股票的技術(shù)分析

股票的技術(shù)分析本章大綱9.1技術(shù)分析的觀念9.2型態(tài)類技術(shù)分析9.3指標(biāo)類技術(shù)分析技術(shù)分析的觀念基本分析與技術(shù)分析的比較基本分析係以公開資訊為分析內(nèi)容，技術(shù)分析則是假設(shè)歷史會(huì)重演，以歷史資訊(如過去的股價(jià)及成交量等)來分析股價(jià)的走勢(shì)基本分析可提供投資人選出值得投資的個(gè)股，而技術(shù)分析則是判斷買賣時(shí)點(diǎn)的最佳利器技術(shù)分析的主要理論架構(gòu)(見圖9-1)圖9-1技術(shù)分析的主要理論架構(gòu)型態(tài)類技術(shù)分析道氏理論波浪理論移動(dòng)平均線理論趨勢(shì)線理論K線理論道氏理論基本波動(dòng)次級(jí)波動(dòng)日常波動(dòng)波浪理論說明股價(jià)的結(jié)構(gòu)型態(tài)、上漲或回檔的滿足點(diǎn)及完成一個(gè)波段所需的時(shí)間。移動(dòng)平均線理論移動(dòng)平均線可以將極端值的影響降低，能消除短期變動(dòng)，看出股價(jià)的長(zhǎng)期趨勢(shì)使用移動(dòng)平均線時(shí)，必須選取一段期間的收盤價(jià)來計(jì)算平均值。臺(tái)灣股市常使用的移動(dòng)平均期間包括5日、10日、20日、30日、60日及180日等。移動(dòng)平均線是代表過去一段時(shí)間投資人的持有平均成本圖9-4葛蘭碧八大法則的概念圖9-5臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)線型圖趨勢(shì)線理論代表市場(chǎng)移動(dòng)的方向，係由短期高峰與谷底組合而成。K線理論K線有日線、週線、月線之分，可用來表示指數(shù)或個(gè)股每日、每週、每月的開盤價(jià)(Open)、收盤價(jià)(Close)、最高價(jià)(High)及最低價(jià)(Low)等資訊K線依其構(gòu)造可分為上影線、下影線及中間的實(shí)體部分。牛刀小試9-1昨天日月光的收盤價(jià)為35.1元，今天收盤價(jià)為36.2元，上漲1.1元。若今天的開盤價(jià)為34.8元、最高價(jià)為36.7元，最低價(jià)為34.8元，請(qǐng)問今天日月光的K線是紅體線還是黑體線？並請(qǐng)您畫看看？圖9-8常見的反轉(zhuǎn)型態(tài)圖9-9常見的繼續(xù)型態(tài)指標(biāo)類技術(shù)分析價(jià)格指標(biāo)KD值RSIMACD乖離率DMI成交量指標(biāo)平均成交量OBVKD值K、D值界於0至100之間，利用K值與D值交叉點(diǎn)以研判股市短期間行情變動(dòng)的買進(jìn)或賣出時(shí)機(jī)。一般實(shí)務(wù)上，均以9日KD值為判斷短線行情的買賣訊號(hào)，當(dāng)K值向上突破D值時(shí)，代表買進(jìn)訊號(hào)；反之，當(dāng)K值向下跌破D值時(shí)，代表賣出訊號(hào)。KD值達(dá)80以上者，代表超買區(qū)；而KD值低於20以下時(shí)，則代表超賣區(qū)。以圖9-5臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)的KD值為例RSI相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)在實(shí)務(wù)界經(jīng)常被使用，以RSI之高低來決定買賣時(shí)機(jī)是根據(jù)漲久必跌，跌久必漲的原則運(yùn)用RSI作買賣研判時(shí)，通常會(huì)設(shè)定區(qū)域界限。例如RSI＞70(或80)時(shí)，即表示股價(jià)進(jìn)入超買區(qū)；RSI＜30(或20)表示股價(jià)進(jìn)入超賣區(qū)。以圖9-5臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)的RSI為例MACDMACD大於零時(shí)，表示市場(chǎng)屬於牛市；反之，則表示市場(chǎng)趨向熊市。MACD判斷買賣訊號(hào)的主要原則DIF值與MACD在0軸線之上，代表市場(chǎng)為牛市，若兩者均在0軸線之下，代表市場(chǎng)為熊市DIF值如果向上突破MACD及0軸線時(shí)，代表買進(jìn)訊號(hào)，不過DIF值未突破0軸線時(shí)，仍不宜買入持有DIF值向下跌破MACD及0軸線時(shí)，代表賣出訊號(hào)，不過DIF值未跌破0軸線時(shí)，不急於賣出。以圖9-5臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)之MACD為例乖離率是由移動(dòng)平均線的買賣法則所延伸出來的，其判斷邏輯是認(rèn)為當(dāng)股價(jià)離移動(dòng)平均線很遠(yuǎn)時(shí)，會(huì)趨向移動(dòng)平均線乖離率即代表股價(jià)和移動(dòng)平均線的距離，以分析股價(jià)偏離的程度。當(dāng)5日乖離率達(dá)3.5%、10日乖離率達(dá)5%或20日乖離率達(dá)8%，即為超買情形；超賣的認(rèn)定亦同。以圖9-5臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)的走勢(shì)為例牛刀小試9-2今天的臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)收在6294點(diǎn)，其5日、10日、20日的移動(dòng)平均價(jià)分別位於6219點(diǎn)、6189點(diǎn)、6115點(diǎn)，請(qǐng)問其乖離率各是多少，是否有賣出的訊號(hào)？DMI值(1/2)研判多方和空方的勢(shì)力，以判斷股價(jià)的趨勢(shì)，適合中長(zhǎng)期的研判，而不適用於短期操作。DMI分析中有三個(gè)數(shù)值：＋DI、－DI及ADX，從這三個(gè)數(shù)值即可研判出買賣的時(shí)機(jī)。＋DI及－DI之間，若＋DI由下向上爬升突破－DI時(shí)，代表市場(chǎng)願(yuàn)意以較高的價(jià)格買進(jìn)股票，此時(shí)為買進(jìn)訊號(hào)；相反地，如果－DI從下方突破＋DI時(shí)，代表市場(chǎng)願(yuàn)意以較低的價(jià)格賣出股票，則為賣出訊號(hào)。DMI值(2/2)當(dāng)ADX逐漸增加時(shí)，代表市場(chǎng)行情正明顯地朝上漲方向行進(jìn)，若ADX從上升轉(zhuǎn)為下跌時(shí)，則代表行情即將反轉(zhuǎn)；相反地，當(dāng)ADX從下跌轉(zhuǎn)為上升時(shí)，顯示跌勢(shì)將告停止，市場(chǎng)行情即將反彈。以圖9-5臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)之DMI值為例平均成交量量是價(jià)的先行指標(biāo)，「價(jià)量背離」是變盤的前兆，因此成交量的增減速度，可用來研判多空雙方買賣氣勢(shì)的強(qiáng)弱。實(shí)務(wù)上，「價(jià)漲量增」及「價(jià)跌量縮」是多頭走勢(shì)的量?jī)r(jià)結(jié)構(gòu)；而「價(jià)跌量增」、「價(jià)漲量縮」則是反轉(zhuǎn)訊號(hào)。.以圖9-5臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)的成交量與線型的關(guān)係為例OBV(1/2)當(dāng)本日收盤價(jià)上漲時(shí)，累積成交量加上本日成交量；若下跌，累積成交量減去本日成交量，再以日期為橫座標(biāo)，成交量為縱座標(biāo)，將上述計(jì)算之成交量逐日標(biāo)出並連結(jié)成線，即得OBV線。OBV(2/2)OBV線的判斷原則：OBV線上升，而股價(jià)趨勢(shì)線下跌，表示買進(jìn)的訊號(hào)。OBV線下降，而股價(jià)趨勢(shì)線上升，表示賣出的訊號(hào)。