國際資本市場

第九章國際資本(zīběn)市場【案例導(dǎo)入】9-1上海327國債期貨(qīhuò)事件精品資料第一節(jié)資本市場(shìchǎng)概述一、資本市場的含義及特點（一）資本市場的概念資本市場又稱長期資金(zījīn)市場，是指期限在一年以上的買賣中長期信用工具、實現(xiàn)較長時期資金(zījīn)融通的場所。資本市場包括中長期信貸市場、股票市場、債券市場和基金市場等（二）資本市場的主要特點1.融資期限長2.流動性相對較差3.風(fēng)險大而收益較高精品資料（三）資本市場的分類1.一級市場和二級市場在初次(chūcì)資本市場上發(fā)行還是在資本市場上流通，可以分為一級市場和二級市場。一級市場又稱發(fā)行市場。二級市場是已經(jīng)發(fā)行的金融產(chǎn)品的交易市場。2.場內(nèi)交易市場和場外交易市場按有無固定的交易場所和嚴(yán)格的交易時間可分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。3.有形市場和無形市場4.股票市場、債券市場、基金市場和衍生證券市場等精品資料二、資本(zīběn)市場的籌資者和投資者（一）資本市場的籌資者1.企業(yè)現(xiàn)代經(jīng)濟中，企業(yè)的主要組織形式是公司。一般來說，公司可以發(fā)行公司債券、股票、可轉(zhuǎn)換債券等融資工具。2.政府政府（包括中央政府和地方政府）作為籌資者，是通過(tōngguò)在資本市場上發(fā)放政府債券籌集資金的機構(gòu)。政府債券可具體分為國債、地方政府債券和政府機構(gòu)債券。精品資料（二）資本(zīběn)市場的投資者按照證券投資主體的不同，資本(zīběn)市場的投資者包括個人、機構(gòu)兩種類型，它們構(gòu)成資本(zīběn)市場的主體，其中，機構(gòu)投資者包括工商企業(yè)法人、金融機構(gòu)如證券公司、投資基金、養(yǎng)老基金、保險機構(gòu)、商業(yè)銀行以及各政府機構(gòu)等。在成熟的證券市場中，機構(gòu)投資者一般占有主導(dǎo)地位，它們持有的證券占證券總額的大半部分。

精品資料三、國際資本(zīběn)市場新動向

首先，國際投資結(jié)構(gòu)正在發(fā)生(fāshēng)急劇變化。其次，國際資本流動的不合理、不公正性不減反增，投資的區(qū)域結(jié)構(gòu)失衡仍是經(jīng)濟動蕩的潛在威脅。再次，國際資本市場的爭奪將日趨激烈。最后，全球投資“寶地”并未根本改變。國際資本市場“選美”論仍是主流。精品資料第二節(jié)資本市場(shìchǎng)的構(gòu)成及內(nèi)容一、中長期信貸市場（一）中長期信貸市場概述中長期信貸市場是借款人為了投資或其他用途向國際銀行及其他金融機構(gòu)籌措資金的交易活動。中長期貸款(dàikuǎn)具有數(shù)額多、期限長、風(fēng)險大等特點，因此一般多采取聯(lián)合貸款(dàikuǎn)的形式。中長期國際信貸市場的主要業(yè)務(wù)是銀行及其他金融機構(gòu)為長期資金需求者提供期限在1年以上的中長期貸款(dàikuǎn)。精品資料（二）中長期信貸的方式1.獨家(dújiā)銀行貸款是指一國貸款銀行對另一國銀行、政府、企業(yè)提供的中長期貸款。2.銀團貸款銀團貸款又稱辛迪加貸款，是指由多家商業(yè)銀行聯(lián)合向借款人共同提供巨額款型的一種貸款方式。銀團貸款有兩種：一種為直接銀團貸款，另一種為間接貸款，3.銀團貸款的組織構(gòu)成國際銀團貸款的組織構(gòu)成，就是指參與銀團貸款的各當(dāng)事人。一般來說，銀團貸款的當(dāng)事人包括借款人、牽頭行、代理行、參加行和擔(dān)保人。另外，有的銀團為了吸收更多銀行參加貸款，還常常設(shè)有副牽頭行、安排行等副職。精品資料（三）中長期貸款的借貸程序國際上通行的籌措銀行中長期貸款的一般程序如下：1.掌握市場情況，選擇貸款貨幣與利率。2.摸清市場底細，進行詢盤。3.外方發(fā)盤，借貸雙方進行磋商。4.借款(jièkuǎn)方接盤，簽訂借款(jièkuǎn)協(xié)議。5.借款(jièkuǎn)的使用與償還。精品資料二、證券市場（一）國際證券市場概述國際證券市場是指在國際金融市場上發(fā)行并買賣各種有價證券的市場。國際證券市場的主要功能是通過市場機制，組織和吸收國際和國內(nèi)的資本(zīběn)，對其進行分配和再分配。精品資料（二）國際(guójì)證券市場的種類1.國際債券市場（1）國際債券的概念和種類國際債券是籌資者在國外市場上以外幣為面值所發(fā)行的債券。國際債券可以分為外國債券、歐洲債券和全球債券。①外國債券是指外國借款人在某個(mǒuɡè)國家資本市場上發(fā)行的以該國貨幣表示票面和利息的債券。②歐洲債券是指借款人在某個(mǒuɡè)國家發(fā)行的以外國貨幣即以歐洲貨幣表示票面和利息的債券。③全球債券是在全世界各主要資本市場同時大量發(fā)行，并且可以在這些市場內(nèi)部和市場之間自由交易的一種國際債券。精品資料（2）國際(guójì)債券市場的特點目前債券市場的特點有四個：第一、國際(guójì)債券類別結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。第二、幣種結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。第三、融資者主體結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。第四、20世紀(jì)90年代以來，歐洲債券市場發(fā)展迅速。精品資料2.國際股票市場（1）國際股票市場的概念及發(fā)展概況國際股票是指由股票市場所在地的非居民股份公司發(fā)行的股票。（2）國際股票市場的基本(jīběn)分類國際股票市場按照其基本(jīběn)職能劃分為股票發(fā)行市場和股票流通市場。（3）國際股票市場的交易品種①股票現(xiàn)貨。股票交易現(xiàn)貨是指買賣雙方在成交后立即進行交割，賣方交出股票，買方支付貨幣的交易方式。②股票期貨。股票期貨是指買賣雙方按協(xié)議商定的某一價格達成一定數(shù)量的股票買賣合約，并在約定的未來某一時點進行交割的交易方式。③股指期貨。亦稱“股價指數(shù)期貨”、“股票指數(shù)期貨合約”。是以股票市場價格指數(shù)為交易標(biāo)的物的一種金融期貨。④股票期權(quán)。股票期權(quán)交易是一種選擇權(quán)交易，在指定的期限內(nèi)行使買進、賣出的權(quán)利，或者放棄行使這種權(quán)利。精品資料三、投資(tóuzī)基金市場（一）基金與基金市場的形成投資基金是資本市場發(fā)展的必然產(chǎn)物。投資基金是專門為眾多中小投資者設(shè)計的一種間接投資工具(gōngjù)。它是指根據(jù)預(yù)定投資方向，通過發(fā)售投資基金證券募集資金形成獨立財產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金證券持有人按其份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險的集合投資方式。

精品資料（二）基金(jījīn)的種類1.根據(jù)組織形式劃分，基金可分為契約型基金和公司型基金。2.根據(jù)交易方式(fāngshì)劃分，基金可分為封閉式基金和開放式基金。3.根據(jù)投資對象劃分，基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金和混合基金、期貨基金、期權(quán)基金、認股權(quán)基金、房地產(chǎn)基金和貴金屬基金。4.根據(jù)募集方式(fāngshì)劃分?；鹂煞譃楣够鸷退侥够稹?.根據(jù)投資目標(biāo)劃分，基金可分為成長性基金、收入型基金和平衡性基金。精品資料（三）基金(jījīn)的特點和功能1.基金的特點：（1）集合投資。（2）專家經(jīng)營。（3）組合投資。（4）安全性高。2.基金的功能（1）為投資者拓展(tuòzhǎn)投資渠道；（2）將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資；（3）促進證券市場的發(fā)展；（4）促進上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善。精品資料第三節(jié)我國的資本(zīběn)市場一、我國資本市場的現(xiàn)狀及發(fā)展二、以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，深化我國資本市場的改革、發(fā)展與創(chuàng)新（一）深化改革，著力強化基礎(chǔ)性制度建設(shè)（二）推動發(fā)展，著力改善市場的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)(jiégòu)

（三）加快創(chuàng)新，著力提高市場的效率和活力

精品資料互動(hùdònɡ)地帶1.試問：