國際金融導(dǎo)論

國際金融鄭秀

812164878@*教學(xué)目的

國際金融是經(jīng)濟學(xué)和商業(yè)管理中一個非常重要而且充滿吸引力的學(xué)科。隨著當(dāng)代世界貨幣金融關(guān)系的不斷發(fā)展，隨著我國改革開放不斷深入特別在中國加入了WTO以后，對外經(jīng)濟貿(mào)易、貨幣金融關(guān)系日趨擴大，研究國際金融越來越具有重要意義。

通過國際金融課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握國際金融的基本內(nèi)容和基礎(chǔ)理論，熟悉國際金融的主要實務(wù)內(nèi)容，了解國際貨幣體系和制度以及國際金融組織，從而可以獨立分析國際金融有關(guān)的經(jīng)濟現(xiàn)象和管理問題。*本學(xué)期課程結(jié)構(gòu)及安排緒論國際收支、儲備匯率及匯率制度外匯/國際金融市場國際貨幣體系國際金融組織前沿問題基本內(nèi)容及基礎(chǔ)理論主要實務(wù)國際金融管理學(xué)術(shù)研究考核方式1、課堂表現(xiàn)(聽課、回答問題）（10%）2、出勤情況（10%）3、作業(yè)情況（討論、查閱資料、PPT作業(yè)等）（10%）4、期末考試（70%）*焦點人物周小川人民銀行行長謝旭人財政部部長(2013年3月任全國社?；鹄硎聲硎麻L)易綱外匯管理局局長本·伯南克美聯(lián)儲主席格林斯潘前美聯(lián)儲主席*緒論國際金融相關(guān)基本概念；國際金融的產(chǎn)生和發(fā)展；當(dāng)代國際金融關(guān)系的特點；國際金融發(fā)展在世界經(jīng)濟中的地位、作用國際金融的學(xué)習(xí)方法本講主要闡述如下內(nèi)容：一則寓言居民馬哈蒂爾找到小區(qū)片警格林斯潘報案，說家里東西被偷了，小偷可能是慣犯索羅斯。片警格林斯潘嘿嘿一笑，說：“也不能全怪小偷嘛，應(yīng)該多從自己身上找原因。誰讓你們家的鎖好撬呢？”居民馬哈蒂爾不滿地說：“那小偷怎么不去偷中國和印度呢？”

片警格林斯潘嘆了一口氣，說：“中國和印度的院墻太高了，索羅斯爬進爬出的不方便，要是再摔下來出了人命，不還是我的事嗎？”小偷索羅斯在旁邊聽了之后，冷笑一聲：“在他們的院墻上掏幾個洞不就解決問題了嗎？”片警格林斯潘趕緊看看四周，小聲說：“已經(jīng)派保爾森去中國了，聽說2007年底就可以挖開幾個大窟窿。”小偷索羅斯聽了大喜，拿出手機就開始給同伴們發(fā)短信，“人傻，錢多，速去中國。”寓言告訴我們什么？寓言背后

馬哈蒂爾;1981年７月任馬來西亞總理，擔(dān)任馬來西亞總理22年，2003年10月30日辭去總理職務(wù)并正式退休。喬治·索羅斯;量子基金創(chuàng)始人,1997年下半年，量子基金扮演了狙擊者的角色，東南亞發(fā)生金融危機。1998年8月聯(lián)手多家巨型國際金融機構(gòu)沖擊香港匯市、股市和期市，以慘敗告終.艾倫·格林斯潘;前美聯(lián)儲主席,三朝元老.2005年10月24日，總統(tǒng)經(jīng)濟顧問委員會主席本·伯南克接替格林斯潘，出任下任美聯(lián)儲主席．保爾森;美國財政部長美聯(lián)儲;所謂“聯(lián)邦儲備銀行”，其實既不是“聯(lián)邦”，更沒有“儲備”，也算不上“銀行”。美聯(lián)儲是一家私人控制的銀行,掌控著整個美國的貨幣發(fā)行權(quán),也就是說:每當(dāng)美聯(lián)儲發(fā)行一美元,就等于美國人民及政府欠下美聯(lián)儲的一美元外債.

關(guān)于貨幣戰(zhàn)爭

完整的看完《貨幣戰(zhàn)爭》，主觀上不愿去相信里面的陰謀論，上面的這則寓言倒是很有意思。中國作為一股愈發(fā)強大的力量出現(xiàn)在世界舞臺，外資對這塊肥肉的饞涎欲滴是無庸置疑的。那本書里這么寫：中國即將遭受到國家銀行家的一場有預(yù)謀、有計劃、有組織的“貨幣戰(zhàn)爭”打擊。這種戰(zhàn)爭，先后在好幾個國家得手。1990年在日本，1995年在墨西哥，1997年在泰國。打擊中國的金融體系，無疑是他們的重中之重。對中國下手，不是會不會的問題，而是什么時候、以什么方式的問題。

面對所謂的資本自由化全球化，面對越來越高的cpi，面對通貨膨脹，面對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，面對政府緊縮的貨幣政策，面對不懷好意的做空中國股市和所謂進入拐點的樓市，很多的場景很書里說的似曾相似?！敦泿艖?zhàn)爭》宋鴻兵編著，該書立足于自英格蘭銀行成立以來300年間的西方近代史與金融發(fā)展史，通過揭示大量不為人知的歷史真相，再現(xiàn)了國際金融集團及其代言人在世界金融史上翻云覆雨的過程，通過分析統(tǒng)治世界的精英俱樂部如何通過煽動政治事件、誘發(fā)經(jīng)濟危機，控制世界財富的流向與分配，旨在告誡逐步開放的中國金融市場警惕潛在的金融打擊，為迎接一場“不流血”的戰(zhàn)爭做好準(zhǔn)備。這就是國際金融

“對國際金融的研究，很像是到另一個星球上去旅行。這是一塊陌生的土地，與一個平常家庭的經(jīng)濟學(xué)簡直是南轅北轍，大不相同。它聚居著各種奇奇怪怪的生物：套利者、套匯者、蘇黎世妖魔、隧道內(nèi)的蛇、平滑幅度、爬行或盯住和骯臟浮動?！?/p>

在經(jīng)濟分析中，現(xiàn)實經(jīng)濟世界被分為實體經(jīng)濟和金融經(jīng)濟兩個側(cè)面.實體經(jīng)濟是由經(jīng)濟資源、產(chǎn)品、勞務(wù)、勞動生產(chǎn)率、技術(shù)、偏好等實體因素構(gòu)成的經(jīng)濟世界.金融經(jīng)濟則是指由饑不擇食、寒不能衣的貨幣資金的運動所構(gòu)成的經(jīng)濟世界.相關(guān)概念辨析1、實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟

實體經(jīng)濟是本原的,金融經(jīng)濟是第二性的,一方面它應(yīng)實體經(jīng)濟運行的需要而產(chǎn)生，發(fā)展而發(fā)展，另一方面，它的獨特的運行還對實體經(jīng)濟的發(fā)展起到了積極的促進作用。在一定意義上沒有金融經(jīng)濟的發(fā)展，實體因素的動員將達不到如今的深度，實體因素的配置也遠(yuǎn)遠(yuǎn)達不到經(jīng)濟上有效率水平。

1950–1997全球生產(chǎn)增長5倍，而同期的全球貿(mào)易增長了5倍。從全球直接投資行為看1950–1997，增長了20倍，超過了國際貿(mào)易的增長。2、金融金融：Finance金融包括貨幣、時間、預(yù)期收益三大要素金融的三大要素一方面構(gòu)成了開放的、豐富的，不斷創(chuàng)新的資金流通活動，另一方面也帶來了幣值、利率、有價證券價格此起彼伏的金融風(fēng)險。

國際金融曾被眾多經(jīng)濟學(xué)家視為一極端“神奇”與“奧秘”的領(lǐng)域。3、什么是金融學(xué)金融學(xué)從經(jīng)濟學(xué)分化出來的、研究資金融通的學(xué)科，包括三個主要方面的研究，即投資學(xué)Investment、企業(yè)財務(wù)CorporateFinance和金融機構(gòu)FinancialInstitution。金融是一個經(jīng)濟學(xué)的概念和范疇。金融學(xué)作為一門學(xué)科，主要研究如何在不確定的條件下稀缺資源進行跨時期的分配。金融學(xué)的分析方法有三個“支柱”：跨時期的最優(yōu)化（不同時期的利益權(quán)衡）資產(chǎn)估值風(fēng)險管理（包括投資組合理論）。這些內(nèi)容的核心是一些運用于所有分支領(lǐng)域的基本法則和原理。資金的跨期配置：資金融通在經(jīng)濟活動中總有一些人和機構(gòu)在一定時期內(nèi)收入大于支出，就有資金余額，也總有一些人和機構(gòu)支出大于收入，就有資金缺口，這樣就開始調(diào)劑余缺，我們金融專業(yè)就是做資金融通管理。*4、國際金融的概念所謂國際金融：①它是在人類社會發(fā)展到一定階段，因各國之間經(jīng)濟、政治、文化等聯(lián)系而產(chǎn)生的貨幣資金的周轉(zhuǎn)和運動；②它是世界（國際）經(jīng)濟關(guān)系中的資金融通關(guān)系，這種關(guān)系具體體現(xiàn)為國際的貨幣兌換、借貸關(guān)系、收付方式、結(jié)算制度、資產(chǎn)儲備、金融市場、貨幣體系、金融機構(gòu)、金融一體化等；③它賴以出現(xiàn)的前提是以貨幣作為媒介的國家之間的商品交換，即起源于國際貿(mào)易。討論：

平時生活中哪些現(xiàn)象是國際金融？

個人出國旅游、購買進口品、境外投資企業(yè)出口收入、進口成本、籌集資金、投資選擇政府進出口、資本流動、貨幣匯率、國民收入經(jīng)濟全球化、金融國際化我們關(guān)注：國際金融的研究內(nèi)容研究的主要問題是在不確定條件下人們?nèi)绾芜M行資源的跨時間、跨地域分配。涉及3方面：跨時間跨地域更加不確定：時間、地點（不同貨幣、不同政府）匯率含義及形式影響匯率變化的因素匯率的決定理論匯率政策國際金融學(xué)的學(xué)習(xí)思路：以匯率為例匯率變動的經(jīng)濟影響匯率制度學(xué)習(xí)框架國與國之間發(fā)生的資金融通與流動對象：外匯方式：信用或買賣價格：利率與匯率參與者：銀行、企業(yè)、居民、政府進行外匯交易構(gòu)成國際金融市場政府介入國際金融機構(gòu)國際融資方式國際儲備國際貨幣制度反映于國際收支*三、國際金融的產(chǎn)生和發(fā)展①國際商品交換→國際匯兌：②國際匯兌→國際支付、結(jié)算的出現(xiàn)③國際支付、結(jié)算→國際信用的出現(xiàn)④國際貿(mào)易和非貿(mào)易往來→國際收支的出現(xiàn)⑤國際收支清償、世界貨幣調(diào)節(jié)→國際金融市場的出現(xiàn)⑥各國不一的貨幣金融政策→統(tǒng)一的國際貨幣體系的出現(xiàn)⑦國際貨幣制度→國際金融組織機構(gòu)⑧綜合上述→國際金融整體*國際金融的發(fā)展階段金本位制：金屬貨幣是唯一貨幣。1880－一次大戰(zhàn)，英國的衰落。個人信用時代，現(xiàn)代社會是公司信用、國家信用，而兩者都是靠不住的布雷頓森林體系：美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤；1944－1973浮動匯率：牙買加體系歐元的誕生：1960－2002，2002年1月歐元發(fā)行；蒙代爾，1999年諾貝爾經(jīng)濟獎獲得者。*四、當(dāng)代國際金融關(guān)系的特點1．世界貨幣體系的演變2．國際金融機構(gòu)的建立3．國際貿(mào)易的發(fā)展4、跨國公司的涌現(xiàn)5．資本輸出的變化6．國際債務(wù)的發(fā)展7．國際金融市場的日趨發(fā)達8．國際儲備資產(chǎn)的多元化發(fā)展*目前世界上的主要流通貨幣包括：美元（$）、歐元（€?）、日元（￥）、英鎊（￡）、加元（Can$）和瑞士法郎（SFr)。因為人民幣不完全可兌換（資本管制），它還沒有成為世界主要流通貨幣之一，但人民幣在國際經(jīng)濟中的地位正在不斷提高。世界上重要而活躍的外匯交易市場依次有：英國、美國、日本、新加坡、瑞士、香港和德國。主要國際貨幣**五、在世界經(jīng)濟中的地位、作用1．國際金融在世界經(jīng)濟中的地位——核心①隨著世界經(jīng)濟全球化的發(fā)展和國際金融關(guān)系本身的發(fā)展，國際金融正日益成為世界經(jīng)濟活動中最活躍的因素。②這是因為國際之間的生產(chǎn)發(fā)展、貿(mào)易交流、技術(shù)開發(fā)，國際分工重安排，國際資源重分配和國際市場的進一步開拓，都是同有效的國際資本流動、國際資金融通和國際金融服務(wù)分不開的。國際金融關(guān)系正日益成為世界（國際）經(jīng)濟關(guān)系的主要關(guān)系。國際金融日益成為世界經(jīng)濟的核心，金融全球化日益成為經(jīng)濟全球化的核心。*2．國際金融在世界經(jīng)濟中的作用——主要動力

1)推動生產(chǎn)國際化的重要條件，如美國金融業(yè)的業(yè)務(wù)收益中有50%是它的海外業(yè)所提供的2）支持出口貿(mào)易的重要支柱3）開拓海外市場的橋梁，日本在60年代對外投資中有60%以開拓外市場為目標(biāo)4）防范匯率風(fēng)險的重要手段5）培養(yǎng)國際經(jīng)濟專業(yè)人才的途徑6）組織運用國際資金促進各國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展。*國際金融體系下的世界經(jīng)濟金屬貨幣必然導(dǎo)致經(jīng)濟緊縮貨幣論：貨幣供給慢于貨幣需求紙幣帶來經(jīng)濟長期的繁榮與泡沫支持過度競爭支持過度投資支持資產(chǎn)膨脹帶來原材料不足與環(huán)境開發(fā)過度網(wǎng)絡(luò)帶來知識傳播加快，經(jīng)濟融合加快政策的趨同性增強六、學(xué)習(xí)方法本課程理論性、業(yè)務(wù)性強，宏觀微觀并重，研究范圍廣，交叉的學(xué)科多，并運用一定的計算技術(shù)。

1.循序漸進，逐步加深理解2.抓住主線，掌握內(nèi)在聯(lián)系3.聯(lián)系對比，融會貫通4.操作計算，用于實際學(xué)習(xí)：最主要的是學(xué)習(xí)好的、標(biāo)準(zhǔn)的教科書，其次是認(rèn)真閱讀重要論文和古典論文，最后是學(xué)習(xí)非常相關(guān)的學(xué)科，如宏觀經(jīng)濟學(xué)，國際經(jīng)濟學(xué)等。研究與調(diào)查：重要的是要通過隨時閱讀學(xué)術(shù)雜志和報紙，通過徹底調(diào)查有關(guān)的文獻和資料，來學(xué)習(xí)專題。如何才能掌握國際信息的爆炸性來源？報紙美加地區(qū)最著名的商業(yè)報紙《華爾街日報》

亞洲地區(qū)《金融時報》

國內(nèi)《經(jīng)濟觀察報》《第一財經(jīng)》《21世紀(jì)經(jīng)濟報道》雜志《世界經(jīng)濟》《國際經(jīng)濟評論》《南方周末》《改革內(nèi)參》金融信息機構(gòu)路透社、美聯(lián)道瓊斯社、彭博信息等提供財經(jīng)信息圖書館購買的各類電子資源開放性網(wǎng)絡(luò)電子服務(wù)

華爾街日報中文網(wǎng)站

中國人民銀行網(wǎng)站

路透社的由來猶太人路透（PaulJuliusReuter）1850年獨立創(chuàng)業(yè)信念是迅速、確實、客觀信鴿1851年在倫敦創(chuàng)立電報通訊社海底電纜1859年奠定了其在通訊社權(quán)威性的地位德語RNTVER“馬背上的人”強者的意思該社徽章上畫著一位身穿盔甲、策馬急行的中世紀(jì)騎士放眼天下70年代以來世界經(jīng)濟全球化，國際金融動蕩不安:70年代經(jīng)濟滯漲和80年代反通貨膨脹，西方國家爆發(fā)戰(zhàn)后最嚴(yán)重經(jīng)濟衰退；1987年美國華爾街股市崩潰；1992年的歐洲貨幣體系危機；1993年的日本泡沫經(jīng)濟的破滅；1994-1995年的墨西哥金融危機；1997年東南亞金融危機等等引發(fā)的經(jīng)濟問題、社會問題；2007年美國次級債務(wù)危機引起全球股市動蕩；

——均可以成為國際金融教與學(xué)的實踐背景。閱讀參考書目1、貨幣戰(zhàn)爭：

宋鴻兵編著中信出版社2、最后的大佬：拉扎德投資銀行興衰史（上下）（美）科漢，徐艷芳譯3