私募基金管理人登記新政解讀

私募基金管理人登記新政解讀（一）新政背景與目的新政背景與目的2014年2月7日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中國基金業(yè)協(xié)會”）正式開展私募基金管理人登記、私募基金備案和自律管理工作，初步形成了以信息披露為核心，誠實信用為基礎的自律監(jiān)管體制。截至2016年1月底，已登記私募基金管理人25,841家，已備案私募基金25,461只，認繳規(guī)模5.34萬億元，實繳規(guī)模4.29萬億元，私募基金行業(yè)的從業(yè)人員38.99萬人。一段時間以來，私募基金行業(yè)存在的問題倍受社會各界和監(jiān)管機構關注。但各種問題和風險也不斷凸顯，對私募基金行業(yè)的形象和聲譽造成了不良的社會影響，危及了私募行業(yè)的長遠發(fā)展和全局利益。私募基金行業(yè)現(xiàn)存問題濫用中國基金業(yè)協(xié)會的登記備案信息，非法自我增信，甚至從事違法違規(guī)行為。私募基金行業(yè)魚龍混雜、良莠不齊。目前，已登記但尚未備案基金的機構數(shù)量占已登記私募基金管理人的69%，其中部分機構長期未實質(zhì)性開展私募基金管理業(yè)務；不具備從業(yè)人員、營業(yè)場所、資本金等企業(yè)運營的基本設施和條件；內(nèi)部管理混亂，缺乏有效健全的內(nèi)控制度；從業(yè)人員自律意識不強，不具備從事資產(chǎn)管理業(yè)務的基本素質(zhì)和能力。法律意識淡薄、合規(guī)意識缺乏，沒有按規(guī)定持續(xù)履行私募基金信息報告義務。違法違規(guī)經(jīng)營運作。部分機構公開推介私募基金，承諾保本保收益，向非合格投資者募集資金；借私募基金名義搞非法集資，從事利益輸送、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法犯罪行為?；饦I(yè)協(xié)會規(guī)范措施中國基金業(yè)協(xié)會于2月5日對外發(fā)布《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》（以下簡稱“《登記事項公告》”），從取消私募基金管理人登記證明、加強信息報送、高管人員資質(zhì)要求、提交法律意見書等四個方面加強規(guī)范私募基金管理人登記相關事項。序號發(fā)布日期新規(guī)12016.2.1《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》及起草說明22016.2.4《私募投資基金信息披露管理辦法》及起草說明

《私募投資基金信息披露內(nèi)容與格式指引1號》32016.2.5《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》

（附件：私募基金管理人登記法律意見書指引）（中國基金業(yè)協(xié)會負責人就發(fā)布《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》答記者問）（二）協(xié)會新規(guī)解讀協(xié)會新規(guī)解讀－《規(guī)范登記若干事項的公告》（二）對管理人發(fā)行產(chǎn)品提出要求

－登記后不發(fā)產(chǎn)品，注銷登記序號類型結果1新登記的在辦結登記手續(xù)之日起6個月內(nèi)未備案產(chǎn)品注銷登記2已登記滿12個月且未備案產(chǎn)品，在2016年5月1日前未備案產(chǎn)品注銷登記3已登記不滿12個月且未備案產(chǎn)品，在2016年8月1日前未備案產(chǎn)品注銷登記（一）取消私募基金管理人登記證明不再新發(fā)，已發(fā)作廢，打擊非法征信；協(xié)會新規(guī)解讀－《規(guī)范登記若干事項的公告》（三）不及時履行信息報送

－暫停產(chǎn)品備案/列入異常機構名單/不予登記序號類型結果1已登記但未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新義務暫停受理產(chǎn)品備案申請。累計達2次，列入異常機構名單并對外公示，即使整改完畢，至少6個月后才能恢復正常機構公示。2已登記的管理人因違反《企業(yè)信息公示暫行條例》，被列入嚴重違法企業(yè)公示名單的暫停受產(chǎn)品備案申請。同時，列入異常機構名單并對外公示，至少6個月后才能恢復正常機構公示狀態(tài)。3新申請登記的機構被列入嚴重違法企業(yè)公示名單的不予登記協(xié)會新規(guī)解讀－《規(guī)范登記若干事項的公告》（四）對不及時提交年度審計財務報告提出要求

－暫停產(chǎn)品備案/列入異常機構名單/不予登記序號類型結果1已登記但未提交經(jīng)審計的年度財務報告暫停受產(chǎn)品備案申請。列入異常機構名單，并對外公示，至少6個月后才能恢復正常機構公示狀態(tài)。2新申請登記的機構成立滿一年但未提交經(jīng)審計的年度財務報告的不予登記協(xié)會新規(guī)解讀－《規(guī)范登記若干事項的公告》（五）新增提交《法律意見書》的要求序號適用類型提交要求1新申請管理人登記《登記法律意見書》一個月的有效期2已提交申請但尚未辦結登記《登記法律意見書》作為必備材料提交3已登記且尚未備案產(chǎn)品首只產(chǎn)品備案前提交《登記法律意見書》4已登記且已備案產(chǎn)品有可能要求補交《登記法律意見書》，建議及早提交5已登記的管理人重大事項變更時，提交《重大事項變更專項法律意見書》變更后及時提交協(xié)會新規(guī)解讀－《登記若干事項的公告》（六）高管人員基金從業(yè)資格的相關要求序號類型要求1私募證券投資基金高管人員均需取得基金從業(yè)資格2非私募證券投資基金至少2名高管人員應當取得基金從業(yè)資格各類私募基金管理人的合規(guī)\風控負責人不得從事投資業(yè)務。協(xié)會新規(guī)解讀－《登記若干事項的公告》（七）基金從業(yè)資格的取得方式情形取得方式證明方式情形1通過基金從業(yè)資格考試?？颇恳弧痘鸱煞ㄒ?guī)、職業(yè)道德與業(yè)務規(guī)范》；科目二《證券投資基金基礎知識》。情形2最近三年從事資產(chǎn)管理相關業(yè)務，且管理資產(chǎn)年均規(guī)模1000萬元以上?？颇恳弧痘鸱煞ㄒ?guī)、職業(yè)道德與業(yè)務規(guī)范》；情形2的相關證明材料。情形3已通過證券從業(yè)資格考試、期貨從業(yè)資格考試、銀行從業(yè)資格考試、注冊會計師資格考試、法律職業(yè)資格考試、資產(chǎn)評估師職業(yè)資格考試等金融相關資格考試。科目一《基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務規(guī)范》；已通過的相關資質(zhì)證書。情形4中國基金業(yè)協(xié)會資格認定委員會認定的其他情形。根據(jù)協(xié)會要求提供協(xié)會新規(guī)解讀－《登記若干事項的公告》（八）已登記的管理人自查高管基金從業(yè)資格已登記的需自查高管人員基金從業(yè)資格情況，并于2016年12月31日前提交高管人員資格重大事項變更申請，以完成整改。逾期仍未整改的，暫停受理產(chǎn)品備案申請及其他重大事項變更申請。備注：已取得基金從業(yè)資格的高管，每年度完成15學時的后續(xù)培訓方可維持其基金從業(yè)資格。協(xié)會新規(guī)解讀－《內(nèi)部控制指引》重點條文解讀：條文指引條文要點解讀3最高權力機構對建立內(nèi)部控制制度和維持其有效性承擔最終責任。強調(diào)管理人的最高權力機構需承擔最終責任5六項原則增加“運營保障”環(huán)節(jié)8專業(yè)化運營原則，主營業(yè)務清晰，不得兼營其他業(yè)務對經(jīng)營范圍的要求11防范不正當關聯(lián)交易、利益輸送和內(nèi)部人控制風險杜絕老鼠倉和內(nèi)幕交易12合規(guī)風控的高級管理人員合規(guī)風控的重要性21私募基金應當由基金托管人托管托管與不托管的不同30現(xiàn)場或非現(xiàn)場方式進行業(yè)務檢查規(guī)范化備注：五項制度中《內(nèi)控制度》需按照最新的指引重新起草。協(xié)會新規(guī)解讀－《信息披露指引》重點條文解讀：條文管理辦法要點2信息披露義務人，指私募基金管理人、私募基金托管人等。委托第三方機構代為披露的，不得免除義務人法定應承擔的信息披露義務。5管理人向私募基金信息披露備份平臺報送信息。11信息披露義務人披露基金信息，不得存在以下行為：公開披露或者變相公開披露；對投資業(yè)績進行預測；違規(guī)承諾收益或者承擔損失；登載任何祝賀性、恭維性或推薦性的文字；任意使用“業(yè)績最佳”、“規(guī)模最大”等相關措辭等。16/17基金運行期間的信息披露（月度、季度和年度）18臨時性信息披露（14種情形）備注：“股權與證券的區(qū)別”：證券類私募基金與股權或其他類私募基金存在差異，辦法對二者披露的內(nèi)容和頻度也有一定區(qū)分。（三）管理人面臨的問題及業(yè)務機會管理人面臨的問題和業(yè)務機會管理人面臨的問題

1、獲取資格趨嚴2、原資格或被注銷3、無法備案新產(chǎn)品4、信息披露規(guī)范化5、公司制度待更新1、新規(guī)解讀2、公司設立3、法律支持4、登記備案5、產(chǎn)品設計6、托管外包7、業(yè)績披露道富提供的服務提醒事項管理人新申請登記已提申請但尚未辦結登記已登記尚未有備案產(chǎn)品已登記且已有備案產(chǎn)品提醒事項－新申請資格的管理人序號事項要求1名稱及經(jīng)營范圍不得與投資管理業(yè)務無關2制度是否完備完善內(nèi)控制度、信息披露制度、銷售制度等3《登記法律意見書》律所出具，一個月有效期4經(jīng)審計的年度財務報告成立滿一年，必需5基金從業(yè)資格證券類高管均需非證券類至少2名高管6是否在嚴重違法企業(yè)公示名單否7提示及時發(fā)行產(chǎn)品6個月內(nèi)未發(fā)產(chǎn)品注銷登記提醒事項－已提交申請但尚未辦結登記的管理人

序號事項要求1名稱及經(jīng)營范圍不得與投資管理業(yè)務無關2制度是否完備完善內(nèi)控制度、信息披露制度、銷售制度等3《登記法律意見書》律所出具，一個月有效期4經(jīng)審計的年度財務報告成立滿一年，必需5基金從業(yè)資格證券類高管均需非證券類至少2名高管6是否在嚴重違法企業(yè)公示名單否7提示及時發(fā)行產(chǎn)品6個月內(nèi)未發(fā)產(chǎn)品注銷登記提醒事項－已登記且尚未備案產(chǎn)品的管理人

序號事項要求1私募基金管理人備案資質(zhì)已滿12個月，2016年5月1日前備案產(chǎn)品，否則，注銷登記未滿12個月，2016年8月1日前備案產(chǎn)品，否則，注銷登記2名稱及經(jīng)營范圍不得與投資管理業(yè)務無關3《登記法律意見書》產(chǎn)品發(fā)行前補交4《重大事項變更專項法律意見書》重大事項更新時提交5經(jīng)審計的年度財務報告成立滿一年，必須提交6季度、年度和重大事項信息報送及時更新，否則，無法產(chǎn)品備案；累計達2次的，列入異常機構名單7基金從業(yè)資格自查于2016年12月31日前完成整改。逾期未整改，暫停受理產(chǎn)品備案等。目前具備政權從業(yè)資格也可備案。證券類高管均需非證券類至少2名高管已取得基金從業(yè)資格的高管，每年度15學時后續(xù)培訓。提醒事項－已登記且已備案產(chǎn)品的管理人序號事項要求1經(jīng)審計的年度財務報告成立滿一年，必須提交2季度、年度和重大事項信息報送及時更新，否則，無法產(chǎn)品備案；累計達2次的，列入異常機構名單3基金信息披露運行期間披露（月度、季度和年度）臨時披露4《登記法律意見書》有可能補交，建議及早提交5《重大事項變更專項法律意見書》重大事項更新時提交6基金從業(yè)資格自查于2016年12月31日前完成整改。逾期未整改，暫停受理產(chǎn)品備案等。目前具備政權從業(yè)資格也可備案。證券類高管均需非證券類至少2名高管已取得基金從業(yè)資格的高管，每年度15學時后續(xù)培訓。7名稱及經(jīng)營范圍不得與投資管理業(yè)務無關四、基金管理人登記及基金備案流程

（一）基金管理人登記流程

（一）基金管理人登記流程私募基金管理人通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)，在網(wǎng)上提交登記備案申請信息，網(wǎng)上辦理登記備案相關手續(xù)。私募投資基金管理人完成登記后，對于尚未成為協(xié)會會員的管理人，基金業(yè)協(xié)會將辦理相應入會手續(xù)。如發(fā)現(xiàn)以下三種情形之一的，暫緩登記：1、申請機構的高級管理人員存在《公司法》規(guī)定的禁止任職情形的；2、申請機構、實際控制人、高級管理人員最近3年內(nèi)受到金融監(jiān)管機構的行政處罰或正在被立案調(diào)查的，或者最近3年內(nèi)受到工商、稅務部門的重大行政處罰，或者有其他重大失信記錄的，或者被中國證監(jiān)會采取市場禁入的；3、申請機構提交的登記信息存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的。（根據(jù)新政要求，上述規(guī)定已經(jīng)被登記法律意見書應當核查的內(nèi)容多替代。其中增加了許多基金管理人應當具體的條件）（二）基金備案流程五、基金管理人登記適格條件（登記法律意見書要求說明）

提交法律意見書情形序號適用類型提交要求1新申請管理人登記《登記法律意見書》一個月的有效期2已提交申請但尚未辦結登記《登記法律意見書》作為必備材料提交3已登記且尚未備案產(chǎn)品首只產(chǎn)品備案前提交《登記法律意見書》4已登記且已備案產(chǎn)品有可能要求補交《登記法律意見書》，建議及早提交5已登記的管理人重大事項變更時，提交《重大事項變更專項法律意見書》變更后及時提交

登記適格條件（法律意見書核查事項）（一）申請機構是否依法在中國境內(nèi)設立并有效存續(xù)。（二）申請機構的工商登記文件所記載的經(jīng)營范圍是否符合國家相關法律法規(guī)的規(guī)定。申請機構的名稱和經(jīng)營范圍中是否含有“基金管理”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等與私募基金管理人業(yè)務屬性密切相關字樣；以及私募基金管理人名稱中是否含有“私募”相關字樣。（三）申請機構是否符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第22條專業(yè)化經(jīng)營原則，說明申請機構主營業(yè)務是否為私募基金管理業(yè)務；申請機構的工商經(jīng)營范圍或實際經(jīng)營業(yè)務中，是否兼營可能與私募投資基金業(yè)務存在沖突的業(yè)務、是否兼營與“投資管理”的買方業(yè)務存在沖突的業(yè)務、是否兼營其他非金融業(yè)務。登記適格條件（法律意見書核查事項）（四）申請機構股東的股權結構情況。申請機構是否有直接或間接控股或參股的境外股東，若有，請說明穿透后其境外股東是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)的要求和中國基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定。（五）申請機構是否具有實際控制人；若有，請說明實際控制人的身份或工商注冊信息，以及實際控制人與申請機構的控制關系，并說明實際控制人能夠對機構起到的實際支配作用。（六）申請機構是否存在子公司（持股5%以上的金融企業(yè)、上市公司及持股20%以上的其他企業(yè)）、分支機構和其他關聯(lián)方（受同一控股股東/實際控制人控制的金融企業(yè)、資產(chǎn)管理機構或相關服務機構）。若有，請說明情況及其子公