11家銀行2022業(yè)績快報匯總：利潤保持高增優(yōu)質區(qū)域農商行投放強、質量優(yōu)

截至2023年1月26日，已有11家銀行(詳見正文)披露截至2023年1月26日，已有11家銀行(詳見正文)披露2022業(yè)績快報，我們對關鍵指標進行匯總分析。營收增速略承壓，利潤增速保持堅挺。截至2022年末，11家銀行累計(若無特殊說明，均為累計值)營收同比增速較前三季度-1.3pct，其中農商行-2.9pct，降幅高于股份、城商行，或表明凈息差收窄壓力相對更大。個股方面，從披露數量較多的農商行看，滬農商行營收同比增速收窄幅度最小，江陰銀行最大。利潤增速基本持平，農商行內部分化加劇。11家銀行累計歸母凈利潤同比增速較前三季度-0.1pct，其中股份、城商行均實現回升。個股維度，6家農商行中3家增速實現回升(前三季度為5家)，其中無錫銀行增幅相對領先。股份行僅招商銀行小幅提升。城商行中，長沙銀行實現近三個季度利潤增速逐季抬升。 優(yōu)質區(qū)域農商行存貸兩旺。截至2022年末，農商行貸款總額同比增速較22Q3逆勢提升0.8pct，或是22Q4居民中長期經營貸投放較好的反映。個股維行表現較好，其中瑞豐、常熟銀行優(yōu)勢突出。2家城商行貸款增速均約15%，或可對優(yōu)質區(qū)域城商行有更多期待。股份行增速仍相對疲軟。股份行存款增速仍領先，農商行上行幅度更大。10家銀行(不含中信銀行，下同)存款總額同比增速較22Q3+1pct，達到年內最高水平。股份行自22H1以來增速保持領先，2022年末已升至近年來新高，農商行存款同比增速較22Q3大幅抬升3.1pct，或表明這兩類銀行受理財贖回后回流存款影響相對明顯。 資產質量穩(wěn)健，農商行更優(yōu)。截至2022年末，10家銀行不良率較22Q3+1BP，主要受股份行拖累，城農商行不良率均有所下降，其中農商行改善幅度相對明顯，部分表明疫情等因素對其資產質量沖擊較小。個股維度，農商行中瑞豐、無錫銀行不良率降幅較大；2家城商行均與22Q3持平；股份行中招行、平安銀行不良率均小幅上行，中信銀行與22Q3持平。撥備計提力度保持平穩(wěn)，城農商行撥備覆蓋率溫和抬升。10家銀行撥備覆蓋率仍維持近400%高水平，撥貸比與22Q3持平。受益于不良率改善，城農商行撥備覆蓋率均小幅提升，其中農商行已升至460%，反哺利潤空間充足。投資建議：利潤增速堅挺，資產質量穩(wěn)健從11家銀行業(yè)績快報數據看，利潤增速整體保持堅挺，江浙地區(qū)農商行信貸投哺利潤空間充足。建議關注股份行招行、興業(yè)、平安，城農商行寧波、成都、蘇州、常熟。風險提示：宏觀經濟增速下滑；區(qū)域信用風險暴露；政策效果不及預期。重點公司盈利預測、估值與評級EPS(元)2021A2022EPE(倍)2021A2022E (元)2023E2023E601166.SH興業(yè)銀行17.963.984.505.19543推薦招商銀行600036.SH推薦41.054.696.265.39897000001.SZ平安銀行15.131.872.362.99865推薦蘇州銀行002966.SZ推薦0.937.871.341.08867601838.SH成都銀行14.362.172.583.32764推薦寧波銀行002142.SZ推薦33.214.352.963.58189常熟銀行推薦601128.SH1.001.227.430.809672022業(yè)績快報匯總：利潤保持高增，優(yōu)質區(qū)域農商行投放強、質量優(yōu)2023年01月28日維持評級師究助理鑫S120003yujinxin@S020008yubowen@相關研究1.12月社融數據點評：信貸超預期且結構優(yōu)化，社融受債券融資拖累-2023/01/11托起個貸-2022/12/1812/05本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告1行業(yè)動態(tài)報告/銀行本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告21營收增速略承壓，利潤增速保持堅挺 32優(yōu)質區(qū)域農商行存貸兩旺 5 4投資建議 95風險提示 10插圖目錄 11本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告319Q119H119Q3201920Q120H12019Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q122H122Q320221營收增速略承壓，利潤增速保持堅挺截至2023年1月26日，共11家A股上市銀行(以下簡稱“11家銀行”)家，為常熟、無錫、張家港、滬農、江陰以及瑞豐銀行。因11家銀行中三家股份行體量占比較高，因此匯總數據的變化趨勢與股份行較為相似。營收同比增速較前三季度回落，農商行相對更為明顯。截至2022年末，11家銀行累計(若無特殊說明，以下均為累計值)營收同比增速較前三季度-1.3pct，其中農商行較前三季度-2.9pct，降幅高于股份、城商行，或表明凈息差收窄壓力相對更大。圖1：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行累計營收同比增速(按銀行類型)股份行股份行城商行農商行11家銀行匯總30%25%20%15%10%5%0%-5%個股方面，從披露數量較多的農商行看，滬農商行營收同比增速收窄幅度最小，江陰銀行最大。此外，中信銀行營收增速基本與前三季度持平，長沙銀行亦表現較本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告419Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q119Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q122H122Q32022圖2：已披露業(yè)績快報A股上市銀行累計營收同比增速22Q32022廈門銀行廈門銀行長沙銀行中信銀行招商銀行平安銀行常熟銀行無錫銀行瑞豐銀行張家港行江陰銀行滬農商行利潤增速較為堅挺。截至2022年末，11家銀行累計(若無特殊說明，以下均為累計值)歸母凈利潤同比增速較前三季度基本持平，其中股份、城商行均實現較前三季度回升，農商行受營收增速回落明顯的影響，利潤增速小幅走低，但仍維持在18.8%的較高水平。圖3：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行累計歸母凈利潤同比增速(按銀行類型)股份行股份行城商行農商行11家銀行匯總20%10%0%度，農商行內部分化加劇。截至2022年末，6家農商行中4家歸母凈利潤同比增速保持在25%以上，3家(常熟、無錫及江陰銀行)增速較前三季度回升(前三季度為5家)，其中無錫銀行增幅相對領先。股份行表現較為穩(wěn)定，其中招商銀行較前三季度小幅提升，平安銀行絕對增速優(yōu)勢仍明顯。城商行中，長沙銀行實現近三個季度利潤增速逐季抬升。行業(yè)動態(tài)報告/銀行本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告519Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q119Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q122H122Q32022廈門銀行長沙銀行中信銀行招商銀行平安銀行常熟銀行無錫銀行瑞豐銀行張家港行江陰銀行滬農商行圖4：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行累計歸母凈利潤同比增速22H122Q320222優(yōu)質區(qū)域農商行存貸兩旺農商行貸款增速逆勢提升。截至2022年末，11家銀行中城農商行總資產同比增速較22Q3實現提升，股份行則略有下降。貸款總額方面，股份行、城商行同比增速均較22Q3回落，其中城商行更為明顯，農商行則逆勢較22Q3+0.8pct，或是22Q4居民中長期經營貸投放較好的反映。圖5：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行總資產同比增速股份行股份行城商行農商行11家銀行匯總20%15%10%5%0%行業(yè)動態(tài)報告/銀行本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告619Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q19Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q122H122Q320222019-012019-042019-072020-012020-042020-072021-012021-042021-072022-012022-042022-07圖6：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行貸款總額同比增速(按銀行類型)40%35%30%25%20%15%140%35%30%25%20%15%10%5%0%nd 圖7：截至2022年末金融機構居民中長期經營貸余額同比增速25%20%15%10%個股維度，江浙地區(qū)農商行表現較好。截至2022年末，瑞豐銀行、常熟銀行貸款同比增速優(yōu)勢突出，瑞豐、江陰銀行實現連續(xù)三個季度貸款增速逐季抬升。2家城商行貸款增速均在15%左右的較好水平，或許可以對優(yōu)質區(qū)域城商行有更多期待。從招商和平安銀行數據看，股份行貸款增速仍相對疲軟。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告719Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q319Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q122H122Q32022圖8：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行貸款總額同比增速22H122Q32022廈門銀長沙銀行中信銀行招商銀平安銀行常熟銀行無錫銀行瑞豐銀張家港行江陰銀行滬農商行nd股份行存款增速仍領先，農商行較前三季度上行幅度更大。截至2022年末，11家銀行存款總額同比增速較22Q3+1pct，也達到年內最高水平。其中股份行自22H1以來存款增速保持領先，截至2022年末已升至16%的近幾年新高水平，農商行存款同比增速較22Q3大幅抬升3.1pct，或表明這兩類銀行受理財贖回后回流存款影響相對明顯。圖9：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行存款總額同比增速股股份行城商行農商行10家銀行匯總20%15%10%5%0%nd不良率小幅抬升，主要是股份行拖累。截至2022年末，11家銀行不良率較22Q3+1BP，主要是股份行受地產等因素影響下的不良逐步暴露。城農商行不良率均有所改善，其中農商行不良率較22Q3-1.6BP，改善幅度相對明顯，部分表明疫情等因素對其資產質量沖擊較小。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告819Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q122H122Q3202219Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q122H122Q32022.6%圖10：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行不良貸款率(按銀行類型)股份行股份行城商行農商行10家銀行匯總1.5%1.4%1.3%1.2%1.1%1.0%0.9%0.8%商行中除了常熟銀行，不良率均保持平穩(wěn)或向下，其中瑞豐、無錫銀行降幅相對明顯；2家城商行不良率均與22Q3持平；股份行中，招行、平安銀行不良率均小幅上行，中信銀行與22Q3持平。 圖11：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行不良貸款率H122Q32022%廈門銀長沙銀行中信銀行招商銀平安銀行常熟銀行無錫銀行瑞豐銀張家港行江陰銀行滬農商行撥備計提力度保持平穩(wěn)，城農商行撥備覆蓋率溫和抬升。截至2022年末，10家銀行(不含中信銀行)撥備覆蓋率較22Q3小幅-3BP，仍維持近400%高水平，撥貸比與22Q3持平。受益于不良率的改善，城農商行撥備覆蓋率均較22Q3小幅提升2BP，其中農商行已升至460%，反哺利潤空間充足，股份行則略有下行。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告919Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q122H122Q3202219Q119H119Q319Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q122H122Q3202219Q119H119Q3201920Q120H120Q3202021Q121H121Q3202122Q122H122Q32022圖12：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行撥備覆蓋率(按銀行類型)股股份行城商行農商行10家銀行匯總450%400%350%300%250%200%150% 圖13：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行撥貸比(按銀行類型)5.0%股份行城商行農商行10家銀行匯總5.0%4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%4投資建議從11家銀行業(yè)績快報數據看，利潤增速整體保持堅挺，江浙地區(qū)農商行信貸投放強勁，略超預期，城農商行資產質量延續(xù)改善，帶動撥備覆蓋率溫和抬升，反足。建議關注股份行招行、興業(yè)、平安，城農商行寧波、成都、蘇州、本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告105風險提示1)宏觀經濟增速下滑：受外部環(huán)境及內需影響，經濟增速面臨一定下行壓力，居民、企業(yè)信貸需求走弱，行業(yè)擴張放緩。2)區(qū)域信用風險暴露：受海內外復雜環(huán)境影響，若特定區(qū)域信用風險有所暴露，可能給當地城農商行資產質量帶來壓力。3)政策效果不及預期：地產托底政策等對于經濟刺激效果若低于預期，或對銀行盈利能力和資產質量帶來擾動。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告11插圖目錄圖1：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行累計營收同比增速(按銀行類型) 3圖2：已披露業(yè)績快報A股上市銀行累計營收同比增速 4圖3：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行累計歸母凈利潤同比增速(按銀行類型) 4圖4：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行累計歸母凈利潤同比增速 5圖5：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行總資產同比增速 5圖6：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行貸款總額同比增速(按銀行類型) 6圖7：截至2022年末金融機構居民中長期經營貸余額同比增速 6圖8：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行貸款總額同比增速 7圖9：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行存款總額同比增速 7圖10：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行不良貸款率(按銀行類型) 8圖11：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行不良貸款率 8圖12：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行撥備覆蓋率(按銀行類型) 9圖13：已披露2022業(yè)績快報A股上市銀行撥貸比(按銀行類型) 9行業(yè)動態(tài)報告/銀行本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告