《貨幣銀行學(xué)》答案第八章參考答案

第八章貨幣供給與需求參考答案一、填空題：1.通貨活期存款；定期存款儲蓄存款；非銀行金融中介機構(gòu)發(fā)行的負債；各種流動性較高的非金融機構(gòu)所發(fā)行的負債。2.準(zhǔn)貨幣（近似貨幣）3.貨幣供給，貨幣當(dāng)局；貨幣政策的有效性。4.存款總額，原始存款。5.待流通的商品數(shù)量，商品價格，貨幣流通速度商品價格×待流通的商品數(shù)量/貨幣流通速度6.持有貨幣的愿望，持有貨幣的能力7.流動性8.人們持有貨幣的機會成本，人們對資產(chǎn)持有形式的選擇9.一般物價水平10.歐文·費雪，MV=PT11.馬歇爾，M=KPY12.交易動機，預(yù)防動機，投機動機。13.交易，預(yù)防14.交易性15.人力財富，非人力財富16.恒久性17.存款準(zhǔn)備金,現(xiàn)金18.活期存款法定準(zhǔn)備金比率,定期存款法定準(zhǔn)備金比率，定期存款比率，通貨比率，超額準(zhǔn)備金比率19.社會公眾20.中央銀行，商業(yè)銀行，社會公眾21.直接發(fā)行通貨，再貼現(xiàn)和再貸款、公開市場買進（增加持有有價證券資產(chǎn)增加黃金、外匯儲備），22.貨幣供給量，基礎(chǔ)貨幣23基礎(chǔ)貨幣，貨幣乘數(shù)24.貨幣存量，貨幣流通速度25定期存款，儲蓄存款，外幣存款二、單項選擇題1.C2.B3.A4.D5.BD6.C7.C8.A9.B10.D11.C12.B13.A14.C15.B16.B三、多項選擇題1.ACE2.CDE3.BC4.ABCDE5.BCD6.AD7.ABCDE8.BCDE9.BD10.CD11.ABE12.CD13.ABCD四、找出下列詞匯的正確含義1.k2.f3.c4.g5.i6.b7.d8.e9.j10.h11.a12.m13.n14.o15.l16.r17.p18.u19.q20.s21.t22.v五、判斷并改錯：1.×馬克思認為，金幣流通條件下的貨幣數(shù)量由商品的價格總額和貨幣流通速度決定。2.×費雪方程式中的P值主要取決于M值的變化。3.×劍橋方程式是從微觀角度分析貨幣需求的。4.×凱恩斯認為，預(yù)防性貨幣需求與利率水平無關(guān)。5.√6.√7.×弗里德曼認為，人力財富占個人總財富的比重與貨幣需求正相關(guān)。8.×流動性越強的貨幣層次包括的貨幣的范圍越小。9.×在弗里德曼看來，恒久收入和貨幣流通速度都是相對穩(wěn)定的。10.×一定時期貨幣流通速度與貨幣總需求是反向變動的關(guān)系11.×原始存款是商業(yè)銀行接受的客戶以現(xiàn)金方式存入的存款和中央銀行對商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)或再貸款而形成的準(zhǔn)備金存款。12.×準(zhǔn)貨幣相當(dāng)于定期存款、儲蓄存款和外匯存款之和。13.×貨幣供給由中央銀行和商業(yè)銀行以及企業(yè)居民的行為共同作用來決定。14.√15.×公開市場業(yè)務(wù)是通過購買或出售債券增加或減少銀行的準(zhǔn)備金，來調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的。16.×再貼現(xiàn)政策是通過增減商業(yè)銀行的借款成本來調(diào)控貨幣供應(yīng)量的。17.×存款準(zhǔn)備率是通過影響商業(yè)銀行放款能力來調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的。18.×貨幣當(dāng)局不能直接調(diào)控貨幣供給量，只能通過調(diào)控基礎(chǔ)貨幣間接調(diào)控貨幣供給量。19.√20.×貨幣供給之所以是一個內(nèi)生變量，主要是因為貨幣當(dāng)局不能夠?qū)ω泿懦藬?shù)實施直接或完全的控制。21.×定期存款比率的變動主要取決于社會公眾的資產(chǎn)選擇行為。22．√23．√24.×貨幣需求是指有支付能力的需求。25．×根據(jù)凱恩斯的流動性偏好理論，當(dāng)預(yù)期利率上升時，人們就會增加對現(xiàn)期貨幣的持有，減少對債券的持有。26．×按照凱恩斯的貨幣理論，當(dāng)市場利率相對穩(wěn)定時，交易動機和預(yù)防動機是決定人們貨幣需求的因素。27．×弗里德曼的新貨幣數(shù)量說是對傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的繼承和發(fā)展，又是對凱恩斯流動性偏好理論的繼承和發(fā)展。28．√29．×當(dāng)利率降到一定程度時，整個經(jīng)濟中所有的人都會預(yù)期利率將會上升，從而所有的人都希望持有貨幣而不愿持有債券。在這種情況下，投機動機的貨幣需求將趨于無窮大，甚至?xí)纬闪鲃有韵葳濉?0．MV=PT是現(xiàn)金交易說的方程式。六、簡述題：1.答案要點：貨幣需求指人們通過對各種資產(chǎn)的安全性、流動性和盈利性的綜合衡量后所確定的最優(yōu)資產(chǎn)組合中所愿意且能夠持有的貨幣量，它必須同時包括兩個基本要素：一是必須有持有貨幣的愿望，二是必須有持有貨幣的能力。貨幣需求之所以有限是因為人們持有貨幣的能力受到人們擁有的財富總量的限制。2.答案要點：收入水平的高低與貨幣需求成正比。（1）收入的高低制約著貨幣需求的數(shù)量且通常決定著支出的數(shù)量。（2）人們?nèi)〉檬杖氲臅r間間隔與貨幣需求也成正比。在正常情況下，市場利率與貨幣需求成反比。市場利率決定人們持有貨幣的機會成本；市場利率影響人們對資產(chǎn)持有形式的選擇。3.答案要點：主要包括債券的預(yù)期收益率、股票的預(yù)期收益率、實物資產(chǎn)的預(yù)期收益率（即預(yù)期物價變動率）以及貨幣本身的收益率。債券、股票、實物資產(chǎn)的預(yù)期收益率與貨幣需求成反比，貨幣本身的收益率與貨幣需求成正比。4.答案要點：商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造過程實際上就是商業(yè)銀行通過貸款、貼現(xiàn)和投資等行為引起成倍的派生存款的過程。一家銀行獲得原始存款后發(fā)放貸款將使另一家銀行獲得存款，而另一家銀行也因此可以發(fā)放貸款，從而使第三家銀行也獲得存款，通過整個銀行體系的連鎖反應(yīng)，一筆原始存款將創(chuàng)造出成倍的派生存款。原始存款和存款準(zhǔn)備金比率影響著派生規(guī)模，分別與其成正比和反比。5.答案要點：基礎(chǔ)貨幣指由貨幣當(dāng)局投放并為貨幣當(dāng)局所能直接控制的那部分貨幣，由商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金和流通于銀行體系之外而為社會大眾所持有的現(xiàn)金（通貨）構(gòu)成。在貨幣乘數(shù)一定時基礎(chǔ)貨幣的規(guī)模決定了整個貨幣供給量的規(guī)模，它的變動將引起整個貨幣供給量的同方向的成倍變動。6.答案要點：貨幣乘數(shù)也稱為貨幣擴張系數(shù)，是用于說明貨幣供給總量與基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系的一種系數(shù)。根據(jù)喬頓貨幣乘數(shù)模型，貨幣乘數(shù)的決定因素共有五個，它們分別是活期存款法定準(zhǔn)備金比率、定期存款法定準(zhǔn)備金比率、定期存款比率、通貨比率及超額準(zhǔn)備金比率。7.答案要點：喬頓貨幣乘數(shù)模型是貨幣供給決定的一般模型。貨幣乘數(shù)是貨幣供給的重要因素，在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)與貨幣供給成正比，即M=B·m。而貨幣乘數(shù)m=(1+c)/(rd+rt·t+e+c)。由于決定貨幣乘數(shù)的因素很多，也很復(fù)雜，不是由中央銀行所能決定和控制的。所以它對貨幣供給量的影響要比基礎(chǔ)貨幣對貨幣供給的影響更重要更復(fù)雜。8．答案要點：（1）貨幣乘數(shù)是指貨幣供給量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，亦即基礎(chǔ)貨幣每增加或減少一個單位所引起的貨幣供給量增加或減少的倍數(shù)；存款擴張倍數(shù)又稱存款乘數(shù)，是指總存款（或銀行資產(chǎn)總額）與原始存款之間的比率。（2）貨幣乘數(shù)和存款貨幣擴張倍數(shù)的相同點為：二者都是用以闡明現(xiàn)代信用貨幣具有擴張性的特點。（3）二者的差別主要在于兩點：一是貨幣乘數(shù)和存款貨幣擴張倍數(shù)的分子分母構(gòu)成不同，貨幣乘數(shù)是以貨幣供應(yīng)量為分子、以基礎(chǔ)貨幣為分母的比值；存款貨幣擴張倍數(shù)是以總存款為分子、以原始存款為分母的比值。二是分析的角度和著力說明的問題不同，貨幣乘數(shù)是從中央銀行的角度進行的宏觀分析，關(guān)注的是中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣與全社會貨幣供應(yīng)量之間的倍數(shù)關(guān)系；而存款貨幣擴張倍數(shù)是從商業(yè)銀行的角度進行的微觀分析，主要揭示了銀行體系是如何通過吸收原始存款、發(fā)放貸款和辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算等信用活動創(chuàng)造出數(shù)倍存款貨幣的。9．答案要點：（1）所謂貨幣供給的內(nèi)生性，是指貨幣供給難以由中央銀行絕對控制，而主要是由經(jīng)濟體系中的投資、收入、儲蓄、消費等各因素內(nèi)在地決定的，從而使貨幣供給量具有內(nèi)生變量的性質(zhì)。與此相對應(yīng)的是貨幣供給的外生性，是指貨幣供給可以由中央銀行進行有效的控制，貨幣供給量具有外生變量的性質(zhì)。（2）在不兌現(xiàn)信用貨幣條件下，由于基礎(chǔ)貨幣都是由中央銀行投放的，貨幣乘數(shù)也在中央銀行的宏觀調(diào)控之下，因此，中央銀行能夠按照既定的目標(biāo)運用貨幣政策工具對貨幣供應(yīng)量進行擴張或收縮，貨幣供應(yīng)量在一定程度上可以為政策所左右，這說明貨幣供應(yīng)量存在著較強的外生性。但這種外生性又不是絕對的，因為貨幣供應(yīng)量除受中央銀行控制外，還要受經(jīng)濟生活中其他經(jīng)濟主體行為的影響，因而貨幣供應(yīng)量又具有一定的內(nèi)生性質(zhì)。（3）事實上，貨幣供給的內(nèi)生性或外生性是一個很復(fù)雜的問題，不能簡單地用“非此即彼”的邏輯進行判斷。同時，貨幣供給的可控性也不是一成不變的，決定貨幣供給可控性的客觀條件和主觀認識與能力在不斷變化。因此，問題的答案也在隨著客觀和主觀的因素發(fā)生變化。10．答案要點：所謂“流動性偏好”，是指人們寧可持有沒有收益但可靈活周轉(zhuǎn)的貨幣的心理傾向，其實質(zhì)是人們的貨幣需求。凱恩斯認為，利率是由人們的流動性偏好即貨幣需求與體貼幣供給決定的。由于中央銀行的貨幣供給是相對確定的，流動性偏好就成為決定利率的主要因素。凱恩斯認為，人們持有貨幣的動機主要有交易動機、預(yù)防動機與投機動機。交易動機是人們?yōu)檫M行日常交易而產(chǎn)生的貨幣需求，預(yù)防動機是人們?yōu)閼?yīng)付意料之外的支出而產(chǎn)生的貨幣需求，投機動機是人們進行債券而持有閑置貨幣。交易動機和預(yù)防動機的貨幣需求是收入的增函數(shù)，投機動機的貨幣需求是市場利率的減函數(shù)。凱恩斯的貨幣需求函數(shù)為：M=M1+M2=L1（Y）+L2（r）。人們對貨幣需求動機的多樣化導(dǎo)致貨幣需求的不穩(wěn)定。在貨幣供給相相對確定的情況下，利率在很在程度上受貨幣需求的影響。當(dāng)利率低到一定程度進，整個經(jīng)濟中所有的人都預(yù)期利率將上升，從而所有的人持有貨幣而不愿意持有債券，投機動機的貨幣需求將趨于無窮大，若中面銀行繼續(xù)增加貨幣供給，將如數(shù)被人們無窮大的投機動機的貨幣需求所吸收，從而利率不再下降。這種極端情況即為所謂的“流動性陷阱”。11．答案要點：弗里德曼的貨幣需求理論與凱恩斯的貨幣需求理論有如下不同：（1）二者認為貨幣需求的決定因素不同。凱恩斯的流動偏好理論認為貨幣需求由收入和利率兩個因素決定，貨幣需求對利率的變動十分敏感。而弗里德曼的貨幣需求理論認為貨幣需求主要受恒久收入的影響，對利率的敏感性較差，利率對貨幣需求的影響很小。（2）二者對貨幣需求的穩(wěn)定性看法不同。凱恩斯認為貨幣需求不僅不穩(wěn)定，而且具有不可預(yù)測性，貨幣需求量與總支出沒有緊密的聯(lián)系。因此，在貨幣政策機制中，應(yīng)該以利率而不是以貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)。弗里德曼的貨幣需求理論認為，貨幣需求決定于恒久收入，與利率無關(guān)，以為恒久收入是穩(wěn)定的，因而貨幣需求也是穩(wěn)定的。12．答案要點：（1）交易動機是指人們?yōu)榱巳粘＝灰椎姆奖?，而在手頭保留一部分貨幣，基于交易性動機而產(chǎn)生的貨幣需求就是交易性貨幣需求。（2）凱恩斯的貨幣需求理論認為交易性貨幣需求只與收入水平有關(guān)，是收入的遞增函數(shù)，而與利率等其它變量無關(guān)。（3）鮑莫爾提出的平方根定律對交易性貨幣需求進行分析時，引入了存貨理論，認為貨幣的交易性需求同樣具有利率彈性。鮑莫爾認為，一般情況下，人們收入的取得與支用之間存在著時間差，所以理性的選擇是把暫時不用的現(xiàn)金轉(zhuǎn)化生息資產(chǎn)的形式，需用時再轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，只要利息收入超過變現(xiàn)的成本花費（主要是手續(xù)費）就有利可圖。所以說貨幣的交易需求同樣具有利率彈性。13．答案要點：（1）微觀角度是從微觀主體的持幣動機、持幣行為來考察貨幣需求變動的規(guī)律性。劍橋方程式、凱恩斯貨幣需求函數(shù)、弗里德曼貨幣需求函數(shù)都是從微觀角度分析貨幣需求。從微觀角度分析貨幣需求的典型表現(xiàn)是引入機會成本變量；（2）宏觀角度是指貨幣當(dāng)局為實現(xiàn)一定時期的經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)、確定合理的貨幣供給增長率而從總體上考察貨幣需求。馬克思的貨幣必要量公式、費雪交易方程式分析貨幣需求的宏觀模型。這些模型不考慮微觀主體的心理、預(yù)期等因素，也不考察機會成本變量對貨幣需求的影響，而是從收入、市場供給等指標(biāo)的變動狀況來進行考察。（3）把貨幣需求的分析分為宏觀分析與微觀分析，只是說明分析的角度和著力點有所不同，并不意味著可以厚此薄彼或相互替代。在對貨幣需求進行研究時，需要將二者有機地結(jié)合起來。一方面是因為宏觀與微觀的貨幣需求分析之間存在著不可割裂的有機聯(lián)系，宏觀貨幣需求分析不能脫離微觀貨幣需求，而微觀貨幣需求分析中也包含了宏觀因素的作用。另一方面，因為貨幣需求既屬于宏觀領(lǐng)域，又涉及到微觀范疇，單獨從宏觀或微觀角度進行分析都有所缺憾。14．答案要點：劃分貨幣層次的主要依據(jù)是金融資產(chǎn)流動性的強弱。流動性程度不同的金融資產(chǎn)在流通中周轉(zhuǎn)的便利程度不同，從而對商品流通和各種經(jīng)濟活動的影響程度也就不同。所以，按流動性強弱對不同形式、不同特性的貨幣劃分不同的層次，對科學(xué)地分析貨幣流通狀況，正確地制定、實施貨幣政策，及時有效地進行宏觀調(diào)控具有非常重要的意義。大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家主張應(yīng)當(dāng)根據(jù)貨幣基本職能來給貨幣下定義，因此貨幣供應(yīng)量應(yīng)當(dāng)包括所有執(zhí)行貨幣主要職能的信用工具。但在現(xiàn)實生活中，難以精確辨別一種信用工具是否是嚴格意義上的貨幣，在貨幣與非貨幣之間并沒有明顯的界限。因此，目前大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家主張根據(jù)金融資產(chǎn)的流動性來定義、分類貨幣，確定貨幣供應(yīng)量的不同范圍。所謂金融資產(chǎn)的流動性是指一種金融資產(chǎn)能迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而對持有人不發(fā)生損失的能力，也就是變?yōu)楝F(xiàn)實的流通手段和支付手段的能力，也稱變現(xiàn)力。流動性程度不同的金融資產(chǎn)對商品流通和其他經(jīng)濟活動的影響是不同的，因而也就具有不同程度的貨幣性。根據(jù)金融資產(chǎn)的不同流動性，可