第一章財(cái)務(wù)評價(jià)A

第一章建設(shè)項(xiàng)目投資估算與財(cái)務(wù)評價(jià)

本章基本知識點(diǎn)一、建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與估算的方法二、建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)中基本報(bào)表的編制三、建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系的分類以及評價(jià)的主要內(nèi)容1.建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成及相互關(guān)系(見下表)2.固定資產(chǎn)投資靜態(tài)投資部分的估算⑴單位生產(chǎn)能力估算法：適于新建項(xiàng)目⑵生產(chǎn)能力指數(shù)法：⑶系數(shù)估算法（因子估算法）：項(xiàng)目建議書階段

①設(shè)備系數(shù)法②主體專業(yè)系數(shù)法③朗格系數(shù)法：世行項(xiàng)目常用⑷比例估算法⑸指標(biāo)估算法一、建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與投資估算的方法3.固定資產(chǎn)投資動態(tài)部分的估算法⑴價(jià)差預(yù)備費(fèi)⑵建設(shè)期貸款利息＝Σ(年初借款本息累計(jì)＋本年新增借款÷2)×貸款利率4.流動資金估算法⑴擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實(shí)際資料，求得各種流動資金率指標(biāo)，亦可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗(yàn)確定比率。年流動資金額=年費(fèi)用基數(shù)×各類流動資金率年流動資金額=年產(chǎn)量×單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流動資金額⑵分項(xiàng)詳細(xì)估算法根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)。背景：某集團(tuán)公司擬建設(shè)A、B兩個(gè)工業(yè)項(xiàng)目，A項(xiàng)目為擬建年產(chǎn)30萬噸鑄鋼廠，根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)資料提供的當(dāng)?shù)匾呀戤a(chǎn)25萬噸鑄鋼廠的主廠房設(shè)備投資2400萬元。A項(xiàng)目生產(chǎn)能力指數(shù)為1。已建類似項(xiàng)目資料：主廠房其他各專業(yè)工程投資占工藝設(shè)備投資的比例，見表1―1。項(xiàng)目其他各系統(tǒng)工程及工程建設(shè)其他費(fèi)用占主廠房投資的比例，見表1―2。

A項(xiàng)目的資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，分年均衡發(fā)放，貸款利率8%（按年計(jì)息）。建設(shè)期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。預(yù)計(jì)建設(shè)期物價(jià)年平均上漲率3%，投資估算到開工的時(shí)間按一年考慮，基本預(yù)備費(fèi)率10%。【案例一】B項(xiàng)目為擬建一條化工原料生產(chǎn)線，廠房的建筑面積為5000㎡，同行業(yè)已建類似項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)用3000元/㎡，設(shè)備全部從國外引進(jìn)，經(jīng)詢價(jià)，設(shè)備的貨價(jià)（離岸價(jià)）為800萬美元。問題：1.對于A項(xiàng)目，已知擬建項(xiàng)目與類似項(xiàng)目的綜合調(diào)整系數(shù)為1.25，試用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算A項(xiàng)目主廠房的工藝設(shè)備投資額；用系數(shù)估算法估算A項(xiàng)目主廠房投資和項(xiàng)目建設(shè)的工程費(fèi)用與工程建設(shè)其他費(fèi)用。2.估算A項(xiàng)目的建設(shè)投資。3.對于A項(xiàng)目，若單位產(chǎn)量占用流動資金額為：3.67元／噸，試用擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算項(xiàng)目的流動資金。確定A項(xiàng)目的建設(shè)總投資。4.對于B項(xiàng)目，類似項(xiàng)目建筑工程費(fèi)用所含的人工費(fèi)、材料費(fèi)、機(jī)械費(fèi)、綜合稅費(fèi)占建筑工程造價(jià)的比例分別為18.26%、57.63%、9.98%、14.13%。

因建設(shè)時(shí)間、地點(diǎn)、標(biāo)準(zhǔn)等不同，相應(yīng)的綜合調(diào)整系數(shù)分別為：1.25、1.32、1.15、1.2，其他內(nèi)容不變。計(jì)算B項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)用。5.對于B項(xiàng)目，海洋運(yùn)輸公司的現(xiàn)行海運(yùn)費(fèi)率6%，海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)率為3.5‰，外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率、銀行手續(xù)費(fèi)率、關(guān)稅稅率和增值稅分別為1.5%、5‰、17%、17%計(jì)取。國內(nèi)供銷手續(xù)費(fèi)率0.4%，運(yùn)輸、裝卸和包裝費(fèi)率0.1%，采購保管費(fèi)率1%。銀行外匯牌價(jià)為1美元=6.2元人民幣，設(shè)備的安裝費(fèi)率為設(shè)備原價(jià)的10%。估算進(jìn)口設(shè)備的購置費(fèi)和安裝工程費(fèi)。分析：問題1：求解工程費(fèi)及工程建設(shè)其他費(fèi)工程費(fèi)=建安工程費(fèi)+設(shè)備購置費(fèi)主廠房工藝設(shè)備投資主廠房投資與設(shè)備投資有關(guān)的專業(yè)投資與主廠房有關(guān)的輔助工程及設(shè)施投資問題2：求解建設(shè)投資建設(shè)投資=工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)+預(yù)備費(fèi)問題3：求解建設(shè)總投資建設(shè)總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期貸款利息+流動資金二、設(shè)備及工、器具購置費(fèi)用的構(gòu)成（一）、設(shè)備及工、器具購置費(fèi)用的構(gòu)成1、設(shè)備購置費(fèi)的構(gòu)成及計(jì)算設(shè)備購置費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)(1)國產(chǎn)設(shè)備原價(jià)的構(gòu)成及計(jì)算(2)進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)（設(shè)備原價(jià)）的構(gòu)成及計(jì)算，設(shè)備購置費(fèi)的計(jì)算1.進(jìn)口設(shè)備采用最多的是裝運(yùn)港船上交貨價(jià)(FOB)

①貨價(jià)貨價(jià)=FOB×匯率

②國際運(yùn)費(fèi)國際運(yùn)費(fèi)(海、陸、空)＝原幣貨價(jià)(FOB)×運(yùn)費(fèi)率國際運(yùn)費(fèi)(海、陸、空)＝運(yùn)量×單位運(yùn)價(jià)

③運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)＝

×保險(xiǎn)費(fèi)率2.進(jìn)口從屬費(fèi)④關(guān)稅關(guān)稅＝到岸價(jià)格(CIF)×進(jìn)口關(guān)稅稅率到岸價(jià)格(CIF)=離岸價(jià)格(FOB)+國際運(yùn)費(fèi)+運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)。⑤外貿(mào)手續(xù)費(fèi)外貿(mào)手續(xù)費(fèi)＝到岸價(jià)格(CIF)×外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率⑥銀行財(cái)務(wù)費(fèi)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)＝（FOB*匯率）×銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率⑦消費(fèi)稅應(yīng)納消費(fèi)稅額＝

×消費(fèi)稅稅率⑧增值稅進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅額＝（關(guān)稅完稅價(jià)格（CIF）+關(guān)稅+消費(fèi)稅）×增值稅稅率⑨車輛購置稅進(jìn)口車輛購置稅＝(到岸價(jià)+關(guān)稅+消費(fèi)稅)×進(jìn)口車輛購置稅率3.設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)×設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)包括：運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)；包裝費(fèi)；設(shè)備供銷部門的手續(xù)費(fèi)；采購與倉庫保管費(fèi)4.設(shè)備購置費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)【案例二】

背景：

某建設(shè)項(xiàng)目的工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)的估算額為52180萬元，預(yù)備費(fèi)為5000萬元，建設(shè)期3年。3年的投資比例是：第1年20%，第2年55%，第3年25%，第4年投產(chǎn)。該項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。外匯牌價(jià)為1美元兌換6.6元人民幣。貸款的人民幣部分，從中國建設(shè)銀行獲得，年利率為6%（按季計(jì)息）。貸款的外匯部分從中國銀行獲得，年利率為8%（按年計(jì)息）。建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資和福利費(fèi)按照每人每年7.20萬元估算。每年其他費(fèi)用為860萬元（其中：其他制造費(fèi)用為660萬元）。年外購原材料、燃料、動力費(fèi)估算為19200萬元。年經(jīng)營成本為21000萬元，年銷售收入33000萬元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營成本10%。年預(yù)付賬款為800萬元，年預(yù)收賬款為1200萬元。各項(xiàng)流動資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款為30天，存貨為40天，預(yù)付賬款為30天，預(yù)收賬款為30天。

問題：

1.估算建設(shè)期的貸款利息。

2.用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動資金，編制流動資金估算表。

3.估算擬建項(xiàng)目的總投資。分析：問題1.估算建設(shè)期的貸款利息（3年）

人民幣貸款利息：貸款總額40000―2300*6.6美元，實(shí)際利率6.14%問題2.用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動資金流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債問題3.估算擬建項(xiàng)目的總投資背景：

某企業(yè)擬建一條生產(chǎn)線。設(shè)計(jì)使用同規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)資料。類似工程的工程費(fèi)用造價(jià)指標(biāo)見表1－5；類似工程造價(jià)指標(biāo)中主要材料價(jià)格見表1－6。擬建工程當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行市場價(jià)格信息及指數(shù)見表1－7。問題：１.擬建工程與類似工程在外部建設(shè)條件有以下不同之處:⑴擬建工程生產(chǎn)所需黏土原料按外購考慮，不自建黏土礦山；⑵擬建工程石灰石礦采用2.5km皮帶長廊輸送，類似工程采用具有同樣輸送能力的１.5km皮帶長廊。根據(jù)上述資料及內(nèi)容分別計(jì)算調(diào)整類似工程造價(jià)指標(biāo)中的建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)和安裝工程費(fèi)。

【案例三】２.類似工程造價(jià)指標(biāo)中的建筑工程費(fèi)所含的材料費(fèi)、人工費(fèi)、機(jī)械費(fèi)、綜合稅費(fèi)占建筑工程費(fèi)用的比例分別為58.64%、14.58%、9.46%、17.32%。

根據(jù)已有資料和條件，列表計(jì)算建筑工程費(fèi)用中的材料綜合調(diào)整系數(shù)，計(jì)算擬建工程建筑工程費(fèi)用。3.行業(yè)部門測定的擬建工程設(shè)備購置費(fèi)與類似工程設(shè)備購置費(fèi)相比下降2.91%，擬建工程安裝工程費(fèi)與類似工程安裝工程費(fèi)相比增加8.91%。

根據(jù)已有資料和條件計(jì)算擬建工程設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和工程費(fèi)。

分析：求解新建項(xiàng)目的工程費(fèi)方法：利用已建成的類似工程項(xiàng)目的費(fèi)用資料，估算新建項(xiàng)目的工程費(fèi)。工程費(fèi)=建筑工程費(fèi)+安裝工程費(fèi)+設(shè)備購置費(fèi)

類似工程項(xiàng)目的費(fèi)用需要進(jìn)行差異調(diào)整：①結(jié)構(gòu)差異調(diào)整

②價(jià)格差異調(diào)整

建設(shè)項(xiàng)目總投資

建設(shè)投資

流動資金

①建筑工程費(fèi)

②設(shè)備及工、器具購置費(fèi)

③安裝工程費(fèi)

④工程建設(shè)其他費(fèi)用

⑤基本預(yù)備費(fèi)

⑥價(jià)差預(yù)備費(fèi)

⑦建設(shè)期貸款利息靜態(tài)投資

動態(tài)投資

固定資產(chǎn)投資工程費(fèi)＝建筑工程費(fèi)＋設(shè)備及工、器具購置費(fèi)

＋

安裝工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用＝工程費(fèi)×工程建設(shè)其他費(fèi)費(fèi)率基本預(yù)備費(fèi)＝（工程費(fèi)＋工程建設(shè)其他費(fèi)）×基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率

指標(biāo)估算法是把建設(shè)項(xiàng)目以單項(xiàng)工程或單位工程，按建設(shè)內(nèi)容縱向劃分為各個(gè)主要生產(chǎn)設(shè)施、輔助及公用設(shè)施、行政及福利設(shè)施以及各項(xiàng)其他基本建設(shè)費(fèi)用，按費(fèi)用性質(zhì)橫向劃分為建筑工程、設(shè)備購置、安裝工程等，根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各單位工程或單項(xiàng)工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上匯集編制成擬建項(xiàng)目的各個(gè)單項(xiàng)工程費(fèi)用和擬建項(xiàng)目的工程費(fèi)用投資估算。再按相關(guān)規(guī)定估算工程建設(shè)其他費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)等，形成擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資。流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債流動資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款＋預(yù)付賬款＋存貨＋現(xiàn)金應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營成本／應(yīng)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款指企業(yè)對外賒銷商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金。預(yù)付賬款＝年預(yù)付賬款／年周轉(zhuǎn)次數(shù)

預(yù)付賬款指企業(yè)為購買各類材料、半成品或服務(wù)所預(yù)付的款項(xiàng)。

存貨＝外購原材料、燃料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品存貨是企業(yè)為銷售或生產(chǎn)耗用而儲備的各種物資。外購原材料、燃料＝年外購原材料、燃料、動力費(fèi)／年周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品＝（年工資福利費(fèi)＋年其他制造費(fèi)＋年外購原料燃料費(fèi)＋年修理費(fèi)）／年周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品＝年經(jīng)營成本／年周轉(zhuǎn)次數(shù)

現(xiàn)金＝(