北大荒2013年度財務分析報告

小組成員：邵立120101200223葉思濤120101200233課堂、組號：周五6-7節(jié)，第16組黑龍江北大荒農(nóng)業(yè)股份有限公司2013年度財務報告黑龍江北大荒農(nóng)業(yè)股份有限公司行業(yè)分析公司簡介基本財務狀況會計分析資產(chǎn)負債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析財務分析盈利能力分析營運能力分析償債能力分析發(fā)展能力分析行業(yè)分析及公司概況總結和建議總結建議2行業(yè)分析

2014年，國民經(jīng)濟將持續(xù)增長，城鎮(zhèn)化發(fā)展較快，城鄉(xiāng)居民收入將加快增長，人均食品消費的結構持續(xù)改變，這些都將對農(nóng)產(chǎn)品消費需求的快速增長產(chǎn)生拉動作用。

2013年是黑龍江農(nóng)業(yè)發(fā)展環(huán)境多波折的一年，農(nóng)業(yè)在春、夏、秋三個季節(jié)都受到不同程度災害，但通過努力，黑龍江省糧食總產(chǎn)還是達到了1200.82億斤，比上年增加近50億斤，黑龍江省的農(nóng)業(yè)最終實現(xiàn)了糧食產(chǎn)量“十連增”，繼續(xù)穩(wěn)居全國第一。縱觀2014年，我國糧食生產(chǎn)收獲狀況較好，預計2014年將達到1400億斤。

綜上可見，受國家宏觀政策的扶持，加上得天獨厚的優(yōu)越條件，農(nóng)業(yè)的發(fā)展前景應該較好。然而由于農(nóng)業(yè)經(jīng)營成本等的上升，以及外國糧食的進入，中國的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)也面臨著較大的沖擊?，F(xiàn)階段，我國的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化及技術方面與美國等西方發(fā)達國家有很大差距，而且勞動力成本也沒有東南亞的一些國家廉價?？傊覈r(nóng)業(yè)在穩(wěn)步發(fā)展中也面臨著轉型的壓力，而能不能在轉變的契機中抓住機會也是對農(nóng)業(yè)企業(yè)的一個考驗。3公司簡介黑龍江北大荒農(nóng)業(yè)股份有限公司成立于1998年，是由黑龍江北大荒農(nóng)墾集團總公司獨家發(fā)起設立的股份有限公司，北大荒股份公司2002年在上海證券交易所掛牌交易，股票名稱及代碼“北大荒，600598”，注冊資本17.78億元。2012年由于公司轉戰(zhàn)房地產(chǎn)計劃失敗，出現(xiàn)了上市以來的首個虧損，2014年3月28日，北大荒由于連續(xù)兩年虧損，被實施退市風險警示，股票名稱變?yōu)椤?ST大荒”。

北大荒股份公司憑借出色的成長業(yè)績，豐厚的股東回報，誠信規(guī)范的管理和積極履行社會責任，先后榮膺中國上市公司百強、2008年中國藍籌種植企業(yè)十強、中國50家最受尊敬上市公司第42名；股票先后入選上證紅利指數(shù)、滬深300指數(shù)、中證100指數(shù)樣本股。4基本財務狀況截止2013年12月31日資產(chǎn)總額：138.52億元負債：88.61億元，占63.97%所有者權益；49.91億元，占36.03%。2013年度營業(yè)收入：93.89億元,相比減少30.84%利潤總額：-5.06億元，同比減少65.36%營業(yè)利潤：-4.14億元，同比減少62.99%凈利潤：-5.10億元，同比減少60.38%。5資產(chǎn)負債表分析

2013年度公司資產(chǎn)規(guī)模有比較明顯的的減少，主要是由于流動資產(chǎn)的減少導致的。其中，應收賬款和存貨的大幅減少導致流動資產(chǎn)的大幅下降；非流動資產(chǎn)也有所下降，但主要是由于固定資產(chǎn)的折舊引起的，屬正常現(xiàn)象。

流動負債中的短期借款和其他流動負債減少是負債減少主要方面，其他流動負債減少的主要原因是本期償還到期短期融資券10億元所致。以此，公司降低了流動負債占總負債的比重，在以短期融資的為主的情況下，采取適量的長期融資，以緩解公司的短期償債壓力。6利潤表分析本年度凈利潤較上年減少了60.34%，與去年相比有較大幅度降低。利潤總額下降了65.71%。營業(yè)利潤下降了63.29%，主要是由期間費用特別是管理費用過高引起的。營業(yè)收入減少了30.84%，主要由于本年度銷售數(shù)量下降。由此我們可以看出企業(yè)2013年度經(jīng)營業(yè)績較差。7現(xiàn)金流量表分析經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量比上年增加了3億元，變動率為20.11%?，F(xiàn)金流入的構成是銷售商品，提供勞務收到的現(xiàn)金92.83億元，購買商品，接受勞務支付的現(xiàn)金59.55億元。投資活動現(xiàn)金凈流量為負，但相對于去年，支出和收入的差距在大幅縮小。籌資活動現(xiàn)金流入65.82億元，流出81.92億元，現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，可見企業(yè)面臨大額外債的壓力。8財務分析——盈利能力由表可知，2013年企業(yè)各指標都為負值且比2012年更低，說明企業(yè)的經(jīng)營狀況出現(xiàn)了較大的問題，其盈利能力較差。9財務分析——營運能力總資產(chǎn)周轉率下降了0.23次。經(jīng)計算，流動資產(chǎn)周轉率的減慢使得總資產(chǎn)周轉率減慢了0.11次，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重的下降使其減慢了0.12次，可見兩者的下降對總資產(chǎn)周轉率下降的影響是基本相等的，所以下一年度企業(yè)應著手加快流動資產(chǎn)的銷售和更新。1.總資產(chǎn)營運能力分析10財務分析——營運能力2.流動資產(chǎn)周轉速度分析流動資產(chǎn)周轉率下降了0.19次，流動資產(chǎn)墊支周轉率的下降使其下降了0.3次，而成本利潤率的提高則使其加快了0.12次。鑒于企業(yè)成本收入率大于1，所以企業(yè)因致力于加快流動資產(chǎn)墊支周轉率以加強流動資產(chǎn)營運能力，為企業(yè)貢獻更多的收入。11財務分析——營運能力2.流動資產(chǎn)周轉速度分析北大荒2013年存貨周轉率比2012年下降了0.5次。營業(yè)成本下降了37.64%，而存貨下降了20.66%，存貨的下降幅度小于營業(yè)成本的下降幅度，可見在2013年度，企業(yè)銷售在減少的同時，存貨還有所積壓。與此同時，應收賬款周轉速度下降了12.19%。12財務分析——償債能力1.短期償債能力分析由上表可知，企業(yè)各指標除流動比率下降0.02外都有一定的提高。一般認為，流動比率應達到2以上、速動比率應達到1以上、現(xiàn)金比率應在20%左右。北大荒的這三個指標除了現(xiàn)金比率還行之外，其他兩個指標都偏低，說明其短期償債能力較差。13財務分析——償債能力2.長期償債能力分析北大荒的資產(chǎn)負債率2013年較2012年下降了1.05%，但仍然高達63.97%，說明企業(yè)債務負擔較大，財務風險較高，其總體償債能力偏弱。固定資產(chǎn)與非流動負債比率下降了5584.24%，企業(yè)的固定資產(chǎn)與非流動負債比率達到了1690.77%，這說明債權人的利益還是能得到比較好的保證的，因為非流動負債需要依賴固定資產(chǎn)變現(xiàn)來清償。14財務分析——償債能力3.償債能力同行比較結合行業(yè)平均指標來看，農(nóng)業(yè)行業(yè)的流動比率、速動比率都略低于一般水平，但北大荒在行業(yè)中也處于較差的水平。資產(chǎn)負債率行業(yè)平均是低于50%的，但北大荒卻達到了63.97%，這些都說明北大荒的償債能力確實比較弱，其面臨的債務壓力比較大。15財務分析——發(fā)展能力1.股東權益增長率分析北大荒自2010年來，股東權益是增加的，從2009年的52億元增加到2011年的61.42億元。但是從表中我們可以看到，2012年出現(xiàn)了下降的趨勢，持續(xù)到2013年，使得股東權益回落到49.92億元。這表明公司從2012年開始，凈資產(chǎn)規(guī)模在縮小，傳遞了公司不良的發(fā)展信息。進一步分析，可以發(fā)現(xiàn)，2010年和2011年的凈資產(chǎn)收益率呈增長趨勢，增長幅度也有提高，企業(yè)呈現(xiàn)良好發(fā)展的趨勢。但是2012年度，企業(yè)虧損，凈利潤為負，造成凈資產(chǎn)收益率指標的大幅下滑。16財務分析——發(fā)展能力2.資產(chǎn)增長率分析資產(chǎn)增長率方面，2010、2011年企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模都在增加，但從12年開始出現(xiàn)了較大規(guī)模的減少，企業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)了問題。2012年和2013年資產(chǎn)和股東權益都在減少，但資產(chǎn)的減少額遠遠大于了股東權益的減少，然而企業(yè)在股東權益下降的情況下還在大規(guī)模還債，證明企業(yè)面臨著較大的債務壓力。17財務分析——發(fā)展能力3.銷售、收益增長率分析銷售指標方面，2011、2012年度，企業(yè)銷售增長率為正數(shù)，說明企業(yè)銷售情況較好，而且兩年指標均高于同年的資產(chǎn)增長率，表明企業(yè)在銷售方面具有良好的成長性。但是2013年度，銷售增長率出現(xiàn)了負增長，銷售情況變差，營業(yè)收入減少。收益指標方面，2011至2013年度的營業(yè)利潤增長率低于銷售增長率，這是由于2013年企業(yè)管理費用、資產(chǎn)減值損失等項目的上升過快。18總結與建議總結

該企業(yè)2012年、2013年的各項指標都比較差，企業(yè)表現(xiàn)出來的結果與其行業(yè)地位及“中國農(nóng)業(yè)第一股”的稱號完全不同。究其原因，我們發(fā)現(xiàn)2012年以前北大荒的財務狀況都不錯，上市以來歷年都有盈利。但2012年公司計提巨額壞賬準備3.93億元、存貨跌價準備2.02億元，結果，盡管當年北大荒營業(yè)收入同比增長2.03%至135.76億元，但凈利潤卻大幅虧損3.18億元。北大荒巨額壞賬計提產(chǎn)生的主要原因，是公司對外拆借資金無法回收，而這些拆借資金，絕大多數(shù)又都投向了房地產(chǎn)行業(yè)。正是由于公司戰(zhàn)略轉型房地產(chǎn)的失敗，才會導致近兩年公司財務狀況的急劇下降?；蛟S是為進軍房地產(chǎn)做準備，企業(yè)在2006年、2009、2010年都借入了大量的短期借款，而轉型的失敗使得巨額外債成為企業(yè)的沉重負擔。本來農(nóng)業(yè)企業(yè)的凈利潤就有限，加上每年需要歸還大量債務，導致北大荒現(xiàn)在虧損嚴重。另外，2013年企業(yè)計提了大量的資產(chǎn)減值損失，不排除企業(yè)有故意多計提損失，故意做小利潤，為企業(yè)在2014年能夠盈利做一些準備，以免退市。19總結與建議建議（1）針對營業(yè)收入下降的建議：

北大荒2013年營業(yè)收入比2012年減少了大約4億元，原因主要是由于前幾年公司致力于轉戰(zhàn)房地產(chǎn)工作，有所忽視主營業(yè)務這一部分，導致主營業(yè)務方面受到了同行業(yè)其他公司的挑戰(zhàn)。因此，北大荒應擴大經(jīng)營范圍，將重心放回到主營業(yè)務上來。此前北大荒的利潤有很大一部分來自于地租收入，這是遠遠不夠的，北大荒應努力實現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品的多元化經(jīng)營。同時也要盡可能轉變生產(chǎn)發(fā)展模式，可引進國外先進的種植技術，進一步削減營業(yè)成本。在滿足國內(nèi)市場的同時，應開放海外市場，盡最大努力增長收入，擴大利潤，否則很難走出目前的危機。20總結與建議建議（2）針