德國(guó)外商投資法律環(huán)境研究報(bào)告

PAGE14國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司德國(guó)外商投資法律環(huán)境研究報(bào)告2013年7月11日目 錄內(nèi)容 頁(yè)碼一．背景和投資環(huán)境 1（一）德國(guó)投資環(huán)境簡(jiǎn)介 1（二）關(guān)于私有化 2二．德國(guó)法律體系概覽 3（一）憲法結(jié)構(gòu) 3（二）法院體系 4（三）仲裁 5三．外商投資的法律法規(guī)框架 6（一）德國(guó)外商投資法規(guī) 6（二）歐盟關(guān)于外商投資的法律法規(guī) 9（三）控制合并 9（四）外匯管制 12四．企業(yè)的法律形式 12（一）資合公司 12（二）人合公司 15五．外商投資形式 16（一）設(shè)立公司和分支機(jī)構(gòu) 16（二）并購(gòu) 18六．外商投資的一般法律架構(gòu) 25（一）勞動(dòng)法 25（二）環(huán)境法 32（三）知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù) 33（四）產(chǎn)品責(zé)任 35（五）投資優(yōu)惠和補(bǔ)貼 35七．稅務(wù) 37（一）德國(guó)稅收體制概述 37（二）稅收種類 37DOCPROPERTY"docclimat"156217-0001 第41頁(yè)DOCPROPERTY"docclimat"156217-0001PAGE1應(yīng)國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司（“貴公司”）的要求，我們就德國(guó)的法律環(huán)境，特別是有關(guān)外商投資的法律制度，準(zhǔn)備了本研究報(bào)告。本報(bào)告不應(yīng)被視為或者作為本所的法律意見(jiàn)，并且屬于一般性介紹，不應(yīng)被視為有關(guān)任何具體情況的分析或建議，具體問(wèn)題需征求本所相關(guān)德國(guó)律師的意見(jiàn)。一．背景和投資環(huán)境（一）德國(guó)投資環(huán)境簡(jiǎn)介德國(guó)是歐盟人口最多的國(guó)家，也是歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體。2012年，德國(guó)的GDP約為2.645萬(wàn)億歐元。在次貸危機(jī)、全球金融危機(jī)和歐元區(qū)危機(jī)的多重沖擊下德國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然保持了0.7%的增長(zhǎng)率，是歐盟表現(xiàn)最好的國(guó)家。在穩(wěn)定共同貨幣的過(guò)程中，德國(guó)在歐盟區(qū)成員國(guó)中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。同時(shí)，去年德國(guó)出口強(qiáng)勁勢(shì)頭仍繼續(xù)保持。根據(jù)德國(guó)批發(fā)和對(duì)外貿(mào)易協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2012年德國(guó)出口總額達(dá)到1.103萬(wàn)億歐元，其中德國(guó)對(duì)中國(guó)的出口總額為666億歐元，顯示與中國(guó)貿(mào)易的重要性在不斷攀升。德國(guó)經(jīng)濟(jì)的成功得益于對(duì)工程、制造和科技長(zhǎng)期重視，尤其在汽車、機(jī)械工程和電器行業(yè)方面。德國(guó)工業(yè)極具創(chuàng)新意識(shí)，技術(shù)先進(jìn)，出口表現(xiàn)非常成功，并擁有龐大的國(guó)內(nèi)消費(fèi)群，以及高素質(zhì)的員工和一流的基礎(chǔ)設(shè)施，這正為中德企業(yè)合作的成功開(kāi)展提供了沃土。同時(shí)，在吸引外資方面，德國(guó)是世界上對(duì)外資最為開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體之一。例如，阿聯(lián)酋和卡塔爾的主權(quán)財(cái)富基金近幾年購(gòu)買(mǎi)了德國(guó)汽車巨頭戴姆勒和大眾相當(dāng)大比例的股權(quán)，正表明了金融危機(jī)并無(wú)損于德國(guó)積極的投資環(huán)境。據(jù)去年安永的一份調(diào)查問(wèn)卷顯示，德國(guó)是中國(guó)企業(yè)家在歐洲最受歡迎投資地，中國(guó)在2011年首次以158個(gè)投資項(xiàng)目成為在德國(guó)投資項(xiàng)目數(shù)量最多的國(guó)家。2012年，中國(guó)企業(yè)家投資熱情持續(xù)增長(zhǎng)，如5月淮柴動(dòng)力股份有限公司向德國(guó)叉車生產(chǎn)商Kion投資7.38億歐元，收購(gòu)后者25%股份。而較早的交易中有目共睹的是中國(guó)投資者成功挽救瀕臨破產(chǎn)德國(guó)中型企業(yè)的案例，如沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)收購(gòu)Schiess，北一機(jī)床收購(gòu)WaldrichCoburg以及金風(fēng)科技收購(gòu)Vensys等。德國(guó)的企業(yè)類型包括上市公司、家族企業(yè)和私募資助企業(yè)等。德國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)典型特征是以中型企業(yè)為主（德語(yǔ)稱為Mittelstand）：德國(guó)有眾多中型企業(yè)，它們大多為家族企業(yè)，專注于工程和制造業(yè)，并且是各自領(lǐng)域的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。未來(lái)數(shù)年，由于家族繼任規(guī)劃的不確定性，投資于眾多此類家族企業(yè)的機(jī)會(huì)很有可能增加。三一重工收購(gòu)Putzmeister即為此例。預(yù)期中，對(duì)一些私募股權(quán)投資企業(yè)進(jìn)行投資的機(jī)會(huì)也會(huì)增加，而更大型的企業(yè)也將繼續(xù)實(shí)行部分資產(chǎn)處置。這些都將為中國(guó)投資者提供諸多投資機(jī)會(huì)。（二）關(guān)于私有化在德國(guó)，只有在事關(guān)國(guó)家或市鎮(zhèn)的重大利益，并且以其它方式不能更好地或者更經(jīng)濟(jì)地達(dá)到目的的情況下，才可以由公共企業(yè)來(lái)承擔(dān)。不同于中國(guó)的國(guó)有企業(yè)只由國(guó)家所有，德國(guó)的公共企業(yè)（?ffentlicheUnternehmen）有三個(gè)層面的所有者，即：聯(lián)邦、州和市鎮(zhèn)。私有化在德國(guó)分大致可以分為三個(gè)階段：在1990年之前，主要是工業(yè)企業(yè)的私有化；90年代，主要集中在大型的基礎(chǔ)設(shè)施，如能源，郵政，電信，鐵路等。近十年來(lái)德國(guó)的私有化主要集中在地方上的社會(huì)性基礎(chǔ)設(shè)施，如住房、健康、教育等。在聯(lián)邦層面上，私有化可以分為形式上的私有化，即將屬于聯(lián)邦的財(cái)產(chǎn)或者公共機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化為私有企業(yè)形式。例如在德國(guó)鐵路改革中，國(guó)有鐵路被轉(zhuǎn)化成了德國(guó)鐵路股份公司（DeutscheBahnAG）；以及相應(yīng)的實(shí)質(zhì)性私有化，即聯(lián)邦將自己所持有的股權(quán)出讓給私人企業(yè)，例如漢莎航空、德國(guó)郵政等。在市鎮(zhèn)層面的私有化主要是地方政府出讓一些大型的市政工程，例如柏林的水供應(yīng)和處理公司（Berliner

Wasserbetriebe），曼海姆市的MVV電廠（2007年市政府將其持有的股份出讓）等。聯(lián)邦層面的私有化，首先要議會(huì)通過(guò)相應(yīng)的私有化法律，其后由聯(lián)邦財(cái)政部負(fù)責(zé)執(zhí)行。小規(guī)模的私有化，也需提交議會(huì)通過(guò)。在對(duì)大型企業(yè)的私有化方面，聯(lián)邦主要是采取股份出讓或者出售股票的形式；對(duì)于小規(guī)模的企業(yè)和不動(dòng)產(chǎn)采取的主要方法是直接出售或者拍賣(mài)，所有聯(lián)邦的不動(dòng)產(chǎn)拍賣(mài)都由聯(lián)邦的房地產(chǎn)管理局（BundesanstaltfürImmobilienaufgaben）負(fù)責(zé)

。二．德國(guó)法律體系概覽（一）憲法結(jié)構(gòu)根據(jù)基本法，德國(guó)是社會(huì)民主聯(lián)邦共和國(guó)，實(shí)行議會(huì)民主制，建立了以成文法為基礎(chǔ)的法律體系和聯(lián)邦制，三權(quán)分立，司法審查的基本政治制度。1.聯(lián)邦憲法結(jié)構(gòu)德國(guó)聯(lián)邦議會(huì)由眾議院和參議院組成。聯(lián)邦議會(huì)是唯一由選民直接選舉產(chǎn)生的代表機(jī)關(guān)，是國(guó)家最高權(quán)力機(jī)關(guān)。聯(lián)邦不僅在涉及整個(gè)聯(lián)邦的事務(wù)方面擁有獨(dú)立的立法權(quán)，同時(shí)在一些重要的涉及州的事務(wù)上也擁有優(yōu)先立法權(quán)?？傮w上而言，德國(guó)是一個(gè)以聯(lián)邦立法為主的國(guó)家。聯(lián)邦行政權(quán)主要由聯(lián)邦政府、聯(lián)邦總理和聯(lián)邦總統(tǒng)來(lái)行使。在行政機(jī)構(gòu)中，與外商投資相關(guān)的事務(wù)主要由聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和技術(shù)部（MinistryofEconomicsandTechnology，BMWi）負(fù)責(zé)。不同不同于中國(guó)，德國(guó)對(duì)外商投資的行政管制非常寬松。聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和技術(shù)部雖然有權(quán)對(duì)外商投資進(jìn)行審查，但這種審查在現(xiàn)實(shí)中極少出現(xiàn)（在下文會(huì)詳述）。此外，該部門(mén)迄今也未頒布過(guò)任何實(shí)質(zhì)性的規(guī)章對(duì)外商投資進(jìn)行管制，因而其作用與中國(guó)商務(wù)部或外管局不可相提并論。2.州憲法結(jié)構(gòu)州議會(huì)議員由選民直接選舉產(chǎn)生，各州議會(huì)大都采用一院制。州的立法權(quán)主要集中在本州的教育文化事業(yè)、地方組織機(jī)構(gòu)、自然環(huán)境保護(hù)等。由于聯(lián)邦主導(dǎo)立法權(quán)限劃分的原則，各州自行立法范圍較小。各州州長(zhǎng)由州議會(huì)選舉產(chǎn)生，州議會(huì)的多數(shù)黨或者構(gòu)成多數(shù)席位的政黨聯(lián)盟組成州政府，州政府對(duì)州議會(huì)負(fù)責(zé)，以州長(zhǎng)為首的州政府是一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)集體，由州長(zhǎng)主持內(nèi)閣并且行使行政決策權(quán)。在德國(guó)，幾乎每個(gè)州都設(shè)立了州憲法法院以及行使民事和刑事案件管轄權(quán)的各級(jí)地方法院和州級(jí)專門(mén)法院。他們的管轄權(quán)由案件性質(zhì)和案件的標(biāo)的額決定。（二）法院體系德國(guó)的法院主要分為憲法法院、普通法院、專門(mén)法院。除此之外，還設(shè)置了特殊法院。1.憲法法院聯(lián)邦憲法法院和州憲法法院彼此沒(méi)有隸屬關(guān)系。聯(lián)邦憲法法院享有最高獨(dú)立地位，管轄范圍包括通過(guò)判決解決聯(lián)邦和各州在權(quán)限劃分上的分歧以及審查法律法規(guī)和法院判決是否符合憲法。州憲法法院的職能與聯(lián)邦憲法法院基本相同，負(fù)責(zé)裁決各州內(nèi)部關(guān)于憲法爭(zhēng)議和進(jìn)行抽象憲法審查。公民有權(quán)就州憲法法院判決向聯(lián)邦憲法法院提起違憲訴訟。2.普通法院普通法院分為初級(jí)法院、州法院、州高級(jí)法院以及聯(lián)邦法院。初級(jí)法院管轄標(biāo)的額在5,000歐元以下的民事財(cái)產(chǎn)案件；刑事輕罪案件；以及商務(wù)登記事宜。州法院管轄標(biāo)的上限超過(guò)初級(jí)法院的民事案件和較重罪刑事案件以及上訴案件。州高級(jí)法院只負(fù)責(zé)審理上訴案件。聯(lián)邦法院只有一級(jí)，是普通法院系統(tǒng)的終審法院，受理申請(qǐng)復(fù)議并且上訴標(biāo)的在3萬(wàn)歐以上的案件，同時(shí)也作為重大刑事案件的二審法院。3.專門(mén)法院和特殊法院專門(mén)法院是德國(guó)法院系統(tǒng)的特色，屬于行政司法，由行政法院、財(cái)政法院、勞動(dòng)法院和社會(huì)法院構(gòu)成。此外德國(guó)還設(shè)有軍事法院、法官法院、聯(lián)邦專利法院以及紀(jì)律法院等特殊法院。（三）仲裁自從1998年仲裁法改革以來(lái)，越來(lái)越多的糾紛選擇通過(guò)仲裁來(lái)解決，但由于德國(guó)有著高效而完備的法院體系，司法裁判仍然是國(guó)內(nèi)重要的解決糾紛的機(jī)制之一。相較于司法裁判，選擇仲裁在以下方面有著優(yōu)勢(shì)：對(duì)爭(zhēng)端的解決較為快速，終局裁決，沒(méi)有上訴制度、同時(shí)仲裁裁決在歐盟領(lǐng)域外執(zhí)行更便捷，同時(shí)，仲裁程序還可以使用外語(yǔ)進(jìn)行，對(duì)比而言，只在某些州的德國(guó)法院才能夠用外語(yǔ)進(jìn)行審判。在德國(guó)，大部分的仲裁是通過(guò)機(jī)構(gòu)仲裁而非臨時(shí)仲裁進(jìn)行的。雙方通常會(huì)選擇德國(guó)仲裁局（DeutscheInstitutionfürSchiedsgerichtsbarkeit，DIS）作為仲裁機(jī)構(gòu)。DIS規(guī)則自1998年生效。除DIS規(guī)則之外，涉外糾紛也通常選擇國(guó)際認(rèn)可的規(guī)則，特別是國(guó)際商會(huì)的仲裁規(guī)則（InternationalChamberofCommerce，ICC）。仲裁程序一般持續(xù)12-24個(gè)月，對(duì)仲裁員的資格沒(méi)有國(guó)籍方面的限制，但是慣例是，至少需要一個(gè)仲裁員（通常是仲裁庭主席）是德國(guó)法官或者持有德國(guó)律師執(zhí)照的人。在雙方?jīng)]協(xié)商的情況下，費(fèi)用由仲裁庭根據(jù)案件的情況特別是仲裁結(jié)果來(lái)確定。仲裁裁決可以向法院申請(qǐng)撤銷。在德國(guó)，承認(rèn)和執(zhí)行仲裁裁決需要經(jīng)過(guò)兩步。首先，申請(qǐng)人要申請(qǐng)從法院獲得裁決可執(zhí)行的聲明。德國(guó)國(guó)內(nèi)的仲裁裁決如果滿足德國(guó)民事訴訟法第1059條第2款所規(guī)定的可撤銷的情形，則法院會(huì)否決該申請(qǐng)?？沙蜂N的情形分為程序上和實(shí)質(zhì)上兩類。前者有：(i)仲裁協(xié)議無(wú)效或者一方缺乏合同締結(jié)能力；(ii)仲裁員的指定或者仲裁程序沒(méi)有適當(dāng)?shù)母嬷暾?qǐng)人，或者申請(qǐng)人無(wú)法陳述其案情；(iii)仲裁庭就雙方仲裁協(xié)議以外的事項(xiàng)作出裁決；或(iv)仲裁庭的組成或仲裁程序和仲裁協(xié)議不一致或者違反德國(guó)仲裁法，并且申請(qǐng)人證明該瑕疵影響了仲裁裁決。實(shí)質(zhì)性的可撤銷情形包括：(i)整體或者部分仲裁事項(xiàng)被德國(guó)法視為不適宜仲裁；(ii)仲裁裁決的認(rèn)可和執(zhí)行會(huì)與德國(guó)公共政策相沖突。就國(guó)際裁決而言，根據(jù)德國(guó)最高法院的判例，當(dāng)事人可以選擇在裁決做出國(guó)的法院申請(qǐng)撤銷，也可以基于紐約公約（NewYorkConvention）第4條和德國(guó)民事訴訟法（ZPO）第1061條第1款在執(zhí)行國(guó)德國(guó)法院提出抗辯，拒絕執(zhí)行。只有在獲得可執(zhí)行聲明后，才能正式開(kāi)始啟動(dòng)執(zhí)行程序。在裁決的執(zhí)行方面，不區(qū)分國(guó)內(nèi)和國(guó)外裁決，在德國(guó)均適用德國(guó)民事訴訟法，執(zhí)行過(guò)程在實(shí)務(wù)中大致會(huì)持續(xù)三個(gè)月到一年，但是并沒(méi)有法定的時(shí)間限制。三．外商投資的法律法規(guī)框架（一）德國(guó)外商投資法規(guī)1.外商投資審批概要2009年，德國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)法（Au?enwirtschaftsgesetz，AWG）和相應(yīng)的規(guī)章（Au?enwirtschaftsverordnung，AWV）進(jìn)行了修改。除了涉及武器制造等國(guó)防行業(yè)的收購(gòu)需要收購(gòu)企業(yè)主動(dòng)報(bào)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和技術(shù)部批準(zhǔn)外，來(lái)自非歐盟成員國(guó)的外國(guó)投資者如果收購(gòu)其他行業(yè)的德國(guó)公司25%以上的股份，自合同締結(jié)之日或參與收購(gòu)者公開(kāi)宣布其收購(gòu)要約起的三個(gè)月內(nèi)，聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和技術(shù)部可以基于從公共媒體、市場(chǎng)和其他政府機(jī)關(guān)處所收集的信息自行決定是否就該交易有否威脅到德國(guó)的公共政策和國(guó)家安全進(jìn)行審查。這種這種審查發(fā)生的概率極低，根據(jù)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和技術(shù)部的對(duì)AWG的解釋備忘錄，該審查權(quán)限只適用于影響德國(guó)的公共政策或國(guó)家安全（publicpolicyorsecurity）極少數(shù)需要單獨(dú)審查的案件。關(guān)于對(duì)公共政策和國(guó)家安全的界定，參考《歐盟運(yùn)行條約》（TFEU）第52條和第65條第1款，主要涉及電信、能源等行業(yè)，另根據(jù)歐洲法院的判例，汽車、煙草以及銀行業(yè)都不屬于影響公共政策和國(guó)家安全的范疇。法律并沒(méi)有明文規(guī)定聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和技術(shù)部應(yīng)當(dāng)何時(shí)發(fā)出通知。如果交易方在合同締結(jié)后，或者在參與收購(gòu)者公開(kāi)宣布其收購(gòu)要約起三個(gè)月內(nèi)沒(méi)有接到通知，即可推定政府已經(jīng)認(rèn)可交易。在實(shí)務(wù)中，根據(jù)AWV第53條第3款，買(mǎi)方可以向經(jīng)濟(jì)和技術(shù)部提交書(shū)面文件，申請(qǐng)頒發(fā)無(wú)反對(duì)意見(jiàn)證明（certificateofnon-objection）。如果經(jīng)濟(jì)和技術(shù)部在收到申請(qǐng)的一個(gè)月內(nèi)沒(méi)有啟動(dòng)審查程序，則視為已經(jīng)頒發(fā)該證明；因此在實(shí)務(wù)中，交易雙方可以在簽署合同之前提交該申請(qǐng)來(lái)避免合同簽署后的效力不確定性。值得注意的是，只有當(dāng)交易對(duì)公共政策或國(guó)家安全產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的，足夠嚴(yán)重的威脅時(shí)，聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)和技術(shù)部才能禁止交易或者給交易的進(jìn)行設(shè)置一定的限制。但現(xiàn)實(shí)中，該監(jiān)管部門(mén)還沒(méi)有反對(duì)或者禁止過(guò)任何一起投資交易。因此，在實(shí)踐中，德國(guó)資產(chǎn)出讓方通常不堅(jiān)持要求將外資控制審批作為與中國(guó)買(mǎi)方達(dá)成交易的條件，交易文件中通常也不會(huì)加入以此為條件的解除條款，因?yàn)榻灰滓虼吮环駴Q的風(fēng)險(xiǎn)非常低。鑒于德國(guó)有利于投資的整體環(huán)境，在未來(lái)德國(guó)對(duì)外資的控制將繼續(xù)局限于影響國(guó)家利益的交易，如涉及國(guó)防或基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的交易。2.特殊行業(yè)審批a.法律監(jiān)管在德國(guó)境內(nèi)投資可能會(huì)受到某些行業(yè)特定監(jiān)管制度的管轄，例如銀行業(yè)，金融服務(wù)業(yè)（如投資銀行，各類基金等）以及保險(xiǎn)行業(yè)，但是制造業(yè)并沒(méi)有特殊的審批要求。德國(guó)有非常嚴(yán)格的金融行業(yè)監(jiān)管制度。根據(jù)信貸業(yè)法，如收購(gòu)銀行或者金融服務(wù)企業(yè)10%以上的資產(chǎn)或者股權(quán)，必須報(bào)聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BundesanstaltfürFinanzdienstleistungsaufsicht，簡(jiǎn)稱BaFin）事前審批。如果BaFin認(rèn)為收購(gòu)后其無(wú)法對(duì)目標(biāo)公司的外國(guó)母公司進(jìn)行監(jiān)督或母公司所在國(guó)監(jiān)督機(jī)構(gòu)不愿意與其進(jìn)行令人滿意的合作，BaFin可以依據(jù)信貸業(yè)法拒絕給予批準(zhǔn)。根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督法，這一點(diǎn)也適用于收購(gòu)保險(xiǎn)公司的股權(quán)。此外在一些行業(yè)如能源供應(yīng)企業(yè)，電信行業(yè)企業(yè)以及礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)等，經(jīng)營(yíng)者個(gè)人或經(jīng)營(yíng)企業(yè)（取決于所屬行業(yè)和個(gè)案）需要得到官方許可。如果針對(duì)這些行業(yè)進(jìn)行收購(gòu)，收購(gòu)方要考慮自身能否得到必要的許可，但在申請(qǐng)這些許可時(shí)，經(jīng)營(yíng)者或其股東的國(guó)籍并不是主管機(jī)關(guān)的考查要件之一。例如，根據(jù)能源經(jīng)濟(jì)法第3條第2款，如果收購(gòu)能源供應(yīng)企業(yè)的申請(qǐng)者不具備人員能力、技術(shù)能力和經(jīng)濟(jì)能力以長(zhǎng)期、正常地提供能源，或批準(zhǔn)其提供能源會(huì)給能源用戶帶來(lái)不利后果，則其收購(gòu)申請(qǐng)可能會(huì)因此被拒絕?？傮w而言，德國(guó)給予外國(guó)投資者和國(guó)內(nèi)投資者相同的待遇，除了上述特殊行業(yè)外，在實(shí)踐中幾乎沒(méi)有專門(mén)針對(duì)外國(guó)投資者的任何限制。因此只要精心規(guī)劃和執(zhí)行收購(gòu)策略，監(jiān)管機(jī)制將不會(huì)阻礙投資者在德國(guó)境內(nèi)進(jìn)行交易。對(duì)希望在德國(guó)投資的中國(guó)企業(yè)而言，應(yīng)盡早提前和律師和其他專家進(jìn)行接觸，以充分了解并對(duì)監(jiān)管過(guò)程中可能出現(xiàn)的問(wèn)題作出準(zhǔn)備。b.產(chǎn)業(yè)政策和中國(guó)不同，德國(guó)從聯(lián)邦和地方政府都不針對(duì)特定產(chǎn)業(yè)進(jìn)行專門(mén)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，也沒(méi)有類似中國(guó)的國(guó)家五年計(jì)劃，或者各省市的詳細(xì)的對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)、增長(zhǎng)速度等主要指標(biāo)進(jìn)行指導(dǎo)性規(guī)劃的產(chǎn)業(yè)發(fā)展計(jì)劃。德國(guó)主要是從宏觀上維護(hù)市場(chǎng)秩序，出臺(tái)相應(yīng)的激勵(lì)措施和優(yōu)惠政策（詳見(jiàn)報(bào)告）來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。所以，雖然制造業(yè)是德國(guó)的重要的工業(yè)部門(mén)，但是實(shí)務(wù)中并不存在特別為其量身定做的產(chǎn)業(yè)政策。（二）歐盟關(guān)于外商投資的法律法規(guī)雖然歐盟通過(guò)里斯本條約將外商直接投資歸入歐盟專屬權(quán)能的共同商業(yè)政策中，即：在該領(lǐng)域只有歐盟才可以立法和制定有法律約束力的文件，成員國(guó)只有在歐盟授權(quán)或者為實(shí)施歐盟法的情況下才能立法和制定有法律約束力的文件。這意味著歐盟可以利用該權(quán)力成為新國(guó)際投資協(xié)定的談判和締結(jié)方，今后歐盟將作為一個(gè)整體與第三國(guó)締結(jié)投資協(xié)議。但歐盟目前還沒(méi)有出臺(tái)雙邊投資協(xié)議（BITs）和具體的投資政策，目前歐盟關(guān)于對(duì)外貿(mào)易的管理規(guī)定主要有針對(duì)農(nóng)產(chǎn)品和紡織品的進(jìn)口管理法規(guī)；對(duì)一些特定的產(chǎn)品采取進(jìn)口監(jiān)控措施以及歐盟關(guān)稅等。因此歐盟成員國(guó)與第三國(guó)已經(jīng)締結(jié)的雙邊投資協(xié)議不會(huì)立即失效，而會(huì)在不與歐盟法相沖突的前提下保持效力。目前歐盟關(guān)于對(duì)外貿(mào)易的管理規(guī)定主要有針對(duì)農(nóng)產(chǎn)品和紡織品的進(jìn)口管理法規(guī)；對(duì)一些特定的產(chǎn)品采取進(jìn)口監(jiān)控措施以及歐盟關(guān)稅等。鑒于中國(guó)和歐盟的雙邊投資協(xié)定的談判仍在進(jìn)行中，同時(shí)德國(guó)作為歐盟成員國(guó)和中國(guó)簽訂的雙邊投資協(xié)議并不會(huì)因此規(guī)定而失效，因而在實(shí)踐中中國(guó)企業(yè)對(duì)德國(guó)投資極少涉及來(lái)自歐盟層面的特殊監(jiān)管。（三）控制合并在歐洲，控制合并（即針對(duì)并購(gòu)的反壟斷審查）有兩個(gè)層面的審查：歐盟層面和交易所涉成員國(guó)的審查——除了盧森堡，所有的歐盟成員國(guó)都有關(guān)于控制合并的法規(guī)。1.歐盟控制合并審批a.申報(bào)要求和門(mén)檻如果參與合并的企業(yè)在全球及歐盟和歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟區(qū)域此處指歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟（EFTA）的三個(gè)成員國(guó)：冰島、挪威、列支敦士敦。EFTA還包括瑞士，但前只有三個(gè)成員國(guó)加入了EEA（歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)）與歐盟有緊密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，而瑞士沒(méi)有加入。的總銷售額超出特定的指標(biāo)，則必須強(qiáng)制向歐盟申報(bào)合并交易。在獲取批準(zhǔn)之前，交易不能完成交割，任何整合工作也不能開(kāi)始進(jìn)行。上市公司的公開(kāi)收購(gòu)要約以及其他特殊情況下不受此限制，即當(dāng)交易滿足：(i)合并不能進(jìn)行，目標(biāo)公司會(huì)立刻陷入重大的財(cái)政危機(jī)中;且(ii)交易本身不會(huì)產(chǎn)生任何實(shí)質(zhì)上的競(jìng)爭(zhēng)威脅。交易方要獲得此類豁免，則需要證明以上兩點(diǎn)，在實(shí)務(wù)中類似案例十分罕見(jiàn)。在絕大多數(shù)情況下，如果相關(guān)企業(yè)并未進(jìn)行申報(bào)，或是在獲得批準(zhǔn)前開(kāi)始實(shí)施合并，則可能受到罰款，而交易可能會(huì)被歐盟委員會(huì)判定此處指歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟（EFTA）的三個(gè)成員國(guó)：冰島、挪威、列支敦士敦。EFTA還包括瑞士，但前只有三個(gè)成員國(guó)加入了EEA（歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)）與歐盟有緊密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，而瑞士沒(méi)有加入。具體而言，如果企業(yè)合并符合1.歐盟合并條例所定義的集中，即企業(yè)的控制權(quán)發(fā)生某種持續(xù)性的變化；2.年銷售額銷售額達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，即交易各方：在世界范圍內(nèi)的年銷售額合計(jì)達(dá)到50億歐元；以及至少有兩個(gè)企業(yè)在歐盟/歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟的年銷售額達(dá)到2.5億歐元；同時(shí)在歐盟或歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟區(qū)域內(nèi)年銷售額的2/3以上不是來(lái)自同一個(gè)成員國(guó)，則必須強(qiáng)制性的向歐盟委員會(huì)申報(bào)。即使沒(méi)有達(dá)到以上標(biāo)準(zhǔn)，如果合并滿足下列條件也需要向歐盟委員會(huì)申報(bào)：參與合并各企業(yè)在全球的年銷售總額超過(guò)25億歐元；并且參與合并各企業(yè)至少在歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟或歐盟的3個(gè)成員國(guó)的市場(chǎng)年銷總售額超過(guò)1億歐元；并且至少有2個(gè)企業(yè)各自在歐盟或歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟3個(gè)成員國(guó)的市場(chǎng)年銷售額超過(guò)2,500萬(wàn)歐元；并且至少有2個(gè)企業(yè)各自在歐盟市場(chǎng)或歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟市場(chǎng)的年銷售額超過(guò)了1億歐元；同時(shí)參與合并各企業(yè)在歐盟市場(chǎng)或歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟市場(chǎng)年銷售額的2/3以上不是來(lái)自同一個(gè)成員國(guó)。b.歐盟審查程序在向歐盟委員會(huì)申報(bào)后，歐盟將開(kāi)啟兩個(gè)階段的審查。只有當(dāng)委員會(huì)認(rèn)為申報(bào)的合并屬于歐盟委員會(huì)管轄范圍，同時(shí)對(duì)合并是否與歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)市場(chǎng)（EEA，theEuropeanEconomicArea–即上文所提歐盟和歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟）相協(xié)調(diào)存在著嚴(yán)重懷疑，才會(huì)進(jìn)行第二階段的審查。在審查期限方面，第一階段的審查期限通常為25個(gè)工作日，在特殊情況下可延長(zhǎng)到35個(gè)工作日；第二階段審查期限通常是90個(gè)工作日，在滿足特定條件情況下會(huì)延長(zhǎng)到105個(gè)工作日。在此期間，委員會(huì)會(huì)對(duì)合并對(duì)歐盟市場(chǎng)的影響進(jìn)行深入和詳細(xì)的分析。最終委員會(huì)可以做出以下決定：宣告企業(yè)合并與歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)市場(chǎng)相協(xié)調(diào)，從而允許申報(bào)的企業(yè)合并——近年來(lái)委員會(huì)也會(huì)在批準(zhǔn)合并時(shí)附加一些條件和義務(wù)，即有條件地批準(zhǔn)合并；或者禁止企業(yè)合并。2.德國(guó)控制合并審批如果交易不受歐盟并購(gòu)法規(guī)約束，但是符合德國(guó)的申報(bào)要求條件，則需要在德國(guó)進(jìn)行合并控制審批。如符合以下條件，則必須在德國(guó)作出申報(bào)：收購(gòu)或合并各方的全球總銷售額超過(guò)5億歐元；至少一方在德國(guó)的銷售額超過(guò)2,500萬(wàn)歐元；另一方在德國(guó)的銷售額超過(guò)500萬(wàn)歐元；以及交易不符合任何低額豁免，即：(i)交易一方企業(yè)是獨(dú)立的，即非其他企業(yè)的附屬公司，并且在上一財(cái)政年度全球范圍內(nèi)的銷售總收入少于1,000萬(wàn)歐元，和另一企業(yè)進(jìn)行交易；或(ii)只涉及一個(gè)市場(chǎng)，而且交易方涉足該市場(chǎng)已經(jīng)至少5年，并且上一財(cái)政年度在該市場(chǎng)的銷售額少于1,500萬(wàn)歐元。德國(guó)聯(lián)邦企業(yè)聯(lián)合管理局負(fù)責(zé)德國(guó)的合并控制程序。第一階段的審查需要一個(gè)月的等待期才可完成。通常只要認(rèn)為收購(gòu)不會(huì)導(dǎo)致實(shí)質(zhì)性的反壟斷問(wèn)題，聯(lián)邦企業(yè)聯(lián)合管理局會(huì)在此一個(gè)月的等待期內(nèi)批準(zhǔn)交易。大多數(shù)交易屬于此類。如果聯(lián)邦企業(yè)聯(lián)合管理局需要更仔細(xì)的審查交易，則會(huì)啟動(dòng)所謂的“第二階段調(diào)查”，這個(gè)過(guò)程可能需要三至四個(gè)月的時(shí)間，如有必要，聯(lián)邦企業(yè)聯(lián)合管理局會(huì)提出附加條件，或者出于公眾利益駁回交易。（四）外匯管制不同于中國(guó)，德國(guó)針對(duì)外商投資和跨境并購(gòu)交易并沒(méi)有實(shí)施外匯管制措施，換而言之，中國(guó)在德投資企業(yè)的外匯持有，對(duì)外貿(mào)易或資金流動(dòng)等方面不會(huì)受到政府方面任何形式的干預(yù)，即外匯的兌換、匯入、匯出都沒(méi)有限制或者審批程序。四．企業(yè)的法律形式（一）資合公司股份公司（AG）和有限責(zé)任公司（GmbH）是投資者在德國(guó)最常見(jiàn)到的兩種公司形式。1.管理董事會(huì)，包括CEO和高級(jí)管理人員，他們負(fù)責(zé)公司的日常運(yùn)營(yíng)。管理董事會(huì)是股份公司的執(zhí)行機(jī)構(gòu)和主要決策機(jī)構(gòu)。2.監(jiān)督董事會(huì)，即監(jiān)事會(huì)，如果擁有超過(guò)500名雇員，則必須設(shè)立監(jiān)督董事會(huì)，而且1/3成員必須為雇員代表；如果雇員超過(guò)2,000人，則監(jiān)督董事會(huì)一半成員必須是雇員代表。監(jiān)督董事會(huì)是獨(dú)立機(jī)構(gòu)，其成員一般不能由股東進(jìn)行委派（僅在極少數(shù)情況下可自由委派，此僅為理論上的可能性，實(shí)踐中很難操作）。前提為：(i)公司章程要明確規(guī)定股東此類權(quán)利，或(ii)通過(guò)對(duì)股票性質(zhì)的進(jìn)一步規(guī)定，股票必須為限制轉(zhuǎn)讓的記名股票（這兩種情況都較為罕見(jiàn)并且在實(shí)務(wù)中很難操作）。監(jiān)督董事會(huì)的成員一般由監(jiān)督董事會(huì)自身提名（通常會(huì)成立前提為：(i)公司章程要明確規(guī)定股東此類權(quán)利，或(ii)通過(guò)對(duì)股票性質(zhì)的進(jìn)一步規(guī)定，股票必須為限制轉(zhuǎn)讓的記名股票（這兩種情況都較為罕見(jiàn)并且在實(shí)務(wù)中很難操作）。大股東通常利用自己對(duì)股東大會(huì)的控制權(quán)來(lái)影響監(jiān)事人選的決定：股東對(duì)于監(jiān)督董事會(huì)除了在任命上有控制力之外，在履職上，也可以通過(guò)股東大會(huì)在監(jiān)事任期未滿時(shí)通過(guò)決議將其革職，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)監(jiān)督董事會(huì)的控制。監(jiān)督董事會(huì)可任命公司管理人員并監(jiān)督其活動(dòng)。任何人不得同時(shí)兼任管理董事會(huì)和監(jiān)督董事會(huì)成員。雙層董事會(huì)制中，股東對(duì)管理董事會(huì)沒(méi)有直接控制權(quán)或影響力，股東對(duì)于公司的控制力主要通過(guò)股東大會(huì)實(shí)現(xiàn)，股東大會(huì)選舉決定監(jiān)督董事會(huì)人選，再由監(jiān)督董事會(huì)負(fù)責(zé)指定管理董事會(huì)；此外，股東大會(huì)還可以提出對(duì)管理董事的不信任案，使監(jiān)事會(huì)撤銷對(duì)其的任命；最后，股東大會(huì)對(duì)公司的重要事務(wù)，特別是修改章程，與公司資本相關(guān)的事務(wù)，以及一些對(duì)公司有重要影響的管理事務(wù)進(jìn)行投票表決。但是管理董事會(huì)沒(méi)有聽(tīng)命于股東會(huì)指示的義務(wù)。管理董事會(huì)只由監(jiān)督董事會(huì)監(jiān)管，擁有較為獨(dú)立的地位。除，德國(guó)的有些上市公司也采取歐洲股份公司（簡(jiǎn)稱SE）或者合伙股份有限公司（簡(jiǎn)稱KommanditgesellschaftaufAktien，KGaA）的形式。歐洲股份公司（SE）與股份公司十分類似，但在營(yíng)運(yùn)的靈活性方面具有優(yōu)勢(shì)，例如企業(yè)可以采取與在大多數(shù)歐洲國(guó)家應(yīng)用的模式相似的單層董事會(huì)制；此外，該企業(yè)形式中，雇員參與的程度可以進(jìn)行談判，強(qiáng)制性較少。采用這種公司形式的大型德國(guó)公司有AllianzSE（安聯(lián)歐洲公司）和BASFSE（巴斯夫歐洲公司）。合伙股份有限公司（KGaA）結(jié)合了有限合伙以及股份公司的特點(diǎn)。有限責(zé)任公司可以成為普通合伙人，此外，還有不限數(shù)量的投資入股者可以成為股東。與有限合伙企業(yè)相比，其優(yōu)勢(shì)在于其被當(dāng)作具有獨(dú)立法人身份的資合公司。目前在德國(guó)某些大型上市公司，如Henkel（漢高集團(tuán)）、Merck（默克集團(tuán)）等都采用了這種公司形式，但在現(xiàn)實(shí)中，選擇這種公司的形式仍然較為罕見(jiàn)，因?yàn)檫@會(huì)帶來(lái)額外的設(shè)立成本，同時(shí)企業(yè)需要承擔(dān)更高幅度的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。有限責(zé)任公司（GmbH）是德國(guó)目前最常見(jiàn)的公司形式，與股份公司不同，有限責(zé)任公司并不強(qiáng)制要求采取雙層董事會(huì)制。此類公司擁有兩個(gè)主要機(jī)構(gòu)：執(zhí)行董事和股東會(huì)。不同于中國(guó)，德國(guó)有限責(zé)任公司不設(shè)董事會(huì)，法律要求至少一名執(zhí)行董事。執(zhí)行董事人數(shù)上沒(méi)有上限，而且并非必須為德國(guó)居民，其負(fù)責(zé)管理公司；股東會(huì)擁有公司的最高決策權(quán)。重大事宜皆由股東決定，他們可以隨時(shí)向執(zhí)行董事發(fā)出具有約束性的指示。有限責(zé)任公司可以自愿設(shè)立監(jiān)督董事會(huì)，其人員組成、職能可由公司章程規(guī)定。類似于股份公司，監(jiān)督董事會(huì)一般負(fù)責(zé)監(jiān)督執(zhí)行董事對(duì)公司的管理，批準(zhǔn)年度財(cái)務(wù)報(bào)告以及召開(kāi)股東會(huì)議等。如果有限責(zé)任公司擁有超過(guò)500名雇員，則必須設(shè)立監(jiān)督董事會(huì)，而且1/3成員必須為雇員代表；如果雇員超過(guò)2,000人，則監(jiān)督董事會(huì)一半成員必須是雇員代表。（二）人合公司在德國(guó)，人合公司的形式經(jīng)常被小型企業(yè)和家族企業(yè)所采用。相較于資合公司，人合公司需要公開(kāi)的企業(yè)信息較少，同時(shí)合伙人有更大的空間可以靈活按照自己意志直接管理公司。德國(guó)的人合公司主要有三種形式；普通合伙公司（簡(jiǎn)稱：OHG），有限合伙公司（簡(jiǎn)稱：KG）以及有限責(zé)任兩合公司（簡(jiǎn)稱：GmbH&Co.KG）。在現(xiàn)實(shí)中，有限合伙公司（KG）是家族企業(yè)中較受歡迎的組織形式。有限合伙公司（KG）包括兩種類型的合伙人：1.有限責(zé)任合伙人，對(duì)公司債權(quán)人的責(zé)任限于固定的出資額。有限責(zé)任合伙人僅是公司的金融投資者，極少參與公司運(yùn)營(yíng)，提出異議的能力或控制權(quán)也有限。2.普通合伙人，對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，并負(fù)責(zé)管理并代表公司。普通合伙和有限合伙的唯一區(qū)別在于合伙人的責(zé)任。普通合伙的合伙人需要對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，而在有限合伙中，如上文所述，一名或者多名的合伙人的責(zé)任范圍只限于其出資額。有限合伙公司的普通合伙人經(jīng)常會(huì)是一個(gè)有限責(zé)任公司，因此形成一個(gè)整體上負(fù)有限責(zé)任的個(gè)體，即上文所提到的有限責(zé)任兩合公司，這樣，既能使所有的合伙人避開(kāi)無(wú)限個(gè)人責(zé)任，又能獲得一般人合公司的優(yōu)勢(shì)，如稅收方面的優(yōu)惠。有限責(zé)任兩合公司在德國(guó)所得稅方面被視為“透明體”，即公司本身并非納稅主體。稅收透明原則只在兩合公司非從事商事活動(dòng)，只從事資產(chǎn)管理類活動(dòng)時(shí)適用。五．外商投資形式（一）設(shè)立公司和分支機(jī)構(gòu)1.設(shè)立公司德國(guó)對(duì)設(shè)立公司沒(méi)有特別的限制。公司可以由任意數(shù)目的不同性質(zhì)的投資人所設(shè)立，同時(shí)需要滿足最低的法定注冊(cè)資本要求，例如有限責(zé)任公司的最低注冊(cè)資本為25,000歐元，首期最低出資為最低注冊(cè)資本的1/2，即12,500歐元（現(xiàn)金+實(shí)物），余額可以分期繳納。在繳納的最后期限上，法律并沒(méi)有強(qiáng)行規(guī)定，但公司對(duì)外仍以法定最低注冊(cè)資本承擔(dān)責(zé)任，同時(shí)公司發(fā)起人仍需要履行完整的出資義務(wù)。在公司進(jìn)入破產(chǎn)清算階段，破產(chǎn)管理人會(huì)向其追繳未繳納的出資。投資者可以使用現(xiàn)金，也可以以實(shí)物出資（如不動(dòng)產(chǎn)或者專利）。公司的設(shè)立需要通過(guò)相應(yīng)的公司章程，同時(shí)需要通過(guò)德國(guó)公證員的審核。根據(jù)設(shè)立不同的公司形式，有額外的要求。就設(shè)立有限責(zé)任公司而言，投資者需要履行的程序大致可以分為三個(gè)階段：第一步是選擇適合的公司法定形式，起草公司章程；接著需要在商業(yè)登記簿中注冊(cè)，過(guò)程的最后一步是完成商業(yè)登記。簡(jiǎn)要流程如下所示：起草公司章程，確定公司名稱，注冊(cè)資本對(duì)章程進(jìn)行公證股東支付注冊(cè)資本在商業(yè)登記處和工商管理局登記公司設(shè)立完成，開(kāi)始商業(yè)活動(dòng)。對(duì)于中國(guó)投資者而言，需要注意的是：公司章程確定之后，必須在一位德國(guó)公證人面前正式設(shè)立公司，此時(shí)公司的代表人需要在場(chǎng)并需要出示代表權(quán)的證明（英文）。代表權(quán)的證明需要完成“法律認(rèn)可”程序。法律認(rèn)可程序可以在中國(guó)完成，流程如下：(i)在中國(guó)由當(dāng)?shù)毓C處公證一份涉外公證書(shū)；(ii)由外事服務(wù)中心辦理領(lǐng)事認(rèn)證；(iii)由德國(guó)大使館/領(lǐng)事館進(jìn)行法律認(rèn)可。所有符合形式要求的材料提交后，商業(yè)登記處將進(jìn)行公司的正式注冊(cè)登記。中國(guó)公司在德國(guó)設(shè)立有限責(zé)任公司所需的費(fèi)用大致為在中國(guó)的法律認(rèn)可費(fèi)用（當(dāng)?shù)毓C處，外事服務(wù)中心，德國(guó)大使館/領(lǐng)事館），德國(guó)公證人的費(fèi)用約為數(shù)百歐元以及商業(yè)登記冊(cè)的相關(guān)費(fèi)用（這兩項(xiàng)費(fèi)用根據(jù)注冊(cè)資本計(jì)算）。2.設(shè)立子公司，分支機(jī)構(gòu)，代表處子公司對(duì)意欲在德國(guó)設(shè)立子公司的外國(guó)公司而言，沒(méi)有特別的法律規(guī)定和限制。只需要遵守和德國(guó)本地公司一致的法律法規(guī)以及需要完成在工商管理局（Gewerbeamt）和商業(yè)登記處（Handelsregister）的登記。分支機(jī)構(gòu)和代表處外國(guó)投資者還可以設(shè)立公司在德國(guó)分支機(jī)構(gòu)以及代表處。設(shè)立分支機(jī)構(gòu)顯而易見(jiàn)的好處在于其能享受的稅收優(yōu)惠。在德國(guó)，區(qū)分了兩類分支機(jī)構(gòu)，一類是獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)（Zweigniederlassung），其經(jīng)營(yíng)范圍不僅僅限于支持或者執(zhí)行母公司的業(yè)務(wù)；自己平衡財(cái)務(wù)收支，獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)雖然不是一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體，但需要向商業(yè)登記處申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記，登記后會(huì)有自己的注冊(cè)所在地和商業(yè)注冊(cè)登記號(hào)碼。對(duì)獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)適用于母公司所適用的法律；另一類是非獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)（Betriebsst?tte），其在任何方面都依賴于總公司，即使是非獨(dú)立分支機(jī)構(gòu)所開(kāi)的發(fā)票都必須是以總公司名稱，與母公司的唯一不同之處在于他們所在地不同。非獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)無(wú)須正式注冊(cè)，但是每個(gè)非獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)須將其商業(yè)活動(dòng)報(bào)告給當(dāng)?shù)氐墓ど坦芾砭帧５聡?guó)商法并未規(guī)定純粹的代表處（Repr?sentanz）形式，在德國(guó)的代表處主要有兩種形式，一種代表處是非獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)；另一種代表處，其本身是一個(gè)辦公室，由公司外部的個(gè)體商人來(lái)運(yùn)營(yíng)，例如銷售代表（Handelsvertreter），在國(guó)外的母公司本身不積極的參與德國(guó)市場(chǎng)活動(dòng)。（二）并購(gòu)1.并購(gòu)的形式法律對(duì)于并購(gòu)交易的規(guī)定相當(dāng)靈活，收購(gòu)德國(guó)公司一般采用以下形式：直接向股權(quán)持有人購(gòu)買(mǎi)股權(quán)（例如股票，合伙權(quán)益或者有限責(zé)任公司股東權(quán)益）；購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)（即通過(guò)購(gòu)買(mǎi)相關(guān)企業(yè)的資產(chǎn)收購(gòu)該企業(yè)）；或合并（在德國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型法準(zhǔn)許的情況下，依法將兩家企業(yè)實(shí)體合并為一）。決定采用哪種形式，外國(guó)買(mǎi)方應(yīng)當(dāng)考慮以下因素：目標(biāo)公司是上市公司還是非上市公司；交易方之間如何分配資產(chǎn)和負(fù)債；稅務(wù)影響；交易的確定性；以及時(shí)間安排在實(shí)踐中，應(yīng)用最多的兩種形式為：股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)。2.非上市公司并購(gòu)a.非上市公司并購(gòu)概述德國(guó)的許多外商投資通過(guò)并購(gòu)私有企業(yè)而進(jìn)行。此類交易操作起來(lái)更具確定性，因?yàn)樗鼈兪芄婈P(guān)注的程度較低，因此所受到的審查也相對(duì)較少。對(duì)德國(guó)私有企業(yè)的收購(gòu)并不屬于《收購(gòu)法》和披露法規(guī)的管轄范圍，因此交易的結(jié)構(gòu)方式更為靈活。除合并外（這對(duì)私有企業(yè)較少采用），外國(guó)投資者可直接從個(gè)別股東手中購(gòu)買(mǎi)德國(guó)目標(biāo)公司的股份，還可購(gòu)買(mǎi)特定業(yè)務(wù)資產(chǎn)，以排除不想要的債務(wù)。一般而言，在非上市公司的并購(gòu)交易中，交易結(jié)構(gòu)取決于以下因素：目標(biāo)公司的現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)；收購(gòu)之后的最佳資本結(jié)構(gòu)；各方之間的債務(wù)分配；以及其他商業(yè)，稅務(wù)結(jié)構(gòu)和法律因素。b.非上市公司股權(quán)并購(gòu)的一般流程在實(shí)踐中，對(duì)德國(guó)非上市公司的并購(gòu)多采取股權(quán)并購(gòu)形式。其流程一般為：收購(gòu)方公司內(nèi)部做出并購(gòu)決議；確立目標(biāo)公司；同擬收購(gòu)公司簽署保密協(xié)議；開(kāi)展盡職調(diào)查；提出并購(gòu)方案；雙方協(xié)商談判；獲得公司內(nèi)部批準(zhǔn)，根據(jù)公司不同性質(zhì)內(nèi)部批準(zhǔn)會(huì)有不同的審批和程序和方式；簽署并購(gòu)協(xié)議；履行審批程序及辦理交割。簽署保密協(xié)議/并購(gòu)意向書(shū)保密協(xié)議一般是由轉(zhuǎn)讓方的律師起草，主要內(nèi)容是約定雙方保證商業(yè)秘密與并購(gòu)意圖不外泄，以及違反此約定而給對(duì)方造成損失的一方將承擔(dān)賠償責(zé)任。簽訂保密協(xié)議以后，協(xié)議雙方應(yīng)該采取相應(yīng)的保管商業(yè)秘密的措施。并購(gòu)意向書(shū)是指并購(gòu)雙方經(jīng)過(guò)初步接觸以后，會(huì)根據(jù)實(shí)際的要求和需要簽訂意向書(shū)。其與保密協(xié)議不同，并購(gòu)意向書(shū)并不是必須簽訂的，而是由并購(gòu)雙方出于自身需要而決定簽訂；此外并購(gòu)意向書(shū)與并購(gòu)協(xié)議也有所不同，并購(gòu)意向書(shū)目的是為并購(gòu)活動(dòng)提供一個(gè)框架，以保證并購(gòu)的順利進(jìn)行和開(kāi)展，同時(shí)在簽訂正式并購(gòu)協(xié)議前，對(duì)雙方權(quán)利義務(wù)起到一定的保障作用。開(kāi)展盡職調(diào)查在談判之前收購(gòu)方應(yīng)當(dāng)委托律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所，投資銀行和/或資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查，由各專門(mén)中介機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司從各自的專業(yè)角度提出評(píng)估意見(jiàn)并提交各自的工作報(bào)告，即盡職調(diào)查報(bào)告。盡職調(diào)查可以稱之為是并購(gòu)過(guò)程當(dāng)中非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，其有助于收購(gòu)方全面了解目標(biāo)公司目前各方面情況，通過(guò)實(shí)施盡職調(diào)查可以補(bǔ)救收購(gòu)方與轉(zhuǎn)讓方之間在信息上的不對(duì)稱，也可以幫助收購(gòu)方防范可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)。法律盡職調(diào)查報(bào)告主要涉及內(nèi)容有目標(biāo)公司的基本情況，如目標(biāo)公司的現(xiàn)狀、設(shè)立情況、變更以及股東股權(quán)以及對(duì)外投資情況、法人治理結(jié)構(gòu)、其業(yè)務(wù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及目標(biāo)公司的重大合同、債權(quán)債務(wù)、勞動(dòng)關(guān)系及社會(huì)保險(xiǎn)、訴訟及仲裁情況等。獲得內(nèi)部批準(zhǔn)并購(gòu)雙方及目標(biāo)公司在簽訂有法律約束力的協(xié)議之前，應(yīng)當(dāng)依據(jù)各自公司章程的規(guī)定獲得各自有權(quán)機(jī)關(guān)（董事會(huì)、股東會(huì)）同意并購(gòu)的決議，目標(biāo)公司部分股東轉(zhuǎn)讓其持有目標(biāo)公司的股權(quán)，一般還應(yīng)當(dāng)獲得其它股東放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的聲明。簽署并購(gòu)協(xié)議，辦理交割在并購(gòu)價(jià)格確定后，并購(gòu)雙方就并購(gòu)的主要事宜達(dá)成一致意見(jiàn)，由并購(gòu)雙方正式簽訂并購(gòu)協(xié)議，一般也稱股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。在獲得批準(zhǔn)以后，并購(gòu)雙方還應(yīng)及時(shí)到商業(yè)登記處辦理相關(guān)變更登記或者申請(qǐng)?jiān)O(shè)立新的公司。c.競(jìng)價(jià)拍賣(mài)當(dāng)市場(chǎng)上存在相當(dāng)數(shù)量的潛在買(mǎi)家時(shí)，出讓方通常會(huì)采取競(jìng)價(jià)拍賣(mài)的方式對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行出讓，因?yàn)橛眠@種方式能夠引起買(mǎi)家之間進(jìn)行競(jìng)標(biāo)，從而相應(yīng)的抬高出讓資產(chǎn)的售價(jià)和出讓條件。競(jìng)價(jià)拍賣(mài)是目前在德國(guó)和歐洲其他市場(chǎng)以及美國(guó)比較流行的一種并購(gòu)方式。買(mǎi)方常見(jiàn)的拍賣(mài)流程如下：簽署保密協(xié)議；簽署信息備忘錄；首輪競(jìng)購(gòu)，發(fā)出無(wú)約束力要約；盡職調(diào)查；擬定買(mǎi)賣(mài)協(xié)議；發(fā)出有約束力的最終要約；股權(quán)買(mǎi)賣(mài)協(xié)議談判；確定投標(biāo)人的收購(gòu)結(jié)構(gòu)和融資來(lái)源；簽署協(xié)議；完成交割。與上述的一般并購(gòu)模式相比，在競(jìng)價(jià)拍賣(mài)中，賣(mài)方對(duì)買(mǎi)方的評(píng)價(jià)會(huì)對(duì)其選擇最終的交易方產(chǎn)生影響，通常而言，賣(mài)方會(huì)著重考察各潛在買(mǎi)方的財(cái)務(wù)融資情況以及過(guò)往的相關(guān)并購(gòu)歷史等。此外，不同于一般并購(gòu)模式，買(mǎi)方會(huì)在競(jìng)價(jià)拍賣(mài)的首輪競(jìng)購(gòu)中，發(fā)出無(wú)約束力要約，其內(nèi)容通常包括交易結(jié)構(gòu)，交易價(jià)格，第三方托管以及融資安排，賠償金等實(shí)質(zhì)性條款。雖然該要約并無(wú)法律約束力，相關(guān)條款的效力要取決于雙方進(jìn)一步的談判以及最終簽訂的協(xié)議，交易雙方仍負(fù)有善意協(xié)商的義務(wù)。d.資產(chǎn)并購(gòu)資產(chǎn)交易是指目標(biāo)公司出售其全部或部分資產(chǎn)（如設(shè)備或技術(shù)）、權(quán)利（如專利）以及義務(wù)和合同給收購(gòu)方。這種并購(gòu)方式通常在出讓方企業(yè)陷于破產(chǎn)，處在解散清算階段時(shí)被采用。相較于股權(quán)并購(gòu)，資產(chǎn)并購(gòu)的最大特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)在于，收購(gòu)方自主選擇權(quán)較大，其可以將收購(gòu)僅限于企業(yè)的權(quán)利，而將債務(wù)留給出讓方；其次，收購(gòu)方無(wú)需對(duì)出讓方的經(jīng)營(yíng)狀況做全面的了解，在出讓方針對(duì)并購(gòu)資產(chǎn)做有限信息披露的前提下，就可以進(jìn)行并購(gòu)。同時(shí)收購(gòu)方也要為出讓方的稅款如營(yíng)業(yè)稅以及工資所得稅和資產(chǎn)收益稅等預(yù)提稅款承擔(dān)責(zé)任。但資產(chǎn)并購(gòu)相對(duì)股權(quán)交易更為復(fù)雜，涉時(shí)更久，因?yàn)槠渖婕暗劫Y產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。如果目標(biāo)公司現(xiàn)有的合同或債務(wù)也要轉(zhuǎn)至收購(gòu)方，則需要獲得合同的另一當(dāng)事方或者債務(wù)的債權(quán)人的同意。通常在資產(chǎn)交易中，收購(gòu)方會(huì)專門(mén)成立一個(gè)新公司來(lái)收購(gòu)目標(biāo)資產(chǎn)。e.特殊目的公司（“SpecialPurposeVehicle”/SPV）結(jié)構(gòu)在并購(gòu)中的運(yùn)用外國(guó)投資者在德國(guó)境內(nèi)與德國(guó)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)交易，通常會(huì)選擇使用有限責(zé)任公司的形式作為收購(gòu)工具來(lái)進(jìn)行目標(biāo)公司的并購(gòu)。出于稅務(wù)方面的考量，有些投資者也會(huì)選擇有限責(zé)任兩合公司的形式（簡(jiǎn)稱：GmbH&Co.KG），因?yàn)檎缟衔乃岬降?，該公司形式在德?guó)所得稅方面被視為“透明體”。實(shí)踐上，有一些投資者也會(huì)選擇在德國(guó)境外設(shè)立SPV，通常這類SPV會(huì)選擇在盧森堡、愛(ài)爾蘭等組建。在盧森堡設(shè)立的SPV的法人形式通常為SA（類似于股份有限公司）；和S.àr.l.（類似于有限責(zé)任公司），這兩種形式，特別是S.àr.l.，由于其給投資者帶來(lái)的顯而易見(jiàn)的稅收方面的優(yōu)勢(shì)——因?yàn)楸R森堡自身的賦稅水平較低，加之和多國(guó)都簽訂了雙邊稅收協(xié)定——從而廣泛的在歐洲私募股權(quán)交易中得到運(yùn)用。3.上市公司并購(gòu)在德國(guó)，不管是善意還是敵意收購(gòu)，收購(gòu)上市公司的歷史都相對(duì)較短。2002年1月自專門(mén)針對(duì)上市公司收購(gòu)的《德國(guó)收購(gòu)法》生效以來(lái)，德國(guó)市場(chǎng)上對(duì)于收購(gòu)上市公司的活動(dòng)才開(kāi)始增多。上市公司的收購(gòu)必須通過(guò)德國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）的審查。a.收購(gòu)要約收購(gòu)可分為自愿收購(gòu)或強(qiáng)制收購(gòu)，具體以《收購(gòu)法》而定。如果收購(gòu)方持有目標(biāo)公司30%或以上的投票權(quán)（控制權(quán)門(mén)檻），則必須進(jìn)行強(qiáng)制收購(gòu)–即再進(jìn)一步增持就要求發(fā)出100%收購(gòu)的要約。此類持股可以是直接或間接持有，可以是單獨(dú)持有或與其他任何一方作為一個(gè)整體共同持有。在許多情況下，收購(gòu)方可獲得BaFin豁免，根據(jù)《根據(jù)《收購(gòu)法》（WpüG）第37、35條，可以向BaFin提出書(shū)面豁免申請(qǐng)。BaFin會(huì)綜合考慮持有的目的，目標(biāo)公司的參與關(guān)系，以及在考慮申請(qǐng)人自身利益的情況下行使控制權(quán)的可能性以及目標(biāo)公司的股東情況來(lái)決定是否批準(zhǔn)豁免。如果收購(gòu)方并未持有目標(biāo)公司的控制權(quán)，也可以選擇啟動(dòng)自愿收購(gòu)，即收購(gòu)方可通過(guò)自愿收購(gòu)的形式取得控制權(quán)，但一旦收購(gòu)超過(guò)30%或者收購(gòu)導(dǎo)致收購(gòu)方持有30%以上的投票權(quán)，則立即啟動(dòng)強(qiáng)制收購(gòu)程序。在進(jìn)行自愿收購(gòu)的同時(shí)，收購(gòu)方也可以與目標(biāo)公司的股東達(dá)成一攬子交易，但在這類情況下，交易通常會(huì)在簽署協(xié)議時(shí)宣布，但對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)則要在完成交割后才可取得（例如在獲得合并控制批準(zhǔn)后)，而價(jià)格并不能提前鎖定，所以在此情況下，如同在一般進(jìn)行強(qiáng)制要約收購(gòu)時(shí)，收購(gòu)方會(huì)面臨在簽署協(xié)議與完成交割期間發(fā)生價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。b.信息披露只要符合信息披露要求和內(nèi)幕交易規(guī)則，德國(guó)法律并不限制收購(gòu)方在宣布收購(gòu)意向前增持目標(biāo)公司的股份。收購(gòu)方可通過(guò)場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)交易增持股票。最重要的需要披露的情況為，當(dāng)任何人所持有的德國(guó)上市公司的投票權(quán)達(dá)到超過(guò)或低于以下任何一個(gè)閾值時(shí)：3%、5%、10%、15%、20%、25%、30%、50%或75%。此類投票權(quán)可以是直接或者間接擁有，可以是單獨(dú)擁有或者與其他任何一方（如關(guān)聯(lián)公司），共同擁有。其它此外，自2012年2月起，更多披露規(guī)則生效，要求各方披露任何賦予任何人購(gòu)買(mǎi)投票股權(quán)的商定或者安排，無(wú)論此商定或者安排是否具有法律約束力。若各方為任何人購(gòu)買(mǎi)投票股權(quán)提供經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)勵(lì)，也必須披露。c.盡職調(diào)查在上市公司收購(gòu)中，開(kāi)展盡職調(diào)查的機(jī)會(huì)通常有限。目標(biāo)公司的管理董事會(huì)有權(quán)決定是否允許潛在收購(gòu)方執(zhí)行盡職調(diào)查以及其調(diào)查范圍。為獲得必要信息，潛在收購(gòu)方在進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)，往往會(huì)通過(guò)如媒體等一些公開(kāi)渠道收集相關(guān)的企業(yè)信息。d.對(duì)上市公司的少數(shù)股權(quán)投資除了收購(gòu)之外，外國(guó)投資者可以對(duì)德國(guó)上市公司進(jìn)行私募投資和其他形式的少數(shù)股權(quán)投資，這種方式有益于開(kāi)辟新市場(chǎng)與德國(guó)企業(yè)建立戰(zhàn)略關(guān)系，或取得經(jīng)濟(jì)和商業(yè)利益。投資者可以采用相對(duì)靈活的方式組織此類少數(shù)股權(quán)投資，但是在進(jìn)行收購(gòu)項(xiàng)目中所面臨的一些法律因素，如披露義務(wù)和盡職調(diào)查，仍然適用于此。六．外商投資的一般法律架構(gòu)（一）勞動(dòng)法1.工作條件a.勞動(dòng)合同在德國(guó)，雇主可以選擇同雇員簽訂無(wú)固定期限的勞動(dòng)合同和有固定期限的勞動(dòng)合同，固定期限的勞動(dòng)合同最長(zhǎng)期限為兩年，在總期限沒(méi)有超過(guò)兩年的前提下，最多可續(xù)簽三次。公司在德國(guó)的前四年里，勞動(dòng)合同的固定期限可以延至四年。此外大部分的勞動(dòng)合同包括了一個(gè)六個(gè)月的試用期，雇主在試用期內(nèi)可以隨時(shí)終止雇傭合同。工資報(bào)酬德國(guó)沒(méi)有統(tǒng)一的最低工資線，工資報(bào)酬可以由雇員和雇主自由協(xié)商，法定的最低工資報(bào)酬只存在于少部分行業(yè)。在實(shí)踐中，關(guān)于獎(jiǎng)金一般是在單獨(dú)的雇傭合同或者在集體合同中規(guī)定的。工作時(shí)間德國(guó)法定的工作時(shí)間是每天8小時(shí)，如果六個(gè)月內(nèi)平均工作時(shí)間不超過(guò)8小時(shí)，則工作時(shí)間可延長(zhǎng)至10小時(shí)。周六是法定的正常工作日，因此每周最長(zhǎng)的工作時(shí)間不超過(guò)60小時(shí)。除非在得到主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的情況下，否則在周日和公共假期是不允許工作的，可能允許加班的理由包括技術(shù)上的原因，如持續(xù)生產(chǎn)的需要；雇主經(jīng)濟(jì)上的原因以及社會(huì)的原因，如考慮到照顧病人的需要等。雇員每年還有20天的帶薪休假。如果公共假期恰為工作日的話，則雇主同樣需要支付薪水，德國(guó)聯(lián)邦各州對(duì)公共假期的規(guī)定各不相同。在現(xiàn)實(shí)中，幾乎德國(guó)所有的行業(yè)都通過(guò)集體合同將工作時(shí)間減至每周40小時(shí)，大多數(shù)雇員享有每年20天以上的帶薪休假。b.臨時(shí)雇傭臨時(shí)雇傭指的是公司向職業(yè)介紹所租借員工。目前在德國(guó)，只有建筑行業(yè)不允許雇傭臨時(shí)雇工。雇傭關(guān)系存在于臨時(shí)雇員和職業(yè)介紹所之間，雇傭條件通常由臨時(shí)雇員和職業(yè)介紹所簽訂的集體合同所決定。該合同規(guī)定勞動(dòng)報(bào)酬，同時(shí)可對(duì)臨時(shí)雇員的社會(huì)保險(xiǎn)做出相應(yīng)刪減，但內(nèi)容須符合勞動(dòng)法的規(guī)定（比如特定行業(yè)的法定最低小時(shí)工資）。職業(yè)介紹所和雇傭公司就在特定的時(shí)間段提供特定人數(shù)的臨時(shí)雇傭工人（即雇傭時(shí)間和雇傭人數(shù)）簽訂合同。雇傭公司只需負(fù)責(zé)提供安全的工作場(chǎng)地以及與他們自身雇員一致的勞動(dòng)保護(hù)。雇傭持續(xù)時(shí)間和終止服務(wù)的條件由雇傭公司和職業(yè)介紹所的合同規(guī)定，而非相關(guān)勞動(dòng)法規(guī)規(guī)定。c.社會(huì)保險(xiǎn)德國(guó)的社會(huì)保障體系由以下部分構(gòu)成：醫(yī)療保險(xiǎn)該保險(xiǎn)為法定保險(xiǎn)，年薪低于49,500歐元的雇員須繳納，費(fèi)率為月薪的15.5%，其中，雇員自身繳納7.3%，雇主繳納8.2%。年薪超過(guò)49,500歐元的雇員可以自己選擇私人保險(xiǎn)公司代替法定的醫(yī)療保險(xiǎn)。護(hù)理保險(xiǎn)該保險(xiǎn)同樣為法定保險(xiǎn)，費(fèi)率為月薪的1.95%，其中，雇員和雇主各承擔(dān)一半。退休保險(xiǎn)該保險(xiǎn)的費(fèi)率為月總收入的19.9%，最高額為5,500歐元，東德地區(qū)為4,800歐元，雇員和雇主各承擔(dān)一半。失業(yè)保險(xiǎn)該保險(xiǎn)的費(fèi)率為月總收入的3.0%，最高額為5,500歐元，東德地區(qū)為4,800歐元，雇員和雇主各承擔(dān)一半。意外保險(xiǎn)該保險(xiǎn)完全由雇主所支付，保費(fèi)金額由雇員的年度實(shí)際工資基礎(chǔ)和職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)種類所確定。雇員在德國(guó)每月所收到的報(bào)酬是在扣除所應(yīng)繳的保費(fèi)和個(gè)人所得稅之后的余額。雇主在預(yù)扣了雇員應(yīng)當(dāng)支付的稅款后，直接將該款項(xiàng)轉(zhuǎn)至稅務(wù)部門(mén)，所有的雇主都要在當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)部門(mén)登記。社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)（除意外保險(xiǎn)之外）同樣由雇主預(yù)扣后轉(zhuǎn)至雇員的醫(yī)療保險(xiǎn)公司，然后由醫(yī)療保險(xiǎn)公司將所有的保費(fèi)分配給相關(guān)各方。雇主單獨(dú)將意外保險(xiǎn)的保費(fèi)支付給雇主責(zé)任保險(xiǎn)協(xié)會(huì)（Berufsgenossenschaft）。因此在德企業(yè)都需要在該協(xié)會(huì)登記。中國(guó)和德國(guó)早在2000年就簽訂了中德社會(huì)保險(xiǎn)協(xié)定，根據(jù)該協(xié)定規(guī)定，中資機(jī)構(gòu)在德國(guó)的子公司的中方雇員，如果已經(jīng)在中國(guó)繳納了退休保險(xiǎn)和失業(yè)保險(xiǎn)，在德國(guó)可以無(wú)需繳納這兩項(xiàng)保險(xiǎn)。2.雇傭終止雇主和雇員都可以終止雇傭合同。終止合同需要書(shū)面紙質(zhì)形式，目前還不認(rèn)可通過(guò)電子方式，如發(fā)送電子郵件進(jìn)行合同的終止，同時(shí)雙方還要注意法定的提前通知期限。終止理由雇傭合同終止的理由可以由于個(gè)人原因的終止，如持久的疾??；或者個(gè)人行為相關(guān)的終止，如經(jīng)常性的遲到，以及與運(yùn)營(yíng)有關(guān)的理由的終止，如公司停止運(yùn)營(yíng)等。立即終止當(dāng)出現(xiàn)嚴(yán)重行為不當(dāng)，延續(xù)雇傭關(guān)系對(duì)雙方而言都是無(wú)法接受的情形時(shí)，可以立即終止雇傭合同。雇主的終止理由例如雇員持續(xù)不履行約定的工作內(nèi)容，破環(huán)整體工作環(huán)境，盜竊，披露敏感信息，不當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)行為；雇員的終止理由例如雇主沒(méi)有支付工資報(bào)酬，工作內(nèi)容非法。遣散費(fèi)雇主在以下幾種情形中支付遣散費(fèi)：(i)雇傭合同中雙方約定了遣散費(fèi)；(ii)雙方就遣散費(fèi)在法庭上或者庭外達(dá)成一致；(iii)當(dāng)法院發(fā)現(xiàn)繼續(xù)維持雇傭關(guān)系對(duì)雇傭雙方而言都是無(wú)法接受。盡管終止雇傭行為無(wú)效，法院在判決支付遣散費(fèi)的前提下解除雇傭關(guān)系；或者(iv)和企業(yè)委員會(huì)締結(jié)的大規(guī)模的裁員方案中有關(guān)于遣散費(fèi)的相關(guān)規(guī)定。在后三種情況中，通常用以下模式來(lái)計(jì)算遣散費(fèi)的金額：月薪×雇傭年數(shù)×變量X，X通常在0.5-1.5之間取值，視具體情況而定。3.集體勞動(dòng)合同德國(guó)的集體勞動(dòng)合同分為兩個(gè)層次，一是行業(yè)團(tuán)體的勞資協(xié)議，二是個(gè)別企業(yè)的企業(yè)協(xié)議。團(tuán)體勞資協(xié)議的效力高于企業(yè)協(xié)定，團(tuán)體勞資協(xié)議的簽訂一方是產(chǎn)業(yè)工會(huì)，另一方是雇主協(xié)會(huì)。團(tuán)體勞資協(xié)議對(duì)加入工會(huì)的勞動(dòng)者和加入雇主協(xié)會(huì)的企業(yè)產(chǎn)生約束力。企業(yè)協(xié)定是由企業(yè)中代表勞動(dòng)者利益的企業(yè)委員會(huì)或者雇員代表與企業(yè)簽訂的集體勞動(dòng)合同，除非企業(yè)協(xié)定中規(guī)定的內(nèi)容更有利于勞動(dòng)者，否則企業(yè)協(xié)定不得更改行業(yè)團(tuán)體勞資協(xié)議的內(nèi)容。集體合同分為四類：(i)工資、薪金合同，期限一年；(ii)基本合同，內(nèi)容廣泛，包括工時(shí)、休假、福利、安全與衛(wèi)生、解雇保護(hù)等，期限多年；(iii)工資、薪金框架合同，包括工資升級(jí)、工資形式、付薪的辦法等，期限為多年；(iv)專門(mén)問(wèn)題合同，如圣誕節(jié)補(bǔ)助、老年職工的收入保障等，期限為多年。4.工會(huì)在德國(guó)，企業(yè)并沒(méi)有工會(huì)組織，只有產(chǎn)業(yè)工會(huì)。產(chǎn)業(yè)工會(huì)一方面積極參與勞資關(guān)系方面的立法和政策制定，在國(guó)家層面協(xié)調(diào)行業(yè)勞資關(guān)系，另一方面，代表行業(yè)進(jìn)行集體談判，在產(chǎn)業(yè)層面協(xié)調(diào)勞資關(guān)系。例如，上文所提到的和相應(yīng)的雇主協(xié)會(huì)進(jìn)行集體談判，簽訂集體協(xié)議屬于產(chǎn)業(yè)工會(huì)日常最重要的工作。此外，在德國(guó)產(chǎn)業(yè)工會(huì)擁有一項(xiàng)重要的權(quán)利，即罷工權(quán)，在滿足特定條件的前提下，如：罷工的目的必須是能通過(guò)集體合同的規(guī)定達(dá)成的目標(biāo)；集體合同有效期內(nèi)，協(xié)議規(guī)定的事項(xiàng)不能成為罷工的項(xiàng)目等，工會(huì)可以組織行業(yè)進(jìn)行罷工。凡是合法罷工，只是暫停雇傭關(guān)系，雇主不得解雇罷工工人，但非法罷工，可以解雇罷工工人。5.企業(yè)委員會(huì)/員工共同決定在德國(guó)，工會(huì)成員可以在企業(yè)里活動(dòng)，但不能在企業(yè)里建立工會(huì)。因此，在企業(yè)層面，德國(guó)工會(huì)主要通過(guò)企業(yè)委員會(huì)發(fā)揮作用。根據(jù)共同決定法的規(guī)定，在德國(guó)，擁有5個(gè)以上員工的企業(yè)，不分行業(yè)和法律形式必須組建企業(yè)委員會(huì)，企業(yè)委員會(huì)委員由員工選舉產(chǎn)生，企業(yè)委員會(huì)的規(guī)模由公司員工數(shù)量決定。如果企業(yè)人數(shù)多于200人，則企業(yè)委員會(huì)至少需要有一名全職工作人員，這個(gè)比例應(yīng)該根據(jù)員工數(shù)量增長(zhǎng)而提高。企業(yè)委員會(huì)中女性成員的比例必須按照公司里女性員工的比例設(shè)定。企業(yè)委員會(huì)的委員任期一般為4年。企業(yè)委員會(huì)代表公司員工的利益但是不得參與公司治理工作，其可以向企業(yè)就企業(yè)的政策和組織方面提供信息和咨詢，也可以就一些特定問(wèn)題，如工作時(shí)間，公司的福利，工資結(jié)構(gòu)（非個(gè)人薪金）與企業(yè)進(jìn)行協(xié)商，制定規(guī)定。解雇員工必須要經(jīng)過(guò)企業(yè)委員會(huì)聽(tīng)證，雇主必須要告知企業(yè)委員會(huì)解雇的理由，未經(jīng)聽(tīng)證的解雇決定無(wú)效。企業(yè)委員會(huì)可以基于某些法定理由反對(duì)解雇決定，其應(yīng)在一定期限內(nèi)以書(shū)面形式通知雇主。如果雇主繼續(xù)堅(jiān)持解雇決定，雇員可以就解雇提起確認(rèn)之訴。如果企業(yè)雇員超過(guò)20人，在聘用員工以及公司內(nèi)部人員調(diào)動(dòng)上，雇主必須要知會(huì)企業(yè)委員會(huì)，并取得企業(yè)委員會(huì)的同意。但企業(yè)委員會(huì)只能基于法定的有限的理由拒絕同意，拒絕同意的情況在實(shí)踐中極少發(fā)生。6.經(jīng)濟(jì)委員會(huì)（Wirtschaftsausschuss）由于雇主應(yīng)當(dāng)向企業(yè)委員會(huì)經(jīng)常性的知會(huì)關(guān)于企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面的信息，德國(guó)的立法者進(jìn)一步認(rèn)為，如果企業(yè)達(dá)到一定的規(guī)模后，經(jīng)濟(jì)上的事務(wù)會(huì)相應(yīng)的更為復(fù)雜，因而應(yīng)當(dāng)在企業(yè)內(nèi)設(shè)立一個(gè)對(duì)企業(yè)委員會(huì)就這方面事務(wù)提供援助的機(jī)構(gòu)。在雇員超過(guò)100人的企業(yè)中，應(yīng)當(dāng)設(shè)立經(jīng)濟(jì)委員會(huì)，對(duì)企業(yè)委員會(huì)履行報(bào)告義務(wù)。經(jīng)濟(jì)委員會(huì)由3-7名成員組成，其中至少有一個(gè)成員代表企業(yè)委員會(huì)，經(jīng)濟(jì)委員會(huì)的成員還應(yīng)當(dāng)具有相應(yīng)的專業(yè)方面的知識(shí)。雇主應(yīng)當(dāng)及時(shí)并充分的就企業(yè)的經(jīng)濟(jì)方面的事務(wù)知會(huì)并提交相應(yīng)的文件給經(jīng)濟(jì)委員會(huì)，經(jīng)濟(jì)委員會(huì)根據(jù)企業(yè)所提供的信息向企業(yè)委員會(huì)匯報(bào)。此外，經(jīng)濟(jì)委員會(huì)還可以要求審閱企業(yè)的經(jīng)濟(jì)事務(wù)方面的文件。但是，經(jīng)濟(jì)委員會(huì)不能要求企業(yè)提供審閱文件的書(shū)面版或者將其復(fù)制。7.在并購(gòu)交易中的雇員權(quán)利在德國(guó)，在簽署出售和購(gòu)買(mǎi)協(xié)議前，并購(gòu)交易需要事先通知相關(guān)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)委員會(huì)。同樣的，在簽署出售和購(gòu)買(mǎi)協(xié)議前也需要和企業(yè)委員會(huì)進(jìn)行協(xié)商，如果并購(gòu)交易導(dǎo)致對(duì)雇員產(chǎn)生影響的企業(yè)結(jié)構(gòu)性變動(dòng)的話，則某些情況下需要和企業(yè)委員會(huì)締結(jié)交易實(shí)施協(xié)定以及制定相應(yīng)的方案。但在實(shí)務(wù)中，通常不會(huì)將經(jīng)濟(jì)委員會(huì)或者企業(yè)委員會(huì)的同意作為交割條件或者賣(mài)方保證，因?yàn)橥ǔ?huì)在簽署協(xié)議之前就會(huì)與其進(jìn)行談判，簽署意向書(shū)。最后，雖然在實(shí)際中發(fā)生由于企業(yè)委員會(huì)或經(jīng)濟(jì)委員會(huì)提出反對(duì)意見(jiàn)導(dǎo)致并購(gòu)交易失敗的可能性極小，上述相關(guān)的協(xié)商程序仍然需要注意履行，否則會(huì)招致罰金處罰。8.外籍員工工作簽證非歐盟公民的外籍員工必須申請(qǐng)以工作為目的居住許可（Aufenthaltserlaubnisfürabh?ngigeBesch?ftigung），而且員工必須提供具體的職位證明，同時(shí)還需要獲得聯(lián)邦勞工局內(nèi)部審批同意。居住許可該居住許可包括兩方面內(nèi)容：在德工作許可和在德居住許可，因此外籍員工無(wú)需另外申請(qǐng)?jiān)诘鹿ぷ髟S可。居住許可上會(huì)說(shuō)明持有者是否能在德國(guó)工作以及可從事工作的范圍。通常而言，該居住許可只簽發(fā)給特定的外籍員工，如學(xué)者，IT工程師，管理層員工，具有特殊知識(shí)背景的員工等。聯(lián)邦勞工局的審批聯(lián)邦勞工局在簽發(fā)許可時(shí)，會(huì)審核是否有適合該崗位的德國(guó)或來(lái)自其他歐盟國(guó)家的雇員（所謂的優(yōu)先審批）以及外國(guó)雇員是否是以和同等德國(guó)雇員相同的條件接受雇傭。但某些職業(yè)的從業(yè)人員無(wú)需經(jīng)過(guò)聯(lián)邦勞工局的審批：受雇的董事總經(jīng)理；企業(yè)管理層員工以及科研工作人員等。此外，某些職業(yè)的從業(yè)人員無(wú)需經(jīng)過(guò)聯(lián)邦勞工局的優(yōu)先審批，如醫(yī)生，工程師，企業(yè)內(nèi)部專家以及持有德國(guó)大學(xué)學(xué)歷的非歐盟居民。但這些雇員需要以和同等德國(guó)雇員相同的條件接受雇傭。外籍雇員借調(diào)至德國(guó)德國(guó)對(duì)企業(yè)中外籍員工的比例沒(méi)有限制。但如果投資項(xiàng)目處于建設(shè)階段，中國(guó)勞工前去建設(shè)可能會(huì)存在獲取簽證的問(wèn)題，因?yàn)槿缟纤?，?lián)邦勞工局要進(jìn)行優(yōu)先審查，只有在來(lái)自其他歐盟國(guó)家的勞工無(wú)法勝任該崗位才會(huì)簽發(fā)簽證。除此之外，一般的外籍雇員借調(diào)至德國(guó)，需要申請(qǐng)以工作為目的的居住許可。對(duì)于由非歐盟雇主暫調(diào)至德國(guó)的雇員的有兩種例外：(i)某些職業(yè)的雇員，如果在12個(gè)月內(nèi)總共借調(diào)時(shí)間不超過(guò)3個(gè)月（不一定是連續(xù)3個(gè)月），則聯(lián)邦勞工局的審批可以全免；以及(ii)對(duì)某些職業(yè)的雇員來(lái)說(shuō)，如果借調(diào)時(shí)間在3個(gè)月以上、3年以下，則可以免掉聯(lián)邦勞工局在內(nèi)部審批程序中的優(yōu)先審查。由歐盟雇主借調(diào)至德國(guó)的非歐盟雇員，如果持有VanderElst簽證，則無(wú)需接受聯(lián)邦勞工局的審批。（二）環(huán)境法根據(jù)德國(guó)基本法的規(guī)定，環(huán)境保護(hù)是國(guó)家政策的基本目標(biāo)，所有的政府和公共機(jī)構(gòu)都受到該憲法基本原則的約束。德國(guó)沒(méi)有統(tǒng)一的環(huán)保法，不同的重要環(huán)保領(lǐng)域由不同的聯(lián)邦法律在德國(guó)在德國(guó)，聯(lián)邦和州的環(huán)保立法權(quán)限有著復(fù)雜的競(jìng)合關(guān)系?？傮w來(lái)說(shuō)，聯(lián)邦有專屬立法權(quán)，各州在自然保護(hù)上有廣泛的偏離和獨(dú)立立法權(quán)。在現(xiàn)實(shí)中，各州熱衷于根據(jù)本州具體情況在自然保護(hù)領(lǐng)域制定法律；同時(shí)聯(lián)邦層面存在大量適用于全聯(lián)邦的統(tǒng)一的環(huán)保法律。就環(huán)保而言，個(gè)人和企業(yè)都有相應(yīng)的注意和作為義務(wù)，任何在建項(xiàng)目都要注意防止水污染和空氣污染。廢棄物必須根據(jù)特定的規(guī)則進(jìn)行處理，以便廢棄物能得到再次利用或者轉(zhuǎn)由廢棄物處理的官方機(jī)構(gòu)進(jìn)行處理。被污染的土地應(yīng)當(dāng)及時(shí)清理。違反這些義務(wù)的相關(guān)責(zé)任人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)損害賠償義務(wù)，在歸責(zé)原則方面適用無(wú)過(guò)錯(cuò)責(zé)任，即相關(guān)責(zé)任人的主觀因素對(duì)最終責(zé)任和損害賠償范圍的確立沒(méi)有影響。（三）知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)德國(guó)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)主要涉及版權(quán)，專利，商標(biāo)，實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)。隨著歐盟法治一體化的進(jìn)程加快，德國(guó)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)方面也對(duì)歐盟的相關(guān)指令進(jìn)行了轉(zhuǎn)化。1.版權(quán)只有自然人才能是德國(guó)的版權(quán)法意義上的作者，同時(shí)版權(quán)保護(hù)自作者完成作品后自動(dòng)生效，登記注冊(cè)既無(wú)必要也無(wú)可能。版權(quán)保護(hù)作者終身直至逝世后七年，版權(quán)不能轉(zhuǎn)讓，但可以繼承，作者可以許可他人使用。在歐盟層面上，沒(méi)有統(tǒng)一的歐盟版權(quán)。2.外觀設(shè)計(jì)外觀設(shè)計(jì)的保護(hù)要向德國(guó)版權(quán)和商標(biāo)辦公室（DPMA）提交申請(qǐng)，并且只有在登記后才能享受保護(hù)。外觀設(shè)計(jì)保護(hù)可以轉(zhuǎn)讓和許可他人使用，保護(hù)期為自登記之日起25年。企業(yè)或者個(gè)人也可以在歐盟層面注冊(cè)統(tǒng)一的歐盟外觀設(shè)計(jì)權(quán)。3.專利德國(guó)專利法要求發(fā)明在相關(guān)領(lǐng)域具有新穎性，獨(dú)創(chuàng)性以及商業(yè)上的可行性。專利權(quán)要向DPMA申請(qǐng)，該辦公室會(huì)在授予專利權(quán)之前檢查上述要件是否滿足，通常專利權(quán)的授予在德國(guó)需要2-3年的申請(qǐng)時(shí)間，一旦被授予專利權(quán)，專利權(quán)的擁有者可以自提交申請(qǐng)起的20年內(nèi)排除他人以任何方式使用該專利。專利可以自由轉(zhuǎn)讓，或者在任何范圍內(nèi)許可他人使用。在歐盟層面，迄今還未有統(tǒng)一的歐盟專利，因此專利權(quán)不能在其他歐盟國(guó)家內(nèi)自動(dòng)得到承認(rèn)。4.實(shí)用新型在德國(guó)，技術(shù)發(fā)明也可以通過(guò)實(shí)用新型得到保護(hù)。相對(duì)于發(fā)明專利，實(shí)用新型具有費(fèi)用少、注冊(cè)快的突出特點(diǎn)。類似于發(fā)明專利，實(shí)用新型也應(yīng)該滿足新穎性、創(chuàng)造性以及商業(yè)性的要求。和中國(guó)不一樣的地方在于，德國(guó)對(duì)實(shí)用新型的創(chuàng)造性的要求和對(duì)發(fā)明專利的創(chuàng)造性的要求是一樣高的。

德國(guó)對(duì)實(shí)用新型的保護(hù)為注冊(cè)之日起三年，可延長(zhǎng)至十年。在歐盟層面沒(méi)有對(duì)實(shí)用新型的保護(hù)。5.商標(biāo)商標(biāo)權(quán)目的在于保護(hù)相同或者類似的商標(biāo)不被第三人非法使用，在歐盟層面，可以向位于西班牙阿利坎特（Alicante）的歐盟內(nèi)部市場(chǎng)協(xié)調(diào)辦公室（OfficeforHarmonizationoftheInternalMarket，OHIM）注冊(cè)歐盟商標(biāo)，經(jīng)注冊(cè)的商標(biāo)可以在整個(gè)歐盟范圍內(nèi)得到認(rèn)可和保護(hù)。德國(guó)境內(nèi)的商標(biāo)向DPMA注冊(cè)，無(wú)論如何注冊(cè)，商標(biāo)對(duì)于其對(duì)應(yīng)的商品和服務(wù)來(lái)說(shuō)都需要具有獨(dú)創(chuàng)性。如果商標(biāo)的擁有者每十年一次不間斷的繳費(fèi)，并且在注冊(cè)后五年內(nèi)實(shí)際使用該注冊(cè)商標(biāo)，則注冊(cè)商標(biāo)的保護(hù)期沒(méi)有時(shí)間限制。歐盟商標(biāo)和德國(guó)境內(nèi)的商標(biāo)都可以自由轉(zhuǎn)讓。由于登記不是轉(zhuǎn)讓的生效要件（雖然如果不登記，一些與登記相關(guān)的權(quán)利仍將屬于原權(quán)利人），因此商標(biāo)的注冊(cè)情況有時(shí)并不能清楚的反應(yīng)其真實(shí)的所有權(quán)情況。6.雇員/職務(wù)發(fā)明保護(hù)為了加強(qiáng)對(duì)雇員的發(fā)明保護(hù)，德國(guó)通過(guò)了雇員發(fā)明法。職務(wù)發(fā)明是指雇員在受雇期內(nèi)，由于其在私人企業(yè)或者公共機(jī)構(gòu)工作緣故而產(chǎn)生的發(fā)明。雇員的職務(wù)發(fā)明應(yīng)當(dāng)毫不遲疑的使用紙質(zhì)通知的形式報(bào)告給雇主。雇主應(yīng)當(dāng)在收到通知的四個(gè)月內(nèi)決定是否認(rèn)領(lǐng)職務(wù)發(fā)明，即：提出無(wú)限權(quán)利主張或者提出有限權(quán)利主張。如果雇主提出無(wú)限權(quán)利主張，則職務(wù)發(fā)明的所有權(quán)利都轉(zhuǎn)讓給雇主；雇主提出有限權(quán)利主張，則職務(wù)發(fā)明非專屬排他性的使用權(quán)利轉(zhuǎn)讓給雇主，如果雇主對(duì)職務(wù)發(fā)明完全不感興趣，則雇主可以選擇通過(guò)書(shū)面聲明來(lái)宣稱其放棄權(quán)利。在四個(gè)月內(nèi)，雇主沒(méi)有做出反應(yīng)，則雇員自己擁有對(duì)自己職務(wù)發(fā)明的完整處分權(quán)。一旦雇主做出對(duì)職務(wù)發(fā)明的無(wú)限權(quán)利主張，雇主有義務(wù)為職務(wù)發(fā)明申請(qǐng)專利或者實(shí)用新型。另外，雇員也有權(quán)從其雇主處得到相應(yīng)的報(bào)酬，在確定報(bào)酬時(shí)，要考慮該職務(wù)發(fā)明的商業(yè)價(jià)值，該雇員在公司內(nèi)的責(zé)任和崗位，以及公司對(duì)該發(fā)明的產(chǎn)生所創(chuàng)造的條件。在做出有限權(quán)利主張時(shí)，也應(yīng)當(dāng)給雇員支付報(bào)酬，同樣也需考慮上述因素。（四）產(chǎn)品責(zé)任1990年通過(guò)的產(chǎn)品責(zé)任法確立了生產(chǎn)者就產(chǎn)品缺陷的損害賠償責(zé)任的嚴(yán)格責(zé)任原則。根據(jù)該原則，生產(chǎn)者的故意或者過(guò)失與最終生產(chǎn)者是否承擔(dān)責(zé)任無(wú)關(guān)。在德國(guó)，生產(chǎn)者就產(chǎn)品缺陷可能承擔(dān)的責(zé)任有：行政責(zé)任，國(guó)家機(jī)構(gòu)有權(quán)監(jiān)督生產(chǎn)者是否履行義務(wù)并采取相應(yīng)措施，例如：向生產(chǎn)者提出警告和要求產(chǎn)品召回。此外，還有可能承擔(dān)民事責(zé)任，即生產(chǎn)者需要就產(chǎn)品的設(shè)計(jì)缺陷，制造缺陷和說(shuō)明缺陷向消費(fèi)者負(fù)責(zé)民事賠償，應(yīng)賠償給受害人至損害未曾發(fā)生的狀態(tài)。就產(chǎn)品責(zé)任導(dǎo)致企業(yè)可能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失而言，在實(shí)踐中較為可取的做法是提前購(gòu)買(mǎi)公司責(zé)任險(xiǎn)和覆蓋個(gè)人傷害和財(cái)產(chǎn)損失的產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)。（五）投資優(yōu)惠和補(bǔ)貼德國(guó)的投資優(yōu)惠和補(bǔ)貼政策大致可以分為兩類：(i)投資優(yōu)惠，其針對(duì)投資成本的償還，如現(xiàn)金激勵(lì)等形式；(ii)企業(yè)運(yùn)營(yíng)優(yōu)惠，針對(duì)當(dāng)投資已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)后補(bǔ)貼生產(chǎn)成本，如與勞動(dòng)力相關(guān)的激勵(lì)項(xiàng)目等。1.投資優(yōu)惠補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)國(guó)外投資者和德國(guó)國(guó)內(nèi)投資者適用相同的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。補(bǔ)貼水平取決于具體的投資項(xiàng)目例如計(jì)劃投資地點(diǎn)，投資總額以及投資公司的規(guī)模等?，F(xiàn)金激勵(lì)根據(jù)設(shè)立的生產(chǎn)基地或者服務(wù)基地的選址可獲得的現(xiàn)金激勵(lì)，這方面有兩個(gè)重要項(xiàng)目：(i)共同任務(wù)，其是指為了調(diào)整德國(guó)各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)而設(shè)置的政府補(bǔ)貼，因此相較于西德地區(qū)，東德地區(qū)的企業(yè)可以獲得較多的現(xiàn)金返還；以及(ii)免稅投資補(bǔ)貼，指為促進(jìn)東德地區(qū)的投資發(fā)展，投資者自動(dòng)獲得投資免稅補(bǔ)貼。低利率貸款低利率貸款主要有國(guó)家發(fā)展銀行—德國(guó)復(fù)興信貸銀行（KfW）貸款，最重要的產(chǎn)品是利率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)利率的企業(yè)家貸款；以及州發(fā)展銀行的貸款，這些發(fā)展銀行同樣會(huì)對(duì)企業(yè)貸款項(xiàng)目提供吸引人的寬限期。公共擔(dān)保不同的公共擔(dān)保項(xiàng)目會(huì)支持不同種類的投資項(xiàng)目。這些項(xiàng)目根據(jù)所需資本