新三板專題講座

機(jī)密新三板專題講座新三板掛牌條件（最新）目錄第一部分：新三板市場(chǎng)概況第二部分：新三板法律法規(guī)第三部分：新三板盡職調(diào)查第四部分：新三板信息披露第一部分：新三板市場(chǎng)概況發(fā)展歷程市場(chǎng)現(xiàn)狀市場(chǎng)功能21990-1992初啼1993-2005蟄伏2006-2011破局2012擴(kuò)容2013新生1990年-1992年，為解決法人股的流通問(wèn)題，國(guó)家體制改革委員會(huì)與中國(guó)人民銀行分別牽頭組建了STAQ、NET系統(tǒng)，解決法人股流通，是為中國(guó)的三板市場(chǎng)雛形。1993年，三板政策掉頭向下，國(guó)家停止了新的法人股掛牌的審批，三板市場(chǎng)發(fā)展停滯。2006年1月，中關(guān)村非上市股份公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成立，新三板誕生。因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。2012年8月，新三板市場(chǎng)迎來(lái)擴(kuò)容之年，上海、天津、武漢三地高新園區(qū)加入新三板的行列。雖然新三板市場(chǎng)擴(kuò)容，其交易系統(tǒng)依然為中關(guān)村非上市股份公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。2013年12月，新三板正式擴(kuò)容至全國(guó)，只要符合掛牌條件的股份公司均可申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫?，不僅限于四個(gè)園區(qū)的企業(yè)，也不限于高新技術(shù)企業(yè)。此次擴(kuò)容至全國(guó)加速新三板籌建新交易系統(tǒng)，預(yù)計(jì)2014年8月新交易系統(tǒng)將正式投入使用。發(fā)展歷程打造藍(lán)籌中小企業(yè)冠軍搖籃創(chuàng)新性、高成長(zhǎng)解決大多數(shù)優(yōu)秀中小微企業(yè)資本市場(chǎng)服務(wù)需求，上市企業(yè)的孵化器、蓄水池主板中小板創(chuàng)業(yè)板新三板區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)券商柜臺(tái)交易市場(chǎng)未來(lái)多層次資本市場(chǎng)重要組成部分市場(chǎng)現(xiàn)狀——掛牌情況市場(chǎng)現(xiàn)狀——掛牌公司行業(yè)分布行業(yè)覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大仍主要集中于信息技術(shù)行業(yè)主要項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年2013年中期總資產(chǎn)（萬(wàn)元）均值6,454.896,509.597,505.269,678.6110,495.13最大值85,224.81113,107.08188,866.30281,008.02299,732.99最小值163.0947.88156.21578.60505.53凈資產(chǎn)（萬(wàn)元）均值3,637.733,531.613,868.534,863.625,194.21最大值23,107.9228,680.5452,230.9055,489.2756,833.36最小值59.14-50.06-333.02323.38257.45資產(chǎn)負(fù)債率（%）40.3943.5746.8545.1749.15注：以上數(shù)據(jù)均以年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)市場(chǎng)現(xiàn)狀——掛牌公司財(cái)務(wù)狀況目前，掛牌公司50%以上集中于信息技術(shù)行業(yè)，其平均資產(chǎn)規(guī)模低于主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司；新三板掛牌企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模逐年遞增；掛牌公司的資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較低。主要項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年2013年中期收入（萬(wàn)元）均值6,185.275,827.746,573.717,913.403,679.01最小值46.5110.2784.53238.836.80最大值94,207.28122,063.38159,852.36212,508.5093,789.03凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）均值552.48562.10626.68715.92152.34最小值-4,863.67-3,930.49-1,581.36-3,155.41-1,173.24最大值4,588.446,161.647,994.6411,526.914,793.05銷售凈利率（%）9.6510.199.849.234.14凈資產(chǎn)收益率（%）16.4419.0518.5515.562.93注：以上數(shù)據(jù)均以年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)市場(chǎng)現(xiàn)狀——掛牌公司財(cái)務(wù)狀況（續(xù)）盈利能力來(lái)看，新三板掛牌企業(yè)2012年報(bào)整體凈資產(chǎn)收益率達(dá)到15.56%，高于主板、創(chuàng)業(yè)板上市公司平均水平；2009年至2012年報(bào)數(shù)據(jù)，收入、凈利潤(rùn)均為增長(zhǎng)趨勢(shì)。主要項(xiàng)目2009年2010年2011年2012年2013年掛牌公司家數(shù)597497207355總股本（億股）23.5926.932.5755.2796.47成交筆數(shù)（筆）874635827638970成交股數(shù)（萬(wàn)股）10,702.606,886.299,544.2611,455.5118,002.07交易額（億元）4.824.175.65.848.11市場(chǎng)現(xiàn)狀——交易情況機(jī)構(gòu)投資者資金門檻500萬(wàn)元個(gè)人投資者資金門檻500萬(wàn)元且需兩年投資經(jīng)驗(yàn)每筆報(bào)價(jià)委托最低數(shù)量由30,000股降至1,000股目前，掛牌公司可以通過(guò)定向股權(quán)融資和發(fā)行中小企業(yè)私募債兩種方式募集資金2013年，掛牌公司公告通過(guò)定向股權(quán)募集資金9.44億元市場(chǎng)現(xiàn)狀——融資情況2012年，共有4家掛牌公司發(fā)行中小企業(yè)私募債，融資金額介于1,000-2,000萬(wàn)元之間；2013年，共有6家掛牌公司發(fā)行了中小企業(yè)私募債，融資金額介于1,000萬(wàn)元-10,000萬(wàn)元之間，票面利率介于8%-9%之間融資年限在一年半至三年期間市場(chǎng)現(xiàn)狀——融資情況（續(xù)）序號(hào)股份簡(jiǎn)稱發(fā)行總額（萬(wàn)元）票面利率（%）債券期限（年）行業(yè)擔(dān)保方式1中海陽(yáng)10,000.008.502.00其他電子設(shè)備制造業(yè)不可撤銷擔(dān)保2聯(lián)飛翔2,000.008.002.50非金屬礦物制品業(yè)-3思倍馳1,500.009.002.00通信服務(wù)行業(yè)-4德鑫物聯(lián)2,500.008.202.00其他電子設(shè)備制造業(yè)不可撤銷擔(dān)保5藍(lán)天環(huán)保2,000.008.503.00電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)-6華索科技1,000.00--制造業(yè)-7金豪制藥2,000.007.902.00醫(yī)藥-8鴻儀四方2,000.008.002.00技術(shù)服務(wù)業(yè)-9中航新材2,000.008.501.50新材料-10九恒星1,000.008.501.50信息業(yè)-2012-2013年新三板掛牌企業(yè)私募債發(fā)行概況市場(chǎng)現(xiàn)狀——融資情況（續(xù)）2013年掛牌公司進(jìn)行的定向股權(quán)融資發(fā)行前市盈率間于-27.27-350.00倍，平均市盈率為28.41倍。市場(chǎng)現(xiàn)狀——轉(zhuǎn)板案例截至2014年1月，共有9家掛牌公司在A股上市，其中8家通過(guò)直接IPO方式實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)板；目前，掛牌公司轉(zhuǎn)板只能采用直接IPO形式，且IPO程序與其它企業(yè)無(wú)異；新三板轉(zhuǎn)板情況序號(hào)代碼股份簡(jiǎn)稱掛牌時(shí)間申請(qǐng)板塊IPO進(jìn)展上市時(shí)間1400003粵傳媒2001-07-18中小板已上市2007-11-162430001世紀(jì)瑞爾2006-01-23創(chuàng)業(yè)板已上市2010-12-223430006北陸藥業(yè)2006-08-28創(chuàng)業(yè)板已上市2009-10-304430007久其軟件2006-09-07中小板已上市2009-08-115430008紫光華宇2006-08-30創(chuàng)業(yè)板已上市2011-10-266430012博暉創(chuàng)新2007-02-16創(chuàng)業(yè)板已上市2012-05-237430023佳訊飛鴻2007-10-26創(chuàng)業(yè)板已上市2011-05-058430045東土科技2009-02-18

創(chuàng)業(yè)板已上市2012-09-279430030安控科技2008-08-20創(chuàng)業(yè)板已上市2014-01-23中小企業(yè)發(fā)展面臨的困難和需求融資難；公司估值難；人才引進(jìn)難；公司規(guī)范難。對(duì)資本市場(chǎng)需求發(fā)展所面臨困難解決融資問(wèn)題；解決公司估值問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化；吸引留住人才；規(guī)范公司發(fā)展。發(fā)展需求廣告效應(yīng)規(guī)范治理財(cái)富效應(yīng)吸引人才并購(gòu)重組融資基本實(shí)現(xiàn)上市功能轉(zhuǎn)板上市市場(chǎng)功能市場(chǎng)功能——融資隨著新三板融資功能的增強(qiáng)，掛牌公司可以通過(guò)定向增發(fā)等股權(quán)融資方式融資；也可以通過(guò)股權(quán)質(zhì)押、中小企業(yè)私募債等債權(quán)融資方式融資；定向增發(fā)門檻低效率高面廣價(jià)高2013年掛牌公司定向增發(fā)平均市盈率為28倍；國(guó)學(xué)時(shí)代2012年完成的定向增發(fā)，攤薄靜態(tài)市盈率甚至達(dá)到83倍。程序簡(jiǎn)單向特定對(duì)象發(fā)行后股東累計(jì)不超過(guò)200人的，豁免證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。融資方式中小微企業(yè)融資難題掛牌后的融資效率明顯改善主板（含中小板）/創(chuàng)業(yè)板IPO門檻高；PE/VC傾向于投資成熟項(xiàng)目，且市盈率較低，無(wú)法滿足大多數(shù)處于成長(zhǎng)期的中小微企業(yè)的資金需求。新三板市場(chǎng)為掛牌公司提供了一個(gè)展示平臺(tái)；也為PE/VC提供了一個(gè)尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源的重要渠道和一種退出機(jī)制，對(duì)投資者的吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。股權(quán)融資無(wú)業(yè)績(jī)限制。2011年11月，諾思蘭德(430057)定向增發(fā)4,000萬(wàn)元，其2011年中報(bào)簡(jiǎn)要數(shù)據(jù)如下：收入：無(wú)凈利潤(rùn)：-237.87萬(wàn)元。中海陽(yáng)(430065)三次定向增發(fā)，如下：1)2010.06，定向融資1.12億元；2)2010.11，定向融資2.12億元；3)2013.08，定向融資0.64億元。市場(chǎng)功能——融資（續(xù)）銀行授信股權(quán)質(zhì)押貸款中小企業(yè)私募債企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，銀行主動(dòng)授信2013年12月20日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司與交行、建行、工行、農(nóng)行、中行、光大、興業(yè)等七家商業(yè)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，七家銀行在簽約儀式上與部分掛牌及擬掛牌企業(yè)簽署銀企合作協(xié)議，并現(xiàn)場(chǎng)授信。股份價(jià)值得以體現(xiàn)，質(zhì)押股權(quán)獲得貸款2013年，北京銀行與九尊能源(430100)、國(guó)開(kāi)行與銀都傳媒(430230)、大連銀行與藍(lán)天環(huán)保（430263）簽訂了掛牌企業(yè)股權(quán)質(zhì)押貸款協(xié)議。隨著新三板業(yè)務(wù)在全國(guó)推開(kāi)，掛牌公司更容易通過(guò)股權(quán)質(zhì)押方式獲得貸款。發(fā)行私募債，獲得企業(yè)發(fā)展所需長(zhǎng)期資金全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司成立以來(lái)，共有5家掛牌公司發(fā)行了中小企業(yè)私募債，募集資金1.81億元。票面利率介于8.00%-9.00%之間，融資金額1,500.00-10,000.00萬(wàn)元。融資方式中小微企業(yè)融資難題掛牌后融資效率明顯改善缺乏抵押、擔(dān)保品，股權(quán)價(jià)值難以量化且變現(xiàn)較為困難，因此普遍存在銀行貸款困難、授信不足的情況。通過(guò)掛牌前各方中介機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)，企業(yè)運(yùn)作更加規(guī)范，信用水平進(jìn)一步提升。從中關(guān)村等試點(diǎn)區(qū)域的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，掛牌公司更易獲得銀行貸款，通過(guò)中小企業(yè)私募債融資的效率更高、成本更低。債權(quán)融資市場(chǎng)功能——財(cái)富效應(yīng)新三板作為全國(guó)統(tǒng)一的場(chǎng)外市場(chǎng)，目前由交易雙方協(xié)商反映公司股份的價(jià)值，未來(lái)新三板將引入做市商制度和競(jìng)價(jià)交易制度，充分發(fā)現(xiàn)公司股份的價(jià)值；公司掛牌后，為股東提供了退出機(jī)制，股東能夠通過(guò)轉(zhuǎn)讓股份套現(xiàn)，也為投資機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的新平臺(tái)。截至2013年底，新三板股票成交平均市盈率為61倍，新三板公司定向增發(fā)的平均市盈率約28倍，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的定向增發(fā)市盈率甚至超過(guò)100倍，具有較高的資產(chǎn)溢價(jià)。價(jià)值發(fā)現(xiàn)截至2013年底，新三板成交金額8.11億元，較2012年增長(zhǎng)19.34%；交易筆數(shù)970筆，較2012年增長(zhǎng)46.87%；隨著未來(lái)新三板轉(zhuǎn)讓方式的多樣化以及轉(zhuǎn)板制度的引入，交易活躍度將大大增強(qiáng)。股權(quán)流動(dòng)新三板為股東提供了退出渠道，股東可以通過(guò)股份轉(zhuǎn)讓獲取收入。兆信股份（430073)：原實(shí)際控制人2011年以11.78元/股（相當(dāng)于39倍市盈率）轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份300萬(wàn)股，獲得收入3,534萬(wàn)元。退出渠道市場(chǎng)功能——財(cái)富效應(yīng)（續(xù)）新三板市場(chǎng)的退出渠道，豐富投資者進(jìn)入及退出機(jī)制公司戰(zhàn)略投資者、

VC、

PE等機(jī)構(gòu)投

資者原有股東進(jìn)入退出VC/PE退出不再成為問(wèn)題，企業(yè)獲得更多融資機(jī)會(huì)。市場(chǎng)功能——轉(zhuǎn)板上市截至2014年1月，共有9家掛牌公司上市，其中8家通過(guò)直接IPO方式實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)板；共有4家掛牌公司正通過(guò)直接IPO方式謀求轉(zhuǎn)板，落實(shí)反饋意見(jiàn)3家，已受理1家；目前，掛牌公司轉(zhuǎn)板只能采用直接IPO形式，且IPO程序與其它企業(yè)無(wú)異；2013年12月14日國(guó)務(wù)院公布的《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》明確規(guī)定，要建立新三板掛牌企業(yè)的直接轉(zhuǎn)板機(jī)制。22主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板新三板打通轉(zhuǎn)板通道在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司，達(dá)到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請(qǐng)上市交易。轉(zhuǎn)板政策可能更為便利主板、創(chuàng)業(yè)板已不符標(biāo)準(zhǔn)的公司可退到新三板交易具體細(xì)則仍未出臺(tái)市場(chǎng)功能——規(guī)范治理經(jīng)過(guò)中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行改制、盡職調(diào)查、輔導(dǎo)、審計(jì)和評(píng)估，發(fā)現(xiàn)公司法人治理中存在的法律及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、向公司提出改進(jìn)建議，建立與完善公司治理機(jī)制。規(guī)范管理制度引入管理經(jīng)驗(yàn)通過(guò)股份制改造及各中介的規(guī)范化輔導(dǎo)，擬掛牌企業(yè)得以在掛牌前規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)管理、完善公司內(nèi)控機(jī)制，這將為其日后轉(zhuǎn)板進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。掛牌后企業(yè)可以通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者以及外部董事（獨(dú)立董事），健全、改善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)“從優(yōu)秀到卓越”提供制度保障。規(guī)范企業(yè)法人治理股份制改造規(guī)范運(yùn)作新三板掛牌IPO市場(chǎng)功能——廣告效應(yīng)掛牌對(duì)企業(yè)而言是巨大的無(wú)形資產(chǎn)，在一定意義上強(qiáng)于任何廣告效應(yīng)。目前我國(guó)資本市場(chǎng)有逾1億投資者，新聞、報(bào)紙等媒體每天都在關(guān)注掛牌公司，成為其免費(fèi)的宣傳平臺(tái)。企業(yè)通過(guò)新三板掛牌成為公眾公司，提升了公司知名度，有利于樹(shù)立企業(yè)品牌和提升企業(yè)形象，也有利于企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)，使企業(yè)更易獲得風(fēng)險(xiǎn)投資和銀行貸款支持。關(guān)鍵詞基美影業(yè)（430358）鴻儀四方（430119）國(guó)學(xué)時(shí)代（430053）搜索結(jié)果24,700條18,800條13,200條交易信息平臺(tái)社會(huì)媒體股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)功能——并購(gòu)重組掛牌公司可借助新三板市場(chǎng)通過(guò)兼并收購(gòu)、資產(chǎn)重組等手段有效整合行業(yè)資源，加大發(fā)展壯大。掛牌公司并購(gòu)非掛牌公司上市公司并購(gòu)掛牌公司掛牌公司之間并購(gòu)新三板并購(gòu)重組市場(chǎng)功能——吸引人才掛牌公司可以實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，吸引優(yōu)秀的人才為公司服務(wù)，調(diào)動(dòng)員工積極性，增強(qiáng)公司凝聚力。董、監(jiān)、高、核心員工及其他新增股東不超過(guò)35人核心員工的認(rèn)定，由公司董事會(huì)提名，并向全體員工公示和征求意見(jiàn)，由監(jiān)事會(huì)發(fā)表明確意見(jiàn)后，經(jīng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。報(bào)送監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案第二部分：新三板法律法規(guī)法規(guī)體系重點(diǎn)解讀工作流程32法規(guī)體系部門規(guī)章《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》重要系統(tǒng)規(guī)則1、總括性規(guī)定《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》2、相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定和細(xì)則《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行）》3、相關(guān)業(yè)務(wù)指引《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書內(nèi)容與格式指引（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請(qǐng)文件內(nèi)容與格式指引（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司年度報(bào)告內(nèi)容與格式指引（試行）》重點(diǎn)解讀——掛牌條件《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則》股權(quán)明晰合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)公司治理機(jī)制健全履行信息披露義務(wù)業(yè)務(wù)明確產(chǎn)權(quán)清晰依法規(guī)范經(jīng)營(yíng)公司治理健全依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年規(guī)定具體規(guī)定主體、程序合法、合規(guī)1、國(guó)有企業(yè)取得批復(fù)文件；2、外商投資企業(yè)取得商務(wù)部批復(fù)文件；3、《公司法》前設(shè)立的股份公司，需要有關(guān)部門批文；4、國(guó)有股、外資股設(shè)置需要相關(guān)部門出具批復(fù)；出資方式及比例合法、合規(guī)1、非貨幣性資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，明確權(quán)屬，財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢；2、以國(guó)有資產(chǎn)出資的，應(yīng)遵守有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定；3、公司注冊(cè)資本繳足，不存在出資不實(shí)情形；重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）公司設(shè)立時(shí),股東黃萬(wàn)良、朱桂蘭、任德才、黃玉嬌以人力資源出資

340

萬(wàn)元。根據(jù)

2001

年

2月

19

日武漢東湖開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)頒布的《武漢東湖開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)關(guān)于支持武漢光電子信息產(chǎn)業(yè)基地(武漢?中國(guó)光谷)建設(shè)若干政策實(shí)施細(xì)則的通知》(武新管綜[2001]10

號(hào))第七條之規(guī)定:“股東以人力資源入股的,經(jīng)全體股東約定,可以占注冊(cè)資本的

35%(含

35%)以內(nèi)”,因此公司以人力資源出資事項(xiàng)符合該法規(guī)規(guī)定。公司設(shè)立時(shí),武漢留創(chuàng)園以管理資源出資

10

萬(wàn)元。根據(jù)

2000

年

4

月

12

日武漢市人民政府《關(guān)于加快高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心建設(shè)與發(fā)展步伐的通知》(武政辦[2000]63

號(hào))第七條之規(guī)定:“鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)中心通過(guò)投資、提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)等方式持有在孵企業(yè)的一定股權(quán)?！蔽錆h創(chuàng)業(yè)園為武漢東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)依據(jù)武新管人[2002]16

號(hào)《關(guān)于成立武漢留學(xué)生創(chuàng)業(yè)園管理中心的決定》設(shè)立的創(chuàng)業(yè)管理中心,因此其以管理資源出資符合《關(guān)于加快高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心建設(shè)與發(fā)展步伐的通知》的規(guī)定。案例：以人力資源、管理資源出資(聯(lián)動(dòng)設(shè)計(jì)

430266)重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）2005

年

9

月

21

日,由銅牛針織集團(tuán)、高鴻波等

9

方共同簽署了《高新技術(shù)成果說(shuō)明書及確認(rèn)書》,共同確認(rèn)該非專利技術(shù)為高新技術(shù)成果,同意以該高新技術(shù)成果投入到有限公司中。同時(shí),用于出資的此項(xiàng)非專利技術(shù)亦由北京新京聯(lián)成資產(chǎn)評(píng)估有限公司進(jìn)行了評(píng)估,并出具評(píng)估報(bào)告書確認(rèn)該項(xiàng)非專利技術(shù)的評(píng)估值為

78

萬(wàn)元。2004

年

8

月

28

日修訂的《中華人民共和國(guó)公司法》第二十四條第二款規(guī)定:“以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價(jià)出資的金額不得超過(guò)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的百分之二十,國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外?！卑咐悍菍＠夹g(shù)出資比例違反《公司法》規(guī)定，且未評(píng)估(銅牛信息

430243)

2004

年

8

月

6

日,公司召開(kāi)股東會(huì)并作出決議,同意股東惠新標(biāo)以高新技術(shù)成果-嵌入式數(shù)字電視

ASI碼流監(jiān)視設(shè)備作價(jià)

70.00

萬(wàn)元出資,占注冊(cè)資本的35.00%。

2004

年

8

月

11

日,上海市張江高科技園區(qū)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室出具《關(guān)于批準(zhǔn)嵌入式數(shù)字電視

ASI

碼流監(jiān)測(cè)設(shè)備項(xiàng)目評(píng)估合格的函》(滬張江園區(qū)辦項(xiàng)評(píng)字[2004]012

號(hào))認(rèn)定為上海市高科技園區(qū)高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目,所有者為惠新標(biāo)。

2004

年

8

月

11

日,上海申洲會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具《驗(yàn)資報(bào)告》(滬申洲[2004]驗(yàn)字第

552

號(hào))驗(yàn)證,截至

2004

年

8

月

10

日止,有限公司以高新技術(shù)成果—嵌入式數(shù)字電視

ASI

碼流監(jiān)視設(shè)備出資的

70.00

萬(wàn)元已完成轉(zhuǎn)移手續(xù)。案例：技術(shù)出資超比例且未評(píng)估(風(fēng)格信息

430216)

重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）經(jīng)核查,依據(jù)有限公司設(shè)立時(shí)生效的《公司法》第二十三條的規(guī)定,科技開(kāi)發(fā)、咨詢、服務(wù)性公司的注冊(cè)資本最低為人民幣十萬(wàn)元。有限公司設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為人民幣三萬(wàn)元,不符合當(dāng)時(shí)《公司法》的規(guī)定。但依據(jù)《北京市工商行政管理局轉(zhuǎn)發(fā)市政府辦公廳<關(guān)于同意在中關(guān)村科技園區(qū)進(jìn)行高新技術(shù)企業(yè)注冊(cè)登記改制改組試點(diǎn)的通知>的通知》(京工商發(fā)〔2000〕127

號(hào))文件第三條的規(guī)定,高新技術(shù)企業(yè)中有限責(zé)任公司申請(qǐng)登記注冊(cè)時(shí),其注冊(cè)資本達(dá)到

3

萬(wàn)元(含)以上,即予登記注冊(cè)。因此,有限公司設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本雖不符合當(dāng)時(shí)施行的《公司法》規(guī)定,但有限公司出資人的出資真實(shí),且符合北京市人民政府以及北京市工商行政管理局的相關(guān)規(guī)定,不存在潛在法律風(fēng)險(xiǎn),不會(huì)對(duì)本次掛牌轉(zhuǎn)讓造成不利影響。

案例：設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本低于《公司法》的規(guī)定(三意時(shí)代

430255)重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力規(guī)定具體規(guī)定業(yè)務(wù)明確公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息與業(yè)務(wù)相匹配的關(guān)鍵資源要素1．公司業(yè)務(wù)如需主管部門審批，應(yīng)取得相應(yīng)的資質(zhì)、許可或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等;2．公司業(yè)務(wù)須遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求;持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力1．公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄，不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng);2.按規(guī)定編制披露財(cái)務(wù)報(bào)告；不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力事項(xiàng);3.不存在解散或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請(qǐng);2011年、2012

年公司對(duì)前五名客戶的銷售金額占比主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為100%和

93.62%。2011年,公司全部3家客戶為中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第

54

研究所、中國(guó)人民解放軍某部隊(duì)科研所和重慶金美通信有限責(zé)任公司;2012

年,前五位大客戶為鎮(zhèn)江艾科半導(dǎo)體有限公司、山東航天電子技術(shù)研究所、北京市科學(xué)技術(shù)研究院、中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第39研究所和中國(guó)航天科技集團(tuán)公司第九所。報(bào)告期內(nèi),公司的主要客戶銷售金額占營(yíng)業(yè)收入比例較高,主要原因在于現(xiàn)階段公司市場(chǎng)拓展有限,主要客戶大都計(jì)入上述樣本統(tǒng)計(jì)。隨著公司市場(chǎng)開(kāi)拓力度的不斷加大,上述問(wèn)題將得到改善。

案例：對(duì)主要客戶存在依賴(信諾達(dá)

430239)重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)規(guī)定具體規(guī)定治理機(jī)制健全1、公司依法建立“三會(huì)一層”，建立公司治理制度2．公司“三會(huì)一層”應(yīng)按照公司治理制度進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作。在報(bào)告期內(nèi)的有限公司階段應(yīng)遵守《公司法》的相關(guān)規(guī)定。3．公司董事會(huì)應(yīng)對(duì)報(bào)告期內(nèi)公司治理機(jī)制執(zhí)行情況進(jìn)行討論、評(píng)估合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)1．公司最近24個(gè)月內(nèi)因違犯國(guó)家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰。2．控股股東、實(shí)際控制人合法合規(guī)，最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉及以下情形的重大違法違規(guī)行為。3、現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)具備和遵守《公司法》規(guī)定的任職資格和義務(wù)，不應(yīng)存在最近24個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被采取證券市場(chǎng)禁入措施的情形資金獨(dú)立公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范財(cái)務(wù)獨(dú)立公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量2012

年

12

月

20

日,普華有限股東包曉春等

34

人作為發(fā)起人股東,共同簽署《上海普華科技發(fā)展股份有限公司發(fā)起人協(xié)議》,決定以普華有限截至

2012年

9

月

30

日,經(jīng)審計(jì)的所有者權(quán)益(凈資產(chǎn))人民幣

41,988,791.31

元,扣除個(gè)人所得稅人民幣

4,970,915.75

元后的

37,017,875.56

元為基準(zhǔn),按照1:0.8104

的比例,折成總股本

3,000

萬(wàn)股,上海普華科技發(fā)展有限公司整體變更設(shè)立上海普華科技發(fā)展股份有限公司。有限公司整體變更設(shè)立股份公司過(guò)程中,自然人股東需要繳納個(gè)人所得稅。由于公司所有發(fā)起人股東均為自然人,公司系以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)扣減由于普華有限整體變更設(shè)立股份公司所應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅后的凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)折股,因此上述方案中,股本乘以折股系數(shù)小于變更前經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)。案例：公司整體變更時(shí),自然人股東繳納個(gè)人所得稅(普華科技

430238)

重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）

報(bào)告期內(nèi),公司的收款方式包括:現(xiàn)金收款、個(gè)人卡收款、銀行對(duì)公賬戶轉(zhuǎn)賬收款和承兌匯票收款。現(xiàn)金收款主要針對(duì)一些零散終端客戶和一些上門提貨的個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶,公司現(xiàn)金銷售嚴(yán)格按照現(xiàn)金內(nèi)控制度及相關(guān)財(cái)務(wù)制度的要求進(jìn)行,制定了完整的銷售審批、現(xiàn)金收款、收據(jù)開(kāi)具、發(fā)貨、現(xiàn)金繳存銀行、每日記賬、聯(lián)合對(duì)賬等一系列內(nèi)控措施,嚴(yán)格做好財(cái)務(wù)憑證的確認(rèn)、入賬和財(cái)務(wù)核算工作,確保財(cái)務(wù)憑證的真實(shí)性、有效性、完整性和準(zhǔn)確性,防范公司現(xiàn)金銷售活動(dòng)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,確?，F(xiàn)金安全和真實(shí)客觀地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。個(gè)人卡收款主要是方便報(bào)告期內(nèi)受銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間和辦理網(wǎng)點(diǎn)等方面的局限的企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶付款。報(bào)告期內(nèi)美蘭股份及其子公司并未將個(gè)人銀行卡上收取的貨款全部轉(zhuǎn)入公司基本戶和一般戶,存在直接用于公司費(fèi)用開(kāi)支或借支給個(gè)人的情形,但相關(guān)的審批手續(xù)完善,支付得到有效控制,不存在未經(jīng)批準(zhǔn)擅自支用的情況;同時(shí)用于借出的款項(xiàng)于會(huì)計(jì)報(bào)表日前已歸還,不存在公司資產(chǎn)流失及被他人長(zhǎng)期占用的情形。為進(jìn)一步規(guī)范收付款管理,公司已于

2013

年

4

月

24

日,將個(gè)人卡注銷,不再使用個(gè)人卡收取貨款,所有貨款全部打入公司基本戶和一般戶。因此,報(bào)告期內(nèi)公司存在使用個(gè)人賬戶收取貨款的不規(guī)范情形,但使用員工個(gè)人賬戶收取的貨款已經(jīng)如實(shí)在公司財(cái)務(wù)中反映,不存在未計(jì)入收入或多計(jì)收入的情形。案例：使用員工個(gè)人賬戶收取貨款(美蘭股份

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重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）2008

年

9

月,公司在與金隅嘉業(yè)房地產(chǎn)公司洽談供暖運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目期間,了解到金隅集團(tuán)下屬的北京金海燕物業(yè)管理有限公司擬處置部分鍋爐資產(chǎn),因?qū)Ψ綗o(wú)法提供發(fā)票,故公司總經(jīng)理潘忠以個(gè)人名義出資購(gòu)買并投入公司使用。由于公司當(dāng)時(shí)會(huì)計(jì)核算欠規(guī)范,對(duì)此次由潘忠購(gòu)入并投入公司使用的鍋爐設(shè)備未作任何賬務(wù)處理。2012

年

9

月,公司在籌備股票在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌事宜過(guò)程中,相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司固定資產(chǎn)進(jìn)行盤點(diǎn)時(shí)發(fā)現(xiàn)了該賬實(shí)不符問(wèn)題。案例：無(wú)發(fā)票,資產(chǎn)未入賬(藍(lán)天環(huán)保

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重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)規(guī)定具體規(guī)定股權(quán)明晰1.公司的股東不存在國(guó)家法律、法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件規(guī)定不適宜擔(dān)任股東的情形。2.申請(qǐng)掛牌前存在國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形，應(yīng)遵守國(guó)資管理規(guī)定。3.申請(qǐng)掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)遵守商務(wù)部門的規(guī)定。股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)1.公司股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)。2.公司股票限售安排應(yīng)符合《公司法》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的有關(guān)規(guī)定3.在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合規(guī)控制的其他公司亦要求合法合規(guī)公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為需符合本指引的規(guī)定。有限公司設(shè)立時(shí)，股東北京詩(shī)恩碧投資有限責(zé)任公司的出資系代持姬長(zhǎng)偉的出資，雙方簽訂了《股權(quán)代持協(xié)議》，由北京詩(shī)恩碧投資有限責(zé)任公司代持姬長(zhǎng)偉對(duì)有限公司的出資500萬(wàn)元，以北京詩(shī)恩碧投資有限責(zé)任公司的名義辦理公司設(shè)立登記。姬長(zhǎng)偉是北京詩(shī)恩碧投資有限責(zé)任公司所持股權(quán)的實(shí)際出資人。案例：公司唯一實(shí)際股東股權(quán)由他人代持(哇棒傳媒

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重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）2007年12月恒世隆業(yè)成為英保通的控股股東。當(dāng)時(shí)，恒世隆業(yè)的控股股東為齊凱，此外，齊凱也是鑫建偉業(yè)的實(shí)際控制人。隨著市場(chǎng)變化，齊凱決定將英保通、恒世隆業(yè)、鑫建偉業(yè)三家公司分別發(fā)展成三個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)平臺(tái)，三家企業(yè)從事不同的業(yè)務(wù)，且互相不持有股權(quán)，因此，決定將恒世隆業(yè)持有英保通的出資轉(zhuǎn)讓給其本人，改由個(gè)人直接持有英保通股權(quán)，但在準(zhǔn)備簽訂有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、股東會(huì)決議等文件時(shí)，齊凱正在外地出差，為不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓的進(jìn)程，因楊健光為其妻弟且二人一直關(guān)系較好，齊凱就委托楊健光代其受讓英保通的出資。案例：由于出差，股權(quán)由他人代持(慧網(wǎng)通達(dá)

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重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)項(xiàng)目具體規(guī)定簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議公司須經(jīng)主辦券商推薦，雙方簽署了《推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議》盡職調(diào)查和內(nèi)核主辦券商應(yīng)完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，對(duì)公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)，并出具推薦報(bào)告重點(diǎn)解讀——掛牌條件（續(xù)）重點(diǎn)解讀——股權(quán)激勵(lì)及定向融資申請(qǐng)掛牌公司在其股票掛牌前實(shí)施限制性股票或股票期權(quán)等股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃且尚未行權(quán)完畢的，應(yīng)當(dāng)在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書中披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等情況。申請(qǐng)掛牌公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的同時(shí)定向發(fā)行的，應(yīng)在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書中披露。重點(diǎn)解讀——定向發(fā)行（續(xù)）《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》之第三十九條規(guī)定：本辦法所稱定向發(fā)行包括向特定對(duì)象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人，以及股東人數(shù)超過(guò)200人的公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票兩種情形。前款所稱特定對(duì)象的范圍包括下列機(jī)構(gòu)或者自然人：（一）公司股東；（二）公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心員工；（三）符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟(jì)組織。公司確定發(fā)行對(duì)象時(shí)，符合本條第二款第（二）項(xiàng)、第（三）項(xiàng)規(guī)定的投資者合計(jì)不得超過(guò)35名。核心員工的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)由公司董事會(huì)提名，并向全體員工公示和征求意見(jiàn)，由監(jiān)事會(huì)發(fā)表明確意見(jiàn)后，經(jīng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。投資者適當(dāng)性管理規(guī)定由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行制定重點(diǎn)解讀——定向發(fā)行（續(xù)）《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》之第四十四條規(guī)定：公司申請(qǐng)定向發(fā)行股票，可申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以核準(zhǔn)之日起，公司應(yīng)當(dāng)在3個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。超過(guò)核準(zhǔn)文件限定的有效期未發(fā)行的，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每期發(fā)行后5個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行情況報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。重點(diǎn)解讀——股票限售掛牌公司控股股東及實(shí)際控制人在掛牌前直接或間接持有的股票分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉(zhuǎn)讓限制的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年；掛牌前十二個(gè)月以內(nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過(guò)轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行，主辦券商為開(kāi)展做市業(yè)務(wù)取得的做市初始庫(kù)存股票除外；因司法裁決、繼承等原因?qū)е掠邢奘燮诘墓善背钟腥税l(fā)生變更的，后續(xù)持有人應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行股票限售規(guī)定。董事、監(jiān)事與高級(jí)管理人員依照《公司法》股份解鎖后每年可轉(zhuǎn)讓其所持股份的1/4。重點(diǎn)解讀——投資者準(zhǔn)入項(xiàng)目具體規(guī)定投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)1.機(jī)構(gòu)：注冊(cè)資本不低于500萬(wàn)元人民幣的法人機(jī)構(gòu)；實(shí)繳出資總額不低于500萬(wàn)元人民幣的合伙企業(yè)；信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃等由金融機(jī)構(gòu)或者經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)可的認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)管理的產(chǎn)品或資產(chǎn)；2.自然人：證券類資產(chǎn)不低于500萬(wàn)、兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)或具有會(huì)計(jì)、金融投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。定向發(fā)行投資者準(zhǔn)入規(guī)定1.《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第三十九條規(guī)定的投資者；2.符合開(kāi)通掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)要求的投資者。除公司股東外，單次發(fā)行對(duì)象人數(shù)不得超過(guò)35人重點(diǎn)解讀——股票轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目具體規(guī)定委托方式投資者委托分為意向委托、定價(jià)委托和成交確認(rèn)委托。申報(bào)時(shí)間交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)轉(zhuǎn)讓日的9:15至11:30、13:00至15:00。成交時(shí)間每個(gè)轉(zhuǎn)讓日的9:30至11:30、13:00至15:00為協(xié)議轉(zhuǎn)讓的成交確認(rèn)時(shí)間。開(kāi)盤價(jià)采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票，開(kāi)盤價(jià)為當(dāng)日該股票的第一筆成交價(jià)。收盤價(jià)采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票，以當(dāng)日最后30分鐘轉(zhuǎn)讓時(shí)間的成交量加權(quán)平均價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。最后30分鐘轉(zhuǎn)讓時(shí)間無(wú)成交的，以當(dāng)日成交量加權(quán)平均價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。協(xié)議轉(zhuǎn)讓主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板股票轉(zhuǎn)讓方式以集中競(jìng)價(jià)交易為主，而新三板股票轉(zhuǎn)讓方式有協(xié)議轉(zhuǎn)讓、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓、做市轉(zhuǎn)讓。具體轉(zhuǎn)讓方式由掛牌公司自行選擇。重點(diǎn)解讀——股票轉(zhuǎn)讓（續(xù)）項(xiàng)目新三板深交所上交所委托方式限價(jià)委托限價(jià)委托、市價(jià)委托限價(jià)委托、市價(jià)委托競(jìng)價(jià)方式集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)申報(bào)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)接受主辦券商限價(jià)申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)轉(zhuǎn)讓日9:15至11:30、13:00至15:00。每個(gè)轉(zhuǎn)讓日9:20至9:25、14:55至15:00，交易主機(jī)不接受撤銷申報(bào)；在其他接受申報(bào)的時(shí)間內(nèi)，未成交申報(bào)可以撤銷。每個(gè)轉(zhuǎn)讓日9:25至9:30，交易主機(jī)只接受申報(bào)，但不對(duì)買賣申報(bào)或撤銷申報(bào)作處理本所接受會(huì)員競(jìng)價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9︰15至11︰30、13︰00至15︰00。每個(gè)交易日9︰20至9︰25、14︰57至15︰00，本所交易主機(jī)不接受參與競(jìng)價(jià)交易的撤銷申報(bào)；在其他接受申報(bào)的時(shí)間內(nèi)，未成交申報(bào)可以撤銷。每個(gè)交易日9︰25至9︰30，交易主機(jī)只接受申報(bào)，但不對(duì)買賣申報(bào)或撤銷申報(bào)作處理。本所接受會(huì)員競(jìng)價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9:15至9：25、9：30至11:30、13:00至15:00。每個(gè)交易日9:20至9:25的開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)階段，本所交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)；其他接受交易申報(bào)的時(shí)間內(nèi)，未成交申報(bào)可以撤銷。撤銷指令經(jīng)本所交易主機(jī)確認(rèn)方為有效競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓重點(diǎn)解讀——股票轉(zhuǎn)讓（續(xù)）項(xiàng)目新三板深交所上交所交易時(shí)間9:15至9:25為開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，9:30至11:30、13:00至14:55為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，14:55至15:00為收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。每個(gè)交易日的9︰15至9︰25為開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，9︰30至11︰30、13︰00至14︰57為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，14︰57至15︰00為收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間每個(gè)交易日的9:15至9:25為開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，9:30至11:30、13:00至15:00為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，開(kāi)市期間停牌并復(fù)牌的證券除外申報(bào)價(jià)格全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對(duì)申報(bào)設(shè)置有效價(jià)格區(qū)間。開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為前收盤價(jià)的上下20%以內(nèi)。連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為最近成交價(jià)的上下20%以內(nèi)；當(dāng)日無(wú)成交的，申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為前收盤價(jià)的上下20%以內(nèi)買賣有價(jià)格漲跌幅限制的證券，其有效競(jìng)價(jià)范圍與漲跌幅限制范圍一致，在價(jià)格漲跌幅限制以內(nèi)的申報(bào)為有效申報(bào)，超過(guò)漲跌幅限制的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。買賣有價(jià)格漲跌幅限制的證券，其有效競(jìng)價(jià)范圍與漲跌幅限制范圍一致，在價(jià)格漲跌幅限制以內(nèi)的申報(bào)為有效申報(bào)，超過(guò)漲跌幅限制的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓重點(diǎn)解讀——股票轉(zhuǎn)讓（續(xù)）項(xiàng)目新三板深交所上交所開(kāi)盤價(jià)采取競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的股票，開(kāi)盤價(jià)為當(dāng)日該股票的第一筆成交價(jià)。開(kāi)盤價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生，不能通過(guò)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生與“新三板”一致與“新三板”一致收盤價(jià)采取競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的股票，收盤價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)或未進(jìn)行收盤集合競(jìng)價(jià)的，以該轉(zhuǎn)讓日最后一筆成交價(jià)為收盤價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)與“新三板”一致收盤價(jià)為當(dāng)日最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓重點(diǎn)解讀——股票轉(zhuǎn)讓（續(xù)）項(xiàng)目具體規(guī)定一般規(guī)定1.股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，應(yīng)當(dāng)有2家以上做市商為其提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)。2.申請(qǐng)掛牌公司股票擬采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，其中一家做市商應(yīng)為推薦其股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母（子）公司。3.做市轉(zhuǎn)讓方式下，投資者之間不能成交。4.采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，為其做市的做市商不足2家，且未在30個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)恢復(fù)為2家以上做市商的，如掛牌公司未按規(guī)定提出股票轉(zhuǎn)讓方式變更申請(qǐng)，其轉(zhuǎn)讓方式將強(qiáng)制變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。委托方式投資者可以采用限價(jià)委托方式委托主辦券商買賣股票。申報(bào)方式全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)接受主辦券商的限價(jià)申報(bào)、做市商的做市申報(bào)；限價(jià)申報(bào)之間、做市申報(bào)之間不能成交。申報(bào)時(shí)間全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)接受限價(jià)申報(bào)、做市申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)轉(zhuǎn)讓日的9:15至11:30、13:00至15:00。全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司可以調(diào)整接受申報(bào)的時(shí)間。做市轉(zhuǎn)讓重點(diǎn)解讀——股票轉(zhuǎn)讓（續(xù)）項(xiàng)目具體規(guī)定買賣價(jià)差做市商每次提交做市申報(bào)應(yīng)當(dāng)同時(shí)包含買入價(jià)格與賣出價(jià)格，且相對(duì)買賣價(jià)差不得超過(guò)5%。相對(duì)買賣價(jià)差計(jì)算公式為：相對(duì)買賣價(jià)差=（賣出價(jià)格-買入價(jià)格）÷賣出價(jià)格×100%賣出價(jià)格與買入價(jià)格之差等于最小價(jià)格變動(dòng)單位的，不受前款限制。成交時(shí)間每個(gè)轉(zhuǎn)讓日的9:30至11:30、13:00至15:00為做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間做市商每個(gè)轉(zhuǎn)讓日提供雙向報(bào)價(jià)的時(shí)間應(yīng)不少于做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間的75%。報(bào)價(jià)義務(wù)1、做市商應(yīng)最遲于每個(gè)轉(zhuǎn)讓日的9:30開(kāi)始發(fā)布買賣雙向報(bào)價(jià)，履行做市報(bào)價(jià)義務(wù)。2、做市商持有庫(kù)存股票不足1000股時(shí)，可以免于履行賣出報(bào)價(jià)義務(wù)。3、單個(gè)做市商持有庫(kù)存股票達(dá)到掛牌公司總股本20%時(shí)，可以免于履行買入報(bào)價(jià)義務(wù)。做市轉(zhuǎn)讓重點(diǎn)解讀——股票轉(zhuǎn)讓（續(xù)）項(xiàng)目具體規(guī)定做市股數(shù)掛牌時(shí)采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，初始做市商應(yīng)當(dāng)取得合計(jì)不低于掛牌公司總股本5%或100萬(wàn)股（以孰低為準(zhǔn)），且每家做市商不低于10萬(wàn)股的做市庫(kù)存股票。庫(kù)存股票庫(kù)存股來(lái)源：股東在掛牌前轉(zhuǎn)讓；股票發(fā)行；在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)買入；其他合法方式。做市商間轉(zhuǎn)讓1.做市商間為調(diào)節(jié)庫(kù)存股等進(jìn)行股票轉(zhuǎn)讓的，可以通過(guò)互報(bào)成交確認(rèn)申報(bào)方式進(jìn)行。2.成交確認(rèn)的時(shí)間為每個(gè)轉(zhuǎn)讓日的15:00至15:30。3.做市商間轉(zhuǎn)讓股票，其成交價(jià)格應(yīng)在該股票當(dāng)日最高、最低成交價(jià)之間；當(dāng)日無(wú)成交的，其成交價(jià)格不得高于前收盤價(jià)的110%且不低于前收盤價(jià)的90%。4.做市商當(dāng)日從其他做市商處買入的股票，買入當(dāng)日不得賣出。做市轉(zhuǎn)讓重點(diǎn)解讀——股票轉(zhuǎn)讓（續(xù)）項(xiàng)目具體規(guī)定做市時(shí)間要求掛牌時(shí)采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，后續(xù)加入的做市商須在該股票掛牌滿3個(gè)月后方可為其提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)。采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，后續(xù)加入的做市商應(yīng)當(dāng)向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提出申請(qǐng)。掛牌時(shí)采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票和由其他轉(zhuǎn)讓方式變更為做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，其初始做市商為股票做市不滿6個(gè)月的，不得退出為該股票做市。后續(xù)加入的做市商為股票做市不滿3個(gè)月的，不得退出為該股票做市。終止做市出現(xiàn)下列情形時(shí)，做市商自動(dòng)終止為相關(guān)股票做市：1.該股票摘牌；2.該股票因其他做市商退出導(dǎo)致做市商不足2家而變更轉(zhuǎn)讓方式；3.做市商被暫停、終止從事做市業(yè)務(wù)或被禁止為該股票做市；4.全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司認(rèn)定的其他情形。做市轉(zhuǎn)讓掛牌公司發(fā)生下列事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓，直至按規(guī)定披露或相關(guān)情形消除后恢復(fù)轉(zhuǎn)讓：（一）預(yù)計(jì)應(yīng)披露的重大信息在披露前已難以保密或已經(jīng)泄露，或公共媒體出現(xiàn)與公司有關(guān)傳聞，可能或已經(jīng)對(duì)股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格產(chǎn)生較大影響的；（二）涉及需要向有關(guān)部門進(jìn)行政策咨詢、方案論證的無(wú)先例或存在重大不確定性的重大事項(xiàng)，或掛牌公司有合理理由需要申請(qǐng)暫停股票轉(zhuǎn)讓的其他事項(xiàng)；（三）向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票并在證券交易所上市，或向證券交易所申請(qǐng)股票上市；（四）向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司主動(dòng)申請(qǐng)終止掛牌；（五）未在規(guī)定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告；（六）主辦券商與掛牌公司解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議；（七）出現(xiàn)依《公司法》第一百八十一條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理公司重整、和解或者破產(chǎn)清算申請(qǐng)。掛牌公司未按規(guī)定向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)暫停股票轉(zhuǎn)讓的，主辦券商應(yīng)當(dāng)及時(shí)向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報(bào)告并提出處理建議。重點(diǎn)解讀——暫停掛牌條件相關(guān)規(guī)定掛牌公司出現(xiàn)下列情形之一的，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司終止其股票掛牌：（一）中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其公開(kāi)發(fā)行股票并在證券交易所上市，或證券交易所同意其股票上市；（二）終止掛牌申請(qǐng)獲得全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意；（三）未在規(guī)定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告的，自期滿之日起兩個(gè)月內(nèi)仍未披露年度報(bào)告或半年度報(bào)告；（四）主辦券商與掛牌公司解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，掛牌公司未能在股票暫停轉(zhuǎn)讓之日起三個(gè)月內(nèi)與其他主辦券商簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的；（五）掛牌公司經(jīng)清算組或管理人清算并注銷公司登記的；（六）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他情形。重點(diǎn)解讀——終止掛牌條件相關(guān)規(guī)定第三部分：新三板盡職調(diào)查盡調(diào)要求盡調(diào)要點(diǎn)工作流程項(xiàng)目小組人員的組建及備案盡調(diào)要求——工作團(tuán)隊(duì)“三師”——CPA、律師和行業(yè)分析師至少各一名，行業(yè)分析師須具有擬推薦公司所屬行業(yè)的相關(guān)專業(yè)知識(shí)，并在最近一年內(nèi)發(fā)表過(guò)有關(guān)該行業(yè)的研究報(bào)告。三師分工盡調(diào)，分別負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)、法律、業(yè)務(wù)與技術(shù)的盡調(diào)工作。項(xiàng)目小組負(fù)責(zé)人——參與兩個(gè)以上推薦掛牌項(xiàng)目，且負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事項(xiàng)、法律事項(xiàng)或相關(guān)行業(yè)事項(xiàng)的盡職調(diào)查工作；或具有三年以上投資銀行從業(yè)經(jīng)歷，且具有主持境內(nèi)外首次公開(kāi)發(fā)行股票或者上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的主承銷項(xiàng)目經(jīng)歷。盡調(diào)要求——盡調(diào)主要內(nèi)容項(xiàng)目具體規(guī)定業(yè)務(wù)調(diào)查1.調(diào)查公司商業(yè)模式、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和計(jì)劃2.通過(guò)搜集與公司所處行業(yè)有關(guān)的行業(yè)研究或報(bào)道，與公司管理層交談，比較市場(chǎng)公開(kāi)數(shù)據(jù)3、通過(guò)搜集與公司所處行業(yè)有關(guān)的行業(yè)研究或報(bào)道，與公司管理層交談，比較市場(chǎng)公開(kāi)數(shù)據(jù)公司治理調(diào)查1、查閱公司章程，了解公司組織結(jié)構(gòu)，查閱股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)2、公司董事會(huì)對(duì)公司治理機(jī)制進(jìn)行討論評(píng)估3、調(diào)查公司股東的情況，核實(shí)公司股東股權(quán)的合法性和真實(shí)性公司財(cái)務(wù)調(diào)查1、調(diào)查公司是否建立會(huì)計(jì)核算體系、財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等制度2、通過(guò)與公司管理層和員工交談，查閱公司相關(guān)規(guī)章制度等，評(píng)價(jià)信息溝通與反饋是否有效，包括公司是否建立了能夠涵蓋其全部重要活動(dòng)3、通過(guò)調(diào)查公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，綜合評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，判斷公司財(cái)務(wù)狀況是否良好。公司合法合規(guī)調(diào)查1、調(diào)查公司設(shè)立及存續(xù)情況2、調(diào)查公司最近二年是否存在重大違法違規(guī)行為3、調(diào)查公司主要財(cái)產(chǎn)的合法性，是否存在法律糾紛或潛在糾紛以及其他爭(zhēng)議。工作底稿附件要求盡調(diào)要求——工作底稿為核心簽章要求——項(xiàng)目小組成員取得的附件，公司出具的，應(yīng)要求公司加蓋公章；第三方出具的，應(yīng)由第三方加蓋公章；如第三方無(wú)法加蓋公章，應(yīng)由公司加蓋公章，以確認(rèn)與原件一致。項(xiàng)目小組成員自行制作的附件，項(xiàng)目小組成員應(yīng)在上面簽字確認(rèn)。資料的調(diào)查——對(duì)于從公司或第三方取得并經(jīng)確認(rèn)的資料，應(yīng)實(shí)施必要調(diào)查程序，形成相應(yīng)調(diào)查記錄。整理和裝訂——對(duì)于附件，可采取兩種方式整理、裝訂：一是工作記錄后面直接附上有關(guān)附件，使二者保持較高的關(guān)聯(lián)性，易于查找和審查；二是對(duì)工作記錄和附件分別進(jìn)行裝訂。工作記錄應(yīng)明確注明附件所在位置，包括卷數(shù)和索引編號(hào)，以便于查找。與工作記錄的邏輯關(guān)系——附件應(yīng)與工作記錄保持相關(guān)性，不應(yīng)簡(jiǎn)單堆砌。如工作記錄中注明與管理層進(jìn)行了交談，則應(yīng)將與管理層交談的記錄作為附件。如工作記錄中注明查閱了有關(guān)賬簿、會(huì)計(jì)憑證等，不必附上大量的賬簿、會(huì)計(jì)憑證，而應(yīng)將具有代表性的、能夠充分支持調(diào)查結(jié)論或與重大事項(xiàng)相關(guān)的賬簿、會(huì)計(jì)憑證作為附件。盡調(diào)要求——工作底稿為核心工作底稿模板項(xiàng)目名稱××公司調(diào)查人員每人每張手簽調(diào)查事項(xiàng)調(diào)查方法查閱相關(guān)資料/實(shí)地考察/訪談/分析調(diào)查事項(xiàng)的時(shí)點(diǎn)或期間申報(bào)期調(diào)查日期調(diào)查地點(diǎn)調(diào)查過(guò)程完整！支持結(jié)論！調(diào)查結(jié)論明確！前后一致！其他應(yīng)說(shuō)明事項(xiàng)附件編號(hào)清晰！有相關(guān)性！與工作底稿目錄對(duì)應(yīng)內(nèi)核委員，行使實(shí)質(zhì)審核權(quán)盡調(diào)要求——項(xiàng)目?jī)?nèi)核內(nèi)核機(jī)構(gòu)人員構(gòu)成——至少十人構(gòu)成（可外聘），CPA、律師和行業(yè)專家至少各一名，內(nèi)核機(jī)構(gòu)成員由推薦業(yè)務(wù)部門人員兼任的，不得超過(guò)內(nèi)核機(jī)構(gòu)總?cè)藬?shù)的三分之一內(nèi)核機(jī)構(gòu)職責(zé)——負(fù)責(zé)推薦文件和掛牌申請(qǐng)文件的審核，并對(duì)下述事項(xiàng)發(fā)表審核意見(jiàn)：（一）項(xiàng)目小組是否已按照盡職調(diào)查工作的要求對(duì)申請(qǐng)掛牌公司進(jìn)行了盡職調(diào)查；（二）申請(qǐng)掛牌公司擬披露的信息是否符合全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司有關(guān)信息披露的規(guī)定；（三）申請(qǐng)掛牌公司是否符合掛牌條件；（四）是否同意推薦申請(qǐng)掛牌公司股票掛牌。內(nèi)核專員——在七名內(nèi)核人員中，須指定一名內(nèi)核專員。除承擔(dān)與其他六名內(nèi)核人員相同的審核工作外還負(fù)責(zé)：就該項(xiàng)目?jī)?nèi)核工作的有關(guān)事宜接受運(yùn)管機(jī)構(gòu)質(zhì)詢，整理內(nèi)核意見(jiàn)，跟蹤審核項(xiàng)目小組對(duì)內(nèi)核意見(jiàn)的落實(shí)情況，審核項(xiàng)目小組對(duì)備案文件反饋意見(jiàn)的回復(fù)盡調(diào)要求——工作底稿為核心內(nèi)核工作底稿模板掛牌公司全稱：審核工作時(shí)間：與項(xiàng)目組調(diào)查時(shí)間不重疊內(nèi)核人員身份CPA/律師/行業(yè)專家/其他調(diào)查事項(xiàng)調(diào)查方法查閱相關(guān)資料/實(shí)地考察/訪談/分析抽查記錄抽查底稿名稱編號(hào)盡調(diào)方法是否適當(dāng)取得資料是否適當(dāng)調(diào)查結(jié)論是否適當(dāng)披露是否充分審核事項(xiàng)問(wèn)題建議審核意見(jiàn)盡調(diào)要點(diǎn)——實(shí)質(zhì)判斷IPO新三板財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板對(duì)申報(bào)公司提出了明確財(cái)務(wù)指標(biāo)。新三板為對(duì)掛牌企業(yè)提出明確的財(cái)務(wù)指標(biāo)，只要能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)即可股權(quán)穩(wěn)定公司股權(quán)不存在質(zhì)押情形；不存在與投資者對(duì)賭的情形；不存在委托持股股權(quán)清晰，不存在權(quán)屬爭(zhēng)議和潛在糾紛資金拆借控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)不得以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用公司資金。公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。環(huán)保核查重污染行業(yè)需的公司需要省級(jí)環(huán)保部門出具環(huán)保核查文件；如果跨省經(jīng)營(yíng)，需要取得國(guó)家環(huán)?？偩殖鼍叩沫h(huán)保核查文件目前，新三板未明確規(guī)定重污染行業(yè)的公司需要環(huán)保核查，但是主辦券商需要將掛牌公司遵守日常環(huán)保要求的文件作為盡調(diào)工作底稿。實(shí)際控制人最近三年實(shí)際控制人未發(fā)生變更（創(chuàng)業(yè)板為兩年）未要求實(shí)際控制人發(fā)生變更行政處罰符合法律法規(guī)，不存在重大違法違規(guī)事項(xiàng)合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，不存在重大違法違規(guī)事項(xiàng)獨(dú)立董事董事會(huì)必須有獨(dú)立董事董事會(huì)可以無(wú)獨(dú)立董事總體來(lái)說(shuō)，IPO對(duì)公司業(yè)績(jī)、管理規(guī)范性等方面要求較高，而新三板上述方面要求較低，比如對(duì)公司業(yè)績(jī)無(wú)任何要求，只需持續(xù)經(jīng)營(yíng)即可。盡調(diào)要點(diǎn)——主體資格項(xiàng)目詳細(xì)要點(diǎn)設(shè)立程序申請(qǐng)掛牌企業(yè)在最初設(shè)立以及后期改制為股份有限公司時(shí)要注意嚴(yán)格按照《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行國(guó)有股投資時(shí)，是否經(jīng)有權(quán)部門履行了決策程序，是否對(duì)擬投資的公司進(jìn)行過(guò)評(píng)估、備案，是否需要國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)；國(guó)有股退出時(shí)是否履行了評(píng)估、備案，是否在產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行了交易，是否需要國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)；增資擴(kuò)股時(shí)，是否同比例增資，如未同比例增資，是否履行評(píng)估、備案手續(xù)。外商投資企業(yè)/外資股是否履行了必要的主管部門批復(fù)文件2012年11月25日，公司因在未辦理營(yíng)業(yè)執(zhí)照的情況下，擅自從事云母帶生產(chǎn)活動(dòng)，收到霸州市工商行政管理局行政告誡書，公司于2013年2月取得設(shè)立霸州分公司的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。請(qǐng)律師對(duì)上述事項(xiàng)核查并對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否合法合規(guī)發(fā)表明確意見(jiàn)?；貜?fù)稱：由于有限公司設(shè)立初期內(nèi)部治理不規(guī)范，管理人員對(duì)相關(guān)規(guī)章制度不了解，認(rèn)為霸州工廠只是生產(chǎn)基地沒(méi)有銷售經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此在未辦理分公司工商登記的情況下進(jìn)行了生產(chǎn)活動(dòng)。2013年3月15日，霸州分公司取得霸州市工商行政管理局出具的《證明》，除2012年11月25日收到行政告誡書外，無(wú)其他因違反工商行政管理法律法規(guī)受到處罰記錄。并認(rèn)為行政告誡書系行政管理機(jī)關(guān)對(duì)違反行政管理法律、法規(guī)、規(guī)章的輕微違法行為或不宜直接作出行政處罰的違法行為，督促當(dāng)事人改正而作出的行政訓(xùn)誡或建議，公司收到行政訓(xùn)誡不屬于重大違法違規(guī)，并且公司在規(guī)定期限內(nèi)完成工商備案手續(xù)。截至本補(bǔ)充法律意見(jiàn)書出具之日，不存在重大違法違規(guī)，對(duì)公司本次掛牌不構(gòu)成障礙。盡調(diào)要點(diǎn)——主體資格（續(xù)）案例：未取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照受到處罰(倚天股份

430301)

盡調(diào)要點(diǎn)——股東資格項(xiàng)目詳細(xì)要點(diǎn)公務(wù)員、事業(yè)單位人員根據(jù)《公務(wù)員法》規(guī)定，公務(wù)員不得從事或者參與營(yíng)利性活動(dòng)，在企業(yè)或者其他營(yíng)利性組織中兼任職務(wù)。公務(wù)員辭去公職或者退休的，原系領(lǐng)導(dǎo)成員的公務(wù)員在離職三年內(nèi)，其他公務(wù)員在離職兩年內(nèi)，不得到與原工作業(yè)務(wù)直接相關(guān)的企業(yè)或者其他營(yíng)利性組織任職，不得從事與原工作業(yè)務(wù)直接相關(guān)的營(yíng)利性活動(dòng)。未成年人《公司法》對(duì)未成年人能否成為公司股東沒(méi)有作出限制性規(guī)定。工會(huì)持股工會(huì)屬于非營(yíng)利性組織，不得持有掛牌公司股權(quán)。股份代持對(duì)于公司上市時(shí)存在的股份代持，證監(jiān)會(huì)的態(tài)度是明確的，即不允許存在代持；新三板也要求不存在代持。盡調(diào)要點(diǎn)——出資項(xiàng)目詳細(xì)要點(diǎn)出資比例股東用于出資的資產(chǎn)可以是貨幣，也可以是實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)，對(duì)作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)，現(xiàn)金出資比例不得低于注冊(cè)資本的30%；評(píng)估問(wèn)題以非貨幣性資產(chǎn)出資前，應(yīng)履行評(píng)估手續(xù)2011

年

11

月,公司股東付宏實(shí)、李喜鋼、李皎峰以其擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)——非專利技術(shù)“熱電廠水處理控制系統(tǒng)”對(duì)公司進(jìn)行增資,并以該非專利技術(shù)截至評(píng)估基準(zhǔn)日

2011

年

11

月

15

日的評(píng)估價(jià)值500

萬(wàn)元作為出資金額。此次股東用作增資的非專利技術(shù)存在可能被認(rèn)定為職務(wù)成果的問(wèn)題。由于投入該項(xiàng)非專利技術(shù)的股東付宏實(shí)為公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理,股東李喜鋼為公司董事,李皎峰為公司董事、副總經(jīng)理,該項(xiàng)技術(shù)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)具有較大相關(guān)性,因此存在該項(xiàng)技術(shù)被認(rèn)定為上述股東在公司任職期間的職務(wù)成果,其權(quán)屬屬于公司造成出資不實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。盡調(diào)要點(diǎn)——出資（續(xù)）案例：無(wú)形資產(chǎn)出資瑕疵,先減資再現(xiàn)金增資(金日創(chuàng)

430247)

公司序號(hào)

1-3

所涉土地使用權(quán)的證載土地使用類型為“作價(jià)入股”,實(shí)質(zhì)均為公司通過(guò)“轉(zhuǎn)讓”、“購(gòu)買”獲得。其原因是在公司辦理前述土地權(quán)屬變更登記過(guò)程中引用了原權(quán)屬人海泰集團(tuán)取得該宗地的方式,而實(shí)質(zhì)上,前述序號(hào)

1

所涉及土地使用權(quán)系公司向海泰集團(tuán)支付土地轉(zhuǎn)讓金合法取得的;序號(hào)

2-3

所涉及土地使用權(quán)系購(gòu)買地上建筑物所分?jǐn)偒@得。盡調(diào)要點(diǎn)——出資（續(xù)）案例：土地取得方式與證載信息不一致(成科機(jī)電

430257)392006年4月,有限公司股東吳玉曉和路小梅以非專利技術(shù)“水資源遠(yuǎn)程實(shí)時(shí)監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)技術(shù)”出資640萬(wàn)元,二人各自占比均為50%。由于該項(xiàng)非專利技術(shù)與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān),不排除利用了公司的場(chǎng)地和辦公設(shè)備甚至公司的相關(guān)技術(shù)成果,無(wú)法排除出資人職務(wù)成果的嫌疑,以此項(xiàng)技術(shù)出資存在瑕疵,公司決定以現(xiàn)金對(duì)該部分出資予以補(bǔ)正。2012年8月29日,有限公司召開(kāi)股東會(huì),決議由股東路小梅和吳玉曉分別以現(xiàn)金320萬(wàn)元對(duì)公司2006年4月的非專利技術(shù)出資640萬(wàn)元進(jìn)行補(bǔ)正,并計(jì)入資本公積。2012年8月31日,興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具【2012】京會(huì)興核字第01012239號(hào)審核報(bào)告,對(duì)上述補(bǔ)正出資的資金進(jìn)行了審驗(yàn),確認(rèn)截至2012年8月31日止,公司已收到上述股東的補(bǔ)足出資,并已進(jìn)行了合理的會(huì)計(jì)處理。補(bǔ)正該出資后,公司的注冊(cè)資本,實(shí)收資本不變。盡調(diào)要點(diǎn)——出資（續(xù)）案例：無(wú)形資產(chǎn)出資瑕疵,現(xiàn)金補(bǔ)正(奧特美克430245)

盡調(diào)要點(diǎn)——同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)項(xiàng)目詳細(xì)要點(diǎn)定義1.掛牌公司的控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事與掛牌公司相同、相似的業(yè)務(wù)，從而使雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。認(rèn)定1.考察產(chǎn)品或者服務(wù)的銷售區(qū)域或銷售對(duì)象。2.如存在細(xì)分產(chǎn)品，可考察產(chǎn)品生產(chǎn)工藝是否存在重大差異。3.考察掛牌公司所在行業(yè)的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)方式。解決方案1.將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的公司股權(quán)收購(gòu)到掛牌公司或稱為掛牌公司的子公司。2.由競(jìng)爭(zhēng)方將存在的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方。3.直接注銷同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方。4.簽訂市場(chǎng)分割協(xié)議，合理劃分掛牌公司與競(jìng)爭(zhēng)方的市場(chǎng)區(qū)域。5.將與擬掛牌公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)委托給擬掛牌公司經(jīng)營(yíng)。6.多角度詳盡解釋同業(yè)但不競(jìng)爭(zhēng)。長(zhǎng)沙普興自設(shè)立以來(lái),與公司沒(méi)有關(guān)聯(lián)交易,但由于其控股股東石淑珍持有普華科技

2.7%的股權(quán),且擔(dān)任普華科技董事會(huì)秘書一職,為了避免長(zhǎng)沙普興與公司存在的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),為了避免長(zhǎng)沙普興與公司存在的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),2012

年

11月

20

日,石淑珍鄭重承諾:“1本人于

2013

年

6

月

30

日前辦理公司名稱、法定代表人、營(yíng)業(yè)范圍的變更,變更后的營(yíng)業(yè)范圍將不包括信息技術(shù)服務(wù)、電子產(chǎn)品的銷售等類似內(nèi)容,保證長(zhǎng)沙普興不從事與普華科技相似的業(yè)務(wù),只經(jīng)營(yíng)新型農(nóng)產(chǎn)品的銷售和推廣以及其他貿(mào)易、咨詢類業(yè)務(wù);

2若本人在

2013

年

6

月

30

日前不能完成第一項(xiàng)的承諾事項(xiàng),屆時(shí)本人會(huì)將長(zhǎng)沙普興的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)第三方。如若本人因違反上述承諾內(nèi)容,給普華科技造成損失的,相應(yīng)的損失由本人承擔(dān)。”盡調(diào)要點(diǎn)——同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（續(xù)）案例：出具承諾,解決潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題(普華科技

430238)請(qǐng)公司補(bǔ)充披露衍新電力近兩年實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，請(qǐng)主辦券商、律師核查并發(fā)表意見(jiàn)，并核查其與公司是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)顧問(wèn)律師對(duì)衍新電力的經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)行了詳細(xì)闡述，并說(shuō)明其雖處于開(kāi)業(yè)狀態(tài)但并未開(kāi)展銷售產(chǎn)品等情況，其2011年、2012年度無(wú)營(yíng)業(yè)收入，衍新電力的業(yè)務(wù)范圍與股份公司業(yè)務(wù)范圍不相同也不相似，衍新電力過(guò)去兩年未開(kāi)展與股份公司相同或相類似的業(yè)務(wù)，并且，衍新電力的實(shí)際控制人黃萬(wàn)良已作出承諾，不會(huì)從事與股份公司相同或相似的業(yè)務(wù)，本人亦不會(huì)通過(guò)衍新電力以任何方式實(shí)施可能有損股份公司利益的行為。因此，律師認(rèn)為，衍新電力與股份公司不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。盡調(diào)要點(diǎn)——同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（續(xù)）案例：關(guān)聯(lián)方無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)(聯(lián)動(dòng)設(shè)計(jì)430266)公司與遼寧東創(chuàng)的控股股東東軟集團(tuán)下轄的

ERP

事業(yè)部的部分業(yè)務(wù)重合,都有

ERP

實(shí)施與運(yùn)維服務(wù)業(yè)務(wù),該部分業(yè)務(wù)存在潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。為解決此潛在競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù),也為規(guī)范集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)范圍,2009

年?yáng)|軟集團(tuán)對(duì)公司和集團(tuán)轄下的“ERP

事業(yè)部”(現(xiàn)已并入并成為“解決方案事業(yè)部”的部分業(yè)務(wù)內(nèi)容)的目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行了明確的劃分,設(shè)定了各自業(yè)務(wù)的專屬行業(yè),其中:“ERP

事業(yè)部”負(fù)責(zé)石油、地鐵、柴油機(jī)、重工、鋼鐵、家電等行業(yè),北京東軟慧聚信息技術(shù)有限公司負(fù)責(zé)煙草行業(yè)(包括工業(yè)、商業(yè)、物資及煙機(jī)設(shè)備配套企業(yè))、電力行業(yè)(包括電網(wǎng)、發(fā)電企業(yè))及“ERP

事業(yè)部”未涉及的其他行業(yè)。案例：不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的說(shuō)明:劃分業(yè)務(wù)專屬行業(yè)(東軟慧聚

430227)

盡調(diào)要點(diǎn)——同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（續(xù)）恒鑫閥門、寶恒自控在經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)類型方面與公司較為相近，出于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的考慮，恒鑫閥門在2012年公司股份制改制期間進(jìn)行了資產(chǎn)清算，停止了與公司之間的關(guān)聯(lián)交易，其相關(guān)業(yè)務(wù)、人員及資產(chǎn)也已轉(zhuǎn)移到公司。截止本說(shuō)明書簽署之日，恒鑫閥門已辦理工商注銷手續(xù)。此外，報(bào)告期內(nèi)寶恒自控已停止一切經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，截止本說(shuō)明書簽署之日，寶恒自控已發(fā)布注銷公告，公司實(shí)際控制人承諾相關(guān)注銷手續(xù)在其將寶恒商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給公司后將盡快予以辦妥。案例：注銷關(guān)聯(lián)方，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)(天津?qū)毢?/p>

430299)

盡調(diào)要點(diǎn)——同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（續(xù)）公司董事、副總經(jīng)理兼銷售部負(fù)責(zé)人胡雪蓮兼任海升偉業(yè)經(jīng)理，請(qǐng)律師補(bǔ)充核查胡雪蓮在海升偉業(yè)任職和履職情況，就其兼職是否符合《公司法》第一百四十八條、第一百四十九條關(guān)于公司董事、高管忠實(shí)和勤勉盡責(zé)的規(guī)定發(fā)表意見(jiàn)。請(qǐng)胡雪蓮就避免和解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題提出相關(guān)解決措施并做承諾。經(jīng)律師核查，北京市海升偉業(yè)線纜有限公司經(jīng)營(yíng)范圍為銷售機(jī)械設(shè)備、五金交電、金屬材料、化工產(chǎn)品（不含一類易制毒化學(xué)品及化學(xué)危險(xiǎn)品）、勞保用品、裝飾材料、建筑材料、塑料制品；建造建筑材料（粘土磚除外）、電線電纜（僅限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)）。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為銷售電線電纜，胡雪蓮現(xiàn)任該公司擔(dān)任監(jiān)事，除此以外無(wú)其他任職。律師認(rèn)為，公司與北京市海升偉業(yè)線纜有限公司不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，根據(jù)《審計(jì)報(bào)告》截至2012年12月31日，公司與北京市海升偉業(yè)線纜有限公司未產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易，公司董事、副總經(jīng)理兼銷售部負(fù)責(zé)人胡雪蓮兼任北京市海升偉業(yè)線纜有限公司監(jiān)事職務(wù)，不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、自我交易的情況，符合《公司法》第一百四十八條、第一百四十九條關(guān)于公司董事、高管忠實(shí)和勤勉盡責(zé)的規(guī)定。案例：高管兼職其他企業(yè)(倚天股份

430301)

盡調(diào)要點(diǎn)——同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（續(xù)）盡調(diào)要點(diǎn)——規(guī)范運(yùn)行39項(xiàng)目詳細(xì)要點(diǎn)三會(huì)有效運(yùn)行公司三會(huì)一層是否有效運(yùn)行任職資格資格瑕疵行政處罰是否存在重大違法違規(guī)行為勞動(dòng)人事勞動(dòng)合同的簽訂、五險(xiǎn)一金的繳納盡調(diào)要點(diǎn)——規(guī)范運(yùn)行（續(xù)）39龍能自動(dòng)化尚未按照法規(guī)的要求辦理環(huán)評(píng)，但其目前所實(shí)施的項(xiàng)目?jī)?nèi)容、項(xiàng)目性質(zhì)、規(guī)模、項(xiàng)目采用的生產(chǎn)工藝或者防治污染、防止生態(tài)破壞的措施與連亮自動(dòng)化環(huán)評(píng)批復(fù)中的內(nèi)容基本相似，且未出現(xiàn)對(duì)周邊環(huán)境污染情況。龍能自動(dòng)化出具了關(guān)《關(guān)于及時(shí)辦理環(huán)評(píng)手續(xù)的承諾》，承諾盡快辦理環(huán)評(píng)手續(xù)。公司實(shí)際控制人出具了《關(guān)于公司環(huán)評(píng)事項(xiàng)的說(shuō)明》，承諾督促龍能自動(dòng)化、連亮自動(dòng)化及時(shí)辦理完畢環(huán)評(píng)手續(xù)。若連能環(huán)?？萍计浼跋聦俟疽蛏鲜鍪马?xiàng)而遭受任何罰款、違約賠償金及其他經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，由本人負(fù)責(zé)賠償連能環(huán)?？萍计浼跋聦俟镜娜拷?jīng)濟(jì)損失。最近兩年，股份公司、子公司連能機(jī)電科技、子公司龍能自動(dòng)化及其控股子公司連亮自動(dòng)化沒(méi)有受到有關(guān)環(huán)保方面的行政處罰。律師認(rèn)為，子公司龍能自動(dòng)化尚未辦理環(huán)評(píng)手續(xù)、龍能自動(dòng)化控股子公司連亮自動(dòng)化已經(jīng)取得環(huán)評(píng)批復(fù)但未辦理完畢環(huán)評(píng)竣工驗(yàn)收手續(xù)，存在瑕疵。但最近兩年，股份公司、子公司連能機(jī)電科技、子公司龍能自動(dòng)化及其控股子公司連亮自動(dòng)化沒(méi)有受到有關(guān)環(huán)保方面的行政處罰。同時(shí)，連亮自動(dòng)化已經(jīng)在積極辦理中，預(yù)計(jì)于2013年內(nèi)完成驗(yàn)收。龍能自動(dòng)化出具了關(guān)《關(guān)于及時(shí)辦理環(huán)評(píng)手續(xù)的承諾》，承諾盡快辦理環(huán)評(píng)手續(xù)。公司實(shí)際控制人出具了《關(guān)于公司上海市捷華環(huán)評(píng)事項(xiàng)的說(shuō)明》，承諾督促龍能自動(dòng)化、連亮自動(dòng)化及時(shí)辦理完畢環(huán)評(píng)手續(xù)。若連能環(huán)?？萍计浼跋聦俟疽蛏鲜鍪马?xiàng)而遭受任何罰款、違約賠償金及其他經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，由本人負(fù)責(zé)賠償連能環(huán)?？萍计浼跋聦俟镜娜拷?jīng)濟(jì)損失。因此上述問(wèn)題不會(huì)對(duì)公司本次掛牌構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。案例：環(huán)評(píng)手續(xù)不齊全(連能環(huán)保

430278)

劉志春于2000年6月至2003年10月任海軍工程設(shè)計(jì)研究局工程師。2003年12月創(chuàng)辦有限公司。請(qǐng)主辦券商補(bǔ)充核查劉志春與原單位是否存在競(jìng)業(yè)禁止方面的約定，公司登記的軟件著作權(quán)，使用的技術(shù)是否侵犯原單位權(quán)利，是否存在糾紛或潛在糾紛。請(qǐng)律師補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)。顧問(wèn)律師對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)核查，劉志春與海軍工程設(shè)計(jì)研究局不存在競(jìng)業(yè)禁止方面的約定。2003年12月劉志春創(chuàng)辦北京銳創(chuàng)信通科技有限公司時(shí)，劉志春與海軍工程設(shè)計(jì)研究局不存在工作、人事、工資待遇等方面的關(guān)系。公司目前具有的軟件著作權(quán)、使用的技術(shù)，不存在侵犯海軍工程設(shè)計(jì)研究局等其他單位或個(gè)人的權(quán)利情形，也不存在糾紛或潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。案例：核心技術(shù)人員競(jìng)業(yè)禁止(銳創(chuàng)信通（430285）)

盡調(diào)要點(diǎn)——規(guī)范運(yùn)行（續(xù)）公司董事劉柏榮為公司控股股東、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理劉柏青之弟；公司監(jiān)事馬小驥為董事兼副總經(jīng)理馬捷之子；公司監(jiān)事劉綿貴為公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理劉柏青之姐夫，為董事劉平之父。為了保障公司權(quán)益和股東利益，確保監(jiān)事及監(jiān)事會(huì)有效履行職責(zé)，公司建立了相應(yīng)的治理機(jī)制；《公司章程》明確規(guī)定了監(jiān)事及監(jiān)事會(huì)的職責(zé)、權(quán)利和違法違規(guī)處罰機(jī)制，同時(shí)公司制定了《監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則》、《關(guān)聯(lián)交易管理辦法》等制度，要求公司監(jiān)事嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定監(jiān)督董事及高級(jí)管理人員的行為，并建立了關(guān)聯(lián)監(jiān)事回避表決機(jī)制。案例：董事、高管親屬任公司監(jiān)事(拓川股份430219)

盡調(diào)要點(diǎn)——規(guī)范運(yùn)行（續(xù)）稅務(wù)罰款及滯納金問(wèn)題：上海市金山區(qū)國(guó)家稅務(wù)局因公司丟失上海市40K收據(jù)50份的罰款