，資產(chǎn)產(chǎn)委托人人、資產(chǎn)產(chǎn)管理人人和資產(chǎn)產(chǎn)托管人人各自享享有基本本權(quán)利和和應(yīng)盡基基本義務(wù)務(wù)。三、委托托理財(cái)當(dāng)當(dāng)事人基基本權(quán)利利和義務(wù)務(wù)資金流動動型委托托理財(cái)。。資金流動動型委托托理財(cái)對對委托資資金實(shí)行行流動性性管理，，即將一一定額度度的資金金自期初初分批流流入理財(cái)財(cái)專戶，，投資銀銀行則分分批將資資金投入入，到期期逐步套套現(xiàn)再分分批返還還客戶。。附加期權(quán)權(quán)型委托托理財(cái)。。投資銀行行設(shè)計(jì)附附加期權(quán)權(quán)型委托托理財(cái)主主要解決決如何擴(kuò)擴(kuò)大自己己投資規(guī)規(guī)模的問問題。經(jīng)營平衡衡型委托托理財(cái)。。經(jīng)營平衡衡型委托托理財(cái)是是為經(jīng)營營型客戶戶設(shè)計(jì)的的理財(cái)品品種。四、投資銀行行委托理理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的品種種創(chuàng)新或有條件件型委托托理財(cái)。。投資銀行行設(shè)計(jì)出出含有或或有條件件的委托托理財(cái)品品種，當(dāng)當(dāng)各種預(yù)預(yù)期或有有條件發(fā)發(fā)生時，，客戶可可以最大大限度地地分享可可能獲取取的投資資收益，，當(dāng)然也也要承擔(dān)擔(dān)可能發(fā)發(fā)生的虧虧損。多方合作作型委托托理財(cái)。。投資銀行行吸收投投資公司司、銀行行、營業(yè)業(yè)部甚至至個人參參與到委委托理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)中中來，發(fā)發(fā)揮中介介、托管管、策劃劃等第三三方的作作用，設(shè)設(shè)計(jì)出形形式多樣樣的多方方合作型型委托理理財(cái)品種種。我國委托托理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)又稱稱為券商商資產(chǎn)管管理業(yè)務(wù)務(wù)。券商商資產(chǎn)管管理業(yè)務(wù)務(wù)的發(fā)展展又大體體可分為為三大階階段：第一階段段：沒有合法法地位的的“地下下”階段段。起初初，券商商并沒有有委托理理財(cái)這項(xiàng)項(xiàng)業(yè)務(wù)，，主要業(yè)業(yè)務(wù)是經(jīng)紀(jì)、自自營、代代理發(fā)行行證券三大類。。在1996年年的牛市市行情中中才初見見端倪。。第二階段段：取得了了合法地地位并逐逐步規(guī)范范化階段段（2001年年底—2004年2月月）。第第二階段段以《關(guān)關(guān)于規(guī)范范證券公公司受托托投資管管理業(yè)務(wù)務(wù)的通知知》（2001年底出出臺）的的出臺為為標(biāo)志,面向向機(jī)構(gòu)客戶戶。第三階段段，以《證證券公司司客戶資資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)試試行辦法法》出臺臺（2004年年2月正正式實(shí)行行）為標(biāo)標(biāo)志，券券商資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)入入了一個個規(guī)范、、快速發(fā)發(fā)展的新新階段，，既可以使使機(jī)構(gòu)客客戶，也也可以是是公眾散散戶。五、我國投投資銀行行委托理理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的開展展債券投資資咨詢業(yè)業(yè)務(wù)股票投資資咨詢業(yè)業(yè)務(wù)第五節(jié)投投資咨咨詢幫助客戶戶選擇債債券投資資品種債券按發(fā)發(fā)行主體體的不同同可分為為國債、地地方政府府債券、、金融債債券、公公司債券券以及外外國債券券；按償還還期限可可分為中、長、、短期債債券。此外還還可按還還本付息息方式、、收益率率水平和和可轉(zhuǎn)換換性等進(jìn)進(jìn)行分類類。經(jīng)紀(jì)紀(jì)商應(yīng)根根據(jù)各種種債券的的不同風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)———收益特特點(diǎn)，幫幫助客戶戶根據(jù)自自身的實(shí)實(shí)際情況況，選擇擇合適的的債券投投資券種種。幫助客戶戶進(jìn)行價價格選擇擇債券的價價格與其其收益率率密切相相關(guān)。一一般來說說，債券券的發(fā)行行價格有有三種，，即溢價發(fā)行行、平價價發(fā)行和和折價發(fā)發(fā)行。在債券券發(fā)行時時，經(jīng)紀(jì)紀(jì)商應(yīng)根根據(jù)不同同的發(fā)行行價格計(jì)計(jì)算出相相應(yīng)的收收益率水水平，供供投資者者參考。。一、債券投資資咨詢業(yè)業(yè)務(wù)幫助客戶戶分析債債券投資資風(fēng)險(xiǎn)債券投資資也是具具有風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)性的。。這一點(diǎn)點(diǎn)常因債債券有固固定的回回報(bào)而被被許多投投資者所所忽略。。債券的的投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)主要要有政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、、通貨膨膨脹風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、再投投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、違約約風(fēng)險(xiǎn)等等。幫助客戶戶分析股股票市場場行情股票市場場變化不不定，投投資者常常常不知知所措。。因此，，投資銀銀行通常常下設(shè)專專門的部部門對股股票市場場行情進(jìn)進(jìn)行動態(tài)態(tài)跟蹤和和分析評評論，然然后通過過新聞媒媒介、交交易網(wǎng)絡(luò)絡(luò)和傳真真等方式式提供給給其機(jī)構(gòu)構(gòu)客戶和和大眾投投資者。。分析的內(nèi)內(nèi)容主要要有：基本分析析。包括對對政治、、經(jīng)濟(jì)、、產(chǎn)業(yè)、、區(qū)域及及公司因因素的分分析。技術(shù)分析析。主要是是運(yùn)用各各種技術(shù)術(shù)分析理理論對股股市走勢勢進(jìn)行分分析。在在分析和和預(yù)測的的基礎(chǔ)上上提出相相應(yīng)的操操作建議議。二、股票投資資咨詢業(yè)務(wù)幫助客戶樹立立正確的投資資理論股市的波動所所涌現(xiàn)出來的的無數(shù)商機(jī)容容易使投資者者產(chǎn)生一些不不良心態(tài)，如如急于求成、、貪得無厭、、盲目跟風(fēng)等等。具有這種種心態(tài)的投資資者常常容易易被市場投機(jī)機(jī)氣氛所感染染，發(fā)出錯誤誤的操作指令令，頻繁地短短線操作，從從而可能造成成損失。投資資銀行應(yīng)幫助助投資者克服服不良心態(tài)，，進(jìn)行理性投投資，在充分分分析基本因因素和技術(shù)因因素的基礎(chǔ)上上獲得經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展和公司成成長所帶來的的巨大利益，，避免過于頻頻繁操作所引引起的高昂的的交易成本。。指導(dǎo)客戶形成成正確的投資資方法●盈虧停止法。。包括止損法和和止盈法。止損法是指當(dāng)股票價價格朝與預(yù)期期相反的方向向?qū)е峦顿Y虧虧損，達(dá)到一一定程度時應(yīng)應(yīng)執(zhí)行停止損損失的操作。。止盈法是當(dāng)股價變動動使投資盈利利達(dá)到一定程程度時獲利了了結(jié)，目的在在于保