第1章 國(guó)際收支

第一章國(guó)際收支

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一種開(kāi)放經(jīng)濟(jì)。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，必須要有一種工具來(lái)反映一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的全貌，這就是國(guó)際收支。本章中講授的國(guó)際收支是學(xué)習(xí)國(guó)際金融的起點(diǎn)和基礎(chǔ)。通過(guò)這一章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)員掌握國(guó)際收支的概念和國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容及編制方法，準(zhǔn)確把握國(guó)際收支平衡與失衡的內(nèi)涵。掌握調(diào)節(jié)國(guó)際收支的措施。了解我國(guó)國(guó)際收支的狀況。能夠運(yùn)用國(guó)際收支的基本概念、基本原理，對(duì)一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的若干問(wèn)題進(jìn)行初步探討和分析。

學(xué)習(xí)要求第一節(jié)國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表第二節(jié)國(guó)際收支平衡表的編制第三節(jié)國(guó)際收支的平衡與失衡第四節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)第五節(jié)我國(guó)的國(guó)際收支第一節(jié)國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表

一、國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表的概念

狹義的國(guó)際收支的概念是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對(duì)外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。廣義的國(guó)際收支概念是指一國(guó)或地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。它是以交易為基礎(chǔ)，既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支，也包括資本的輸出輸入；既包括已實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易，也包括尚未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易。

國(guó)際收支平衡表（BalanceofPaymentsStatement）又稱為國(guó)際收支賬戶,是指將國(guó)際收支按照特定賬戶分類,根據(jù)一定的原則用會(huì)計(jì)方法編制出來(lái)的報(bào)表。具體地說(shuō)，是指按照復(fù)式簿記原理，以某一特定貨幣為計(jì)量單位，運(yùn)用簡(jiǎn)明的表格形式總括地反映一經(jīng)濟(jì)體（一般指一國(guó)家或地區(qū)）在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。二、國(guó)際收支的特征

第一，國(guó)際收支是一個(gè)流量概念,它與一定的報(bào)告期相對(duì)應(yīng)，一般以一年為報(bào)告期。第二，國(guó)際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易。第三，國(guó)際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國(guó)居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。第四，國(guó)際收支是一個(gè)事后的概念。第二節(jié)國(guó)際收支平衡表的編制

一、國(guó)際收支平衡表的記賬原理國(guó)際收支平衡表是根據(jù)“有借必有貸、借貸必相等”的復(fù)式簿記原理編制的。借方表示該經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)（資源）持有量的增加，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少。

●進(jìn)口商品屬于借方賬戶，出口商品屬于貸方賬戶；●非居民為本國(guó)居民提供勞務(wù)或從本國(guó)取得收入，屬于借方賬戶，本國(guó)居民為非居民提供勞務(wù)或從外國(guó)取得的收入，屬于貸方賬戶；●本國(guó)居民對(duì)非居民的單方向轉(zhuǎn)移，屬于借方賬戶，本國(guó)居民收到的國(guó)外的單方向轉(zhuǎn)移，屬于貸方賬戶；●本國(guó)居民獲得外國(guó)資產(chǎn)屬于借方賬戶，外國(guó)居民獲得本國(guó)資產(chǎn)或?qū)Ρ緡?guó)投資，屬于貸方賬戶；●本國(guó)居民償還非居民債務(wù)屬于借方賬戶，非居民償還本國(guó)居民債務(wù)屬于貸方賬戶；●官方儲(chǔ)備增加屬于借方賬戶,官方儲(chǔ)備減少屬于貸方賬戶。

二、國(guó)際收支平衡表的格式

三、國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的組成部分由三大賬戶組成：一是經(jīng)常賬戶（CurrentAccount）；二是資本與金融賬戶（CapitalandFinancialAccount）；三是錯(cuò)誤與遺漏賬戶(ErrorsandOmissionsAccount)。

（一）經(jīng)常賬戶:是指實(shí)質(zhì)資源的流動(dòng)

1．貨物(Goods)2．服務(wù)（Service）

3．收入(Income)4．經(jīng)常轉(zhuǎn)移(CurrentTransfer)

(二)資本和金融賬戶指資本賬戶項(xiàng)下的資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融賬戶。1．資本賬戶(CapitalAccount)資本賬戶反映資產(chǎn)在居民與非居民的轉(zhuǎn)移之間，它由資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易兩部分組成。

2．金融賬戶(FinancialAccount)金融賬戶反映的是居民與非居民之間投資與借貸的增減變化，它由直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)等四部分構(gòu)成。（1）直接投資（DirectInvestment）（2）證券投資(PortfolioInvestment)

（3）其他投資(OtherInvestment)

（4）儲(chǔ)備資產(chǎn)(ReserveAssets)

（三）錯(cuò)誤與遺漏(ErrorsandOmissions)

該賬戶是為了使國(guó)際收支平衡表借方和貸方平衡而人為設(shè)立的一種平衡賬戶。四、國(guó)際收支平衡表編制舉例例1、中國(guó)企業(yè)出口價(jià)值100萬(wàn)美元的大豆。借：在外國(guó)銀行的存款100萬(wàn)美元

貸：貨物出口100萬(wàn)美元例2、中國(guó)居民到歐洲旅游，動(dòng)用了在德國(guó)的存款10萬(wàn)美元。借：服務(wù)進(jìn)口10萬(wàn)美元

貸：在外國(guó)銀行的存款10萬(wàn)美元例3、外商以價(jià)值1000萬(wàn)美元的設(shè)備投資中國(guó)，興辦合資企業(yè)。借：貨物進(jìn)口1000萬(wàn)美元

貸：外國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資1000萬(wàn)美元例4、為幫助某國(guó)度過(guò)金融危機(jī)，中國(guó)政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備100萬(wàn)美元向其提供無(wú)償援助，另提供相當(dāng)于100萬(wàn)美元的糧食援助。借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移200萬(wàn)美元

貸：官方儲(chǔ)備100萬(wàn)美元貨物出口100萬(wàn)美元例5、中國(guó)企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)150萬(wàn)美元，其中75萬(wàn)美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬(wàn)美元購(gòu)買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國(guó)內(nèi)，25萬(wàn)美元調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)售給政府以換取本幣。借：貨物進(jìn)口50萬(wàn)美元

官方儲(chǔ)備25萬(wàn)美元

對(duì)外長(zhǎng)期投資75萬(wàn)美元

貸：投資收入150萬(wàn)美元P10例題（1）A國(guó)出口商品價(jià)值為100萬(wàn)美元，收入記入境外美元存款賬戶。（2）A國(guó)居民到外國(guó)旅游花費(fèi)10萬(wàn)美元，這筆費(fèi)用從該居民的海外存款賬戶中扣除。（3）A國(guó)某企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)1000萬(wàn)美元，其中500萬(wàn)美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，200萬(wàn)美元存在其海外美元賬戶，100萬(wàn)美元用于進(jìn)口，200萬(wàn)美元調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)售給政府換取本幣。（4）外商以價(jià)值2000萬(wàn)美元的設(shè)備投入A國(guó)興辦合資企業(yè)。（5）A國(guó)政府動(dòng)用100萬(wàn)美元外匯儲(chǔ)備向外國(guó)提供無(wú)償援助，另提供相當(dāng)于50萬(wàn)美元的藥品、食品援助。（6）A國(guó)某企業(yè)購(gòu)買價(jià)值2000萬(wàn)美元的外國(guó)某公司股票，以其在海外存款支付。（1）借：本國(guó)在外國(guó)的銀行存款100萬(wàn)美元貸：商品出口100萬(wàn)美元（2）借：服務(wù)進(jìn)口10萬(wàn)美元貸：本國(guó)在外國(guó)的銀行存款10萬(wàn)美元（3）借：對(duì)外長(zhǎng)期投資500萬(wàn)美元本國(guó)在外國(guó)銀行的存款200萬(wàn)美元商品進(jìn)口100萬(wàn)美元官方儲(chǔ)備200萬(wàn)美元貸：國(guó)外投資收入1000萬(wàn)美元（4）借：商品進(jìn)口2000萬(wàn)美元貸：外國(guó)對(duì)本國(guó)的直接投資2000萬(wàn)美元（5）借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移150萬(wàn)美元貸：官方儲(chǔ)備100萬(wàn)美元商品出口50萬(wàn)美元（6）借：證券投資2000萬(wàn)美元貸：本國(guó)在外國(guó)銀行的存款2000萬(wàn)美元

A國(guó)的國(guó)際收支平衡表單位：萬(wàn)美元項(xiàng)目 借方（-） 貸方（+） 差額商品貿(mào)易 100+2000 100+50 -1950服務(wù)貿(mào)易 10 -10收入 1000 1000經(jīng)常轉(zhuǎn)移 150 -150經(jīng)常賬戶合計(jì)2260 1150 -1110直接投資 500 2000 1500證券投資 2000 -2000其他投資 100+200 10+2000 1710官方儲(chǔ)備 200 100 -100資本與金融賬戶合計(jì) 3000 4110 1110總計(jì) 5260 5260 0P37第9題一、經(jīng)常項(xiàng)目商品453億美元

服務(wù)-192億美元

經(jīng)常轉(zhuǎn)移76億美元二、資本與金融項(xiàng)目

長(zhǎng)期資本賬戶-96億美元

短期資本賬戶63億美元經(jīng)常賬戶差額337億美元順差綜合賬戶差額304億美元順差P37第10題（1）借：在A國(guó)銀行存款500萬(wàn)美元貸：貨物出口500萬(wàn)美元（2）借：貨物進(jìn)口200萬(wàn)美元貸：在英國(guó)銀行存款200萬(wàn)美元（3）借：服務(wù)進(jìn)口40萬(wàn)美元貸：在德國(guó)銀行存款40萬(wàn)美元（4）借：在美國(guó)銀行存款60萬(wàn)美元貸：投資收入60萬(wàn)美元（5）借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移130萬(wàn)美元貸：官方儲(chǔ)備50萬(wàn)美元貨物出口80萬(wàn)美元（6）借：直接投資200萬(wàn)美元貸：在新加坡銀行存款150萬(wàn)美元商品出口50萬(wàn)美元P37第10題

借方貸方差額一、經(jīng)常項(xiàng)目370690320商品200②630①⑤⑥430

服務(wù)40③-40

收入60④60經(jīng)常轉(zhuǎn)移130⑤-130二、資本與金融項(xiàng)目760440-320

直接投資200⑥-200

證券投資

其他投資560①④390②③⑥-170官方儲(chǔ)備50⑤50總計(jì)113011300練習(xí)1．依據(jù)下列6筆經(jīng)濟(jì)交易做會(huì)計(jì)分錄。（1）Y國(guó)出口價(jià)值為500萬(wàn)美元的商品，國(guó)外進(jìn)口商以當(dāng)?shù)劂y行短期存款支付貨款。（2）國(guó)外旅游者在Y國(guó)旅游，Y國(guó)旅游部門(mén)在該年收到各種類型的外匯旅行支票為200萬(wàn)美元。（3）Y國(guó)居民向定居在國(guó)外原親屬匯款5萬(wàn)美元。（4）Y國(guó)進(jìn)口部門(mén)該年共進(jìn)口國(guó)外商品700萬(wàn)美元，國(guó)外出口商將這筆款項(xiàng)存入Y國(guó)銀行短期賬戶。（5）國(guó)外居民購(gòu)買Y國(guó)某公司的長(zhǎng)期債券400萬(wàn)美元，用在Y國(guó)銀行的存款支付。（6）IMF將與500萬(wàn)美元等值的特別提款權(quán)調(diào)換成Y幣存放在Y國(guó)銀行該基金賬戶上。

2．編制Y國(guó)的國(guó)際收支平衡表。1．會(huì)計(jì)分錄如下：（1）借：本國(guó)在外國(guó)的銀行存款500萬(wàn)美元貸：商品出口500萬(wàn)美元（2）借：本國(guó)在外國(guó)的銀行存款（外匯旅行支票）200萬(wàn)美元貸：服務(wù)出口200萬(wàn)美元（3）借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移5萬(wàn)美元貸：銀行存款5萬(wàn)美元（4）借：商品進(jìn)口700萬(wàn)美元貸：外國(guó)在本國(guó)的銀行存款700萬(wàn)美元（5）借：外國(guó)在本國(guó)的銀行存款400萬(wàn)美元貸：證券投資400萬(wàn)美元（6）借：特別提款權(quán)500萬(wàn)美元貸：本國(guó)在基金賬戶的存款500萬(wàn)美元項(xiàng)目借方（-）貸方（+）差額商品貿(mào)易700500-200服務(wù)貿(mào)易

200200經(jīng)常轉(zhuǎn)移5

-5經(jīng)常賬戶合計(jì)705700-5證券投資

400400其他投資500+200+4005+700+500105儲(chǔ)備資產(chǎn)500

-500金融賬戶合計(jì)160016055總計(jì)230523050Y國(guó)的國(guó)際收支平衡表

單位：萬(wàn)美元五、國(guó)際收支平衡表的分析

在國(guó)際收支平衡表的一個(gè)賬戶與下一賬戶之間劃一水平直線，水平線之上賬戶的貸方和借方的凈差額就是一國(guó)的國(guó)際收支狀況。凈差額為零，表示國(guó)際收支平衡，否則表示國(guó)際收支失衡。國(guó)際收支失衡時(shí)，如線之上其他戶的借貸凈差額為正數(shù)，即貸方總額大于借方總額，稱國(guó)際收支狀況為盈余或順差(Surplus)；如為負(fù)數(shù)，即貸方總額小于借方總額，則稱國(guó)際收支狀況為赤字或逆差(Deficit)。

按照人們的傳統(tǒng)習(xí)慣和國(guó)際貨幣基金組織的做法，國(guó)際收支的不平衡可通過(guò)以下四種口徑來(lái)衡量：

1．貿(mào)易收支差額

2．經(jīng)常賬戶收支差額

3．資本和金融賬戶差額

4．綜合賬戶差額第三節(jié)國(guó)際收支的平衡與失衡

一、國(guó)際收支平衡與失衡的幾種理解

(一)自主性交易與補(bǔ)償性交易（二）靜態(tài)平衡與動(dòng)態(tài)平衡的觀點(diǎn)（三）局部均衡與全面均衡的觀點(diǎn)二、國(guó)際收支失衡的判定

（一）國(guó)際收支失衡的類型

１．根據(jù)時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，可分為靜態(tài)失衡和動(dòng)態(tài)失衡。

２．根據(jù)國(guó)際收支的內(nèi)容，可分為總量失衡和結(jié)構(gòu)失衡。總量失衡是指國(guó)際收支總體上的失衡。結(jié)構(gòu)失衡是指國(guó)際收支各部分的失衡。

3．根據(jù)國(guó)際收支失衡時(shí)所采取的經(jīng)濟(jì)政策，可分為實(shí)際失衡和潛在失衡。實(shí)際失衡是指在目前的經(jīng)濟(jì)政策下，國(guó)際收支所表現(xiàn)出來(lái)的失衡的數(shù)額；潛在失衡是指在沒(méi)有采取任何影響國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)政策，或者僅采取中性化經(jīng)濟(jì)政策的情況下，一國(guó)會(huì)產(chǎn)生的國(guó)際收支失衡的數(shù)額。（二）國(guó)際收支失衡的判定

1．賬面平衡與實(shí)際平衡

2．線上項(xiàng)目與線下項(xiàng)目

3．自主性交易國(guó)際收支失衡的判定國(guó)際收支平衡是指自主性交易的借貸雙方相等，不需要補(bǔ)償性交易來(lái)彌補(bǔ)。國(guó)際收支失衡是指自主性交易發(fā)生逆差或順差，需要用補(bǔ)償性交易來(lái)彌補(bǔ)。國(guó)際收支逆差：自主性收入<自主性支付國(guó)際收支順差：自主性收入>自主性支付

三、國(guó)際收支不平衡的原因

（一）周期性失衡:即經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)引起的國(guó)際收支失衡。

（二）結(jié)構(gòu)性失衡:即一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同國(guó)際分工失調(diào)引起的國(guó)際收支失衡，也就是當(dāng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)這種變化所引起的國(guó)際收支失衡。

（三）貨幣性失衡:又稱為價(jià)格性失衡，是指在匯率一定的條件下，一國(guó)的物價(jià)與商品成本高于其他國(guó)家，引起出口貨物價(jià)格相對(duì)高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格相對(duì)便宜，從而導(dǎo)致貿(mào)易收支和國(guó)際收支失衡。（四）收入性失衡:指由國(guó)民收入及其變動(dòng)引起的國(guó)際收支失衡。（五）貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)性失衡:指由于一國(guó)商品缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力所引起的失衡。（六）過(guò)度債務(wù)性失衡。（七）其他因素導(dǎo)致的臨時(shí)性失衡:臨時(shí)性失衡是指由短期的、非確定或偶然因素，如自然災(zāi)害、政局動(dòng)蕩等引起的國(guó)際收支不平衡。四、國(guó)際收支不平衡的影響

國(guó)際收支持續(xù)大量逆差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響國(guó)際收支持續(xù)大量順差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響第四節(jié)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)

一、國(guó)際收支失衡的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制國(guó)際收支市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制是指在不考慮政府干預(yù)的情況下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的經(jīng)濟(jì)變量與國(guó)際收支相互制約和相互作用的過(guò)程，即國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)過(guò)程。

(一)國(guó)際金本位制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國(guó)際金本位制度下的“貨幣－價(jià)格機(jī)制”是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·休謨(DavidHume)1752年最早提出來(lái)的，其論述被稱為“價(jià)格－現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制”。國(guó)際收支逆差黃金外流增加貨幣供給下降國(guó)內(nèi)價(jià)格水平下降出口增加進(jìn)口減少出口減少進(jìn)口增加國(guó)內(nèi)價(jià)格水平上升貨幣供給增加黃金內(nèi)流增加國(guó)際收支順差

（二）紙幣本位固定匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制這里所指的固定匯率制度是指紙幣本位制度下，一國(guó)當(dāng)局通過(guò)外匯儲(chǔ)備變動(dòng)干預(yù)外匯市場(chǎng)來(lái)維持匯率的穩(wěn)定。國(guó)際收支逆差國(guó)際儲(chǔ)備減少對(duì)外支付增加銀行銀根緊縮貨幣供應(yīng)下降國(guó)民收入下降利率上升本國(guó)產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格下降社會(huì)總需求下降增加出口減少進(jìn)口進(jìn)口需求下降資本流入增加出口增加進(jìn)口減少國(guó)際收支改善圖1-2紙幣本位的固定匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

收入機(jī)制:是指一國(guó)國(guó)際收支不平衡時(shí)，該國(guó)的國(guó)民收入、社會(huì)總需求會(huì)發(fā)生變動(dòng)，這些變動(dòng)反過(guò)來(lái)又會(huì)削弱國(guó)際收支的不平衡。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，表明國(guó)民收入水平下降，國(guó)民收入下降會(huì)引起社會(huì)總需求下降及進(jìn)口需求下降，從而國(guó)際收支得到改善。利率機(jī)制:是指一國(guó)國(guó)際收支不平衡時(shí)，該國(guó)的利率水平會(huì)發(fā)生變動(dòng)，利率水平的變動(dòng)反過(guò)來(lái)又會(huì)對(duì)國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)起到一定的調(diào)節(jié)作用。

從分析可知，在固定匯率制度下，國(guó)際收支的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制是通過(guò)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的變化來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支的平衡。這就意味著在固定匯率制度下，外部均衡目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是以犧牲內(nèi)部均衡為代價(jià)。（三）浮動(dòng)匯率制度下國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)

圖1-3浮動(dòng)匯率制度下國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)

外幣升值本幣貶值出口增加進(jìn)口減少資金流入增加改善經(jīng)常賬戶改善資本賬戶改善國(guó)際收支國(guó)際收支逆差

二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)

（一）政府國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策的一般選擇

1．融資(Financing)。當(dāng)局通過(guò)借款或動(dòng)用外匯儲(chǔ)備向外匯市場(chǎng)提供外匯，以彌補(bǔ)外匯市場(chǎng)的供求缺口，彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字。

2．調(diào)整(Adjustment)。當(dāng)局通過(guò)各種調(diào)整政策來(lái)消除外匯市場(chǎng)的供求缺口來(lái)消除赤字。

3．融資與調(diào)整相結(jié)合,尋求融資與調(diào)整的某種適當(dāng)?shù)慕M合來(lái)調(diào)整國(guó)際收支均衡。國(guó)際收支的調(diào)整政策包括支出變更政策(ExpenditureShiftingPolicy)、支出換政策(ExpenditureSwitchingPolicy)。（二）國(guó)際收支的調(diào)節(jié)政策

1．財(cái)政政策

2.貨幣政策

3．匯率政策

4．直接管制政策

5．供給調(diào)節(jié)政策

6．政策搭配三、國(guó)際收支失衡的國(guó)際調(diào)節(jié)

依據(jù)進(jìn)行政策協(xié)調(diào)的程度，國(guó)際間政策協(xié)調(diào)可由低到高分為六個(gè)層次。第一，信息交換。第二，危機(jī)管理。第三，避免共享目標(biāo)變量的沖突。第四，合作確定中介目標(biāo)。第五，部分協(xié)調(diào)。第六，全面協(xié)調(diào)。

國(guó)際收支國(guó)際調(diào)節(jié)的內(nèi)容包括：

1．通過(guò)各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)協(xié)定確定國(guó)際收支調(diào)節(jié)的一般原則。

2．通過(guò)國(guó)際金融組織或通過(guò)國(guó)際協(xié)定向國(guó)際收支逆差國(guó)提供資金融通，以緩解其國(guó)際清償力不足的問(wèn)題。

3．建立區(qū)域性經(jīng)濟(jì)一體化集團(tuán)，以促進(jìn)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)、金融的一體化和國(guó)際收支調(diào)節(jié)。四、內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)

（一）丁伯根原則荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁伯根(J．Tinbergen)是第一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)諾貝爾獎(jiǎng)的得主(1969年)。他最早提出將政策目標(biāo)和工具聯(lián)系在一起的正式模型，即所謂的“經(jīng)濟(jì)政策理論”，被稱為“丁伯根原則”（Tinbergen’sＲule），指出要實(shí)現(xiàn)若干個(gè)獨(dú)立的政策目標(biāo)，至少需要相互獨(dú)立的若干個(gè)有效的政策工具。

假定只存在兩個(gè)目標(biāo)T1、T2與兩種工具I1、I2，政策調(diào)控追求的T1和T2的最佳水平為和。令目標(biāo)是工具的線性函數(shù)，即在這一情況下，只要決策者能夠控制兩種工具，且每種工具對(duì)目標(biāo)的影響是獨(dú)立的，決策者就能通過(guò)政策工具的配合達(dá)到理想的目標(biāo)水平。

從數(shù)學(xué)上看，只要(即兩個(gè)政策工具線性無(wú)關(guān))，就可以求解出達(dá)到最佳的目標(biāo)水平T1*和T2*時(shí)所需要的I1和I2的水平，即

當(dāng)時(shí)，兩種工具對(duì)這兩個(gè)政策目標(biāo)有著相同的影響，也就是說(shuō)，決策者只有一個(gè)獨(dú)立的工具而試圖實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目標(biāo)，這是不可能成功的。這一結(jié)論可以進(jìn)行推廣。如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)具有線性結(jié)構(gòu)，決策者有N個(gè)目標(biāo)，只要有至少N個(gè)線性無(wú)關(guān)的政策工具，就可以實(shí)現(xiàn)這N個(gè)目標(biāo)。

（二）米德沖突英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·米德(J．Meade)于1951年在其名著《國(guó)際收支》中最早提出固定匯率制下的內(nèi)外均衡沖突問(wèn)題。他指出，在匯率固定不變時(shí)，政府只能主要運(yùn)用影響社會(huì)總需求的政策來(lái)調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡。這樣，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特定區(qū)間便會(huì)出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的情形。這一情況被稱為“米德沖突”（Meade’sconflict)。表1-2固定匯率制下內(nèi)部均衡與外部均衡的搭配與矛盾

內(nèi)部經(jīng)濟(jì)狀況外部狀況1經(jīng)濟(jì)衰退/失業(yè)增加國(guó)際收支逆差2經(jīng)濟(jì)衰退/失業(yè)增加國(guó)際收支順差3通貨膨脹國(guó)際收支逆差4通貨膨脹國(guó)際收支順差

（三）內(nèi)外均衡矛盾政策調(diào)節(jié)的基本原理

蒙代爾提的“分派原則”（AssignmentRule），又稱為“有效市場(chǎng)分類原則”。這一原則的含義是：每一目標(biāo)應(yīng)當(dāng)指派給對(duì)這一目標(biāo)有相對(duì)最大的影響力，因而在影響政策目標(biāo)上有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的工具。如果在指派問(wèn)題上出現(xiàn)錯(cuò)誤，經(jīng)濟(jì)就會(huì)產(chǎn)生不穩(wěn)定性而距均衡點(diǎn)越來(lái)越遠(yuǎn)。根據(jù)這一原則，蒙代爾區(qū)分了財(cái)政政策、貨幣政策在影響內(nèi)外均衡上的不同效果，提出以貨幣政策實(shí)現(xiàn)外部均衡目標(biāo)、財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo)的指派方案。一般來(lái)說(shuō)，我們將這種政策間的指派與協(xié)調(diào)稱為“政策搭配”。（四）內(nèi)外均衡政策搭配案例

1．財(cái)政政策與貨幣政策的搭配ABCOEBEBIBIB(1)(4)(2)(3)貨幣擴(kuò)張預(yù)算增加圖1-4財(cái)政政策與貨幣政策的搭配

表1-3財(cái)政政策與貨幣政策的搭配區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況財(cái)政政策貨幣政策I失業(yè)、衰退/國(guó)際收支逆差擴(kuò)張緊縮II通貨膨脹/國(guó)際收支逆差緊縮緊縮III通貨膨脹/國(guó)際收支順差緊縮擴(kuò)張IV失業(yè)、衰退/國(guó)際收支順差擴(kuò)張擴(kuò)張

2．支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策的搭配支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策的搭配，是由斯旺（T.Swan）提出的。按斯旺的見(jiàn)解，可用圖1-5來(lái)加以說(shuō)明。OEBDABCIB(二)失業(yè)/逆差(一)通脹/逆差(四)通脹/順差(三)失業(yè)/順差國(guó)內(nèi)支出增加貶值升值本國(guó)貨幣的實(shí)際匯率圖1-5支出轉(zhuǎn)移與支出增減政策的搭配

第五節(jié)我國(guó)的國(guó)際收支一、我國(guó)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)的發(fā)展

(一)中國(guó)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)的發(fā)展歷程第一階段：1980年以前，中國(guó)僅有外匯收支統(tǒng)計(jì)。第二階段：1980年－1984年，國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)制度的初步建立。第三階段：1984－1995：國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)制度不斷改進(jìn)。第四階段：1996年至今。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)令于1995年8月正式頒布了《國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)辦法》。1997年中國(guó)國(guó)際收支平衡表按照國(guó)際收支手冊(cè)第五版的原則進(jìn)行編制公布。1998年開(kāi)始按照季度編制國(guó)際收支平衡表，供內(nèi)部參考和與基金組織磋商使用。

（二）我國(guó)國(guó)際收支平衡表的編制原則

1．我國(guó)國(guó)際收支平衡表按國(guó)際貨幣基金組織《國(guó)際收支手冊(cè)》第五版規(guī)定的各項(xiàng)原則編制，采用復(fù)式記賬法的原理記錄國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。所有交易均發(fā)生在我國(guó)大陸居民與非我國(guó)大陸居民之間。

2．國(guó)際收支平衡表中的貸方項(xiàng)目是：貨物和服務(wù)的出口、收益收入、接受的貨物和資金的無(wú)償援助、金融負(fù)債的增加和金融資產(chǎn)的減少。

3．國(guó)際收支平衡表中的借方項(xiàng)目是：貨物和服務(wù)的進(jìn)口、收益支出、對(duì)外提供的貨物和資金無(wú)償援助、金融資產(chǎn)的增加和金融負(fù)債的減少。（三）中國(guó)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)收集框架

1．通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的逐筆間接申報(bào)

2．金融機(jī)構(gòu)匯兌統(tǒng)計(jì)

3．金融機(jī)構(gòu)對(duì)境外資產(chǎn)負(fù)債及損益申報(bào)

4．直接投資企業(yè)的直接申報(bào)統(tǒng)計(jì)

5．證券投資統(tǒng)計(jì)

6．境外賬戶統(tǒng)計(jì)二、我國(guó)國(guó)際收支現(xiàn)狀分析國(guó)家外匯管理局2011年6月16日發(fā)布報(bào)告稱，2011年我國(guó)國(guó)際收支仍將呈現(xiàn)較大順差，國(guó)際收支運(yùn)行可能呈現(xiàn)一定波動(dòng)性。國(guó)家外匯管理局發(fā)布的《國(guó)家外匯管理局年報(bào)2010》說(shuō)，總體來(lái)看，2011年全球經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇，國(guó)際貿(mào)易和投資活動(dòng)將穩(wěn)步回升，但全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力不足，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體通脹壓力加大，全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)也面臨挑戰(zhàn)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變將不斷深入，內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用將更加突出。同時(shí)，利差、匯差和境外融資成本較低等因素可能使得套利資金凈流入增加，境內(nèi)企業(yè)境外融資活動(dòng)可能會(huì)趨于活躍。報(bào)告指出，當(dāng)前，國(guó)際收支大額順差的問(wèn)題已成為宏觀調(diào)控的主要矛盾之一。國(guó)際收支大額順差加大了宏觀調(diào)控難度，易推高通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格泡沫，阻礙實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，制約宏觀調(diào)控的靈活性和有效性。國(guó)際收支大額順差也加大了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度，同時(shí)還易增加我國(guó)對(duì)外貿(mào)易摩擦，加大人民幣升值壓力，不利于為我國(guó)