房地產(chǎn)行業(yè)周報：春節(jié)期間房地產(chǎn)銷售恢復(fù)如何

日證券研究報告?行業(yè)研究?房地產(chǎn)房地產(chǎn)行業(yè)周報(1.23-1.29)強(qiáng)于大市(維持)投資要點(diǎn)環(huán)節(jié)周成交量環(huán)比下降91%，同比下降72%，顯著好于13%，其中溫州、河源、中山、淮南、陽江等城市同比實(shí)現(xiàn)較大漲幅。量提升。貝殼重點(diǎn)50城二手房帶看量較2022年5、城市回升態(tài)勢延續(xù)，北京、廊坊、天津及石家莊成交量已超上年12月全月成分城市價格環(huán)比小幅上漲，市場復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)。不足，購房者觀望情緒仍較高。根據(jù)58同城、安居客發(fā)布的《2023春節(jié)置業(yè)意向報告》，有32.5%的意向購房者有在春節(jié)期間購房的打最高達(dá)48.3%，剩余19.2%的意向購房者計劃春節(jié)過后再去看房，目前購房者觀望情緒仍較高。看房量的增長并未帶來實(shí)際成交的落地，主要有幾方面原因：1)房價增售降幅有所擴(kuò)大。二手房成交表現(xiàn)強(qiáng)于新房，12城二手房成交面積累計同比-24%，環(huán)比-17%。隨著前期政策的落地以及傳導(dǎo)，及疫情感染達(dá)峰后的負(fù)面我們認(rèn)為當(dāng)前板塊應(yīng)當(dāng)關(guān)注2條投資主線：1)開發(fā)企業(yè)：華發(fā)股、濱江集團(tuán)、天健集團(tuán)、南山控股、華潤置地、萬科風(fēng)險提示：銷售恢復(fù)不及預(yù)期；政策效果不及預(yù)期；行業(yè)流動性風(fēng)險。西西南證券研究發(fā)展中心洋行行業(yè)相對指數(shù)表現(xiàn)-5%-20%-27%22/122/322/522/722/922/1123/1數(shù)據(jù)來源：聚源數(shù)據(jù)基礎(chǔ)數(shù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)股票家數(shù)行業(yè)總市值(億元)流通市值(億元)股票家數(shù)行業(yè)總市值(億元)流通市值(億元)相關(guān)研究相關(guān)研究1.房地產(chǎn)行業(yè)周報(1.9-1.15)：居民中資產(chǎn)負(fù)債表改善(2023-01-16)2.房地產(chǎn)行業(yè)周報(1.2-1.8)：住建部支整機(jī)制(2023-01-08)2023年投資策略：基本面筑底，利好政策加速釋放(2023-01-06)4.房地產(chǎn)行業(yè)周報(12.19-12.25)：32城銷售面積同比下降28%，旭輝及雅居樂宣布配股(2022-12-25)閱讀正文后的重要聲明部分房地產(chǎn)行業(yè)周報(1.23-1.29)閱讀正文后的重要聲明部分錄 4投資建議 105風(fēng)險提示 11圖目錄 圖2：年初以來申萬地產(chǎn)板塊相對滬深300表現(xiàn)(pp) 4圖3：上周泛?？毓?、云南城投、信達(dá)地產(chǎn)個股漲幅顯著 5圖4：上周電子城、中迪投資、奧園美谷等個股跌幅顯著 5圖5：上周申萬地產(chǎn)板塊中交易額靠前個股(億元) 5圖6：年初以來申萬地產(chǎn)上漲個股占比為62.02% 5 表目錄表1：2023年春節(jié)期間重點(diǎn)城市商品住成交面積及其變化(單位：萬平方米) 1表2：全國重點(diǎn)城市1月累計(截至27日)成交情況(單位：萬平方米) 3表3：12城二手房1月累計(截至27日)成交情況(單位：萬平方米) 4 1閱讀正文后的重要聲明部分11每周點(diǎn)評春節(jié)周40個重點(diǎn)城市新房成交同比下降14%，與2019年同期相比下降32%。根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，2023年春節(jié)周40個重點(diǎn)城市成交量僅35.7萬平方米，環(huán)比下降75%，較2022年同比下降14%，與2019年同期相比下降32%。城市能級來看，一線城市春節(jié)周成交量環(huán)比下降91%，同比下降72%，顯著好于2021年、2019年同期，其中北京表現(xiàn)最優(yōu)；二線城市成交量7.1萬平方米，同環(huán)比分別下降28%、86%，其中青島、南寧、蘭州、合肥等城市較2022年同期實(shí)現(xiàn)正增長；三四線城市表現(xiàn)優(yōu)于一二線城市，環(huán)比下降61%，同比增長13%，其中溫州、河源、中山、淮南、陽江等城市同比實(shí)現(xiàn)較大漲幅。表1：2023年春節(jié)期間重點(diǎn)城市商品住成交面積及其變化(單位：萬平方米)城市能級城市23年春節(jié)周環(huán)比較22年春節(jié)周較21年春節(jié)周較19年春節(jié)周一線城市北京-70%-79%580%上海-92%-49%--廣州-99%-30%-79%-52%一線合計2.4-91%-72%23%372%二線城市青島-96%26%263%長沙--68%-35%南寧-7%-75%武漢-96%-67%--蘭州--68%濟(jì)南-97%-78%-54%2%合肥-0%--83%福州-97%-41%-72%-74%蘇州-97%-85%-85%-66%二線合計-86%-28%-51%-53%三四線城市溫州-58%78%南充-80%25%27%-梅州.5-9%0%-26%汕頭-72%-56%202%河源-0%18%-湛江1-6%-92%-65%六安-欽州--56%-52%-76%東莞-72%4%208%5406%山-327%-45%珠海-1%-43%淮南--24%-91%江-201%316%-肇慶-92%-30%-72%68%上饒--54%-40%-房地產(chǎn)行業(yè)周報(1.23-1.29)城市能級城市23年春節(jié)周環(huán)比較22年春節(jié)周較21年春節(jié)周較19年春節(jié)周佛山-97%-56%-38%-47%江門--75%-94%-85%揚(yáng)州-94%---韶關(guān)-69%-88%-94%-90%--54%2436%-蕪湖--55%-78%-94%北海--86%-94%梧州--94%-97%-96%防城港--29%-58%-98%莆田--92%-96%-93%舟山-25%山--37%--東營-95%--40%26.2-61%-47%-28%合計.6-75%-46%-32%C春節(jié)期間二手房看房買房數(shù)量提升。貝殼重點(diǎn)50城二手房帶看量較2022年同期提升28%，成都、重慶二手房帶看活躍度較去年春節(jié)期間提升分別1.5、1倍，珠三角重點(diǎn)城市帶看量明顯回升；二手房成交量增加57%，京津冀重點(diǎn)城市回升態(tài)勢延續(xù)，北京、廊坊、天津及石家莊成交量已超上年12月全月成交水平。帶看量提升，市場預(yù)期持續(xù)走強(qiáng)，貝殼重點(diǎn)50城二手房景氣指數(shù)已超2022年最高水平。房價企穩(wěn)，上周貝殼50城二手房價格指數(shù)環(huán)比自價格持續(xù)下跌以來首次走平，房價深度下跌城市出現(xiàn)弱回升，珠三角、京津冀區(qū)域部分城市價格環(huán)比小幅上漲，市場復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)?？捶苛看笤鲑徺I不足，購房者觀望情緒仍較高。根據(jù)58同城、安居客發(fā)布的《2023春節(jié)置業(yè)意向報告》，有32.5%的意向購房者有在春節(jié)期間購房的打算，計劃利用春節(jié)假期看房但并不一定購買的意向購房者占比最高達(dá)48.3%，剩余19.2%的意向購房者計劃春節(jié)過后再去看房，目前購房者觀望情緒仍較高?？捶苛康脑鲩L并未帶來實(shí)際成交的落地，主要有幾方面原因：1)房價增速放緩，部分城市房價仍呈下跌趨勢，買漲不買跌的現(xiàn)象較明顯；2)爛尾停工下購房者對期房交付存疑，更傾向于現(xiàn)房以及國、央企入駐樓盤，觀望態(tài)度顯著；3)部分購房者期待有利的政策出臺，如更低的房貸利率、首付比例等。1月(截至27日)重點(diǎn)32城累計銷售面積同比-44%，環(huán)比-34%。12城二手房成交面積累計同比-24%，環(huán)比-17%。其中一線城市同比-30%，環(huán)比-12%；二線城市同比-48%，環(huán)比-38%；三四線城市同比-55%，環(huán)比-54%。具體城市來看：1)一線城市僅上海實(shí)現(xiàn)環(huán)比2%正增長，深圳同環(huán)比分別下降48%、33%，下降幅度最大；2)二線城市中僅廈門實(shí)現(xiàn)同比49%、杭州環(huán)比17%正增長；3)三四線城市中揚(yáng)州、惠州、江陰等表現(xiàn)較好。受春節(jié)假期錯位影響(22年春節(jié)假期主要在2月)，1月銷售降幅有所擴(kuò)大。二手房成交表現(xiàn)強(qiáng)于新房，12城二手房成交面積累計同比-24%，環(huán)比-17%。隨著前期政策的落地以及傳導(dǎo)，及疫情感染達(dá)峰后的負(fù)面影響減弱，在3、4月份低基數(shù)效應(yīng)下銷售有望有所恢復(fù)。2閱讀正文后的重要聲明部分2房地產(chǎn)行業(yè)周報(1.23-1.29)3閱讀正文后的重要聲明部分3表2：全國重點(diǎn)城市1月累計(截至27日)成交情況(單位：萬平方米)城市能級城市22年同期成交面積12月同期成交面積同比增速環(huán)比增速一線城市北京42.728.7546.09-27%-7%上海-21%2%廣州2.580.552.74-46%-38%深圳28.1622.01-48%-33%一線合計209.5299.2238.3-30%二線城市大連89-8--51%濟(jì)南44.435.775.76-32%-20%青島42.02.307.82-46%-57%杭州.292.084.50南京7.559.4645.52-62%寧波24.0325.22-45%-48%蘇州8-62%-47%無錫25.8122.28-57%-50%成都-47%-23%武漢7.92-38%-45%福州21.5921.56-40%-40%廈門21.3521.3549%%溫州10.620.29-77%-77%佛山47.71-67%-63%東莞-21.79-二線合計13.579.424.3-48%-38%三四線城市揚(yáng)州8124.41-26%-60%惠州243-6%-40%江陰3935-32%-45%連云港-40.14---紹興862.72-92%-68%江門9-34%-46%莆田2.668239-61%-51%泰安4-50%-54%蕪湖0825.04-88%-76%鎮(zhèn)江-5.48---寶雞9321.04--67%-六盤水-48--云浮352.62-69%-36%47.0-55%-54%合計0.0-44%-33.9%房地產(chǎn)行業(yè)周報(1.23-1.29)表3：12城二手房1月累計(截至27日)成交情況(單位：萬平方米)城市12月同期成交面積同比增速環(huán)比增速北京0.480.41-41%%深圳-22%-39%青島1.253%-37%杭州26.1823.12-59%-54%南京2.7949.9740.40%1%蘇州9.3346.549.89無錫-2.85--60%揚(yáng)州3956839%-28%南寧53-5%廈門-41%-4%金華2.2121.17-90%-78%成都.466.56-28%二手合計299.594.460.5-24%2市場回顧春節(jié)前一周上證指數(shù)上升2.18%、滬深300指數(shù)上升2.63%，創(chuàng)業(yè)板指上升3.72%，A現(xiàn)來看，計算機(jī)、電子、有色金屬等表現(xiàn)靠前。申萬房地產(chǎn)板塊(簡稱申萬地產(chǎn))春節(jié)前一周下跌了0.76%，在所有申萬一級行業(yè)中相對排名21/28。從年初漲跌幅來看，申萬地產(chǎn)上漲2.93%，在所有申萬一級行業(yè)中相對排名21/28。春節(jié)前一周申萬地產(chǎn)板塊交易額681.90億，環(huán)比下跌19.18%。圖2：年初以來申萬地產(chǎn)板塊相對滬深300表現(xiàn)(pp)4閱讀正文后的重要聲明部分4房地產(chǎn)行業(yè)周報(1.23-1.29)從個股漲跌幅來看，春節(jié)前一周泛?？毓?、云南城投、信達(dá)地產(chǎn)等個股漲幅顯著。電子城、中迪投資、奧園美谷等個股跌幅顯著。周泛?？毓?、云南城投、信達(dá)地產(chǎn)個股漲幅顯著周電子城、中迪投資、奧園美谷等個股跌幅顯著從板塊交易額來看，春節(jié)前一周哈高科、萬科A、保利地產(chǎn)等排在行業(yè)前列，成交額均超過了45億。其中哈高科和萬科A交易額合計147.56億，占板塊交易額比重為17.06%，哈高科和萬科A交易量維持在較高位置。從年初累計漲幅來看，電子城、哈高科、數(shù)源科技等漲幅居前，上漲個股個數(shù)占比62.02%。年初以來，大連友誼、新華聯(lián)、中迪投資等個股跌幅居前。圖5：上周申萬地產(chǎn)板塊中交易額靠前個股(億元)%從港股通內(nèi)房股(根據(jù)Wind-港股概念類-內(nèi)房股，且為港股通標(biāo)的)表現(xiàn)來看，上周有49只股票上漲，太陽城集團(tuán)、綠地香港、龍湖集團(tuán)、碧桂園等位居漲幅前列。力高集團(tuán)、易居企業(yè)控股、國瑞置業(yè)等位居跌幅前列。年初以來，太陽城集團(tuán)、合生創(chuàng)展集團(tuán)、越秀地產(chǎn)等個股表現(xiàn)強(qiáng)勢。上周從成交金額來看，碧桂園、龍湖集團(tuán)、長實(shí)集團(tuán)均超過5億(人民幣)。5閱讀正文后的重要聲明部分5房地產(chǎn)行業(yè)周報(1.23-1.29)強(qiáng)勢的港股通內(nèi)房股從物業(yè)板塊表現(xiàn)來看，在我們跟蹤的26只股票中，上周新城悅服務(wù)、世貿(mào)服務(wù)、合景悠活漲幅靠前。沒有股票下跌。年初以來，中海物業(yè)、保利物業(yè)、濱江服務(wù)等個股表現(xiàn)比較強(qiáng)勢。從上周成交額來看，碧桂園服務(wù)達(dá)到6.02億(人民幣)，其余股票成交額均在1億元以下。3行業(yè)及公司動態(tài)3.1行業(yè)政策動態(tài)跟蹤1月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2022年12月份商品住宅銷售價格變動情況統(tǒng)計數(shù)據(jù)。2022年12月份，70個大中城市中商品住宅銷售價格下降城市個數(shù)有所增加，各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比持平或下降，一線城市同比上漲、二三線城市同比下降。2022年12月份，70個大中城市中，新建商品住宅銷售價格環(huán)比下降城市有55個，比上月增加4個；二手住宅銷售價格環(huán)比下降城市有63個，比上月增加1個。(新浪網(wǎng))1月16日，據(jù)國資委官網(wǎng)發(fā)布，2023年1月13日，國資委在京召開中央建筑企業(yè)專項工作部署會，國資委黨委委員、副主任趙世堂出席會議并講話。會上成立了中央建筑企業(yè)6閱讀正文后的重要聲明部分6房地產(chǎn)行業(yè)周報(1.23-1.29)7閱讀正文后的重要聲明部分7自律聯(lián)盟，簽署了自律公約。要加快轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，建設(shè)世界一流企業(yè)，推進(jìn)布局結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、發(fā)展方式不斷轉(zhuǎn)變、發(fā)展質(zhì)量不斷提升，以中央建筑企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展推動建筑行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，助力構(gòu)建新發(fā)展格局。(觀點(diǎn)網(wǎng))1月16日，廣州市規(guī)劃和自然資源局發(fā)布《2023經(jīng)營性用地供地藍(lán)皮書》，共收錄土地176宗(743公頃)，其中商服地塊80宗，住宅地塊77宗、工業(yè)地塊10宗、其他地塊9宗。番禺區(qū)共計劃供應(yīng)18宗住宅用地，是今年廣州全市宅地供地最多的區(qū)。其中，萬博、大石、市橋、橋南是主力。(觀點(diǎn)網(wǎng))1月17日，國家統(tǒng)計局發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，2022年國內(nèi)生產(chǎn)總值約121.02萬億元，按不變價格計算，比上年增長3.0%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值8.83萬億元，比上年增長分季度看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.8%，二季度增長0.4%，三季度增長3.9%，四季度增長2.9%。從環(huán)比看，四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值與三季度持平。(新浪網(wǎng))1月17日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2022年房地產(chǎn)開發(fā)及全國固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。2022年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資13.29萬億元，比上年下降10.0%；其中，住宅投資10.06萬億元，下降9.5%。2022年，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積90.50億萬平方米，比上年下降7.2%。商品房銷售面積135837萬平方米，比上年下降24.3%，其中住宅銷售面積下降26.8%。商品房銷售額13.33萬億元，下降26.7%，其中住宅銷售額下降28.3%。(新浪網(wǎng))1月17日，國務(wù)院副總理劉鶴于論壇上表示，房地產(chǎn)業(yè)是中國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。與房地產(chǎn)相關(guān)的貸款占銀行信貸的比重接近40%，房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)收入占地方綜合財力的50%，房地產(chǎn)占城鎮(zhèn)居民資產(chǎn)的60%。(觀點(diǎn)網(wǎng))1月17日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長倪虹在2023年全國住房和城鄉(xiāng)建設(shè)工作會議上表示，今年將以實(shí)施城市更新行動為抓手，著力打造宜居、韌性、智慧城市。在設(shè)區(qū)的城市全面開展城市體檢，今年在城市開展完整社區(qū)建設(shè)試點(diǎn)，新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)5.3萬個以上。(觀點(diǎn)網(wǎng))1月18日，國家發(fā)展改革委召開2023年1月新聞發(fā)布會。會議發(fā)布2022年全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.1%，較2021年增速提高0.2個百分點(diǎn)，在房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10%的情況下，基礎(chǔ)設(shè)施投資和制造業(yè)投資兩端持續(xù)發(fā)力，分別增長9.4%和9.1%。(觀點(diǎn)網(wǎng))1月18日，北京規(guī)自委于近日發(fā)布了最新的存量住宅用地信息匯總表，截至2023年1月11日，北京市存量住宅用地項目總數(shù)412個，存量用地總面積1980.49公頃。未動工面積523.28公頃，已動工土地面積1457.21公頃，其中未銷售土地面積689.72公頃。(觀點(diǎn)1月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年1月20日貸款期維持不變。以上LPR在下一次發(fā)布LPR前有效。(新浪網(wǎng))1月20日，廣東韶關(guān)階段性取消首套住房個人商貸利率下限，如后續(xù)評估期內(nèi)新建商品住宅銷售價格環(huán)比和同比連續(xù)三個月均上漲，自下一季度起，恢復(fù)執(zhí)行全國統(tǒng)一的首套房住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限。(騰訊網(wǎng))8閱讀正文后的重要聲明部分81月20日，上海市統(tǒng)計局發(fā)布了2022年上海市國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。2022年上海市新建商品房銷售面積1852.88萬平方米，同比下降1.5%，降幅比前三季度收窄5.5個百分點(diǎn)。其中，新建商品住宅銷售面積1561.51萬平方米，同比增長4.8%，而前三季度為下降3.6%。(觀點(diǎn)網(wǎng))1月27日，遼寧省政府近日印發(fā)《遼寧省進(jìn)一步穩(wěn)經(jīng)濟(jì)若干政策舉措》的通知，鼓勵二手房交易與新建商品房銷售享受同等補(bǔ)貼支持政策。對購買非住宅商品房實(shí)際用于居住用途且為首套剛需的，水電氣暖等收費(fèi)價格參照住宅標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。(觀點(diǎn)網(wǎng))1月28日，深圳光明區(qū)2023年公共住房供應(yīng)計劃公布。2023年，光明區(qū)住建系統(tǒng)將建立以需求為導(dǎo)向高品質(zhì)住房服務(wù)，助力科學(xué)城“以房引才、以房留才”，不斷在住房制度改革、建設(shè)品質(zhì)、人才社區(qū)建設(shè)等方面尋求突破。力爭2023年全年供應(yīng)公共住房6177套，其中保障性租賃住房5258套。2023年，將建設(shè)籌集公共住房不少于2500套，基本建成不少于6000套。(新浪網(wǎng))1月28日，廣州召開全市高質(zhì)量發(fā)展大會，今年全市計劃推進(jìn)127個城中村改造項目(含46個續(xù)建項目，12個新開工項目，69個前期項目)，重點(diǎn)推進(jìn)17個城市更新項目，力爭完成2000億元城市更新固定資產(chǎn)投資目標(biāo)，確保全年固定資產(chǎn)投資增長8%。(觀點(diǎn)分區(qū)域看，珠三角核心區(qū)開發(fā)投資下降9.9%，沿海經(jīng)濟(jì)帶下降29.9%，北部生態(tài)發(fā)展區(qū)下降39.6%。(中國網(wǎng))1月29日，近日，遼寧省發(fā)布《遼寧省進(jìn)一步穩(wěn)經(jīng)濟(jì)若干政策舉措》，其中，在住房消費(fèi)方面，《舉措》提出鼓勵二手房交易與新建商品房銷售享受同等補(bǔ)貼支持政策。落實(shí)非住宅類商品房去庫存支持政策，對購買非住宅商品房實(shí)際用于居住用途且為首套剛需的，水電氣暖等收費(fèi)價格參照住宅標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。對抵押銀行的二手房，在交易時可以“帶押過戶”，不用提前還貸即可辦理過戶。(觀點(diǎn)網(wǎng))1月29日，上海市人民政府印發(fā)《上海市提信心擴(kuò)需求穩(wěn)增長促發(fā)展行動方案》的通知。方案提到，2023年完成中心城區(qū)零星舊改12萬平方米，實(shí)施舊住房成套改造28萬平方米，啟動“城中村”改造項目10個。(觀點(diǎn)網(wǎng))1月29日，近期，河南濟(jì)源市產(chǎn)城融合示范區(qū)管理委員會印發(fā)了《2023年大力提振市場信心促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好政策措施的通知》，2023年2月1日至2月28日期間繳納商品房貼。2023年4月1日至4月30日繳納，給予10%補(bǔ)貼。(觀點(diǎn)網(wǎng))3.2公司動態(tài)跟蹤萬科：1月16日，公司發(fā)布關(guān)于參與投資建萬住房租賃基金的公告，建萬住房租賃基金的募集規(guī)模為人民幣100億元，堅持投資于住房租賃基本定位，主要投資于萬科及其下屬子公司及其關(guān)聯(lián)方持有的自持住宅、存量商辦物業(yè)等存量資產(chǎn)，同時投資于其他房企持有的具有投資價值的自持住宅、存量商辦物業(yè)等存量資產(chǎn)，用于租賃住房。9閱讀正文后的重要聲明部分9告，2022年全年，旭輝于全國49城145個項目交付9萬套新房。2023年以來，已累計交付5個項目2153套新房。3個城市、23個項目準(zhǔn)時甚至提前迎來交付，近2萬戶業(yè)主歸家約定按時完成。深天地：1月17日，公司發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告，2022年全年，預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)值，即虧損1.9億元-2.3億元，比去年同期下降258.26%-333.68%，上年同期為虧損5303萬元。2022年度，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)期為虧損1.92億元-2.32億元，比上年同期下降196.54%-258.32%，上年同期為虧損6474.62萬元。首開股份：1月17日，公司發(fā)布公告，王立川先生因個人原因，申請辭去公司董事職務(wù)。根據(jù)《公司法》及《公司章程》的有關(guān)規(guī)定，王立川先生的辭職報告自送達(dá)公司董事會之日起生效。華僑城：1月17日，公司發(fā)布公告，2022年12月份公司實(shí)現(xiàn)合同銷售面積27.6萬平方米，合同銷售金額50.2億元；2022年度公司累計實(shí)現(xiàn)合同銷售面積266.5萬平方米，較上年同期下降33%，合同銷售金額552.7億元，較上年同期下降33%。建發(fā)股份：1月17日，公司發(fā)布公告，擬現(xiàn)金收購美凱龍29.95%的股份(對應(yīng)13.04億股A股股份)，每股價格定為4.82元/股，轉(zhuǎn)讓價款總額合計人民幣62.86億元。，公司發(fā)布公告，截至2022年12月31日止，本集團(tuán)連同其聯(lián)營公司及合營公司獲得合同銷售總額約為人民幣478.61億元，同比減少約13.29%，而合同銷售總面積約為193.2萬平方米，同比減少約19.24%。截至2022年12月31日止年度之平均售價約為每平方米人民幣2.48萬元。華發(fā)股份：1月19日，公司發(fā)布公告，公司實(shí)現(xiàn)銷售金額1,202億元，銷售面積401萬平方米，年度回款總額約734億元；凈利潤保持基本平穩(wěn)，受項目權(quán)益比例下降影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降19.80%。2.23萬平方米，上年同期為229.85萬平方米，同比下降51.17%。權(quán)益簽約面積為78.38萬平方米，上年同期為150.29萬平方米，同比下降47.85%。深圳控股：1月20日，公司發(fā)布公告，2022年12月份，錄得未經(jīng)審計合同銷售額約為人民幣82.39億元，較上個月上升621.1%，較上年同期上升116.4%；合同銷售面積約426,939平方米，較上個月上升909.6%，較上年同期上升195.9%。2022年全年，未經(jīng)審計總合同銷售額約人民幣192.09億元，同比上升0.6%，總合同銷售面積約82.4萬平方米，同比上升23.6%，每平方米平均售價約為人民幣23317元。正榮地產(chǎn)：1月20日，公司發(fā)布公告，黃仙枝因計劃退休辭任公司董事會主席，劉偉亮接任。正榮地產(chǎn)一直在有序推進(jìn)高管團(tuán)隊梯隊建設(shè)。隨著此次黃仙枝的退任，正榮地產(chǎn)形成了劉偉亮、李洋的組合。劉偉亮、李洋分別于2016年6月、2018年4月加入正榮地產(chǎn)，兩人均于2019年晉升進(jìn)入正榮地產(chǎn)境內(nèi)運(yùn)營主體正榮地產(chǎn)控股股份有限公司經(jīng)營班子，擔(dān)任高級管理職務(wù)。閱讀正文后的重要聲明部分世聯(lián)行：1月20日，公司發(fā)布公告，預(yù)計2022年凈利潤虧損2.6億元-3.8億元，上年同期虧損11.29億元。公司聚焦“大交易”和“大資管”，受房地產(chǎn)市場、新冠疫情影響以及公司主動戰(zhàn)略調(diào)整，兩大業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比下降，影響當(dāng)期利潤。華夏幸福：1月26日，公司發(fā)布公告，已取得英國法院出具的書面裁決，全部境外債重組獲通過，標(biāo)志著華夏幸福境外債券重組方案獲得通過，后續(xù)交割時間由公司自主決定，預(yù)計將于1月31日完成。與中國民生銀行股份有限公司香港分行(作為原貸款人)訂立融資協(xié)議，獲民生銀行香港分行提供最高5000萬美元三年期貸款。華僑城：1月29日，公司發(fā)布關(guān)于在子公司之間調(diào)劑擔(dān)保額度的公告，于2022-2023年度，華僑城為參控股公司合計提供額度不超過人民幣409.87億元的借款擔(dān)保。奧園美谷：1月29日，公司發(fā)布公告，2022年營業(yè)收入預(yù)計14億元-17億元，而去年同期是15.39億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.13億元-1.68億元，去年同期是2.53億元。業(yè)績變動的主要原因是，2021年報告期，非經(jīng)常性損益包括處置子公司投資收益6.03億元，或有負(fù)債損失1.87億元，本報告期無此類大額非經(jīng)常性損益項目。4投資建議板塊估值處于低位，從資金安全性和收益率綜合考慮，我們建議適當(dāng)增配，我們認(rèn)為當(dāng)前板塊應(yīng)當(dāng)關(guān)注2條投資主線：1)開發(fā)企業(yè)：華發(fā)股份、建發(fā)股份、保利發(fā)展、濱江集團(tuán)、天健集團(tuán)、南山控股、華潤置地、萬科A等；2)物管企業(yè)：碧桂園服務(wù)、華潤萬象生活、中海物業(yè)等。表4：重點(diǎn)關(guān)注公司盈利預(yù)測與評級股票代碼股票名稱當(dāng)前價格資評級EPS(元)2021A2022E2023E2021A2022E2023E600048.SH保利發(fā)展買入2.292.328382002244.SZ濱江集團(tuán)買入974.79667600325.SH華發(fā)股份44買入997936600153.SH建發(fā)股份買入44.269123002314.SZ南山控股71買入364542662693000090.SZ天健集團(tuán)72買入674.5897華潤置地6.64買入4.594.6715904000002.SZ萬科A買入2.092.2590270884.HK旭輝控股買入9152524.422.252.27000069.SZ華僑城A51買入4740526098.HK碧桂園服務(wù)21.04買入1.86旭輝永升服務(wù)4.48買入37466128.08728閱讀正文后的重要聲明部分股票代碼股票名稱當(dāng)前價格資評級EPS(元)2021A2022E2023E2021A2022E2023E2669.HK中海物業(yè)買入24395227.6325.59華潤萬象生活42.77買入76979.3344.093.88ndAH5風(fēng)險提示銷售恢復(fù)不及預(yù)期；政策效果不及預(yù)期；行業(yè)流動性風(fēng)險。閱讀正文后的重要聲明部分房地產(chǎn)行業(yè)周報(1.23-1.29)分析師承諾本報告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法合規(guī)渠道，分析邏輯基于分析師的職業(yè)理解，通過合理判斷得出結(jié)論，獨(dú)立、客觀地出具本報告。分析師承諾不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點(diǎn)而直接或間接獲取任何形式的補(bǔ)償。投資評級說明報告中投資建議所涉及的評級分為公司評級和行業(yè)評級(另有說明的除外)。評級標(biāo)準(zhǔn)為報告發(fā)布日后6個月內(nèi)的相對市場表現(xiàn)，即：以報告發(fā)布日后6個月內(nèi)公司股價(或行業(yè)指數(shù))相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)的漲跌幅作為基準(zhǔn)。其中：A股市場以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)，新三板市場以三板成指(針對協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)或三板做市指數(shù)(針對做市轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)為基準(zhǔn)；香港市場以恒生指數(shù)為基準(zhǔn)；美國市場以納斯達(dá)克綜合指數(shù)或標(biāo)普500指數(shù)為基準(zhǔn)。公司評級買入：未來6個月內(nèi)，個股相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅在20%以上持有：未來6個月內(nèi)，個股相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅介于10%與20%之間中性：未來6個月內(nèi)，個股相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅介于-10%與10%之間回避：未來6個月內(nèi)，個股相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅介于-20%與-10%之間賣出：未來6個月內(nèi)，個股相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅在-20%以下行業(yè)評級重要聲明強(qiáng)于大市：未來6個月內(nèi)，行業(yè)整體回報高于同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)5%以上跟隨大市：未來6個月內(nèi)，行業(yè)整體回報介于同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)-5%與5%之間弱于大市：未來6個月內(nèi)，行業(yè)整體回報低于同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)-5%以下西南證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)具有中國證券監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本公司與作者在自身所知情范圍內(nèi)，與本報告中所評價或推薦的證券不存在法律法規(guī)要求披露或采取限制、靜默措施的利益沖突?！蹲C券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》于2017年7月1日起正式實(shí)施，本報告僅供本公司簽約客戶使用，若您并非本公司簽約客戶，為控制投資風(fēng)險，請取消接收、訂閱或使用本報告中的任何信息。本公司也不會因接收人收到、閱讀或關(guān)注自媒體推送本報告中的內(nèi)容而視其為客戶。本公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行或財務(wù)顧問服務(wù)。本報告中的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。本報