財務(wù)分析報告-強生控股資產(chǎn)負債表綜合分析

鹽城紡織職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)貿(mào)管理系專業(yè)調(diào)查報告題目：姓名：學(xué)號：專業(yè)班級：指導(dǎo)教師：企業(yè)導(dǎo)師：年月日目錄1宏觀背景分析 資產(chǎn)減值損失6,755,939.493,313,537.35=b9-c93,442,402.14=d9/c9*100103.89加:公允價值變動收益投資收益26,970,463.3228,632,688.40=b11-c11-1,662,225.08=d11/c11*100-5.81其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益13,582,480.2013,358,321.75=b12-c12224,158.45=d12/c12*1001.68二、營業(yè)利潤279,420,182.03196,505,447.57=b13-c1382,914,734.46=d13/c13*10042.19加：營業(yè)外收入61,742,054.39133,913,549.80=b14-c14-72,171,495.41=d14/c14*100-53.89其中：非流動資產(chǎn)處置利得8,190,440.0948,026,442.14=b15-c15-39,836,002.05=d15/c15*100-82.95減：營業(yè)外支出36,902,031.7869,794,595.76=b16-c16-32,892,563.98=d16/c16*100-47.13其中：非流動資產(chǎn)處置損失36,046,502.5544,589,663.77=b17-c17-8,543,161.22=d17/c17*100-19.16三、利潤總額304,260,204.64260,624,401.61=b18-c1843,635,803.03=d18/c18*10016.74減：所得稅費用73,719,065.7492,570,146.04=b19-c19-18,851,080.3=d19/c19*100-20.36四、凈利潤230,541,138.90168,054,255.57=b20-c2062,486,883.33=d20/c20*10037.18歸屬于母公司股東的凈利潤187,113,461.14170,052,889.28=b21-c2117,060,571.86=d21/c21*10010.03少數(shù)股東權(quán)益43,427,677.76-1,998,633.71=b22-c2245,426,311.47=d22/c22*1002,272.87五、每股收益（一）基本每股收益0.17760.1614=b24-c240.0162=d25/c25*10010.04（二）稀釋每股收益0.17760.16140.0162=d25/c25*10010.04六、其他綜合收益七、綜合收益總額230,541,138.90168,054,255.57=b27-c2762,486,883.33=d27/c27*10037.18歸屬于母公司所有者的綜合收益187,113,461.14170,052,889.28=b28-c2817,060,571.86=d28/c28*10010.03歸屬于少數(shù)股東的綜合收益43,427,677.76-1,998,633.71=b29-c2945,426,311.47=d29/c29*1002,272.87（1）凈利潤分析： 強生控股2014年實現(xiàn)凈利潤230541138.90元，比上年增長了62486883.33元，增長率為37.18%，增長幅度較高。其中，歸屬于母公司股東的凈利潤比上年增長了17060571.86元，增長率為10.03%；并且少數(shù)股東權(quán)益比上年增長了45426311.47元，增長率為2272.87%。從水平分析表看，公司凈利潤增長主要是利潤總額比上年增長了16.74%且所得稅費用比上年下降了20.36%引起的，二者相互作用，導(dǎo)致凈利潤增長了62486883.33元。（2）利潤總額分析：強生控股利潤總額增長43635803.03元，關(guān)鍵原因是公司營業(yè)利潤增加了82914734.46，比上年增長了42.19%，營業(yè)外支出減少了32892563.98元，比上年下降了47.13%。兩者綜合作用的影響，導(dǎo)致利潤總額增加了43635803.03元。補充：營業(yè)稅金及附加增加的原因：主要是確認虹橋君悅灣房產(chǎn)銷售收入，相應(yīng)增加營業(yè)稅金及附加。營業(yè)外收入減少的原因：2013年有動遷補償及訴訟補償收入，2014年則無此項目。營業(yè)外支出減少的原因：2013年有支付中華聯(lián)合訴訟賠償，2014年則無此項目。少數(shù)股東權(quán)益增加的原因：虹橋君悅灣房產(chǎn)銷售確認利潤，項目公司君強置業(yè)少數(shù)股東權(quán)益相應(yīng)增加。（3）營業(yè)利潤分析：根據(jù)強生控股的年報可以看出，其營業(yè)收入增長較大，主要原因在于其房產(chǎn)銷售取得突破，房產(chǎn)收入增加（虹橋君悅灣房產(chǎn)銷售確認收入），且財務(wù)費用減少了同比上年的39.77%（財務(wù)費用比去年同期下降的原因是貸款規(guī)模減少）。但由于營業(yè)稅金及附加和資產(chǎn)減值損失增加的影響，使增減相抵后營業(yè)利潤比上一年增加了82914734.46元，增長42.19%。二、強生控股利潤垂直分析表（%）項目本期上期一、營業(yè)收入100100減：營業(yè)成本82.3483.95營業(yè)稅金及附加2.160.82銷售費用1.781.85管理費用7.518.19財務(wù)費用0.520.98資產(chǎn)減值損失0.150.08加：公允價值變動損益投資收益0.590.71其中：對聯(lián)營去也和合營企業(yè)的投資收益0.300.33二、營業(yè)利潤6.134.85加：營業(yè)外收入1.363.30其中：非流動資產(chǎn)處置利得0.181.18減：營業(yè)外支出0.811.72其中：非流動資產(chǎn)處置損失0.791.10三、利潤總額6.686.43減：所得稅費用1.622.28四、凈利潤5.064.14利潤結(jié)構(gòu)變動分析： 營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為6.13%，比上年度的4.85%增長了1.28%；本年度凈利潤的構(gòu)成為5.06%，比上年度的4.14%增長了0.92%。可見，從利潤的構(gòu)成情況上看，強生控股公司的盈利能力比上年度略有提高。強生控股公司各項財務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)看，主要是營業(yè)稅金及附加結(jié)構(gòu)上升所致，說明營業(yè)稅金及附加上升是降低營業(yè)利潤構(gòu)成的根本原因。但是對利潤總額影響更大的是營業(yè)外收入的減少和營業(yè)外支出的減少。但是營業(yè)成本、財務(wù)費用的下降，對營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤結(jié)構(gòu)都帶來一定的有利影響。5強生控股現(xiàn)金流量表綜合分析一、現(xiàn)金流量表水平分析單位：元項目本期發(fā)生額上期發(fā)生額增減額增減（%）一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金4,693,069,440.614,946,636,081.63-253,566,641.02-5.13收到的稅費返還33,513.00380,416.19-346,903.19-91.19收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金131,179,993.17131,382,941.20-202,948.03-0.15經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計4,824,282,946.785,078,399,439.02-254,116,492.24-5.00購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2,528,752,627.482,594,626,677.45-65,874,049.97-2.54支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,093,661,373.561,043,539,717.1750,121,656.394.80支付的各項稅費289,368,722

34279,302,098.9110,066,623.433.60支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金187,816,156.31151,054,549.8636,761,606.4524.34經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計4,099,598,879.694,068,523,043.3931,075,836.300.76經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額724,684,067.091,009,876,395.63-285,192,328.54-28.24二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金24,012,985.000.0024,012,985.00/取得投資收益所收到的現(xiàn)金23,998,911.8533,722,790.24-9,723,878.39-28.83處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額120,660,422.80135,943,516.95-15,283,094.15-11.24處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0.00132,446,298.12-132,446,298.12-100收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.00288,835.27-288,835.27-100投資活動現(xiàn)金流入小計168,672,319.65302,401,440.58-133,729,120.93-44.22購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金512,117,331.17701,017,949.15-188,900,617.98-26.95投資支付的現(xiàn)金5,988,130.04111,802,625.00-105,814,494.96-94.64取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額0.006,866,268.08-6,866,268.08-100支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金7,824,025.840.007,824,025.84/投資活動現(xiàn)金流出小計525,929,487.05819,686,842.23-293,757,355.18-35.84投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-357,257,167.40-517,285,401.65160,028,234.2530.94三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金51,577,064.910.0051,577,064.91/其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金241,400.000.00241,400.00/取得借款收到的現(xiàn)金2,090,281,188.002,181,245,797.00-90,964,609.00-4.17發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0.000.000.00收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金19,467,368.190.0019,467,368.19/籌資活動現(xiàn)金流入小計2,161,325,621.102,181,245,797.00-19,920,175.90-0.91償還債務(wù)支付的現(xiàn)金2,310,773,571.462,610,582,897.82-299,809,326.36-11.48分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金190,574,144.01211,258,676.48-20,684,532.47-9.79其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤7,419,703.9011,022,373.91-3,602,670.01-32.69支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金4,861,420.9026,867,368.19-22,005,947.29-81.91籌資活動現(xiàn)金流出小計2,506,209,136.372,848,708,942.49-342,499,806.12-12.02籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-344,883,515.27-667,463,145.49322,579,630.2248.33四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響：3,836.21-14,530.6718,366.88-126.40五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額：22,547,220.63-174,886,682.18197,433,902.81-112.89加：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額643,838,908.03818,725,590.21-174,886,682.18-21.36六、年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額：666,386,128.66643,838,908.0322,547,220.633.50強生控股公司2014年凈現(xiàn)金流量比2013年增加了197415535.93元。經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動額分別是-285192328.54元、160028234.25元、322579630.22元。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量比上年減少了285192328.54元，主要原因是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金減少了253566641.02元，比上年度降低了5.13%，說明企業(yè)的銷售收現(xiàn)水平有所下降。 投資活動凈現(xiàn)金流量比上年增加了160028234.25元，其比去年同期上升的主要原因是出租汽車車輛更新比上年減少。 籌資活動凈現(xiàn)金流量比上年增加了322579630.22元，其比去年同期上升的主要原因是償還到期債務(wù)數(shù)量減少。 補充：研發(fā)支出本期發(fā)生額為3812125.25元，上期發(fā)生額為2561282.53元，2014年比去年同期上升原因是報告期內(nèi)強生科技加大新產(chǎn)品研發(fā)力度及研發(fā)成本上升。二、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析單位：元項目本期發(fā)生額流入結(jié)構(gòu)（%）流出結(jié)構(gòu)（%）內(nèi)部結(jié)構(gòu)（%）一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金4,693,069,440.6165.6097.28收到的稅費返還33,513.000.00050.0007收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金131,179,993.171.832.72經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計4,824,282,946.7867.43100購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2,528,752,627.4835.4661.68支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,093,661,373.5615.3426.68支付的各項稅費289,368,722.344.067.06支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金187,816,156.312.634.58經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計4,099,598,879.6957.48100經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額724,684,067.09二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金24,012,985.000.3414.24取得投資收益所收到的現(xiàn)金23,998,911.850.3414.23處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額120,660,422.801.6971.54處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0.0000收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.0000.投資活動現(xiàn)金流入小計168,672,319.652.36100購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金512,117,331.177.1897.37投資支付的現(xiàn)金5,988,130.040.081.14取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額0.0000支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金7,824,025.840.111.49投資活動現(xiàn)金流出小計525,929,487.057.37100投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-357,257,167.40三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金51,577,064.910.722.39其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金241,400.000.0030.01取得借款收到的現(xiàn)金2,090,281,188.0029.2296.71發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0.0000收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金19,467,368.190.270.90籌資活動現(xiàn)金流入小計2,161,325,621.1030.21100償還債務(wù)支付的現(xiàn)金2,310,773,571.4632.4092.14分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金190,574,144.012.677.52其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤7,419,703.900.100.22支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金4,861,420.900.070.12籌資活動現(xiàn)金流出小計2,506,209,136.3735.14100籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-344,883,515.27四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響：3,836.21五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額：22,547,220.63加：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額643,838,908.03六、年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額：666,386,128.66現(xiàn)金流入總額：7,154,280,887.53100現(xiàn)金流出總額：7,131,737,503.11100 （1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析：強生控股2014年現(xiàn)金流入總額為7154280887.53元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量、投資活動現(xiàn)金流入量和籌資活動現(xiàn)金流入量所占比重分別為67.43%、2.36%、30.21%?？梢娖髽I(yè)的現(xiàn)金流入量主要是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動中的現(xiàn)金流入量中處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金，籌資活動的現(xiàn)金流入量中取得借款收到的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流入量的較大比重。（2）出結(jié)構(gòu)分析：強生控股2014年現(xiàn)金流出總額為7131737503.11元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量、投資活動現(xiàn)金流出量和籌資活動現(xiàn)金流出量所占比重分別為57.48%、7.37%、35.14%?？梢?，在現(xiàn)金流出總額中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量所占的比重大，籌資活動現(xiàn)金流出量所占比重次之。在經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金所占比重最大，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金所占比重次之，這是現(xiàn)金流出的主要項目。投資活動的現(xiàn)金流出量主要用于構(gòu)建長期資產(chǎn)?；I資活動的現(xiàn)金流出量主要用于償還債務(wù)。6比率分析償債能力分析償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。一、短期償債能力比率1、營運資本短期償債指標2014年2013年增長（%）流動資產(chǎn)2,534,620,042.622,462,595,348.062.92%流動負債2,934,580,220.763,172,878,930.40-7.51%營運資本-399960178.1-710,283,582.3443.69%營運資本配置率-15.78%-28.84%由上表得，營運資本小于0，表明公司的財務(wù)狀況不穩(wěn)定，公司2014年的營運資本增加43.69%,財務(wù)狀況穩(wěn)定性提高。2、分子比率指標指標2014年2013年增長（%）流動比率0.860.788.76%速動比率0.380.361.41%現(xiàn)金比率0.230.211.92%現(xiàn)金流量比率0.250.32-7.13%由上表得，公司2014年的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率均提高一定比率，表明企業(yè)的償債能力有一定的提高，但比率都低于2:1，表明強生控股的償債能力較弱。二、長期償債能力比率1、資本結(jié)構(gòu)衡量指標指標2014年2013年資產(chǎn)總計6,216,726,416.076,302,275,449.94負債合計3,000,620,943.483,238,099,710.24資產(chǎn)負債率48.27%51.38%非流動負債合計66,040,722.7265,220,779.84股東權(quán)益合計3,216,105,472.593,064,175,739.70長期資本負債率2.01%2.08%由上表得，公司2014年的資產(chǎn)負債率、長期資本負債率相對于2013年有所減小，資產(chǎn)負債率越低，表明企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。 2、財務(wù)杠桿的衡量指標：權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率指標（%）2014年2013年產(chǎn)權(quán)比率93.30%105.68%權(quán)益乘數(shù)193.30%205.68%這兩種常用的財務(wù)杠桿比率，影響特定情況下資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的關(guān)系。財務(wù)杠桿既表明債務(wù)多少，與償債能力有關(guān)；財務(wù)杠桿影響總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的關(guān)系，還表明權(quán)益凈利率的風險高低，與盈利能力有關(guān)。由上表得，公司2014年的產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)相對于2013均減少，表明公司的償債能力增強。3、現(xiàn)金流量債務(wù)比指標2014年2013年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額724,684,067.091,009,876,395.63負債合計3,000,620,943.483,238,099,710.24現(xiàn)金流量債務(wù)比24.15%31.19%由上表得，公司2014年的現(xiàn)金流量債務(wù)比率減少，表明企業(yè)償還債務(wù)能力有所減弱。付息能力分析指標指標2014年2013年增長利息保障倍數(shù)96.4428.89233.84%現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)215.8094.21129.06%由上表得，公司2014年的利息保障倍數(shù)增長233.84%，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多；現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)增長129.06%，它比利潤基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠。三、行業(yè)比較分析短期償債能力的行業(yè)分析由上圖得，強生控股2011-2013的流動比率均低于行業(yè)水平，2014年略有上升，但在同業(yè)中表現(xiàn)一般，短期償債能力一般。2、長期償債能力的行業(yè)分析由上圖得，強生控股自2006年起資產(chǎn)負債率低于同行業(yè)，且2014年有所下降，表明其長期償債能力在同行業(yè)中表現(xiàn)良好。綜述，強生控股2014的短期償債能力有一定的提高，但其償債能力較弱。其長期償債能力有一定的提高，且在同行業(yè)中表現(xiàn)良好。獲利能力分析獲利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。一、比率分析1、強生控股主要財務(wù)指標表 單位：元幣種：人民幣項目2014年2013年增減(%)營業(yè)收入4,555,682,269.014,055,261,557.2312.34凈利潤（元）187,113,461.14170,052,889.2810.03基本每股收益（元/股)0.17760.161410.04稀釋每股收益（元／股）0.17760.161410.04扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益（元／股）0.16040.118635.24加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%）6.10245.74260.3598扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%）5.50954.21881.2907總資產(chǎn)6,216,726,416.076,302,275,449.94-1.362、盈利能力指標比率分析表強生控股——盈利能力指標2014年2013年銷售凈利率4.1073%4.1934%總資產(chǎn)凈利率3.0098%2.6983%權(quán)益凈利率5.6589%5.5712%3、過去業(yè)績比較由上可知，強生控股2014年度的每股收益比2013年增長了10%以上，營業(yè)收入增加12.34%，凈利潤增長10.03%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率增加0.3598%，總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率都有所增加，表明企業(yè)2014年度的盈利能力高于2013年。行業(yè)比較分析1、銷售利潤率行業(yè)比較2、凈資產(chǎn)收益率行業(yè)比較由上圖可知，強生控股自2011年起與同行業(yè)基本趨勢相同。綜述，強生控股2014年度的盈利能力高于2013年，但在同行業(yè)中表現(xiàn)一般。一企業(yè)營運能力分析營運能力是指企業(yè)對資產(chǎn)利用的能力，即資產(chǎn)運用效率的分析。資產(chǎn)運用效率標志著資產(chǎn)的運行狀態(tài)及其管理效果的好壞，對企業(yè)的償債能力和獲利能力產(chǎn)生重要的影響?？傎Y產(chǎn)營運能力分析指標2014年2013年營業(yè)收入4555682269.014055261557.23平均總資產(chǎn)6259500933.0056211176567.005總資產(chǎn)收入率72.8%65.3%總資產(chǎn)收入率反應(yīng)了企業(yè)整個經(jīng)營過程中資產(chǎn)的利用效率，該指標越高，說明企業(yè)總資產(chǎn)營運能力越高，由上圖可知，公司2014年的收入相對于2013年的收入有所增長，收入的實現(xiàn)，表明企業(yè)的產(chǎn)品得到了社會的承認，滿足了社會的某種需要，是企業(yè)資產(chǎn)的真正有效利用。各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析指標2014年2013年營業(yè)成本3751105915.433404232263.14應(yīng)收賬款平均余額167107199.47152078381.224存貨周轉(zhuǎn)率2.73352.9507應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率27.2626.67當存貨周轉(zhuǎn)速度偏低時，可能由以下原因引起：經(jīng)營不善，商品滯銷預(yù)測存貨將升值，而故意囤積居奇，以等待時機獲取重利企業(yè)銷售政策發(fā)生變化但存貨周轉(zhuǎn)速度偏高也不一定表示企業(yè)經(jīng)營出色，當企業(yè)為了擴大銷路而降價銷售或大量賒銷。則營業(yè)利潤會受到影響或產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款。一個適度的存貨周轉(zhuǎn)率除參考企業(yè)的歷史水平，還應(yīng)參考同行業(yè)的平均水平。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為先進的平均次數(shù)，體現(xiàn)了應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和企業(yè)的收賬效率，其周轉(zhuǎn)率越高越好，因為它表明：首款迅速，可節(jié)約營運資金；減少了壞賬損失；可減少收賬費用；資產(chǎn)流動性高。根據(jù)以上資料，計算有關(guān)指標見下表強生控股—營運能力指標2014年2013年2012年2011年2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)27.126.33463.668.4存貨周轉(zhuǎn)率(次)2.72.9固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)2.221.862.62.2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)2.31.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.7 0.5存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)131.712210287.1198.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)13.313.7流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)197.4215.3205.8157.3287.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)494.6551.4567.1428.3666.8強生控股2014年應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率均降低，且低于行業(yè)水平。存貨周轉(zhuǎn)率過低，存貨周轉(zhuǎn)不靈，營運能力較差。二獲現(xiàn)能力分析獲現(xiàn)能力分析主要反映企業(yè)資產(chǎn)、投資人投入資金、以及各項業(yè)務(wù)的獲現(xiàn)能力。獲現(xiàn)能力分析是對資產(chǎn)負債表，損益表營運能力分析的補充。獲現(xiàn)能力指標通常用經(jīng)營現(xiàn)金凈流入與投資資本的比值來反映企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。獲現(xiàn)能力指標彌補了根據(jù)損益表分析公司獲利能力指標的不足，具有鮮明的客觀性。主要包含以下指標：銷售獲現(xiàn)比率指標2011年2012年2013年2014年銷售獲現(xiàn)比率50.16比例分析表該比率小于1，即本期銷售收到的現(xiàn)金小于當期的主營業(yè)務(wù)收入，說明公司銷售收現(xiàn)水平低，應(yīng)收款項增多，必須關(guān)注其債權(quán)資產(chǎn)的質(zhì)量和信用政策的調(diào)整?？赡艽嬖诖罅繅馁~損失，利潤質(zhì)量的穩(wěn)定性會受到不利影響。2.總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率指標2011年2012年2013年2014年總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率%0.090.080.160.12比例分析表由圖可看出2014年強生公司獲現(xiàn)能力與2013年相比較為下降，但從長期來看，可持續(xù)性發(fā)展?jié)摿?、每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量指標2011年2012年2013年2014年每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量0.510.460.960.69該指標反映公司最大分派現(xiàn)金股利的能力，公司分派的現(xiàn)金股利若超過該指標比值，說明需要借款分紅，此時公司面臨財務(wù)危機。公司每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量2014年相對于2013年減少，但未小于公司分派的現(xiàn)金股利，公司財務(wù)較穩(wěn)定。同行業(yè)比較行業(yè)銷售獲現(xiàn)比率總資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量強生控股9申通地鐵-0.39-0.14-0.61大眾交通0.240.060.417綜合分析指標20142013變動比例（%）營業(yè)收入4,555,682,269.014,055,261,557.2312.34%公允價值變動凈損益投資收益26,970,463.3228,632,688.40-5.81%營業(yè)外收入61,742,054.39133,913,549.80-53.89%總收入4,644,394,786.724,217,807,795.4310.11%營業(yè)成本3,751,105,915.433,404,232,263.1410.19%營業(yè)稅費98,286,079.7933,219,602.36195.87%銷售費用80,875,082.8975,029,554.817.79%管理費用342,349,846.50331,976,543.723.12%研發(fā)費用3,812,125.252,561,282.5348.84%財務(wù)費用23,859,686.2039,617,296.68-39.77%資產(chǎn)減值損失6,755,939.493,313,537.35103.89%營業(yè)外支出36,902,031.7869,794,595.76-47.13%所得稅73,719,065.7492,570,146.04-20.36%總成本費用4,417,665,773.074,052,314,822.399.02%凈利潤230,541,138.90168