萬(wàn)科A財(cái)務(wù)報(bào)表分析

小組成員：范嬌蓉、何莉莎、謝洋、羅晨、袁欣、楊昌偉、蒲弘宇、楊帆、吳舜、周珂珂萬(wàn)科A財(cái)務(wù)報(bào)表分析01

萬(wàn)科簡(jiǎn)介02

資產(chǎn)負(fù)債分析03

利潤(rùn)分析04

現(xiàn)金流量分析目錄/Contents05

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，是目前中國(guó)最大的專業(yè)住宅開(kāi)發(fā)企業(yè)。2008年公司完成新開(kāi)工面積523.3萬(wàn)平方米，竣工面積529.4萬(wàn)平方米，實(shí)現(xiàn)銷售金額478.7億元，結(jié)算收入404.9億元，凈利潤(rùn)40.3億元。2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入486億，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)142億，毛利率29.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)52.8億。在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人王石的帶領(lǐng)下，萬(wàn)科通過(guò)專注于住宅開(kāi)發(fā)行業(yè)，建立起內(nèi)部完善的制度體系，組建專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，樹(shù)立專業(yè)品牌，以所謂“萬(wàn)科化”的企業(yè)文化（1、簡(jiǎn)單不復(fù)雜；2、規(guī)范不權(quán)謀；3、透明不黑箱；4、責(zé)任不放任）享譽(yù)業(yè)內(nèi)。萬(wàn)科1988年進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，1993年將大眾住宅開(kāi)發(fā)確定為公司核心業(yè)務(wù)。至2008年末，業(yè)務(wù)覆蓋到以珠三角、長(zhǎng)三角、環(huán)渤海三大城市經(jīng)濟(jì)圈為重點(diǎn)的31個(gè)城市。當(dāng)年共銷售住宅42500套，在全國(guó)商品住宅市場(chǎng)的占有率從2.07%提升到2.34%，其中市場(chǎng)占有率在深圳、上海、天津、佛山、廈門、沈陽(yáng)、武漢、鎮(zhèn)江、鞍山9個(gè)城市排名首位。一、萬(wàn)科簡(jiǎn)介萬(wàn)科1991年成為深圳證券交易所第二家上市公司，持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)以及規(guī)范透明的公司治理結(jié)構(gòu)，使公司贏得了投資者的廣泛認(rèn)可。過(guò)去二十年，萬(wàn)科營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為31.4.%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為36.2%；公司在發(fā)展過(guò)程中先后入選《福布斯》“全球200家最佳中小企業(yè)”、“亞洲最佳小企業(yè)200強(qiáng)”、“亞洲最優(yōu)50大上市公司”排行榜；多次獲得《投資者關(guān)系》等國(guó)際權(quán)威媒體評(píng)出的最佳公司治理、最佳投資者關(guān)系等獎(jiǎng)項(xiàng)。萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司，簡(jiǎn)稱萬(wàn)科或萬(wàn)科集團(tuán)，證券簡(jiǎn)稱：萬(wàn)科A、證券代碼：000002，證券曾用簡(jiǎn)稱：深萬(wàn)科Ａ、G萬(wàn)科Ａ。公司總股本1099521.02萬(wàn)股（2014年2季度），總部位于中國(guó)深圳市福田區(qū)梅林路63號(hào)萬(wàn)科建筑研究中心，現(xiàn)任董事長(zhǎng)為王石，總經(jīng)理為郁亮。萬(wàn)科A總股本為109.95億，其中流通股為93.92億。最新分配預(yù)案2009年第三季度利潤(rùn)不分配不轉(zhuǎn)增。最新財(cái)務(wù)指標(biāo)為：每股收益0.27元，每股凈資產(chǎn)3.18元，凈資產(chǎn)收益率8.46%，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率31.06%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率29.92%，每股未分配利潤(rùn)0.78元。最新股東人數(shù)為865,153，人均持股為12,708.98，人均持股變動(dòng)17.82%。最新市場(chǎng)估值指標(biāo)分別是，市盈率為82.28、市凈率為59.47、市現(xiàn)率為90.37、市售率為55.61、PEG為66.09；而同期行業(yè)均值分別為48.55、45.73、53.63、26.56、80.51。1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%2013年占比%2014年占比%流動(dòng)資產(chǎn)11,715,184.7612,379,276.805.67%96.45%95.59%長(zhǎng)期投資231,895.19284,510.1222.69%1.91%2.20%固定類資產(chǎn)93,813.18125,605.7133.89%0.77%0.97%其它長(zhǎng)期資產(chǎn)105,634.67160,858.2952.28%0.87%1.24%資產(chǎn)總計(jì)12,146,527.8012,950,250.926.62%100.00%100.00%凈利潤(rùn)111,610.09134,709.7220.70%------總資產(chǎn)收益率2.00%2.00%0.00%------二、資產(chǎn)負(fù)債分析資產(chǎn)總額比上期增加803,723.12萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為6.62%。資產(chǎn)總額增加的原因如下：流動(dòng)資產(chǎn)增加664,092.03萬(wàn)元，長(zhǎng)期投資增加52,614.93萬(wàn)元，固定資產(chǎn)增加31,792.53萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)增加55,223.62萬(wàn)元；相比較而言，流動(dòng)資產(chǎn)有所增加，增加5.67%，長(zhǎng)期投資大幅增加，增加22.69%，固定資產(chǎn)大幅增加，增加33.89%，無(wú)形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)大幅增加，增加52.28%。從企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量來(lái)看，長(zhǎng)期資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)都較上期增加，長(zhǎng)期資產(chǎn)增加的速度快于流動(dòng)資產(chǎn)，資產(chǎn)總額增加，長(zhǎng)期資產(chǎn)的比重增加，企業(yè)調(diào)整了資產(chǎn)構(gòu)成的結(jié)構(gòu)。從資產(chǎn)的質(zhì)量來(lái)看，資產(chǎn)總額增加，凈利潤(rùn)增加，資產(chǎn)增加的速度與凈利潤(rùn)相同，總資產(chǎn)凈利率保持不變，企業(yè)資產(chǎn)從質(zhì)量上與上期相同，新增資產(chǎn)并沒(méi)有帶來(lái)過(guò)多的新利潤(rùn)。（資產(chǎn)質(zhì)量沒(méi)有明顯改善）2、流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析項(xiàng)目/萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%2013年占比%2014年占比%貨幣資金1,994,241.782,761,461.6138.47%17.02%22.31%應(yīng)收賬款77,767.0050,152.32-35.51%0.66%0.41%預(yù)付款項(xiàng)536,469.26473,385.47-11.76%4.58%3.82%其他應(yīng)收款369,149.37419,054.4613.52%3.15%3.39%存貨8,737,557.358,675,222.94-0.71%74.58%70.08%其他流動(dòng)資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)11,715,184.7612,379,276.805.67%100.00%100.00%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%------流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.210.2519.05%------流動(dòng)資產(chǎn)總額比上期增加664,092.03萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為5.67%。流動(dòng)資產(chǎn)總額增加的原因如下：貨幣性資產(chǎn)增加767,219.83萬(wàn)元;應(yīng)收款項(xiàng)減少40,793.39萬(wàn)元，存貨減少62,334.41萬(wàn)元，共計(jì)減少流動(dòng)資產(chǎn)103,127.79萬(wàn)元；貨幣性資金大幅增加，增加的速度明顯快于流動(dòng)資產(chǎn)，貨幣性資金的比重上升，公司應(yīng)付市場(chǎng)變化的能力很強(qiáng)，但存在資金閑置問(wèn)題；應(yīng)收款項(xiàng)減少，減少的速度慢于流動(dòng)資產(chǎn)增加速度，應(yīng)收款項(xiàng)的比重下降，貨款回籠情況比上期增強(qiáng)；存貨減少，減少的速度慢于流動(dòng)資產(chǎn)增加速度，存貨的比重下降，企業(yè)銷售形勢(shì)良好，存貨管理取得良好效果。流動(dòng)資產(chǎn)變化可以看出：企業(yè)貸幣性資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度大于流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度，并且也大于其它類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)付市場(chǎng)變化能力得到增強(qiáng)。企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)增加的同時(shí)，銷售收入也增加，并且增幅大于流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量較上期提高較多。3、存貨變動(dòng)分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%存貨8,737,557.358,675,222.94-0.71%營(yíng)業(yè)成本1,341,615.952,061,899.6053.69%毛利率0.400.30-25.00%存貨周轉(zhuǎn)率0.170.2441.18%

通過(guò)毛利率及存貨周轉(zhuǎn)率的變化分析，可以看出企業(yè)毛利率的下降，促進(jìn)了存貨的加速周轉(zhuǎn)，說(shuō)明市場(chǎng)上的同類產(chǎn)品已經(jīng)處于相對(duì)的過(guò)剩狀態(tài)，降價(jià)是可以帶動(dòng)市場(chǎng)購(gòu)買者的購(gòu)買欲望的。

三、利潤(rùn)分析1、利潤(rùn)總額情況分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%2013年占比%2014年占比%正常營(yíng)業(yè)利潤(rùn)369,018.88470,849.9427.60%98.39%93.85%投資收益6,814.1631,424.21361.16%1.82%6.26%營(yíng)業(yè)外收入4,623.707,514.6062.52%1.23%1.50%營(yíng)業(yè)外支出5,414.608,080.8449.24%1.44%1.61%利潤(rùn)總額375,042.13501,707.9233.77%100.00%100.00%本期企業(yè)盈利主要靠自身的經(jīng)營(yíng)，利潤(rùn)的可靠性高，利潤(rùn)來(lái)源多樣化，盈余質(zhì)量好；2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)情況分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%2013年占比%2014年占比%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%599.79%588.20%營(yíng)業(yè)成本1,341,615.952,061,899.6053.69%356.97%410.51%營(yíng)業(yè)稅費(fèi)248,004.16220,999.21-10.89%65.99%44.00%營(yíng)業(yè)費(fèi)用113,377.7093,448.42-17.58%30.17%18.61%管理費(fèi)用100,370.5688,737.46-11.59%26.71%17.67%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,285.5542,434.0355.52%7.26%8.45%資產(chǎn)減值損失56,483.61-23,815.32-42.16%15.03%-4.74%公允價(jià)值變動(dòng)凈收益1,965.11169.49-91.38%0.52%0.03%投資收益6,814.1631,424.21361.16%1.81%6.26%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)375,833.04502,274.1633.64%100.00%100.00%銷售毛利2,254,191.302,954,383.8531.06%------銷售毛利率40.00%30.00%-25.00%------本期營(yíng)業(yè)收入上升，但銷售毛利率下降，說(shuō)明企業(yè)采取了降低產(chǎn)品的整體市場(chǎng)價(jià)格以換取增加市場(chǎng)份額做法，但是營(yíng)業(yè)成本及財(cái)務(wù)費(fèi)用沒(méi)有得到相應(yīng)控制（上升幅度大于收入增長(zhǎng)幅度），反而上升，最終導(dǎo)致銷售毛利率明顯下降。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)質(zhì)量比較好，各項(xiàng)費(fèi)用得到了較好的控制。3、收入構(gòu)成情況分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%2013年占比%2014年占比%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%55.18%54.09%公允價(jià)值變動(dòng)凈收益1,965.11169.49-91.38%0.05%0.00%投資收益6,814.1631,424.21361.16%0.17%0.58%營(yíng)業(yè)外收入4,623.707,514.6062.52%0.11%0.14%收入總計(jì)4,084,845.225,461,902.5633.71%100.00%100.00%從單項(xiàng)較上期相比較而言，營(yíng)業(yè)收入大幅增加，增加31.06%，投資收益大幅增加，增加361.16%，營(yíng)業(yè)外收入大幅增加，增加16.62%。企業(yè)收入來(lái)源主要以營(yíng)業(yè)收入為主，經(jīng)營(yíng)正常。但投資收益增長(zhǎng)速度超過(guò)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度，值得引起關(guān)注。4、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%2013年占比%2014年占比%營(yíng)業(yè)成本1,341,615.952,061,899.6053.69%32.40%37.92%營(yíng)業(yè)稅金及附加248,004.16220,999.21-10.89%5.99%4.06%銷售費(fèi)用113,377.7093,448.42-17.58%2.74%1.72%管理費(fèi)用100,370.5688,737.46-11.59%2.42%1.63%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,285.5542,434.0355.52%0.66%0.78%資產(chǎn)減值損失56,483.61-23,815.32-142.16%1.36%-0.44%營(yíng)業(yè)外支出5,414.608,080.8449.24%0.13%0.15%所得稅111,610.09134,709.7220.70%2.70%2.48%成本費(fèi)用總計(jì)4,141,328.835,438,087.2431.31%100.00%100.00%成本費(fèi)用總額比上期增加1,296,758.40萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為31.31%；成本費(fèi)用總額增加的原因如下：營(yíng)業(yè)成本增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，營(yíng)業(yè)外支出增加，所得稅增加，共計(jì)增加成本費(fèi)用761,197.99萬(wàn)元；營(yíng)業(yè)稅金及附加減少27,004.95萬(wàn)元，銷售費(fèi)用減少19,929.29萬(wàn)元，管理費(fèi)用減少11,633.10萬(wàn)元，資產(chǎn)減值損失減少80,298.93萬(wàn)元，共計(jì)減少成本費(fèi)用138,866.27萬(wàn)元；5、營(yíng)業(yè)成本分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%2013年占比%2014年占比%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%100.00%100.00%營(yíng)業(yè)成本1,341,615.952,061,899.6053.69%59.52%69.79%營(yíng)業(yè)稅金及附加248,004.16220,999.21-10.89%11.00%7.48%本期采購(gòu)現(xiàn)金支出率大于110%，采購(gòu)工作不正常，采購(gòu)現(xiàn)金支出比較多。公司營(yíng)業(yè)成本增加，營(yíng)業(yè)收入增加，營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)速度超過(guò)營(yíng)業(yè)收入，企業(yè)內(nèi)部成本控制能力下降，主營(yíng)盈利能力減弱。6、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%2013年占比%2014年占比%營(yíng)業(yè)費(fèi)用113,377.7093,448.42-17.58%47.04%41.60%管理費(fèi)用100,370.5688,737.46-11.59%41.64%39.51%財(cái)務(wù)費(fèi)用27,285.5542,434.0355.52%11.32%18.89%費(fèi)用合計(jì)241,033.81224,619.90-6.81%100.00%100.00%營(yíng)業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%------經(jīng)營(yíng)平衡收入602,584.52748,733.0124.25%------

從單項(xiàng)較上期相比較而言，營(yíng)業(yè)費(fèi)用大幅減少，減少17.58%、管理費(fèi)用大幅減少，減少11.59%、，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加，增加55.52%。

本期經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的變化可以看出：營(yíng)業(yè)費(fèi)用下降，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，企業(yè)在控制營(yíng)業(yè)費(fèi)用的支出上取得很好的效果；管理費(fèi)用下降，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，企業(yè)在控制管理費(fèi)用的支出上取得很好的效果；財(cái)務(wù)費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度，財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)過(guò)快，企業(yè)應(yīng)控制財(cái)務(wù)費(fèi)用的支出。本期企業(yè)的經(jīng)營(yíng)平衡收入為748,733.01萬(wàn)元，比上期增加24.25%；如果本年企業(yè)營(yíng)業(yè)收入低于此，將會(huì)虧損。經(jīng)營(yíng)安全率為294.58%，只要企業(yè)銷售下降不低于2,205,650.84萬(wàn)元，自身經(jīng)營(yíng)還會(huì)有盈利。經(jīng)營(yíng)安全水平非常安全，具有很強(qiáng)的抵抗銷售下降的打擊。四、現(xiàn)金流量分析

1、現(xiàn)金流量表整體分析2014年09月，現(xiàn)金凈流動(dòng)量為763,621.39萬(wàn)元，，比上期增加159.58%：，其中：現(xiàn)金收入總計(jì)：6,176,370.68萬(wàn)元，，比上期增加14.71%：，現(xiàn)金支出總計(jì)：5,412,749.28萬(wàn)元，，比上期增加6.34%：本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是1,124,120.93萬(wàn)元，投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是-27,161.76萬(wàn)元，籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是-333,337.77萬(wàn)元；現(xiàn)金凈流量以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量為主。項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%2013年占比%2014年占比%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入3,364,753.514,315,487.0328.26%62.49%69.87%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出3,563,667.513,191,366.10-10.45%70.01%58.96%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入105,176.8458,468.11-44.41%1.95%0.95%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出318,219.1785,629.87-73.09%6.25%1.58%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入1,914,205.471,802,415.54-5.84%35.55%29.18%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出1,208,069.372,135,753.3176.79%23.73%39.46%現(xiàn)金流入總計(jì)5,384,135.826,176,370.6814.71%100.00%100.00%現(xiàn)金流出總計(jì)5,089,956.055,412,749.286.34%100.00%100.00%現(xiàn)金凈流量294,179.77763,621.392、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%2013年占比%2014年占比%銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3,199,162.414,135,569.4229.27%59.42%66.96%收到的稅費(fèi)返還0.000.000.00%0.00%0.00%收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金165,591.10179,917.618.65%3.08%2.91%收回投資收到的現(xiàn)金84,404.989,047.72-89.28%1.57%0.15%取得投資收益收到的現(xiàn)金3,412.0122,876.31570.46%0.06%0.37%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額405.638,880.302,089.25%0.01%0.14%處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0.00440.030.00%0.00%0.01%收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金16,954.2217,223.751.59%0.31%0.28%吸收投資收到的現(xiàn)金47,225.7415,723.50-66.71%0.88%0.25%取得借款收到的現(xiàn)金1,281,450.11,786,692.0439.43%23.80%28.93%與籌資活動(dòng)有關(guān)的其他現(xiàn)金585,529.720.00-100.00%10.88%0.00%現(xiàn)金流入總計(jì)5,384,135.826,176,370.6814.71%100.00%100.00%本期實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流入總額為6,176,370.68萬(wàn)元，其中：企業(yè)通過(guò)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金4,135,569.42萬(wàn)元，是企業(yè)本期主要的現(xiàn)金流入來(lái)源，約占本期流入總額的66.96%；取得借款收到的現(xiàn)金1,786,692.04萬(wàn)元，對(duì)企業(yè)本期現(xiàn)金流入影響比較大，約占本期流入總額的28.93%；企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入正常五、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

1、財(cái)務(wù)效益狀況分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%銷售凈利率10.00%10.00%0.00%銷售毛利率40.00%30.00%-25.00%成本費(fèi)用利潤(rùn)率24.00%22.00%-8.33%總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率2.00%2.00%0.00%凈資產(chǎn)收益率8.00%8.00%0.00%

本期銷售凈利較上期上升，但銷售毛利較上期下降，說(shuō)明企業(yè)總體盈利能力增強(qiáng)，但銷售盈利有所減弱。本期成本費(fèi)用控制能力較上期減弱，經(jīng)營(yíng)管理水平不如上期本期資產(chǎn)盈利能力與上期相同，說(shuō)明企業(yè)在資產(chǎn)利用效果方面并沒(méi)有多大變化，本期凈資產(chǎn)盈利能力與上期相同，說(shuō)明企業(yè)的管理效率及盈利能力較上期并沒(méi)有變化。2、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率27.4541.4951.15%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)13.308.80-33.84%存貨周轉(zhuǎn)率0.170.2441.18%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2,147.061,520.83-29.17%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.210.2519.05%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.200.2420.00%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較上期都下降，企業(yè)營(yíng)業(yè)周期也下降，說(shuō)明企業(yè)銷售能力增強(qiáng)并且加大了應(yīng)收賬款的回收力度，本期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上期增加，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力較上期有所增強(qiáng)，資產(chǎn)效率提高。

3、償債能力狀況分析項(xiàng)目萬(wàn)元2013年09月2014年09月新增%流動(dòng)比率1.721.9714.53%速動(dòng)比率0.440.5934.09%現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率0.290.4451.72%營(yíng)運(yùn)資本4,919,081.726,09