第1章 國際收支

第一章國際收支

現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)是一種開放經(jīng)濟(jì)。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，必須要有一種工具來反映一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的全貌，這就是國際收支。本章中講授的國際收支是學(xué)習(xí)國際金融的起點(diǎn)和基礎(chǔ)。通過這一章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)員掌握國際收支的概念和國際收支平衡表的內(nèi)容及編制方法，準(zhǔn)確把握國際收支平衡與失衡的內(nèi)涵。掌握調(diào)節(jié)國際收支的措施。了解我國國際收支的狀況。能夠運(yùn)用國際收支的基本概念、基本原理，對(duì)一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的若干問題進(jìn)行初步探討和分析。

學(xué)習(xí)要求第一節(jié)國際收支與國際收支平衡表第二節(jié)國際收支平衡表的編制第三節(jié)國際收支的平衡與失衡第四節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)第五節(jié)我國的國際收支第一節(jié)國際收支與國際收支平衡表

一、國際收支與國際收支平衡表的概念

狹義的國際收支的概念是指一個(gè)國家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對(duì)外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。廣義的國際收支概念是指一國或地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。它是以交易為基礎(chǔ)，既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支，也包括資本的輸出輸入；既包括已實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易，也包括尚未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易。

國際收支平衡表（BalanceofPaymentsStatement）又稱為國際收支賬戶,是指將國際收支按照特定賬戶分類,根據(jù)一定的原則用會(huì)計(jì)方法編制出來的報(bào)表。具體地說，是指按照復(fù)式簿記原理，以某一特定貨幣為計(jì)量單位，運(yùn)用簡明的表格形式總括地反映一經(jīng)濟(jì)體（一般指一國家或地區(qū)）在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。二、國際收支的特征

第一，國際收支是一個(gè)流量概念,它與一定的報(bào)告期相對(duì)應(yīng)，一般以一年為報(bào)告期。第二，國際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易。第三，國際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。第四，國際收支是一個(gè)事后的概念。第二節(jié)國際收支平衡表的編制

一、國際收支平衡表的記賬原理國際收支平衡表是根據(jù)“有借必有貸、借貸必相等”的復(fù)式簿記原理編制的。借方表示該經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)（資源）持有量的增加，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少。

●進(jìn)口商品屬于借方賬戶，出口商品屬于貸方賬戶；●非居民為本國居民提供勞務(wù)或從本國取得收入，屬于借方賬戶，本國居民為非居民提供勞務(wù)或從外國取得的收入，屬于貸方賬戶；●本國居民對(duì)非居民的單方向轉(zhuǎn)移，屬于借方賬戶，本國居民收到的國外的單方向轉(zhuǎn)移，屬于貸方賬戶；●本國居民獲得外國資產(chǎn)屬于借方賬戶，外國居民獲得本國資產(chǎn)或?qū)Ρ緡顿Y，屬于貸方賬戶；●本國居民償還非居民債務(wù)屬于借方賬戶，非居民償還本國居民債務(wù)屬于貸方賬戶；●官方儲(chǔ)備增加屬于借方賬戶,官方儲(chǔ)備減少屬于貸方賬戶。

二、國際收支平衡表的格式

三、國際收支平衡表的主要內(nèi)容國際收支平衡表的組成部分由三大賬戶組成：一是經(jīng)常賬戶（CurrentAccount）；二是資本與金融賬戶（CapitalandFinancialAccount）；三是錯(cuò)誤與遺漏賬戶(ErrorsandOmissionsAccount)。

（一）經(jīng)常賬戶:是指實(shí)質(zhì)資源的流動(dòng)

1．貨物(Goods)2．服務(wù)（Service）

3．收入(Income)4．經(jīng)常轉(zhuǎn)移(CurrentTransfer)

(二)資本和金融賬戶指資本賬戶項(xiàng)下的資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融賬戶。1．資本賬戶(CapitalAccount)資本賬戶反映資產(chǎn)在居民與非居民的轉(zhuǎn)移之間，它由資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易兩部分組成。

2．金融賬戶(FinancialAccount)金融賬戶反映的是居民與非居民之間投資與借貸的增減變化，它由直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)等四部分構(gòu)成。（1）直接投資（DirectInvestment）（2）證券投資(PortfolioInvestment)

（3）其他投資(OtherInvestment)

（4）儲(chǔ)備資產(chǎn)(ReserveAssets)

（三）錯(cuò)誤與遺漏(ErrorsandOmissions)

該賬戶是為了使國際收支平衡表借方和貸方平衡而人為設(shè)立的一種平衡賬戶。四、國際收支平衡表編制舉例例1、中國企業(yè)出口價(jià)值100萬美元的大豆。借：在外國銀行的存款100萬美元

貸：貨物出口100萬美元例2、中國居民到歐洲旅游，動(dòng)用了在德國的存款10萬美元。借：服務(wù)進(jìn)口10萬美元

貸：在外國銀行的存款10萬美元例3、外商以價(jià)值1000萬美元的設(shè)備投資中國，興辦合資企業(yè)。借：貨物進(jìn)口1000萬美元

貸：外國對(duì)中國的直接投資1000萬美元例4、為幫助某國度過金融危機(jī)，中國政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備100萬美元向其提供無償援助，另提供相當(dāng)于100萬美元的糧食援助。借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移200萬美元

貸：官方儲(chǔ)備100萬美元貨物出口100萬美元例5、中國企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，其中75萬美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬美元購買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國內(nèi)，25萬美元調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給政府以換取本幣。借：貨物進(jìn)口50萬美元

官方儲(chǔ)備25萬美元

對(duì)外長期投資75萬美元

貸：投資收入150萬美元P10例題（1）A國出口商品價(jià)值為100萬美元，收入記入境外美元存款賬戶。（2）A國居民到外國旅游花費(fèi)10萬美元，這筆費(fèi)用從該居民的海外存款賬戶中扣除。（3）A國某企業(yè)在海外投資所得利潤1000萬美元，其中500萬美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，200萬美元存在其海外美元賬戶，100萬美元用于進(jìn)口，200萬美元調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給政府換取本幣。（4）外商以價(jià)值2000萬美元的設(shè)備投入A國興辦合資企業(yè)。（5）A國政府動(dòng)用100萬美元外匯儲(chǔ)備向外國提供無償援助，另提供相當(dāng)于50萬美元的藥品、食品援助。（6）A國某企業(yè)購買價(jià)值2000萬美元的外國某公司股票，以其在海外存款支付。（1）借：本國在外國的銀行存款100萬美元貸：商品出口100萬美元（2）借：服務(wù)進(jìn)口10萬美元貸：本國在外國的銀行存款10萬美元（3）借：對(duì)外長期投資500萬美元本國在外國銀行的存款200萬美元商品進(jìn)口100萬美元官方儲(chǔ)備200萬美元貸：國外投資收入1000萬美元（4）借：商品進(jìn)口2000萬美元貸：外國對(duì)本國的直接投資2000萬美元（5）借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移150萬美元貸：官方儲(chǔ)備100萬美元商品出口50萬美元（6）借：證券投資2000萬美元貸：本國在外國銀行的存款2000萬美元

A國的國際收支平衡表單位：萬美元項(xiàng)目 借方（-） 貸方（+） 差額商品貿(mào)易 100+2000 100+50 -1950服務(wù)貿(mào)易 10 -10收入 1000 1000經(jīng)常轉(zhuǎn)移 150 -150經(jīng)常賬戶合計(jì)2260 1150 -1110直接投資 500 2000 1500證券投資 2000 -2000其他投資 100+200 10+2000 1710官方儲(chǔ)備 200 100 -100資本與金融賬戶合計(jì) 3000 4110 1110總計(jì) 5260 5260 0P37第9題一、經(jīng)常項(xiàng)目商品453億美元

服務(wù)-192億美元

經(jīng)常轉(zhuǎn)移76億美元二、資本與金融項(xiàng)目

長期資本賬戶-96億美元

短期資本賬戶63億美元經(jīng)常賬戶差額337億美元順差綜合賬戶差額304億美元順差P37第10題（1）借：在A國銀行存款500萬美元貸：貨物出口500萬美元（2）借：貨物進(jìn)口200萬美元貸：在英國銀行存款200萬美元（3）借：服務(wù)進(jìn)口40萬美元貸：在德國銀行存款40萬美元（4）借：在美國銀行存款60萬美元貸：投資收入60萬美元（5）借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移130萬美元貸：官方儲(chǔ)備50萬美元貨物出口80萬美元（6）借：直接投資200萬美元貸：在新加坡銀行存款150萬美元商品出口50萬美元P37第10題

借方貸方差額一、經(jīng)常項(xiàng)目370690320商品200②630①⑤⑥430

服務(wù)40③-40

收入60④60經(jīng)常轉(zhuǎn)移130⑤-130二、資本與金融項(xiàng)目760440-320

直接投資200⑥-200

證券投資

其他投資560①④390②③⑥-170官方儲(chǔ)備50⑤50總計(jì)113011300練習(xí)1．依據(jù)下列6筆經(jīng)濟(jì)交易做會(huì)計(jì)分錄。（1）Y國出口價(jià)值為500萬美元的商品，國外進(jìn)口商以當(dāng)?shù)劂y行短期存款支付貨款。（2）國外旅游者在Y國旅游，Y國旅游部門在該年收到各種類型的外匯旅行支票為200萬美元。（3）Y國居民向定居在國外原親屬匯款5萬美元。（4）Y國進(jìn)口部門該年共進(jìn)口國外商品700萬美元，國外出口商將這筆款項(xiàng)存入Y國銀行短期賬戶。（5）國外居民購買Y國某公司的長期債券400萬美元，用在Y國銀行的存款支付。（6）IMF將與500萬美元等值的特別提款權(quán)調(diào)換成Y幣存放在Y國銀行該基金賬戶上。

2．編制Y國的國際收支平衡表。1．會(huì)計(jì)分錄如下：（1）借：本國在外國的銀行存款500萬美元貸：商品出口500萬美元（2）借：本國在外國的銀行存款（外匯旅行支票）200萬美元貸：服務(wù)出口200萬美元（3）借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移5萬美元貸：銀行存款5萬美元（4）借：商品進(jìn)口700萬美元貸：外國在本國的銀行存款700萬美元（5）借：外國在本國的銀行存款400萬美元貸：證券投資400萬美元（6）借：特別提款權(quán)500萬美元貸：本國在基金賬戶的存款500萬美元項(xiàng)目借方（-）貸方（+）差額商品貿(mào)易700500-200服務(wù)貿(mào)易

200200經(jīng)常轉(zhuǎn)移5

-5經(jīng)常賬戶合計(jì)705700-5證券投資

400400其他投資500+200+4005+700+500105儲(chǔ)備資產(chǎn)500

-500金融賬戶合計(jì)160016055總計(jì)230523050Y國的國際收支平衡表

單位：萬美元五、國際收支平衡表的分析

在國際收支平衡表的一個(gè)賬戶與下一賬戶之間劃一水平直線，水平線之上賬戶的貸方和借方的凈差額就是一國的國際收支狀況。凈差額為零，表示國際收支平衡，否則表示國際收支失衡。國際收支失衡時(shí)，如線之上其他戶的借貸凈差額為正數(shù)，即貸方總額大于借方總額，稱國際收支狀況為盈余或順差(Surplus)；如為負(fù)數(shù)，即貸方總額小于借方總額，則稱國際收支狀況為赤字或逆差(Deficit)。

按照人們的傳統(tǒng)習(xí)慣和國際貨幣基金組織的做法，國際收支的不平衡可通過以下四種口徑來衡量：

1．貿(mào)易收支差額

2．經(jīng)常賬戶收支差額

3．資本和金融賬戶差額

4．綜合賬戶差額第三節(jié)國際收支的平衡與失衡

一、國際收支平衡與失衡的幾種理解

(一)自主性交易與補(bǔ)償性交易（二）靜態(tài)平衡與動(dòng)態(tài)平衡的觀點(diǎn)（三）局部均衡與全面均衡的觀點(diǎn)二、國際收支失衡的判定

（一）國際收支失衡的類型

１．根據(jù)時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，可分為靜態(tài)失衡和動(dòng)態(tài)失衡。

２．根據(jù)國際收支的內(nèi)容，可分為總量失衡和結(jié)構(gòu)失衡?？偭渴Ш馐侵竾H收支總體上的失衡。結(jié)構(gòu)失衡是指國際收支各部分的失衡。

3．根據(jù)國際收支失衡時(shí)所采取的經(jīng)濟(jì)政策，可分為實(shí)際失衡和潛在失衡。實(shí)際失衡是指在目前的經(jīng)濟(jì)政策下，國際收支所表現(xiàn)出來的失衡的數(shù)額；潛在失衡是指在沒有采取任何影響國際收支的經(jīng)濟(jì)政策，或者僅采取中性化經(jīng)濟(jì)政策的情況下，一國會(huì)產(chǎn)生的國際收支失衡的數(shù)額。（二）國際收支失衡的判定

1．賬面平衡與實(shí)際平衡

2．線上項(xiàng)目與線下項(xiàng)目

3．自主性交易國際收支失衡的判定國際收支平衡是指自主性交易的借貸雙方相等，不需要補(bǔ)償性交易來彌補(bǔ)。國際收支失衡是指自主性交易發(fā)生逆差或順差，需要用補(bǔ)償性交易來彌補(bǔ)。國際收支逆差：自主性收入<自主性支付國際收支順差：自主性收入>自主性支付

三、國際收支不平衡的原因

（一）周期性失衡:即經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)引起的國際收支失衡。

（二）結(jié)構(gòu)性失衡:即一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同國際分工失調(diào)引起的國際收支失衡，也就是當(dāng)國際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)這種變化所引起的國際收支失衡。

（三）貨幣性失衡:又稱為價(jià)格性失衡，是指在匯率一定的條件下，一國的物價(jià)與商品成本高于其他國家，引起出口貨物價(jià)格相對(duì)高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格相對(duì)便宜，從而導(dǎo)致貿(mào)易收支和國際收支失衡。（四）收入性失衡:指由國民收入及其變動(dòng)引起的國際收支失衡。（五）貿(mào)易競爭性失衡:指由于一國商品缺乏國際競爭力所引起的失衡。（六）過度債務(wù)性失衡。（七）其他因素導(dǎo)致的臨時(shí)性失衡:臨時(shí)性失衡是指由短期的、非確定或偶然因素，如自然災(zāi)害、政局動(dòng)蕩等引起的國際收支不平衡。四、國際收支不平衡的影響

國際收支持續(xù)大量逆差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響國際收支持續(xù)大量順差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響第四節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)

一、國際收支失衡的市場調(diào)節(jié)機(jī)制國際收支市場調(diào)節(jié)機(jī)制是指在不考慮政府干預(yù)的情況下，市場經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的經(jīng)濟(jì)變量與國際收支相互制約和相互作用的過程，即國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)過程。

(一)國際金本位制度下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國際金本位制度下的“貨幣－價(jià)格機(jī)制”是英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·休謨(DavidHume)1752年最早提出來的，其論述被稱為“價(jià)格－現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制”。國際收支逆差黃金外流增加貨幣供給下降國內(nèi)價(jià)格水平下降出口增加進(jìn)口減少出口減少進(jìn)口增加國內(nèi)價(jià)格水平上升貨幣供給增加黃金內(nèi)流增加國際收支順差

（二）紙幣本位固定匯率制度下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制這里所指的固定匯率制度是指紙幣本位制度下，一國當(dāng)局通過外匯儲(chǔ)備變動(dòng)干預(yù)外匯市場來維持匯率的穩(wěn)定。國際收支逆差國際儲(chǔ)備減少對(duì)外支付增加銀行銀根緊縮貨幣供應(yīng)下降國民收入下降利率上升本國產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格下降社會(huì)總需求下降增加出口減少進(jìn)口進(jìn)口需求下降資本流入增加出口增加進(jìn)口減少國際收支改善圖1-2紙幣本位的固定匯率制度下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

收入機(jī)制:是指一國國際收支不平衡時(shí)，該國的國民收入、社會(huì)總需求會(huì)發(fā)生變動(dòng)，這些變動(dòng)反過來又會(huì)削弱國際收支的不平衡。當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，表明國民收入水平下降，國民收入下降會(huì)引起社會(huì)總需求下降及進(jìn)口需求下降，從而國際收支得到改善。利率機(jī)制:是指一國國際收支不平衡時(shí)，該國的利率水平會(huì)發(fā)生變動(dòng)，利率水平的變動(dòng)反過來又會(huì)對(duì)國際收支不平衡的調(diào)節(jié)起到一定的調(diào)節(jié)作用。

從分析可知，在固定匯率制度下，國際收支的市場調(diào)節(jié)機(jī)制是通過國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的變化來實(shí)現(xiàn)國際收支的平衡。這就意味著在固定匯率制度下，外部均衡目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是以犧牲內(nèi)部均衡為代價(jià)。（三）浮動(dòng)匯率制度下國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)

圖1-3浮動(dòng)匯率制度下國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)

外幣升值本幣貶值出口增加進(jìn)口減少資金流入增加改善經(jīng)常賬戶改善資本賬戶改善國際收支國際收支逆差

二、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)

（一）政府國際收支調(diào)節(jié)政策的一般選擇

1．融資(Financing)。當(dāng)局通過借款或動(dòng)用外匯儲(chǔ)備向外匯市場提供外匯，以彌補(bǔ)外匯市場的供求缺口，彌補(bǔ)國際收支赤字。

2．調(diào)整(Adjustment)。當(dāng)局通過各種調(diào)整政策來消除外匯市場的供求缺口來消除赤字。

3．融資與調(diào)整相結(jié)合,尋求融資與調(diào)整的某種適當(dāng)?shù)慕M合來調(diào)整國際收支均衡。國際收支的調(diào)整政策包括支出變更政策(ExpenditureShiftingPolicy)、支出換政策(ExpenditureSwitchingPolicy)。（二）國際收支的調(diào)節(jié)政策

1．財(cái)政政策

2.貨幣政策

3．匯率政策

4．直接管制政策

5．供給調(diào)節(jié)政策

6．政策搭配三、國際收支失衡的國際調(diào)節(jié)

依據(jù)進(jìn)行政策協(xié)調(diào)的程度，國際間政策協(xié)調(diào)可由低到高分為六個(gè)層次。第一，信息交換。第二，危機(jī)管理。第三，避免共享目標(biāo)變量的沖突。第四，合作確定中介目標(biāo)。第五，部分協(xié)調(diào)。第六，全面協(xié)調(diào)。

國際收支國際調(diào)節(jié)的內(nèi)容包括：

1．通過各種國際經(jīng)濟(jì)協(xié)定確定國際收支調(diào)節(jié)的一般原則。

2．通過國際金融組織或通過國際協(xié)定向國際收支逆差國提供資金融通，以緩解其國際清償力不足的問題。

3．建立區(qū)域性經(jīng)濟(jì)一體化集團(tuán)，以促進(jìn)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)、金融的一體化和國際收支調(diào)節(jié)。四、內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)

（一）丁伯根原則荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁伯根(J．Tinbergen)是第一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)諾貝爾獎(jiǎng)的得主(1969年)。他最早提出將政策目標(biāo)和工具聯(lián)系在一起的正式模型，即所謂的“經(jīng)濟(jì)政策理論”，被稱為“丁伯根原則”（Tinbergen’sＲule），指出要實(shí)現(xiàn)若干個(gè)獨(dú)立的政策目標(biāo)，至少需要相互獨(dú)立的若干個(gè)有效的政策工具。

假定只存在兩個(gè)目標(biāo)T1、T2與兩種工具I1、I2，政策調(diào)控追求的T1和T2的最佳水平為和。令目標(biāo)是工具的線性函數(shù)，即在這一情況下，只要決策者能夠控制兩種工具，且每種工具對(duì)目標(biāo)的影響是獨(dú)立的，決策者就能通過政策工具的配合達(dá)到理想的目標(biāo)水平。

從數(shù)學(xué)上看，只要(即兩個(gè)政策工具線性無關(guān))，就可以求解出達(dá)到最佳的目標(biāo)水平T1*和T2*時(shí)所需要的I1和I2的水平，即

當(dāng)時(shí)，兩種工具對(duì)這兩個(gè)政策目標(biāo)有著相同的影響，也就是說，決策者只有一個(gè)獨(dú)立的工具而試圖實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目標(biāo)，這是不可能成功的。這一結(jié)論可以進(jìn)行推廣。如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)具有線性結(jié)構(gòu)，決策者有N個(gè)目標(biāo)，只要有至少N個(gè)線性無關(guān)的政策工具，就可以實(shí)現(xiàn)這N個(gè)目標(biāo)。

（二）米德沖突英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·米德(J．Meade)于1951年在其名著《國際收支》中最早提出固定匯率制下的內(nèi)外均衡沖突問題。他指出，在匯率固定不變時(shí)，政府只能主要運(yùn)用影響社會(huì)總需求的政策來調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡。這樣，在開放經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特定區(qū)間便會(huì)出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的情形。這一情況被稱為“米德沖突”（Meade’sconflict)。表1-2固定匯率制下內(nèi)部均衡與外部均衡的搭配與矛盾

內(nèi)部經(jīng)濟(jì)狀況外部狀況1經(jīng)濟(jì)衰退/失業(yè)增加國際收支逆差2經(jīng)濟(jì)衰退/失業(yè)增加國際收支順差3通貨膨脹國際收支逆差4通貨膨脹國際收支順差

（三）內(nèi)外均衡矛盾政策調(diào)節(jié)的基本原理

蒙代爾提的“分派原則”（AssignmentRule），又稱為“有效市場分類原則”。這一原則的含義是：每一目標(biāo)應(yīng)當(dāng)指派給對(duì)這一目標(biāo)有相對(duì)最大的影響力，因而在影響政策目標(biāo)上有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的工具。如果在指派問題上出現(xiàn)錯(cuò)誤，經(jīng)濟(jì)就會(huì)產(chǎn)生不穩(wěn)定性而距均衡點(diǎn)越來越遠(yuǎn)。根據(jù)這一原則，蒙代爾區(qū)分了財(cái)政政策、貨幣政策在影響內(nèi)外均衡上的不同效果，提出以貨幣政策實(shí)現(xiàn)外部均衡目標(biāo)、財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo)的指派方案。一般來說，我們將這種政策間的指派與協(xié)調(diào)稱為“政策搭配”。（四）內(nèi)外均衡政策搭配案例

1．財(cái)政政策與貨幣政策的搭配ABCOEBEBIBIB(1)(4)(2)(3)貨幣擴(kuò)張預(yù)算增加圖1-4財(cái)政政策與貨幣政策的搭配

表1-3財(cái)政政策與貨幣政策的搭配區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況財(cái)政政策貨幣政策I失業(yè)、衰退/國際收支逆差擴(kuò)張緊縮II通貨膨脹/國際收支逆差緊縮緊縮III通貨膨脹/國際收支順差緊縮擴(kuò)張IV失業(yè)、衰退/國際收支順差擴(kuò)張擴(kuò)張

2．支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策的搭配支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策的搭配，是由斯旺（T.Swan）提出的。按斯旺的見解，可用圖1-5來加以說明。OEBDABCIB(二)失業(yè)/逆差(一)通脹/逆差(四)通脹/順差(三)失業(yè)/順差國內(nèi)支出增加貶值升值本國貨幣的實(shí)際匯率圖1-5支出轉(zhuǎn)移與支出增減政策的搭配

第五節(jié)我國的國際收支一、我國國際收支統(tǒng)計(jì)的發(fā)展

(一)中國國際收支統(tǒng)計(jì)的發(fā)展歷程第一階段：1980年以前，中國僅有外匯收支統(tǒng)計(jì)。第二階段：1980年－1984年，國際收支統(tǒng)計(jì)制度的初步建立。第三階段：1984－1995：國際收支統(tǒng)計(jì)制度不斷改進(jìn)。第四階段：1996年至今。中國人民銀行行長令于1995年8月正式頒布了《國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)辦法》。1997年中國國際收支平衡表按照國際收支手冊(cè)第五版的原則進(jìn)行編制公布。1998年開始按照季度編制國際收支平衡表，供內(nèi)部參考和與基金組織磋商使用。

（二）我國國際收支平衡表的編制原則

1．我國國際收支平衡表按國際貨幣基金組織《國際收支手冊(cè)》第五版規(guī)定的各項(xiàng)原則編制，采用復(fù)式記賬法的原理記錄國際經(jīng)濟(jì)交易。所有交易均發(fā)生在我國大陸居民與非我國大陸居民之間。

2．國際收支平衡表中的貸方項(xiàng)目是：貨物和服務(wù)的出口、收益收入、接受的貨物和資金的無償援助、金融負(fù)債的增加和金融資產(chǎn)的減少。

3．國際收支平衡表中的借方項(xiàng)目是：貨物和服務(wù)的進(jìn)口、收益支出、對(duì)外提供的貨物和資金無償援助、金融資產(chǎn)的增加和金融負(fù)債的減少。（三）中國國際收支統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)收集框架

1．通過金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的逐筆間接申報(bào)

2．金融機(jī)構(gòu)匯兌統(tǒng)計(jì)

3．金融機(jī)構(gòu)對(duì)境外資產(chǎn)負(fù)債及損益申報(bào)

4．直接投資企業(yè)的直接申報(bào)統(tǒng)計(jì)

5．證券投資統(tǒng)計(jì)

6．境外賬戶統(tǒng)計(jì)二、我國國際收支現(xiàn)狀分析國家外匯管理局2011年6月16日發(fā)布報(bào)告稱，2011年我國國際收支仍將呈現(xiàn)較大順差，國際收支運(yùn)行可能呈現(xiàn)一定波動(dòng)性。國家外匯管理局發(fā)布的《國家外匯管理局年報(bào)2010》說，總體來看，2011年全球經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇，國際貿(mào)易和投資活動(dòng)將穩(wěn)步回升，但全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動(dòng)力不足，新興市場經(jīng)濟(jì)體通脹壓力加大，全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長也面臨挑戰(zhàn)。我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持較快增長，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變將不斷深入，內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用將更加突出。同時(shí)，利差、匯差和境外融資成本較低等因素可能使得套利資金凈流入增加，境內(nèi)企業(yè)境外融資活動(dòng)可能會(huì)趨于活躍。報(bào)告指出，當(dāng)前，國際收支大額順差的問題已成為宏觀調(diào)控的主要矛盾之一。國際收支大額順差加大了宏觀調(diào)控難度，易推高通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格泡沫，阻礙實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，制約宏觀調(diào)控的靈活性和有效性。國際收支大額順差也加大了經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度，同時(shí)還易增加我國對(duì)外貿(mào)易摩擦，加大人民幣升值壓力，不利于為我國