第一章財(cái)務(wù)管理概述講訴

財(cái)務(wù)管理2學(xué)分16周適用專業(yè)：非會(huì)計(jì)專業(yè)

[案例導(dǎo)入]

《新約·馬太福音》中有這樣一個(gè)故事，國(guó)王遠(yuǎn)行前交給三個(gè)仆人各一錠銀子，并讓他們?cè)谧约哼h(yuǎn)行期間去做生意。國(guó)王回來后把三個(gè)仆人召集到一起，發(fā)現(xiàn)第一個(gè)仆人已經(jīng)賺了十錠銀子，第二個(gè)仆人賺了五錠銀子，只有第三個(gè)仆人因?yàn)榕绿澅臼裁瓷庖膊桓易?，最終還是攥著那一錠銀子。

于是，國(guó)王獎(jiǎng)勵(lì)了第一個(gè)仆人十座城邑，獎(jiǎng)勵(lì)了第二個(gè)仆人五座城邑，第三個(gè)仆人認(rèn)為國(guó)王會(huì)獎(jiǎng)給他一座城邑，可國(guó)王不但沒有獎(jiǎng)勵(lì)他，反而下令將他的一錠銀子沒收后獎(jiǎng)賞給了第一個(gè)仆人。國(guó)王降旨說：“少的就讓他更少，多的就讓他更多”。這個(gè)理論后來被經(jīng)濟(jì)學(xué)家運(yùn)用，命名為“馬太效應(yīng)”。俗話說，你不理財(cái)，財(cái)不理你。如果“窮人”不改變理財(cái)思路，繼續(xù)保守理財(cái)?shù)脑?，那還是會(huì)應(yīng)驗(yàn)馬太福音中的那句經(jīng)典之言：讓貧者越貧，富者越富吧！其實(shí)，財(cái)務(wù)管理的實(shí)質(zhì)就是生財(cái)、聚財(cái)之道，資本有其自身的運(yùn)動(dòng)法則，掌握了它，你就開啟了財(cái)富之門。第一章總論第一節(jié)

企業(yè)綜述第二節(jié)財(cái)務(wù)管理概述第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第四節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境第一節(jié)企業(yè)綜述企業(yè)及其分類一、什么是企業(yè)（企業(yè)的五個(gè)方面）：目標(biāo)與行為權(quán)利與義務(wù)本質(zhì)和特征企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境（一）企業(yè)及其分類企業(yè)企業(yè)演變企業(yè)分類1、企業(yè)企業(yè)是指依法設(shè)立的以營(yíng)利為目的從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)組織。組織分為社會(huì)組織和非社會(huì)組織企業(yè)是是盈利性的經(jīng)濟(jì)組織非經(jīng)濟(jì)組織企業(yè)經(jīng)濟(jì)組織2、企業(yè)演變個(gè)體業(yè)主制

合伙制

公司制本書的考察對(duì)象各種企業(yè)形式的優(yōu)缺點(diǎn)思考：3、企業(yè)分類按所有制形式：國(guó)有集體所有私有混合所有城鎮(zhèn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)境外按所在地域：按組織結(jié)構(gòu)：按行業(yè)：合伙獨(dú)資公司服務(wù)業(yè)金融房地產(chǎn)商業(yè)工業(yè)…（二）企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境內(nèi)部經(jīng)營(yíng)環(huán)境外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境1、外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境政治環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境技術(shù)環(huán)境法律環(huán)境社會(huì)環(huán)境2、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)環(huán)境人力物力財(cái)力管理政策與制度（三）企業(yè)目標(biāo)和企業(yè)行為企業(yè)目標(biāo)企業(yè)行為企業(yè)行為的定義研究企業(yè)行為的目的：考察企業(yè)決策模式及其原因、辨別企業(yè)行為是否合理影響企業(yè)行為的因素：組織形式、國(guó)家管理企業(yè)的方式、市場(chǎng)（四）企業(yè)的權(quán)利與義務(wù)概念：權(quán)利指法律授予的資格；義務(wù)指企業(yè)必須根據(jù)法律的有關(guān)規(guī)定對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)公司的權(quán)利與義務(wù)的特征：財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、利益獨(dú)立、責(zé)任獨(dú)立。（五）企業(yè)的本質(zhì)和特征企業(yè)的本質(zhì)：市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制的替代物企業(yè)的特征：獲取贏利為出發(fā)點(diǎn)；自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、獨(dú)立核算的實(shí)體。獨(dú)資企業(yè)與合伙企業(yè)的共同特點(diǎn):

從法律角度看 從會(huì)計(jì)角度看從納稅角度看公司制組織形式的缺陷:雙重稅賦內(nèi)部人控制

企業(yè)組織形式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有重要的影響:

企業(yè)注冊(cè)資本的籌集和結(jié)構(gòu)受其影響不同組織形式影響出資者承擔(dān)企業(yè)債務(wù)的責(zé)任不同組織形式影響企業(yè)收益的分配形式資本預(yù)算主管信用主管總經(jīng)理財(cái)務(wù)總監(jiān)生產(chǎn)總監(jiān)營(yíng)銷總監(jiān)人力資源總監(jiān)財(cái)務(wù)經(jīng)理會(huì)計(jì)經(jīng)理外匯主管核算主管會(huì)計(jì)信息主管應(yīng)收帳主管成本主管綜合主管保險(xiǎn)金主管籌資主管以某股份有限公司財(cái)務(wù)管理的組織機(jī)構(gòu)為例:二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)總監(jiān)主要職責(zé)包括：維護(hù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理組織制度組織會(huì)計(jì)核算工作組織籌資、投資和分配工作，協(xié)調(diào)企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)組織預(yù)算與成本控制工作協(xié)調(diào)各部門涉及資金管理事宜

第二節(jié)財(cái)務(wù)管理概述財(cái)務(wù)管理，俗稱理財(cái)，其直接對(duì)象主要是錢、資本、有價(jià)值的資產(chǎn)個(gè)人理財(cái)、組織理財(cái)、國(guó)家理財(cái)企業(yè)擁有的錢財(cái)（生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中各生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要素的價(jià)值）——資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是資金及其流轉(zhuǎn)，也稱資金運(yùn)動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債表

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流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期負(fù)債固定資產(chǎn)所有者權(quán)益其它長(zhǎng)期資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債與權(quán)益總計(jì)企業(yè)資產(chǎn)總額==投資者投入資本總額1、籌資活動(dòng)取得企業(yè)經(jīng)營(yíng)的資本，形成負(fù)債與權(quán)益并不直接創(chuàng)造價(jià)值，根據(jù)企業(yè)資金需求籌資2、投資活動(dòng)投放和使用資本，形成企業(yè)資產(chǎn)直接為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，中心環(huán)節(jié)3、收益及其分配活動(dòng)確認(rèn)資本收益，在利益相關(guān)主體間進(jìn)行分配資本不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)的重要條件、投資獲得投資收益的環(huán)節(jié)一、企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)——組織資本運(yùn)動(dòng)的活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)示意圖支付利息、股利等資本市場(chǎng)·借貸市場(chǎng)·股票市場(chǎng)·債券市場(chǎng)借款、發(fā)行債券、股票籌資貨幣資本采購(gòu)生產(chǎn)銷售分配向政府納稅留存利潤(rùn)人力資源、材料、商品、固定資產(chǎn)等產(chǎn)品收入利潤(rùn)二、企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系

1、企業(yè)與投資者和受（投）資者的關(guān)系——投資與分享投資收益的關(guān)系（現(xiàn)象）——所有權(quán)關(guān)系（本質(zhì)）投資者A企業(yè)B企業(yè)C投資分享收益投資分享收益2、企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：

——收支結(jié)算（現(xiàn)象）

——債權(quán)債務(wù)關(guān)系企業(yè)B債權(quán)人A債務(wù)人C借款借款（C的債權(quán)人）（A的債務(wù)人）還款付息還款付息企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系

3、企業(yè)與政府稅務(wù)機(jī)關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系4、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系——資金結(jié)算關(guān)系5、企業(yè)與員工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系——按勞分配、薪酬的關(guān)系財(cái)務(wù)管理者是連接企業(yè)和利益相關(guān)者之間的紐帶企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際資產(chǎn)金融市場(chǎng)持有金融資產(chǎn)的投資者財(cái)務(wù)管理2313b3a3c其他利益主體三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理及其特點(diǎn)1、概念：是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是組織資本運(yùn)動(dòng)、處理各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。2、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容：從資本運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容看，包括：（1）籌資管理（2）投資管理（3）收益及其分配管理（4）特殊項(xiàng)目管理：并購(gòu)、清算、重整從理財(cái)?shù)墓ぷ鳝h(huán)節(jié)（方法）看，包括：（1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（2）財(cái)務(wù)決策（3）財(cái)務(wù)預(yù)算（計(jì)劃）（4）財(cái)務(wù)控制（5）財(cái)務(wù)分析3、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)1、價(jià)值管理——基本屬性它利用收入、成本、利潤(rùn)、資本等價(jià)值量指標(biāo)來組織和管理財(cái)務(wù)活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)。2、綜合性管理工作隨著資本運(yùn)動(dòng)，財(cái)務(wù)管理涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方方面面，具有綜合性強(qiáng)、靈敏度高的特點(diǎn)，同時(shí)也帶來了復(fù)雜性。4、財(cái)務(wù)管理的組織：P9.圖1-2財(cái)務(wù)的職能：組織資本運(yùn)動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系，開展財(cái)務(wù)管理、增加企業(yè)價(jià)值。（決策與實(shí)施）會(huì)計(jì)的職能：以貨幣為計(jì)量單位，系統(tǒng)有效地記錄、分類、匯總財(cái)務(wù)方面的交易和事項(xiàng)并解釋其結(jié)果，以取信于企業(yè)外部的相關(guān)利益者。（反映與監(jiān)督）財(cái)務(wù)管理的組織財(cái)務(wù)部門與會(huì)計(jì)部門合二為一適合中小型企業(yè)單獨(dú)設(shè)置與會(huì)計(jì)部門并列的財(cái)務(wù)部門適合大中型企業(yè)設(shè)置具有法人地位的財(cái)務(wù)公司適合大型集團(tuán)公司和跨國(guó)公司思考：作為財(cái)務(wù)經(jīng)理，應(yīng)如何做好財(cái)務(wù)管理工作？做什么？如何做？何謂“好”？第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

——方向、標(biāo)準(zhǔn)利潤(rùn)最大？股東財(cái)富最大？企業(yè)價(jià)值最大？一、財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)1、利潤(rùn)最大化

是指通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理，不斷增加企業(yè)利潤(rùn)，使利潤(rùn)達(dá)到盡可能大。是西方經(jīng)濟(jì)理論中的傳統(tǒng)觀點(diǎn)，有兩種具體形式：（1）凈利潤(rùn)額最大化（2）資本利潤(rùn)率或每股利潤(rùn)最大化（1）凈利潤(rùn)額最大化

凈利潤(rùn)額就是企業(yè)一定時(shí)期間全部收入與其相關(guān)成本費(fèi)用配比后的差額。優(yōu)點(diǎn)：直觀、易計(jì)量。缺點(diǎn):

是一個(gè)絕對(duì)指標(biāo),沒有考慮企業(yè)的投入和產(chǎn)出的關(guān)系；沒有考慮利潤(rùn)產(chǎn)生的時(shí)間和貨幣時(shí)間價(jià)值因素的影響；未能有效考慮經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素；可能使企業(yè)財(cái)務(wù)決策具有短期行為的傾向；由于利潤(rùn)是根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)原則計(jì)算的,便于管理者操縱。(2)資本利潤(rùn)率或每股利潤(rùn)最大化資本利潤(rùn)率=稅后利潤(rùn)÷股東權(quán)益總額每股利潤(rùn)，又稱每股收益

=（稅后利潤(rùn)－優(yōu)先股股利）÷普通股股數(shù)優(yōu)點(diǎn)：①容易計(jì)量；

②考慮了投入產(chǎn)出關(guān)系，可進(jìn)行企業(yè)間的比較。缺點(diǎn)：仍然未能克服利潤(rùn)最大化的其他缺點(diǎn)。2.股東財(cái)富最大化是指通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來盡可能多的財(cái)富。主要體現(xiàn)為股票市場(chǎng)價(jià)格最大化。至今仍是美英等發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)國(guó)家公司奉行的主要目標(biāo)。優(yōu)點(diǎn):通過股價(jià)波動(dòng)部分體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);有利于克服決策的短期行為;對(duì)上市公司而言,股價(jià)容易量化,便于考核和獎(jiǎng)懲.缺點(diǎn):較適合上市公司;只強(qiáng)調(diào)股東利益,未考慮其他利益相關(guān)者;股價(jià)受多種因素影響,不完全反映公司情況。3.企業(yè)價(jià)值最大化

企業(yè)價(jià)值是企業(yè)作為特殊商品被用來買賣時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值,有別于一般的股票市值或資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值.它是股東價(jià)值、社會(huì)價(jià)值、顧客價(jià)值、員工價(jià)值的集合，是兼顧眼前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的集合。企業(yè)價(jià)值的計(jì)量方法很多，但基本思想是企業(yè)在未來存續(xù)期間創(chuàng)造價(jià)值的現(xiàn)值和。

V是企業(yè)價(jià)值，F(xiàn)CFt是第t期以自由現(xiàn)金流量計(jì)量的企業(yè)報(bào)酬，

i是與風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率企業(yè)價(jià)值最大化

優(yōu)點(diǎn)：考慮了報(bào)酬取得的時(shí)間以及貨幣時(shí)間價(jià)值因素；有利于克服企業(yè)追求利潤(rùn)的短期行為；考慮了投資經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)；兼顧了相關(guān)利益主體間的不同利益。缺點(diǎn)：計(jì)量的非直觀性總的來說，企業(yè)價(jià)值最大化被認(rèn)為是現(xiàn)代大企業(yè)理財(cái)?shù)淖顑?yōu)目標(biāo)。案例1-1:企業(yè)家對(duì)企業(yè)價(jià)值最大化的認(rèn)同出井伸之：新力集團(tuán)(索尼公司)現(xiàn)任會(huì)長(zhǎng)

公司不是為個(gè)人，而是為構(gòu)成公司的股東、顧客、公司干部、職員、各地分公司等要素運(yùn)營(yíng)的?！谩皬?fù)雜體系”去掌握企業(yè)的話，股東、顧客、公司干部和職員都是不可或缺的重要構(gòu)成要素……如果只考慮個(gè)別的最優(yōu)化，是無法獲得良好的營(yíng)運(yùn)結(jié)果的……——摘自《SONY觀點(diǎn)·出井伸之顛覆日本傳統(tǒng)的管理方法》“公司為誰(shuí)經(jīng)營(yíng)”。二、財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)

——實(shí)現(xiàn)價(jià)值增加

籌資管理：以較低的籌資成本和較小的籌資風(fēng)險(xiǎn)，獲得能夠滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的資本。投資管理：以較低的投資風(fēng)險(xiǎn)和較少的投資額，獲得盡可能多的投資收益。收益分配管理：以合理的方式進(jìn)行收益分配，正確協(xié)調(diào)企業(yè)近期與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的矛盾，不同利益主體間的矛盾。第四節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念環(huán)境：企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)賴以存在和發(fā)展的各種因素的集合。宏觀環(huán)境：影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種宏觀因素。如政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、法律因素和金融市場(chǎng)等因素.它是財(cái)務(wù)管理不可改變的外部因素。主要有法律環(huán)境、金融市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。微觀環(huán)境：影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種微觀因素。如企業(yè)組織形式、生產(chǎn)狀況、產(chǎn)品銷售市場(chǎng)狀況、企業(yè)文化、管理者素質(zhì)等等。是企業(yè)財(cái)務(wù)管理可以適當(dāng)影響和改變的內(nèi)部因素。二、法律環(huán)境

指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。

（一）企業(yè)組織法規(guī)

（二）稅收法規(guī)（三）證券和金融法規(guī)（四）財(cái)務(wù)規(guī)章制度稅收法規(guī)對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊懀河绊懟I資決策影響投資決策影響企業(yè)收益分配影響企業(yè)現(xiàn)金流量影響企業(yè)利潤(rùn)三、金融市場(chǎng)環(huán)境（一）金融市場(chǎng)及其構(gòu)成要素

金融市場(chǎng)：是指資金供需雙方通過某種形式融通資金的場(chǎng)所，是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資本融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的場(chǎng)所。

金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：參與者：資本供應(yīng)者、需求者、中介、管理者金融工具：股票、債券、基金、銀行（商業(yè)）票據(jù)組織形式與管理方式交易機(jī)制——價(jià)格形成機(jī)制（如利率）（二）金融市場(chǎng)分類1、按金融工具的期限長(zhǎng)短分：貨幣市場(chǎng)：兌現(xiàn)期限在一年以內(nèi)的資本交易市場(chǎng)。又稱短期資本市場(chǎng)。

如同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、短期債券市場(chǎng)

資本市場(chǎng)：期限在一年以上的債券和股票市場(chǎng)，又稱長(zhǎng)期資本市場(chǎng)、證券市場(chǎng)。

如債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、基金市場(chǎng)金融市場(chǎng)分類按其他方式分類：按交割時(shí)間：現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)按交易性質(zhì)：發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)）、流通市場(chǎng)（二級(jí)）按交易對(duì)象：資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理直接相關(guān)的是貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)（統(tǒng)稱資金市場(chǎng)）。我國(guó)金融市場(chǎng)的構(gòu)成：貨幣市場(chǎng)：同業(yè)拆借市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)債券市場(chǎng)：一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)股票市場(chǎng)：一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)外匯市場(chǎng)期貨市場(chǎng)：上海、大連、鄭州黃金市場(chǎng)：上海保險(xiǎn)市場(chǎng)金融市場(chǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資與投資的場(chǎng)所。企業(yè)通過金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)短期資本的相互轉(zhuǎn)化，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。金融市場(chǎng)為企業(yè)提供有用的信息：利率、投資收益率等等，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資決策的重要依據(jù)。貨幣資金在公司與金融市場(chǎng)之間往返流動(dòng)才能增值。（三）金融市場(chǎng)的利率1、利率的構(gòu)成利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率純利率：沒有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率。受社會(huì)平均投資收益率、資金供求關(guān)系和國(guó)家調(diào)節(jié)的影響。一般用三個(gè)月短期國(guó)債（國(guó)庫(kù)券）的利率來反映。通貨膨脹補(bǔ)償率：對(duì)通脹下