5年5倍鋰電銅箔需求量超10萬(wàn)噸中國(guó)鋰電銅箔行業(yè)市場(chǎng)供需現(xiàn)狀、規(guī)模及其發(fā)展前景分析

5年5倍，鋰電銅箔需求量超10萬(wàn)噸，中國(guó)鋰電銅箔行業(yè)市場(chǎng)供需現(xiàn)狀、規(guī)模及其發(fā)展前景分析

一、鋰電銅箔產(chǎn)品概述

銅是一種優(yōu)良的導(dǎo)體，隨著電子工業(yè)的發(fā)展，銅的重要地位不斷凸顯，尤其是銅箔與銅線等材料，已經(jīng)成為現(xiàn)代電子行業(yè)中不可替代的基礎(chǔ)性材料。其中銅箔按照其生產(chǎn)工藝，可以分為壓延銅箔與電解銅箔兩種產(chǎn)品，其中電解銅箔是最為主要的產(chǎn)品（占全球90%以上）。

按照應(yīng)用領(lǐng)域與規(guī)格的不同，電解銅箔又可以分為鋰電銅箔（4-20微米）、標(biāo)準(zhǔn)銅箔（12-70微米）、超厚銅箔（105-420微米）。其中鋰電銅箔主要應(yīng)用于各類鋰離子電池負(fù)極材料，標(biāo)準(zhǔn)銅箔和超厚銅箔主要用于不同功率的PCB板的基板。

標(biāo)準(zhǔn)銅箔的生產(chǎn)工藝流程與鋰電銅箔生產(chǎn)工藝流程在溶銅、生箔和分切工藝上一樣，主要差別為后處理工藝上，標(biāo)準(zhǔn)銅箔還需要經(jīng)過(guò)粗化、固化、灰化、鈍化、多次水洗等步驟。

鋰電銅箔是鋰離子電池的關(guān)鍵基礎(chǔ)性材料，即作為電池的負(fù)極集流體，也是負(fù)極活性材料的載體，其作用是將電池活性物質(zhì)產(chǎn)生的電流匯集起來(lái)，以產(chǎn)生更大的輸出電流。

一般而言，相同單位體積的鋰電池中，銅箔厚度越薄、面積越大、其承載負(fù)極活性物質(zhì)的能力與電池的輸出電流越大，同時(shí)電池的內(nèi)阻也會(huì)越低，可以降低電池自熱，提升電池的安全性，并間接提升鋰電池的能量密度。其中鋰電銅箔由于具有良好的導(dǎo)電性、良好的機(jī)械加工性能，質(zhì)地較軟、制造技術(shù)較成熟、成本優(yōu)勢(shì)突出等特點(diǎn)，因而成為鋰電池負(fù)極集流體的首選。因此近年來(lái)，鋰電銅箔不斷的向更薄的方向發(fā)展。

行業(yè)上游主要是精煉銅、各類電解銅箔生產(chǎn)設(shè)備以及專用的電子化學(xué)品行業(yè)、下游主要是各類鋰電池生產(chǎn)行業(yè)，主要包括3C、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能鋰電池。

行業(yè)上游的精煉銅行業(yè)產(chǎn)量較大，供給穩(wěn)定，在很大程度上為行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供良好的條件，行業(yè)下游的動(dòng)力電池行業(yè)近幾年已經(jīng)成為鋰電池行業(yè)市場(chǎng)的主要?jiǎng)恿Γ履茉雌?chē)的蓬勃發(fā)展在很大程度上促進(jìn)了行業(yè)高速穩(wěn)定的持續(xù)壯大。

二、市場(chǎng)發(fā)展與生產(chǎn)能力

總體而言，鋰電銅箔行業(yè)與鋰電池行業(yè)緊密相連，行業(yè)又受到3C電子，新能源汽車(chē)、以及儲(chǔ)能行業(yè)等終端下游的影響。從鋰電池行業(yè)發(fā)展來(lái)看，中國(guó)的鋰離子電池產(chǎn)業(yè)技術(shù)起步相對(duì)較晚，從跟蹤研仿逐步走向自主創(chuàng)新，產(chǎn)品應(yīng)用從最早的3C產(chǎn)品逐漸走向動(dòng)力與儲(chǔ)能應(yīng)用，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，中國(guó)已經(jīng)成為鋰離子電池制造與消費(fèi)的大國(guó)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量不斷增加，產(chǎn)業(yè)鏈完善程度顯著上升，產(chǎn)量與出口保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)，截止至2018年，中國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)在全球市場(chǎng)上的占有率達(dá)到52%。

2018年中國(guó)鋰電池總出貨量約108.1GWh，其中動(dòng)力電池出貨量70.6GWh。數(shù)碼電池的比例下滑，儲(chǔ)能占比有所上升。動(dòng)力鋰電池出貨量占比保持上升，主要是新能源汽車(chē)產(chǎn)銷量增長(zhǎng)迅速，動(dòng)力電池出貨量同比58.7%的增長(zhǎng)。

隨著鋰離子電池市場(chǎng)快速發(fā)展，尤其是動(dòng)力電池領(lǐng)域高速增長(zhǎng)，中國(guó)的原有鋰電銅箔企業(yè)不斷的擴(kuò)大產(chǎn)能，部分以標(biāo)準(zhǔn)銅箔為主的電解銅箔企業(yè)相繼進(jìn)入，行業(yè)產(chǎn)能迅速增長(zhǎng)，加劇了行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。2013年時(shí)，我國(guó)鋰電銅箔產(chǎn)能僅為2.6萬(wàn)噸，2018年已經(jīng)增長(zhǎng)至17.6萬(wàn)噸，占整個(gè)電解銅箔行業(yè)的產(chǎn)能40%左右。

雖然行業(yè)產(chǎn)量在下游需求的推動(dòng)下，依舊保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但增長(zhǎng)速度相對(duì)于產(chǎn)能增長(zhǎng)相對(duì)緩慢，因此行業(yè)的產(chǎn)能利用率不斷走低。

2016年之前，我國(guó)的鋰電銅箔產(chǎn)能利用率保持在較高水平，2015年最高達(dá)到93.8%，之后迅速降低，2018年我國(guó)鋰電銅箔產(chǎn)量達(dá)到9.08萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到33.39%，但產(chǎn)能利用率已經(jīng)下降至51.6%。總體而言，行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步激化。

從細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)量來(lái)看，3C領(lǐng)域增長(zhǎng)穩(wěn)定，增長(zhǎng)幅度小，動(dòng)力電池領(lǐng)域增長(zhǎng)迅速，且其產(chǎn)量規(guī)模迅速擴(kuò)大，成為行業(yè)最為主要的增長(zhǎng)動(dòng)力，儲(chǔ)能行業(yè)也保持較快的增長(zhǎng)，但總體需求規(guī)模相對(duì)較小。2018年我國(guó)3C領(lǐng)域的鋰電池隔膜產(chǎn)量達(dá)到2.59萬(wàn)噸，動(dòng)力電池領(lǐng)域產(chǎn)量達(dá)到6.08萬(wàn)噸，儲(chǔ)能領(lǐng)域產(chǎn)量增長(zhǎng)至0.41萬(wàn)噸，近幾年我國(guó)鋰電銅箔細(xì)分產(chǎn)品產(chǎn)量走勢(shì)如下圖所示：

三、市場(chǎng)需求現(xiàn)狀與市場(chǎng)規(guī)模

從市場(chǎng)需求來(lái)看，行業(yè)下游最為主要的動(dòng)力來(lái)自于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展帶動(dòng)的動(dòng)力電池需求量的迅速增長(zhǎng)。中國(guó)的新能源汽車(chē)在2011-2018年間保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2019年由于補(bǔ)貼退坡，行業(yè)在下半年增速迅速降低，全年錄得負(fù)增長(zhǎng)，但由于電池能量密度的上升以及純電動(dòng)汽車(chē)的占比提升，動(dòng)力電池需求量仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

在新能源汽車(chē)以及動(dòng)力電池的推動(dòng)下，鋰電池銅箔的需求量穩(wěn)定高速增長(zhǎng)，2013年時(shí)，僅為1.84萬(wàn)噸，2018年已經(jīng)增長(zhǎng)至10.05萬(wàn)噸，其中動(dòng)力電池領(lǐng)域需求量達(dá)到7.02萬(wàn)噸，3C領(lǐng)域達(dá)到2.6萬(wàn)噸。

同時(shí)值得注意的是，隨著動(dòng)力電池領(lǐng)域高性能鋰電銅箔市場(chǎng)需求高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鋰電銅箔生產(chǎn)企業(yè)在這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力相對(duì)較弱，產(chǎn)品供應(yīng)不足，導(dǎo)致中國(guó)的鋰電銅箔行業(yè)從凈出口國(guó)變成凈進(jìn)口國(guó)，且凈進(jìn)口量不斷擴(kuò)大。

總的來(lái)看，產(chǎn)能利用率較低，進(jìn)口不斷增長(zhǎng)，說(shuō)明中國(guó)的鋰電銅箔行業(yè)存在顯著的供需結(jié)構(gòu)失衡。雖然國(guó)內(nèi)銅箔行業(yè)技術(shù)進(jìn)步很大，但在高性能鋰電銅箔的生產(chǎn)供應(yīng)上，我國(guó)生產(chǎn)企業(yè)與海外先進(jìn)企業(yè)相比，無(wú)論是生產(chǎn)規(guī)模，還是工藝水平上，仍存在一定差距。

從行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格變化來(lái)看，由于上游原材料占比相對(duì)較高，且價(jià)格變動(dòng)較大，行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍采用成本加成定價(jià)，收取加工費(fèi)的定價(jià)模式。銅價(jià)變化對(duì)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格影響較大。近幾年我國(guó)的精煉銅供給逐漸充分，行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格逐漸穩(wěn)定為行業(yè)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了外部環(huán)境，行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格也總體保持穩(wěn)定，隨著產(chǎn)品需求向中高端發(fā)展，市場(chǎng)價(jià)格也呈現(xiàn)出一定的上升態(tài)勢(shì)，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模也穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2013年，我國(guó)鋰電銅箔行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模僅為15.16億元，2018年已經(jīng)增長(zhǎng)至93.26億元，預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模仍將保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速將會(huì)有所降低，儲(chǔ)能行業(yè)有望成為新的增長(zhǎng)極，但仍需市場(chǎng)培育。

四、競(jìng)爭(zhēng)格局與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

從行業(yè)現(xiàn)在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，得益于不斷提升的動(dòng)力電池集中度，以及行業(yè)自身顯著的規(guī)模效益、資質(zhì)壁壘、技術(shù)壁壘等因素，行業(yè)的市場(chǎng)集中度也相對(duì)較高。行業(yè)內(nèi)企業(yè)主要是諾德股份、靈寶華鑫、湖北中一、廣東嘉元、銅陵有色這五家企業(yè)，前五合計(jì)市占率近85%。

總體而言，行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率相對(duì)較高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加合理，市場(chǎng)占有率和產(chǎn)銷率保持在較高的水平，盈利能力相對(duì)較好，而鋰電銅箔生產(chǎn)資本開(kāi)支較高（一萬(wàn)噸產(chǎn)能平均投資在7-8億元），因此行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)具有較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大，進(jìn)入2018年之后，雖然行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩的階段，但新增產(chǎn)能依然增長(zhǎng)很迅速，且分布相對(duì)集中。2019年行業(yè)產(chǎn)能依然持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2020年行業(yè)產(chǎn)能仍將增長(zhǎng)。

2019年，由于新能源汽車(chē)產(chǎn)銷量在下半年大幅回落，鋰電行業(yè)與相關(guān)原材料行業(yè)的增長(zhǎng)不如預(yù)期，鋰電銅箔行業(yè)需求量增長(zhǎng)大幅減緩，預(yù)計(jì)行業(yè)增速將下降至10%左右，市場(chǎng)需求量約為11萬(wàn)噸。較前幾年30%以上的增速下降20%個(gè)百分點(diǎn)。

從技術(shù)路線來(lái)看，出于環(huán)保與電池密度的要求，未來(lái)鋰離子電池的主體地位在20年之內(nèi)難以被替代，隨著終端的電力消費(fèi)增加，新能源汽車(chē)行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)，動(dòng)力電池依然是鋰電池最為主要的增長(zhǎng)動(dòng)力，高能量密度，更高安全性、更低成本是其不變的發(fā)展趨勢(shì)。對(duì)于銅箔產(chǎn)品而言，6μm以內(nèi)的鋰電銅箔將作為鋰離子電池的關(guān)鍵原材料之一，成主流企業(yè)布局重心。目前行業(yè)內(nèi)主流企業(yè)的銅箔制造技術(shù)基本處于量產(chǎn)6μm極薄鋰電銅箔的水平，其中諾德股份已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了4μm極薄鋰電銅箔的研制和終端試用，其產(chǎn)品在2019年以實(shí)現(xiàn)了小批量應(yīng)用。此外，行業(yè)目前正處于8μm向6μm切換的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，單位GW的電池對(duì)銅箔的用量可以下降30%左右。預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)的需求量增速將顯著低于鋰電