2022年電大證券投資分析形成性考核冊及參考答案秋

電大【證券投資分析】形成性考核冊及參考答案

《證券投資分析》形成性作業(yè)（一）

一、名詞解釋：

1、有價(jià)證券：有價(jià)證券可以在相應(yīng)的范圍內(nèi)廣泛地流通，并且在流通轉(zhuǎn)讓過程中產(chǎn)生權(quán)益的增減。按有價(jià)證券在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中所體現(xiàn)的內(nèi)容來劃分，它有以下三類：商品證券、貨幣證券、資本證券。

2、國際游資：國際游資又可稱為國際投機(jī)資本，它是一種游離于本國經(jīng)濟(jì)實(shí)體之外，承擔(dān)高度風(fēng)險(xiǎn)，追求高額利潤主要在他國金融市場作短期投機(jī)的資本組合。

3、財(cái)政政策：財(cái)政政策是政府根據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政收支關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。財(cái)政政策實(shí)施的主要手段主要包括國家預(yù)算、稅收、國債、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政治理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等，這些手段可以單獨(dú)使用，也可以配合協(xié)調(diào)使用。

4、貨幣政策工具：貨幣政策工具是指中心銀行為調(diào)控中介指標(biāo)而實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所采取的政策手段，它可以分為一般性政策工具和選擇性政策工具兩種。一般性政策工具指的是法定存款預(yù)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)三種工具。

5、債券：債券是一種古老的有價(jià)證券，在中國證券市場上，債券先于股票出現(xiàn)。債券也是資本證券的一種，它是指依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。

6、契約型基金：契約型基金是指投資者、管理人、托管人作為基金的當(dāng)事人，通過簽定基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

二、單項(xiàng)選擇題：

12345678910111213141516

DACBABAABABCBAAC

三、多項(xiàng)選擇題

12345678910

ABDABDACDABCACDABDABCDACDABCABCD

111213141516

ABCABCDABCABCDABCD

四、問答題

1、證券投資有哪些作用？（參見教材P4）

2、封閉型基金與開放型基金的區(qū)別。（參見教材P64）

3、股市與賭場的異同。(性質(zhì)不同、作用不同、風(fēng)險(xiǎn)度不同、參與人員的素質(zhì)不同)

4、債券與銀行存款的區(qū)別是什么？（參見教材P57）

5、何謂投資基金？（參見教材P59）

6、股票與債券的異同點(diǎn)。（參見教材P55）

五、論述題

1、我國發(fā)展企業(yè)債券市場的意義。（參見教材P57）

2、試述通貨膨脹對證券市場的危害。（參見教材P21）

3、國家是如何通過財(cái)政政策和金融政策對證券市場施加影響的？（參見教材P22）

4、試述證券投資的產(chǎn)生。（參見教材P3）

《證券投資分析》形成性作業(yè)（二）

一、名詞解釋

1、證券發(fā)行市場：證券發(fā)行人將自行設(shè)計(jì)，代表一定權(quán)利的有價(jià)證券商品通過媒介轉(zhuǎn)讓銷售給需要投資的人們。這一全過程稱為證券發(fā)行市場，也叫初級市場或一級市場。

2、證券流通市場：是重復(fù)買賣已發(fā)行的證券商品的場所。也叫二級市場或次級市場。

3、集合競價(jià)：客戶在完成委托事項(xiàng)后，證交所電腦主體收到委托指令后，根據(jù)價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行自動(dòng)撮合成交。競價(jià)方式一般在開市前采用集合競價(jià)和開市后采用連續(xù)競價(jià)兩種方式。集合競價(jià)只適用于Ａ股，Ｂ股不采用集合競價(jià)方式，每個(gè)營業(yè)日開市前半小時(shí)內(nèi)，證交所電腦開始接受投資者買賣委托申報(bào)，電腦系統(tǒng)只貯存所有信息而不撮合，在開市時(shí)，電腦根據(jù)輸入的所有買賣申報(bào)采用以下方式產(chǎn)生一個(gè)基準(zhǔn)開盤價(jià)。該開盤價(jià)應(yīng)同時(shí)滿意三個(gè)原則條件：一是成交量最大，二是高于這基準(zhǔn)價(jià)格的買入申報(bào)和低于這基準(zhǔn)價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交，三是與基準(zhǔn)價(jià)格相同的買入申報(bào)或賣出申報(bào)至少有一方全部成交。滿足這三個(gè)原則條件的基準(zhǔn)價(jià)格就是開盤價(jià)。

4、期貨合約：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定在未來某一特定時(shí)期，雙方各自向?qū)Ψ匠兄Z交收一定數(shù)量和質(zhì)量的特定商品或金融商品的協(xié)議書，具有法律效應(yīng)。合約的單位為"張"或"手"，也可稱為"口"。合約所有內(nèi)容，除了交易價(jià)格外，都事先一一確定，包括交易的品種、數(shù)量、規(guī)格、價(jià)格波動(dòng)區(qū)間、交割的時(shí)間地點(diǎn)、違約處罰辦法等。合約交易價(jià)由市場競價(jià)產(chǎn)生。

5、國債回購：是指國債持有人為獲取短期資金而出售債券，同時(shí)與買入方約定在若干天后以更高的價(jià)格購回原來出售的國債。

6、股指期貨：是指證券市場中以股票價(jià)格綜合指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨合約。交易雙方買賣的既不是股票，也不是抽象的指數(shù)，而是代表一定價(jià)值的股指期貨合約。

7、期權(quán)：是一種選擇權(quán)，它表示人們可在特定的時(shí)間，以特定的價(jià)格交易某種一定數(shù)量商品的權(quán)利，期權(quán)交易就是某種權(quán)利的交易。

8、期權(quán)價(jià)格：期權(quán)的價(jià)格并非買賣權(quán)利的費(fèi)用，而是指期權(quán)合約中確定的交易價(jià)格。它是雙方約定的，在未來某一特定時(shí)間將被執(zhí)行的價(jià)格，一律稱之為協(xié)定價(jià)格，或敲定價(jià)格，它在合約有效期內(nèi)這是固定不變的，而且它不一定就是股票的市價(jià)，可以高于或低于市價(jià)，當(dāng)然也可能恰好相等。

二、單項(xiàng)選擇題

12345678910

ACADAAAABA

三、多項(xiàng)選擇題

12345678910

ABCDABCABCDABBCDABCABCDABCDABCABC

四、問答題

1、信用交易的利弊？（參見教材P111）

2、股票指數(shù)期貨有何特點(diǎn)？

答：股票指數(shù)期貨（以下簡稱股指期貨〕是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。

股指期貨除具有金融期貨的一般特點(diǎn)外，還具有一些自身的特點(diǎn)。股指期貨合約的交易對象既不是詳細(xì)的實(shí)物商品，也不是具體的金融工具。而是衡量各種股票平均價(jià)格變動(dòng)水平的無形的指數(shù)；一般商品和其他金融期貨合約的價(jià)格是以合約自身價(jià)值為基礎(chǔ)形成的，而股指期貨合約的價(jià)格是股指點(diǎn)數(shù)乘以人為規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)格形成的；股指期貨合約到期后，合約持有人只需交付或收取到期日股票指數(shù)與合約成交指數(shù)差額所對應(yīng)的現(xiàn)金、即可了結(jié)交易。比如投資者在9000點(diǎn)位買入1份恒生指數(shù)期貨合約后，一直將其持有到期，假設(shè)到期日恒生揩數(shù)為10000點(diǎn)。則投資者無須進(jìn)行與股票相關(guān)的實(shí)物交割．而是采用收取5萬元現(xiàn)金［（10000一9000）x50〕的方式了結(jié)交易。這種現(xiàn)金交割方式也是股指期貨合約的一大特點(diǎn)。

3、什么是股價(jià)指數(shù)？（參見教材P103）

4、股票交易程序怎樣？（參見教材P94）

5、為什么會出現(xiàn)債券溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行的情況？（參見教材P84）

6、什么是金融衍生工具？（參見教材P113）

五、計(jì)算題

1、答：（1）第一種情況上漲到15元：市價(jià)大于協(xié)定價(jià)，符合速查表里1——1項(xiàng)，我方履約，盈利：（15-10-2）×100=300（元）

（2）第二種情況下跌至8元：市價(jià)小于協(xié)定價(jià)，符合速查表里1——2項(xiàng)，我方棄約，損失期權(quán)費(fèi)：2×100=200（元）

2、答：（1）第一種情況上漲到30元：其買入看漲期權(quán)市價(jià)大于協(xié)定價(jià)，符合速查表1——1項(xiàng)，我方履約，盈利：（30-20-3）×100=700（元）

其賣出看跌期權(quán)市價(jià)大于協(xié)定價(jià)，符合速查表4——2項(xiàng)，對方棄約，我方賺取期全費(fèi)：3×100=300（元）

合計(jì)盈利：700+300=1000（元）

（2）第二種情況下跌至15元：其買入看漲期權(quán)市價(jià)小于協(xié)定價(jià)，符合速查表1——2項(xiàng)，我方棄約，損失期權(quán)費(fèi)：3×100=-300（元）；

其賣出看跌期權(quán)市價(jià)小于協(xié)定價(jià)，符合速查表4——1項(xiàng)，對方履約，我方虧損：（15-20+3）×100=-200（元）

合計(jì)虧損：-300-200=-500（元）

《證券投資分析》形成性作業(yè)（三）

一、名詞解釋

1、風(fēng)險(xiǎn)：是指投資財(cái)產(chǎn)損失的可能性。從統(tǒng)計(jì)角度理解，這是投入一定數(shù)額的本金，而將來的投資回報(bào)卻呈不確定性，或者表述為投資預(yù)期收益率與實(shí)際收益率之間的離差；從人們的投資心態(tài)角度理解，這是由于未來收益的不確定性而產(chǎn)生投入的本金及預(yù)期收益損失或減少的可能性。

2、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司外部、不為公司所預(yù)計(jì)和控制的因素造成的風(fēng)險(xiǎn)。通常表現(xiàn)為國家、地區(qū)性戰(zhàn)役或騷亂，全球性或區(qū)域性的石油恐慌，國民經(jīng)濟(jì)嚴(yán)峻衰退或不景氣，國家出臺不利于公司的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的法律法規(guī)，中央銀行調(diào)整利率等。這些因素單個(gè)或綜合發(fā)生，導(dǎo)致所有證券商品價(jià)格都發(fā)生動(dòng)蕩，它斷裂層大，涉及面廣，人們根本無法事先采取某針對性措施于以規(guī)避或利用，即使分散投資也絲毫不能改變降低其風(fēng)險(xiǎn)，從這一意義上講，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱為分散風(fēng)險(xiǎn)或者稱為宏觀風(fēng)險(xiǎn)。

3、委比：委比是股票委托買賣的比例，用以衡量一段時(shí)間內(nèi)，委托買賣盤相對強(qiáng)度的指標(biāo)。

4、證券信用評級：就是對證券發(fā)行人自身信譽(yù)以及所發(fā)行特定證券的質(zhì)量進(jìn)行全面、綜合和權(quán)威的評估。這種評估，不僅是對投資者有參考價(jià)值，同樣，對證券發(fā)行人也是一種考核，它揭示證券自身的內(nèi)在質(zhì)量，也提供了人們評判證券優(yōu)劣的依據(jù)。

5、道氏理論：它是利用股價(jià)平均指數(shù)，即多種有代表性的股票價(jià)格平均數(shù)作為報(bào)告期數(shù)據(jù)，然后再確定以前的某一交易日平均股價(jià)為基期固定不變，將報(bào)告期數(shù)據(jù)比基期數(shù)據(jù)，從而得出股票價(jià)格指數(shù)，用以分析變幻莫測的證券市場，從中找出某種周期性的變化規(guī)律，并上升為一種理論，來識別股價(jià)的過去變動(dòng)特征并據(jù)以推測將來走勢。

6、移動(dòng)平均線(MACD)：移動(dòng)平均線又稱移動(dòng)均線或均線由美國投資專家葛蘭維爾發(fā)明.他利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法處理每一交易日的收盤價(jià)將一定時(shí)間內(nèi)的股票收盤價(jià)加以算術(shù)平均并滾動(dòng)計(jì)算然后將所有數(shù)據(jù)一一列出連接成一條起伏不定的趨勢線用以觀察分析股價(jià)走勢.

7、乖離率（BIAS）：是移動(dòng)平均線衍生出來的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)，其功能主要是通過測算股價(jià)在運(yùn)行中與移動(dòng)平均線偏離的程度，從而得出股價(jià)在劇烈震蕩中因偏離移動(dòng)平均線趨勢而造成可能的反彈或回檔，以及股價(jià)在答應(yīng)的范圍內(nèi)波動(dòng)而形成繼承原有軌跡的程度。

8、隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）：主要是通過研究最近數(shù)日的最告價(jià)、最低價(jià)與現(xiàn)時(shí)收盤價(jià)的價(jià)格波動(dòng)幅度，推算出行情漲跌的強(qiáng)弱勢頭和超買超賣現(xiàn)象，從而找出買點(diǎn)和賣點(diǎn)。

9、相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）：主要通過一段時(shí)間內(nèi)的平均收盤價(jià)漲數(shù)和平均收盤價(jià)跌數(shù)來分析衡量市場中買賣雙方力量對比的數(shù)值指標(biāo)。

10、對倒：對倒是證券市場主力或莊家在不同的證券經(jīng)紀(jì)商處開設(shè)多個(gè)戶頭，然后利用對應(yīng)帳戶同時(shí)買賣某個(gè)相同的證券品種，以達(dá)到人為地拉抬價(jià)格以便拋壓或刻意打壓后以便低價(jià)吸籌。

二、單項(xiàng)選擇題

12345678910

ABDABDDABC

三、多項(xiàng)選擇題

12345678910

ABDABABCABCDABCDABCDABCDABDABCABCD

四、問答題

1、投資者對上市公司財(cái)務(wù)狀況分析應(yīng)從哪幾方面入手？（參見教材P180）

2、股份公司上市（A股）應(yīng)具備哪些條件？（參見教材P166）

3、證券投資技術(shù)分析有那些要素？（參見教材P252）

4、證券投資風(fēng)險(xiǎn)來自哪些方面？（參見教材P212）

5、葛蘭維爾法則對走勢技術(shù)分析的作用。（參見教材P287）

6、如何理解證券投資基本面分析與技術(shù)分析的辯證關(guān)系？（參見教材P255）

五、論述題

1、公司上市有何意義？（參見教材P164）

2、公司質(zhì)量對股票交易有何影響？（參見教材P205）

六、作圖題

依據(jù)最近股市行情，繪制一張10日和20日移動(dòng)平均線，指出理論買賣點(diǎn)，作出大致走勢判定并說明理由。（參考教材P283）

七、實(shí)踐題

任意選擇一家上市公司的年終財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，指出它的經(jīng)營狀況、發(fā)展?jié)摿σ约按嬖诘膯栴}。（參考教材P177）

《證券投資分析》形成性作業(yè)（四）

一、名詞解釋

1、公司購并：購并是一種復(fù)雜的企業(yè)行為，按照《不列顛百科全書》的解釋，它指的是：兩家或者兩家以上獨(dú)立的企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常是由一家占優(yōu)勢的企業(yè)吸收一家或者更多家企業(yè)。但事實(shí)上，購并的含義并不僅限于此，它實(shí)際涉及的概念包括：合并、收購、兼并、接管、標(biāo)購、聯(lián)合、產(chǎn)權(quán)交易、購買控股、結(jié)合等多種概念?！豆痉ā分幸?guī)定，購并指"吸收合并或者新設(shè)合并"兩種。即：有A和B兩家公司，假如A接納B加入本公司，B公司因此解散并取消了法人資格、A公司繼續(xù)存在，則稱為"吸收合并"；如果A與B組成了一個(gè)新公司，而A與B都取消了法人資格，則稱為"新設(shè)合并"。

除了狹義的購并之外，任何企業(yè)所有權(quán)或者經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)移（無論實(shí)質(zhì)上或者形式上）都可以稱為"購并"，實(shí)際上包括：擴(kuò)張（收購與聯(lián)營）、出售（分立與資產(chǎn)剝離）、公司控制（購回與接管）和所有權(quán)變更（轉(zhuǎn)為非上市公司與管理層收購）等四種主要方式。

2、公司整合：所謂整合是指購并雙方的業(yè)務(wù)有較強(qiáng)的相關(guān)性，一旦購并完成，購并公司與目標(biāo)公司的各種資源比較輕易結(jié)合，形成規(guī)模經(jīng)營的合力，取得經(jīng)營的擴(kuò)大和利潤增加。這種整合可以是垂直整合，也可以是水平式整合。

3、股票收購：股票收購指收購方通過增加發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)公司的股票或者獲得其資產(chǎn)，從而達(dá)到收購目的的一種出資方式。這種方式在西方國家特殊普遍，目前海內(nèi)也有不少企業(yè)開始采用。

4、綜合證券收購：綜合證券收購指收購公司對目標(biāo)公司提出收購要約時(shí)，其出價(jià)方式為現(xiàn)金、股票、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式證券的組合。無論是上述哪幾種方式或者是其組合，既可以使購并公司減少支付更多的現(xiàn)金，避免造成本企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化，又可以防止控股權(quán)的轉(zhuǎn)移，逐漸為越來越多的公司所采納。

5、證券發(fā)行注冊制：證券發(fā)行注冊制度是指發(fā)行人在發(fā)行證券之前，首先必須按照法律規(guī)定申請注冊，這其實(shí)是一種發(fā)行證券的公司的財(cái)務(wù)宣布制度。它要求發(fā)行證券的公司提供證券發(fā)行本身，以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，并要求所提供的信息具有真實(shí)性、可靠性。

6、證券發(fā)行核準(zhǔn)制：證券發(fā)行核準(zhǔn)制度是指在規(guī)定證券發(fā)行的基本條件的同時(shí)，要求證券發(fā)行人將每筆證券發(fā)行報(bào)請主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。這種制度以維護(hù)公共利益和社會安全為本位，不重視行為個(gè)體的自由權(quán)，因此在很大程度上帶有國家干預(yù)的特征。

7、內(nèi)幕交易：指內(nèi)幕人員和以不正當(dāng)手段獲取內(nèi)幕消息的其他人員違背法律法規(guī)的規(guī)定，以獲取利益或減少損失為目的，泄露內(nèi)幕信息，根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向他人提供信息，買賣證券的行為。

8、操縱市場：指以獲取利益或者減少損失為目的，利用資金、信息等優(yōu)勢或者濫用職權(quán)，影響證券市場價(jià)格，制造證券市場假象，誘導(dǎo)證券投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序的行為。

二、單項(xiàng)選擇題

12345678910

ABCABCABCD

三、多項(xiàng)選擇題

12345678910

ABCDABDABCABCABCBCDABCABCABCABCD

四、問答題

1、企業(yè)購并戰(zhàn)略有哪些？（參見教材P320）

2、購并是否就是“大魚吃小魚”？是否總有一方利益受損？（參見教材P317、335）

3、什么是善意購并與敵意購并？有何區(qū)別？（參見教材P317）

4、證券發(fā)行注冊制與核準(zhǔn)制的區(qū)別是什么？（參見教材P364）

5、證券市場中有哪些典型的違法違規(guī)行為？它們對證券市場的負(fù)面影響是什么？（參見教材P385）

6、國際證券市場監(jiān)管模式有哪些？（參見教材P360）

五、論述題

1、試述我國上市公司實(shí)行購并對我國證券市場的發(fā)展有何意義？（參考教材P317）

2、試述我國證券市場監(jiān)管模式及其利弊。（參考教材P362）

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