中國單晶硅片行業(yè)市占率、新增產(chǎn)能及硅料企業(yè)擴產(chǎn)情況分析

中國單晶硅片行業(yè)市占率、新增產(chǎn)能及硅料企業(yè)擴產(chǎn)情況分析

晶硅光伏電池體系主要分為單晶和多晶。單晶通過旋轉提拉的工藝將多晶硅料制成單晶硅棒（長晶工藝首先制成圓棒，再通過切方制成方棒），多晶通過鑄錠工藝將多晶硅料制成多晶硅錠，硅棒/硅錠再通過切片工序分別制成單晶/多晶硅片。

一、單晶硅片行業(yè)市占率

單晶由于內(nèi)部原子排列有序，因此制成電池/組件后光電轉換效率較多晶更高。2018-2019年單晶Perc電池的轉換效率約為21.8-22.1%，多晶Perc電池的轉換效率約為20.3-20.5%，效率差值約為1.5-1.6%。在實際生產(chǎn)中，在2018-2019年階段，由于多晶Perc電池制造的性價比不如單晶Perc電池，制造商多仍生產(chǎn)常規(guī)多晶BSF電池，效率范圍19.2-19.4%，較單晶Perc電池效率差異較大；至2019-2020年，多晶廠商推出的準單晶或?qū)⑻娲Ｒ?guī)多晶，準單晶Perc電池的轉換效率預計約為21.8%，僅略低于單晶Perc電池。

技術進步推動單多晶價差不斷減小，單晶市占率快速提升，替代已成趨勢。2015-2016年，基于單晶拉棒、切片技術的迅速發(fā)展，單、多晶硅片的價格差距大幅縮小。2016年初，單、多晶硅片價差曾降至最低0.02美元/片，對應單、多晶電池效率差約1.3%；后由于國內(nèi)光伏領跑者項目的市場引導，以及2018-2019年單晶Perc電池的技術升級，單晶Perc電池與多晶BSF黑硅電池效率差幅達約2.6%，單晶硅片的單位價值量較多晶顯著提升，因此單、多晶硅片價差有所回升，但總體已較2015年以前水平大幅下降。截至2020年2月20日，單、多晶硅片價格分別為3.06元/片、1.55元/片，價差1.51元/片，在此情況下單晶硅片毛利率達到30-40%，而多晶硅片毛利僅為5-10%。

由于單晶性價比優(yōu)勢的不斷凸顯，近年來全球光伏裝機中單晶的滲透率也在不斷提高。2019年單晶Perc技術與多晶效率差距預計進一步擴大，單晶市占率有望達到65%，2020-2021或進一步達到80-85%滲透率，下一代電池技術如HIT、IBC等均基于單晶技術向上升級，意味著單晶技術路線具有更大的上升空間，目前主流廠家均積極儲備，單晶對于多晶的替代趨勢已成。

二、單晶硅片行業(yè)新增產(chǎn)能

近2-3年，由于單晶Perc電池產(chǎn)業(yè)鏈成熟、技術指標不斷超預期所帶來的效率和性價比優(yōu)勢，帶動電池片廠商紛紛升級和加碼單晶Perc產(chǎn)能，包括對原有單晶電池產(chǎn)線的Perc化升級和新增單晶Perc電池產(chǎn)能。2017-2018年是原有單晶電池產(chǎn)線Perc化的主要階段，2018-2019年則是新建單晶Perc電池產(chǎn)能的高峰期。2020年起，由于隆基166尺寸、中環(huán)210尺寸大硅片的加碼，單晶Perc電池的技術優(yōu)勢有望再上一個臺階，疊加下一代HIT、IBC等電池量產(chǎn)工藝尚未完全成熟的因素，2020年單晶Perc電池的擴產(chǎn)周期預計仍將延續(xù)。

國內(nèi)14家主要電池生產(chǎn)廠商單晶Perc電池的產(chǎn)能及擴產(chǎn)計劃：1）以隆基、晶科、韓華QCELLS等為代表的組件或一體化廠商，多基于自身的組件產(chǎn)銷規(guī)模，采取部分電池片自產(chǎn)、部分電池片外購的策略，自產(chǎn)電池片比例通常在50%左右；2）以通威、愛旭等為代表的專業(yè)電池廠商正跟隨市場進行快速擴張，從當前情況來看，頭部企業(yè)如通威、愛旭等的擴張規(guī)模顯著高于行業(yè)平均擴張速度，未來光伏電池市場有望向頭部專業(yè)電池廠商快速集中。

《2020-2026年中國單晶硅行業(yè)市場運作模式及發(fā)展規(guī)模預測報告》數(shù)據(jù)顯示：截至2019年底，14家主要電池生產(chǎn)廠商的單晶Perc電池產(chǎn)能合計達到約100GW，考慮到市場上中小電池廠商合計也有相當一部分產(chǎn)能規(guī)模，至2019年底市場上單晶Perc電池產(chǎn)能總規(guī)模估計在120-135GW。2020年，預計單晶電池產(chǎn)能規(guī)模將在2019年基礎上進一步提升，至年2020年底市場單晶電池產(chǎn)能總規(guī)模預計在155-170GW。

基于下游單晶Perc電池片的迅速擴張，單晶硅片廠家也紛紛宣布擴產(chǎn)。2018-2019年，隆基股份、中環(huán)股份、晶科能源、上機數(shù)控等光伏企業(yè)先后宣布并實際開工了新建單晶硅棒產(chǎn)能的項目，其中：1）隆基股份預計新增產(chǎn)能規(guī)模近50GW，其中15GW已于2019年內(nèi)投產(chǎn)，25GW計劃于2020年內(nèi)建成投產(chǎn)，剩余10GW規(guī)劃于2021年起逐步投產(chǎn)；2）中環(huán)股份預計新增產(chǎn)能規(guī)模25GW以上，其中10-16GW預計將于2020年內(nèi)投產(chǎn)，剩余部分將于2021-2022年逐步投產(chǎn)；3）晶科能源規(guī)劃擴產(chǎn)規(guī)模25GW，其中2019年、2020年預計分別擴產(chǎn)5GW；4）上機數(shù)控目前公布5GW單晶硅片擴產(chǎn)計劃，計劃自2019年12月起分批投產(chǎn)。

由于單晶硅片新產(chǎn)能的建設及生產(chǎn)爬坡周期較長，通常從設備進場到調(diào)試滿產(chǎn)需要1.5年以上，同時考慮到單晶硅片產(chǎn)線的投資規(guī)模大，大規(guī)模擴產(chǎn)需要分批建設，因此相對下游單晶電池片的擴產(chǎn)節(jié)奏會相對滯后。2019年，單晶硅片供給相對緊缺；2020-2021年，隨著硅片新建產(chǎn)能的逐步釋放，供應緊缺的情況將有所改善，但由于下游光伏裝機市場高景氣，預計單晶硅片生產(chǎn)環(huán)節(jié)將維持供需緊平衡。

三、硅料企業(yè)擴產(chǎn)情況

相比硅片/電池/組件等相對下游環(huán)節(jié)，多晶硅料是此前我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈中國產(chǎn)化比例最低的一環(huán)，特別在主供單晶的多晶硅致密料部分，2018年以前對進口依賴程度較高。隨著近幾年光伏市場的快速增長，我國開啟了新一輪多晶硅料產(chǎn)能擴建，多家重要多晶硅生產(chǎn)商，如：保利協(xié)鑫、通威股份、新特能源、大全新能源、東方希望等，紛紛布局擴產(chǎn)。鑒于近年來單晶占比提升迅速，上述擴產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能大多具備生產(chǎn)較高比例多晶硅致密料的技術能力；以通威、大全、新特為例，其產(chǎn)能致密料率多在80-90%之間。

本輪新增產(chǎn)能大部分已于2019年內(nèi)建成投產(chǎn)，當前多數(shù)產(chǎn)能已實現(xiàn)達產(chǎn)達標，估算2019年末國內(nèi)多晶硅料產(chǎn)能合計已達到約50萬噸/年，其中致密料部分約25-28萬噸，能夠滿足約120-140GW單晶硅片的生產(chǎn)需要。2020年國產(chǎn)多晶硅致密料預計能夠覆蓋需求80%以上。

由于國內(nèi)硅料企業(yè)的不斷提質(zhì)降本，近年來我國對于進口多晶硅的依賴度持續(xù)降低。國內(nèi)多晶硅產(chǎn)