行為金融學(xué)的內(nèi)涵特征及對(duì)證券市場(chǎng)的影響,證券投資論文

行為金融學(xué)的內(nèi)涵特征及對(duì)證券市場(chǎng)的影響,證券投資論文摘要：傳統(tǒng)金融理念以為投資者在投資經(jīng)過(guò)中是特別理性的，忽視了主觀因素的影響，難以解釋證券市場(chǎng)中存在的一些異?，F(xiàn)象，對(duì)證券市場(chǎng)穩(wěn)定造成一些負(fù)面的影響。隨著研究的不斷深切進(jìn)入，行為金融學(xué)得到了較大的發(fā)展，并逐步得到多數(shù)人員的關(guān)注和認(rèn)同，在實(shí)踐中獲得了較為顯著的效果。本文對(duì)行為金融學(xué)的內(nèi)涵與特征進(jìn)行了簡(jiǎn)單的分析，并深切進(jìn)入研究了行為金融學(xué)對(duì)證券市場(chǎng)的影響，以期能夠?yàn)橛嘘P(guān)人員帶來(lái)一些幫助。本文關(guān)鍵詞語(yǔ)：證券市場(chǎng);行為金融學(xué);實(shí)際應(yīng)用;影響;現(xiàn)前階段，我們國(guó)家證券市場(chǎng)研究人員的關(guān)注點(diǎn)多集中在傳統(tǒng)金融理論中，對(duì)行為金融學(xué)的認(rèn)識(shí)較為淺薄，并沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到行為金融學(xué)對(duì)證券市場(chǎng)的影響，證券市場(chǎng)中異常情況頻出。當(dāng)前，有關(guān)人員已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了行為金融學(xué)的重要作用，積極研究行為金融學(xué)，并在證券市場(chǎng)中加以應(yīng)用，實(shí)踐效果較為理想。但是由于思想觀念的影響，行為金融學(xué)在證券市場(chǎng)中的應(yīng)用仍然存在一些問(wèn)題，工作還需進(jìn)一步改良，這種情況下，對(duì)行為金融學(xué)在證券市場(chǎng)中的實(shí)際應(yīng)用進(jìn)行分析和研究有著較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。一、行為金融學(xué)的內(nèi)涵與特征行為金融學(xué)以社會(huì)學(xué)、心理學(xué)、金融學(xué)、決策學(xué)及行為學(xué)為理論根據(jù)，主張重點(diǎn)分析心理因素對(duì)投資者行為影響?！惨弧惩顿Y者非理性心理因素現(xiàn)前階段，證券市場(chǎng)中投資者普遍存在著風(fēng)險(xiǎn)躲避、過(guò)度自信等情緒，對(duì)投資者的行為造成了較大的干擾，在一定程度上影響著證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性。在實(shí)際投資經(jīng)過(guò)中，部分投資者不能深切進(jìn)入分析證券市場(chǎng)的情況，在投資經(jīng)過(guò)中盲目自信，過(guò)度相信本身的判定，對(duì)證券市場(chǎng)的分析過(guò)于片面，而且對(duì)本身能力的預(yù)測(cè)不夠準(zhǔn)確，導(dǎo)致在投資經(jīng)過(guò)中不能合理控制投資金額及方向，投資效果較差。而且部分投資者投資經(jīng)過(guò)中會(huì)遭到錨定思想的影響，不能快速接收新信息，對(duì)證券市場(chǎng)變化的反響較慢，思想觀念較為陳舊，導(dǎo)致錯(cuò)過(guò)最佳投資機(jī)會(huì)，也會(huì)影響投資的收益。從眾心理對(duì)投資者的行為有著較大的影響，部分投資者在投資經(jīng)過(guò)中對(duì)本身判定不夠自信，在實(shí)際工作經(jīng)過(guò)中比擬容易遭到外界信息的影響，盲目根據(jù)多數(shù)人的投資方向進(jìn)行投資，不能獨(dú)立進(jìn)行判定。還有部分投資者在投資經(jīng)過(guò)中存在自負(fù)心理，導(dǎo)致這種行為的主要原因是投資者本身對(duì)相關(guān)知識(shí)的把握程度較低。投資人員在實(shí)際工作中會(huì)將偶爾事件與投資收益進(jìn)行聯(lián)絡(luò)，并不能對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行分析，投資存在較大的隨意性。還有部分投資人員在投資時(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)躲避意識(shí)，在投資經(jīng)過(guò)中不能根據(jù)本身分析結(jié)果來(lái)進(jìn)行投資，多是在躲避風(fēng)險(xiǎn)后需求投資收益。除此之外，還有部分投資人員在投資及拋售后會(huì)出現(xiàn)懊悔心理，擔(dān)憂本身投資及拋售機(jī)會(huì)能否合理，導(dǎo)致這種情況的注意原因是投資者心理承受能力較差，對(duì)市場(chǎng)缺乏深切進(jìn)入地分析?！捕惩顿Y者心理對(duì)投資行為的影響投資者的心理對(duì)其投資行為有著不容忽視的影響，投資者的行為會(huì)在更大程度上遭到投資者心理因素的影響。一般情況下，投資者對(duì)證券市場(chǎng)缺乏深切進(jìn)入地分析、相關(guān)知識(shí)把握程度較低等情況會(huì)加大投資人員的心理壓力，進(jìn)而影響投資人員的正常判定，導(dǎo)致投資行為出現(xiàn)一些編號(hào)。不同投資人員的心理存在著較大的差異，這種心理上的差異會(huì)影響投資人員的投資方向和機(jī)會(huì)。而且投資人員的心理因素是在不斷發(fā)生編號(hào)的，在投資前一刻投資人員的心理編號(hào)最為復(fù)雜，極有可能因臨時(shí)的心理編號(hào)改變投資策略。投資人員的心理變化會(huì)遭到多種因素的影響，這意味著心理因素對(duì)投資行為的影響是不確定的，在投資結(jié)束前并不能確定心理因素對(duì)投資結(jié)果的影響是積極還是消極的?！踩承袨榻鹑趯W(xué)的實(shí)踐意義在以往的金融理念中，研究人員以為投資人員的行為是理性的，并沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到其他方面因素對(duì)投資行為的影響。在過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)，研究人員在理論研究及實(shí)踐的經(jīng)過(guò)中默認(rèn)投資人員在充分分析市場(chǎng)情況的基礎(chǔ)上選擇最為恰當(dāng)?shù)耐顿Y方案，過(guò)高的估計(jì)了投資人員的能力，忽視了投資人員市場(chǎng)分析能力、金融知識(shí)把握情況及信息獲取中存在的缺乏，導(dǎo)致理論研究及實(shí)踐中難以科學(xué)合理地解決證券市場(chǎng)中存在的問(wèn)題，對(duì)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定造成了一些負(fù)面的影響。行為金融學(xué)與以往的金融學(xué)理論之間存在著明顯的區(qū)別，其以為理想化的投資行為是不存在的，強(qiáng)調(diào)心理因素對(duì)投資人員行為的影響，研究人員在學(xué)術(shù)研究經(jīng)過(guò)中分析可能影響投資人員行為的因素，并要求投資人員在投資行為中自覺(jué)克制相關(guān)因素的影響。行為金融學(xué)在實(shí)踐應(yīng)用中解決了季節(jié)效應(yīng)、動(dòng)量效應(yīng)等證券市場(chǎng)中常見(jiàn)的問(wèn)題，能夠?yàn)橥顿Y人員合理進(jìn)行投資提供一些參考，確保證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。二、行為金融學(xué)對(duì)證券市場(chǎng)的影響現(xiàn)前階段，我們國(guó)家證券市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻較低，導(dǎo)致投資人員的綜合素質(zhì)之間存在較大的差異，這種情況下，投資人員對(duì)金融知識(shí)的把握情況、對(duì)證券市場(chǎng)的研究也存在著一些不同。相比其他地區(qū)及國(guó)家，我們國(guó)家金融投資行業(yè)起步時(shí)間較短，缺乏相關(guān)經(jīng)歷體驗(yàn)，部門為規(guī)范金融投資行業(yè)的發(fā)展出臺(tái)了一系列規(guī)章制度，這種方式固然在一定程度上規(guī)范了金融投資行業(yè)的發(fā)展，但是也干擾了市場(chǎng)的正常運(yùn)行，不利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。另外，我們國(guó)家現(xiàn)有規(guī)章制度中還存在一些缺乏，并不能知足金融投資行業(yè)的發(fā)展需求，導(dǎo)致金融投資行業(yè)在發(fā)展經(jīng)過(guò)中問(wèn)題頻出，中小投資者、機(jī)構(gòu)投資者及國(guó)家金融部門在金融投資行業(yè)發(fā)展中的表現(xiàn)并不理想，并不能發(fā)揮出行為金融學(xué)應(yīng)有的作用，對(duì)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定造成了較大的沖擊。這種情況下，對(duì)行為金融學(xué)在證券市場(chǎng)中的詳細(xì)應(yīng)用進(jìn)行研究是特別有必要的?！惨弧持行⊥顿Y者對(duì)行為金融學(xué)的應(yīng)用中小投資者由于獲取信息的途徑較少，流動(dòng)資金較少，而且對(duì)金融知識(shí)的把握程度較低，在投資經(jīng)過(guò)中往往較為慎重，比擬容易遭到躲避風(fēng)險(xiǎn)心理因素的影響，在投資經(jīng)過(guò)中往往會(huì)錯(cuò)過(guò)最佳投資機(jī)會(huì)。而且中小投資者在投資經(jīng)過(guò)中缺乏有效地監(jiān)管，導(dǎo)致投資經(jīng)過(guò)中較為隨意，并沒(méi)有嚴(yán)格的規(guī)范，心理因素對(duì)其的影響是不容忽視的。這種情況下，中小投資者應(yīng)注意對(duì)行為金融學(xué)的學(xué)習(xí)和應(yīng)用，在投資前對(duì)證券市場(chǎng)變化情況進(jìn)行深切進(jìn)入系統(tǒng)地分析，明確證券市場(chǎng)變化規(guī)律，提早做好應(yīng)對(duì)方案，以此降低心理因素對(duì)投資行為的影響。另外，在投資經(jīng)過(guò)中，中小投資人員應(yīng)注意利用行為金融學(xué)對(duì)本身投資行為進(jìn)行分析，判定本身投資行為能否科學(xué)合理。而且中小投資人員應(yīng)用行為金融學(xué)能夠提高投資人員對(duì)心理因素的認(rèn)識(shí)，在投資經(jīng)過(guò)中避免非理性心理因素的影響，進(jìn)而提高投資人員梳理信息的能力，實(shí)現(xiàn)投資利益的最大化?！捕硻C(jī)構(gòu)投資者對(duì)行為金融學(xué)的應(yīng)用相比中小投資者，機(jī)構(gòu)投資者在投資經(jīng)過(guò)中消耗的資金較多，而且已經(jīng)具有相對(duì)完善的咨詢體系，在投資前往往進(jìn)行了系統(tǒng)的討論與細(xì)致地分析，投資行為的科學(xué)性有著較大幅度地提升。而且相比中小投資者而言，機(jī)構(gòu)投資者獲取證券市場(chǎng)信息的途徑較多，而且經(jīng)歷體驗(yàn)相對(duì)豐富，在投資經(jīng)過(guò)中能夠有效躲避風(fēng)險(xiǎn)，投資水平有著較大幅度地提升。但是值得注意的是，由于系統(tǒng)地接受過(guò)培訓(xùn)，機(jī)構(gòu)投資則在投資經(jīng)過(guò)中過(guò)于慎重，在投資經(jīng)過(guò)中為保證委托人的利益會(huì)錯(cuò)過(guò)一些投資機(jī)會(huì)。還有部分機(jī)構(gòu)投資者在投資經(jīng)過(guò)中會(huì)靈敏應(yīng)用行為金融學(xué)，通過(guò)反響過(guò)度心理對(duì)中小投資者的行為進(jìn)行誘導(dǎo)，導(dǎo)致中小投資者產(chǎn)生誤判，由于錯(cuò)誤信息的誤導(dǎo)而無(wú)法做出正確的投資行為，進(jìn)而為委托人賺取更多的經(jīng)濟(jì)利益?！踩硣?guó)家金融部門對(duì)行為金融學(xué)的應(yīng)用國(guó)家金融部門應(yīng)明確本身在穩(wěn)定證券市場(chǎng)中發(fā)揮出的關(guān)鍵作用，對(duì)行為金融學(xué)給予足夠的關(guān)注，在實(shí)際工作中高度重視行為金融學(xué)的應(yīng)用，進(jìn)而發(fā)揮本身應(yīng)有的作用。國(guó)家金融部門在分析股市與宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)存在的存在時(shí)便能夠利用行為金融學(xué)進(jìn)行解釋，導(dǎo)致股市與宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)存在沖突的主要原因是國(guó)家政策尚不明確，投資人員在投資經(jīng)過(guò)中會(huì)遭到躲避風(fēng)險(xiǎn)、從眾心理及過(guò)度反響的非理性心理因素的影響，難以快速高效地做出合理的反響，進(jìn)而導(dǎo)致矛盾的出現(xiàn)。而且在金融市場(chǎng)調(diào)控中行為金融學(xué)也發(fā)揮著不容忽視的作用，金融部門在實(shí)際工作中應(yīng)加以注意。在調(diào)控金融市場(chǎng)時(shí)，金融部門應(yīng)充分考慮到投資人員的心理因素，加大對(duì)相關(guān)知識(shí)的宣傳力度，為投資人員獲取信息提供便利，提高投資人員對(duì)相關(guān)知識(shí)的把握程度，進(jìn)而幫助投資人員樹(shù)立自信心，以此激發(fā)人員的熱情，確保投資人員能夠正確選擇投資機(jī)會(huì)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)改變股市偏軟情況的局面，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。三、結(jié)束語(yǔ)綜上所述，行為金融學(xué)在證券市場(chǎng)中的應(yīng)用主要在中小投資者、機(jī)構(gòu)投資者及國(guó)家金融部門方面，其在證券市場(chǎng)中的應(yīng)用能夠幫助投資者明確投資風(fēng)險(xiǎn)，避免外界因素對(duì)投資行為的影響，進(jìn)而提高投資的合理性及科學(xué)性，保證證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。但是由于多方面因素的影響，行為金融學(xué)在證券市場(chǎng)中的應(yīng)用還存在一些缺乏，行為金融學(xué)在證券市場(chǎng)中的應(yīng)用水平還有較大的提升空間。有關(guān)人員及單位應(yīng)明確現(xiàn)前階段行為金融學(xué)應(yīng)用中存在的缺乏，不斷加強(qiáng)對(duì)行為金融學(xué)的研究，并在實(shí)際工作中加大對(duì)行為金融學(xué)的實(shí)踐，切實(shí)提高行為金融學(xué)的應(yīng)用水平，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)避免金融市場(chǎng)動(dòng)亂的目的。以下為參考文獻(xiàn)[1]趙碩剛.中國(guó)證券市場(chǎng)羊群行為實(shí)證研究綜述[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2018(19):56-57.[2]鄒潔,馬寧.證券市場(chǎng)行為異象的行為