電大企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理題庫(kù)

15/15《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》期末一,推斷題：（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“√”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“×”）B32.并購(gòu)戰(zhàn)略的首要任務(wù)是確定并購(gòu)?fù)顿Y方向及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。（√）B47．并購(gòu)中對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方法中的市盈率法，一般適合于主并或目標(biāo)公司為上市公司的狀況。（√）B50．并購(gòu)支付方式各有優(yōu)劣，可單獨(dú)運(yùn)用，也可以組合運(yùn)用。在支付方式的選擇上，必需審慎地考慮并購(gòu)價(jià)格及不同的支付方式對(duì)將來(lái)資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。（√）B52．不論是直接融資還是間接融資，其目的都是實(shí)現(xiàn)資本在社會(huì)上合理流淌和配置。（√）C12.產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)在選擇成員企業(yè)時(shí)，主要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位,產(chǎn)業(yè)布局等因素。（√）C13.從財(cái)務(wù)管控角度，集團(tuán)總部與集團(tuán)下屬單位之間不存在“上--下”級(jí)間的財(cái)務(wù)管理互動(dòng)關(guān)系。（×）C14.從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看，U型組織結(jié)構(gòu)主要適合于處于初創(chuàng)期,規(guī)模較大或業(yè)務(wù)繁多的企業(yè)集團(tuán)。（×）C31.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之間存在“自然”互補(bǔ)性，經(jīng)營(yíng)上的高風(fēng)險(xiǎn)性也要求財(cái)務(wù)上的高杠桿化。（√）C74．財(cái)務(wù)報(bào)表分析是單純的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，它不應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字嬉戲”。（×）C86．籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)股本及債務(wù)規(guī)模,構(gòu)成變化的項(xiàng)活動(dòng)，如汲取投資和取得借款收到現(xiàn)金,償還債務(wù)本息等支出現(xiàn)金,安排股利等。（√）C88．財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)主要包括三方面，即顧客,內(nèi)部流程,員工學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)。（×）C94．長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在一年以內(nèi)的債務(wù)總額。（×）C95．財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)是指除財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)以外的,反映企業(yè)運(yùn)營(yíng),管理效果及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)形成過(guò)程的指標(biāo)。（×）C100．從集團(tuán)管理角度，母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)其實(shí)并不重要，重要的是集團(tuán)總部作為戰(zhàn)略管理中心,管理限制中心等，接受集團(tuán)股東對(duì)其集團(tuán)整體業(yè)績(jī)的全面評(píng)價(jià)。（√）C8.從母公司的角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)之一是具有高杠桿性。（×）D35.對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，資產(chǎn)剝離或子公司出售的動(dòng)機(jī)與集團(tuán)戰(zhàn)略,產(chǎn)業(yè)布局等的調(diào)整無(wú)關(guān)。（×）D48．對(duì)于巨額并購(gòu)的交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高。(×)D62．對(duì)企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，獲得商業(yè)銀行的集團(tuán)統(tǒng)一授信有利于成員企業(yè)借助集團(tuán)資信取得銀行授信支持，提高融資實(shí)力。（√）D87．短期償債實(shí)力通常與流淌資產(chǎn),流淌負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。（√）F22.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。（√）F81．“負(fù)債”是公司將在履行的責(zé)任與權(quán)利。（×）G37.固定資產(chǎn)折舊，一般認(rèn)為屬于外源性融資。（×）G49．管理層收購(gòu)中多采納杠桿收購(gòu)方式。（√）G55．股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此，股利類型,安排比率,支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。（√）G71．公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提,依據(jù)，預(yù)算管理是落實(shí)公司戰(zhàn)略的工具,手段。（√）G89．貢獻(xiàn)毛益是銷售收入減去全部變動(dòng)費(fèi)用后的凈額，也稱邊際貢獻(xiàn)。（√）G93．管理激勵(lì)，即通過(guò)管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果與薪酬支配掛鉤，從而激勵(lì)管理者。（√）G98．依據(jù)國(guó)資委相關(guān)規(guī)則，國(guó)有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。（×）H26.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制的核心定位在決策,管理，而不在于代表總部對(duì)子公司進(jìn)行監(jiān)督。（×）J5.交易成本是把貨物和服務(wù)從一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位轉(zhuǎn)移到另一個(gè)單位所發(fā)生的成本。（√）J20.集團(tuán)內(nèi)部縱向財(cái)務(wù)組織體系，是為落實(shí)集團(tuán)內(nèi)部各級(jí)組織的財(cái)務(wù)管理責(zé)任，而對(duì)其各級(jí)次財(cái)務(wù)組織或機(jī)構(gòu)的一種細(xì)劃與設(shè)計(jì)。（×）J23.集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者（含總會(huì)計(jì)師）可以在股東大會(huì)授權(quán)之下行使決策權(quán)。（×）J33.集團(tuán)擴(kuò)張速度可分為超常增長(zhǎng),適度平衡增長(zhǎng),低速增長(zhǎng)等三種不同類型。（√）J34.集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境屬于集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素。（×）J57．集團(tuán)內(nèi)部成員單位的互保業(yè)務(wù)必需由總部統(tǒng)一審批。（√）J59．集團(tuán)資金集中管理模式中的總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式，有利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開(kāi)源節(jié)流的主動(dòng)性。（×）J60．集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司的目的在于為集團(tuán)資金管理,內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作供應(yīng)有效平臺(tái)，因此，財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本金只能從成員單位中募集。（×）J65．集團(tuán)選擇“做大”,“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白龃蟆睂?dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重利潤(rùn)總額,凈資產(chǎn)收益率,息稅前利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率等指標(biāo)。(×)J66．集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì),集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組應(yīng)當(dāng)單獨(dú)設(shè)立。(×)J67．集團(tuán)總部在集團(tuán)預(yù)算管理體系中具有主導(dǎo)地位，擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán)。（√）J85．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它是指由于管理活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)糇兓~。（×）J91．經(jīng)濟(jì)增加值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)”。（√）J92．經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是對(duì)企業(yè)肯定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)與管理活動(dòng)產(chǎn)生結(jié)果的客觀,綜合反映。（√）K28.可持續(xù)增長(zhǎng)率表明，任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是隨意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)實(shí)力。（√）L40.利潤(rùn)留存資本成本狀況有顯性的支付成本，但無(wú)有機(jī)會(huì)成本。（×）L90．利用貢獻(xiàn)毛益法對(duì)分部及非獨(dú)立法人單位進(jìn)行財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，具有肯定的主觀性。（×）L99．利用EVA進(jìn)行評(píng)價(jià)，其核心是確定△EVA是否小于零，也就是“當(dāng)年EVA-上年EVA”是否小于零，小于零則表明公司在創(chuàng)建價(jià)值，反之則相反。（×）Q2.企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資功能及其企業(yè)間并購(gòu)重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。（×）Q6.企業(yè)集團(tuán)作為一個(gè)族群，協(xié)同運(yùn)營(yíng)是維系其生成與發(fā)展的紐帶紐帶。(×)Q7.企業(yè)集團(tuán)是由母公司,子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體。所以，“企業(yè)集團(tuán)”本身也具有法人資格。（×）Q9.企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)多級(jí)法人聯(lián)合體，企業(yè)集團(tuán)本身具有法人地位。（×）Q16.企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在涉及的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域比較繁多,困難。（×）Q17.企業(yè)集團(tuán)事業(yè)部本身并不具備法人資格。（√）Q27.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本。（√）Q29.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)實(shí)力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進(jìn)；財(cái)務(wù)實(shí)力弱，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就越可能穩(wěn)健保守。（√）Q43．從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。(×)Q44．企業(yè)集團(tuán)投資管理體制的核心是合理安排投資決策權(quán)。（√）Q51．企業(yè)集團(tuán)外部融資須要量完全等同于集團(tuán)下屬各單一企業(yè)外部融資須要量的簡(jiǎn)單加總。（×）Q53．企業(yè)集團(tuán)融資決策的核心問(wèn)題主要是融資決策權(quán)配置。（√）Q54．企業(yè)集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司，其服務(wù)對(duì)象既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可以向社會(huì)供應(yīng)金融服務(wù)。（×）Q56．企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可持續(xù)增長(zhǎng)的理念下，明確企業(yè)融資可以容忍的負(fù)債規(guī)模，以避開(kāi)因過(guò)度運(yùn)用杠桿而導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)整體償債實(shí)力下降。（√）Q64．企業(yè)集團(tuán)預(yù)算不包括集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算。(×)Q69．確定并下發(fā)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制大綱是集團(tuán)預(yù)算編制的起點(diǎn)與核心。（√）Q73．企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核只考評(píng)預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行質(zhì)量。(×)Q72．企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對(duì)母公司肯定控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。(×)Q75．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析是集團(tuán)整體分析與分部分析的統(tǒng)一，兩者缺一不可。（√）Q79．企業(yè)總資產(chǎn)由流淌資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)兩大部分構(gòu)成。（×）R30.融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。（×）R42．任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。（√）R58．融資是為了投資，沒(méi)有投資需求也就無(wú)須融資。因此，企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃應(yīng)與集團(tuán)總體投資需求相匹配。（√）R68．假如集團(tuán)下屬子公司屬于集團(tuán)總部全資控股，則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)?！蹋ǎ㏒25.事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是強(qiáng)化事業(yè)部管理與限制的核心部門(mén)，具有雙重身份。（√）T10.提高母公司的將來(lái)融資實(shí)力，既是母公司成立集團(tuán)初衷，也是母公司有實(shí)力吸引其他企業(yè)并入集團(tuán)的前提，這兩者互為因果。（√）T41．通常意義上，投資方向涉及兩方面問(wèn)題：一是業(yè)務(wù)方向，二是地域方向。但從集團(tuán)戰(zhàn)略看，投資方向主要針對(duì)地域方向選擇而言。(×)T46．通過(guò)審慎性調(diào)查可以在肯定程度上削減并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，但并不能消退風(fēng)險(xiǎn)。（√）T82．“投入資本總額”是指某一時(shí)點(diǎn)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的各類投資者（如債權(quán)人和股東）為企業(yè)所供應(yīng)的資本總額。（√）T97．投入資本總額，它是指投資者（包括有息負(fù)債的債權(quán)人和股東）投入企業(yè)的資本總額，計(jì)算上它與“投入資本酬勞率”所確定的口徑不一樣。（×）X3.西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展閱歷表明，單一企業(yè)組織向企業(yè)集團(tuán)化演進(jìn)，既是內(nèi)源性發(fā)展的產(chǎn)物，但更是并購(gòu)性增長(zhǎng)的結(jié)果。（√）X4.“先有子公司,后有母公司”是中國(guó)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的主要特征。（√）X36.西方企業(yè)集團(tuán)管理中，一般認(rèn)為出售資產(chǎn)或子公司的動(dòng)因是相同的。（√）Y1.以目前對(duì)企業(yè)集團(tuán)的相識(shí)，協(xié)同運(yùn)營(yíng)應(yīng)成為維系企業(yè)集團(tuán)的紐帶。（×）Y18.一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度可分為集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制,分權(quán)制式財(cái)務(wù)管理體制和混合制式財(cái)務(wù)管理體制。（√）Y63．與單一企業(yè)組織相比，集團(tuán)預(yù)算管理的構(gòu)成更為困難,戰(zhàn)略導(dǎo)向與總部主導(dǎo)更為明顯。（√）Y76.盈利水平反映公司管理實(shí)力，同時(shí)也反映了公司滿足利益相關(guān)者（股東,債權(quán)人,員工等）利益訴求的程度。（√）Y78．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)反映反映了企業(yè)在肯定時(shí)期間的經(jīng)營(yíng)性收益，它是企業(yè)利潤(rùn)的根原來(lái)源。（√）Y84．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)它反映了企業(yè)在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的經(jīng)營(yíng)性收益，它是企業(yè)利潤(rùn)的根原來(lái)源。（×）Y96．業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)兩者的結(jié)合。(√)Z11.在企業(yè)集團(tuán)的組建中，管理優(yōu)勢(shì)則是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。（√）Z15.在企業(yè)集團(tuán)組織形式的選擇中，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。（√）Z19.在集團(tuán)治理框架中，董事會(huì)是最高權(quán)力機(jī)關(guān)。（×）Z21.“戰(zhàn)略確定結(jié)構(gòu),結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略”，也就是說(shuō)，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。（√）Z24.總部財(cái)務(wù)組織是代表母公司管理集團(tuán)某一產(chǎn)業(yè)或某一市場(chǎng)區(qū)域業(yè)務(wù)的中間組織。（×）Z38.在企業(yè)集團(tuán)管控模式中，最集權(quán),組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。（√）Z39.折舊是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集中融資的唯一來(lái)源。（×）Z45．在投資項(xiàng)目的決策分析過(guò)程中，最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。（√）Z61．整體上市就是集團(tuán)公司將其全部資產(chǎn)證券化的過(guò)程。（√）Z70．資本預(yù)算安排方法中的直接安排資本額度方法，集團(tuán)總部（母公司）扮演資本直接供應(yīng)者的角色，直接撥付資本進(jìn)行項(xiàng)目直接投資。(×)Z77．資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在某一特定時(shí)段的財(cái)務(wù)狀況，如資產(chǎn)總額及其資原來(lái)源（負(fù)債和股東權(quán)益），資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。（×）Z80.“資產(chǎn)”是公司作為一個(gè)獨(dú)立法人所擁有,限制的完整資產(chǎn)，具有不可分割性。（√）Z83．“資本結(jié)構(gòu)”是負(fù)債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系，它大體反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（√）二,單項(xiàng)選擇題：（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)）B33．并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估中實(shí)際運(yùn)用的是目標(biāo)公司的（B）。A.整體價(jià)值B.股權(quán)價(jià)值C.賬面價(jià)值D.債務(wù)價(jià)值B34．并購(gòu)支付方式中，（C）是一種最簡(jiǎn)捷,最快速的方式，且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎。A.股票對(duì)價(jià)方式B.杠桿收購(gòu)方式C.現(xiàn)金支付方式D.賣(mài)方融資方式B35．并購(gòu)支付方式中，（A）可能會(huì)稀釋企業(yè)集團(tuán)原有的股權(quán)限制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。A.股票對(duì)價(jià)方式B.現(xiàn)金支付方式C.杠桿收購(gòu)方式D.賣(mài)方融資方式B36．并購(gòu)支付方式中，（D）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的狀況下。A.股票對(duì)價(jià)方式B.現(xiàn)金支付方式C.杠桿收購(gòu)方式D.賣(mài)方融資方式B37．并購(gòu)支付方式中，（B）可以使企業(yè)集團(tuán)獲得稅收遞延支付的好處。但須要留意的是，作為一種將來(lái)債務(wù)的承諾，采納這種方式的前提是，企業(yè)集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承荷實(shí)力。A.股票對(duì)價(jià)方式B.賣(mài)方融資方式C.杠桿收購(gòu)方式D.現(xiàn)金支付方式C38．財(cái)務(wù)上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（A）。A.內(nèi)部留存,借款和增資B.內(nèi)部留存,增資和借款C.增資,借款和內(nèi)部留存D.借款,內(nèi)部留存和增資C68．從業(yè)績(jī)計(jì)量范圍上可分為（C）和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。A.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)B.管理業(yè)績(jī)C.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)D.當(dāng)期業(yè)績(jī)C69．從業(yè)績(jī)可控性程度可分為（D）與管理業(yè)績(jī)。A.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)B.非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)C.任期業(yè)績(jī)D.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)C74．財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)是指以（C）所表達(dá)的業(yè)績(jī)，涉及對(duì)包括償債實(shí)力,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)實(shí)力,盈利實(shí)力,成長(zhǎng)實(shí)力等方面財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)。A.非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)B.員工學(xué)習(xí)業(yè)績(jī)C.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)D.管理業(yè)績(jī)D3.當(dāng)投資企業(yè)直接或通過(guò)子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時(shí)，會(huì)計(jì)意義的限制權(quán)為（C）。A.限制B.重大影響C.共同限制D.無(wú)重大影響D25.低杠桿化,杠桿結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期化的融資戰(zhàn)略屬于（A）。A.保守型融資戰(zhàn)略B.長(zhǎng)期型融資戰(zhàn)略C.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略D.中庸型融資戰(zhàn)略D9.對(duì)于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，投資的根本是潛在成員企業(yè)的（C）。A.融資籌資實(shí)力B.業(yè)務(wù)互補(bǔ)狀況C.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)D.資源優(yōu)化配置D44．短期融資券的期限最長(zhǎng)不超過(guò)（D）天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長(zhǎng)期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限。A.30B.60C.90D.365F13．分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制有（D）的優(yōu)點(diǎn)。A.強(qiáng)化管理B.在肯定程度上激勵(lì)子公司追求自身利益C.有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合D.使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策J72．集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和（D）。A.總公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)B.分公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)C.子公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)D.集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)J66．凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了（B）的收益實(shí)力。A.債權(quán)人B.股東C.企業(yè)D.集團(tuán)J67．基于戰(zhàn)略管理過(guò)程的集團(tuán)管理報(bào)告體系，應(yīng)在報(bào)告內(nèi)容體現(xiàn)：戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；（A）；差異分析；將來(lái)管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。A.實(shí)際業(yè)績(jī)B.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)C.集團(tuán)業(yè)績(jī)D.總體業(yè)績(jī)J63．凈利潤(rùn)是利潤(rùn)總額扣減按所得稅法計(jì)算的（D）后的利潤(rùn)凈額。A.銷售費(fèi)用B.管理費(fèi)用D.營(yíng)業(yè)費(fèi)用D.所得稅費(fèi)用J28．集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫猓菑牟僮鲗用胬斫?。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵ˋ）。A.企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)速度B.企業(yè)集團(tuán)投資規(guī)模C.項(xiàng)目新建或外部并購(gòu)D.企業(yè)集團(tuán)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)決J29．（B）常常被用于項(xiàng)目初選及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。A.市盈率法B.回收期法C.內(nèi)含酬勞率法D.凈現(xiàn)值法J17.集監(jiān)督權(quán),執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是（D）。 A.監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制B.決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制C.管理型財(cái)務(wù)總監(jiān)制D.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制J24.將擬出售的資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于（C）。A.主動(dòng)型投資戰(zhàn)略B.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略C.收縮型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略J6．金融控股型企業(yè)集團(tuán)特殊強(qiáng)調(diào)母公司的（B）。A.會(huì)計(jì)功能B.財(cái)務(wù)功能C.管理功能D.經(jīng)營(yíng)功能H7．橫向一體化企業(yè)集團(tuán)的主要?jiǎng)右蚴牵–）。A.謀求生產(chǎn)穩(wěn)定B.謀求經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定C.謀取規(guī)模優(yōu)勢(shì)D.節(jié)約交易成本K4.會(huì)計(jì)意義上的限制權(quán)劃分的主要目的在于（A）。A.編制集團(tuán)合并報(bào)表B.明確限制權(quán)的限制力C.確定限制權(quán)的影響力D.確定集團(tuán)管理限制范圍L59．利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)（A）基本報(bào)表A.經(jīng)營(yíng)成果B.財(cái)務(wù)狀況C.現(xiàn)金流量D.資產(chǎn)狀況L62．利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的基本報(bào)表。利潤(rùn)表的編制邏輯是（A）。A.利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入—費(fèi)用B.資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益C.資產(chǎn)=全部者權(quán)益+負(fù)債D.資產(chǎn)+費(fèi)用=負(fù)債+全部者權(quán)益+收入L64．流淌比率是(A)與流淌負(fù)債的比率。A.流淌資產(chǎn)B.固定資產(chǎn)C.速動(dòng)資產(chǎn)D.無(wú)形資產(chǎn)M2.某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績(jī)所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績(jī)處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論說(shuō)明的（D）。A.交易成本理論B.范圍經(jīng)濟(jì)理論C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論D.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論Q1.企業(yè)集團(tuán)的組織形式是（C）。A．一個(gè)單一結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)組織B．總公司與各個(gè)分公司的聯(lián)合C．多級(jí)法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體D．若干個(gè)法人聯(lián)合在一起的集合體Q20.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長(zhǎng)期性，會(huì)隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具有（A）的特點(diǎn)。A.動(dòng)態(tài)性B.統(tǒng)一性C.全局性D.高層導(dǎo)向型Q22.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義，不包括下列（B）項(xiàng)內(nèi)容。A.集團(tuán)財(cái)務(wù)理念與財(cái)務(wù)文化B.企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作C.子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略D.集團(tuán)總部財(cái)務(wù)戰(zhàn)略Q41.企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（B）。A.20%B.30%C.40%D.50%Q42.企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣（D）億元。A.20B.30Q45．企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，母公司成立（B）年以上并且具有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和資金管理閱歷。A.1B.2C.3D.4Q46．企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣（D）億元。A.20B.30Q50．企業(yè)集團(tuán)選擇“做大”,“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白鰪?qiáng)”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重（D）。A.場(chǎng)占有率B.營(yíng)業(yè)收入C.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率D.利潤(rùn)總額Q55．企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核原則中的（C）原則，是指對(duì)下屬成員單位的預(yù)算考核，不僅要考核其預(yù)算目標(biāo)的完成狀況，還要視其對(duì)集團(tuán)總體預(yù)算目標(biāo)甚至于集團(tuán)戰(zhàn)略的“貢獻(xiàn)”程度，進(jìn)行綜合考核。A.公允公正原則B.例外原則C.總體優(yōu)化原則D.可控性原則Q73．企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)方式來(lái)反映企業(yè)集團(tuán)盈利實(shí)力,資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與周轉(zhuǎn),（A）和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)等方面業(yè)績(jī)。A.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.管理風(fēng)險(xiǎn)R52．假如集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的（D），則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。A.肯定控股子公司B.參股公司C.相對(duì)控股子公司D.全資子公司S16.（B）是強(qiáng)化事業(yè)部管理與限制的核心部門(mén)，具有雙重身份。A.總部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)B.事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)C.子公司財(cái)務(wù)部D.孫公司財(cái)務(wù)部S32．（B）是審慎性調(diào)查中須要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。A.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.法律風(fēng)險(xiǎn)D.勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)S40．設(shè)立財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本金最低為（A）億元人民幣。A.1B.2C.3D.4S53．（B）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)。A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.利潤(rùn)D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率S54．（D）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)指標(biāo)。A.市場(chǎng)份額B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品質(zhì)量D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率T30．投資項(xiàng)目可行性探討報(bào)告中的“財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)”不涉及的內(nèi)容是（A）。A.項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)料B.項(xiàng)目融資方案C.項(xiàng)目投資估算D.現(xiàn)金流預(yù)料T56．通過(guò)預(yù)算指標(biāo)，明確集團(tuán)內(nèi)部各責(zé)任主體的財(cái)務(wù)責(zé)任；通過(guò)有效激勵(lì)，促使各責(zé)任主體努力履行其責(zé)任，這些均表明預(yù)算管理具有（C）特征。A.全程性B.全員性C.機(jī)制性D.戰(zhàn)略性W75．外部評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是指從企業(yè)外部取得的標(biāo)準(zhǔn)，包括（B）,同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)或排名前5家企業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn),資本市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)（如資本市場(chǎng)期望收益率）等。A.年度預(yù)算目標(biāo)B.行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)C.企業(yè)歷史數(shù)據(jù)D.企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)X58．下列財(cái)務(wù)指標(biāo)，不屬于反映償債實(shí)力的是（D）。A.流淌比率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率X60．現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在肯定時(shí)期內(nèi)（C）流入與流出的報(bào)表。A.資產(chǎn)與負(fù)債B.現(xiàn)金與銀行存款C.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物D.現(xiàn)金等價(jià)物X48．下列內(nèi)容中，（C）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。A.預(yù)算編制B.預(yù)算執(zhí)行C.預(yù)算組織D.預(yù)算調(diào)整X39．下列屬于內(nèi)源融資方式的是（D）。A.發(fā)行股票B.從銀行借款C.發(fā)行債券D.計(jì)提折舊X27.下列內(nèi)容中，（D）是銀行貸款融資所具有的特性。 A.手續(xù)困難,時(shí)間長(zhǎng)B.屬于股權(quán)融資C.資本成本高D.資本成本低X19.相對(duì)單一組織內(nèi)各部門(mén)間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)（C）。A.資源利用B.部門(mén)協(xié)調(diào)C.整合管理D.風(fēng)險(xiǎn)管理X21.下列戰(zhàn)略，不包括在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略所分級(jí)次中的是（B）。A.集團(tuán)整體戰(zhàn)略B.生產(chǎn)戰(zhàn)略C.經(jīng)營(yíng)單位級(jí)戰(zhàn)略D.職能戰(zhàn)略X15.下列體系不屬于企業(yè)集團(tuán)應(yīng)構(gòu)建體系的是（C）。A.財(cái)務(wù)管理組織體系B.財(cái)務(wù)管理責(zé)任體系C.財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)體系D.財(cái)務(wù)人員管理體系Y71．盈利實(shí)力，它是指企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)取得（D）的實(shí)力。A.盈利B.償債C.利潤(rùn)D.收益Y10.依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，（A）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。A.財(cái)務(wù)限制與管理B.戰(zhàn)略決策和管理C.資本運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)權(quán)管理D.人力資源管理Y23.（C）也稱為主動(dòng)型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動(dòng)式增長(zhǎng)策略。 A.收縮型投資戰(zhàn)略B.調(diào)整型投資戰(zhàn)略C.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略Y49．預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過(guò)程限制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（A）。A.全程性B.全員性C.全面性D.機(jī)制性Y51．預(yù)算限制邊界和限制力度上的差異化，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的（A）特征。A.戰(zhàn)略性B.全員性C.機(jī)制性D.全程性Z11.在集團(tuán)治理框架中，最高權(quán)力機(jī)關(guān)是（B）。A.董事會(huì)B.集團(tuán)股東大會(huì)C.經(jīng)理層D.職工代表大會(huì)Z12.在分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在（D）。A.企業(yè)B.集團(tuán)財(cái)務(wù)部C.車間D.子公司或事業(yè)部Z14.在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理組織中，（A）是維系企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障。 A.財(cái)務(wù)管理組織體系B.財(cái)務(wù)管理責(zé)任體系C.財(cái)務(wù)人員管理體系D.財(cái)務(wù)管理監(jiān)督體系Z18.在分析企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，設(shè)定企業(yè)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)并規(guī)劃其實(shí)現(xiàn)路徑的總稱是（A）。A.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略B.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理C.企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)規(guī)劃D.企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)定位Z26.在下列融資方式中，資本成本高，對(duì)公司限制權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)產(chǎn)生影響，有用途限制的是（D）。A.銀行貸款B.公司債券C.利潤(rùn)留存D.股票發(fā)行Z31．在投資項(xiàng)目的決策分析過(guò)程中，最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。該現(xiàn)金流量是指（D）。A.現(xiàn)金流入量B.現(xiàn)金流入量C.凈現(xiàn)金流量D.增量現(xiàn)金流量Z43．在企業(yè)集團(tuán)股利安排決策權(quán)限的界定中，（C）負(fù)有擬定集團(tuán)整體股利政策的職責(zé)。A.母公司財(cái)務(wù)部B.母公司股東大會(huì)C.母公司董事會(huì)D.母公司結(jié)算中心Z47．在企業(yè)集團(tuán)股利安排決策權(quán)限的界定中，（D）負(fù)責(zé)審批股利政策。A.母公司財(cái)務(wù)部B.母公司結(jié)算中心C.母公司董事會(huì)D.母公司股東大會(huì)Z61．資產(chǎn)負(fù)債表一般由左（資產(chǎn)）右（負(fù)債和股東權(quán)益）兩方構(gòu)成,其邏輯關(guān)系是（B）。A.收入-費(fèi)用=利潤(rùn)B.資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益C.資產(chǎn)=全部者權(quán)益+負(fù)債D.資產(chǎn)+費(fèi)用=負(fù)債+全部者權(quán)益+收入Z65．資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率，它是企業(yè)（A）與資產(chǎn)總額的比率。A.負(fù)債總額B.流淌負(fù)債總額C.非流淌負(fù)債總額D.流淌資產(chǎn)總額Z5．在金融控股型企業(yè)集團(tuán)中，母公司首先是一個(gè)（A）。A.金融決策中心B.收益實(shí)現(xiàn)中心C.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中心D.資本投資中心Z8.在企業(yè)集團(tuán)組建中，（D）是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的根本。A.資本優(yōu)勢(shì)B.管理優(yōu)勢(shì)C.政策優(yōu)勢(shì)D.資源優(yōu)勢(shì)Z70．在下列范疇中，企業(yè)集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)涉及(B)方面內(nèi)容。A.償債實(shí)力B.戰(zhàn)略管理C.營(yíng)運(yùn)實(shí)力D.盈利實(shí)力三,多項(xiàng)選擇題：（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)）B29．并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中的非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式包括（ABDE）。A.市盈率法B.市場(chǎng)比較法C.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法D.賬面資產(chǎn)凈值法E.清算價(jià)值法B30．并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中市場(chǎng)比較法的第一步是選擇可比公司?？杀裙疽话阋鬂M足（ABCDE）等條件。A.行業(yè)相同B.規(guī)模相近C.財(cái)務(wù)杠桿相當(dāng)D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)類似E.具有活躍交易C5.從母公司角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在（BCE）。 A.稅負(fù)負(fù)擔(dān)減輕B.資本限制資源實(shí)力的放大C.收益相對(duì)較高D.分紅收益存在波動(dòng)性E.風(fēng)險(xiǎn)分散C20.從投資方向及集團(tuán)增長(zhǎng)速度角度，企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體包括的類型（ABE）。A.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略B.收縮型投資戰(zhàn)略C.地域型投資戰(zhàn)略D.政策型投資戰(zhàn)略E.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略C28．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中須要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問(wèn)題包括（ABDE）。A.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)B.資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)E.財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn)C37．財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)大體來(lái)自于（ABCDE）。A.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.法律風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)E.操作風(fēng)險(xiǎn)C52．從價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素角度，通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析，主要關(guān)注的問(wèn)題有（ABCE）。A.現(xiàn)有資產(chǎn)效率B.是否存在閑置資產(chǎn)或產(chǎn)能剩余資產(chǎn)C.總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理D.融資投資是否合理E.現(xiàn)有設(shè)備,生產(chǎn)線的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)要求C57．償債實(shí)力可以分為（AC）等大類。A.短期償債實(shí)力B.固定償債實(shí)力C.長(zhǎng)期償債實(shí)力D.機(jī)動(dòng)償債實(shí)力E.可變償債實(shí)力D1.當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式有（BC）。A.聯(lián)盟B.并購(gòu)C.重組D.投資E.協(xié)作D26．多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ACDE）。A.有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.有利于降低組織與管理成本C.有利于降低交易費(fèi)用D.有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作，提高效率E.有利于構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng)，提高資本配置效率D36．短期融資券籌資的缺點(diǎn)是（CD）。A.節(jié)約財(cái)務(wù)成本B.籌資金額較大C.發(fā)行期限短D.籌資風(fēng)險(xiǎn)大E.融資成本較低G21.依據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有（ABD）基本模式。A.戰(zhàn)略規(guī)劃型B.戰(zhàn)略限制型C.戰(zhàn)略決策型D.財(cái)務(wù)限制型E.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)型G31．關(guān)系到企業(yè)集團(tuán)融資這樣重大決策事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)遵循（ADE）等基本原則。A.統(tǒng)一規(guī)劃B.分層監(jiān)督C.集中限制D.重點(diǎn)決策E.授權(quán)管理F48．反映資產(chǎn)運(yùn)用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)（BCD）。A.流淌比率B.周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)E.資產(chǎn)負(fù)債率J3．集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱為（BDE）。 A.協(xié)作企業(yè)B.集團(tuán)總部C.參股企業(yè)D.母公司E.控股公司J6.金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢(shì)主要表現(xiàn)在（ABE）。 A.稅負(fù)較重B.高杠桿性C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.“金字塔”風(fēng)險(xiǎn)E.收益相對(duì)降低J24．集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵―E）。A.企業(yè)集團(tuán)投資規(guī)模B.企業(yè)集團(tuán)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)C.集團(tuán)資本支出預(yù)算D.企業(yè)集團(tuán)投資方向E.企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)速度J44．集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容包括（ABDE）。A.業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)算B.資本支出預(yù)算C.母公司的收益預(yù)算D.現(xiàn)金流預(yù)算E.財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算J45．集團(tuán)多級(jí)法人制要求建立多級(jí)預(yù)算管理組織。多級(jí)預(yù)算管理組織包括（ABCDE）。A.股東大會(huì)B.董事會(huì)C.預(yù)算委員會(huì)D.預(yù)算工作組E.各責(zé)任中心J55．集團(tuán)股東對(duì)企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主要包括財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)兩方面。下列指標(biāo)屬于財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的有（ABCE）。A.償債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)B.經(jīng)營(yíng)與增長(zhǎng)指標(biāo)C.盈利實(shí)力指標(biāo)D.行業(yè)影響評(píng)價(jià)指標(biāo)E.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)實(shí)力指J60．集團(tuán)戰(zhàn)略與分部財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)（DE）。A.整體,分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)B.分權(quán)下的分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)C.集權(quán)下的分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)D.一體化戰(zhàn)略,分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)E.多元化戰(zhàn)略,分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)Q9.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)包括（ABCDE）。A.集團(tuán)整體價(jià)值最大化的目標(biāo)導(dǎo)向B.多級(jí)理財(cái)主體及財(cái)務(wù)職能的分化與拓展C.財(cái)務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化D.總部管理模式的集中化傾向E.集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系Q11.企業(yè)集團(tuán)H型組織結(jié)構(gòu)，有（ABCDE）等優(yōu)點(diǎn)。A.總部管理費(fèi)用較低B.可彌補(bǔ)虧損子公司損失C.總部風(fēng)險(xiǎn)分散D.總部可自由運(yùn)營(yíng)子公司E.便于實(shí)施分權(quán)管理Q13.企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在(AD)。A.資源整合B.節(jié)約成本C.內(nèi)部交易D.管理協(xié)同E.稅收籌劃Q14.企業(yè)集團(tuán)集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制不足之處有（BDE）。A.總部不能統(tǒng)一決策B,存在決策風(fēng)險(xiǎn)C.資源利用協(xié)同性較差D,降低應(yīng)變實(shí)力E.不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的主動(dòng)性Q15.企業(yè)集團(tuán)分權(quán)式財(cái)務(wù)管理的優(yōu)點(diǎn)主要有（ACD）。A.能有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合B.有利于發(fā)揮總部財(cái)務(wù)決策和管控實(shí)力C.具有較強(qiáng)的市場(chǎng)應(yīng)對(duì)實(shí)力和管理彈性D.有利于調(diào)動(dòng)下屬成員單位的管理主動(dòng)性E.使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策Q16.企業(yè)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的重要成員，受國(guó)資委或集團(tuán)董事會(huì)的直接聘任，履行(BCDE)等職責(zé)。A.日常的技術(shù)操作B.財(cái)務(wù)管理與監(jiān)督C.財(cái)會(huì)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)D.企業(yè)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)管理E.重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)監(jiān)管Q17.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，主要包括（BDE）等階段。A.戰(zhàn)略規(guī)劃B.戰(zhàn)略分析C.戰(zhàn)略整合D.戰(zhàn)略選擇與評(píng)價(jià)E.戰(zhàn)略實(shí)施與限制Q18.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級(jí)次包括有（ABC）。A.集團(tuán)整體戰(zhàn)略B.經(jīng)營(yíng)單位級(jí)戰(zhàn)略C.職能戰(zhàn)略D.基層戰(zhàn)略E.行業(yè)戰(zhàn)略Q22.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括（BD）等方面。 A.生產(chǎn)戰(zhàn)略B.投資戰(zhàn)略C.經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略D.融資戰(zhàn)略E.市場(chǎng)戰(zhàn)略Q23.企業(yè)集團(tuán)收縮型投資戰(zhàn)略通常以（ADE）等為主要實(shí)現(xiàn)形式。A.資產(chǎn)剝離B.股份回購(gòu)C.企業(yè)破產(chǎn)D.子公司出售E.多元化轉(zhuǎn)為專業(yè)化Q33．企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式有多種，主要包括（ABCDE）。A.總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.總部結(jié)算中心模式C.內(nèi)部銀行模式D.總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式E.財(cái)務(wù)公司模式Q34．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)限制的重點(diǎn)包括（BCDE）。A.預(yù)算限制B.資產(chǎn)負(fù)債率限制C.擔(dān)保限制D.表外融資限制E.財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)限制Q40．企業(yè)集團(tuán)預(yù)算中的經(jīng)營(yíng)預(yù)算包括（CDE）等內(nèi)容。A.資本支出預(yù)算B.財(cái)務(wù)預(yù)算C.業(yè)務(wù)收支預(yù)算D.費(fèi)用預(yù)算E.利潤(rùn)預(yù)算Q43．全面預(yù)算中的財(cái)務(wù)預(yù)算包括（BCE）等內(nèi)容。A.費(fèi)用預(yù)算B.現(xiàn)金流預(yù)算C.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算D.資本支出預(yù)算E.利潤(rùn)表預(yù)算Q46．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析至少包括(BD)等大類。A.集團(tuán)局部財(cái)務(wù)管理分析B.集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析C.集團(tuán)總體財(cái)務(wù)管理分析D.集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析E.集團(tuán)財(cái)務(wù)過(guò)程管理分析Q59．企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工具主要有（ABE）等。A.多棱角業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)B.360度評(píng)價(jià)C.客戶滿足度D.經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）E.平衡計(jì)分卡（BSC）R50．任何財(cái)務(wù)管理分析都是對(duì)信息的剖析與再利用。而信息歸納起來(lái)主要有內(nèi)部信息和外部信息兩大類。下列信息屬于內(nèi)部信息的有（ABDE）。A.集團(tuán)戰(zhàn)略B.財(cái)務(wù)報(bào)表及附注C.行業(yè)報(bào)告D.公司預(yù)算E.管理報(bào)告S27．審慎性調(diào)查可以發(fā)覺(jué)并購(gòu)交易中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，如（ABCDE）等。A.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)C.法律風(fēng)險(xiǎn)D.人力資本風(fēng)險(xiǎn)E.勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)S32．授權(quán)管理是指總部對(duì)成員企業(yè)融資決策與具體融資過(guò)程等，依據(jù)三權(quán)分別的風(fēng)險(xiǎn)限制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是（BDE）。A.全部權(quán)B.決策權(quán)C.限制權(quán)D.執(zhí)行權(quán)E.監(jiān)督權(quán)T47．通過(guò)公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有（ACE）。A.自由現(xiàn)金流量B.凈利潤(rùn)C(jī).加權(quán)平均資本成本D.產(chǎn)品折舊E.時(shí)間上的可持續(xù)性X58．學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度的概括性指標(biāo)有（BCD）。A.客戶滿足度B.員工滿足度C.人均產(chǎn)出效率D.員工人均培訓(xùn)時(shí)間E.收入增長(zhǎng)狀況X4.下列比例是集團(tuán)公司對(duì)成員企業(yè)的持股比例。假如在任何成員企業(yè)里，擁有30%的股權(quán)即可成為第一大股東，則，與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱的有（CDE）。A．5%B．10%C．35%D．51%E．100%X8.相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本，主要表現(xiàn)為（BCD）等方面。A.規(guī)模效應(yīng)B.優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換C.降低成本D.共享品牌E.壟斷利潤(rùn)X19.相對(duì)單一組織內(nèi)各部門(mén)間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)整合管理，它具有（ACD）特征。A.全局性B.戰(zhàn)略性C.高層導(dǎo)向D.動(dòng)態(tài)性E.機(jī)制性X56.下列指標(biāo)中，屬于反映盈利實(shí)力指標(biāo)的有（CDE）。A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.利潤(rùn)總額D.凈資產(chǎn)收益率E.經(jīng)濟(jì)增加值Y7.與金融控股型企業(yè)集團(tuán)相比，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)母公司不僅關(guān)注對(duì)下屬成員單位的股權(quán)投資及其收益實(shí)現(xiàn)，而且更為關(guān)注（ACD），以謀求產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。A.企業(yè)集團(tuán)整體戰(zhàn)略B.資本限制資源實(shí)力C.產(chǎn)業(yè)布局及整合D.內(nèi)部運(yùn)營(yíng)與管理協(xié)調(diào)E.財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)作用Y10.一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度包括有（ABD）等類型。A.集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制,B.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制C.統(tǒng)一式財(cái)務(wù)管理體制D.合一式財(cái)務(wù)管理體D.混合制式財(cái)務(wù)管理體制Y12.影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有(CD)。A.投資風(fēng)險(xiǎn)B.稅務(wù)C.公司環(huán)境D.公司戰(zhàn)略E.法律法規(guī)Y35．一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率水平的凹凸除考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外，更取決于（ABCDE）等各方面。A.集團(tuán)所屬的行業(yè)特征B.集團(tuán)成長(zhǎng)速度C.集團(tuán)盈利水平D.資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度E.集團(tuán)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)Y38．預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（BCDE）。A.預(yù)算決策B.預(yù)算執(zhí)行C.預(yù)算編制D.預(yù)算調(diào)整E.預(yù)算考核Y39．預(yù)算管理具有以下基本特征（ACDE）。A.戰(zhàn)略性B.全面性C.機(jī)制性D.全程性E.全員性E.重點(diǎn)管理Y41．預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（ACD）。A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品單位成本D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.市場(chǎng)份額Y2．預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（BCD）。A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品質(zhì)量D.市場(chǎng)份額E.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Y53．與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)具有（ABD）等特點(diǎn)。A.多層級(jí)性B.困難性C.簡(jiǎn)單性D.戰(zhàn)略導(dǎo)向性E.便利性Y54．一般認(rèn)為，反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的維度主要包括（BCDE）等方面。A.科研實(shí)力B.營(yíng)運(yùn)實(shí)力C.盈利實(shí)力D.員工成長(zhǎng)實(shí)力E.償債實(shí)力Y49．盈利實(shí)力分析可以從（CDE）等維度進(jìn)行。A.安排方式與利潤(rùn)的關(guān)系B.成本限制與利潤(rùn)的關(guān)系C.權(quán)益投資與利潤(rùn)的關(guān)系D.資產(chǎn)利用與利潤(rùn)的關(guān)系E.規(guī)模增長(zhǎng)及其與利潤(rùn)的關(guān)系Z2.在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的說(shuō)明性理論有（AE）。A.交易成本理論B.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論C.范圍經(jīng)濟(jì)理論D.角色缺失理論E.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論Z25.專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ACD）。A.有利于在集中的專業(yè)做精做細(xì)B.簡(jiǎn)單抓住較好的投資機(jī)會(huì)C.有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新D.有利于提高管理水平E.投資風(fēng)險(xiǎn)較小Z51．在會(huì)計(jì)上，現(xiàn)金流量表要反映出企業(yè)(BCE)的現(xiàn)金流量。A.財(cái)務(wù)活動(dòng)B.投資活動(dòng)C.籌資活動(dòng)D.安排活動(dòng)E.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)四,計(jì)算及分析題：1.假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬(wàn)元，其資產(chǎn)酬勞率（也稱為投資酬勞率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為20%,負(fù)債利率為8%，所得稅率為25％。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益（融資戰(zhàn)略）的比例有兩種狀況：一是保守型30：70，二是激進(jìn)型70：30。對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請(qǐng)分步計(jì)算母公司的投資回報(bào)，并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益狀況。參考答案：保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）1000×20%=2001000×20%=200利息（萬(wàn)元）300×8%=24700×8%=56稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）200-24=176200-56=144所得稅（萬(wàn)元）176×25%=44144×25%=36稅后凈利（萬(wàn)元）176-44=132144-36=108稅后凈利中母公司收益（萬(wàn)元）132×60%=79.2108×60%=64.8母公司對(duì)子公司的投資額（萬(wàn)元）700×60%=420300×60%=180母公司投資回報(bào)（％）79.2/420=18.86％64.8/180=36％由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出：由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高。所以，對(duì)于市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)固的子公司，可以有效地利用財(cái)務(wù)杠桿，這樣，較高的債務(wù)率意味著對(duì)母公司較高的權(quán)益回報(bào)。2.已知某目標(biāo)公司息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4000萬(wàn)元，維持性資本支出1200萬(wàn)元，增量營(yíng)運(yùn)資本400萬(wàn)元，所得稅率25%。請(qǐng)計(jì)算該目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流量＝息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)×（1－所得稅率）－維持性資本支出－增量營(yíng)運(yùn)資本＝4000×（1－25％）－1200－400＝1400（萬(wàn)元）3．2009年底，某集團(tuán)公司擬對(duì)甲企業(yè)實(shí)施汲取合并式收購(gòu)。依據(jù)分析預(yù)料，購(gòu)并整合后的該集團(tuán)公司將來(lái)5年中的自由現(xiàn)金流量分別為-3500萬(wàn)元,2500萬(wàn)元,6500萬(wàn)元,8500萬(wàn)元,9500萬(wàn)元,5年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6500萬(wàn)元左右；又依據(jù)推想，假如不對(duì)甲企業(yè)實(shí)施并購(gòu)的話，將來(lái)5年中該集團(tuán)公司的自由現(xiàn)金流量將分別為2500萬(wàn)元,3000萬(wàn)元,4500萬(wàn)元,5500萬(wàn)元,5700萬(wàn)元，5年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在4100萬(wàn)元左右。并購(gòu)整合后的預(yù)期資本成本率為6%。此外，甲企業(yè)賬面負(fù)債為1600萬(wàn)元。要求：采納現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)甲企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行估算。附：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表：n123456%0.9430.8900.8400.7920.747參考答案：整合后的集團(tuán)公司的前5年的增量自由現(xiàn)金流量依次為-6000萬(wàn)元,-500萬(wàn)元,2000萬(wàn)元,3000萬(wàn)元,3800萬(wàn)元。5年后的增量自由現(xiàn)金流量為2400萬(wàn)元。前5年的增量現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值=-6000×0.943+（-500）×0.890+2000×0.840+3000×0.792+3800×0.747=1151.6萬(wàn)元5年之后的增量現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值=2400/6%×0.747=29880萬(wàn)元。預(yù)料甲公司的整體價(jià)值=1151.6+29880=31031.6萬(wàn)元預(yù)料甲公司的股權(quán)價(jià)值=31031.6-1600=29431.6萬(wàn)元4．甲公司已勝利地進(jìn)入第八個(gè)營(yíng)業(yè)年的年末，且股份全部獲準(zhǔn)掛牌上市，年平均市盈率為15。該公司2009年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為20000萬(wàn)元，債務(wù)總額為4500甲公司現(xiàn)打算向乙公司提出收購(gòu)意向（并購(gòu)后甲公司依舊保持法人地位），乙公司的產(chǎn)品及市場(chǎng)范圍可以彌補(bǔ)甲公司相關(guān)方面的不足。2009年12月31日B公司資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為5200萬(wàn)元，債務(wù)總額為1300甲公司收購(gòu)乙公司的理由是可以取得肯定程度的協(xié)同效應(yīng)，并信任能使乙公司將來(lái)的效率和效益提高到同甲公司一樣的水平。要求：運(yùn)用市盈率法，分別按下列條件對(duì)目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。（1）基于目標(biāo)公司乙最近的盈利水平和同業(yè)市盈率；（2）基于目標(biāo)公司乙近三年平均盈利水平和同業(yè)市盈率。（3）假定目標(biāo)公司乙被收購(gòu)后的盈利水平能夠快速提高到甲公司當(dāng)前的資產(chǎn)酬勞率水平和甲公司市盈率。參考答案：（1）目標(biāo)乙公司股權(quán)價(jià)值=480×11=5280萬(wàn)元（2）目標(biāo)乙公司股權(quán)價(jià)值=440×11=4840萬(wàn)元（3）甲公司資產(chǎn)酬勞率=3700/20000=18.5%，目標(biāo)公司乙預(yù)料凈利潤(rùn)=5200×18.5%=962萬(wàn)元。目標(biāo)乙公司股權(quán)價(jià)值=962×15=14430萬(wàn)元。5．某集團(tuán)公司意欲收購(gòu)在業(yè)務(wù)及市場(chǎng)方面與其具有肯定協(xié)同性的甲企業(yè)60%的股權(quán)，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：甲企業(yè)擁有6000萬(wàn)股一般股，2007年,2008年,2009年稅前利潤(rùn)分別為2200萬(wàn)元,2300萬(wàn)元,2400萬(wàn)元，所得稅率25%；該集團(tuán)公司確定選用市盈率法，以甲企業(yè)自身的市盈率20為參數(shù)，按甲企業(yè)三年平均盈利水平對(duì)其作出價(jià)值評(píng)估。要求：計(jì)算甲企業(yè)預(yù)料每股價(jià)值,企業(yè)價(jià)值總額及該集團(tuán)公司預(yù)料須要支付的收購(gòu)價(jià)款。參考答案：甲企業(yè)近三年平均稅前利潤(rùn)=（2200+2300+2400）/3=2300萬(wàn)元甲企業(yè)近三年平均稅后利潤(rùn)=2300×（1-25%）=1725萬(wàn)元甲企業(yè)近三年平均每股盈利=1725/6000=0.2875元/股甲企業(yè)預(yù)料每股價(jià)值=0.2875×20=5.75元甲企業(yè)預(yù)料股權(quán)價(jià)值總額=5.75×6000=34500萬(wàn)元集團(tuán)公司預(yù)料須要支付的收購(gòu)價(jià)款=34500×60%=20700萬(wàn)元6．A公司2009年資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2009年資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與全部者權(quán)益項(xiàng)目金額流淌資產(chǎn)固定資產(chǎn)50000100000短期債務(wù)長(zhǎng)期債務(wù)實(shí)收資本留存收益40000100007000030000資產(chǎn)合計(jì)150000負(fù)債與全部者權(quán)益合計(jì)150000假定A公司2009年的銷售收入為100000萬(wàn)元，銷售凈利率為10%，現(xiàn)金股利支付率為40%。公司營(yíng)銷部門(mén)預(yù)料2010年銷售將增長(zhǎng)12%，且其資產(chǎn),負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。同時(shí)，為保持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率這一政策。要求：計(jì)算2010年該公司的外部融資須要量。參考答案：A公司資金須要總量=（150000/100000-50000/100000）×100000×12%=12000萬(wàn)元A公司銷售增長(zhǎng)狀況下供應(yīng)的內(nèi)部融資量=100000×（1+12%）×10%×（1-40%）=6720萬(wàn)元A公司新增外部融資須要量=12000-6720=5280萬(wàn)元。7．甲公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示。資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2009年資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與全部者權(quán)益項(xiàng)目金額現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)5253040短期債務(wù)長(zhǎng)期債務(wù)實(shí)收資本留存收益40104010資產(chǎn)合計(jì)100負(fù)債與全部者權(quán)益合計(jì)100甲公司2009年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為12%，現(xiàn)金股利支付率為50%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)實(shí)力尚未飽和，增加銷售無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營(yíng)銷部門(mén)預(yù)料，公司2010年度銷售收入將提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤(rùn)安排政策不變。要求：計(jì)算2010年該公司的外部融資須要量。參考答案：甲司資金須要總量=[（5+25+30）/12-（40+10）/12]×（13.5-12）=1.25億元甲司銷售增長(zhǎng)狀況下供應(yīng)的內(nèi)部融資量=13.5×12%×（1-50%）=0.81億元甲司新增外部融資須要量=1.25-0.81=0.44億元8．某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為30％。該公司現(xiàn)有甲,乙,丙三家控股子公司，母公司對(duì)三家子公司的投資總額為1000萬(wàn)元，對(duì)各子公司的投資及所占股份見(jiàn)下表：子公司母公司投資額（萬(wàn)元）母公司所占股份（％）甲公司400100％乙公司35075％丙公司25060％假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本酬勞率為12％，且母公司的收益的80％來(lái)源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)酬勞率及稅負(fù)相同。要求：（1）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)； （2）計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額；（3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤(rùn)。參考答案：（1）母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)=2000×（1-30%）×12%=168萬(wàn)元（2）甲公司的貢獻(xiàn)份額=168×80%×400/1000=53.76萬(wàn)元乙公司的貢獻(xiàn)份額=168×80%×350/1000=47.04萬(wàn)元丙公司的貢獻(xiàn)份額=168×80%×250/1000=33.6萬(wàn)元（3）甲公司的稅后目標(biāo)利潤(rùn)=53.76/100%=53.76萬(wàn)元乙司的稅后目標(biāo)利潤(rùn)=47.04/75%=62.72萬(wàn)元丙公司的稅后目標(biāo)利潤(rùn)=33.6/60%=56萬(wàn)元9.某企業(yè)2009年末現(xiàn)金和銀行存款80萬(wàn)元，短期投資40萬(wàn)元，應(yīng)收賬款120萬(wàn)元，存貨280萬(wàn)元，預(yù)付賬款50萬(wàn)元；流淌負(fù)債420萬(wàn)元。試計(jì)算流淌比率,速動(dòng)比率，并賜予簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。參考答案：流淌資產(chǎn)=80+40+120+280+50=570萬(wàn)元流淌比率=570/420=1.36速動(dòng)資產(chǎn)=流淌資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款=570-280-50=240萬(wàn)元速動(dòng)比率=240/420=0.57。由以上計(jì)算可知，該企業(yè)的流淌比率為1.36﹤2，速動(dòng)比率0.57﹤1，說(shuō)明企業(yè)的短期償債實(shí)力較差，存在肯定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。10.某企業(yè)2009年有關(guān)資料如下：（金額單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨45006400

流淌負(fù)債37505000

總資產(chǎn)937510625

流淌比率

1.5

速動(dòng)比率0.8

權(quán)益乘數(shù)

1.5流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

4凈利潤(rùn)

1800要求：（1）計(jì)算流淌資產(chǎn)的年初余額,年末余額和平均余額（假定流淌資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）。（2）計(jì)算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（3）計(jì)算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。參考答案：流淌資產(chǎn)年初余額=3750×0.8+4500=7500萬(wàn)元流淌資產(chǎn)年末余額=5000×1.5=7500萬(wàn)元流淌資產(chǎn)平均余額=7500萬(wàn)元產(chǎn)品銷售收入凈額=4×7500=30000萬(wàn)元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=30000/[（9375+10625）/2]=3次銷售凈利率=1800/30000×100%=6%凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=6%×3×1.5=27%11.某企業(yè)2009年產(chǎn)品銷售收入12000萬(wàn)元，發(fā)生的銷售退回40萬(wàn)元，銷售折讓50萬(wàn)元，現(xiàn)金折扣10萬(wàn)元．產(chǎn)品銷售成本7600萬(wàn)元．年初,年末應(yīng)收賬款余額分別為180萬(wàn)元和220萬(wàn)元；年初,年末存貨余額分別為480萬(wàn)元和520萬(wàn)元；年初,年末流淌資產(chǎn)余額分別為900萬(wàn)元和940萬(wàn)元。要求計(jì)算：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)；次數(shù)=(12000-10-40-50)/[（180+220）/2]=59.5天數(shù)=360/59.5=6（2）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)；次數(shù)=7600/[(480+520)/2]=15.2,天數(shù)=360/15.2=24（3）流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。次數(shù)=12000/[(900+9400)/2]=13.04,天數(shù)=360/13.04=2812.不同資本結(jié)構(gòu)下甲,乙兩公司的有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示：子公司甲子公司乙有息債務(wù)（利率為10%）700200凈資產(chǎn)300800總資產(chǎn)（本題中，即“投入資本”）10001000息稅前利潤(rùn)（EBIT）150120－利息7020稅前利潤(rùn)80100－所得稅（25%）2025稅后利潤(rùn)6075假定兩家公司的加權(quán)平均資本成本率均為6.5%（集團(tuán)設(shè)定的統(tǒng)一必要酬勞率），要求分別計(jì)算甲乙兩家公司的下列指標(biāo)：1.凈資產(chǎn)收益率（ROE）；2.總資產(chǎn)酬勞率（ROA,稅后）；3.稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）；4.投入資本酬勞率（ROIC）。5.經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）參考答案：子公司甲：凈資產(chǎn)收益率（ROE）=企業(yè)凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)60/300=20%總資產(chǎn)酬勞率（稅后）=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額=60/1000=6%稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=150×（1-25%）=112.5投入資本酬勞率=112.5/1000=11.25%經(jīng)濟(jì)增加值=112.5-1000×6.5%=47.5子公司乙：凈資產(chǎn)收益率（ROE）=企業(yè)凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)75/800=9.38%總資產(chǎn)酬勞率（稅后）=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額=75/1000=7.5%稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=120×（1-25%）=90投入資本酬勞率=90/1000=9%經(jīng)濟(jì)增加值=90-1000×6.5%=25五,理論問(wèn)題：（答案要點(diǎn)僅供參考）1.簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)的概念及特征。企業(yè)集團(tuán)是指以資源實(shí)力雄厚的母公司為核心,以資本（產(chǎn)權(quán)關(guān)系）為紐帶,以協(xié)同運(yùn)營(yíng)為手段,以實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值最大化為目標(biāo)的企業(yè)群體。與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)具有如下基本特征：（1）產(chǎn)權(quán)紐帶企業(yè)集團(tuán)作為一個(gè)企業(yè)族群，產(chǎn)權(quán)是維系其生成與發(fā)展的紐帶。產(chǎn)權(quán)體現(xiàn)為一家企業(yè)對(duì)另一家企業(yè)的資本投入，企業(yè)間借此形成“投資與被投資”,“投資—控股”關(guān)系。產(chǎn)權(quán)具有排它性，它衍生或直接體現(xiàn)為對(duì)被投資企業(yè)重大決策的表決權(quán),收益安排權(quán)等等一系列權(quán)力。母公司通過(guò)對(duì)外投資及由此形成的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，維系著企業(yè)集團(tuán)整體運(yùn)行和發(fā)展。（2）多級(jí)法人企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)多級(jí)法人聯(lián)合體。在企業(yè)集團(tuán)中，母公司作為獨(dú)立法人，在企業(yè)集團(tuán)組織架構(gòu)中處于頂端，而企業(yè)集團(tuán)下屬各成員單位，則作為獨(dú)立法人被分置于集團(tuán)組織架構(gòu)的中端或末端，形成“金字塔”式企業(yè)集團(tuán)組織架構(gòu)。在這里，“級(jí)”是指企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控股級(jí)次或控股鏈條，它包括：第一級(jí)：集團(tuán)總部（母公司）,第二級(jí)：子公司,第三級(jí)：孫公司,等等。（3）多層限制權(quán)企業(yè)集團(tuán)中，母公司對(duì)子公司的限制權(quán)視不同控股比例而分為全資控股,肯定控股和相對(duì)控股等，而“會(huì)計(jì)意義上的限制權(quán)”與“財(cái)務(wù)意義的限制權(quán)”兩者的涵義也不盡相同。2.簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的理論說(shuō)明。企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展的說(shuō)明性理論有許多，但主流理論有兩種，即交易成本理論和資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論。此外，還有規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論,壟斷理論,范圍經(jīng)濟(jì)理論和角色缺失理論。（1）交易成本理論交易成本是把貨物和服務(wù)從一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位轉(zhuǎn)移到另一個(gè)單位所發(fā)生的成本。當(dāng)人們須要某種產(chǎn)品時(shí)，人們可以直接通過(guò)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)來(lái)取得，因此，市場(chǎng)交易是一種最直接的交易形式。市場(chǎng)交易形式的重要特征是：交易價(jià)格合理和交易行為便捷。但也有不足，主要體現(xiàn)在：交易成本較高和可能缺乏中間產(chǎn)品交易市場(chǎng)。與市場(chǎng)交易相對(duì)應(yīng)，企業(yè)則被視為內(nèi)部化的一種交易機(jī)制。會(huì)使在市場(chǎng)上無(wú)法交易或交易成本很高的交易行為在其內(nèi)部得以實(shí)現(xiàn),且交易成本相對(duì)較低。交易成本理論認(rèn)為，“市場(chǎng)”與“企業(yè)”是不同但可相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制，當(dāng)（企業(yè)內(nèi)部）管理上的協(xié)調(diào)（成本）比市場(chǎng)機(jī)制的協(xié)調(diào)能帶來(lái)更大的生產(chǎn)力,較低的成本與較高的利潤(rùn)時(shí)，現(xiàn)代企業(yè)就會(huì)取代傳統(tǒng)小公司。企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生與發(fā)展正是基于這一理論邏輯。交易成本理論較好地說(shuō)明了“縱向一體化”,“橫向一體化”等戰(zhàn)略的企業(yè)集團(tuán)組織。（2）資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論單一企業(yè)因受規(guī)?；蛐袠I(yè)等多種因素限制而難以避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)，而為抵擋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)不僅須要在某一行業(yè)內(nèi)做大做強(qiáng)，而且還須要涉足其他行業(yè)并力圖做大做強(qiáng)，因?yàn)橹挥羞@樣才能在肯定程度上保證某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績(jī)所抵消，從而使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績(jī)處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?？梢?jiàn)，資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論下的企業(yè)集團(tuán)在本質(zhì)上是一個(gè)“資產(chǎn)組”，它由不同子公司或業(yè)務(wù)部等的“資產(chǎn)”構(gòu)成，通過(guò)不同行業(yè),不同風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的“資產(chǎn)”組合，平滑企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)。這一理論有助于說(shuō)明“多元化”戰(zhàn)略的企業(yè)集團(tuán)組織戰(zhàn)略。（3）其他理論說(shuō)明除上述兩種說(shuō)明性理論以外，還存在其他的說(shuō)明性理論。如規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論,壟斷理論,范圍經(jīng)濟(jì)理論,角色缺失理論等。規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論——規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指在技術(shù)水平不變的狀況下，產(chǎn)出倍數(shù)高于要素投入倍數(shù)，當(dāng)產(chǎn)量達(dá)到肯定規(guī)模后，單位產(chǎn)品的成本漸漸降低，出現(xiàn)要素酬勞遞增的現(xiàn)象。可見(jiàn)，隨著企業(yè)規(guī)模尤其是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益不斷提高。而企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部分工,協(xié)作則是提高規(guī)模效益的主要方式，通過(guò)企業(yè)間的專業(yè)化分工協(xié)作提高企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低成本，從而實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。壟斷理論——壟斷理論源于企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)原理及企業(yè)對(duì)壟斷利潤(rùn)的追求。由于企業(yè)可以通過(guò)提高產(chǎn)量來(lái)降低成本，從而意味大企業(yè)在成本上比小企業(yè)更具優(yōu)勢(shì)，小企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中將破產(chǎn)或被并購(gòu)。而當(dāng)大企業(yè)取得其壟斷地位并對(duì)市場(chǎng)具有限制力的時(shí)候，壟斷利潤(rùn)因而產(chǎn)生。另外，通過(guò)大企業(yè)的壟斷地位，不斷抬高了“新企業(yè)”的“市場(chǎng)準(zhǔn)入”門(mén)檻，進(jìn)而強(qiáng)化大企業(yè)的市場(chǎng)壟斷優(yōu)勢(shì)。范圍經(jīng)濟(jì)理論——范圍經(jīng)濟(jì)是企業(yè)從事多產(chǎn)品生產(chǎn)所帶來(lái)的成本節(jié)約現(xiàn)象，比如，當(dāng)兩個(gè)或多個(gè)產(chǎn)品生產(chǎn)線聯(lián)合在一個(gè)企業(yè)中生產(chǎn)比把它們獨(dú)立分散在只生產(chǎn)一種產(chǎn)品的不同企業(yè)中更節(jié)約，這就屬于范圍經(jīng)濟(jì)。對(duì)企業(yè)集團(tuán)而言，母公司的先進(jìn)技術(shù),管理方式,經(jīng)營(yíng)信息等都可看作是一種“公共資源”，子公司增加對(duì)這些技術(shù),管理和信息等“共享運(yùn)用”并不削減母公司對(duì)這些生產(chǎn)要素的運(yùn)用，相反，對(duì)這些公共資源的共享激勵(lì)著企業(yè)的橫向或縱向聯(lián)合，提升了集團(tuán)內(nèi)的范圍經(jīng)濟(jì)效益。角色缺失理論——針對(duì)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體，理論界還提出角色理論。在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)生與發(fā)展，在很大程度是由于企業(yè)集團(tuán)能夠在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中扮演替代制度缺失的角色。比如，中國(guó)企業(yè)集團(tuán)是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中自發(fā)產(chǎn)生的。從支配經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡進(jìn)行中，國(guó)家全部權(quán)的行使主體往往缺失，而集團(tuán)母公司正好擔(dān)綱了這一角色。同時(shí)，探討表明，中國(guó)企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)生與發(fā)展不僅有利于解決全部權(quán)缺失問(wèn)題，而且還有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和集團(tuán)整體業(yè)績(jī)提高。3.簡(jiǎn)述相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)及經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)的主要表現(xiàn)。相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)是指所涉及產(chǎn)業(yè)之間具有某種相關(guān)性的企業(yè)集團(tuán)?！跋嚓P(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本，意味著資源共享性以及由此而產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)與經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)，主要表現(xiàn)為：（1）優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換。將專有技能,生產(chǎn)實(shí)力或者技術(shù)由一種經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)到另一種經(jīng)營(yíng)中去，從而共享優(yōu)勢(shì)；（2）降低成本。將不同經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)活動(dòng)合并在一起，從而降低成本；（3）共享品牌。新的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)借用公司原有業(yè)務(wù)的品牌與信譽(yù)，從而共享資源價(jià)值。4.在企業(yè)集團(tuán)組建中，母公司所需的組建優(yōu)勢(shì)有哪些？單一企業(yè)組織要集成,演化為企業(yè)集團(tuán)，必需有優(yōu)勢(shì)。惟此才能輻射外圍企業(yè)加入集團(tuán)之中。一般認(rèn)為，母公司所需的組建有：1．資本及融資優(yōu)勢(shì)假如母公司沒(méi)有資本優(yōu)勢(shì)，組建集團(tuán)也就成為一句空話。資本優(yōu)勢(shì)不單純表現(xiàn)在母公司現(xiàn)存賬面的資本實(shí)力（即存量資本實(shí)力），更重要的是其潛在通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行資本融通的實(shí)力（即將來(lái)資本實(shí)力）。因此，推斷母公司資本優(yōu)勢(shì)主要考慮母公司自身的存量資本實(shí)力和將來(lái)融資實(shí)力兩點(diǎn)。2．產(chǎn)品設(shè)計(jì),生產(chǎn),服務(wù)或營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等方面資源優(yōu)勢(shì)對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，集團(tuán)總部的產(chǎn)品研發(fā),設(shè)計(jì),選購(gòu) ,生產(chǎn),營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等實(shí)力，是做強(qiáng)做大集團(tuán)的根本保證。母公司只有具備上述各項(xiàng)中的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，方可與被并入企業(yè)形成互補(bǔ)，從而形成真正意義的企業(yè)集團(tuán)。在這里，“資源”的概念是廣義的，它具有價(jià)值性,不可復(fù)制性,排他性等根本特征。3．管理實(shí)力與管理優(yōu)勢(shì)管理實(shí)力是指母公司對(duì)企業(yè)集團(tuán)成員單位的組織,協(xié)調(diào),領(lǐng)導(dǎo),限制等實(shí)力。母公司只有自身練就了很強(qiáng)的管理實(shí)力，并漸漸形成一套有效的管理限制體系（管理優(yōu)勢(shì)），才有可能開(kāi)展對(duì)并購(gòu)并“輸出管理”。須要留意的是，企業(yè)集團(tuán)組建中母公司的優(yōu)勢(shì)和實(shí)力并不是僅上述中的某一方面，而是一種復(fù)合實(shí)力和優(yōu)勢(shì)。其中，資本優(yōu)勢(shì)是企業(yè)集團(tuán)成立的前提；資源優(yōu)勢(shì)則企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的根本；管理優(yōu)勢(shì)則是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。5.簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性的價(jià)值管理活動(dòng)。與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理無(wú)論是在目標(biāo),戰(zhàn)略導(dǎo)向,管理模式及管理方法論等各方面都有其特殊之處，集中體現(xiàn)在：（1）集團(tuán)整體價(jià)值最大化的目標(biāo)導(dǎo)向在企業(yè)集團(tuán)中，集團(tuán)總部既是集團(tuán)股東發(fā)起設(shè)立并授權(quán)管理的經(jīng)營(yíng)單位，因此要最大限度地滿足集團(tuán)股東價(jià)值最大化愿望，這一愿望就是實(shí)現(xiàn)“集團(tuán)整體價(jià)值最大化”；企業(yè)集團(tuán)價(jià)值最大化最終將體現(xiàn)為母公司股東價(jià)值最大化。（2）多級(jí)理財(cái)主體及財(cái)務(wù)職能的分化與拓展針對(duì)企業(yè)集團(tuán)大多采納“母公司—子公司—孫公司”等這樣一種組織架構(gòu)，集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體也呈現(xiàn)“集團(tuán)總部—下屬成員企業(yè)”等多級(jí)化特征。同時(shí)，由于總部與下屬成員企業(yè)處于不同的管理層次，因此，其各自財(cái)務(wù)管理權(quán)限,所擁有的決策權(quán)力,職能范圍大小也不盡相同的，由此導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理職能的分化與拓展：從財(cái)務(wù)管控角度，集團(tuán)總部與集團(tuán)下屬單位之間存在著“上--下”級(jí)間的財(cái)務(wù)管理互動(dòng)關(guān)系，上級(jí)對(duì)下級(jí)負(fù)有財(cái)務(wù)監(jiān)督,限制責(zé)任，下級(jí)對(duì)上級(jí)負(fù)有信息反饋,財(cái)務(wù)分析與報(bào)告義務(wù)，并形成立體化的財(cái)務(wù)管理格局。（3）財(cái)務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化與單一企業(yè)組織相比，集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)略導(dǎo)向更為明顯。集團(tuán)財(cái)務(wù)資源的集中配置（如資金集中管理）,集團(tuán)融資,集團(tuán)擔(dān)保,企業(yè)股利政策,集團(tuán)統(tǒng)一保險(xiǎn)等等，都是集團(tuán)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略化的具體體現(xiàn)。（4）總部管理模式的集中化傾向企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展離不開(kāi)有效的財(cái)務(wù)管控。為保證總部與下屬成員單位之間利益目標(biāo)的一樣性并實(shí)現(xiàn)集團(tuán)財(cái)務(wù)目標(biāo)，強(qiáng)化總部財(cái)務(wù)對(duì)下屬成員單位的集中化管理是一種趨勢(shì)。在這里，財(cái)務(wù)管理“集中化”并不等于財(cái)務(wù)管理“集權(quán)制”，財(cái)務(wù)管理集中化意味著企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)制度,管理體系的統(tǒng)一。財(cái)務(wù)管理集中化是落實(shí)企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略,提高企業(yè)集團(tuán)資源配置效率的根本保障。（5）集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系為更好地發(fā)揮集團(tuán)財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢(shì)，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理并不完全以法律關(guān)系為基礎(chǔ)。從集團(tuán)資源整合角度，集團(tuán)內(nèi)部“管理關(guān)系”須要超越“法律關(guān)系”，子公司,孫公司甚至更低級(jí)次的下屬成員單位，也可能因其重點(diǎn)性,戰(zhàn)略性等而成為集團(tuán)總部的“直轄單位”（它類似于“直轄市”或“支配單列市”,“經(jīng)濟(jì)特區(qū)”等屬性）。這種“超越”法律關(guān)系的集團(tuán)內(nèi)部管理體制有助于提升集團(tuán)內(nèi)部資源整合力度,集團(tuán)總部對(duì)下屬成員單位的財(cái)務(wù)限制力度，從而保障集團(tuán)戰(zhàn)略的有效實(shí)施，但也有可能“引發(fā)”集團(tuán)內(nèi)部“治理”與內(nèi)部“管理”間的沖突，增加集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的困難性。6.簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)的基本組織結(jié)構(gòu)及其新發(fā)展。（1）企業(yè)集團(tuán)的基本結(jié)構(gòu)現(xiàn)代企業(yè)組織，尤其是大型企業(yè)集團(tuán)，其基本組織結(jié)構(gòu)大體分三種類型，即U型結(jié)構(gòu),H型結(jié)構(gòu)和M型結(jié)構(gòu)。其一，U型結(jié)構(gòu)(“總公司--分公司”型)U型結(jié)構(gòu)也稱“一元結(jié)構(gòu)”,產(chǎn)生于現(xiàn)代企業(yè)的早期階段，是現(xiàn)代企業(yè)最基本的一種組織形式。從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看，U型組織主要適合于處于初創(chuàng)期且規(guī)模相對(duì)較小的企業(yè)集團(tuán)，或者業(yè)務(wù)單一型企業(yè)集團(tuán)。其二，H型結(jié)構(gòu)(“母公司--子公司”型)H型結(jié)構(gòu)大體采納“母公司—子公司”這樣一種組織體制。集團(tuán)總部下設(shè)若干子公司，每家子公司擁有獨(dú)立的法人地位和比較完整的職能部門(mén)。集團(tuán)總部作為母公司，利用股權(quán)關(guān)系以出資者身份行使對(duì)子公司的管理權(quán)?？偛咳绾伟l(fā)揮其戰(zhàn)略管理功能，強(qiáng)化母子公司的“目標(biāo)一樣”及應(yīng)有的管理互動(dòng)，妥當(dāng)平衡集團(tuán)內(nèi)部集權(quán)與分權(quán)關(guān)系，發(fā)揮集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng),管理的協(xié)同效應(yīng)等，是這類集團(tuán)組織面臨的主要問(wèn)題。其三，M型結(jié)構(gòu)(“母公司--事業(yè)部--工廠”型)M型結(jié)構(gòu)也稱事業(yè)部制。在M型結(jié)構(gòu)中，總部按產(chǎn)品,業(yè)務(wù),區(qū)域,客戶（市場(chǎng)）等將集團(tuán)所屬業(yè)務(wù)及下屬各經(jīng)營(yíng)單位進(jìn)行歸類，從而形成總部直接限制的若干事業(yè)部，然后由事業(yè)部行使對(duì)其所轄各業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)單位（即子公司或?qū)O公司等）的“歸口”管理。事業(yè)部作為集團(tuán)總部與子公司間的“中間管理層”，并不是一個(gè)獨(dú)立的法人，但卻擁有相對(duì)獨(dú)立完整的經(jīng)營(yíng)權(quán),管理權(quán)，作為受控的利潤(rùn)中心，要對(duì)其所轄各獨(dú)立法人單位就產(chǎn)品設(shè)計(jì),選購(gòu) ,生產(chǎn)制造,營(yíng)銷,財(cái)務(wù)與資金管理等，行使統(tǒng)一或集中管理。U型,M型及H型組織的優(yōu)劣比較組織結(jié)構(gòu)優(yōu)劣分析U型M型H型優(yōu)點(diǎn)1.總部管理全部業(yè)務(wù)2.簡(jiǎn)化限制機(jī)制3.明確的責(zé)任分工4.職能部門(mén)垂直管理1.產(chǎn)品或業(yè)務(wù)領(lǐng)域明確2.便于衡量各分部績(jī)效3.利于集團(tuán)總部關(guān)注戰(zhàn)略4.總部強(qiáng)化集中服務(wù)1.總部管理費(fèi)用較低2.可彌補(bǔ)虧損子公司損失3.總部風(fēng)險(xiǎn)分散4.總部可自由運(yùn)營(yíng)子公司5.便于實(shí)施分權(quán)管理不足1.總部管理層負(fù)擔(dān)重2.簡(jiǎn)單