鋼鐵行業(yè)分析

鋼鐵行業(yè)分析小組成員：任穎韓郭曉賈慧娟劉凡塵齊禎馬姍姍牛秉酉吳遠志

行業(yè)分析行業(yè)概述及背景經濟特征框架波特五力分類價值鏈分析前景分析行業(yè)概述及背景

鋼鐵行業(yè)是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業(yè)生產活動為主的工業(yè)行業(yè)，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業(yè)、煉鐵業(yè)、煉鋼業(yè)、鋼加工業(yè)、鐵合金冶煉業(yè)、鋼絲及其制品業(yè)等細分行業(yè)，是國家重要的原材料工業(yè)之一。行業(yè)概述

新環(huán)保法及其配套文件確立的按日連續(xù)處罰、上不封頂、查封扣押、限產停產、信息公開等規(guī)定將“重拳”指向排污企業(yè)。而作為污染防治的重點防控行業(yè)，鋼鐵行業(yè)也將加速洗牌。新環(huán)保法在監(jiān)管力度方面肯定會有所加強，如果順利實施下去，對抑制鋼鐵產能擴張、壓縮供給有很大幫助，有利于提高行業(yè)集中度，長期而言將利于整個鋼鐵行業(yè)。行業(yè)背景行業(yè)概述及背景

行業(yè)背景鋼鐵行業(yè)2012年1至11月累計實現銷售收入32440億元，同比下降5.37%；實現利潤660億元，下降57.73億元，盈虧相抵利潤為虧損19.7億元，銀行借款同比增長6.58%，財務費用同比上升了24.38%，同時企業(yè)資產負債率持續(xù)上升，到11月末達到68.67%，同比上升近1.64個百分點。2012年1至11月份全國工業(yè)增加值同比增長6.8%，增速回落10.5個百分點，全國房地產開發(fā)投資增速同比回落13.2個百分點，特別是房屋新開工面積同比下降7.2%，而2011年同期是增長20.5%。這足以說明下游行業(yè)需求不足，加上鋼鐵產能過大，鋼材市場供大于求的矛盾十分突出，鋼材銷售異常困難。由于鋼材價格持續(xù)下跌，擠壓了鋼材流通商的利潤空間，資金鏈出現斷裂，進一步加劇了市場恐慌，全行業(yè)虧損隨之而來。經濟特征框架需求對價格相對敏感，近兩年增長較緩慢，是周期性行業(yè)鋼鐵行業(yè)季節(jié)性變化，9月旺季。供給很多生產商供給產品，雖然鋼材貿易是微利行業(yè)，但進入這一行通常門檻卻比較高。生產生產過程資金密集度較高生產過程相對簡單經濟特征框架

市場營銷鋼鐵銷售給其他企業(yè)行業(yè)不斷做出努力來刺激新的需求融資公司的資產在行業(yè)中的期限相對較長，從而要求長期的融資方式民營鋼鐵公司資金在行業(yè)中風險先對較高公司盈利性相對穩(wěn)定，薄利多銷波特五力分類在行業(yè)供大于求的情況下，國際市場競爭更加激烈，貿易保護主義不斷升級，都給我國鋼鐵產品出口帶來不利影響。鋼鐵行業(yè)中供應商因其原材料的高度壟斷地位掌握著極強的討價還價能力，使得中國鋼鐵企業(yè)極其被動，不得不接受供應商的要求。

激烈的競爭會降低一個行業(yè)的盈利性，目前鋼鐵行業(yè)有眾多的競爭者。其中達到千萬噸級產量的鋼企近十家，350萬噸級的將近二十家，為了占有更大的市場份額，規(guī)模相近的鋼企之間有激烈的競爭。買方的力量賣方的力量現有公司的競爭波特五力分類鋼鐵行業(yè)中存在著規(guī)模經濟，進入門檻較高；現存較大的鋼鐵企業(yè)如寶鋼唐鋼等，已經有了自己企業(yè)的信譽和聲望；鋼鐵制品的銷售渠道有限，且與固有的鋼企聯系緊密；2004年之后，國家為規(guī)范鋼鐵行業(yè)，原則上禁止新建鋼鐵廠，這些條件都限制了新進入者。

由于鋼鐵的應用范圍非常廣泛，同時還是可再生的資源，性能價格比相對其它材料也具有較大的優(yōu)勢，因此鋼鐵替代性競爭的壓力相對而言比較小。新進入者的威脅替代產品的威脅價值鏈分析

企業(yè)內部價值鏈剖析

根據波特教授的價值鏈理論，可將鋼鐵業(yè)的內部價值鏈分解為研發(fā)設計、采購、生產、銷售、服務等基本活動以及對生產經營起輔助作用的價值集合。要做好企業(yè)內部價值鏈的分析，通過合并、重構和調整企業(yè)內部價值鏈的方式，對企業(yè)內部諸多不經濟、不必要的價值活動進行控制或削減，積極開展能夠長期持續(xù)降低企業(yè)成本的活動。

價值鏈行業(yè)視角

鋼鐵行業(yè)的價值鏈分為自然資源開采、原材料制造、工業(yè)部件制造、工業(yè)產品、消費者等基本的產業(yè)作業(yè)活動。鋼鐵行業(yè)的供應成本、銷售成本、服務成本等在鋼鐵冶煉成本結構中的比重日益上升。因而，我國鋼鐵企業(yè)首先要做好行業(yè)價值鏈的分析，探索利用上、下游價值鏈管理的可能性，以達到采購成本的持續(xù)降低，銷售價格最大化，最大限度地規(guī)避原料供應和銷售給鋼鐵冶煉企業(yè)帶來的風險。價值鏈分析

競爭對手價值鏈比較現在大多數鋼鐵企業(yè)面臨著全方位的橫向競爭。我國加入WTO后，關稅的大幅度降低和非關稅壁壘的逐步取消，使得中國鋼鐵市場國際化，市場競爭愈益激烈。為此，我國鋼鐵企業(yè)應加強對國際優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)價值鏈的了解，通過搜集競爭對手的信息，分析競爭對手的年度財務報告，明確企業(yè)自身的強勢和弱勢、面臨的機遇和挑戰(zhàn)，以便調整或改變競爭策略。前景分析

在宏觀上看，中央提出的經濟政策目標是“穩(wěn)增長、防通脹、控風險，穩(wěn)中求進”，宏觀形勢必須要耐受從“速度到質量”的轉變。雖然近段時間受宏觀調控政策的影響，我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展遇到一定困難,根據行業(yè)發(fā)展周期以及目前鋼鐵行業(yè)面臨的一系列問題,預計未來五年到十年鋼鐵行業(yè)的發(fā)展將是一個"逐步消化產能,積極優(yōu)化結構,大力拓展技術"的過程,隨著國家鋼鐵“十二五”規(guī)劃的深入貫徹和推進,中國鋼鐵工業(yè)結構調整將取得明顯進展，基本形成比較合理的生產力布局