科技組-移動(dòng)支付專題研究

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: 馬斯: 2014年10移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的興起對(duì)銀 的線下收單業(yè)務(wù)產(chǎn)生明顯沖擊。支付平臺(tái)和銀聯(lián)分 上和線下支付中取得了主導(dǎo)地位。央行逐步 業(yè)務(wù)的牌照，直連銀行 支付方式爆發(fā)式的增長(zhǎng)使得銀聯(lián)斷的收單市場(chǎng)受 移動(dòng)支付競(jìng)爭(zhēng)的移動(dòng)支付體系主要以互聯(lián)網(wǎng)公司，銀聯(lián)卡組織，移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商和硬件推動(dòng)方面POS機(jī) 的需求可能超預(yù)期。不論移動(dòng)支付何種形勢(shì)切入線下支付體系，POS機(jī)作為收款的形式推進(jìn)過(guò)程中產(chǎn)生 識(shí)別設(shè)備可能出現(xiàn)新的增量型需求移動(dòng)支付帶動(dòng)電子商務(wù)迅速崛起，支付平臺(tái)建設(shè)和支付的價(jià)值逐步體現(xiàn)。移動(dòng)商務(wù)的發(fā)展對(duì)移動(dòng)，網(wǎng)絡(luò)銀行和移動(dòng)解決方案等服務(wù)的需求增加。擁有支付軟件和支付場(chǎng)景的公司有望通過(guò)支付數(shù)據(jù) ●WeGo ●WeGo ●WeGo

個(gè)人消費(fèi)支出中電子支付總額（10 0

韓 中 俄羅 墨西個(gè)人消費(fèi)支出中電子支付

來(lái)源

●WeGo 支 結(jié)構(gòu)

●WeGo 全 收單業(yè)務(wù)發(fā)展模 ●WeGo 支 分工明確，卡組織只處理銀行間交易信息互換 理市 年 典 手續(xù)費(fèi)分其他交易額發(fā)卡行收單機(jī)構(gòu)% ●WeGo 第

線下收單線下接單手續(xù)費(fèi)

來(lái)源：2011今年央行發(fā)布十號(hào)文，市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則方案已上報(bào)。第二家或設(shè)設(shè) ●WeGo 線上 采 、快捷支付方式實(shí)質(zhì)是 利用支付寶支付實(shí)質(zhì)是利用支用央行超 寶的備付金賬

必要 調(diào)款 銀

●WeGo 電子商務(wù)的快速發(fā)展推 網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的興起與發(fā)展是線上第三 支付已經(jīng)形成寡頭競(jìng)爭(zhēng)，

增速(右軸

環(huán)迅支付

0

增速(右軸

102%

0

●WeGo 與銀行直連 方式使 支付手續(xù)費(fèi) 而言有價(jià)格優(yōu)

額

普通用

次/100

●WeGo 支付機(jī)構(gòu)沖擊銀聯(lián)，銀聯(lián)發(fā)動(dòng)“罰單”反擊公 匯付天 富 拉卡

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大潮已經(jīng)徹?zé)o

14002200無(wú)

1400220030萬(wàn)元/+1.25%，80元1.25%，80元封簽約費(fèi)

1680+類商戶類商戶

底打破了線上線下之分 場(chǎng)嚴(yán)格防守，卻缺席了那塊日益做大的線上收單支付市場(chǎng)。除了罰款，銀聯(lián)找不到更好的方法對(duì)抗這個(gè)市場(chǎng)的介入第支付業(yè)內(nèi)，大約九成的第支付業(yè)務(wù)已不走銀聯(lián)通道，線下收單也已具備自行與銀行進(jìn)行0.78%，0.78%，26元封

●WeGo 線下支付需要支付載體參與支付確認(rèn)過(guò)程，而智能移動(dòng)終端參與的線下支移動(dòng)支付利用智能移動(dòng)設(shè)備和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)打破了線上支付和線下支付的界 ●WeGo 2013智 大規(guī)模普及是移動(dòng)支付爆支付寶 等移動(dòng)支付工具的大

.滲透率(右軸.滲透率(右軸

推廣，以及打車、紅包等移動(dòng)支付場(chǎng)景的建立，移動(dòng)支付市場(chǎng)經(jīng)歷了

4 0

移動(dòng)支付規(guī)模占

20102011201220132014e2015e2016e

增長(zhǎng)率(

0

近 移動(dòng)互聯(lián)

●WeGo 目前移動(dòng)支付 上支付從傳統(tǒng)的PC

2014Q1 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付細(xì)分場(chǎng)交易規(guī)模 2014Q2

--

2014Q2 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付細(xì)分場(chǎng)交易規(guī)模

環(huán)比增速(右軸

0

-

●WeGo ●WeGo 移動(dòng)支付競(jìng)爭(zhēng)

的模式

來(lái)源 ●WeGo 發(fā)現(xiàn)高德地圖（收購(gòu) 騰訊地圖，搜狗

2014Q2中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付交份

0.48%1.43%

0.29% 銷售美團(tuán)網(wǎng)、快的打車（系統(tǒng)略投資

大眾點(diǎn)評(píng)、滴滴打車

支付支付寶

金融民營(yíng)銀行已進(jìn)入籌建階民營(yíng)銀行已進(jìn)入籌建階系統(tǒng)段 線下銀泰百貨、美宜佳便利王府井百貨、上品百貨

合作店等

百貨、天虹百貨

●WeGo 移動(dòng)支付習(xí)慣的培養(yǎng)需要建立合適的支付場(chǎng)景以及便捷的支補(bǔ)貼作為獲取用戶和支付習(xí)慣

20%40%60%80%來(lái)源 來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資 ●WeGo 將步 與發(fā)展并存的軌年月日，央行下發(fā)緊急文件《銀行支付結(jié)算司關(guān)于暫付寶公司線下條碼

掃碼支付；支持商家：85℃（8.8 ）、全 ）、望湘園、旺池、漫湘小館園掃 立減15 ”功能 年月日，中國(guó)支付受央行委成《支付的安全性 和賬戶相關(guān)的敏感信息

內(nèi)部推出、NFC支付、全網(wǎng)收單整合的“異度支付”產(chǎn)品； 轉(zhuǎn) ●WeGo銀聯(lián)和移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商在NFC支付平臺(tái)方面積極推移動(dòng)終 刷卡終中國(guó)移動(dòng)：2014年新上市的 步默認(rèn)具備NFC功能 ：2000元以上集采 配NFC,2014年SWP-SIM卡采購(gòu)量

中國(guó)電信：2014年1月起4G終端全部具備NFC；2014年集中采購(gòu)6300萬(wàn)張NFC卡 ●WeGo NFC技術(shù)采用通用的非接觸卡技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)（ISO/IEC14443A和B和JIS-X6319-NFCNFC技術(shù)采用通用的非接觸卡技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)（ISO/IEC14443A和B和JIS-X6319-NFC三種工作模模模應(yīng)模式 電 信

來(lái)源：NFC ●WeGo TSM平臺(tái)即是應(yīng)用分TSM平臺(tái)提升NFC支付安TSM平臺(tái)即是應(yīng)用分發(fā)平臺(tái)，又是用戶理平TSM平臺(tái)通過(guò)管理分統(tǒng)一控制賬戶信息安TSM平臺(tái)能夠集成智能終端中的各類賬戶信息，在智能商務(wù)領(lǐng)域有很大的想象 ●WeGo 國(guó)內(nèi)NFCSIM-SWP是國(guó)內(nèi)目前最主流的NFC支國(guó)內(nèi)NFC2012年112012年6

.MHz場(chǎng)支付非接觸通信技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)中國(guó)移動(dòng)與銀聯(lián)簽署移動(dòng)支付業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議，雙方產(chǎn)品平臺(tái)建立對(duì)接、計(jì)劃不少于50個(gè)城市建設(shè)100 支付示范商圈，雙方建立平臺(tái)對(duì)接2012年122012年122013年2

中國(guó)移動(dòng)全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)發(fā)布基于NFC的新產(chǎn) 錢包，開(kāi)放 空 作為銀行 載體，借助銀聯(lián)TSM平臺(tái)實(shí)現(xiàn)發(fā)卡中國(guó)移動(dòng)與銀聯(lián)完成基于移動(dòng)支付 發(fā)卡和應(yīng)用管理平臺(tái)（TSM）的互聯(lián)互通技測(cè)試，首次實(shí)現(xiàn)了跨行業(yè)TSM2013年62013年72013年12

中國(guó)移動(dòng)和銀聯(lián)聯(lián)合推出錢包客戶端。中國(guó)移動(dòng)與市政交通一卡通聯(lián)合推出“NFC一卡通”應(yīng)用，提供通過(guò)刷完成、地鐵刷卡和超市餐飲的小額消費(fèi)等各項(xiàng)功能。中國(guó)移動(dòng)依托NFC技術(shù)推出的錢包產(chǎn)品“和包”，實(shí)現(xiàn)涵蓋銀聯(lián)、銀行、、旅游等多行業(yè)領(lǐng)域，已與100多家及地方性銀行建立合作，接入上萬(wàn)余家線上、線 ●WeGo ApplePayApple是唯一橫跨應(yīng)用層和基礎(chǔ)層的參與ApplePay提供良好的安全保障和支付體驗(yàn)

App

●WeGo 中 網(wǎng)民使 品牌份

移動(dòng) 邊緣

2

第支

將在一定程度成整蘋果三星其他 聯(lián)想OPPO 酷派諾基亞中興 金立魅族摩托羅拉索

d

支付寶聯(lián) 內(nèi)首 ●WeGo 移動(dòng)支 投資線 ●WeGo 端改加 臺(tái)建

●WeGo POS終端市場(chǎng)潛力巨大，移動(dòng)支付加速POS機(jī)的普截止1年6月，中國(guó)每萬(wàn)成年人PO機(jī)數(shù)為12臺(tái)，參考世界銀行年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，按飽和市場(chǎng)每萬(wàn)成年人2臺(tái)，每臺(tái)售價(jià)0元計(jì)算，新增

2009年部分國(guó)家地區(qū)每萬(wàn)成年人擁有機(jī)(臺(tái)

2013年P(guān)OS設(shè)備平均

來(lái)源：世界銀 來(lái)源：公司資料整 ●WeGo 2014年P(guān)OS新增需求明

來(lái)源：Wind，??POS終端新增需求爆發(fā)：2014H1新增聯(lián)網(wǎng)POS機(jī)同比增長(zhǎng)同比增速(右軸同比增速(右軸00 ●WeGo POS機(jī)競(jìng)爭(zhēng)格局：寡頭市場(chǎng)形POS供應(yīng)

市場(chǎng)銷售占有 相關(guān)上市公司POS銷售收入(萬(wàn)元

0

相關(guān)上市公司POS機(jī)銷

2013年國(guó)內(nèi)POS機(jī)市場(chǎng)前四位廠

●WeGo （） （）驗(yàn)證信息 掃碼方 度

主動(dòng)掃 掃

被植入木馬否賬戶信 鑒于賬戶安全，支付體驗(yàn)等因素 支 ●WeGo 瞄

●WeGo ATM市場(chǎng)整體高速增長(zhǎng)期，中國(guó)每萬(wàn)成年人POS機(jī)數(shù)為5.03臺(tái)，新增市場(chǎng) 同比增速(右軸8

30.25%

6420

.

-

- - -

-46%-13%-

--

●WeGo ATM市場(chǎng)格局：國(guó)產(chǎn)設(shè)備逐步完成海外品牌自主循

技術(shù)對(duì)市場(chǎng)影響更

ATM供應(yīng)

顯。廣電運(yùn)通、日立等擁有自信等廠商也通過(guò)深化技術(shù)等形式爭(zhēng)奪國(guó)內(nèi)市

稅、美兩大陣營(yíng)。受金融安全稅村開(kāi)拓等多重因素影響，國(guó)

●WeGo 國(guó)內(nèi)廠商：廣電運(yùn)通保持行業(yè)地位 相關(guān)上市公司ATM銷售收入(萬(wàn)元 相關(guān)上市公司ATM銷售收入同比增0

信

--

信 ●WeGo 金 替 為金 ，最近一個(gè)季度的發(fā)卡基本上已經(jīng)全部是金

12- 13-

●WeGo 金 市場(chǎng)份額(2012年楚

相關(guān)上市公司卡類產(chǎn)品銷售收入(萬(wàn)元

0

-

相關(guān)上市公司卡類產(chǎn)品銷售收天喻信 恒 東信和

●WeGo 卡商積 ，TSM平臺(tái)成為新熱金融毛利更高，天喻信息、恒寶占得先機(jī)件類業(yè)務(wù)毛利70~80%，遠(yuǎn)高于卡

相關(guān)上市公 2013TSM平臺(tái)建設(shè)及應(yīng)用開(kāi)發(fā)TSM平臺(tái)；移動(dòng)

過(guò)了8家商業(yè)銀行的測(cè)

2014年8月1日，東信和平投資的合資公 NFC技術(shù)開(kāi)展互聯(lián)互通城市 ●WeGo國(guó) 制造商追趕國(guó)際

(同方微電子

(大唐微電子已能生產(chǎn)

(中電華大

NFC控 FM1930 √√√√√√√√√√√√CC2012全球智能 市

廠商則采用采用130nm工藝， 的面積偏大，在性能和成本上相對(duì)國(guó)際龍頭還

金融化遷移是一個(gè)顯著的市場(chǎng)巨大需求，能拉動(dòng)國(guó)內(nèi)、嵌入式軟件、

●WeGo

Renesas2012年NFCRenesas2012年SE

無(wú)論 及安全SE模塊，國(guó)外芯

（300322.SZ）順絡(luò)電子（002138.SZ）是大陸地區(qū)唯一可批量化生產(chǎn)NFC磁片的供應(yīng)商來(lái)源RFID世界

●WeGo VANTIV: 覆蓋的全美第三大收單企戶提供線上線下的收單

總市值( 0

12-

7512- 13- 13- 14- 14- ●WeGo VASCO移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)安全需求拉動(dòng)2014VASCO是唯一一家上市的安全公司，專注于安全解決方案8，電子和數(shù)字簽名解決方案。其營(yíng)收的82％來(lái)自銀行，其余來(lái) 企業(yè)安全和其他應(yīng)用市場(chǎng)。受 于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)安全的需求增長(zhǎng) 2014年前三季度營(yíng)收同比增

總市值( 營(yíng)收增速(%,右軸

-- ●WeGo ●WeGo 移動(dòng)電 激發(fā) 移 ●WeGo 財(cái)務(wù)管 金融數(shù) 功 業(yè)流轉(zhuǎn)效率和財(cái)

收單機(jī) 來(lái)源

的功能，結(jié)合通抵現(xiàn)和電子券，以及預(yù)卡等功能 ●WeGo PayPal:線下支付持續(xù)滲透：CashforRegisters、PayPalBeacon消費(fèi)信貸Bill消費(fèi)信貸BillMeLater付案，包付案，包移動(dòng)支付：為各種規(guī)供綜合全功能的支付時(shí)收購(gòu)公業(yè)移動(dòng)支付：利用號(hào)碼進(jìn)支、移動(dòng)和店內(nèi)

09-0

2014.1- ●WeGo Square：競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈 2013年5iPadPOSSquare2014年5月，放棄推出三年的SquareWallet場(chǎng)，發(fā)布Square

日處理交易量(

8

0

0 ●WeGo Intuit:以中小企業(yè)財(cái)稅軟件 主要產(chǎn)品包括針對(duì)小微企業(yè)的財(cái)務(wù)解決

擁抱移動(dòng)化，SaaS方式為擁抱移動(dòng)化，SaaS方式為中小企業(yè)提供?

整財(cái)務(wù)解決方 支付解決方

總市值(

營(yíng)收：消費(fèi)者(億)

凈利潤(rùn)增速(右軸

●WeGo 國(guó) 的機(jī)類類 國(guó)內(nèi)公 邏終 POS機(jī)設(shè) 識(shí)天廠 智能

百 、新國(guó)都、證通電同方國(guó)芯、大唐電信、國(guó)民技術(shù) 復(fù)

近場(chǎng)支付技術(shù)推動(dòng)硬FC普及直接受 支 移動(dòng)銀 金財(cái)、東方國(guó)信、常 金融機(jī)構(gòu)移動(dòng)支付平臺(tái)建軟服 移 飛天誠(chéng)信、衛(wèi)士通、恒寶 安全支付加密需 支付系

軟件、高陽(yáng)科高 、梅泰

傳統(tǒng)企業(yè)支付系統(tǒng)建支付平臺(tái)建線支付場(chǎng)

石基信息、 、捷順科技

線下移動(dòng)支付場(chǎng)景價(jià) ●WeGo謝謝!張晶博士:

霍: 陳鄭:

馬斯: 地址 地址 地址 號(hào)中 509號(hào)1914 : :(8621)3852 :(8610)5979 :(86755)8891 :(001)