國(guó)際貿(mào)易理論與實(shí)務(wù)5

第四章

跨國(guó)公司的國(guó)際投資與國(guó)際貿(mào)易1第一節(jié)跨國(guó)公司與對(duì)外直接投資概述思考：什么是跨國(guó)公司？對(duì)外直接投資的形式？跨國(guó)公司如何進(jìn)行對(duì)外直接投資？我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展?fàn)顩r？2概念跨國(guó)公司：指由兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)體所組成，并從事生產(chǎn)、銷售和其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的國(guó)際性大型企業(yè)。跨國(guó)公司（TransnationalCorporation），又稱多國(guó)公司（Multi-nationalEnterprise）、國(guó)際公司（InternationalFirm）、超國(guó)家公司（SupernationalEnterprise）和宇宙公司（Cosmo-corporation）等。對(duì)外直接投資（ForeignDirectInvestment，F(xiàn)DI）：是指企業(yè)以跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的方式所形成的國(guó)際間資本轉(zhuǎn)移.一般認(rèn)為對(duì)外直接投資是一國(guó)投資者為取得國(guó)外企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理上的有效控制權(quán)而輸出資本,設(shè)備,技術(shù)和管理機(jī)能等無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為.

3外資及外商投資企業(yè)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的意義80年代彌補(bǔ)資本和外匯的缺口，提供就業(yè)，帶來(lái)技術(shù)和管理，帶動(dòng)出口90年代帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，創(chuàng)造新產(chǎn)業(yè)，改造舊產(chǎn)業(yè)，打破國(guó)有企業(yè)的壟斷，增加競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，促進(jìn)市場(chǎng)化建設(shè)21世紀(jì)初：全面對(duì)接世界市場(chǎng)，建設(shè)世界工廠，促使市場(chǎng)化的完善41979-2001年我國(guó)利用外資方式結(jié)構(gòu)統(tǒng)計(jì)表年份外商直接投資合資企業(yè)合作企業(yè)獨(dú)資企業(yè)其他金額（億）項(xiàng)目數(shù)1979-198377.4224521901123481091198426.512166741108926310198559.32307314121611464198628.341498892582186198737.0922331395789463198852.975945390916214105198956.0057793659117993010199065.967273409113171860551979-2001年我國(guó)利用外資方式結(jié)構(gòu)統(tǒng)計(jì)表年份外商直接投資合資企業(yè)合作企業(yè)獨(dú)資企業(yè)其他金額（億）項(xiàng)目數(shù)1991119.7712978839517782795101992581.24487643435457118692719931114.3683437540031044518975141994826.804754927890663413007181995912.82370112045547871176181996732.77245561262828499062171997510.0421046904623719604251998521.0119846814620109674161999412.231691870501656820132000623.8022347837817571219622001691.9426140889315891564316跨國(guó)公司戰(zhàn)略中的中國(guó)市場(chǎng)昔日市場(chǎng)的回歸

對(duì)于老牌跨國(guó)公司，他們?cè)谌A的經(jīng)營(yíng)史可以追溯到久遠(yuǎn)的年代。當(dāng)中國(guó)市場(chǎng)大門一打開，他們憑借特有的敏感，加上幾分懷舊，毫不猶豫的進(jìn)入市場(chǎng)，由于進(jìn)入早，又能堅(jiān)守，大多獲得成功，不僅找回昔日的市場(chǎng)，而且擴(kuò)大了份額。7跨國(guó)公司戰(zhàn)略中的中國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略上的必爭(zhēng)之地

——二戰(zhàn)后成長(zhǎng)起來(lái)的跨國(guó)公司，他們通過(guò)動(dòng)態(tài)的考察后，更理智的從戰(zhàn)略角度看待中國(guó)市場(chǎng)

——不僅考慮中國(guó)市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)價(jià)值，更要考慮它在未來(lái)全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局中的價(jià)值。

——從新興市場(chǎng)（emergingmarket）的視角看中國(guó)市場(chǎng)

——領(lǐng)頭企業(yè)先進(jìn)入，競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)采取跟隨戰(zhàn)略，緊跟不舍8跨國(guó)公司戰(zhàn)略中的中國(guó)市場(chǎng)公司長(zhǎng)期利潤(rùn)的重要來(lái)源

——實(shí)施雄心勃勃的投資計(jì)劃，建立全國(guó)性的市場(chǎng)統(tǒng)制地位和世界規(guī)模的業(yè)務(wù)，使中國(guó)市場(chǎng)成為公司長(zhǎng)期利潤(rùn)的的重要來(lái)源。

——當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，注意提高公司在華的盈利性9跨國(guó)公司戰(zhàn)略中的中國(guó)市場(chǎng)公司亞洲市場(chǎng)的新支點(diǎn)

——亞洲的制造中心

——亞洲的采購(gòu)中心

——亞洲的技術(shù)支持中心

——管理人員的輸出地10公司投資中國(guó)是基于何種考慮（可多項(xiàng)選擇）理由選擇百分比（%）1、中國(guó)擁有非常大的市場(chǎng)2、廉價(jià)、豐富的勞動(dòng)力3、獲取巨額利潤(rùn)4、發(fā)揮公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)5、希望比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更早的占領(lǐng)市場(chǎng)6、延長(zhǎng)產(chǎn)品生命周期7、了解市場(chǎng)，為其他產(chǎn)品進(jìn)入打基礎(chǔ)8、出于公司全球戰(zhàn)略9、其他92847150373324192611公司企業(yè)形象定位的側(cè)重方面（可多項(xiàng)選擇）定位方面選擇百分比1、商業(yè)信譽(yù)2、企業(yè)規(guī)模與等級(jí)3、投資回報(bào)水平4、品牌5、現(xiàn)代企業(yè)面貌6、員工素質(zhì)7、為社會(huì)作貢獻(xiàn)9、其他877570534641343812跨國(guó)公司在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展階段階段I市場(chǎng)探索階段II戰(zhàn)略進(jìn)取階段III市場(chǎng)主導(dǎo)首要目標(biāo)1、建立小的代表處2、了解市場(chǎng)3、學(xué)習(xí)如何在中國(guó)經(jīng)營(yíng)和管理4、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和投資報(bào)酬1、建立地區(qū)性或全國(guó)辦事處2、比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手先進(jìn)一步，進(jìn)而取得先入為主的優(yōu)勢(shì)3、培育地區(qū)分支機(jī)構(gòu)的管理能力1、以設(shè)立生產(chǎn)點(diǎn)而占據(jù)市場(chǎng)主要份額2、形成部門連鎖結(jié)構(gòu)，并引導(dǎo)每個(gè)點(diǎn)提高收益13跨國(guó)公司在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展階段階段I市場(chǎng)探索階段II戰(zhàn)略進(jìn)取階段III市場(chǎng)主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)關(guān)鍵特點(diǎn)1、一，二個(gè)小經(jīng)營(yíng)點(diǎn)，有限的覆蓋面，以貿(mào)易為基礎(chǔ)2、以低的資金暴露為特征的簡(jiǎn)單經(jīng)營(yíng)3、在當(dāng)?shù)鼗虅?wù)制度設(shè)計(jì)，合作者關(guān)系方面進(jìn)行試驗(yàn)1、在不同的地域或不同的產(chǎn)品上有多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)，并進(jìn)行傘狀管理2、在中國(guó)的銷售和資金有較大的數(shù)量3、對(duì)關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在中國(guó)的進(jìn)展予以高度重視1、以完善的管理來(lái)控制較大的經(jīng)營(yíng)2、努力在消費(fèi)者和供應(yīng)商中樹立市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者的形象3、在政府心目中樹立幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期伙伴的形象4、成為總公司重要的利潤(rùn)源涉入程度很低高非常高14在華跨國(guó)公司運(yùn)作的成長(zhǎng)曲線初步投資回報(bào)快重點(diǎn)市場(chǎng)確定市場(chǎng)地位利潤(rùn)死谷進(jìn)一步投資回報(bào)慢繼續(xù)投資開始收獲回報(bào)加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位總投資第一階段起步第二階段失望第三階段15不同的公司，不同的命運(yùn)0損失收益初步成功選擇最有價(jià)值的消費(fèi)者集中于大城市通過(guò)巨額投資，雄心勃勃成為市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊持續(xù)投資帶來(lái)巨額損失繼續(xù)陷入價(jià)值陷阱中或者撤出中國(guó)市場(chǎng)時(shí)間在新經(jīng)濟(jì)模式下的長(zhǎng)期利潤(rùn)增長(zhǎng)16在華跨國(guó)公司發(fā)展特點(diǎn)分析進(jìn)入時(shí)間特點(diǎn)

——70年代末80年代初，第一代外資企業(yè)港澳臺(tái)華人資本為主，第三國(guó)市場(chǎng)，出口導(dǎo)向，項(xiàng)目小，勞動(dòng)密集型為主

——90年代后，第二代外資企業(yè)美歐日韓資本為主，面向中國(guó)市場(chǎng)，項(xiàng)目大，技術(shù)含量高，管理水平較高17在華跨國(guó)公司發(fā)展特點(diǎn)分析進(jìn)入目標(biāo)特點(diǎn)：

——市場(chǎng)因素：中國(guó)的社會(huì)生產(chǎn)力和消費(fèi)水平不斷提高，市場(chǎng)容量日益擴(kuò)大;壟斷行業(yè)放開，經(jīng)價(jià)格改革，一些無(wú)利可圖的行業(yè)收益率顯著上升，進(jìn)入并占領(lǐng)這種大容量，高成長(zhǎng)，成為跨國(guó)公司對(duì)華投資的主要?jiǎng)訖C(jī)。

——區(qū)位因素：投資點(diǎn)的選擇，不僅僅是被城市本身的要素供應(yīng)和優(yōu)惠政策所吸引，更看重對(duì)經(jīng)濟(jì)腹地的輻射，影響作用，通訊，運(yùn)輸?shù)谋憷杆傩纬梢?guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，向周邊地區(qū)延伸18公司最富競(jìng)爭(zhēng)力的因素競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)選擇百分比1、高新技術(shù)2、良好的商譽(yù)3、富有開拓意識(shí)的高素質(zhì)管理層4、廣告促銷能力5、較完整的銷售渠道6、雄厚的資金實(shí)力7、公司業(yè)務(wù)不存在有力競(jìng)爭(zhēng)者8、其他8573524738361216（可多項(xiàng)選擇）（%）資料來(lái)源：根據(jù)調(diào)查結(jié)果整理19跨國(guó)公司在中國(guó)的營(yíng)銷傳播全球表現(xiàn)本土表現(xiàn)全球策略1、全球標(biāo)準(zhǔn)化2、全球策略，本土執(zhí)行本土策略3、全球觀念，本土策略4、中國(guó)本土化20跨國(guó)公司在中國(guó)的營(yíng)銷傳播1、全球標(biāo)準(zhǔn)化有限的產(chǎn)品/服務(wù)使用品牌口號(hào)經(jīng)常使用并不單獨(dú)使用3、全球觀念，本土策略保留全球品牌定位的觀念更適應(yīng)中國(guó)文化的特殊需求2、全球策略，本土執(zhí)行顧及全球品牌宗旨公共關(guān)系不忘品牌理念4、中國(guó)本土化源自創(chuàng)建中國(guó)本土品牌促銷和公共關(guān)系使用今后會(huì)更多使用21跨國(guó)公司中國(guó)新戰(zhàn)略和新整合近年來(lái)，跨國(guó)公司整合在華業(yè)務(wù)得去是越來(lái)越來(lái)凸現(xiàn)清晰，而且，正發(fā)展成為一股不可遏止的潮流，松下，東芝，索尼，西門子，羅氏這些先期進(jìn)入中國(guó)的跨國(guó)公司，在經(jīng)過(guò)了十幾年的發(fā)展之后，一個(gè)個(gè)相機(jī)走上了大規(guī)模業(yè)務(wù)整合，重組之途。國(guó)有資本退出競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，給外資企業(yè)爭(zhēng)取控股權(quán)提供了千載難逢的機(jī)會(huì)。全球性產(chǎn)能過(guò)剩，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，新興市場(chǎng)的戰(zhàn)略地位進(jìn)一步凸現(xiàn)。22通用汽車的中國(guó)布局上海通用為乘用車基地：偏重生產(chǎn)中高檔轎車山東煙臺(tái)為乘用車基地：偏重中檔和經(jīng)濟(jì)型轎車沈陽(yáng)的通用金杯：以生產(chǎn)SUV（運(yùn)動(dòng)型多功能車）為主，雪佛蘭等系列似驅(qū)車柳州五菱：通用參股34％，將是通用在中國(guó)的微型車生產(chǎn)基地，將會(huì)倚重通用旗下的另一品牌－－鈴木在上海成立泛亞汽車技術(shù)中心和上海財(cái)務(wù)公司合資成立汽車金融服務(wù)公司2003·5上海通用將向通用汽車加拿大凱米汽車公司出口V6發(fā)動(dòng)機(jī)23三星中國(guó)的事業(yè)基地三星在中國(guó)的24家企業(yè)分別由韓國(guó)三星總部投資，工廠自己負(fù)責(zé)銷售2003年，三星將整合渠道，在北京上海廣州成立華北華東華南三個(gè)銷售公司，三星產(chǎn)片整體進(jìn)入中國(guó)各級(jí)賣場(chǎng)，以三地為依托，全面進(jìn)入二級(jí)城市事業(yè)基地是生產(chǎn)研發(fā)市場(chǎng)等公司經(jīng)營(yíng)的整個(gè)鏈條的綜合三星在大多數(shù)合資企業(yè)中取得控制權(quán)24日立中國(guó)總部的新定位2002年4月，上海日立家用電器有限公司（60/40）和日立電化機(jī)器有限公司（60/40）合并成新公司（60/40）1998年，日立在廣州的三家電梯企業(yè)合并成一家再生產(chǎn)方面日立成立以上海蕪湖為中心的白點(diǎn)生產(chǎn)基地以深圳福州為中心的高端彩電，顯示器生產(chǎn)基地計(jì)劃在上海成立國(guó)際采購(gòu)中心和研發(fā)中心還計(jì)劃在中國(guó)設(shè)立服務(wù)中心日立物流公司已登錄中國(guó)，日立資本公司也將登陸25本地企業(yè)與跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)策略規(guī)避者（dodger）注重價(jià)值鏈中醫(yī)本土化導(dǎo)向的環(huán)節(jié)，建立合資企業(yè)，或者向跨國(guó)公司出售資產(chǎn)抗衡者(contender)注重提升能力和資源以抗衡跨國(guó)公司，通常做法是堅(jiān)守縫隙市場(chǎng)防御者(defender)在跨國(guó)公司薄弱的細(xì)分市場(chǎng)中利用本土資源擴(kuò)張者(extender)充分利用在本土市場(chǎng)培養(yǎng)的能力，拓展與本土市場(chǎng)相似的海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性資產(chǎn)流動(dòng)性適用于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可移至國(guó)外市場(chǎng)行業(yè)產(chǎn)品全球化壓力程度高低26規(guī)避者的競(jìng)爭(zhēng)策略與跨國(guó)公司合資或合作把資產(chǎn)完全賣給跨國(guó)公司把產(chǎn)品深入內(nèi)地以及偏遠(yuǎn)地區(qū)向跨國(guó)公司提供附件產(chǎn)品27防御者的競(jìng)爭(zhēng)策略密切關(guān)注用戶的需求變化,充分利用市場(chǎng)已有優(yōu)勢(shì)把注意力集中在喜愛(ài)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的用戶身上保護(hù)好已有的品牌,并制定合理的價(jià)格加強(qiáng)分銷渠道的控制28抗衡者的競(jìng)爭(zhēng)策略核心能力強(qiáng)者,正面比拼.不僅滿足于資源優(yōu)勢(shì),還比照行業(yè)中領(lǐng)先的公司提高自己的實(shí)力能力一般:加入生產(chǎn)國(guó)際性協(xié)會(huì)(productionconsortium).領(lǐng)頭企業(yè)兼具市場(chǎng)形象,協(xié)調(diào)能力和創(chuàng)新的技術(shù),建立定牌生產(chǎn)合作關(guān)系(private-labelpartnership)重視市場(chǎng)研究和市場(chǎng)學(xué)習(xí),學(xué)習(xí)從發(fā)達(dá)國(guó)家獲取資源29擴(kuò)張者的競(jìng)爭(zhēng)策略保存現(xiàn)有國(guó)內(nèi)市場(chǎng),擴(kuò)大到海外的經(jīng)營(yíng)選擇與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)特征相似的市場(chǎng)共同文化和相同語(yǔ)言的產(chǎn)物經(jīng)營(yíng)相似產(chǎn)品的市場(chǎng)與國(guó)外廠家進(jìn)行合資合作30國(guó)產(chǎn)手機(jī)與洋手機(jī)的抗衡1998年國(guó)產(chǎn)手機(jī)的市場(chǎng)占有率為0;1999年為3%;2000年為7%;2001年為15%以上,2002年超過(guò)30%,2003年上半年國(guó)產(chǎn)品牌國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到55.28%中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)排名前三位為摩托羅拉,諾基亞,波導(dǎo).波導(dǎo)股份中顯示,2003年上半年,波導(dǎo)股份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1億元.營(yíng)銷向來(lái)是國(guó)產(chǎn)手機(jī)的強(qiáng)項(xiàng),目前國(guó)產(chǎn)手機(jī)普遍采用的是波導(dǎo)的“自建營(yíng)銷體系”,即“自建通路控制并服務(wù)終端”,“小區(qū)域封閉式營(yíng)銷”的策略。很多人稱它為“保姆式”的營(yíng)銷方法。31國(guó)產(chǎn)手機(jī)與洋手機(jī)的抗衡1999年，波導(dǎo)將主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向有尋呼機(jī)轉(zhuǎn)移到手機(jī)上，在營(yíng)銷上放棄了“洋品牌普遍采用的代理分銷方式，采取了”自主通路“的策略，自己組建銷售公司,并且避開大城市,專攻地市級(jí)城市和內(nèi)地城市及城鎮(zhèn),搭建以自己"子弟兵"為主體的銷售服務(wù).經(jīng)過(guò)一年多時(shí)間,波導(dǎo)建立了28家省級(jí)銷售公司,300多個(gè)地市級(jí)辦事處,把銷售服務(wù)網(wǎng)格延伸到鄉(xiāng)鎮(zhèn),發(fā)展起5000多人的營(yíng)銷服務(wù)隊(duì)伍,擁有5萬(wàn)個(gè)零售終端,號(hào)稱"中國(guó)手機(jī)第一網(wǎng)“。國(guó)產(chǎn)手機(jī)崛起的另一個(gè)原因是軟投入,一直以來(lái),國(guó)產(chǎn)手機(jī)靠"物美價(jià)廉"的優(yōu)勢(shì)與國(guó)外產(chǎn)品進(jìn)行抗衡,其去年投入近億元打造"服務(wù)品牌",并為此專門購(gòu)買了200多輛依維柯"流動(dòng)服務(wù)車"分派到各地的客服中心,僅這一項(xiàng)開支就花3000多萬(wàn)元.32納愛(ài)斯挑戰(zhàn)跨國(guó)公司納愛(ài)斯集團(tuán)前身為“地方國(guó)營(yíng)麗水五七化工廠”,建立于1968年,當(dāng)時(shí)全國(guó)有118家肥皂行業(yè)工廠中排名第117位,于1993年12月改制.其總部浙江西南麗水市.納愛(ài)斯集團(tuán)是中國(guó)規(guī)模最大,采用世界現(xiàn)代一流設(shè)備的洗滌用品綜合生產(chǎn)基地,也是肥皂,洗衣粉倆各行業(yè)的“龍頭”企業(yè).去年,雕牌透明皂和洗衣份的市場(chǎng)份額分別達(dá)到36.11%和35.86%,列全行業(yè)同類產(chǎn)品第一在湖南益陽(yáng),四川成都,河北正定,吉林四平建有四個(gè)子公司在19省(市,自治區(qū))30家工廠中貼牌加工,合作伙伴有國(guó)內(nèi)知名廠家和世界著名跨國(guó)公司33納愛(ài)斯挑戰(zhàn)跨國(guó)公司要素:靈活的營(yíng)銷策略+情感廣告+大眾化價(jià)位廣告語(yǔ)是“只買對(duì)的,不選貴的”在向洗衣份龍頭地位發(fā)起進(jìn)攻時(shí),納愛(ài)斯提出了洗牌策略,整合社會(huì)資源組織調(diào)動(dòng)中國(guó)企業(yè)軍團(tuán),共同迎接世界經(jīng)濟(jì)一體化的挑戰(zhàn).以品牌和銷售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì),以風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān),利益共享的雙贏的承諾,依平等競(jìng)爭(zhēng),優(yōu)勝劣汰的原則,通過(guò)委外加工,形成龐大的中國(guó)洗滌生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò),如今已遍布全國(guó)19省市區(qū)的30多個(gè)工廠為其加工產(chǎn)品,其中包括漢高,寶潔等國(guó)際知名公司在華合資廠.34

絲寶狙擊寶潔絲寶集團(tuán)于1989年進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地發(fā)展實(shí)業(yè)，中國(guó)總部位于湖北省武漢市，現(xiàn)已在全國(guó)投資建立了11家合資、獨(dú)資企業(yè)，擁有覆蓋全國(guó)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。在廣東、湖北建立了三個(gè)生產(chǎn)基地，正在建設(shè)中的有占地700畝、位于武漢市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的絲寶生物科技園?，F(xiàn)有職員25000余人。產(chǎn)品品牌有麗花絲寶、舒蕾、潔婷、美濤、柏蘭、風(fēng)影、捷泰、伊倍爽等35

絲寶狙擊寶潔2000年，舒蕾的銷售回款超過(guò)15億元人民幣，全面市場(chǎng)占有率躍居第二名，作為單一品牌在市場(chǎng)上僅次于飄柔，超過(guò)了寶潔的海飛絲、潘婷等品牌，絲寶集團(tuán)也由一個(gè)中小化妝品企業(yè)一舉成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)僅次于寶潔、聯(lián)合利華的化妝品巨頭。它不但改變了行業(yè)內(nèi)寶潔與聯(lián)合利華兩強(qiáng)相爭(zhēng)的格局，也為中國(guó)日化業(yè)不計(jì)其數(shù)的本土品牌提供了一條從兩強(qiáng)的夾縫中生存壯大的樣板他們選擇了地面戰(zhàn),從賣場(chǎng)坐起,他大打終端廣告(店內(nèi)看板,收銀臺(tái)包裝,電話亭以及條幅等),使舒蕾在店內(nèi)先聲奪人,在大中城市的很多商場(chǎng)里,如果你注意一下就會(huì)發(fā)現(xiàn),舒蕾洗發(fā)水總是占據(jù)這最好的位置;與顧客身高差不多的那一層貨價(jià),顧客一注意看到的就是舒蕾.如果營(yíng)業(yè)員向顧客推薦,他們也多半勸你"試試舒蕾".36第二節(jié)跨國(guó)公司及對(duì)外直接投資理論如何應(yīng)用？37對(duì)外直接投資理論壟斷優(yōu)勢(shì)理論內(nèi)部化理論產(chǎn)品生命周期理論國(guó)際生產(chǎn)折衷理論比較優(yōu)勢(shì)理論國(guó)際直接投資發(fā)展階段理論投資誘發(fā)要素組合理論小規(guī)模技術(shù)理論技術(shù)地方化理論38壟斷優(yōu)勢(shì)理論壟斷優(yōu)勢(shì)理論(MonopolisticAdvantage)的奠基人是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默(S．Hymer)。1960年，“壟斷優(yōu)勢(shì)”最初由他在其博士論文《國(guó)內(nèi)公司的國(guó)際經(jīng)營(yíng)；對(duì)外直接投資研究》中提出，以壟斷優(yōu)勢(shì)來(lái)解釋國(guó)際直接投資行為，后經(jīng)其導(dǎo)師金德爾伯格及凱夫斯(RZ．Caves)等學(xué)者補(bǔ)充和發(fā)展，成為研究國(guó)際直接投資最早的、最有影響的獨(dú)立理論。

39壟斷優(yōu)勢(shì)理論

(一)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的前提假設(shè)條件壟斷優(yōu)勢(shì)理論的前提：企業(yè)對(duì)外直接投資有利可圖的必要條件，是這些企業(yè)應(yīng)具備東道國(guó)企業(yè)所沒(méi)有的壟斷優(yōu)勢(shì)；而跨國(guó)企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)，又源于市場(chǎng)的不完全性。

1．不完全競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致不完全市場(chǎng)，不完全市場(chǎng)導(dǎo)致國(guó)際直接投資。海默和金德爾伯格提出并發(fā)展了“結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)非完美性理論”(StructuralMarketImperfection)，不完全競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，表現(xiàn)為四個(gè)方面：商品市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)；要素市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)；規(guī)模經(jīng)濟(jì)所造成的不完全競(jìng)爭(zhēng)；經(jīng)濟(jì)制度與經(jīng)濟(jì)政策所造成的不完全競(jìng)爭(zhēng)。

2．壟斷優(yōu)勢(shì)是對(duì)外直接投資的決定因素。

40壟斷優(yōu)勢(shì)理論(二)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的優(yōu)勢(shì)要素分析根據(jù)凱夫斯的分類，這些靜態(tài)優(yōu)勢(shì)要素主要由兩部分組成：

1．知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)；資金優(yōu)勢(shì)；組織管理優(yōu)勢(shì)；原材料優(yōu)勢(shì)。

2．規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)41壟斷優(yōu)勢(shì)理論(三)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的貢獻(xiàn)與局限性理論貢獻(xiàn)

1．理論貢獻(xiàn)（1）提出了研究對(duì)外直接投資的新思路；（2）提出了直接投資與證券投資的區(qū)別；（3）主張從不完全競(jìng)爭(zhēng)出發(fā)來(lái)研究美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資；（4）把資本國(guó)際流動(dòng)研究從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)入生產(chǎn)領(lǐng)域，為其他理論的發(fā)展提供了基礎(chǔ)。

2．理論局限性（1）缺乏動(dòng)態(tài)分析；（2）該理論無(wú)法解釋為什么擁有獨(dú)占技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)一定要對(duì)外直接投資，而不是通過(guò)出口或技術(shù)許可證的轉(zhuǎn)讓來(lái)獲取利益；（3）該理淪雖然對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)的對(duì)外直接投資及發(fā)達(dá)國(guó)家之間的雙向投資現(xiàn)象作了很好的理論闡述，但它無(wú)法解釋自20世紀(jì)60年代后期以來(lái)，日益增多的發(fā)達(dá)國(guó)家的許多并無(wú)壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)及發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)；（4）壟斷優(yōu)勢(shì)理論也不能解釋物質(zhì)生產(chǎn)部門跨國(guó)投資的地理布局。

42內(nèi)部化理論內(nèi)部化理論的由來(lái)及其含義所謂市場(chǎng)內(nèi)部化，是指由于市場(chǎng)不完全，跨國(guó)公司為了其自身利益，以克服外部市場(chǎng)的某些失效，以及由于某些產(chǎn)品的特殊性質(zhì)或壟斷勢(shì)力的存在，導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)交易成本的增加，而通過(guò)國(guó)際直接投資，將本來(lái)應(yīng)在外部市場(chǎng)交易的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樵诠舅鶎倨髽I(yè)之間進(jìn)行，并形成一個(gè)內(nèi)部市場(chǎng)。也就是說(shuō)，跨國(guó)公司通過(guò)國(guó)際直接投資和一體化經(jīng)營(yíng)，采用行政管理方式將外部市場(chǎng)內(nèi)部化。

43內(nèi)部化理論(二)市場(chǎng)內(nèi)部化理論的基本假設(shè)在不完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，追求利潤(rùn)最大化的廠商經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不變；當(dāng)中間產(chǎn)品市場(chǎng)不完全時(shí)，促使廠商對(duì)外投資建立企業(yè)間的內(nèi)部市場(chǎng)，以替代外部市場(chǎng)；企業(yè)內(nèi)部化行為超越國(guó)界，就形成了跨國(guó)公司。44內(nèi)部化理論(三)市場(chǎng)內(nèi)部化的動(dòng)因和實(shí)現(xiàn)條件

1．市場(chǎng)內(nèi)部化的動(dòng)因防止技術(shù)優(yōu)勢(shì)的流失；特種產(chǎn)品交易的需要；對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的追求；利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格獲取高額壟斷利潤(rùn)、規(guī)避外匯管制、逃稅等目的。

2．市場(chǎng)內(nèi)部化條件從內(nèi)部化的成本來(lái)看，它主要包括：通訊成本；管理成本；國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)成本；規(guī)模經(jīng)濟(jì)損失成本45內(nèi)部化理論

(四)內(nèi)部化理論的貢獻(xiàn)與局限性

1．內(nèi)部化理論貢獻(xiàn)（1）優(yōu)勢(shì)理論不同的研究思路，提供了另外一個(gè)理論框架并能解釋較大范圍的跨國(guó)公司與對(duì)外直接投資行為。（2）內(nèi)部化理論分析具有動(dòng)態(tài)性，更接近實(shí)際。（3）內(nèi)部化理論研究和解釋了跨國(guó)公司的擴(kuò)展行為，不僅較好地解釋了第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)跨國(guó)公司的迅速增加與擴(kuò)展，以及發(fā)達(dá)國(guó)家之間的相互投資行為，而且成為全球跨國(guó)公司進(jìn)一步發(fā)展的理論依據(jù)。它被稱為跨國(guó)公司的綜合理論之核心理論。

2．理論局限性（1）內(nèi)部化理論與壟斷優(yōu)勢(shì)論分析問(wèn)題的角度是一致的，都是從跨國(guó)企業(yè)的主觀方面來(lái)尋找其對(duì)外投資的動(dòng)因和基礎(chǔ)。內(nèi)部化的決策過(guò)程完全取決于企業(yè)自身特點(diǎn)，忽視了國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響因素，如市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)力量的影響等。因而對(duì)于交易內(nèi)部化為什么一定會(huì)跨國(guó)界而不在國(guó)內(nèi)實(shí)行，仍缺乏有力的說(shuō)明。（2）在對(duì)跨國(guó)公司的對(duì)外拓展解釋方面，也只能解釋縱向一體化的跨國(guó)擴(kuò)展，而對(duì)橫向一體化、無(wú)關(guān)多樣化的跨國(guó)擴(kuò)展行為則解釋不了，可見還存在很大的局限性。46國(guó)際生產(chǎn)折衷理論國(guó)際生產(chǎn)折衷理論(EclecticTheoryOfInternationalProduction)是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·鄧寧(JohnDunning)教授于1977年提出的理論。他認(rèn)為，一國(guó)的商品貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓、國(guó)際直接投資的總和構(gòu)成其國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

(一)綜合理論的基本內(nèi)容鄧寧認(rèn)為，跨國(guó)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)的不同組合，決定了它所從事的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方式。

47國(guó)際生產(chǎn)折衷理論1．所有權(quán)優(yōu)勢(shì)(OwnershipAdvantage)它是指一國(guó)企業(yè)擁有或能夠得到別國(guó)企業(yè)沒(méi)有或難以得到的生產(chǎn)要素稟賦(自然資源、資金、技術(shù)、勞動(dòng)力)、產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝、發(fā)明創(chuàng)造能力、專利、商標(biāo)、管理技能等?？鐕?guó)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)主要包括兩大類：通過(guò)出口貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓和對(duì)外直接投資能給企業(yè)帶來(lái)收益的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，如產(chǎn)品、技術(shù)、商標(biāo)、組織管理技能等。只有通過(guò)對(duì)外直接投資才能得以實(shí)現(xiàn)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，這種所有權(quán)優(yōu)勢(shì)無(wú)法通過(guò)出口貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)化的方式給企業(yè)帶來(lái)收益，只有將其內(nèi)部使用，才能給企業(yè)帶來(lái)收益。如：交易和運(yùn)輸成本的降低、產(chǎn)品和市場(chǎng)的多樣化、產(chǎn)品生產(chǎn)加工的統(tǒng)一調(diào)配、對(duì)銷售市場(chǎng)和原料來(lái)源的壟斷等。跨國(guó)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)大小直接決定其對(duì)外直接投資的能力。

48國(guó)際生產(chǎn)折衷理論2．內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)(InternalizationAdvantage)它是指企業(yè)為避免不完全市場(chǎng)帶來(lái)的影響而把企業(yè)的優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部。內(nèi)部化的起源，同樣在于市場(chǎng)的不完全性。市場(chǎng)的不完全性包括兩方面內(nèi)容：結(jié)構(gòu)性的不完全性，這主要是由于對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的限制所引起的。這種情況下，交易成本很高，相互依賴經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的共同利益不能實(shí)現(xiàn)；認(rèn)識(shí)的不完全性，這主要是由于產(chǎn)品或勞務(wù)的市場(chǎng)信息難以獲得，或者要花很大代價(jià)才能獲取這些信息。由于市場(chǎng)的不完全性，企業(yè)所擁有的各種優(yōu)勢(shì)有可能喪失殆盡，企業(yè)本身就存在對(duì)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)部化的強(qiáng)大動(dòng)力。只有通過(guò)內(nèi)部化在一個(gè)共同所有的企業(yè)內(nèi)部，并實(shí)現(xiàn)供給與需求的交換關(guān)系，用企業(yè)自己的程序來(lái)配置資源，才能使企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)發(fā)揮最大的效應(yīng)。

49國(guó)際生產(chǎn)折衷理論3．區(qū)位優(yōu)勢(shì)（LocationAdvantage)。它是指跨國(guó)企業(yè)在投資區(qū)位上所具有的選擇優(yōu)勢(shì)。區(qū)位優(yōu)勢(shì)包括直接區(qū)位優(yōu)勢(shì)和間接區(qū)位優(yōu)勢(shì)。所謂直接區(qū)位優(yōu)勢(shì)，是指東道國(guó)的某些有利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。如廣闊的產(chǎn)品銷售市場(chǎng)、政府的各種優(yōu)惠投資政策等。所謂間接區(qū)位優(yōu)勢(shì)，是指由于投資國(guó)和東道國(guó)某些不利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。如商品出口運(yùn)輸費(fèi)用過(guò)高等。區(qū)位優(yōu)勢(shì)的大小決定著跨國(guó)企業(yè)是否進(jìn)行對(duì)外直接投資和對(duì)投資地區(qū)的選擇。50國(guó)際生產(chǎn)折衷理論(二)綜合理論關(guān)于國(guó)際生產(chǎn)方式選擇的結(jié)論鄧寧認(rèn)為，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)只是企業(yè)對(duì)外直接投資的必要條件，而區(qū)位優(yōu)勢(shì)是對(duì)外直接投資的充分條件。因此，可根據(jù)企業(yè)對(duì)上述三類優(yōu)勢(shì)擁有程度的不同，來(lái)解釋和區(qū)別絕大多數(shù)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

51國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（三）國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的貢獻(xiàn)與局限性

1．理論貢獻(xiàn)（1）國(guó)際生產(chǎn)折中理論克服了以前對(duì)外直接投資理論的片面性，吸收了各派理論的精華，運(yùn)用多種變量分析來(lái)解釋跨國(guó)企業(yè)海外直接投資應(yīng)具備的各種主、客觀條件，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以一國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資能力和動(dòng)因起決定作用，都是符合實(shí)際的。因此，相對(duì)于其他傳統(tǒng)的對(duì)外直接投資理論，它具有較強(qiáng)的適應(yīng)性和實(shí)用性。（2）該理論為跨國(guó)公司運(yùn)作的全面決策提供了理論依據(jù)。要求企業(yè)有全面的決策思路，指導(dǎo)企業(yè)用整體的觀點(diǎn)去考慮與所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)相聯(lián)系的各種因素，以及諸多因素之間的相互作用，以便把握全局，降低決策失誤。

52國(guó)際生產(chǎn)折衷理論2．理論局限性（四個(gè)方面）（1）國(guó)際生產(chǎn)折中理論所提出的對(duì)外直接投資條件過(guò)于絕對(duì)化，使之有一定的片面性。鄧寧強(qiáng)調(diào)只有三種優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備，一國(guó)企業(yè)才可能跨國(guó)投資，并把這一論斷從企業(yè)推廣到國(guó)家，因而解釋不了并不同時(shí)具備三種優(yōu)勢(shì)階段的發(fā)展中國(guó)家迅速發(fā)展的對(duì)外直接投資行為，特別是大量向發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資活動(dòng)。（2）該理論也還是局限在從微觀上對(duì)企業(yè)跨國(guó)行為進(jìn)行分析上，并且微觀分析也沒(méi)有擺脫壟斷優(yōu)勢(shì)論、內(nèi)部化理論、區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論等傳統(tǒng)理論的分析框架，換句話說(shuō)是對(duì)這三種理論的簡(jiǎn)單綜合，缺乏從國(guó)家利益的宏觀角度來(lái)分析不同國(guó)家企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)。因此，該理論對(duì)實(shí)行自由企業(yè)制度的發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)講是恰當(dāng)?shù)?，而?duì)于一些發(fā)展中國(guó)家特別是社會(huì)主義國(guó)家的國(guó)有制企業(yè)，這些分析并不恰當(dāng)，缺乏解釋力。（3）對(duì)三種優(yōu)勢(shì)要素相互關(guān)系的分析停留在靜態(tài)的分類方式上，沒(méi)有隨時(shí)間變動(dòng)的動(dòng)態(tài)分析。（4）鄧寧所論述的決定依據(jù)側(cè)重在成本分析基礎(chǔ)上，但它假定不同進(jìn)入方式的收入是相同的，這不符合實(shí)際。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)外直接投資產(chǎn)生的收人流量最大，出口次之，而許可證貿(mào)易最低。事實(shí)上，企業(yè)在決策最贏利的進(jìn)入方式上是考慮收入差別的。53比較優(yōu)勢(shì)理論日本一橋大學(xué)教授小島清于20世紀(jì)70年代中期研究發(fā)展了比較優(yōu)勢(shì)理論，稱其為邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論。小島清認(rèn)為，分析國(guó)際直接投資產(chǎn)生的原因，應(yīng)從宏觀經(jīng)濟(jì)因素，尤其是國(guó)際分工原則的角度來(lái)進(jìn)行。

(一)比較優(yōu)勢(shì)理論的核心這一理論的核心是，對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)已經(jīng)處于或即將陷于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)部門，即邊際產(chǎn)業(yè)部門依次進(jìn)行；而這些產(chǎn)業(yè)又是東道國(guó)具有明顯或潛在比較優(yōu)勢(shì)的部門，但如果沒(méi)有外來(lái)的資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，東道國(guó)這些優(yōu)勢(shì)又不能被利用。54比較優(yōu)勢(shì)理論1．對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)。日本對(duì)外投資是按照比較成本原則，以資源開發(fā)、紡織品、零部件等標(biāo)準(zhǔn)化的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主；美國(guó)對(duì)外投資則是逆比較成本的，以美國(guó)擁有比較優(yōu)勢(shì)的汽車、電子計(jì)算機(jī)、化學(xué)產(chǎn)品、醫(yī)藥產(chǎn)品等資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主。美國(guó)對(duì)外投資，由于把具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)過(guò)早地移植到國(guó)外，容易導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)的空心化傾向。

2．對(duì)外投資的主體。日本根據(jù)國(guó)際分工原則進(jìn)行對(duì)外直接投資，決定了日本對(duì)外投資的承擔(dān)者以中小企業(yè)為主；美國(guó)對(duì)外投資是貿(mào)易替代型的，那些從事對(duì)外直接投資的企業(yè)正是美國(guó)最具比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，由于產(chǎn)品創(chuàng)新和直接投資周期僅限于寡占的工業(yè)部門，導(dǎo)致了美國(guó)對(duì)外直接投資基本由壟斷性大跨國(guó)公司所控制。55比較優(yōu)勢(shì)理論3．投資國(guó)與東道國(guó)在投資產(chǎn)業(yè)上的技術(shù)差距。日本對(duì)外直接投資，是從與東道國(guó)技術(shù)差距最小的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行；美國(guó)對(duì)外直接投資，則是憑借投資企業(yè)所擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)，從而造成在道國(guó)投資產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的巨大差距。4．對(duì)外直接投資的企業(yè)形式。日本對(duì)外直接投資一般采取合資經(jīng)營(yíng)的股權(quán)參與方式和諸如產(chǎn)品分享等在內(nèi)的非股權(quán)參與方式；美國(guó)對(duì)外直接投資的股權(quán)參與方式中，大多采用建立全資子公司的形式。因此，按照邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行對(duì)外投資，所帶來(lái)的結(jié)果是：東道國(guó)樂(lè)于接受外來(lái)投資，因?yàn)橛芍行∑髽I(yè)轉(zhuǎn)移到國(guó)外東道國(guó)的技術(shù)更適合當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)，為東道國(guó)創(chuàng)造了大量就業(yè)機(jī)會(huì)，對(duì)東道國(guó)的勞動(dòng)力進(jìn)行了有效的培訓(xùn)，因而有利于東道國(guó)建立新的出口工業(yè)基地。與此同時(shí)，投資國(guó)可以集中發(fā)展那些它具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，結(jié)果，直接投資的輸出入國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均更趨合理，促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。

56比較優(yōu)勢(shì)理論（二）比較優(yōu)勢(shì)理論的貢獻(xiàn)與局限性

1．理論貢獻(xiàn)（1）從投資國(guó)的角度而不是從企業(yè)或跨國(guó)公司角度來(lái)分析對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)，克服了以前傳統(tǒng)的國(guó)際投資理論只注重微觀而忽視宏觀的缺陷，能較好地解釋對(duì)外直接投資的國(guó)家動(dòng)機(jī)，具有開創(chuàng)性和獨(dú)到之處。（2）用比較成本原理從國(guó)際分工的角度來(lái)分析對(duì)外直接投資活動(dòng)，從而對(duì)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系作了有機(jī)結(jié)合的統(tǒng)一解釋，克服了壟斷優(yōu)勢(shì)理論把二者割裂開來(lái)的局限性，較好地解釋了二戰(zhàn)后日本的對(duì)外直接投資活動(dòng)。

2．理論的局限性（1）理論分析以投資國(guó)而不是以企業(yè)為主體，這實(shí)際上假定了所有對(duì)外直接投資的企業(yè)之間的動(dòng)機(jī)是一致的，都是投資國(guó)的動(dòng)機(jī)。這樣的假定過(guò)于簡(jiǎn)單，難以解釋處于復(fù)雜國(guó)際環(huán)境之下的企業(yè)對(duì)外投資的行為。（2）小島清提出的對(duì)外直接投資和國(guó)際分工導(dǎo)向均是單向的，即由發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家的方向進(jìn)行，作為發(fā)展中國(guó)家總是處于被動(dòng)地位。無(wú)法解釋發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的逆貿(mào)易導(dǎo)向型直接投資。（3）比較優(yōu)勢(shì)理論產(chǎn)生的背景是二戰(zhàn)后初期日本的中小企業(yè)對(duì)外直接投資的狀況。而今天日本的對(duì)外直接投資情況早已發(fā)生變化，對(duì)外直接投資的大企業(yè)大幅度增加，同時(shí)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的逆向投資迅速增加，以進(jìn)口替代型的投資為主。因此，邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論無(wú)法解釋這些投資行業(yè)的投資行為，具有極大的局限性，不具有一般意義。57國(guó)際直接投資發(fā)展階段理論20世紀(jì)80年代初，鄧寧在一篇論文中，研究了以人均GNP為標(biāo)志的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與一個(gè)國(guó)家的外國(guó)直接投資(外資流入)以及一個(gè)國(guó)家對(duì)外直接投資(資本流出)與一國(guó)凈的對(duì)外直接投資之間的關(guān)系。同時(shí)也對(duì)對(duì)外直接投資階段的劃分以及各階段國(guó)際直接投資的特征和國(guó)際直接投資發(fā)展階段順序推移的內(nèi)在機(jī)制，進(jìn)行了較為全面的解釋。

58國(guó)際直接投資發(fā)展階段理論第一階段(人均GNP低于400美元或等于400美元)。不會(huì)產(chǎn)生直接投資凈流出的現(xiàn)象，這是由于一個(gè)國(guó)家的企業(yè)還沒(méi)有產(chǎn)生所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)在這一階段外資總的流入量不大，也是由于東道國(guó)各種條件的制約。第二階段(人均GNP在400～l500美元之間)。在這一時(shí)期內(nèi)，外資流人量增加，但主要是利用東道國(guó)原材料及勞動(dòng)力成本低廉的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行一些技術(shù)水平較低的生產(chǎn)性投資。在對(duì)外投資方面，東道國(guó)的投資流出仍停留在很低的水平上，只是在臨近國(guó)家進(jìn)行了一些直接投資活動(dòng)，并通過(guò)引進(jìn)技術(shù)及進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)等形式，來(lái)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代投資的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。

59國(guó)際直接投資發(fā)展階段理論第三階段(人均GNP在2000～4750美元之間)。由于東道國(guó)企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)大大增強(qiáng)，人均凈投資流人開始下降，對(duì)外直接投資流出增加。標(biāo)志著一個(gè)國(guó)家的國(guó)際直接投資已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化，即專業(yè)化國(guó)際直接投資過(guò)程的開始。第四階段(人均GNP在2600—5600美元之間)。這一時(shí)期是國(guó)際直接投資凈流出的時(shí)期。隨著該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，這些國(guó)家的企業(yè)開始具有較強(qiáng)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，并具備發(fā)現(xiàn)和利用外國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的能力。從總體上看，一個(gè)國(guó)家的國(guó)際直接投資狀況和該國(guó)人均GNP之