行為金融學的內(nèi)涵特征及對證券市場的影響,證券投資論文

行為金融學的內(nèi)涵特征及對證券市場的影響,證券投資論文摘要：傳統(tǒng)金融理念以為投資者在投資經(jīng)過中是特別理性的，忽視了主觀因素的影響，難以解釋證券市場中存在的一些異常現(xiàn)象，對證券市場穩(wěn)定造成一些負面的影響。隨著研究的不斷深切進入，行為金融學得到了較大的發(fā)展，并逐步得到多數(shù)人員的關(guān)注和認同，在實踐中獲得了較為顯著的效果。本文對行為金融學的內(nèi)涵與特征進行了簡單的分析，并深切進入研究了行為金融學對證券市場的影響，以期能夠為有關(guān)人員帶來一些幫助。本文關(guān)鍵詞語：證券市場;行為金融學;實際應(yīng)用;影響;現(xiàn)前階段，我們國家證券市場研究人員的關(guān)注點多集中在傳統(tǒng)金融理論中，對行為金融學的認識較為淺薄，并沒有充分認識到行為金融學對證券市場的影響，證券市場中異常情況頻出。當前，有關(guān)人員已經(jīng)認識到了行為金融學的重要作用，積極研究行為金融學，并在證券市場中加以應(yīng)用，實踐效果較為理想。但是由于思想觀念的影響，行為金融學在證券市場中的應(yīng)用仍然存在一些問題，工作還需進一步改良，這種情況下，對行為金融學在證券市場中的實際應(yīng)用進行分析和研究有著較強的現(xiàn)實意義。一、行為金融學的內(nèi)涵與特征行為金融學以社會學、心理學、金融學、決策學及行為學為理論根據(jù)，主張重點分析心理因素對投資者行為影響?！惨弧惩顿Y者非理性心理因素現(xiàn)前階段，證券市場中投資者普遍存在著風險躲避、過度自信等情緒，對投資者的行為造成了較大的干擾，在一定程度上影響著證券市場的穩(wěn)定性。在實際投資經(jīng)過中，部分投資者不能深切進入分析證券市場的情況，在投資經(jīng)過中盲目自信，過度相信本身的判定，對證券市場的分析過于片面，而且對本身能力的預(yù)測不夠準確，導致在投資經(jīng)過中不能合理控制投資金額及方向，投資效果較差。而且部分投資者投資經(jīng)過中會遭到錨定思想的影響，不能快速接收新信息，對證券市場變化的反響較慢，思想觀念較為陳舊，導致錯過最佳投資機會，也會影響投資的收益。從眾心理對投資者的行為有著較大的影響，部分投資者在投資經(jīng)過中對本身判定不夠自信，在實際工作經(jīng)過中比擬容易遭到外界信息的影響，盲目根據(jù)多數(shù)人的投資方向進行投資，不能獨立進行判定。還有部分投資者在投資經(jīng)過中存在自負心理，導致這種行為的主要原因是投資者本身對相關(guān)知識的把握程度較低。投資人員在實際工作中會將偶爾事件與投資收益進行聯(lián)絡(luò)，并不能對證券市場進行分析，投資存在較大的隨意性。還有部分投資人員在投資時存在風險躲避意識，在投資經(jīng)過中不能根據(jù)本身分析結(jié)果來進行投資，多是在躲避風險后需求投資收益。除此之外，還有部分投資人員在投資及拋售后會出現(xiàn)懊悔心理，擔憂本身投資及拋售機會能否合理，導致這種情況的注意原因是投資者心理承受能力較差，對市場缺乏深切進入地分析?！捕惩顿Y者心理對投資行為的影響投資者的心理對其投資行為有著不容忽視的影響，投資者的行為會在更大程度上遭到投資者心理因素的影響。一般情況下，投資者對證券市場缺乏深切進入地分析、相關(guān)知識把握程度較低等情況會加大投資人員的心理壓力，進而影響投資人員的正常判定，導致投資行為出現(xiàn)一些編號。不同投資人員的心理存在著較大的差異，這種心理上的差異會影響投資人員的投資方向和機會。而且投資人員的心理因素是在不斷發(fā)生編號的，在投資前一刻投資人員的心理編號最為復雜，極有可能因臨時的心理編號改變投資策略。投資人員的心理變化會遭到多種因素的影響，這意味著心理因素對投資行為的影響是不確定的，在投資結(jié)束前并不能確定心理因素對投資結(jié)果的影響是積極還是消極的?！踩承袨榻鹑趯W的實踐意義在以往的金融理念中，研究人員以為投資人員的行為是理性的，并沒有充分認識到其他方面因素對投資行為的影響。在過去一段時間內(nèi)，研究人員在理論研究及實踐的經(jīng)過中默認投資人員在充分分析市場情況的基礎(chǔ)上選擇最為恰當?shù)耐顿Y方案，過高的估計了投資人員的能力，忽視了投資人員市場分析能力、金融知識把握情況及信息獲取中存在的缺乏，導致理論研究及實踐中難以科學合理地解決證券市場中存在的問題，對證券市場的穩(wěn)定造成了一些負面的影響。行為金融學與以往的金融學理論之間存在著明顯的區(qū)別，其以為理想化的投資行為是不存在的，強調(diào)心理因素對投資人員行為的影響，研究人員在學術(shù)研究經(jīng)過中分析可能影響投資人員行為的因素，并要求投資人員在投資行為中自覺克制相關(guān)因素的影響。行為金融學在實踐應(yīng)用中解決了季節(jié)效應(yīng)、動量效應(yīng)等證券市場中常見的問題，能夠為投資人員合理進行投資提供一些參考，確保證券市場的穩(wěn)定。二、行為金融學對證券市場的影響現(xiàn)前階段，我們國家證券市場的準入門檻較低，導致投資人員的綜合素質(zhì)之間存在較大的差異，這種情況下，投資人員對金融知識的把握情況、對證券市場的研究也存在著一些不同。相比其他地區(qū)及國家，我們國家金融投資行業(yè)起步時間較短，缺乏相關(guān)經(jīng)歷體驗，部門為規(guī)范金融投資行業(yè)的發(fā)展出臺了一系列規(guī)章制度，這種方式固然在一定程度上規(guī)范了金融投資行業(yè)的發(fā)展，但是也干擾了市場的正常運行，不利于證券市場的穩(wěn)定。另外，我們國家現(xiàn)有規(guī)章制度中還存在一些缺乏，并不能知足金融投資行業(yè)的發(fā)展需求，導致金融投資行業(yè)在發(fā)展經(jīng)過中問題頻出，中小投資者、機構(gòu)投資者及國家金融部門在金融投資行業(yè)發(fā)展中的表現(xiàn)并不理想，并不能發(fā)揮出行為金融學應(yīng)有的作用，對證券市場的穩(wěn)定造成了較大的沖擊。這種情況下，對行為金融學在證券市場中的詳細應(yīng)用進行研究是特別有必要的?！惨弧持行⊥顿Y者對行為金融學的應(yīng)用中小投資者由于獲取信息的途徑較少，流動資金較少，而且對金融知識的把握程度較低，在投資經(jīng)過中往往較為慎重，比擬容易遭到躲避風險心理因素的影響，在投資經(jīng)過中往往會錯過最佳投資機會。而且中小投資者在投資經(jīng)過中缺乏有效地監(jiān)管，導致投資經(jīng)過中較為隨意，并沒有嚴格的規(guī)范，心理因素對其的影響是不容忽視的。這種情況下，中小投資者應(yīng)注意對行為金融學的學習和應(yīng)用，在投資前對證券市場變化情況進行深切進入系統(tǒng)地分析，明確證券市場變化規(guī)律，提早做好應(yīng)對方案，以此降低心理因素對投資行為的影響。另外，在投資經(jīng)過中，中小投資人員應(yīng)注意利用行為金融學對本身投資行為進行分析，判定本身投資行為能否科學合理。而且中小投資人員應(yīng)用行為金融學能夠提高投資人員對心理因素的認識，在投資經(jīng)過中避免非理性心理因素的影響，進而提高投資人員梳理信息的能力，實現(xiàn)投資利益的最大化?！捕硻C構(gòu)投資者對行為金融學的應(yīng)用相比中小投資者，機構(gòu)投資者在投資經(jīng)過中消耗的資金較多，而且已經(jīng)具有相對完善的咨詢體系，在投資前往往進行了系統(tǒng)的討論與細致地分析，投資行為的科學性有著較大幅度地提升。而且相比中小投資者而言，機構(gòu)投資者獲取證券市場信息的途徑較多，而且經(jīng)歷體驗相對豐富，在投資經(jīng)過中能夠有效躲避風險，投資水平有著較大幅度地提升。但是值得注意的是，由于系統(tǒng)地接受過培訓，機構(gòu)投資則在投資經(jīng)過中過于慎重，在投資經(jīng)過中為保證委托人的利益會錯過一些投資機會。還有部分機構(gòu)投資者在投資經(jīng)過中會靈敏應(yīng)用行為金融學，通過反響過度心理對中小投資者的行為進行誘導，導致中小投資者產(chǎn)生誤判，由于錯誤信息的誤導而無法做出正確的投資行為，進而為委托人賺取更多的經(jīng)濟利益。〔三〕國家金融部門對行為金融學的應(yīng)用國家金融部門應(yīng)明確本身在穩(wěn)定證券市場中發(fā)揮出的關(guān)鍵作用，對行為金融學給予足夠的關(guān)注，在實際工作中高度重視行為金融學的應(yīng)用，進而發(fā)揮本身應(yīng)有的作用。國家金融部門在分析股市與宏觀經(jīng)濟指標存在的存在時便能夠利用行為金融學進行解釋，導致股市與宏觀經(jīng)濟指標存在沖突的主要原因是國家政策尚不明確，投資人員在投資經(jīng)過中會遭到躲避風險、從眾心理及過度反響的非理性心理因素的影響，難以快速高效地做出合理的反響，進而導致矛盾的出現(xiàn)。而且在金融市場調(diào)控中行為金融學也發(fā)揮著不容忽視的作用，金融部門在實際工作中應(yīng)加以注意。在調(diào)控金融市場時，金融部門應(yīng)充分考慮到投資人員的心理因素，加大對相關(guān)知識的宣傳力度，為投資人員獲取信息提供便利，提高投資人員對相關(guān)知識的把握程度，進而幫助投資人員樹立自信心，以此激發(fā)人員的熱情，確保投資人員能夠正確選擇投資機會，進而實現(xiàn)改變股市偏軟情況的局面，推動經(jīng)濟的進一步發(fā)展。三、結(jié)束語綜上所述，行為金融學在證券市場中的應(yīng)用主要在中小投資者、機構(gòu)投資者及國家金融部門方面，其在證券市場中的應(yīng)用能夠幫助投資者明確投資風險，避免外界因素對投資行為的影響，進而提高投資的合理性及科學性，保證證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。但是由于多方面因素的影響，行為金融學在證券市場中的應(yīng)用還存在一些缺乏，行為金融學在證券市場中的應(yīng)用水平還有較大的提升空間。有關(guān)人員及單位應(yīng)明確現(xiàn)前階段行為金融學應(yīng)用中存在的缺乏，不斷加強對行為金融學的研究，并在實際工作中加大對行為金融學的實踐，切實提高行為金融學的應(yīng)用水平，進而實現(xiàn)避免金融市場動亂的目的。以下為參考文獻[1]趙碩剛.中國證券市場羊群行為實證研究綜述[J].合作經(jīng)濟與科技,2018(19):56-57.[2]鄒潔,馬寧.證券市場行為異象的行為