外匯交易練習(xí)題ppt

外匯交易習(xí)題CompanyLogo遠(yuǎn)期匯率的計算GBP/USDUSD/CHFEUR/USD即期匯率1個月遠(yuǎn)期3個月遠(yuǎn)期1.6120/3015/1035/251.3310/207/1012/181.7420/5012/919/131CompanyLogo遠(yuǎn)期匯率的計算2英國倫敦市場3個月期英鎊存款的年利率為9%，美國紐約市場3個月期美元存款的年利率為7%，倫敦市場即期匯率GBP/USD=1.6000，計算3個月的遠(yuǎn)期匯率。3蘇黎世市場6個月期瑞士法郎存款的年利率為8%，美國紐約市場6個月期美元存款的年利率為12%，市場即期匯率USD/CHF=1.5020，計算6個月的遠(yuǎn)期匯率。CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易4

某年10月中旬外匯市場即期匯率GBP1=USD1.6100

90天遠(yuǎn)期貼水16點，此時，美國出口商簽訂向英國出口價值62500英鎊儀器的協(xié)議，預(yù)計3個月后才會收到英鎊，到時須將英鎊兌換成美元核算盈虧。假如美國出口商預(yù)測3個月后GBP/USD即期匯率將貶值到1.6000（不考慮買賣價差等交易費用）。問：①若美出口商現(xiàn)在就可以收到62500，即可獲得多少美元？

CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易4②若美出口商現(xiàn)在收不到英鎊，也不采取避免匯率變動風(fēng)險的保值措施，而是延后三個月收到￡62500，預(yù)計到時這些英鎊可兌換多少美元？

③美出口商三個月到期將收到的英鎊折算為美元相對于10月中旬兌換美元將會損失多少美元（暫不考慮兩種貨幣的利息因素）？④若美出口商現(xiàn)在采取保值措施，如何利用遠(yuǎn)期外匯市場進行？CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易53個月遠(yuǎn)期匯率GBP1=USD1.6084①62500×1.6100=100625（美元）②62500×1.6000=100000（美元）③100625-100000=625（美元）④

賣出90天遠(yuǎn)期英鎊62500

62500×1.6084=100525（美元）CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易5

某年10月中旬外匯市場行情為：即期匯率USD/JPY98.00/10

90天匯水?dāng)?shù)100/90

此時，美國進口商簽訂從日本進口儀器的協(xié)議價值￥12500000，3個月后支付日元，假如美進口商預(yù)測三個月后USD/JPY即期匯率將貶值到

USD/JPY96.00/10。問：①若美進口商現(xiàn)在就支付￥12500000需要多少美元？

CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易5②若美進口商現(xiàn)在不付日元，也不采取避免匯率變動風(fēng)險的保值措施，而是延后三個月用美元購買￥12500000用于支付，預(yù)計到時需要多少美元？

③美進口商延后三個月支付日元比現(xiàn)在就支付日元所需美元預(yù)計將多支出多少美元（暫不考慮兩種貨幣的利息因素）？④若美進口商現(xiàn)在采取保值措施，如何利用遠(yuǎn)期外匯市場進行？CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易53個月遠(yuǎn)期匯率USD/JPY97.00/20①12500000÷98.00=127551.02（美元）②12500000÷96.00=130208.33（美元）③130208.33-127551.02=2657.31（美元）④

買入90天遠(yuǎn)期日元12500000

12500000÷97.00=128865.98（美元）CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易6

某交易商擁有1億日元遠(yuǎn)期空頭，遠(yuǎn)期匯率為0.0080美元/日元。如果合約到期時匯率分別為0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么該交易商的盈虧如何？CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易7

某年3月12日，外匯市場上即期匯率USD/JPY=111.06／20

3個月遠(yuǎn)期差價點數(shù)30/40

假定當(dāng)天某日本進口商從美國進口價值100萬美元的機器設(shè)備，需在3個月后支付美元。若日本進口商預(yù)測3個月后美元將升值到

USD/JPY=112.02/18

日本進口商采用遠(yuǎn)期外匯交易進行保值時避免的損失為多少?CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易8

某日的即期匯率GBP/CHF=13.750/70，6個月的遠(yuǎn)期匯率GBP/CHF=13.800/20，倫敦某銀行存在外匯暴露，6月期的瑞士法郎超賣200萬。如果6個月后瑞郎交割日的即期匯率GBP/CHF=13.725/50（該行與客戶交易價）,那么，該行聽任外匯敞口存在，其盈虧狀況怎樣？CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易9

某澳大利亞公司以3.5%的年利率借款CHF100萬，期限6個月該公司將這筆借款兌換成AUD，如即期匯率AUD/CHF2.0000/10，6個月遠(yuǎn)期匯水?dāng)?shù)500/490，該公司用遠(yuǎn)期交易進行套期保值。（1）計算AUD/CHF的遠(yuǎn)期匯率。（2）到期需要多少AUD償還貸款？（3）實際年利率是多少？CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易9

(1)6個月遠(yuǎn)期匯率AUD1=CHF1.9500/1.9520(2)（需償還的瑞士法郎）

100×（1+3.5%÷2）=101.75（萬CHF）

101.75÷1.9500=52.18(萬AUD)(3)最初借入的澳大利亞元

100÷2.0010=49.98（萬AUD）實際年利率

=(52.18-49.98)÷49.98×2×100%=8.8%CompanyLogo擇期外匯交易10

某英國出口商在9月28日向香港公司出口價值1000萬港元的商品，貿(mào)易合同只規(guī)定香港進口公司在11月28日至12月28日之間的任何一天支付貨款。為了避免外匯風(fēng)險，該英國出口商決定與銀行簽訂一個擇期出售1000萬港幣的合同。9月28日倫敦外匯行情如下：即期匯率GBP1=HKD11.521/31

1個月遠(yuǎn)期匯率GBP1=HKD11.510/37

2個月遠(yuǎn)期匯率GBP1=HKD11.516/46

3個月遠(yuǎn)期匯率GBP1=HKD11.511/54問：銀行將用哪一個匯價與該英國出口商進行交易？該出口商收入多少英鎊？CompanyLogo套匯交易11同一時間，兩地外匯行情如下：香港：USD/HKD7.7804/14

紐約：USD/HKD7.7824/34若用1000萬港元套匯，可獲利多少？12假如某一時間外匯市場行情如下：香港：USD1=HKD7.7804/14

紐約：GBP1=USD1.4205/15

倫敦：GBP1=HKD11.072/82（1）有沒有套匯機會？（2）分別用HKD100萬、USD100萬、GBP100萬進行套匯，各獲利多少？CompanyLogo套利交易13

蘇黎世貨幣市場三個月CHF定期存款利率4%，紐約貨幣市場三個月USD定期存款利率7.5%，即期匯率USD/CHF1.5400/10,3個月遠(yuǎn)期匯水?dāng)?shù)67/50，問：（1）有無套利機會？（2）用CHF100萬套利，獲利多少？（3）年收益率是多少？CompanyLogo套利交易14

英國貨幣市場的年利率為4.25%，歐洲貨幣市場的年利率為3.45%，即期匯率

GBP/EUR1.5005/30

一投資者欲用100萬歐元套利。計算3個月遠(yuǎn)期匯水?dāng)?shù)50/30時該投資者的損益情況。CompanyLogo期貨交易15

美國某出口商在10月15日向英國某進口商出口價值62000英鎊的商品，2個月后收回貨款。10月15日市場行情如下：日期即期匯率期貨價格10月15日GBP/USD1.6100/10USD1.6090/GBP12月15日GBP/USD1.6190/00USD1.6190/GBPCompanyLogo遠(yuǎn)期匯率的計算1

練習(xí)題.如果外匯市場行情如下：即期匯率USD/JPY133.30/40

3個月匯水?dāng)?shù)42/39

USD3個月定期同業(yè)拆息率為8.3125%，JPY3個月定期同業(yè)拆息率為7.25%。請問（1）某公司要購買3個月的遠(yuǎn)期日元，匯率是多少？（2）試以利息差原理計算以USD購買3個月遠(yuǎn)期日元的匯率。（1）3個月遠(yuǎn)期匯率USD/JPY132.88/01

買入日元的匯價，USD1=JPY132.88（2）升貼水?dāng)?shù)=即期匯率*兩國利差*月數(shù)/12

美元貼水?dāng)?shù)

=133.30*（8.3125%-7.25%）/4=0.35

買入日元的匯價，133.30-0.35=132.95

即，USD1=JPY132.95CompanyLogo遠(yuǎn)期匯率的計算2

外匯市場行情如下：即期匯率GBP/USD

1.6350/55

6個月匯水?dāng)?shù)58/65

即期匯率USD/JPY

118.70/80

6個月匯水?dāng)?shù)185/198計算GBP/JPY的6個月的雙向匯率。答：6個月遠(yuǎn)期匯率GBP/USD

1.6408/20USD/JPY

120.55/78則GBP/JPY的6個月的雙向匯率=1.6408×120.55/1.6420×120.78=197.80/32CompanyLogo遠(yuǎn)期外匯交易3

某年6月3日，美國進口商甲公司與法國出口商乙公司簽訂一份貿(mào)易合同，進口一套設(shè)備，金額為100萬歐元，貨款結(jié)算日期為9月4日；6月3日即期匯率為EUR/USD=1.0610/20,3個月的遠(yuǎn)期匯水為50/30；甲公司預(yù)測歐元升值，于是在6月3日與銀行簽訂一份3個月遠(yuǎn)期外匯交易合同。假設(shè)9月4日歐元/美元的即期匯率為EUR/USD=1.0820/30，甲公司的損益如何？答：買入3個月遠(yuǎn)期歐元100萬3個月遠(yuǎn)期匯率EUR1=USD1.0560/90100×1.0590=105.90萬美元不用遠(yuǎn)期100×1.0830=108.30萬美元盈利108.30-105.90=2.4萬美元CompanyLogo擇期交易4

某英國進口商在5月5日從美國進口了價值500萬美元的貨物，貿(mào)易合同規(guī)定3個月內(nèi)交貨，貨到兩日內(nèi)付款。英國進口商為了避免美元匯率上漲的風(fēng)險，決定與銀行簽訂遠(yuǎn)期擇期合同。當(dāng)天，倫敦外匯市場的行情如下：Spot：GBP/USD2.6740/801Mon：GBP/USD2.6730/702Mon：GBP/USD2.6700/503Mon：GBP/USD2.6660/10問：該英國進口商會怎樣選擇合同的期限？他的付匯成本是多少？答：選擇3個月的遠(yuǎn)期擇期合同付匯成本500÷2.6660=187.55萬英鎊CompanyLogo套利交易5

已知紐約金融市場一年期利率為11%，倫敦金融市場為13%。英鎊與美元即期匯率1英鎊=2美元，1年期英鎊遠(yuǎn)期貼水200點。假定一美國商人從紐約某銀行借得美元200萬(需支付貸款利息)，買入英鎊現(xiàn)匯，并將此英鎊現(xiàn)匯存入倫敦某銀行。同時，為避免英鎊貶值的風(fēng)險賣出1年期英鎊期匯，求該筆抵補套利的損益。答：將美元兌換成英鎊200÷2=100萬英鎊投資1年100×（1+13%）=113萬英鎊賣出遠(yuǎn)期英鎊113萬，遠(yuǎn)期匯率GBP1=USD1.98獲得113×1.98=223.74萬美元最初借入200萬美元的成本為200×（1+11%）=222萬美元收益223.74-222=1.74萬美元CompanyLogo掉期交易6

已知新加坡某進出口公司根據(jù)合同進口一批貨物，一個月后需支付貨款10萬美元，他將這批貨物轉(zhuǎn)口外銷，預(yù)計3個月后收回以美元計價結(jié)算的貨款。新加坡市場美元行情如下：

1個月遠(yuǎn)期USD1=SGD1.8213/43

3個月遠(yuǎn)期USD1=SGD1.8123/63

為了避免美元匯率變動的風(fēng)險，該商人如何進行掉期交易？答：買入1個月遠(yuǎn)期美元10萬10×1.8243=18.243萬SGD賣出3個月遠(yuǎn)期美元10萬10×1.8123=18.123萬SGD掉期成本18.243-18.123=0.12萬SGDCompanyLogo掉期交易7

花旗銀行報：USD/CAD即期匯率

1.4985/93

90天掉期價

13/12

問：客戶做買/賣90天遠(yuǎn)期美元掉期的即期、遠(yuǎn)期成交價分別為多少？

答：掉期交易是一筆交易，不破壞銀行頭寸狀態(tài)，買賣價差只損失一次，這對客戶較公平?？蛻糍I即期/賣遠(yuǎn)期美元的掉期成交價分別是1.4993與1.4980(＝1.4993－13點，≠1.4985

－13點=1.4972)。即客戶高價買入即期美元，就“高價”賣出遠(yuǎn)期美元。CompanyLogo套匯交易8

假設(shè)某一時間外匯市場行情如下：紐約USD1=CHF1.8720/40

蘇黎世GBP1=CHF3.3140/60倫敦GBP1=USD1.8240/50問：（1）有沒有套匯機會？（2）分別用CHF100萬、USD100萬、GBP100萬進行套匯，各獲利多少？答（1）GBP1=USD3.3140÷1.8740/3.3160÷1.8720=USD1.7684/14（2）100÷3.3160×1.8240×1.8720-100=2.97萬CHF100×1.8720÷3.3160×1.8240-100=2.97萬USD100×1.8240×1.8720÷3.3160-100=2.97萬GBPCompanyLogo期貨交易9

美國某進口公司在5月10日從英國進口價值120000英鎊的商品，3個月后，需向英國出口商支付貨款。該進口商利用外匯期貨市場防范外匯風(fēng)險。現(xiàn)匯和期貨價格如下：日期即期匯率期貨價格5月10日GBP/USD1.5601/11USD1.5628/GBP8月10日GBP/USD1.5661/71USD1.5689/GBP現(xiàn)匯市場期貨市場5.10空頭120000英鎊買入2份GBP期貨合約

8.10買入120000英鎊匯率GBP1=USD1.5601/11價值120000×1.5611匯率GBP1=USD1.5661/71損失120000×0.0060

=720（美元）價值120000×1.5671收益6.25×2×0.0061

=762.5（美元）匯率USD1.5628/GBP價值6.25×2×1.5628賣出2份GBP期貨合約

匯率USD1.5689/

GBP價值6.25×2×1.5689凈收益762.5-720=42.5（美元）CompanyLogo期權(quán)交易10

我國某外貿(mào)公司3月1日預(yù)計3個月后用美元支付400萬CHF進口貨款，預(yù)測瑞士法郎匯價會有大幅度波動，以貨幣期權(quán)交易保值。已知：3月1日即期匯價USD1=CHF2.0000

（IMM）協(xié)定價格CHF1=USD0.5050

（IMM）期權(quán)費CHF1=USD0.01690

期權(quán)交易傭金占合同金額的0.5%，3個月后假設(shè)美元市場匯價分別為USD1=CHF1.7000與USD1=CHF2.3000，該公司各需支付多少美元？CompanyLogo期權(quán)交易10

答：買入400萬CHF的看漲期權(quán)（1）當(dāng)U