特變電工財(cái)務(wù)報(bào)表分析

新疆特變電工財(cái)務(wù)報(bào)表分析600089資產(chǎn)負(fù)債表分析

由特變電工的資產(chǎn)總計(jì)折線(xiàn)圖可以看出2006年到2011年特變電工的總資產(chǎn)是不斷增長(zhǎng)的，且增長(zhǎng)較明顯。資產(chǎn)負(fù)債表分析---資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)上資產(chǎn)的各個(gè)組成項(xiàng)目的排列和搭配關(guān)系，對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析也可以幫助我們了解企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況和技術(shù)裝備水平，揭示了企業(yè)各方面的內(nèi)容，也可以幫助我們對(duì)企業(yè)更好地了解和使企業(yè)更好的發(fā)展。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析是通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，即各類(lèi)或各種資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例關(guān)系以及各類(lèi)或各種資產(chǎn)之間的比例關(guān)系及其變化情況的分析，衡量企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。新疆上市公司各項(xiàng)資產(chǎn)比例單位：%

2006200720092010平均貨幣資金占總資產(chǎn)比例6.957.1311.9910.049.03應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比例9.86.066.295.947.02預(yù)付賬款占總資產(chǎn)比例2.322.694.314.183.38存貨占總資產(chǎn)比例16.3114.9417.7519.317.08流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例38.1935.443.0543.6740.08固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例48.2148.0241.9637.0843.82在建工程占總資產(chǎn)比例1.312.015.37.764.1無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例3.954.232.83.733.68非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例61.8164.656.9556.3359.92新疆上市公司各項(xiàng)資產(chǎn)比例特變電工各項(xiàng)資產(chǎn)比例特變電工各項(xiàng)資產(chǎn)比例單位：%

200620072008200920102011平均貨幣資金占總資產(chǎn)比例15.6420.2722.923.1330.8629.4223.70應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比例14.7514.311.2710.1711.189.0911.79預(yù)付賬款占總資產(chǎn)比例7.49.0512.037.315.839.198.47存貨占總資產(chǎn)比例20.5620.1617.0814.6611.129.6115.53流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例63.0167.7965.8758.4761.3260.4362.82固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例26.2121.5615.9225.0624.2821.5222.43在建工程占總資產(chǎn)比例2.562.188.517.215.838.365.78無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例3.644.634.515.014.955.684.74非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例36.9932.2134.1341.5338.6639.5737.18

一、對(duì)貨幣資金分析從貨幣資金占總資產(chǎn)比例可以看出，從06年到07年特變電工貨幣資金占總資產(chǎn)比例始終大于全疆比例，且高達(dá)一倍以上。貨幣資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中處于貨幣形態(tài)的那部分資金，按其形態(tài)和用途不同可分為庫(kù)存現(xiàn)金，銀行存款和其他貨幣資金。它是企業(yè)中最活躍的資金，流動(dòng)性強(qiáng)，是企業(yè)的重要支付手段。特變電工貨幣資金占總資產(chǎn)比例大于全疆比例，表示特變電工的償債能力和支付能力很好，而特變電工貨幣資金占總資產(chǎn)比例平均為22.656%,不會(huì)過(guò)高，防止了不合理的占?jí)嘿Y金。

二．對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)進(jìn)行分析流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者越過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)中必不可少的組成部分。特變電工流動(dòng)資產(chǎn)占占總資產(chǎn)比例高達(dá)百分之六十左右，此新疆平均比例高20%左右。流動(dòng)資產(chǎn)占比較高，說(shuō)明特變電工資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，該企業(yè)有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和應(yīng)變能力。但從獲利角度看，流動(dòng)資產(chǎn)占比過(guò)高往往由于缺乏雄厚的固定資產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性會(huì)受到影響。而且流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)高，往往是企業(yè)周轉(zhuǎn)不暢，這時(shí)企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理就顯得越加重要。而從表中又可以看出特變電工的固定資產(chǎn)占比20%左右，新疆的固定資產(chǎn)占比40%左右，所以特變電工應(yīng)該加強(qiáng)固定資產(chǎn)的建設(shè)，用來(lái)平衡流動(dòng)資產(chǎn)占比和固定資產(chǎn)占比。

三．對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)的分析非流動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，主要包括持有到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款，長(zhǎng)期股權(quán)投資，投資性房地產(chǎn)，固定資產(chǎn)，在建工程，無(wú)形資產(chǎn)，長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，可供出售金融資產(chǎn)等。特變電工非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例平均36.70%，而新疆非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例均為59.92%，特變電工非流動(dòng)資產(chǎn)占比比新疆平均低23.22%。非流動(dòng)資產(chǎn)占比低，無(wú)論對(duì)于企業(yè)應(yīng)變能力的增強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的回避，還是對(duì)于資本結(jié)構(gòu)的安全和穩(wěn)定，或是相對(duì)增加資金運(yùn)用增強(qiáng)周轉(zhuǎn)能力，提高收益能力等方面來(lái)說(shuō)都是有諸多益處的。四．從近五年資產(chǎn)發(fā)展趨勢(shì)分析

由上折線(xiàn)圖可以明顯的看出，貨幣資金連續(xù)五年不斷上漲，且占總資產(chǎn)比率也不斷上升，從企業(yè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性或者變現(xiàn)能力來(lái)看，能相對(duì)降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，而且是一種好的變化趨勢(shì)。但如果企業(yè)過(guò)多保存貨幣資產(chǎn)也會(huì)給其帶來(lái)機(jī)會(huì)利益損失，因此，特變電工應(yīng)該注意貨幣資金占比及增長(zhǎng)，以便給企業(yè)帶來(lái)更大的利潤(rùn)。在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨和應(yīng)收賬款占比也較大，應(yīng)收賬款連續(xù)五年不斷增長(zhǎng)，但漲幅較小，較為穩(wěn)定。存貨從2006到2009年都為上升，2009年到2010年有所下降，但變化不大，也較為穩(wěn)定。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較大，且增長(zhǎng)很快，但流動(dòng)資產(chǎn)比率沒(méi)有很大增長(zhǎng)，只是小幅度波動(dòng)，說(shuō)明總資產(chǎn)增長(zhǎng)也較為大，結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。

由上折線(xiàn)圖可以看出固定資產(chǎn)，在建工程，長(zhǎng)期股權(quán)投資和分流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)連續(xù)五年都是上升的。固定資產(chǎn)2006—2008年增長(zhǎng)較為緩慢，2008—2009增長(zhǎng)較大，說(shuō)明總資產(chǎn)流動(dòng)性或變現(xiàn)能力下降，風(fēng)險(xiǎn)增加，但由于特變電工流動(dòng)資產(chǎn)比率過(guò)大，固定資產(chǎn)的增加可以協(xié)調(diào)這一現(xiàn)象，但由于固定資產(chǎn)占比率較小，所以并不明顯。在建工程和長(zhǎng)期股權(quán)投資占比較小，發(fā)展緩慢，特變電工應(yīng)該注意該方面，特別是長(zhǎng)期股權(quán)投資作為長(zhǎng)期資產(chǎn)中唯一可帶來(lái)收益的資產(chǎn)，其比重上升意味著資產(chǎn)收益能力上升。以上就是對(duì)特變電工2006年—2010年報(bào)表資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。新疆、特變電工資本比例對(duì)比表

2006%2007%2008%平均%

新疆特變電工新疆特變電工新疆特變電工新疆特變電工流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比率81.8574.8280.9682.7682.5271.2481.7876.27流動(dòng)負(fù)債占總資本的比率47.4451.0549.4655.2446.4743.3847.8749.89長(zhǎng)期負(fù)債占總負(fù)債的比率18.1525.1819.0417.2417.4828.7618.2223.73資產(chǎn)負(fù)債率57.9668.2361.0966.7556.5960.8958.5565.29短期借款占流動(dòng)負(fù)債的比率37.3121.6224.8710.3126.087.829.4213.24長(zhǎng)期借款占長(zhǎng)期負(fù)債的比率92.9297.6688.0983.7878.8674.1986.6285.21應(yīng)付債券占負(fù)債總額比率00000000資產(chǎn)負(fù)債表分析---資本結(jié)構(gòu)分析

從該組數(shù)據(jù)可以看出流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比率新疆平均高于特變電工平均，但是流動(dòng)負(fù)債占總資本的比率特變電工又略高于新疆平均，但是相差不大。從趨勢(shì)看流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比率和流動(dòng)負(fù)債占總資本的比率都是先上升，后下降，說(shuō)明這兩項(xiàng)占比的變動(dòng)還不是很穩(wěn)定。長(zhǎng)期負(fù)債占總負(fù)債的比率2006年和2008年特變電工的占比大于新疆，且大于10%左右，說(shuō)明特變電工長(zhǎng)期負(fù)債占總負(fù)債的比率過(guò)高。資產(chǎn)負(fù)債率2006年到2007年，特變電工的比率始終大于新疆，但是二者之差在不斷減少，特變電工的資產(chǎn)負(fù)債率在不斷降低，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)在不斷增加。短期借款占流動(dòng)負(fù)債的比率特變電工始終低于新疆?dāng)?shù)據(jù)，2006年到2008年特變電工的短期借款占流動(dòng)負(fù)債的比率在不斷降低，且與新疆占比越差越大，說(shuō)明特變電工短期借款在流動(dòng)負(fù)債中占比越來(lái)越少。長(zhǎng)期借款占長(zhǎng)期負(fù)債的比率，新疆和特變電工的都在不斷降低，特變電工始終低于新疆，但從數(shù)據(jù)可以看出長(zhǎng)期借款是長(zhǎng)期負(fù)債的主要來(lái)源，占比很大。由特變電工部分流動(dòng)負(fù)債柱狀圖可以看出：流動(dòng)負(fù)債2006年到2011年特變電工一直為增長(zhǎng)的，且增長(zhǎng)明顯，而流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)的原因是應(yīng)付賬款的增加，因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債中應(yīng)付賬款占比最大，且自2006年到2011年應(yīng)付賬款都是增加的。流動(dòng)負(fù)債的增加體現(xiàn)了特變電工資金流不足，無(wú)法支付供應(yīng)商等貨款。從圖中可以看出非流動(dòng)負(fù)債有波動(dòng)，不夠穩(wěn)定，而非流動(dòng)負(fù)債中占比最大的長(zhǎng)期借款的增減是它波動(dòng)的原因，說(shuō)明特變電工長(zhǎng)期負(fù)債存在風(fēng)險(xiǎn)。有流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債可以看出特變電工的流動(dòng)負(fù)債遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于非流動(dòng)負(fù)債，結(jié)構(gòu)不合理，特變電工應(yīng)該想辦法增加非流動(dòng)負(fù)債，降低流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債增多，只是說(shuō)明這個(gè)企業(yè)近期要償還的債務(wù)較多，現(xiàn)金流可能比較緊張。而增加非流動(dòng)負(fù)債的優(yōu)點(diǎn)是1.籌資迅速2.成本低。

特變電工利潤(rùn)表分析

利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。企業(yè)利潤(rùn)通常是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間收入減去費(fèi)用后的凈額以及直接計(jì)入當(dāng)期的利得和損失。利潤(rùn)是企業(yè)和社會(huì)積累與擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要源泉，是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的最重要指標(biāo)，也是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的最綜合的指標(biāo)，投資與經(jīng)營(yíng)決策的重要依據(jù)。利潤(rùn)分析可正確評(píng)價(jià)企業(yè)各方面的經(jīng)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，可及時(shí)準(zhǔn)確的發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題，最后還可以為投資者、債權(quán)者的投資與信貸決策提供正確信息。

凈利潤(rùn)分析

凈利潤(rùn)是指企業(yè)所有者最終得到的財(cái)務(wù)成果，或可提供企業(yè)所有者分配或使用的財(cái)務(wù)成果。

由圖可知：2006年到2010年特變電工的凈利潤(rùn)是不斷上漲的，且06-09年增長(zhǎng)速度較快，計(jì)算其環(huán)比增長(zhǎng)率為63.46%、76.71%、46.39%，而計(jì)算得出2010年增長(zhǎng)率僅為5.21%，2011年的凈利潤(rùn)是下降的，且下降較多。

2011年，國(guó)內(nèi)電力主市場(chǎng)投資增幅放緩，輸變電行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格處于歷史低位，大宗原材料價(jià)格及匯率寬幅波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，公司經(jīng)營(yíng)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。2011年度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.35億元，與2010年度相比分別增長(zhǎng)2.22%、下降35.86%、24.89%、25.68%、23.71%。公司主要采取了以下措施：（1）加大國(guó)內(nèi)、外市場(chǎng)的開(kāi)拓力度加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓力度，繼續(xù)保持了較高的市場(chǎng)份額。同時(shí)公司加大國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓，，出口產(chǎn)品訂單及國(guó)際成套項(xiàng)目簽約較上年有所增長(zhǎng)，公司在國(guó)際市場(chǎng)中心印度開(kāi)始建設(shè)首個(gè)海外制造基地，目前該項(xiàng)目征地工作已完成，項(xiàng)目已籌建開(kāi)工。（2）加強(qiáng)自主研發(fā)、科技創(chuàng)新能力建設(shè)，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力公司積極圍繞市場(chǎng)需求，加強(qiáng)科技創(chuàng)新、自主研發(fā)能力建設(shè)，加強(qiáng)綠色科技、智能環(huán)保、可靠高效的高技術(shù)、高增加值的產(chǎn)品和服務(wù)的研發(fā)力度，取得較好的科技創(chuàng)新成果。報(bào)告期，公司參與研制的“三峽輸電系統(tǒng)工程”項(xiàng)目,榮獲國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎(jiǎng)。（3）大力實(shí)施精細(xì)化管理，加強(qiáng)成本管控，提升產(chǎn)品質(zhì)量公司實(shí)施全面質(zhì)量管理，逐步建立起對(duì)供應(yīng)商、原材料、質(zhì)量管控體系建設(shè)、質(zhì)量成本、現(xiàn)場(chǎng)安裝等全過(guò)程質(zhì)量管控，使公司產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)步提升。（4）建設(shè)項(xiàng)目及技術(shù)改造工程順利實(shí)施公司輸變電產(chǎn)業(yè)完成了一批高起點(diǎn)的基本建設(shè)及技術(shù)改造項(xiàng)目，“十二五”戰(zhàn)略裝備基礎(chǔ)已基本構(gòu)建完成。2011年，硅業(yè)公司光伏產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目——1.2萬(wàn)噸多晶硅建設(shè)項(xiàng)目全面開(kāi)工建設(shè)。特變電工特變電工營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析由上折線(xiàn)圖得出：（1）：利潤(rùn)總額和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)兩個(gè)項(xiàng)目2006年到2011年一直呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但增長(zhǎng)速度緩慢，利潤(rùn)總額始終大于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，差額不大，且變動(dòng)較小，說(shuō)明其差額（加營(yíng)業(yè)外收入，減營(yíng)業(yè)外支出）穩(wěn)定。（2）：從營(yíng)業(yè)外收入可以看出2006年到2011年?duì)I業(yè)收入一直增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)很快。增長(zhǎng)明顯，且和利潤(rùn)總額相差很大，并且差額在不斷增大，說(shuō)明其營(yíng)業(yè)成本，營(yíng)業(yè)稅金及附加，銷(xiāo)售費(fèi)用，管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用，資產(chǎn)減值損失等項(xiàng)目也在不斷增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)很快。（3）：由此可得出2006年到2011年?duì)I業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額都在呈上升趨勢(shì)，但由于其成本和費(fèi)用過(guò)高而使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額繼續(xù)增長(zhǎng)，所以應(yīng)該繼續(xù)分析相關(guān)營(yíng)業(yè)成本和費(fèi)用。營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分析特變電工營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用

200620072008200920102011營(yíng)業(yè)成本50.8172.0299.56113.35140.22146.88銷(xiāo)售費(fèi)用3.935.947.048.7710.1811.43管理費(fèi)用2.653.844.896.337.929.79財(cái)務(wù)費(fèi)用1.61.951.461.331.521.49由上圖可以看出：（1）營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用2006年到2011年都是增長(zhǎng)的，且營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)最快。（2）財(cái)務(wù)費(fèi)用2006年到2007年為增長(zhǎng)，而2007年到2009年出現(xiàn)下降現(xiàn)象，而2009年到2010年又略有上升，說(shuō)明財(cái)務(wù)費(fèi)用存在很小的波動(dòng)，但因?yàn)樗急嚷市?，所以?duì)利潤(rùn)影響不大。（3）從整體上看，營(yíng)業(yè)成本比銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用高出很多，說(shuō)明特變電工的營(yíng)業(yè)成本很大，所以該企業(yè)該想辦法降地低企業(yè)營(yíng)業(yè)成本，來(lái)使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)增加，進(jìn)而使凈利潤(rùn)也增加。

從以上幾點(diǎn)分析可以看出，特變電工的凈利潤(rùn)近幾年來(lái)使增加的，說(shuō)明企業(yè)收益較好，但2009年到2011年增長(zhǎng)的較緩慢，企業(yè)應(yīng)從營(yíng)業(yè)成本和銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用入手，想辦法降低成本，同時(shí)增加營(yíng)業(yè)收入，來(lái)使企業(yè)取得更多的凈利潤(rùn)。特變電工現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，也叫財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，所表達(dá)的是在一定期間內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金的增減變動(dòng)的情況?，F(xiàn)金流量表的出現(xiàn)，主要是反映出資產(chǎn)負(fù)債表中各個(gè)項(xiàng)目對(duì)現(xiàn)金流量的影響，并根據(jù)其用途劃分為經(jīng)營(yíng)、投資、及融資三個(gè)活動(dòng)分類(lèi)。

由上折線(xiàn)圖可以看出：

2004年到2009年全國(guó)、新疆上市公司和特變電工平均銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金整體是一個(gè)增長(zhǎng)趨勢(shì)，從全國(guó)平均看，除2009年略微下降外，從2004年到2008年始終是增長(zhǎng)的，且由2006年到2008年增長(zhǎng)速度很快，且一直大于新疆平均。從新疆平均來(lái)看，除2005年略有下降外，2005年到2009年一直在緩慢增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)速度很穩(wěn)定。從特變電工來(lái)看，特變電工除2009年略有下降其余年份均為增長(zhǎng)，且特變電工始終大于全國(guó)和新疆平均，由于特變電工增長(zhǎng)很快，全國(guó)和新疆平均增長(zhǎng)速度慢，特變電工與全國(guó)平均、新疆平均的差距在逐漸拉大。

由以上數(shù)據(jù)和折線(xiàn)圖可以看出（1）無(wú)論是全國(guó)、新疆?dāng)?shù)據(jù)還是特變電工，其銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的比例很高，說(shuō)明銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流人的主要來(lái)源。（2）從折線(xiàn)圖可以看出除2006年，其它年份全國(guó)高于新疆，而特變電工的數(shù)據(jù)始終高于全國(guó)和新疆。（3）從新疆折線(xiàn)圖可以看出銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入比例波動(dòng)很顯著，有起伏，有波動(dòng)就說(shuō)明存在風(fēng)險(xiǎn)，特變電工從2006年到2011年的占比雖然在減少，但是下降比例較小，相對(duì)穩(wěn)定。由上折線(xiàn)圖可以看出：（1）全國(guó)上市公司平均購(gòu)買(mǎi)商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金從2004年到2008年都在增長(zhǎng)，且2006年到2008年增長(zhǎng)速度較快；（2）新疆上市公司平均購(gòu)買(mǎi)商品接受勞務(wù)支付現(xiàn)金從2005年到2009年始終在增長(zhǎng)，但其增長(zhǎng)速度較慢；（3）2008年到2009年全國(guó)平均增長(zhǎng)明顯下降，而新疆依然為增長(zhǎng)的；（4）特變電工企業(yè)2006年到2011年始終是增長(zhǎng)的，且除了2009年外，其它年增長(zhǎng)速度過(guò)快，特變電工企業(yè)應(yīng)該注意到這一現(xiàn)象，想辦法減少開(kāi)支；（5）從整體看特變電工始終在全國(guó)平均和新疆平均之上，而新疆平均始終在全國(guó)平均之下。由上折線(xiàn)圖可以看出：（1）全國(guó)上市公司平均購(gòu)買(mǎi)商品，接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比例下降明顯，且存在一定波動(dòng)；（2）新疆上市公司平均購(gòu)買(mǎi)商品，接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比例2008年以前在下降，但2008年到2009年上升迅速；（3）特變電工2006年到2011年購(gòu)買(mǎi)商品，接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比例始終高于全國(guó)和新疆平均，說(shuō)明特變電工應(yīng)該找出降低這一指標(biāo)的方法來(lái)減少成本。（4）從整體上看，全國(guó)、新疆上市公司及特變電工平均購(gòu)買(mǎi)商品，接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的比例較大，說(shuō)明購(gòu)買(mǎi)商品，接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金流出是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的主要現(xiàn)金流出。由上折線(xiàn)圖可以看出：（1）全國(guó)平均和新疆平均支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金從2004年到2009年都是增長(zhǎng)的，全國(guó)平均增長(zhǎng)速度快，而新疆平均在穩(wěn)定增長(zhǎng)，所以造成了全國(guó)和新疆的差距越來(lái)越大；（2）特變電工2007年略低于全國(guó)平均，但2008年和2009年高于全國(guó)平均，且特變電工支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金增長(zhǎng)較快，始終大于新疆平均，差距不斷增大，所以特變電工企業(yè)應(yīng)該利用在新疆人工工資較低這一優(yōu)勢(shì)，減緩其工人工資增長(zhǎng)速度，達(dá)到減少支出的目的。（3）新疆上市公司平均支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金始終低于全國(guó)，說(shuō)明新疆上市公司支付的現(xiàn)金少、占優(yōu)勢(shì)。由上折線(xiàn)圖可以看出：（1）全國(guó)上市公司平均支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比例從2004年到2009年基本上是一個(gè)良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，但2007年到2008年略微下降；（2）全疆上市公司平均支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比例2004年為增長(zhǎng)的，2006年到2008年下降狀態(tài)，2008年到2009年又略上升，呈然波動(dòng)浮動(dòng)非常小，但還是說(shuō)明全國(guó)的狀態(tài)波動(dòng)存在風(fēng)險(xiǎn)。（3）特變電工2006年到2011年支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比例一直是增長(zhǎng)的，且增長(zhǎng)明顯，但是始終低于全國(guó)和新疆平均，說(shuō)明特變電工雖然支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金多，但公司規(guī)模大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出也多，所以比例少；而新疆企業(yè)規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出也小，所以其支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比例反而高于特變電工。特變電工盈利能力分析

盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力的大小是一個(gè)相對(duì)的概念，即利潤(rùn)與一定的資源投入或一定的收入相比較而獲得的一個(gè)相對(duì)的概念。盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)比盈利能力較弱的企業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景。特變電工銷(xiāo)售獲利能力分析單位%

20072008200920102011銷(xiāo)售利潤(rùn)率7.89.7112.3810.47.64銷(xiāo)售毛利率19.3520.4723.1721.0919.14營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率6.699.4811.799.926.22銷(xiāo)售凈利率6.838.6210.79.016.79

由上數(shù)據(jù)可看出：特變電工2007年到2011年銷(xiāo)售利潤(rùn)率、銷(xiāo)售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率都是先上升后下降，在2009年達(dá)到最高。銷(xiāo)售毛利率表示每1元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售成本后，有多少錢(qián)可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。由圖中可以看到銷(xiāo)售毛利率是其它指標(biāo)的兩倍以上，銷(xiāo)售毛利率是公司銷(xiāo)售凈利率的基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的毛利率便不能盈利。銷(xiāo)售凈利率該指標(biāo)反映每1元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)是多少，表示銷(xiāo)售收入的收益水平。有數(shù)據(jù)可以看出，特變電工銷(xiāo)售凈利率相比其它比率較低，說(shuō)明該企業(yè)應(yīng)該提高他的銷(xiāo)售凈利率，使利潤(rùn)增加。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)，企業(yè)管理者通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)的能力。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)商品銷(xiāo)售額提供的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)；反之，此比率越低，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越弱。特變電工2007到2009年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率為增加的，但是自09年開(kāi)始下降，且在2011年達(dá)到幾組數(shù)據(jù)最低，說(shuō)明企業(yè)盈利能力在變?nèi)酢?/p>

凈資產(chǎn)收益率是反映所有者對(duì)企業(yè)投資部分的盈利能力，又稱(chēng)所有者權(quán)益報(bào)酬率或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。由圖可以看出

2005年到2010年全國(guó)的凈資產(chǎn)收益率大于新疆，新疆的凈資產(chǎn)收益率呈“M”型，說(shuō)明很不穩(wěn)定，存在風(fēng)險(xiǎn)。

2007年到2010年特變電工的凈資產(chǎn)收益率始終大于全國(guó)和新疆，說(shuō)明特變電工所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。從2007年到2008年特變電工的凈資產(chǎn)收益率略上升，但是2008年到2011年呈下降趨勢(shì)，且下降明顯，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力在下降。

特變電工營(yíng)運(yùn)能力分析

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力，主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過(guò)對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的實(shí)質(zhì)，就是要以盡可能少的資產(chǎn)占用，盡可能短的時(shí)間周轉(zhuǎn)產(chǎn)盡可能多的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)盡可能多的銷(xiāo)售收入，創(chuàng)造盡可能多的純收入。特變電工營(yíng)運(yùn)能力

20072008200920102011應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

7.077.978.148.346.38存貨周轉(zhuǎn)率

4.064.324.235.25.01流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1.561.491.41.391.04固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

4.355.474.133.42.81總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1.020.990.870.840.63

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2007年到2010年都在不斷上升，但2011年有顯著下降，說(shuō)明2011年特變電工的營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。從貨周轉(zhuǎn)率除2009年略有下降，其余年份均為上升，說(shuō)明企業(yè)存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就越快，這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和其它指標(biāo)比較相對(duì)較小，在2007年到2008年是不斷下降的，則說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率變差，最終會(huì)影響企業(yè)的獲得能力。這樣，企業(yè)就應(yīng)該采取措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度從而提高銷(xiāo)售收入或處理多余資產(chǎn)。

特變電工償債能力分析

企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度。特變電工短期償債能力

20072008200920102011平均流動(dòng)比率1.221.521.331.621.451.428速動(dòng)比率0.861.120.991.331.2