金融學(xué)課件：02信用

第二章信用第一節(jié)

信用及其與貨幣的聯(lián)系第二節(jié)高利貸

第三節(jié)信用活動(dòng)的基礎(chǔ)

第四節(jié)信用的內(nèi)容與形式

第五節(jié)國際信用

第六節(jié)股份公司

第七節(jié)信用缺失與建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的信用秩序

1第一節(jié)信用及其與貨幣的聯(lián)系

什么是信用1.作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇的信用，是借貸行為的集合。借——以歸還為義務(wù)的取得；貸——以收回為條件的付出。2.貸者之所以貸出，是因?yàn)榭梢匀〉美ⅲ唤枵咧钥赡芙枞?，是因?yàn)槌袚?dān)了支付利息的義務(wù)。信用是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的借貸行為以償還為條件支付利息2信用的產(chǎn)生及其與貨幣的聯(lián)系1.邏輯推論，私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)應(yīng)是借貸關(guān)系存在的前提條件。2.信用與貨幣，它們之間自古以來就存在著緊密的聯(lián)系。如貨幣借貸。3.但無論是貨幣，還是信用，卻很難從邏輯上推導(dǎo)出誰應(yīng)成為誰的前提條件。3謝謝你，請(qǐng)收下我的借條。借條如果有人向你借錢，你決定借給他，為了證明你倆的借貸關(guān)系，到期他能按時(shí)償還，一般你在借給他錢的時(shí)候，會(huì)向他索要什么？信用工具41.信用工具的演變2.信用工具種類（1）短期信用工具（2）長期信用工具——股票、債券（3）不定期信用工具——銀行券5信用工具的演變口頭信用掛帳信用書面信用6信用工具的演變7信用工具的演變8短期信用工具商業(yè)票據(jù)商業(yè)本票商業(yè)匯票融通票據(jù)銀行票據(jù)銀行匯票支票銀行本票旅行支票信用證商業(yè)信用證旅行信用證短期信用工具91011第二節(jié)高利貸

高利貸的特點(diǎn)1.極高的利率是界定高利貸的基本特征。它廣泛存在于古代；2.現(xiàn)今，在最發(fā)達(dá)的國度中也并未銷聲匿跡。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，銀行體系的利率是標(biāo)準(zhǔn)；極大地高于銀行體系水平的借貸，應(yīng)視為具有高利貸性質(zhì)的借貸。12畸高利率存在的條件就借者說，關(guān)系身家性命，無討價(jià)還價(jià)的余地（為揮霍，也不怕利率高）；2.貸者不是慈善家，是追逐回報(bào)的經(jīng)濟(jì)人：

——向這方面貸放的貨幣有限，奇貨可居；

——極高風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償……13對(duì)高利貸的態(tài)度1.西方歷史上的主流：道德上視之為罪惡；政策上的取締。2.中國歷史上的主流：譴責(zé)貸者；救助借者；但是卻沒有從根本上反對(duì)借貸。14我國的民間借貸1.當(dāng)前的民間借貸是否是高利貸？2.當(dāng)現(xiàn)代的信用體系尚不足以滿足經(jīng)濟(jì)生活中的借貸需求時(shí)，民間借貸的存在不可避免；蔑視、譴責(zé)，否定不了它的存在；簡(jiǎn)單禁止必將是禁而不止。3.應(yīng)取的對(duì)策。15農(nóng)村高利貸“抬頭”由此引發(fā)的糾紛越來越多

“這種鈔票怎么可以借？借了就真的掉到火坑里了?！睋?jù)海鹽縣人民法院沈蕩法庭的法官反映，自2006年起，在該庭審理的案件中，因高利貸引發(fā)的借貸糾紛案件越來越多。16農(nóng)村高利貸“抬頭”由此引發(fā)的糾紛越來越多

據(jù)了解，高利貸的利率很高，以借10000元為例，每天的利息高達(dá)500元，20天的利息就與本金相當(dāng)，因此，如果是借5萬元，借條上寫的很可能是30萬元。高利貸借貸雙方多是“單線聯(lián)系”，債務(wù)人還債時(shí)，沒有其他證人在場(chǎng)，即使償還了部分債務(wù)，也沒有證據(jù)或證人證明。法官進(jìn)行調(diào)查時(shí)，被告方往往連有價(jià)值的線索都提供不了。17農(nóng)村高利貸“抬頭”由此引發(fā)的糾紛越來越多如果持有借條的高利貸債主起訴債務(wù)人，法院也只能支持債主?！皞X筋！”高利貸“對(duì)社會(huì)危害很大”，有的甚至鬧出人命。債主往往以威脅或暴力手段逼迫債務(wù)人還債，有些債務(wù)人因?yàn)闊o法如期償還高利貸，被迫“跑掉”，企業(yè)也跟著垮了。法官說，高利貸問題“如果不處理，真的會(huì)出問題”，但解決這一頑疾要靠相關(guān)部門共同努力。18中國首批三家村鎮(zhèn)銀行

2007年3月1日或許是一個(gè)可以載入中國金融史的日子。這一天，一批創(chuàng)新型的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)從紙面走入了現(xiàn)實(shí)—四川儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行、吉林東豐誠信村鎮(zhèn)銀行、吉林磐石融豐村鎮(zhèn)銀行正式掛牌開業(yè)。同期開業(yè)的還有四川儀隴惠民貸款公司；此外，吉林梨樹閆家村百信農(nóng)村資金互助社將在本周掛牌；青海樂都雨潤鎮(zhèn)興樂農(nóng)村資金互助社也將在近期開張。19中國首批三家村鎮(zhèn)銀行

多種新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)就此拉開大幕?！俺闪⒋彐?zhèn)銀行，標(biāo)志著銀監(jiān)會(huì)調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入結(jié)出了果子?！敝袊y監(jiān)會(huì)副主席唐雙寧在四川儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行揭牌儀式上如此表示。此時(shí)，距離去年12月底銀監(jiān)會(huì)政策出臺(tái)，尚不足3個(gè)月。20孟加拉的窮人銀行穆罕默德·尤努斯開創(chuàng)和發(fā)展了“微額貸款”的服務(wù)，專門提供給因貧窮而無法獲得傳統(tǒng)銀行貸款的創(chuàng)業(yè)者。2006年，“為表彰他們從社會(huì)底層推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的努力”，他與孟加拉鄉(xiāng)村銀行共同獲得諾貝爾和平獎(jiǎng)。21孟加拉的窮人銀行1976年，尤納斯走訪鄉(xiāng)村中一些最貧困的家庭。一個(gè)名叫蘇菲亞的生有3個(gè)孩子的年輕農(nóng)婦，每天從高利貸者手中獲得5塔卡（相當(dāng)于22美分）的貸款用于購買竹子，編織好竹凳交給高利貸者還貸，每天只能獲得50波沙（約2美分）的收入。蘇菲亞每天微薄的2美分收入，使她和她的孩子陷入一種難以擺脫的貧困循環(huán)。22孟加拉的窮人銀行尤納斯以吉大港大學(xué)附近的村莊為試點(diǎn)，倡導(dǎo)實(shí)施“吉大港大學(xué)鄉(xiāng)村開發(fā)計(jì)劃”，主要面向無力提供貸款抵押的貧民。貸款者利用尤納斯提供的貸款購買工具、設(shè)備開辦自己的實(shí)業(yè)，不僅可以避免中間商的盤剝，而且可以通過自我創(chuàng)業(yè)的方式改變生活狀況。到目前為止，孟加拉鄉(xiāng)村銀行已經(jīng)擁有650萬客戶，他們中的96％是婦女。按照鄉(xiāng)村銀行網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)，他們向71萬余個(gè)村莊派駐了2226個(gè)分支機(jī)構(gòu)。23第三節(jié)信用活動(dòng)的基礎(chǔ)

債權(quán)債務(wù)關(guān)系覆蓋整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活1.在商品貨幣關(guān)系下，經(jīng)濟(jì)行為主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都時(shí)時(shí)伴隨著貨幣的收收支支：收大于支——盈余；收不抵支——赤字。2.任何貨幣盈余或貨幣赤字，都同時(shí)意味著相應(yīng)金額的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的存在。24第三節(jié)信用活動(dòng)的基礎(chǔ)

債權(quán)債務(wù)關(guān)系覆蓋整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活美國政府外債，可能會(huì)賴賬：一些政府官員已經(jīng)表態(tài)：國外政府拋售美國國債行為屬于戰(zhàn)爭(zhēng)行為，故意訛詐包括中國在內(nèi)的購買美國政府債務(wù)的外國投資者。美國歐洲太平洋資本有限公司總裁彼得·希夫演講揚(yáng)言“中國在明智美國不能償還的情況下還向美國借債，屬于放高利貸的欺詐行為，應(yīng)該追究中國責(zé)任，美國拒絕償還債務(wù)是天經(jīng)地義，中國所遭受的損失應(yīng)該自己負(fù)責(zé)。”25部門的劃分及其一般的盈余/赤字規(guī)律將具有相同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為主體分別歸類，劃為部門；一般劃為5部門：⑴個(gè)人部門——盈余；⑵企業(yè)部門——赤字；⑶政府部門——多為赤字；⑷國外部門——盈余赤字互見；⑸金融部門——調(diào)劑盈余赤字。26資金流量分析1.從貨幣收支的盈余或赤字的角度建立分部門的數(shù)量模型，并據(jù)以進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。2.模型依據(jù)的恒等式：

Y=C+I+X－M27資金流量分析3.資金流量模型：28第四節(jié)信用的內(nèi)容與形式

商業(yè)信用1.典型的商業(yè)信用，是作為賣主的企業(yè)以賒銷方式對(duì)作為買主的企業(yè)所提供的信用。2.交易，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本聯(lián)系形式；與交易相伴而生的商業(yè)信用，必然是基本的信用形式。29商業(yè)票據(jù)1.本票與匯票。2.票據(jù)的“無因性”和“不可爭(zhēng)辯性”。30銀行信用1.由金融機(jī)構(gòu)——主要是銀行——作為媒介的信用。2.銀行券——銀行家的票據(jù)。3.銀行家能否無限地簽發(fā)銀行券？31銀行信用與商業(yè)信用1.票據(jù)貼現(xiàn)：直接支持商業(yè)信用中的賣主，間接支持商業(yè)信用中的買主。2.銀行承兌票據(jù)：直接支持商業(yè)信用中的買主，間接支持商業(yè)信用中的賣主。32國家信用1.國家從國內(nèi)以借入方式籌款是內(nèi)債；從國外以借入方式籌款是外債。2.要求“既無內(nèi)債，又無外債”，是不符合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)。3.國債的規(guī)模允許有多大?33國家信用

1．含義 國家作為債務(wù)人，舉債籌集資金的行為34國家信用

2．特征信用主體是國家，債務(wù)憑證流動(dòng)性高，風(fēng)險(xiǎn)小作用（1）有利于解決國家財(cái)政困難。（2）有利于集中資金保證重點(diǎn)建設(shè)。（3）能帶動(dòng)其他投資主體的投資。35國家信用

3．信用工具 國債、國庫券、專項(xiàng)債券36背景資料：我國國家信用發(fā)展1949年12月30日，決定發(fā)行人民勝利折實(shí)公債。于50年1-3月發(fā)行，總額3.02億元。為解決建設(shè)資金不足。

1954年共發(fā)行國內(nèi)公債8.36億元1955年發(fā)行6.19億元1956年發(fā)行6.07億元1957年發(fā)行6.84億元1958年發(fā)行7.98億元37到1968年國家內(nèi)外債全部還清。69年停止發(fā)行全國性國債。1969年5月11日，《人民日?qǐng)?bào)》宣布我國成為世界上第一個(gè)“既無內(nèi)債，又無外債”的國家。1979年4月中央提出“調(diào)整改革整頓提高”方針，國家財(cái)政收入連續(xù)下降，出現(xiàn)了較大的赤字。1979、1980分別為－170.67，－127.50億元。向銀行透支170.23億元，而且引起了物價(jià)上漲。381981年－2000年，內(nèi)債發(fā)行經(jīng)歷了四個(gè)階段：

1981－1986年度發(fā)行規(guī)模在40-60億元；

1987-1989累計(jì)發(fā)行494.02億元；

1990-1993累計(jì)發(fā)行1355.38億元；

1994年至1999年發(fā)行國庫券分別為

1028.57億元，1510.86億元，

1847.77億元，2412.03億元，

3228.77億元，3702.13億元，2000年發(fā)行額達(dá)4657億元。39消費(fèi)信用1.現(xiàn)代的消費(fèi)信用是與商品，特別是住房和耐用消費(fèi)品的銷售緊密聯(lián)系在一起的。2.放在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)背景上考察，消費(fèi)信用可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長；如果消費(fèi)需求過高，生產(chǎn)擴(kuò)張能力有限，則會(huì)加劇市場(chǎng)供求緊張，促成虛假繁榮。3.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不能沒有消費(fèi)信用。40消費(fèi)信用

41消費(fèi)信用

42第五節(jié)國際信用

資本輸出與國際資本流動(dòng)1.資本輸出的理論，概括了到20世紀(jì)初帝國主義列強(qiáng)擴(kuò)張的史實(shí)。但已不能簡(jiǎn)單用來論證改變了的國際關(guān)系格局。2.國際資本流動(dòng)，是一個(gè)中性的概念，但反映著更為復(fù)雜國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。

貧富、強(qiáng)弱、控制與反控制……依然是客觀存在。43國際信用的形式1.國外商業(yè)性借貸。2.國外直接投資：國外的直接投資，不完全等同于簡(jiǎn)單借貸，但投資一旦跨出國界，立即構(gòu)成國與國之間債權(quán)債務(wù)總體的一部分。44我國對(duì)國際信用的利用45第六節(jié)股份公司

股份有限公司1.有限責(zé)任股份公司是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中大中型企業(yè)的主導(dǎo)組織形式，其特征：

——公司的資本通過發(fā)行股票方式籌集；

——股票是公司的所有權(quán)證，持有人為股東，股東對(duì)公司只負(fù)“有限”責(zé)任；

——股東不能退股，但可以出售、轉(zhuǎn)讓；

——股東有投票權(quán)；但大量小股東，所以買股票，勿寧說是選擇一種保存自己財(cái)富的形式；

——經(jīng)營由專門的經(jīng)理人員進(jìn)行……46股份公司與信用2.信用關(guān)系的普遍發(fā)展是股份有限公司存在的前提條件：⑴貨幣資金的借貸市場(chǎng)極大的拓展，使股票的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓成為可能；⑵投資而只負(fù)有限責(zé)任的創(chuàng)意，是“投資”準(zhǔn)則與“借貸”準(zhǔn)則融合的產(chǎn)物。47第七節(jié)信用缺失與建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的信用秩序

守信與失信1.作為借貸行為的信用，包含守信與失信兩個(gè)側(cè)面；它們總是相互伴隨而存在。2.失信并不等于蓄意賴賬；除去賴賬，還有種種原因都有可能導(dǎo)致失信行為的產(chǎn)生。3.就總體來說，失信行為超過一定規(guī)模，將會(huì)降低信用的作用；如果持續(xù)地、大量地存在，必然威脅信用范疇本身。48維護(hù)信用機(jī)制的發(fā)展1.經(jīng)濟(jì)生活本身必然發(fā)展維護(hù)守信的機(jī)制。守信機(jī)制的核心是經(jīng)濟(jì)利益的權(quán)衡；是失信成本的約束。2.失信成本的趨降和制度化約束的加強(qiáng)。3.分散不可抗拒原因所導(dǎo)致