第一章會計基礎(chǔ)財務(wù)概論

財務(wù)分析FinancialAnalysis

主講教師：彭艷梅辦公電話子信箱:pymlq388389@126.com課程簡介

《財務(wù)分析》課程是會計學(xué)專業(yè)和財務(wù)管理專業(yè)的專業(yè)必修課（考試課），以微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)為理論基礎(chǔ)，以資本市場為課程背景，以公司為研究對象，著重對公司在籌資、投資、經(jīng)營活動中的盈利、償債、營運等財務(wù)能力進(jìn)行分析和闡述。課程學(xué)習(xí)需要具備財務(wù)管理、會計、金融、經(jīng)濟(jì)法等方面的基礎(chǔ)知識。

教材與參考書主教材：

《企業(yè)財務(wù)分析》袁天榮主編，機(jī)械工業(yè)出版社，2010年出版。

《財務(wù)分析》張先治主編，東北財經(jīng)大學(xué)出版社出版社；

《財務(wù)報表分析》袁淳，張新玲主編，東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2010年；《財務(wù)報表分析》胡玉明編著，東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2008年；《現(xiàn)代財務(wù)分析》王治安領(lǐng)著，西南財經(jīng)大學(xué)出版社，2006年；參考書：

教材與參考書

1、讀懂財務(wù)報表——讓你了解財務(wù)報表的基本知識，建立與財務(wù)經(jīng)理和財務(wù)人員溝通的基本語言。

2、分析和評價上市公司財務(wù)報表不同項目的質(zhì)量（會計質(zhì)量分析）——讓你學(xué)會如何評價企業(yè)資產(chǎn)、利潤和現(xiàn)金流量的質(zhì)量。

3、掌握重要財務(wù)比率以及綜合分析方法（財務(wù)狀況分析）——讓你學(xué)會如何應(yīng)用財務(wù)分析方法評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

4、掌握企業(yè)價值評估與企業(yè)前景判斷方法——讓你學(xué)會評估企業(yè)價值的基本方法。課程目標(biāo)相關(guān)網(wǎng)站中國上市公司資訊網(wǎng)：/雅虎財經(jīng)：http:///CPA視野：/財經(jīng)周刊（電子版）：/docs/stimes/week巨潮資訊網(wǎng)我是會計——陳歐版你只看到我出報表，卻沒看到我輸憑證。你有你的判斷，我有我的原則。你否定我的數(shù)據(jù)，我決定我的能力。你嘲笑我?guī)し肯壬刻煊涃~編表，我可憐你不懂借貸平衡；你可以輕視我的職業(yè)，我會證明誰給公司節(jié)約成本、創(chuàng)造利潤。財務(wù)是注定艱辛的旅程，路上少不了審計的質(zhì)疑、稅務(wù)的嘲笑。但那又怎樣？哪怕天天查賬，也要打好算盤、做好賬。我是會計，我為自己代言

一個年輕漂亮的美國女孩在一家大論壇金融版上發(fā)表了這樣一個問題帖：我怎樣才能嫁給有錢人？

“我下面要說的都是心里話。本人25歲，非常漂亮，是那種讓人驚艷的漂亮，談吐文雅，有品位，想嫁給年薪50萬美元的人。你也許會說我貪心，但在紐約年薪100萬才算是中產(chǎn)，本人要求其實不高。

有幾個具體的問題：一、有錢的單身漢一般都在哪里消磨時光？(請列出酒吧、飯店、健身房的名字和詳細(xì)地址。)

二、我應(yīng)該把目標(biāo)定在哪個年齡段？

三、為什么有些富豪的妻子看起來相貌平平？四、你們怎么決定誰能做妻子，誰只能做女朋友？(我現(xiàn)在的目標(biāo)是結(jié)婚。)”——波爾斯女士

財務(wù)分析學(xué)科特點（一）思維要發(fā)散。分析是觀察和推理的演繹。

下面是一個華爾街金融家的回帖：

“親愛的波爾斯：我懷著極大的興趣看完了貴帖，相信不少女士也有跟你類似的疑問。讓我以一個投資專家的身份，對你的處境做一分析。我年薪超過50萬，符合你的擇偶標(biāo)準(zhǔn)，所以請相信我并不是在浪費大家的時間。

從生意人的角度來看，跟你結(jié)婚是個糟糕的經(jīng)營決策，道理再明白不過，請聽我解釋。拋開細(xì)枝末節(jié)，你所說的其實是一筆簡單的“財”“貌”交易：甲方提供出眾的外表，乙方出錢，公平交易，童叟無欺。但是，這里有個致命的問題，你的美貌會消逝，但我的錢卻不會無緣無故減少。事實上，我的收入很可能會逐年涕增．而你不可能一年比一年漂亮。

因此，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，我是增值資產(chǎn)，你是貶值資產(chǎn)，不但貶值，而且是加速貶值!你現(xiàn)在25，在未來的五年里，你仍可以保持窈窕的身段，俏麗的容貌，雖然每年略有退步。但美貌消逝的速度會越來越快，如果它是你僅有的資產(chǎn)，十年以后你的價值甚憂。

用華爾街術(shù)語說，每筆交易都有一個倉位，跟你交往屬于“交易倉位”(tradinglposition)，一旦價值下跌就要立即拋售，而不宜長期持有——也就是你想要的婚姻。聽起來很殘忍，但對一件會加速貶值的物資，明智的選擇是租賃，而不是購入。

年薪能超過50萬的人，當(dāng)然都不是傻瓜，因此我們只會跟你交往，但不會跟你結(jié)婚。所以我勸你不要苦苦尋找嫁給有錢人的秘方。順便說一句，你倒可以想辦法把自己變成年薪50萬的人，這比碰到一個有錢的傻瓜的勝算要大。

希望我的回帖能對你有幫助。如果你對“租賃”感興趣，請跟我聯(lián)系?！薄_波．坎貝爾（J·P·摩根銀行多種產(chǎn)業(yè)投資顧問）

（二）專業(yè)能力的培養(yǎng)和學(xué)習(xí)（1）專業(yè)思維的培養(yǎng)：做會計的事，想管理的活（2）專業(yè)知識的學(xué)習(xí)：會計、財務(wù)、企業(yè)管理

引子--財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題某總經(jīng)理因企業(yè)的利潤較高，但無可供支配的現(xiàn)金，便責(zé)問其財務(wù)部門負(fù)責(zé)人：你們把利潤弄到哪里去了？思考：有利潤與有現(xiàn)金之間是什么關(guān)系？在會計上，是什么導(dǎo)致了利潤和現(xiàn)金的差異？

會計收入不等于收入項目對應(yīng)的現(xiàn)金流入：會計收入的確認(rèn)關(guān)注銷售過程的完成與勞務(wù)提供過程的完成（三種情況）：

會計收入先于收入對應(yīng)的現(xiàn)金流入：賒銷會計收入晚于收入項目對應(yīng)的現(xiàn)金流入：預(yù)收貨款會計收入項目與對應(yīng)的現(xiàn)金流入同時發(fā)生：現(xiàn)銷

引子--財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題

會計費用不等于費用項目對應(yīng)的現(xiàn)金流出：會計費用的確認(rèn)關(guān)注對實現(xiàn)銷售與勞務(wù)提供過程的貢獻(xiàn)（三種情況）：

會計費用先于其現(xiàn)金流出：先耗用他人資源，后付款會計費用晚于費用對應(yīng)的現(xiàn)金流出：先購買，后使用會計費用與貨幣流出同時發(fā)生：小額費用

引子--財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題會計利潤（在利潤表上）不等于現(xiàn)金凈增加（在現(xiàn)金流量表上）企業(yè)過度追求利潤可能產(chǎn)生的后果：大量賒銷收入，債權(quán)質(zhì)量下降存貨賬面價值量與實物應(yīng)有價值量不符固定資產(chǎn)折舊速度減慢，影響固定資產(chǎn)更新企業(yè)長期發(fā)展后勁不足

引子--財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題第一節(jié)財務(wù)分析的內(nèi)涵與目的第二節(jié)財務(wù)分析的學(xué)科發(fā)展與定位第三節(jié)財務(wù)分析的信息基礎(chǔ)第一章

財務(wù)分析理論

財務(wù)報表猶如名貴香水，只能細(xì)細(xì)品嘗，不能生吞活剝。

——

阿伯拉汗.比爾拉夫

不完全懂得會計和財務(wù)管理工作的經(jīng)營者，就好比是一個投籃而不得分的球手。

——羅伯特.希金斯

飛機(jī)駕駛員僅僅知道儀表上的各項數(shù)字的含義是不夠的，還必須清楚各項數(shù)字之間的關(guān)系，清楚哪些指標(biāo)是正常的，哪些指標(biāo)是異常的，進(jìn)而做出調(diào)整飛行的決策。企業(yè)也一樣，成功企業(yè)總能從報表中各個數(shù)字之間的比例、趨勢分析中得出對自身財務(wù)狀況的正確判斷，這是他們之所以成功的極為重要的一環(huán)。財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進(jìn)行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。（依據(jù)、方法、對象、目的）財務(wù)分析的最基本功能是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，以減少決策的不確定性。第一節(jié)

財務(wù)分析的內(nèi)涵與目的一、財務(wù)分析的基本內(nèi)涵1、財務(wù)分析是一門綜合性、邊緣性學(xué)科2、財務(wù)分析有健全的方法論體系3、財務(wù)分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù)4、財務(wù)分析有明確的目的和作用理解財務(wù)分析內(nèi)涵第一節(jié)

財務(wù)分析的內(nèi)涵與目的課堂思考題：財務(wù)分析與財務(wù)報表分析的關(guān)系從一般意義而言，人們并不在意財務(wù)分析、財務(wù)報表分析的區(qū)別，說明其分析的本質(zhì)是相同或相近的。但仔細(xì)斟酌，它們又有所區(qū)別：財務(wù)報表分析的對象是財務(wù)報表；財務(wù)分析的對象是財務(wù)活動。第一節(jié)

財務(wù)分析的內(nèi)涵與目的聯(lián)系：財務(wù)活動及其結(jié)果往往通過財務(wù)報表及其他信息來反映和體現(xiàn)。由于會計準(zhǔn)則與制度的限制以及會計信息披露的局限，財務(wù)報表并不能完全反映財務(wù)活動的狀況或是說不能反映財務(wù)活動的全貌。課堂思考題：財務(wù)分析與財務(wù)報表分析的關(guān)系第一節(jié)

財務(wù)分析的內(nèi)涵與目的信貸評價領(lǐng)域1895年，紐約州銀行協(xié)會的經(jīng)理委員會要求，貸款者必須提交書面的資產(chǎn)負(fù)債表，以判斷客戶的償債能力，由此形成了償債能力分析等內(nèi)容。投資分析20世紀(jì)20年代以后，投資者分析投資風(fēng)險與盈利能力；后來隨著籌資范圍擴(kuò)大，非銀行的貸款人與股權(quán)投資人需求的信息更為廣泛。直至20世紀(jì)50年逐步形成比較完備的外部分析體系。內(nèi)部管理分析使用公開報表數(shù)據(jù)和內(nèi)部資料，通過數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)管理過程中存在的問題。出現(xiàn)專業(yè)的財務(wù)(金融)分析師

推動財務(wù)分析技術(shù)和內(nèi)容不斷向縱深發(fā)展，使財務(wù)分析逐步擴(kuò)展為包括戰(zhàn)略分析、會計分析、財務(wù)分析以及前景分析等在內(nèi)的財務(wù)分析體系。二、財務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展第一節(jié)

財務(wù)分析的形成與發(fā)展閱讀資料：財務(wù)分析師的職業(yè)素描

工作內(nèi)容：分析公司財務(wù)狀況，研究行業(yè)內(nèi)公司信息，跟蹤融資策略和財經(jīng)政策；分析實際發(fā)生的財務(wù)賬目，針對實際情況判斷、解釋與預(yù)算產(chǎn)生的重要差異，預(yù)測公司財務(wù)收益和風(fēng)險；分析評估各項業(yè)務(wù)和各部門業(yè)績，提供財務(wù)建議和決策支持；撰寫各種財務(wù)分析報告、投資財務(wù)報告、可行性研究報告等。

職業(yè)發(fā)展路徑：

從事財務(wù)分析行業(yè)的人員，一般先從事于企業(yè)基礎(chǔ)的財務(wù)分析工作，考取職業(yè)資格證書并且積累一定經(jīng)驗之后，可以從事高級的財務(wù)策劃管理，成為企業(yè)的財務(wù)分析經(jīng)理、財務(wù)經(jīng)理、財務(wù)成本控制經(jīng)理、預(yù)算經(jīng)理、資金經(jīng)理、審計經(jīng)理等；另外對于財務(wù)知識有了足夠的了解程度，還可以轉(zhuǎn)為做財務(wù)管理咨詢顧問。財務(wù)分析的最終目的是為財務(wù)報表使用者作出相關(guān)決策提供可靠的依據(jù)。（決策有用觀）財務(wù)分析的目的受財務(wù)分析主體的制約，不同的財務(wù)分析主體進(jìn)行財務(wù)分析的目的是不同的。三、財務(wù)分析的目的

財務(wù)分析的目的：需要什么信息？

外部信息使用者股東：估計投資風(fēng)險和報酬，選擇經(jīng)營管理者債權(quán)人：信用、風(fēng)險、償債能力供應(yīng)商、客戶：信用、風(fēng)險、發(fā)展能力行政管理與監(jiān)督部門：監(jiān)督各項政策法規(guī)的執(zhí)行情況，保證財務(wù)信息的真實性內(nèi)部信息使用者經(jīng)營管理者：能否實現(xiàn)既定目標(biāo)；目前管理中存在什么問題？

員工：自身利益是否得到保障？企業(yè)發(fā)展前景如何？三、財務(wù)分析的目的投資者他們最根本關(guān)心的是盈利能力，同時也包括權(quán)益結(jié)構(gòu)、償債能力以及風(fēng)險等。1、公司當(dāng)前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響；2、目前的財務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險和報酬如何；3、與其他競爭者相比，公司處于何種地位。

債權(quán)人其他債權(quán)人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力，同時將償債能力與盈利能力分析相結(jié)合。1、公司為什么需要額外籌集資金；2、公司還本付息所需資金的可能來源是什么；3、公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還；4、公司將來在哪些方面還需要借款。經(jīng)理人員關(guān)心公司的盈利能力、財務(wù)狀況和持續(xù)發(fā)展的能力。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無法得到的內(nèi)部信息。他們分析報表的主要目的是改善報表。

管理機(jī)構(gòu)、會計監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會保障部門等政府機(jī)構(gòu)包括稅務(wù)部門、國有企業(yè)的管理部門、證券。他們使用財務(wù)報表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)，保證財務(wù)報告信息的真實性、準(zhǔn)確性，為宏觀決策提高可靠信息。供應(yīng)商、顧客關(guān)注商業(yè)信用和財務(wù)信用。經(jīng)營者第一節(jié)

財務(wù)分析的內(nèi)涵與目的四、財務(wù)分析的作用（一）財務(wù)分析可正確評價企業(yè)過去（二）財務(wù)分析可全面反映企業(yè)現(xiàn)狀（三）財務(wù)分析可用于估價企業(yè)未來

第一節(jié)

財務(wù)分析的內(nèi)涵與目的31麥當(dāng)勞為什么愛賣漢堡？

1937年，麥當(dāng)勞兄弟（DickandMac）在美國加州銷售漢堡、熱狗、奶昔等25項產(chǎn)品。

1940年左右，他們做了個簡單的財務(wù)報表分析，意外地發(fā)現(xiàn)80％的生意竟然來自漢堡。雖然三明治或豬排等產(chǎn)品味道很好，但銷售平平。麥當(dāng)勞兄弟于是決定簡化產(chǎn)品線，專攻低價且銷售量大的產(chǎn)品。他們將產(chǎn)品由25項減少為9項，并將漢堡價格由30美分降低到15美分。從此之后，麥當(dāng)勞的銷售及獲利激增，為后來發(fā)展成世界級企業(yè)奠定了基礎(chǔ)。大數(shù)據(jù)時代的掙錢模式

近日，一小伙專門應(yīng)聘上海均價4萬高檔小區(qū)的物業(yè)管理，自己配了掃描槍，每天就盯著小區(qū)垃圾堆，看見有條形碼就掃描，晚上回家把數(shù)據(jù)整理出來，得出這小區(qū)喝什么水吃什么油買什么衣服，整個小區(qū)的消費品類偏好和品牌偏好一清二楚，再形成報告賣給大公司，報告價值數(shù)十萬。課堂練習(xí)：1．財務(wù)分析的對象是（

）。A．財務(wù)報表B．財務(wù)報告C．財務(wù)活動D．財務(wù)效率答案：C課堂練習(xí)：2．財務(wù)分析開始于（

）。

A．投資者

B．銀行家C．財務(wù)分析師D．企業(yè)經(jīng)理答案：B課堂練習(xí)：3．從企業(yè)債權(quán)者角度看,財務(wù)分析的最直接目的是看（

）。A．企業(yè)的盈利能力B．企業(yè)的營運能力C．企業(yè)的償債能力D．企業(yè)的增長能力答案：C判斷你的金錢欲望

在一個豪華宴會上，食物和美酒琳瑯滿目，當(dāng)一個服務(wù)生端著裝滿各種不同分量果汁的托盤來到你面前，彬彬有禮的供你選擇時，你會選擇哪一杯?A.一個空杯，想喝什么喝多少全由自己掌握，隨心所欲選擇飲料種類自由控制分量，無拘無束真好!B.半杯滿，不多不少剛剛好，既能品嘗各種果汁的新鮮味道，又不會讓自己喝很多，淺嘗輒止便足夠;C.七分滿，半杯有點少，全滿有點多，七分滿剛剛好;D.全滿，取一杯新鮮量足的果汁，喝不完可以放下，不夠喝可就非常掃興啊……A你是一個對金錢欲望非常強(qiáng)的人，但是卻常常搞不清賬戶和錢夾里到底裝了多少錢、自己又花了多少錢，所以你很會賺錢，卻是一個窮人，還沒形成明確的理財意識吧!?B你做事非常謹(jǐn)慎，對金錢的態(tài)度也同樣謹(jǐn)慎小心，在很多時候趨于保守，現(xiàn)實中可能對傳統(tǒng)以外的基金保險等理財方式興趣不高，也不愿意嘗試，是一個對錢欲望不強(qiáng)的人。C你是一個凡事都會留后路的人，自制的能力很強(qiáng)，且不會輕易進(jìn)行危險的金錢交易，所以你是一個對金錢欲望強(qiáng)烈也善于支配的人，有很好的理財能力或潛力喔!D你對金錢的欲望非常強(qiáng)烈，渴望把所有的東西都盡收眼底或囊入自己懷中，對金錢的貪欲極強(qiáng)，欲望也很強(qiáng)。（一）會計學(xué)中的財務(wù)分析與基于會計學(xué)的財務(wù)分析（二）財務(wù)學(xué)中的財務(wù)分析與基于財務(wù)學(xué)的財務(wù)分析一、財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展現(xiàn)狀第二節(jié)

財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展與定位會計學(xué)中的財務(wù)分析基于會計學(xué)的財務(wù)分析財務(wù)分析是會計報表的繼續(xù)或利用；只介紹財務(wù)報表分析的一些基本方法；主要側(cè)重于簡單的比率介紹以會計報告信息分析為出發(fā)點以影響會計報告信息的因素變動為分析重點財務(wù)比率分析作為會計信息在財務(wù)分析中的應(yīng)用有完整的理論、方法和內(nèi)容體系（一）會計學(xué)中的財務(wù)分析與基于會計學(xué)的財務(wù)分析財務(wù)學(xué)中的財務(wù)分析基于財務(wù)學(xué)的財務(wù)分析財務(wù)分析是財務(wù)管理職能之一財務(wù)分析是財務(wù)管理基礎(chǔ)財務(wù)比率分析為重點獨立的理論體系、方法體系、內(nèi)容體系；以財務(wù)比率分析作為主要內(nèi)容；以會計報告信息為分析基礎(chǔ)；財務(wù)比率分析與財務(wù)分析應(yīng)用分開，突出財務(wù)分析應(yīng)用。（二）財務(wù)學(xué)中的財務(wù)分析與基于財務(wù)學(xué)的財務(wù)分析二、財務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系（一）財務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)活動分析第二節(jié)

財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展與定位財務(wù)分析經(jīng)濟(jì)活動分析相同點分析程序、分析方法、分析形式等不同點對象與內(nèi)容不同財務(wù)活動財務(wù)活動與生產(chǎn)活動依據(jù)不同財務(wù)報告及相關(guān)信息企業(yè)內(nèi)部會計、統(tǒng)計、技術(shù)活業(yè)務(wù)資料主體不同多元化企業(yè)經(jīng)營者或職工財務(wù)分析還包括對管理會計資料、其他業(yè)務(wù)核算資料和市場信息資料的分析。（二）財務(wù)分析與財務(wù)會計第二節(jié)

財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展與定位財務(wù)分析以財務(wù)會計核算的報表資料為依據(jù)財務(wù)分析中的財務(wù)報表會計分析以會計原則、會計政策選擇為依據(jù)，在某種程度上也是財務(wù)會計的一部分。（三）財務(wù)分析與財務(wù)管理區(qū)別1.職能與方法不同財務(wù)分析側(cè)重于管理，包含預(yù)測、決策、計劃、預(yù)算、分析、考核側(cè)重于分析財務(wù)管理第二節(jié)

財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展與定位2.研究問題的重點不同財務(wù)分析側(cè)重于財務(wù)活動全過程的研究側(cè)重于財務(wù)活動狀況和結(jié)果的研究財務(wù)管理第二節(jié)

財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展與定位3.確定性不同財務(wù)分析通常是不確定的，它的結(jié)果往往依據(jù)預(yù)測價值及概率估算的具有確定性，以實際的財務(wù)報表等資料為基礎(chǔ)財務(wù)管理第二節(jié)

財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展與定位4.服務(wù)對象不同財務(wù)分析服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營者和所有者服務(wù)于投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者等所有有關(guān)人員財務(wù)管理第二節(jié)

財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展與定位三、財務(wù)分析學(xué)科定位財務(wù)分析實際上是會計信息供給（會計學(xué)）與會計信息需求（財務(wù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等）之間架起的一座橋梁。第二節(jié)

財務(wù)分析學(xué)科發(fā)展與定位引例

2003年11月4日，在胡潤2003年中國內(nèi)地百富榜資本控制五十強(qiáng)上名列第22位的新疆富豪艾克拉木·艾沙由夫被其公司宣布“無法取得聯(lián)系”。而他所在的新疆啤酒花股份有限公司發(fā)布公告稱，目前該公司有9.8786億元擔(dān)?？铐椧蚬蕸]有對外披露信息，這對公司的財務(wù)狀況將造成重大影響。

第三節(jié)財務(wù)分析的主要信息基礎(chǔ)

啤酒花董事長的突然失蹤直接牽扯出巨額的擔(dān)保黑洞，啤酒花涉及的擔(dān)保額合計接近18億元，其中違規(guī)未披露的就近10億元，而公司2003年的凈資產(chǎn)只有不到6億元。據(jù)《證券時報》的數(shù)據(jù)顯示，2003年內(nèi)地共有170家公司存在違規(guī)擔(dān)?，F(xiàn)象，違規(guī)擔(dān)?？傤~260億元；2004年上升為225家，違規(guī)擔(dān)?？傤~超過436億元；2005年上半年，違規(guī)擔(dān)保公司為239家，違規(guī)擔(dān)?？傤~已經(jīng)超過542億元，較2004年全年，無論是違規(guī)公司數(shù)量還是違規(guī)擔(dān)保金額都有明顯上升趨勢。根據(jù)專家的統(tǒng)計，自2003年1月至2005年6月10日的近兩年半時間，上海證券交易所和深圳證券交易所公開譴責(zé)的上市公司案件共97件，被譴責(zé)的違規(guī)行為合計131次，其中，未披露重大擔(dān)保事項的有34次，占違規(guī)行為總次數(shù)的26％。擔(dān)保雖然并不會直接影響企業(yè)資產(chǎn)的數(shù)額，但是會改變資產(chǎn)的屬性，影響未來經(jīng)濟(jì)收益的流向。如果僅根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表項目的數(shù)據(jù)對企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行分析，很難得到科學(xué)而準(zhǔn)確的財務(wù)分析結(jié)論。因此，在財務(wù)分析信息收集和整理環(huán)節(jié)，必須獲取全面的信息，以確保財務(wù)分析的科學(xué)性和有效性。財務(wù)分析的信息基礎(chǔ)涉及范圍廣泛、載體多樣，既包括宏觀經(jīng)濟(jì)信息，又包括企業(yè)微觀環(huán)境信息；既包括在報表內(nèi)以數(shù)字體現(xiàn)的量化信息，又包括在附注中以文字描述的非量化信息。同時，不同的信息基礎(chǔ)，在財務(wù)分析活動中發(fā)揮的作用千差萬別。如何才能根據(jù)財務(wù)分析的需要尋找到恰當(dāng)?shù)男畔⒒A(chǔ)，如何將財務(wù)分析信息的作用發(fā)揮到最大，這都需要我們針對財務(wù)分析信息基礎(chǔ)進(jìn)行深入系統(tǒng)的學(xué)習(xí)。（一）財務(wù)分析信息作用財務(wù)分析信息的數(shù)量和質(zhì)量決定著財務(wù)分析的質(zhì)量與效果。收集和整理財務(wù)分析信息是財務(wù)分析的重要步驟和方法之一。財務(wù)分析信息是財務(wù)分析的根本依據(jù)。

一、財務(wù)分析信息的作用與要求（二）財務(wù)分析信息種類財務(wù)分析信息種類根據(jù)信息實際發(fā)生與否分為實際信息和標(biāo)準(zhǔn)信息。根據(jù)信息取得時間的確定性分為定期信息和不定期信息。按信息照來源分為內(nèi)部信息和外部信息。

按信息是否反映經(jīng)營成果分為財務(wù)信息和非財務(wù)信息。

BECDA

相關(guān)性完整性

系統(tǒng)性及時性準(zhǔn)確性（三）財務(wù)分析信息的要求財務(wù)分析信息要求

二、政策與市場信息

（一）政策與市場信息的重要性

政策與市場信息是指除企業(yè)內(nèi)部信息之外的所有企業(yè)外部信息。投資者、經(jīng)營者、債權(quán)人

（二）宏觀經(jīng)濟(jì)政策宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要指財政政策、金融政策、貨幣政策等。了解這些宏觀經(jīng)濟(jì)政策對企業(yè)的影響，一方面可以從宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整預(yù)見到企業(yè)的未來；另一方面，可以更深入理解企業(yè)在相應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策下的財務(wù)表現(xiàn)。（三）產(chǎn)業(yè)政策與技術(shù)政策產(chǎn)業(yè)政策是政府為資源優(yōu)化配置，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，以產(chǎn)業(yè)和企業(yè)為對象實施的以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換和生產(chǎn)集中為核心內(nèi)容的一系列政策的總和，它規(guī)定了哪些產(chǎn)業(yè)是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，哪些產(chǎn)業(yè)是支柱產(chǎn)業(yè)，并相應(yīng)的對產(chǎn)業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)布局做出規(guī)劃。技術(shù)政策是政府利用經(jīng)濟(jì)、法律和行政干預(yù)等手段，根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)增長和技術(shù)進(jìn)步要求，對原有的產(chǎn)業(yè)技術(shù)及技術(shù)體系進(jìn)行改革創(chuàng)新，或?qū)ξ磥懋a(chǎn)業(yè)及其新技術(shù)、新體系進(jìn)行規(guī)劃而采取的一系列政策措施，以引導(dǎo)和促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)、社會、生態(tài)的協(xié)調(diào)發(fā)展。（四）微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

1.市場環(huán)境市場環(huán)境是指企業(yè)所處市場的競爭程度，它決定企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率和銷售價格。我們按照競爭程度不同可以把市場劃分為完全壟斷市場、完全競爭市場、寡頭壟斷市場和不完全競爭市場四種情況。2.采購環(huán)境采購環(huán)境是指企業(yè)在市場上采購物資時涉及的采購數(shù)量、采購價格等相關(guān)條件。

3.生產(chǎn)環(huán)境生產(chǎn)環(huán)境是指由人力資源、物質(zhì)資源、技術(shù)資源等構(gòu)成的生產(chǎn)條件和企業(yè)產(chǎn)品的壽命周期。

4.人員環(huán)境人員環(huán)境是指與企業(yè)有經(jīng)濟(jì)關(guān)系的各利益集團(tuán)對企業(yè)產(chǎn)生影響所形成的條件。與企業(yè)有經(jīng)濟(jì)關(guān)系的利益集團(tuán)包括股東、債權(quán)人、職工、顧客和政府。（五）審計報告審計報告是注冊會計師根據(jù)獨立審計準(zhǔn)則的要求，在實施了必要的審計程序后出具的，用于對被審計單位年度會計報表發(fā)表審計意見的書面文件。四種基本類型審計意見的審計報告：

1.無保留意見的審計報告；

2.保留意見的審計報告；

3.否定意見的審計報告；

4.無法表示意見的審計報告。表示否定意見的審計報告

審計報告

成都紅光實業(yè)股份有限公司全體股東:

我們接受委托,審計了貴公司1998年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(母公司及合并)、1998年度的利潤及利潤分配表(母公司及合并)和1998年度現(xiàn)金流量表(母公司及合并)。這些會計報表由貴公司負(fù)責(zé),我們的責(zé)任是對這些會計報表發(fā)表審計意見。我們的審計是根據(jù)《中國注冊會計師獨立審計準(zhǔn)則》進(jìn)行的。在審計過程中,我們結(jié)合貴公司的實際情況,實施了包括抽查會計記錄等我們認(rèn)為必要的審計程序。審計中發(fā)現(xiàn):1.由于貴公司彩管生產(chǎn)線因彩管玻殼池爐超期運行導(dǎo)致大量廢品,于1998年3月初停產(chǎn)待修?，F(xiàn)彩管玻殼池爐已于1999年1月拆除。該條生產(chǎn)線是貴公司的主要產(chǎn)品線之一,何時恢復(fù)生產(chǎn)尚難以確定;2.貴公司的主要產(chǎn)品黑白顯象管、黑白顯象管玻殼、彩色顯象管玻殼等的市場售價遠(yuǎn)低于其生產(chǎn)成本,現(xiàn)黑白顯象管系列生產(chǎn)線于1999年2月開始間歇性停產(chǎn),黑白顯象管玻殼池爐處于保溫狀態(tài)。3.貴公司因嚴(yán)重虧損導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化,流動比率僅為56.30%,流動負(fù)債超過流動資產(chǎn)3.62億元,公司的償債及融資能力大幅下降;4.貴公司累計賬面應(yīng)收成都紅光實業(yè)集團(tuán)有限公司離退休人員費用2362.30萬元,因公司改制過程中未對離退休人員在股份公司和集團(tuán)公司之間作適當(dāng)劃分,我們難以確認(rèn)該筆債權(quán)的合理性及可回收性以及對1998年度損益的影響;5.至1998年12月31日止,貴公司賬面尚有待處理流動資產(chǎn)損失1993.80萬元,因未查明原因,未列入1998年度損益。由于上述問題造成的重大影響,貴公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)和歷史成本計價基礎(chǔ)編制的上述會計報表不符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》和《股份有限公司會計制度》的有關(guān)規(guī)定,未能公允地反映貴公司1998年12月31日的財務(wù)狀況及1998年度的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。四川××?xí)嫀熓聞?wù)所中國注冊會計師××××××(地址)一九九九年年四月二十三日拒絕表示意見的審計報告審計報告鄭州百文股份有限公司(集團(tuán))全體股東:

我們接受委托,審計了貴公司1998年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(母公司及合并)、1998年度的利潤及利潤分配表(母公司及合并)和1998年度現(xiàn)金流量表(母公司及合并)。這些會計報表由貴公司負(fù)責(zé),我們的責(zé)任是對這些會計報表發(fā)表審計意見。我們的審計是根據(jù)《中國注冊會計師獨立審計準(zhǔn)則》進(jìn)行的。在審計過程中,我們結(jié)合貴公司的實際情況,實施了包括抽查會計記錄等我們認(rèn)為必要的審計程序。審計中發(fā)現(xiàn):經(jīng)審查,貴公司所屬家電分公司缺乏我們可信賴的內(nèi)部控制制度,會計核算方法具有較大的隨意性。而家電分公司的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)量在貴公司占較大比重,致使我們無法取得充分適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)對貴公司整體會計報表的收入、成本及其相關(guān)的報表項目的真實性、合理性予以確認(rèn)。如附注2、附注3、附注4所示,貴公司的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款及預(yù)付賬款為人民幣139836719.33元,其中賬齡在1年以上的金額為人民幣289499504.87元,由于上述第二段原因,我們無法依據(jù)貴公司提供的資料對這些債權(quán)收回的可能性作出合理的估計。

經(jīng)審查,貴公司在1998年度借款的利息75

094300.25元未計入1998年度財務(wù)費用。由于貴公司采用內(nèi)部資金有償使用的政策,公司存在應(yīng)抵消的內(nèi)部資金占用費。由于上述第二段原因,我們無法取得充分的審計證據(jù)對應(yīng)抵消金額予以確認(rèn),從而無法對上述未入賬的借款利息對財務(wù)費用的影響程度作出合理的估計。貴公司1998年度經(jīng)營規(guī)模出現(xiàn)大幅度縮減,并產(chǎn)生巨額虧損。主要財務(wù)指標(biāo)顯示其財務(wù)狀況惡化。我們無法取得必要的證據(jù)確認(rèn)貴公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營假定編制會計報表的合理性。

我們認(rèn)為,由于上述原因,不能取得充分必要的審計證據(jù),無法確認(rèn)其對會計報表整體反映的影響程度。我們無法對上述報表是否符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》和《股份有限公司會計制度》的有關(guān)規(guī)定以及是否公允反映了貴公司1998年12月31日的財務(wù)狀況和1998年度的經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量情況發(fā)表審計意見。鄭州××?xí)嫀熓聞?wù)所中國注冊會計師

××××××(地址)一九九九年年四月二十一日2011年股市“黑天鵝”事件動車追尾震動高鐵概念股市值兩日蒸發(fā)435億元“7.23”動車追尾事故，7月25日，高鐵概念股整個板塊的跌幅近7%，15只個股跌停。中國南車、中國北車兩大藍(lán)籌股跌幅均在9%之上，高鐵概念股集體暴跌，同時也拖累大盤在7月25日大跌2.96%。日本核泄漏引發(fā)安全拷問中國核電股慘遭重挫

3月11日，日本發(fā)生9級特大地震并爆發(fā)核泄漏危機(jī)，3月16日，國務(wù)院決定對我國核設(shè)施進(jìn)行全面安全檢查，調(diào)整核電發(fā)展中長期規(guī)劃并暫停審批核電項目，當(dāng)日核電概念股再度全線暴跌，其中南風(fēng)股份、江蘇神通跌停，中核科技、沃爾核材、二重重裝等跌幅超過7%。

紫鑫藥業(yè)關(guān)聯(lián)交易曝光華麗業(yè)績背后敗絮一堆今年夏天，網(wǎng)絡(luò)上流傳出一份舉報信，指控紫鑫藥業(yè)業(yè)績造假。隨后有調(diào)查報道詳細(xì)剖析紫鑫藥業(yè)“左手進(jìn)、右手出”的交易騙局，揭露紫鑫藥業(yè)自導(dǎo)自演業(yè)績暴漲騙局。紫鑫藥業(yè)在停牌超過兩個月后承認(rèn)存在關(guān)聯(lián)交易，股價在復(fù)牌之后連續(xù)三日跌停。

紫鑫藥業(yè)2010宣布進(jìn)軍人參業(yè)務(wù)，此后接連公布華麗業(yè)績數(shù)據(jù)，股價一路飆升。從2010年下半年到2011年7月，累計暴漲近三倍，期間吸引大