旅游企業(yè)財務(wù)管理

旅行公司財務(wù)管理第一章公司財務(wù)是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資本運(yùn)動及其所表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。旅行公司財務(wù)管理：主要解決旅行公司經(jīng)營管理中的理財問題,如資本怎樣籌集，股票怎樣刊行,資本籌集后怎樣使用，怎樣是利潤最大化,公司利潤怎樣分派等問題的規(guī)劃和管理。財產(chǎn)最大化是指公司經(jīng)過合理經(jīng)營,采納最優(yōu)的財務(wù)決議，在考慮資本時間價值微風(fēng)險價值的狀況下，是公司財產(chǎn)的總價值最高，是股東財產(chǎn)最大。第二章資本時間價值又叫錢幣時間價值是指必定量資本在不一樣時間點(diǎn)上的價值的差額。終值是今日必定量資本在未來某個時間點(diǎn)上的價值現(xiàn)值是未來必定量資本折合為今日的價值。年金是指在連續(xù)若干期內(nèi)等額收付的系列款項。第三章財產(chǎn)利潤是指財產(chǎn)的價值在一準(zhǔn)時期的增值。實(shí)質(zhì)利潤率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或許確立實(shí)現(xiàn)的財產(chǎn)利潤率，表述為已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確立能夠?qū)崿F(xiàn)的股利息率與資本利得利潤率之和.風(fēng)險利潤率是指某財產(chǎn)擁有者因擔(dān)當(dāng)該財產(chǎn)的風(fēng)險,而要求的超出無風(fēng)險利潤率的額外利潤，它等于必需利潤率與無風(fēng)險利潤率之差.財產(chǎn)風(fēng)險是指財產(chǎn)利潤率的不確立性,其大小可用財產(chǎn)利潤率的失散程度來衡量.財產(chǎn)利潤率的失散程度，是指財產(chǎn)利潤率的各樣可能結(jié)果與預(yù)期利潤率的偏差.非系統(tǒng)風(fēng)險又被稱為公司特有風(fēng)險或可分別風(fēng)險,是指因為某種特定原由對某特定財產(chǎn)利潤率造成影響的可能性,它是能夠經(jīng)過有效的財產(chǎn)組合來除去去的風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原由給公司帶來不利影響的可能性。財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險,是指因為舉債而給公司目標(biāo)帶來的不利影響的可能性。系統(tǒng)風(fēng)向又被稱為市場風(fēng)險或不行分別風(fēng)險，是影響所有財產(chǎn)的不可以經(jīng)過財產(chǎn)組合來除去的風(fēng)險.單項財產(chǎn)的β系數(shù)是指能夠反應(yīng)單項財產(chǎn)利潤率與市場均勻利潤率之間改動關(guān)系的一個量化指標(biāo)。第四章籌資是指旅行公司依據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營對外投資以及調(diào)整資本構(gòu)造等需要，經(jīng)過一定渠道，采納適合的方式獲取資本的一種行為;籌資是指旅行公司依據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略財務(wù)計劃和投資方案的需要,經(jīng)過籌資渠道和資本市場，運(yùn)用瘦人方式,經(jīng)濟(jì)有效地為公司籌集所需資本的過程。一般股是股份公司依法刊行的擁有同等的權(quán)益義務(wù)股利不固定的股票.長久借錢是指旅行公司向銀行或其余費(fèi)銀行金融機(jī)構(gòu)借入的使用限期超購一年的借錢,主要用于購建固定財產(chǎn)和知足產(chǎn)期流動資本占用的需要。融資租借是指旅行公司需要籌集資本/添置設(shè)施時,不是以直接購買的方式投資,而是以付租金的形式向租借公司借用設(shè)施。經(jīng)營租借也稱業(yè)務(wù)租借/使用租借/管理租借/操作性租借等，是租借公司既為用戶供給融資便利,又負(fù)責(zé)供給設(shè)施的維修養(yǎng)護(hù)等服務(wù)，還擔(dān)當(dāng)設(shè)施過時風(fēng)險的一種中短期商品借貸形式.第五章資本成本（廣義)是公司使用資本一定付出的代價,即旅行公司為籌備和使用生產(chǎn)經(jīng)營所需要資本一定付出的成本.財務(wù)杠桿也稱融資杠桿，是指旅歐公司因為合理利用債務(wù)而帶來的額外利潤。財務(wù)杠桿利益是指旅行公司利用債務(wù)籌資(擁有節(jié)稅功能)給公司所有者帶來的額外利潤.因為固定財務(wù)花費(fèi)的存在，在一般股股東利潤改動的幅度大于息稅前利潤改動幅度的現(xiàn)象,稱為財務(wù)杠桿.由此獲取的利潤稱為財務(wù)杠桿利潤.財務(wù)風(fēng)險也稱融資風(fēng)險或籌資風(fēng)險，是指與旅行公司籌資有關(guān)的風(fēng)險.財務(wù)杠桿系數(shù)DFL是指一般股每股稅后利潤（EPS）改動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)最優(yōu)資本成本是指旅行公司在一準(zhǔn)時期內(nèi)，籌備資本的加權(quán)均勻資本成本最低,使公司的價值達(dá)到最大化的資本構(gòu)造.第六章資本估算又稱為長久投資決議，是指旅行公司對固定財產(chǎn)項目的估算策。

剖析和決項目計算期是指投資項目從投資建設(shè)開始,到最后清理結(jié)束整個過程的所有時間,即割愛項目的有效連續(xù)時期.現(xiàn)金流量是指旅行公司現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的數(shù)目,是指投資項目在其計算期內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應(yīng)當(dāng)發(fā)生的各項現(xiàn)金流入量化與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱.投資率潤率又稱投資酬勞率ROI，是指達(dá)產(chǎn)期正常年度利潤或年均利潤占投資總數(shù)的百分比。投資回收期PP又叫所有投資回收期，簡稱回收期,是指以投資項目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量補(bǔ)償原始總投資所需要的所有時間。凈現(xiàn)值NPV是指項目計算期內(nèi)，按某一預(yù)知的折現(xiàn)率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和凈現(xiàn)值率NPVR是指項目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值綜合的百分比。贏利指數(shù)PI是指未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與原始投資現(xiàn)值之間的比率。也稱現(xiàn)值指數(shù).內(nèi)部利潤率IRR是指能夠是方案未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或許說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。第八章現(xiàn)金:是指旅行公司在經(jīng)營過程中臨時逗留在錢幣形態(tài)的資本，包含庫存現(xiàn)金/銀行存款/銀行本票/銀行匯票等.第十章利潤分派：是指公司制公司向股東派發(fā)紅股或分派股利，是公司利潤分派的一部分。第一章旅行公司財務(wù)管理的內(nèi)容;1籌資2投資3運(yùn)營資本4資本分派旅行公司經(jīng)營目標(biāo)的層次是:生計`發(fā)展`盈余.旅行公司財務(wù)管理的整體目標(biāo)應(yīng)是：股東財產(chǎn)最大化和社會責(zé)任的擔(dān)當(dāng).財產(chǎn)最大化目標(biāo)的詳細(xì)內(nèi)容是:1利潤最大化2資本利潤率最大化或每股利潤最大化3公司價值最大化.旅行公司財務(wù)管理面對的外面環(huán)境主要方面：1經(jīng)濟(jì)環(huán)境1)經(jīng)濟(jì)周期2)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平3)經(jīng)濟(jì)政策2法律環(huán)境1）公司治理和財務(wù)監(jiān)控2）稅務(wù)環(huán)境3金融環(huán)境1）金融機(jī)構(gòu)2）金融市場3)利息率第三章1。財產(chǎn)利潤的兩種方式：1絕對數(shù)-—-利潤額2相對數(shù)-——利潤率財產(chǎn)利潤的種類:1）實(shí)質(zhì)利潤率2)名義利潤率3）預(yù)期利潤率4)必需利潤率無風(fēng)險利潤率6）風(fēng)險利潤率3。風(fēng)險控制的對策:1躲避風(fēng)險2減少風(fēng)險3轉(zhuǎn)移風(fēng)險4接受風(fēng)險風(fēng)險偏好:1風(fēng)險回避者2風(fēng)險追求者3風(fēng)險中立者第四章籌資的必需性:1知足公司建立的需要2知足生產(chǎn)經(jīng)營的需要3知足資本構(gòu)造調(diào)整的需要6。籌資的原則：1規(guī)模適量原則2構(gòu)造合理原則3成本節(jié)儉原則4機(jī)遇適合原則汲取直接投資中的出資方式:1以現(xiàn)金出資2以實(shí)物出資3以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資4以土地使用權(quán)出資汲取直接投資的優(yōu)弊端:長處1）有益于加強(qiáng)公司信用2)有益于趕快形成生產(chǎn)能力3）有益于降低財務(wù)風(fēng)險弊端1)資本成本較高2）簡單分別公司控股權(quán)股票的分類:按股東權(quán)益和義務(wù)的不一樣,可將股票分為一般股票和優(yōu)先股票。按股票票面能否記名，可將股票分為記名股票和無記名股票按刊行對象和上市地域,可將股票分為A股B股H股和N股10、一般股股東的權(quán)益：1公司管理權(quán)2分享盈余權(quán)3出讓股份權(quán)4優(yōu)先認(rèn)股權(quán)5節(jié)余財產(chǎn)要求權(quán)12．股票刊行的條件:1)生產(chǎn)經(jīng)營切合國家產(chǎn)業(yè)政策.2）刊行的一般股陷于一種，同股同權(quán),同股同利。3)倡始人認(rèn)購的股本數(shù)額許多于于公司擬刊行的股本總數(shù)的35%。4）向社會民眾刊行部分不得低于公司總股本總數(shù)的25%.5）倡始人在近3年內(nèi)沒有重要違紀(jì)行為.6）其余條件14。一般股籌資的優(yōu)弊端:長處1）沒有固定利息負(fù)擔(dān)2)沒有固定到期日3）不用償還4)籌資風(fēng)險小5）能增添公司的信用6）籌資限制較少弊端1）一般股籌資的資本成本較高2）簡單分別控股權(quán)15。保存利潤籌資的優(yōu)弊端長處：1)資本成本較一般股低2）能夠保持一般股股東的控股權(quán)3）怎強(qiáng)公司的信用。弊端1)籌資數(shù)額有限2）資本使用受約制不利于公司未來的外面融資16。長久借錢的種類:1依據(jù)用途,分為基本建設(shè)貸款`更行改造貸款`科技開發(fā)和新產(chǎn)品試制貸款等.2按有無擔(dān)保，分為信用貸款和抵押貸款。17。長久借錢利率有:固定利率和浮動利率兩種.18.長久借錢籌資的優(yōu)弊端長處:1籌資速度快2借錢彈性較大3借錢成本較低4能夠發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用弊端：1籌資風(fēng)險較高2限制性條款比許多3籌資數(shù)額有限。22。債券籌資的優(yōu)弊端長處:1）資本成本較低2)保證控制權(quán)3）能夠發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用弊端:1)籌資風(fēng)險高2）限制條件多3)籌資額有限23..租借的特色:1使用權(quán)與所有權(quán)分別2以融物取代融資，融物與融資相聯(lián)合3以分期償還租金的形式償還本息4租借融資還擁有價值大,合同期內(nèi)兩方不行排除的特色24。融資租借籌資的優(yōu)弊端:長處:籌資速度快/限制條件少/設(shè)施裁減風(fēng)險小/財務(wù)風(fēng)險小/稅收負(fù)擔(dān)輕。弊端:資本成本較高?？勺儞Q債券籌資的優(yōu)弊端長處:1可節(jié)儉利息支出2有益于穩(wěn)固股票市價3加強(qiáng)籌資靈巧性。弊端：1加強(qiáng)了對管理層的壓力2存在回購風(fēng)險3股價大幅度上揚(yáng)時,存在減少籌資數(shù)目的風(fēng)險.第五章資本成本的內(nèi)容分為籌資花費(fèi)和用資花費(fèi)。資本構(gòu)造選擇的環(huán)境要素：1銀行等融資機(jī)構(gòu)的態(tài)度2信用評估機(jī)構(gòu)的建議3稅收要素4公司自己的財務(wù)狀況5其余要素資本構(gòu)造調(diào)整的方法：1)存量調(diào)整2）增量調(diào)整3）減量調(diào)整第六章29。資本估算的特色：1)影響時間長2)投資本額大3）發(fā)生頻次低4)變現(xiàn)能力差30。資本估算中采納現(xiàn)金流量的意義：1采納現(xiàn)金流量指標(biāo)有益于考慮時間價值要素.利潤和現(xiàn)金流量的差別主要有：1)購買固定財產(chǎn)時支出大批現(xiàn)金,但不計入成本2）固定財產(chǎn)價值以折舊或消耗形式進(jìn)入當(dāng)期成本時,公司其實(shí)不付出現(xiàn)金3）公司因項目投資而墊支的流動財產(chǎn)及其回收，在計算當(dāng)期利潤時不必加以考慮而在項目終結(jié)時一并考慮4)只需銷售行為確立,不論現(xiàn)金能否收到，都要計入當(dāng)期的銷售收入.采納現(xiàn)金流量指標(biāo)能夠使資本估算更切合實(shí)質(zhì)狀況?，F(xiàn)金流入量包含:1營業(yè)收入2回收固定財產(chǎn)余額3回收流動現(xiàn)金4其余現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出量包含:1建設(shè)（開發(fā))投資(含改正投資)2流動資本投資3經(jīng)營成本4各項稅款5其余現(xiàn)金流出。39.證券投資的風(fēng)險根源五類:1違約風(fēng)險2利息率風(fēng)險3購買力風(fēng)險4流動性風(fēng)險5限期性風(fēng)險40債券投資的特色：1)利潤性2）流動性3)安全性股票投資的特色：1)無期性2）權(quán)責(zé)性3）流通性4)風(fēng)險性第八章旅行公司運(yùn)營資本的特色:流動性強(qiáng)2)回收期短3)占用形態(tài)并存性4)占用數(shù)目的顛簸性46。現(xiàn)金的擁有動機(jī)：1交易動機(jī)2預(yù)防動機(jī)3投