中國眼鏡行業(yè)系列文章之四

中國眼鏡行業(yè)系列文章之四1.隱形眼鏡行業(yè)基礎(chǔ)分析1.1.隱形眼鏡的相關(guān)定義角膜接觸鏡又稱隱形眼鏡，以直接貼附在角膜的淚液層上的方式，進(jìn)行視力矯正，部分鏡片還有特殊功能，屬三類醫(yī)療器械行業(yè)。角膜接觸鏡主要分軟性角膜接觸鏡和硬性角膜接觸鏡：軟性角膜接觸鏡即通常意義上的“隱形眼鏡”，按照是否著色又可分為透明隱形眼鏡和彩色隱形眼鏡，其中彩色隱形眼鏡即我們俗稱的“美瞳”（強(qiáng)生注冊產(chǎn)品）、“彩瞳”；硬性角膜接觸鏡分角膜塑形鏡和RGP。1.2.隱形眼鏡發(fā)展歷程隱形眼鏡的概念最早由達(dá)芬奇在1508年提出，1888年開始應(yīng)用于實(shí)踐。1930年代，PMMA材質(zhì)出現(xiàn)；1946年，上海吳良材眼鏡店率先引進(jìn)國外隱形眼鏡；1962年，上海醫(yī)學(xué)院與上海眼鏡二廠聯(lián)合研制中國最早的隱形眼鏡（PMMA）；1971年博士倫公司將軟性隱形眼鏡推向市場；20世紀(jì)80年代美國海昌、博士倫等國際企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入中國市場，隱形眼鏡在中國得到快速發(fā)展；90年代以來，隱形眼鏡逐漸普及，被大眾接受。“美瞳”是強(qiáng)生公司的專用商標(biāo)（2004年，強(qiáng)生申請美瞳?專用注冊商標(biāo)，作為亞洲市場設(shè)計(jì)的具有美容效果的隱形眼鏡系列的品牌）。但近年來市場大多默認(rèn)將彩色隱形眼鏡產(chǎn)品稱為“美瞳”或“彩瞳”。彩色隱形眼鏡分有度數(shù)和無度數(shù)兩種，近視及非近視人群均可佩戴，具有放大瞳孔，自然美化雙眼的效果。1.3.隱形眼鏡材料全球來看，透氧性更高的硅水凝膠已成為主流材料，內(nèi)地未有獲批國產(chǎn)注冊證。軟性角膜接觸鏡按材料主要分為水凝膠和硅水凝膠，另外有PMMA材質(zhì)等已逐漸被拋棄的其他材質(zhì)。經(jīng)過三代技術(shù)改進(jìn)，硅水凝膠已經(jīng)成為國際市場上軟性隱形眼鏡的主要制作材料，約占市場65%。內(nèi)地來看，硅水凝膠材質(zhì)的進(jìn)口注冊證僅有強(qiáng)生、庫博等個(gè)別國際廠商持有，尚未有國產(chǎn)廠商具備相關(guān)資質(zhì)。2.隱形眼鏡行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀2.1.覆蓋近視+非近視+特殊需求群體，隱形眼鏡用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大目前，中國近視人群不斷增加，根據(jù)中國健康發(fā)展研究中心發(fā)布的《國民視覺健康報(bào)告》，2020年中國近視人口預(yù)計(jì)達(dá)7億，5歲以上人口的近視患病率將超過50%，且呈現(xiàn)低齡化發(fā)展趨勢。兒童及青少年本就是近視高發(fā)人群，而突如其來的疫情使得電子產(chǎn)品與各大應(yīng)用軟件滲透率上升，這又進(jìn)一步加劇了學(xué)生近視發(fā)生率：2020年6月，教育部對9省市中小學(xué)生視力情況進(jìn)行調(diào)查，結(jié)果顯示：受疫情期間長期上網(wǎng)課及使用電子產(chǎn)品影響，2020年上半年，中小學(xué)生近視率較2019年年底增加11.7%。在青少年視力問題愈發(fā)受到政府部門及社會各界重視的背景下，兒童及青少年近視防控和矯正需求將得到進(jìn)一步釋放。而在非近視人群中，為追求時(shí)尚潮流，0度彩瞳也成為該人群的消費(fèi)選擇。另外，隨著隱形眼鏡功能逐漸增多，其也覆蓋到更多特殊需求群，例如：久戴型鏡片免去頻繁摘帶、運(yùn)動專用鏡片適應(yīng)特殊場景、散光片解決高度散光人群的困擾、漸進(jìn)多焦點(diǎn)同時(shí)矯正老花和近視問題。由于人的視力會因年齡增長出現(xiàn)幾乎不可避免的減弱，隨著中國人口結(jié)構(gòu)老齡化的不斷加劇，消費(fèi)意識先進(jìn)且消費(fèi)能力較強(qiáng)的1960-1970年生育高峰期出生的人群逐漸步入中老年，截止到2020年，我國65歲以上人口達(dá)到1.9億人，占總?cè)丝诒壤?3.5%。解決中老年同時(shí)看遠(yuǎn)和看近視覺需求的漸進(jìn)多焦點(diǎn)隱形眼鏡的受眾人群也將呈上升趨勢，漸進(jìn)多焦點(diǎn)隱形眼鏡市場需求隨之?dāng)U大。另一方面，國內(nèi)戶外運(yùn)動市場正在蓬勃發(fā)展，越來越多的人參與戶外運(yùn)動，在2018年，中國馬拉松參賽人次增長了17%，騎行人數(shù)增長了25%，攀巖館復(fù)合增長率高達(dá)39%，滑雪人數(shù)增長15%，戶外運(yùn)動總市場也在2019年達(dá)到了26579億元的規(guī)模，同比增長20.9%。中國民眾的運(yùn)動場景由室內(nèi)走向室外，場景日趨豐富，這有力推動了隱形眼鏡產(chǎn)品的專業(yè)化：運(yùn)動型隱形眼鏡，如海視運(yùn)動型半年拋隱形眼鏡。2.2.彩瞳美妝屬性逐漸增強(qiáng)，疫情下獲得高速增長最近彩瞳作為美妝用品的屬性逐漸被廣大消費(fèi)者接受，根據(jù)CBNData數(shù)據(jù)，70%購買隱形眼鏡的消費(fèi)者也會購買彩瞳，32.9%的線上彩瞳銷售由非近視消費(fèi)者貢獻(xiàn)。2020年以來的疫情也在推動著眼妝需求增長：由于疫情佩戴口罩的習(xí)慣，眼部彩妝用品銷量漲幅達(dá)30-40%，彩瞳替代口紅成為“種草口罩妝”時(shí)的必備單品。近年來，受益于移動設(shè)備的廣泛普及和互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)渠道為傳統(tǒng)行業(yè)帶來了新動能，隱形眼鏡產(chǎn)品的線上銷售發(fā)展迅速，根據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)，自2016年以來，全國網(wǎng)絡(luò)購物用戶規(guī)模持續(xù)大規(guī)模增長。2020年，受疫情宅家因素影響，網(wǎng)購用戶規(guī)模從2019年的7.10億人增長到2020年的7.82億人；與此同時(shí)，手機(jī)網(wǎng)購使用率保持較快提升，2020年手機(jī)網(wǎng)購的整體用戶已經(jīng)達(dá)到7.81億人，處于79.2%的高使用率，龐大的網(wǎng)購用戶群體為隱形眼鏡及鏡片行業(yè)銷售線上化提供了巨大的市場藍(lán)海：小紅書、微博等平臺成為社交必備、種草主要渠道；多品牌通過明星、KOL網(wǎng)紅帶貨，跨界聯(lián)名傳播形成消費(fèi)者追逐爆款，同時(shí)進(jìn)一步提升隱形眼鏡滲透率提升。2.3.監(jiān)管持續(xù)完善，行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展過去，隱形眼鏡、特別是彩瞳的生產(chǎn)、銷售亂象叢生，用戶使用注意事項(xiàng)不明確引發(fā)并發(fā)癥，是阻礙眾多潛在消費(fèi)者購買隱形眼鏡的主要因素。隨著隱形眼鏡行業(yè)銷售生產(chǎn)環(huán)節(jié)的規(guī)范化，產(chǎn)品安全性的提升以及使用衛(wèi)生的普及，安全事故等問題減少，消費(fèi)者或逐漸降低對于產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)顧慮：1）產(chǎn)品安全性不斷提高：2003年和2012年，隱形眼鏡、彩色鏡片分別被納入三類醫(yī)療器械監(jiān)管范疇：生產(chǎn)廠家需獲批產(chǎn)品注冊證方可生產(chǎn)，零售商需獲批醫(yī)療器械銷售資格方可銷售。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，隱形眼鏡的產(chǎn)品安全性得到顯著提升；2）銷售渠道門檻提升：以天貓平臺為例，銷售隱形眼鏡的商家必須滿足諸多基本要求，且有基本保證金要求，2019年天貓國際店鋪保證金從30萬提升至50/80萬；3）使用注意事項(xiàng)不斷普及，減少由于使用衛(wèi)生等問題引發(fā)的并發(fā)癥。3.隱形眼鏡市場發(fā)展現(xiàn)狀3.1.市場規(guī)模近百億隨著國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，我國城鄉(xiāng)居民整體收入不斷提高，居民消費(fèi)能力不斷提升，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年我國居民可支配收入已經(jīng)達(dá)到3.2萬元，同比增長4.7%，若排除因新冠疫情影響較大的2020年，2015-2019年平均增速超過8.5%。在我國居民消費(fèi)能力不斷提升的背景下，隱形眼鏡等消費(fèi)彈性較大的品類的銷售規(guī)模持續(xù)受益，截止到2019年，我國眼鏡產(chǎn)品零售市場規(guī)模超過八百億元達(dá)到804億元，隱形眼鏡產(chǎn)品規(guī)模占比約10%。市場規(guī)模約80.4億元。3.2.滲透率較低，發(fā)展?jié)摿Υ髲膰H視角來看，我國隱形眼鏡滲透率偏低，尚具有較大的發(fā)展?jié)摿Γ焊鶕?jù)強(qiáng)生視力健公司數(shù)據(jù)，對標(biāo)與大陸居民近視情況十分接近的東亞地區(qū)或國家，日本、中國臺灣、中國香港的隱形眼鏡滲透率分別為32%、34%、35%（占近視人口），而在中國大陸，即便是一線城市的滲透率也僅有13%。4.隱形眼鏡行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈4.1.隱形眼鏡產(chǎn)業(yè)主要有上游材料商、中游生產(chǎn)及品牌商、下游銷售三個(gè)主要環(huán)節(jié)：1）上游材料商為生產(chǎn)工廠提供生產(chǎn)所需原料，由于技術(shù)原因市場大部分被國外供應(yīng)商壟斷。2）在研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)，隱形眼鏡品牌分“廠牌”生產(chǎn)和“代加工廠+品牌”兩種模式：①廠牌擁有自有工廠和自主生產(chǎn)能力，因此能夠直接生產(chǎn)并向下游銷售，直營情況下利潤率可達(dá)70%-80%；②隱形眼鏡作為三類醫(yī)療器械，需要具備相關(guān)注冊證方能生產(chǎn)，多數(shù)品牌商由于缺少生產(chǎn)能力和資質(zhì)，一般采用代加工的形式，代加工還分為ODM、OEM兩種，代加工廠商的毛利率一般在35%左右。3）在銷售環(huán)節(jié)，按銷售渠道分線上、線下兩種渠道，按經(jīng)銷模式又分直銷、經(jīng)銷兩種模式，經(jīng)銷商和普通終端的毛利率約40%左右，而連鎖終端機(jī)構(gòu)由于進(jìn)貨成本相對較低，以博士眼鏡為例，毛利率可高達(dá)60%。4.2.銷售渠道：線下以透明片為主，線上高增速、彩瞳百花齊放隨著隱形眼鏡正式合規(guī)進(jìn)入電商渠道，線下新增品牌直營店、多品牌集合體驗(yàn)店，隱形眼鏡的用戶觸達(dá)維度顯著增加：線下渠道主要包括連鎖及私人眼鏡店、藥店、醫(yī)院以及近年興起的品牌線下門店、多品牌集合體驗(yàn)店，銷售額占比約45%，以傳統(tǒng)渠道銷售透明片為主，透明片占約60%，彩瞳、護(hù)理液等其他產(chǎn)品約占40%。線上渠道主要有品牌官網(wǎng)、天貓京東藥店及旗艦店、社交平臺自有電商、彩瞳集合網(wǎng)站、代購、外賣配送等渠道，近年來增速較快，規(guī)模占比達(dá)55%，是彩瞳的主戰(zhàn)場。5.市場競爭格局5.1.自主生產(chǎn)廠商：四大廠+海昌領(lǐng)先，國產(chǎn)廠商規(guī)模較小當(dāng)前國內(nèi)生產(chǎn)廠家主要有四類：①目前隱形眼鏡行業(yè)自主生產(chǎn)商仍以國際“四大廠”——強(qiáng)生、博士倫、視康、愛爾康為首。無論是研發(fā)實(shí)力、國際市場地位、品牌認(rèn)可度，都遠(yuǎn)超其他廠商，在透明片市場占據(jù)絕對競爭優(yōu)勢。②臺灣廠商主要包括金可國際，精華光學(xué)，晶碩光學(xué)，優(yōu)你康光學(xué)等，生產(chǎn)能力積淀已久，長期為四大廠、日韓品牌、國產(chǎn)品牌代加工，規(guī)模效應(yīng)顯著，以彩瞳加工為主，除金可國際（海昌）外，其他公司自有品牌影響力較小。③日韓廠商彩瞳產(chǎn)品豐富，設(shè)計(jì)先進(jìn)，但受產(chǎn)能限制較大。④國內(nèi)廠商仍處發(fā)展階段，目前業(yè)內(nèi)認(rèn)可度較高的廠家包括吉林瑞爾康、甘肅康視達(dá)等，產(chǎn)能均超5千萬片/年，但自有品牌認(rèn)可度、知名度不及其他廠商，技術(shù)積累也有一定差距。4.2.代加工廠商：臺灣代工廠領(lǐng)先，大陸品牌自產(chǎn)比例較小代加工領(lǐng)域以臺灣、日韓及國內(nèi)廠商代加工為主。臺灣廠商以代工日拋為主，生產(chǎn)規(guī)模大；日韓廠商代工長周期彩瞳為主，但受制于產(chǎn)能，代工規(guī)模較??；以吉林瑞爾康、甘肅康視達(dá)、河北鑫視康為代表的國內(nèi)廠商越來越多地參與進(jìn)代加工產(chǎn)業(yè)鏈。非自產(chǎn)品牌包含了目前絕大部分的國產(chǎn)品牌和部分日韓品牌。其特點(diǎn)是樣式豐富，設(shè)計(jì)時(shí)尚，產(chǎn)品周期較短，但體量較小，變化較大。近年來，國產(chǎn)彩瞳品牌成為資本關(guān)注熱點(diǎn)。5.3.隱形眼鏡市場：四大廠壟斷全球，國內(nèi)海昌博士倫強(qiáng)生三足鼎立國際國內(nèi)隱形眼鏡市場經(jīng)過多年競爭發(fā)展，已經(jīng)出現(xiàn)比較穩(wěn)定的競爭格局；用戶對品牌的認(rèn)可度、依賴度較高，頭部企業(yè)能夠基本壟斷市場。1）國際市場被國際四大隱形眼鏡廠家長期壟斷，市占率超過90%；2）國內(nèi)市場中，國際四大廠于2018年占比超五成，另外臺灣品牌金可（海昌）競爭占優(yōu)，頭部品牌市占超過70%，行業(yè)集中度較高。5.4.彩瞳市