第十二章 財(cái)務(wù)

第十二章財(cái)務(wù)分析第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述第二節(jié)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)第三節(jié)財(cái)務(wù)分析的局限性

第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析的概念二、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容與基本步驟（一）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容（二）財(cái)務(wù)分析的基本步驟三、財(cái)務(wù)分析的基本方法（一）比率分析法

1．相關(guān)比率

2．效率比率

3．結(jié)構(gòu)比率（二）比較分析法

1．預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)

2．歷史標(biāo)準(zhǔn)

3.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

4.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)（三）趨勢(shì)分析法1．重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較2．會(huì)計(jì)報(bào)表的比較3．會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較（四）因素分析法計(jì)劃指標(biāo)：M0=X0×Y0×Z0實(shí)際指標(biāo)：Mn=Xn×Yn×ZnX因素變動(dòng)程度的影響：（Xn—X0）×Y0×Z0=M1—M0Y因素變動(dòng)程度的影響：X0×（Yn—Y0）×Z0=M2—M1Z因素變動(dòng)程度的影響：X0×Y0×（Zn—Z0）

=Mn—M2第二節(jié)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

一、償債能力比率（一）流動(dòng)比率流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，其計(jì)算公式為：（二）速動(dòng)比率速動(dòng)比率又稱(chēng)酸性測(cè)驗(yàn)比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率，它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。（三）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金÷流動(dòng)負(fù)債（四）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%（五）有形資產(chǎn)負(fù)債率有形資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額÷（資產(chǎn)總額—無(wú)形資產(chǎn)凈值）

（六）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額（七）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)，又稱(chēng)為利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率。其計(jì)算公式為：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷費(fèi)用費(fèi)用=（利潤(rùn)總額＋利息費(fèi)用）÷利息利息二、營(yíng)運(yùn)能力比率（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)（率）次數(shù)＝銷(xiāo)售收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額其中：銷(xiāo)售收入凈額＝銷(xiāo)售收入—銷(xiāo)售退回、折讓、折扣。應(yīng)收回收賬款平均余額＝（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）÷22．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)（即應(yīng)收賬款賬齡）。其計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（二）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售成本÷平均存貨其中：平均存貨＝（期初存貨＋期末存貨）÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)(四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售收入與平均資產(chǎn)總額的比值。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷平均資產(chǎn)總額（五）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷(xiāo)售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值三、獲利能力比率（一）銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入凈額×100%（二）資產(chǎn)凈利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利潤(rùn)率是企業(yè)凈利潤(rùn)與資產(chǎn)平均總額的比率。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)凈利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)÷資產(chǎn)平均總額×100%（三）資本收益率資本收益率＝凈利潤(rùn)÷實(shí)收資本×100%（四）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)÷所有者權(quán)益平均余額×100%其中：所有者權(quán)益平均余額＝（期初所有者權(quán)益＋期末所有者權(quán)益）÷2（五）每股股利每股股利是股份制企業(yè)普通股股利總額與普通股股份數(shù)的比率。其計(jì)算公式為：每股股利＝普通股股利總額÷普通股股份數(shù)（六）市盈率市盈率是普通股每股市價(jià)與每股盈利的比率。其計(jì)算公式為：市盈率＝普通股每股市場(chǎng)價(jià)格÷普通股每股凈利潤(rùn)第三節(jié)財(cái)務(wù)分析的局限性一、財(cái)務(wù)報(bào)告本身的局限性1．失去實(shí)際的分析意義2．可能夸大費(fèi)用，少計(jì)收益和資產(chǎn)3．不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息二、財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的可比性（一）縱向比較1．趨勢(shì)分析2．差異分析（二）橫向比較

三、財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的真實(shí)性1．要注意