2021-2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析精選試題及答案一

2021-2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析精選試題及答案一單選題（共50題）1、某國債期貨的面值為100元、息票率為6%，全價為99元，半年付息一次，計(jì)劃付息的現(xiàn)值為2.96.若無風(fēng)險利率為5%，則6個月后到期的該國債期貨理論價值約為（）元。（參考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）A.98.47B.98.77C.97.44D.101.51【答案】A2、下列能讓結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的風(fēng)險特征變得更加多樣化的是（）。A.股票B.債券C.期權(quán)D.奇異期權(quán)【答案】D3、下一年2月12日，該飼料廠實(shí)施點(diǎn)價，以2500元／噸的期貨價格為基準(zhǔn)價，實(shí)物交收，同時以該價格將期貨合約對沖平倉，此時現(xiàn)貨價格為2540元／噸。則該飼料廠的交易結(jié)果是（）(不計(jì)手續(xù)費(fèi)用等費(fèi)用)。A.通過套期保值操作，豆粕的售價相當(dāng)于2250元／噸B.對飼料廠來說，結(jié)束套期保值時的基差為-60元／噸C.通過套期保值操作，豆粕的售價相當(dāng)于2230元／噸D.期貨市場盈利500元／噸【答案】C4、某銅加工企業(yè)為對沖銅價上漲的風(fēng)險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規(guī)模的11月到期的美式銅期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為3740美元/噸，期權(quán)費(fèi)為60美元/噸。A.342B.340C.400D.402【答案】A5、根據(jù)下面資料，回答87-90題A.甲方向乙方支付l.98億元B.乙方向甲方支付l.02億元C.甲方向乙方支付2.75億元D.甲方向乙方支付3億元【答案】A6、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)不包括（）。A.明確風(fēng)險因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價值變化的過程B.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的概率C.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的概率D.了解風(fēng)險因子之間的相互關(guān)系【答案】D7、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。A.狹義貨幣供應(yīng)量M1B.廣義貨幣供應(yīng)量M1C.狹義貨幣供應(yīng)量MoD.廣義貨幣供應(yīng)量M2【答案】A8、某國內(nèi)企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設(shè)備出口合同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進(jìn)行買入套期保值，成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.65元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152.據(jù)此回答以下兩題。（2）A.-56900B.14000C.56900D.-150000【答案】A9、區(qū)間浮動利率票據(jù)是普通債券與（）的組合。A.利率期貨B.利率期權(quán)C.利率遠(yuǎn)期D.利率互換【答案】B10、根據(jù)法國《世界報(bào)》報(bào)道，2015年第四季度法國失業(yè)率仍持續(xù)攀升，失業(yè)率超過10%，法國失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬。據(jù)此回答以下三題。A.周期性失業(yè)B.結(jié)構(gòu)性失業(yè)C.自愿性失業(yè)D.摩擦性失業(yè)【答案】A11、某投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股份分別占比36%、24%、18%、和22%，其β系數(shù)分別是0.8、1.6、2.1、2.5，則該投資組合的β系數(shù)為（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C12、在（）的選擇上，該水平在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對于風(fēng)險承擔(dān)的態(tài)度或偏好。A.置信水平B.時間長度C.資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征D.敏感性【答案】A13、2012年9月17日，香港交易所推出“人民幣貨幣期貨”，這是首只進(jìn)行實(shí)物交割的人民幣期貨。港交所推出人民幣貨幣期貨的直接作用是（）。A.提高外貿(mào)交易便利程度B.推動人民幣利率市場化C.對沖離岸人民幣匯率風(fēng)險D.擴(kuò)大人民幣匯率浮動區(qū)間【答案】C14、當(dāng)大盤指數(shù)為3150時，投資者預(yù)期最大指數(shù)將會大幅下跌，但又擔(dān)心由于預(yù)測不準(zhǔn)造成虧損，而剩余時間為1個月的股指期權(quán)市場的行情如下：若大盤指數(shù)短期上漲，則投資者可選擇的合理方案是（）。A.賣出行權(quán)價為3100的看跌期權(quán)B.買入行權(quán)價為3200的看跌期權(quán)C.賣出行權(quán)價為3300的看跌期權(quán)D.買入行權(quán)價為3300的看跌期權(quán)【答案】C15、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計(jì)利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計(jì)基差將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進(jìn)行交割，求持有期間的利息收入（）。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A16、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強(qiáng)、流動性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢一致的收益率。A.程序化交易B.主動管理投資C.指數(shù)化投資D.被動型投資【答案】C17、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確C.套取期貨低估價格的報(bào)酬D.準(zhǔn)確界定期貨價格被低估的水平【答案】D18、在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，投資者應(yīng)配置（）。A.黃金B(yǎng).基金C.債券D.股票【答案】C19、某企業(yè)從歐洲客商處引進(jìn)了一批造紙?jiān)O(shè)備，合同金額為500?000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個月后付款。考慮到3個月后將支付歐元貨款，因此該企業(yè)賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進(jìn)行套期保值，成交價為0.11772。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?歐元=9.5204元人民幣，該企業(yè)買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價為0.10486。期貨市場損益（）元。A.612161.72B.-612161.72C.546794.34D.-546794.34【答案】A20、保護(hù)性點(diǎn)價策略的缺點(diǎn)主要是()。A.只能達(dá)到盈虧平衡B.成本高C.不會出現(xiàn)凈盈利D.賣出期權(quán)不能對點(diǎn)價進(jìn)行完全性保護(hù)【答案】B21、對于固定利率支付方來說，在利率互換合約簽訂時，互換合約的價值（）。A.小于零B.不確定C.大于零D.等于零【答案】D22、某資產(chǎn)組合由價值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經(jīng)理希望保持核心資產(chǎn)組合不變，為對沖市場利率水平走高的風(fēng)險，其合理的操作是（）。A.賣出債券現(xiàn)貨B.買人債券現(xiàn)貨C.買入國債期貨D.賣出國債期貨【答案】D23、工業(yè)品出廠價格指數(shù)是從（）角度反映當(dāng)月國內(nèi)市場的工業(yè)品價格與上年同月價格相比的價格變動。A.生產(chǎn)B.消費(fèi)C.供給D.需求【答案】A24、上市公司發(fā)行期限為3年的固定利率債券。若一年后市場利率進(jìn)入下降周期，則（）能夠降低該上市公司的未來利息支出。A.買入利率封底期權(quán)B.買人利率互換C.發(fā)行逆向浮動利率票據(jù)D.賣出利率互換【答案】D25、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C26、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司直接買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲得資本利得和紅利，其中未來6個月的股票紅利為1195萬元，1.013，當(dāng)時滬深300指數(shù)為2800點(diǎn)（忽略交易成本和稅收)。6個月后指數(shù)為3500點(diǎn)，那么該公司收益是（）。A.51211萬元B.1211萬元C.50000萬元D.48789萬元【答案】A27、波浪理論的基礎(chǔ)是()A.周期B.價格C.成交量D.趨勢【答案】A28、2010年某國玉米的期初庫存為1000萬噸，當(dāng)年玉米產(chǎn)量為10000萬噸，當(dāng)期消費(fèi)為9000萬噸，當(dāng)年進(jìn)口量為200萬噸，出口量為300萬噸，則該國期術(shù)庫存為()萬噸。A.1700B.900C.1900D.700【答案】C29、假設(shè)該產(chǎn)品中的利息是到期一次支付的，市場利率為（）時，發(fā)行人將會虧損。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%【答案】A30、當(dāng)大盤指數(shù)為3150時，投資者預(yù)期最大指數(shù)將會大幅下跌，但又擔(dān)心由于預(yù)測不準(zhǔn)造成虧損，而剩余時間為1個月的股指期權(quán)市場的行情如下：當(dāng)大盤指數(shù)預(yù)期下跌，收益率最大的是（）。A.行權(quán)價為3000的看跌期權(quán)B.行權(quán)價為3100的看跌期權(quán)C.行權(quán)價為3200的看跌期權(quán)D.行權(quán)價為3300的看跌期權(quán)【答案】D31、中國人民銀行開設(shè)常設(shè)借貸便利的目的在于，滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長的大額流動性需求，其期限一般為（）。A.1～3個月B.3～6個月C.6～9個月D.9～12個月【答案】A32、已知變量X和Y的協(xié)方差為一40，X的方差為320，Y的方差為20，其相關(guān)系數(shù)為()。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01【答案】B33、常用定量分析方法不包括（）。A.平衡表法B.統(tǒng)計(jì)分析方法C.計(jì)量分析方法D.技術(shù)分析中的定量分析【答案】A34、2012年4月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為53．3%，較上月上升0．2個百分點(diǎn)。從11個分項(xiàng)指數(shù)來看，生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、供應(yīng)商配送時間指數(shù)上升，其中生產(chǎn)指數(shù)上升幅度達(dá)到2個百分點(diǎn)，從業(yè)人員指數(shù)持平，其余7個指數(shù)下降，其中新訂單指數(shù)、采購量指數(shù)降幅較小。4月PMI數(shù)據(jù)發(fā)布的時間是()。A.4月的最后一個星期五B.5月的每一個星期五C.4月的最后一個工作日D.5月的第一個工作日【答案】D35、()是以銀行間市場每天上午9：00-11:00間的回購交易利率為基礎(chǔ)編制而成的利率基準(zhǔn)參考指標(biāo)，每天上午l1：OO起對外發(fā)布。A.上海銀行間同業(yè)拆借利率B.銀行間市場7天回購移動平均利率C.銀行間回購定盤利率D.銀行間隔夜拆借利率【答案】C36、下列關(guān)于購買力平價理論說法正確的是()。A.是最為基礎(chǔ)的匯率決定理論之一B.其基本思想是，價格水平取決于匯率C.對本國貨幣和外國貨幣的評價主要取決于兩國貨幣購買力的比較D.取決于兩國貨幣購買力的比較【答案】A37、國際市場基本金屬等大宗商品價格均以()計(jì)價。A.美元B.人民幣C.歐元D.英鎊【答案】A38、()具有單邊風(fēng)險特征，是進(jìn)行組合保險的有效工具。A.期權(quán)B.期貨C.遠(yuǎn)期D.互換【答案】A39、在n＝45的一組樣本估計(jì)的線性回歸模型中，包含有4個解釋變量，若計(jì)算的R2為0.8232，則調(diào)整的R2為（）。A.0.80112B.0.80552C.0.80602D.0.82322【答案】B40、下列哪種債券用國債期貨套期保值效果最差（）。A.CTDB.普通國債C.央行票據(jù)D.信用債券【答案】D41、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運(yùn)用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政A.5170B.5246C.517D.525【答案】A42、下列哪種情況下，原先的價格趨勢仍然有效？()A.兩個平均指數(shù)，一個發(fā)出看跌信號，另一個保持原有趨勢B.兩個平均指數(shù)，一個發(fā)出看漲信號，另一個發(fā)出看跌信號C.兩個平均指數(shù)都同樣發(fā)出看漲信號D.兩個平均指數(shù)都同樣發(fā)出看跌信號【答案】B43、回歸系數(shù)檢驗(yàn)指的是()。A.F檢驗(yàn)B.單位根檢驗(yàn)C.t檢驗(yàn)D.格蘭杰檢驗(yàn)【答案】C44、通常，我國發(fā)行的各類中長期債券()。A.每月付息1次B.每季度付息1次C.每半年付息1次D.每年付息1次【答案】D45、基差交易合同簽訂后，（）就成了決定最終采購價格的唯一未知因素。A.基差大小B.期貨價格C.現(xiàn)貨成交價格D.升貼水【答案】B46、模型中，根據(jù)擬合優(yōu)度與統(tǒng)計(jì)量的關(guān)系可知，當(dāng)R2=0時，有（）。A.F=-1B.F=0C.F=1D.F=∞【答案】B47、根據(jù)下面資料，回答91-93題A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D48、下列產(chǎn)品中是我國首創(chuàng)的信用衍生工具的是（）。A.CDSB.CDOC.CRMAD.CRMW【答案】D49、從其他的市場參與者行為來看，（）為套期保值者轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險提供了對手方，增強(qiáng)了市場的流動性。A.投機(jī)行為B.套期保值行為C.避險行為D.套利行為【答案】A50、如果保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，那么1萬元的保證金就可買賣()價值的期貨合約A.2萬元B.4萬元C.8萬元D.10萬元【答案】D多選題（共20題）1、收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入（）。A.股指期權(quán)空頭B.股指期權(quán)多頭C.價值為負(fù)的股指期貨D.價值為正的股指期貨【答案】AC2、對于事件因素的分析主要是拿()做比較。A.預(yù)期B.實(shí)際C.當(dāng)期結(jié)果D.上期結(jié)果【答案】AB3、資產(chǎn)配置通常可分為（）三個層面。A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置C.動態(tài)資產(chǎn)配置D.市場條件約束下的資產(chǎn)配置【答案】ABD4、假設(shè)XYZ股票的市場價格為每股25元，半年期執(zhí)行價格為25元的XYZ股票期權(quán)價格為2．5元，6個月期的國債利率為5％，某投資者共有資金5000元，則下列說法正確的是()。A.運(yùn)用90／10策略，則用500元購買XYZ股票的期權(quán)100股B.純粹購買XYZ股票進(jìn)行投資，購買2手股票需要5000元C.運(yùn)用90／10策略，90％的資金購買短期國債，6個月后共收獲利息ll2.5元D.運(yùn)用90／10策略，6個月后，如果XYZ股票價格低于27.5元，投資者的損失為500元【答案】BC5、下列屬于量化對沖策略的是（）。A.股票對沖B.時間驅(qū)動C.全球宏觀D.投機(jī)對沖【答案】ABC6、為了盡量避免或減少因基差異常波動帶來的套期保值風(fēng)險，基差賣方應(yīng)該采取有效措施管理基差變動風(fēng)險。主要措施包括（）。A.建立合理的基差風(fēng)險評估機(jī)制B.建立合理的基差風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制C.建立嚴(yán)格的止損計(jì)劃D.選取的現(xiàn)貨價格應(yīng)盡量平穩(wěn)【答案】ABC7、利用場內(nèi)看漲期權(quán)對沖場外期權(quán)合約風(fēng)險，確定在每個合約中分配De1ta的數(shù)量時需考慮（）等因素。A.管理能力B.投融資利率C.沖擊成本D.建倉成本【答案】ACD8、追求收益厭惡風(fēng)險的投資者的共同偏好包括()。A.如果兩種證券組合具有相同的期型收益率利不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合B.如果兩種證券組合具響相同的收益率方差利不同的期型收益率，那么投資者選擇期型收益率大的組合C.如果兩種證券組合具響相同的期望收益率利不同的收盞率方差，那么投資者選擇方差較人的組合D.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差利不同的期型的收益率，那么投資者選擇期望收益率小的組合【答案】AB9、金融期貨主要包括（）。A.股指期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.黃金期貨【答案】ABC10、在該互換協(xié)議中，金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險是()。A.短期利率上升B.股票價格下降C.短期利率下降D.股票價格上升【答案】AB11、一般來說，投資者獲得的信息可以分為三個層次——市場信息、公其信息和全部信息。在滬深300指數(shù)期貨1F1110的投資分析中，屬于市場信息的是A.2011年8月8日道瓊斯指數(shù)跌幅達(dá)5.55%B.2011年9月1同1F1110持倉量為2824手C.2011年9月1同1F1110收盤價為28376D.2011年9月1同1F1110收盤價為28376【答案】ABCD12、農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性波動規(guī)律包括（）。A.消費(fèi)旺季價格相對低位B.供應(yīng)旺季價格相對高位C.供應(yīng)淡季價格相對高位D.消費(fèi)淡季價格相對低位【答案】CD13、下列各地區(qū)中，屬于我國主要的棉花生產(chǎn)地的有()A.新疆B.河南C.山東D.河北【答