2022年行業(yè)分析食用油價格走勢分析

食用油價格走勢分析據(jù)網(wǎng)訊，受南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期持續(xù)加大、美聯(lián)儲再次加息、大宗商品期貨市場消失較大震蕩等利空因素影響，2022年以來國際油脂期貨市場步入階段性下行通道，而目前國內(nèi)食用植物油庫存仍處高位、終端消費恢復(fù)緩慢，一季度國內(nèi)食用油期現(xiàn)貨價格主要以下跌走勢為主，受此影響，我省食用油價格也以逐步回落為主。以下對食用油價格走勢分析。

2022-2022年中國食用油行業(yè)進展前景分析及進展策略討論報告監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月底省內(nèi)四級菜籽油和四級豆油市場零售均價分別為561.9元和397.1元，較年初分別下跌4.1%和13.1%，1-3月份零售均價分別為555元和421元，與去年同比分別上漲10.8%和5.8%。隨著南美大豆產(chǎn)量不斷調(diào)高，國際油脂期貨市場壓力越來越大，目前仍沒有回穩(wěn)跡象，加之現(xiàn)貨庫存特別充裕，將連續(xù)對市場價格形成壓力，估計短期內(nèi)我省食用油市場價格仍將連續(xù)小幅回落走勢。

4月份，在現(xiàn)貨供應(yīng)壓力和外盤下跌拖累下，國內(nèi)植物油期現(xiàn)貨價格再見年內(nèi)新低，同時，國內(nèi)植物油走勢消失明顯分化，菜油利空出盡，由前期的領(lǐng)跌品種轉(zhuǎn)化為抗跌品種，豆油庫存上升且后期新增供應(yīng)壓力較大，棕櫚油也進入增產(chǎn)周期。

中國食用油價格大幅下挫，已經(jīng)造成大豆壓榨利潤虧損，可能致使棕櫚油進口量下滑。中國是全球頭號油籽進口國。

利空臨時出盡豆油壓力仍存

4月份，國內(nèi)豆油期現(xiàn)貨價格連續(xù)下跌，見去年7月份以來的新低，同時豆油現(xiàn)貨基差也連續(xù)下降。

市場處于植物油消費淡季，加之國內(nèi)豆油消費份額被菜油擠占，4月國內(nèi)豆油庫存較去年同期增長近74%，部分企業(yè)面臨脹罐壓力，不得不低價走貨。

5月份，估計國內(nèi)豆油期現(xiàn)貨價格將弱勢震蕩，再創(chuàng)年內(nèi)新低的可能性較大，現(xiàn)貨基差也將進一步下降。期貨操作建議觀望為主，現(xiàn)貨建議隨用隨購。

一是新稅率的實施將使進口大豆成本下降55～60元/噸，豆油進口成本下降130～140元/噸;二是國際市場大豆基本面偏空這一事實不改，將抑制CBOT大豆反彈的高度;三是當(dāng)前國內(nèi)港口大豆和豆油庫存處于歷史高位，二季度油廠消失脹罐的可能性較大，油廠將不得不降價走貨，豆油現(xiàn)貨基差也將連續(xù)走弱。

食用油價格跌幅太大，造成壓榨虧損。食用油價格下跌的部分緣由在于國內(nèi)基金在大商所食用油期貨上的投機買盤平倉。這些投機買盤曾推動去年12月份食用油價格創(chuàng)下兩年多來的最高點，從而吸引大量進口。另外一位新加坡貿(mào)易商稱，期貨價格上漲給出需求強勁的錯誤信號。

價格偏離價值菜油基本見底

4月份，每周近10萬噸的菜油連續(xù)供應(yīng)市場，而市場處于消費淡季，貿(mào)易商回款困難，在資金壓力下，不得不虧錢走貨。受此影響，國內(nèi)菜油期現(xiàn)貨價格跌至去年11月份以來的低點，鄭菜油期價全線跌破現(xiàn)貨成本。

5月份，估計國內(nèi)菜油現(xiàn)貨供應(yīng)壓力將全面爆發(fā)，國內(nèi)菜油期現(xiàn)貨價格將反復(fù)筑底，同時在成本支撐下，菜油將明顯較豆油和棕櫚油抗跌。操作上，期貨建議激進型資金逢回調(diào)短多，謹慎型可多菜油、空棕櫚油進行長線套利，現(xiàn)貨仍建議隨用隨購。

一方面前期拍賣的臨儲菜油到5月份將全部出完，同時按規(guī)定菜油倉單在5月將全部注銷，且相當(dāng)一部分不能重新生成新倉單，將進入流通消費渠道，今年國內(nèi)菜油現(xiàn)貨供應(yīng)最大壓力將在5月爆發(fā);二是從船期看，3～5月進口菜籽數(shù)量近120萬噸，高于去年同期，為了正常開機，估計華南地區(qū)菜籽壓榨企業(yè)將不得不降價走貨。

進口環(huán)比上升植物油庫存增

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月我國食用油進口量為45萬噸，較2月增加9.8%，但較上年同期削減13.5%;2022/2022年度前6個月我國累計進口食用植物油299萬噸，較上年度同期削減8.8%。主要因大豆進口量增加，臨儲菜油拋儲及棕櫚油價偏高，植物油進口需求削減。

3月份我國進口豆油2.7萬噸，低于2月的2.9萬噸，高于去年同期的1.6萬噸;進口菜籽油9.2萬噸，高于2月的7.8萬噸，低于去年同期的15.3萬噸;進口棕櫚油37.7萬噸，高于2月的34萬噸，低于去年同期的40.9萬噸。

綜合分析，估計5月份國內(nèi)植物油期現(xiàn)貨價格將弱勢震蕩反復(fù)筑底，同