礦山技術(shù)經(jīng)濟

礦山開發(fā)項目評價

顧曉薇一章技術(shù)經(jīng)濟學基礎(chǔ)一、概述二、資金的時間價值計算一、概述

概述在工程實踐中需要做大大小小的決策，決策過程實際上就是在有限的可利用資源（如資金、時間等）條件下，從多個可供選擇的方案中選出最佳方案。概述技術(shù)經(jīng)濟學（工程經(jīng)濟學）：從經(jīng)濟角度定量地分析不同方案的優(yōu)劣，為決策者提供決策支持。技術(shù)經(jīng)濟學應用最廣的領(lǐng)域是對工程項目的投資效益評價。在技術(shù)方案的技術(shù)經(jīng)濟評價中，各個技術(shù)方案不同時期發(fā)生的現(xiàn)金流量是不能直接比較的。資金的時間價值:是指一定量的資金在不同時點上的價值量的差額。（資金在使用過程中隨時間的推移而發(fā)生的增值。）資金具有時間價值可以從兩方面來理解：將資金作某項投資，得到收益或利潤；貨幣存入銀行，貨幣所有者讓渡了貨幣的使用權(quán)，失去投資收益的機會，付出了一定的代價，因此有權(quán)得到報酬（利息）；概述*由于資金時間價值的存在，不同期發(fā)生的現(xiàn)金流量無法直接加以比較，必須按利息計算其時間價值，把不同時期發(fā)生的現(xiàn)金流量貼現(xiàn)成同一時期的現(xiàn)值，才能互相比較。概述

利息：即是在一定時間內(nèi)使用的貸款的租金。利息單利復利概述單利：利息本身不帶來利息。復利：利息本身帶來利息。﹡復利計算法比較符合資金在社會再生產(chǎn)過程中運動的實際狀況，在技術(shù)經(jīng)濟分析中，一般要用復利法。利息率（簡稱利率i）：給定時期終了時借方付與貸方的利息與該時期開始時借款額的比值。本金(P)：借款額也稱為本金。計息期(n)：借方付貸方利息時間間隔稱為計息期。通常計息周期為一年。概述二、資金的時間價值計算基本術(shù)語和符號資金的時間價值體現(xiàn)于現(xiàn)值、終值、年金之間的等價換算關(guān)系上?，F(xiàn)值（P)：指現(xiàn)時的貨幣量，或是將來貨幣量折算到現(xiàn)時的價值（即相當于現(xiàn)時的價值）?，F(xiàn)值一般為n個時段（一個時段通常為一年）中第一個時段的起點，即所研究問題的零時點。貼現(xiàn)：把將來某一時期收支的貨幣金額按一定的貼現(xiàn)率（折現(xiàn)率）折算成現(xiàn)時時刻的價值的金額，叫做貼現(xiàn)。終值（F）：又稱將來時，是現(xiàn)在一定量的現(xiàn)金在未來某一時點上的價值，俗稱本利和。等額金A：等額金是指每一時段初或末發(fā)生的等額貨幣量。當一個時段為一年時，等額金稱為年金。年金按其每次發(fā)生時點的不同，分為：普通年金、即付年金、遞延年金、永續(xù)年金等幾種?；拘g(shù)語和符號普通年金：指一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項，又稱后付年金。即付年金：是指一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項。又稱先付年金。遞延年金：是指第一次收付款發(fā)生時間不在第一期末，而是隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。永續(xù)年金：指無限期等額收付的特種年金，可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金?；拘g(shù)語和符號現(xiàn)金流量圖在求解與資金時間價值有關(guān)的問題時，將現(xiàn)金的流入流出及其發(fā)生時間作成現(xiàn)金流量圖?，F(xiàn)金流量圖由代表時間的橫線和代表現(xiàn)金流的帶箭頭的豎線組成。例如，某公司貸款20000元，在36個月內(nèi)還清，月利息為1％，求每月還款額。這是一個已知現(xiàn)值P求年金A的問題，其現(xiàn)金流量圖如下：P=200000+12313233343536i=1%，n=36,A=?一次性收付款項的終值與現(xiàn)值一次性收付款項：在某一特定時點上一次性支付（或收?。?，經(jīng)過一段時間后再相應地一次性收?。ɑ蛑Ц叮┑目铐?。1、終值計算（已知現(xiàn)值P,求終值F）01234n一次性收付款項終值示意圖P=已知F=？一次性收付款項終值與現(xiàn)值n年末的本利和為：

F=P(1+i)n式中：(1+i)n通常稱作“一次性收付款項終值系數(shù)”簡稱“終值系數(shù)”，用符號（F/P，i，n）表示。上式也可寫作：

F=P（F/P，i，n）[例1]：設(shè)年利率i=6%，投資1000元，則到第四年年末的資金是多少？01234現(xiàn)金流量示意圖P=1000F=？i=6%,n=4一次性收付款項終值與現(xiàn)值解：F=P(1+i)n=P（F/P，i，n）

=1000*（1+6%）4=1000*（F/P，6%，4）

=1000*1.262=1262（元）一次性收付款項終值與現(xiàn)值2、現(xiàn)值計算（已知終值F,求現(xiàn)值P）01234n一次性收付款項現(xiàn)值示意圖P=？F=已知一次性收付款項終值與現(xiàn)值現(xiàn)在時點價值：

P=F(1+i)-n式中：(1+i)-n通常稱作“一次性收付款項現(xiàn)值系數(shù)”記作（P/F，i，n）表示。上式也可寫作：

P=F（P/F，i，n）一次性收付款項終值與現(xiàn)值[例2]：某投資項目預計六年后可獲得收益800萬元，按年利率（折現(xiàn)率）12%計算，問這筆收益的現(xiàn)在價值是多少？一次性收付款項終值與現(xiàn)值普通年金終值的計算（已知年金A,求年金終值F)工程經(jīng)濟研究中，常常需要求出連續(xù)在若干期的期末支付等額的資金最后所積累起來的資金。猶如零存整取的本利和。見下圖：普通年金終值與現(xiàn)值A(chǔ)(1+i)1A(1+i)2A(1+i)n-2012n-2n-1nAAAAAA(1+i)n-1A(1+i)0普通年金終值計算示意圖由上圖可知：年金終值的計算公式為：F=A(1+i)0+A(1+i)1+A(1+i)2+……+A(1+i)n-2+A(1+i)n-1…(1)將（1）式兩邊同時乘上（1+i)得：F(1+i)=A(1+i)1+A(1+i)2+A(1+i)3+

……+A(1+i)n-1+A(1+i)n…(2)將（2）式減去（1）式得：

F.i=A(1+i)n-A=A[(1+i)n-1]

普通年金終值與現(xiàn)值A(chǔ)（1+i)n-1[F=Ai]A……(3)(3)式中方括號中的數(shù)值，通常稱作“年金終值系數(shù)”，記作（F/A，i，n)。上式也可寫作：

F=A（F/A，i，n)[例3]假設(shè)某項目在5年建設(shè)期內(nèi)每年年末向銀行借款100萬元，借款年利率為10%，問該項目竣工時應付本息的總額是多少？普通年金終值與現(xiàn)值年償債基金的計算（已知年金終值F，求年金A)年償債基金的計算實際上是年金終值的逆運算。其計算公式為：普通年金終值與現(xiàn)值A(chǔ)=F[(1+i)n-1i]上式也可寫作：A=F(A/F,i,n)或：A=F[/1（F/A,i,n)][例4]：假設(shè)某企業(yè)有一筆4年后到期的借款，數(shù)額為1000萬元，為此設(shè)置償債基金，年復利率為10%，到期一次還清借款，問每年應存入的金額是多少？普通年金終值與現(xiàn)值A(chǔ)AAA12n-1nP=A(1+i)-1+A(1+i)-2+A(1+i)-(n-1)+……..+A(1+i)-n=A[1-(1+i)–n/i]·A(1+i)-1A(1+i)-2A(1+i)-(n-1)A(1+i)-n假定這一系列收益會永遠持續(xù)下去則有：P=A/i（永續(xù)年金）普通年金終值與現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值的計算（已知年金A,求年金現(xiàn)值P)上式中方括號內(nèi)的數(shù)值稱作“年金現(xiàn)值系數(shù)”，記作（P/A,i,n),即：P=A（P/A,i,n)[例5]租入某設(shè)備，每年年末需要支付租金120元，年復利率為10%，問5年內(nèi)應支付的租金總額的現(xiàn)值是多少？普通年金終值與現(xiàn)值年資本回收額的計算（已知年金現(xiàn)值P,求年金A)年金現(xiàn)值的逆運算，計算公式：A=P[i/1-(1+i)-n]式中方括號內(nèi)的數(shù)值稱作“資本回收系數(shù)”記作（A/P,i,n)上式也可寫作：A=P（A/P,i,n)或A=P[1/（P/A,i,n)][例6]：某企業(yè)現(xiàn)在借得1000萬元的貸款，在十年內(nèi)以年利率12%均勻償還，每年應付的金額是多少？普通年金終值與現(xiàn)值期間和利率的推算利率的推算對于一次性收付款項，根據(jù)其復利終值（或現(xiàn)值）的計算公式，可得折現(xiàn)率的計算公式。

i=(F/P)1/n-1永續(xù)年金折現(xiàn)率的計算也很方便，若P,A已知，

i=A/P普通年金折現(xiàn)率的推算較為復雜，無法直接套用公式，而必須利用有關(guān)的系數(shù)表，有時還會牽涉到內(nèi)插法的運用。下面著重對比加以介紹普通年金終值F，現(xiàn)值P的計算公式分別為:F=A(F/A,i,n)…….(1)P=A(P/A,i,n)…….(2)將上面2式變形得到：F/A=(F/A,i,n)…….(3)P/A=(P/A,i,n)…….(4)期間和利率的推算若找不到完全對應的i值，則可運用內(nèi)插法求得?，F(xiàn)以（4）式為例，說明求解i的基本方法（1）計算出P/A的值，假設(shè)P/A=∝（2）查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表。沿著已知n所在的列縱向查找，若恰好能找到某一系數(shù)值等于∝，則該系數(shù)值所在的行相對應的利率便為所求的i值。（3）若無法找到恰好等于∝的系數(shù)值，就應在表中n列上找到與∝最接近的上下臨界系數(shù)值，設(shè)為∝1、∝2（∝1﹥∝﹥∝2或∝1

﹤∝﹤∝2），讀出∝1

、∝2對應的臨界利率，然后進一步運用內(nèi)插法。期間和利率的推算（4）在內(nèi)插法下，假定利率i同相關(guān)的系數(shù)在較小范圍內(nèi)線性相關(guān)，因而可以根據(jù)臨界系數(shù)∝1

、∝2和臨界利率i1i2計算出I,其計算公式為：

期間和利率的推算∝1-∝∝1-∝2=i1-ii1-i2∝1-∝∝1-∝2i=i1+（i2-i1）[例題]:某公司于第一年初借款20000元，每年年末還本付息額為4000元，連續(xù)九年還清。問借款利率為多少？期間和利率的推算期間的推算：期間的推算，其原理和步驟同折現(xiàn)率（利息率）的推算是一樣的。b1-bb1-b2n=n1+（n2-n1）名義利率與實際利率上面討論的有關(guān)計算均假定利率為年利率，每年復利一次。但實際上，復利的計息不一定是一年，有可能是季度、月份或日。比如有些債券半年計息一次；有的抵押貸款每月計息一次；銀行之間拆借資金均為每天計息一次。當每年復利次數(shù)超過一次時，這樣的年利率叫名義利率，而每年復利一次的利率才是實際利率。對于一年內(nèi)多次復利的情況，可采取兩種方法計算時間價值。第一種方法是按如下公式將名義利率調(diào)整為實際利率，然后按實際利率計算時間價值。i=(1+r/m)m-1i為實際利率；r為名義利率；m為每年復利次數(shù)。第二種方法是不計算實際利率，而是相應調(diào)整有關(guān)指標，即利率變?yōu)閞/m，其數(shù)相應變?yōu)閙*n。習題1.某公司欲購置一處廠房，按銷售協(xié)議規(guī)定，如果購買方一次付清房款，需要支付房款20萬元；如果采用5年分期付款方式，則每年需付房款5萬元；如果采用10年分期付款方式，則每年需要支付3萬元，假設(shè)銀行存款利率為10%，復利計息：（1）如果銀行允許在每年末支付款項，試確定該廠采用的付款方式。（2）如果銀行允許在每年初支付款項，試確定該廠采用的付款方式。2.某公司有一項付款業(yè)務，現(xiàn)有甲乙兩種付款方式可供選擇，甲方案是現(xiàn)在支付10萬元，一次性結(jié)清款項，乙方案分3年付清，第一年初支付3萬元，第二年支付4萬元，第三年支付4萬元，假設(shè)銀行存款利率為10%，試確定該公司采用的付款方式。3.擬在5年后還清10萬元債務，從現(xiàn)在起每年等額存入銀行一筆款項，假設(shè)銀行利率為10%，每年需存入多少錢？4.某項目可以在未來十年的頭三年帶來3000萬元/a的凈利潤，四年到七年帶來4000萬元/a的凈利潤，八年到十年帶來2000萬元/a的凈利潤，若年利率為12%，該項目的收益現(xiàn)值為多少？二章項目投資一項目投資相關(guān)概念二現(xiàn)金流量的內(nèi)容及其估算三凈現(xiàn)金流量的確定四項目投資決策評價指標及其運用

一項目投資相關(guān)概念項目計算期的構(gòu)成和資金投入方式項目計算期是指投資項目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個過程的全部時間，即該項目的有效持續(xù)時間。完整的項目計算期包括：建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期；其中建設(shè)期（記作s,s≥0)的第1年年初（記作第0年）稱為建設(shè)起點，建設(shè)期的最后一年末（第s年）稱為投產(chǎn)日，項目計算期的最后一年末（記作第n年）稱為終結(jié)點，從投產(chǎn)日到終結(jié)點之間的時間間隔稱為生產(chǎn)經(jīng)營期（記作p），生產(chǎn)經(jīng)營期包括試產(chǎn)期和達產(chǎn)期。n=s+p項目計算期的構(gòu)成和資金投入方式原始總投資：反映項目所需現(xiàn)實資金的價值指標。從項目投資的角度看，原始總投資等于企業(yè)為使項目完全達到設(shè)計生產(chǎn)能力、開展正常生產(chǎn)經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金。投資總額：反映項目投資總體規(guī)模的價值指標，他等于原始總投資與建設(shè)期資本化利息之和。建設(shè)期資本化利息：建設(shè)期發(fā)生的與構(gòu)建項目所需的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)有關(guān)的借款利息。項目計算期的構(gòu)成和資金投入方式從時間特征上看，投資主體將原始總投資注入具體項目的投入方式包括:一次投入和分次投入兩種形式。一次投入指投資行為集中一次發(fā)生在項目計算期第一個年度的年初或年末；如果投資行為涉及兩個或兩個以上年度，或雖然只涉及一個年度但同時在該年的年初或年末發(fā)生，則屬于分次投入方式。二

現(xiàn)金流量的內(nèi)容及其估算現(xiàn)金流量的內(nèi)容及其估算現(xiàn)金流量也稱現(xiàn)金流動量。在項目投資中現(xiàn)金流量是指投資項目在其計算期內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應該發(fā)生的各項現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱，它是計算項目投資決策評價指標的主要根據(jù)和重要信息之一。現(xiàn)金流量的內(nèi)容及其估算現(xiàn)金流入量：能夠使投資方案的現(xiàn)實貨幣資金增加的項目，簡稱現(xiàn)金流入。包括：營業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)余值（回收額）、回收流動資金（回收額）、其他現(xiàn)金流入量?，F(xiàn)金流出量：能夠是投資方案的現(xiàn)實貨幣資金減少或需要動用現(xiàn)金的項目，簡稱現(xiàn)金流出。包括：建設(shè)投資（建設(shè)期發(fā)生）：建設(shè)期內(nèi)按一定生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和建設(shè)內(nèi)容進行的固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、無形資產(chǎn)投資和開辦費投資等項投資的總和?，F(xiàn)金流量的內(nèi)容及其估算流動資金投資：投資項目中發(fā)生的用于生產(chǎn)經(jīng)營期周轉(zhuǎn)使用的營運資金投資。建設(shè)投資和流動資金投資合稱項目的原始總投資。經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本）：經(jīng)營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用的現(xiàn)實貨幣資金支付的成本費用，它是生產(chǎn)經(jīng)營階段主要的現(xiàn)金流出量項目。各項稅款：項目投產(chǎn)后依法繳納的，單獨列示的各項稅款，包括營業(yè)稅、所得稅等。其他現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量的內(nèi)容及其估算現(xiàn)金流出量的估算固定資產(chǎn)投資與固定資產(chǎn)原值的數(shù)量關(guān)系：固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+資本化利息（建設(shè)期發(fā)生的全部借款利息）固定資產(chǎn)折舊=固定資產(chǎn)原值-凈殘值/固定資產(chǎn)使用年限經(jīng)營成本的估算：與項目相關(guān)的某年經(jīng)營成本等于當年的總成本費用扣除該年折舊、無形資產(chǎn)和開辦費的攤銷額，以及財務費用中的利息支出（比照支付給所有者的利潤，不作為現(xiàn)金流出量的內(nèi)容）后的差額。三

凈現(xiàn)金流量的確定凈現(xiàn)金流量的確定凈現(xiàn)金流量：在項目計算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成序列指標，它是計算項目投資決策評價指標的重要依據(jù)。凈現(xiàn)金流量具有兩個特征：第一，無論是經(jīng)營期還是建設(shè)期都存在凈現(xiàn)金流量；第二，建設(shè)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量一般小于或等于零；經(jīng)營期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量則多為正值。凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量NCFt=CIt-COt凈現(xiàn)金流量的確定凈現(xiàn)金流量的簡算公式·建設(shè)期凈現(xiàn)金流量的簡化計算公式若原始投資均在建設(shè)期內(nèi)投入，則：建設(shè)期凈現(xiàn)金流量=-原始投資額NCFt=-It(t=0,1…,s,s≥0)當建設(shè)期s不為零時，建設(shè)期凈現(xiàn)金流量的數(shù)量特征取決于其投資方式是分次還是一次投入。凈現(xiàn)金流量的確定經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量簡化公式經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量=該年利潤+該年折舊+該年攤銷額（無形資產(chǎn)、開辦費）+該年利息費用+該年回收額（經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-稅金+該年回收額=營業(yè)收入-（總成本費用-該年折舊-該年攤銷額-該年利息費用）-稅金+該年回收額=（營業(yè)收入-總成本費用-稅金）+該年折舊+該年攤銷額+該年利息費用+該年回收額=該年利潤+該年折舊+該年攤銷額+該年利息費用+該年回收額凈現(xiàn)金流量的計算例：某工業(yè)項目需要原始投資125萬元，其中固定資產(chǎn)投資100萬元，開辦費投資5萬元，流動資金投資20萬元。建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息10萬元。固定資產(chǎn)投資和開辦費投資于建設(shè)起點投入，流動資金于完工時（即第一年末）投入。該項目壽命期10年，固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，期滿有10萬元凈殘值；開辦費自投產(chǎn)年份起分五年攤銷完畢。預計投產(chǎn)后第一年獲利5萬元，以后每年遞增5萬元；從經(jīng)營期第1年起連續(xù)4年每年歸還借款利息11萬元；流動資金于終結(jié)點一次回收。凈現(xiàn)金流量的計算根據(jù)所給指標計算有關(guān)指標如下(1)項目計算期：n=10+1=11年（2）固定資產(chǎn)原值=100+10=110萬元（3）固定資產(chǎn)折舊=110-10/10=10萬元（共10年）（4）開辦費攤銷額=5/5=1萬元（共5年）（5）投產(chǎn)后每年利潤為5，,1,15…，50萬元（共10年）（6）終結(jié)點回收額=10+20=30萬元（7）建設(shè)期凈現(xiàn)金流量：

NCF0=-（100+5）=-105萬元

NCF1=-20萬元凈現(xiàn)金流量的計算（8）經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量：

NCF2=5+10+1+11+0=27萬元

NCF3=10+10+1+11+0=32萬元

NCF4=15+10+1+11+0=37萬元

NCF5=20+10+1+11+0=42萬元

NCF6=25+10+1+0+0=36萬元

NCF7=30+10+0+0+0=40萬元

NCF8=35+10+0+0+0=45萬元

NCF9=40+10+0+0+0=50萬元

NCF10=45+10+0+0+0=55萬元

NCF11=50+10+0+0+30=90萬元凈現(xiàn)金流量的計算例2：某礦山擬構(gòu)建一臺生產(chǎn)設(shè)備，需投資100萬元，按直線法折舊，使用壽命10年，期末有10萬元凈殘值。在建設(shè)起點一次投入借入資金100萬元，建設(shè)期為一年，發(fā)生建設(shè)期資本化利息10萬元。預計投產(chǎn)后每年可獲利潤10萬元。在經(jīng)營期的頭三年，每年歸還借款利息11萬元（假定營業(yè)利潤不變，不考慮所得稅因素）請計算建設(shè)期及生產(chǎn)經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量。四

項目投資決策評價指標及其運用項目投資決策評價指標：用于衡量和比較投資項目可行性、以便據(jù)以進行方案決策的定量化標準與尺度，是由一系列綜合投資效益、投入產(chǎn)出關(guān)系的量化指標構(gòu)成的。項目投資決策評價指標比較多--投資利潤率、靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率投資決策評價指標及其類型投資決策評價指標及其類型按是否考慮資金時間價值分類：非折現(xiàn)價值指標和折現(xiàn)價值指標兩大類。非折現(xiàn)價值指標：在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標，又稱為靜態(tài)指標。包括：投資利潤率、靜態(tài)投資回收期。折現(xiàn)價值指標：在計算過程中必須充分考慮資金時間價值因素的指標，又稱為動態(tài)指標。包括：凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率。投資決策評價指標及其類型評價指標按性質(zhì)不同分類：一定范圍內(nèi)越大越好的正指標和越小越好的反指標兩大類。正指標包括：投資利潤率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率。反指標：靜態(tài)投資回收期。投資決策評價指標及其類型按評價指標數(shù)量特征分類：絕對量指標和相對量指標兩大類。絕對量指標包括：以時間為計量單位的靜態(tài)投資回收期指標和以價值量為計量單位的凈現(xiàn)值指標。相對量指標：投資利潤率、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)（以指數(shù)形式）、內(nèi)部收益率。投資決策評價指標及其類型按評價指標重要性分類：主要指標、次要指標和輔助指標。主要指標包括：凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率次要指標：靜態(tài)投資回收期。輔助指標：投資利潤率。投資決策評價指標及其類型按評價指標難易程度分類：簡單指標和復雜指標。簡單指標包括：靜態(tài)投資回收期、投資利潤率。凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)。復雜指標：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率。非折現(xiàn)評價指標的含義、特點計算方法投資利潤率投資利潤率（投資報酬率ROI）：達產(chǎn)期正常年度利潤或年均利潤占投資總額的百分比。投資利潤率=年平均利潤額/投資總額*100%（投資總額=原始總投資+建設(shè)期資本化利息；

原始總投資=建設(shè)投資+流動投資）投資利潤率的決策標準是：投資項目的投資利潤率越高越好，低于無風險投資利潤率的方案為不可行方案。非折現(xiàn)評價指標的含義、特點計算方法投資利潤率指標的優(yōu)點是簡單、明了、易于掌握，且該指標不受建設(shè)期的長短、投資方式、回收額的有無以及凈現(xiàn)金流量的大小等條件的影響，能夠說明各投資方案的收益水平。缺點：沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設(shè)期長短及投資方式不同對項目的影響；該指標分子分母其時間特征不一致（分子是時期指標，分母是時點指標）因而在計算口徑上可比基礎(chǔ)較差；該指標的計算無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。非折現(xiàn)評價指標的含義、特點計算方法靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期又叫全部投資回收期，簡稱回收期，是指投資項目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時間。該指標以年為單位，包括以下兩種形式：包括建設(shè)期的投資回收期（記作pp)和包括建設(shè)期的投資回收期（記作pp，)pp=pp，+s非折現(xiàn)評價指標的含義、特點計算方法靜態(tài)投資回收期不論在什么情況下，都可以通過列表計算“累計凈現(xiàn)金流量”的方式，來確定包括建設(shè)期的投資回收期。計算原理：按照回收期的定義，包括建設(shè)起的投資回收期pp滿足以下關(guān)系式，即：包括建設(shè)起的投資回收期pp恰好是累計凈現(xiàn)金流量為零的年限。（例）在計算時有兩種可能：在“累計凈現(xiàn)金流量”欄上可直接找到零，那么直接讀出令所在列的t值即為所求的建設(shè)起的投資回收期pp。否則可按下式計算：式中：m’為累計凈現(xiàn)金流量由負變正的頭一年，即現(xiàn)金流量表的“累計凈現(xiàn)金流量”欄中最后一項負值所對應的年數(shù)；

為第m’年尚未回收的投資額；NCF（m’+1)為m’+1年的凈現(xiàn)金流量。如果一項長期投資方案滿足以下特殊條件，即：投資均集中在建設(shè)期內(nèi)，投產(chǎn)后前若干年（假設(shè)為m年）每年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量相等，且以下關(guān)系成立：m×投產(chǎn)后前m年每年相等的凈現(xiàn)金流量（NCF）≥原始總投資則可按以下簡化公式直接求出不包括建設(shè)期的投資回收期pp，：靜態(tài)投資回收期是個非折現(xiàn)的絕對量反指標，在評價方案可行性時，包括建設(shè)期的回收期比不包括建設(shè)期的回收期用途更廣泛。各投資方案的投資回收期確定以后，進行決策的標準是，投資回收期最短的方案為最佳方案。因為投資回收期越短，投資風險越小。但只有投資回收期小于或等于基準投資回收期的方案為可行方案，否則為不可行方案。靜態(tài)投資回收期能夠直觀地反映原始總投資的返本期限，便于理解，計算也不難，是應用較為廣泛的傳統(tǒng)評價指標，但由于它沒有考慮資金時間價值因素，又不考慮回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的現(xiàn)金流量的變化情況，故存在一定弊端。折現(xiàn)評價指標的含義、特點計算方法凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值是指在項目計算期內(nèi)，按行業(yè)基準收益率或其他設(shè)定折現(xiàn)率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和，記作NPV。也可將其定義為項目投產(chǎn)后各年報酬的現(xiàn)值合計與投資現(xiàn)值合計之間的差額。凈現(xiàn)值=未來報酬總現(xiàn)值-投資總現(xiàn)值凈現(xiàn)值有如下特點：同一現(xiàn)金流量其凈現(xiàn)值隨貼現(xiàn)率i的增大而減小，其經(jīng)濟含義是，在以凈現(xiàn)值為標準選擇方案時，所希望的收益率定得越高，能被選中的方案則越少。在某一個i*(內(nèi)部收益率)值上，NPV=0，因此，當i<i*時，NPV(I)>0,當I>i*時，NPV(I)<0。基準折現(xiàn)率有上述可知，在計算凈現(xiàn)值等指標時，貼現(xiàn)率是一個重要參數(shù)，它是由投資決策部門決定的重要決策參數(shù)。應當指出的是，在項目評價中，正確地選擇折現(xiàn)率至關(guān)重要，它直接影響項目評價的結(jié)論。如果選擇的折現(xiàn)率過低，則會導致一些經(jīng)濟效益較差的項目得以通過，從而浪費了有限的社會資源；如果選擇的折現(xiàn)率過高，則會導致一些較好的項目不能通過，從而使有限的社會資源不能充分發(fā)揮利用。凈現(xiàn)值是折現(xiàn)的絕對值正指標，采用凈現(xiàn)值法的決策標準是：如果投資方案的凈現(xiàn)值大于或等于零，該方案為可行方案；如果投資方案的凈現(xiàn)值小于零，該方案為不可行方案；如果幾個方案的投資額相同，且凈現(xiàn)值均大于零，那么凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。凈現(xiàn)值法的優(yōu)點：考慮了資金的時間價值，增強了投資經(jīng)濟性的評價；二是考慮了項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量，體現(xiàn)了流動性與收益性的統(tǒng)一；三是考慮了投資風險性，因為折現(xiàn)率的大小與風險大小有關(guān)，風險越大，折現(xiàn)率越高。缺點：不能以動態(tài)的角度直接反映項目實際收益率水平，當各項目投資額不等時，僅用凈現(xiàn)值無法確定投資方案的優(yōu)劣；凈現(xiàn)金流量的測量與折現(xiàn)率的確定比較困難；計算麻煩較難理解。習題某小型露天礦，基建期為2年，估計投資第1年300萬元，第2年400萬元，投產(chǎn)后每年的利潤為200萬元，投產(chǎn)后礦山可正常生產(chǎn)12年，閉坑后可獲殘值500萬元，基準貼現(xiàn)率MARR為12%，畫出現(xiàn)金流量圖并計算礦山的凈現(xiàn)值。

某工業(yè)項目需要原始投資200萬元，其中固定資產(chǎn)投資150萬元，開辦費投資20萬元，流動資金投資30萬元。建設(shè)期為一年，建設(shè)期資本化利息10萬元，固定資產(chǎn)按直線法提折舊，期滿有10萬元凈殘值；開辦費自投產(chǎn)年份起分十年攤銷完畢。預計投產(chǎn)后1-3年獲利10萬元；4-8年15萬元，9-10年20萬元；從經(jīng)營第一年起連續(xù)5年歸還借款利息15萬元；流動資金于終結(jié)點一次收回。a計算項目建設(shè)期、經(jīng)營期的凈現(xiàn)金流量。b計算該項目的凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值率投資項目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值總和的百分比指標（NPVR）NPVR=投資項目的凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值*100%凈現(xiàn)值率是個折現(xiàn)的相對量指標，利用這一指標進行投資項目決策的標準是NPVR≥0,項目可行。該指標優(yōu)點在于可以從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，比其他動態(tài)相對數(shù)指標更容易計算；其缺點與凈現(xiàn)值指標相似，無法直接反映投資項目的實際收益率。獲利指數(shù)又稱現(xiàn)值指數(shù)（PI）投產(chǎn)后按行業(yè)基準收益率或其他設(shè)定折現(xiàn)率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的合計與原始投資現(xiàn)值合計之比。當原始投資在建設(shè)期內(nèi)全部投入時，獲利指數(shù)與凈現(xiàn)值率之間有如下關(guān)系：獲利指數(shù)=1+凈現(xiàn)值率獲利指數(shù)也是一個折現(xiàn)的相對量評價指標，利用這一指標進行投資項目決策的標準是：如果投資方案的獲利指數(shù)大于或等于1，該方案為可行方案；如果投資方案的獲利指數(shù)小于1，該方案為不可行方案；如果幾個投資方案的獲利指數(shù)均大于1，那么獲利指數(shù)越大，投資方案越好。但在采用獲利指數(shù)法進行互斥方案的選擇是，其正確的選擇原則是在保證獲利指數(shù)大于1的條件下，使追加投資所得的追加收入最大化。獲利指數(shù)的優(yōu)缺點與凈現(xiàn)值法基本相同，但有一重要區(qū)別是，獲利指數(shù)法可從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系，可以彌補凈現(xiàn)值法在投資額不同方案之間不能比較的缺陷，使投資方案之間可直接利用獲利指數(shù)進行對比。缺點：除無法直接反映投資項目的實際收益率外，計算起來比凈現(xiàn)值率指標復雜，計算口徑也不一致。內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率又叫內(nèi)含報酬率，指項目投資實際可望達到的報酬率，亦可將其定義為能使投資項目的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率（IRR)當項目滿足以下特殊條件時，可按簡便算法求得內(nèi)部收益率：全部投資于建設(shè)起點一次投入，建設(shè)期為零，即NCF0=-I;投產(chǎn)后每年的NCF相等；IRR可按下式確定：（P/A,IRR,n)=I/NCFIRR=rmcm-ccm-cm+1+（rm+1-rm）rm+1rm與之間的誤差不得大于5%一般方法：逐次測試逼近法(例）首先設(shè)定一個折現(xiàn)率r1,帶入有關(guān)凈現(xiàn)值公式，求出NPV1，并進行下面的判斷：若NPV1=0，則IRR=r1，計算結(jié)束；若NPV1>0，則IRR>r1，應重新設(shè)定r2

>r1，求出NPV2，繼續(xù)進行下一輪判斷。若NPV1<0，則IRR<r1，應重新設(shè)定r2

<r1，求出NPV2，繼續(xù)進行下一輪判斷。經(jīng)過逐次測試判斷，有可能找到內(nèi)部收益率IRR。若經(jīng)過有限次測試，仍未求得IRR，應用內(nèi)插法計算近似的內(nèi)部收益率，即如果以下關(guān)系成立：NPVm>0;NPVm+1

<0;rm+1>rm

，

rm+1-rm<5%;則可按下式求出內(nèi)部收益率：IRR=低折現(xiàn)率+低折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值/兩個折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值絕對值之和*高地兩個折現(xiàn)率之差I(lǐng)RR=rmNPVm-0NPVm-NPVm+1+（rm+1-rm）內(nèi)部收益率是個折現(xiàn)的相對量指標，采用這一指標的決策標準是將所測算的各個方案的內(nèi)部收益率與其資金成本對比，如果方案的內(nèi)部收益率大于其資金成本，方案可行，如果方案的內(nèi)部收益率小于其資金成本，方案不可行。如果幾個投資方案的內(nèi)部收益率均大于其資金成本，且各方案的投資額相同，那么內(nèi)部收益率與資金成本之間的差異最大為最優(yōu)方案。如果幾個投資方案的內(nèi)部收益率均大于其資金成本，且各方案的投資額不同，其決策標準應是“投資額*（內(nèi)部收益率-資金成本）”最大方案為最優(yōu)。內(nèi)部收益率法的優(yōu)點是非常注重資金的時間價值，能從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益水平，且不受行業(yè)基準收益率高低的影響，比較客觀。折現(xiàn)指標之間的關(guān)系凈現(xiàn)值NPV、凈現(xiàn)值NPVR、獲利指數(shù)PI和內(nèi)部收益率IRR指標之間存在以下數(shù)量關(guān)系，即：當NPV>0時，NPVR>0，PI>1，IRR>ic當NPV=0時，NPVR=0，PI=1，IRR=ic當NPV<0時，NPVR<0，PI<1，IRR<

ic項目投資方案的分類若想正確比較評價技術(shù)方案并得出正確的結(jié)果，以便為決策者提供科學依據(jù)，首先必須明確參與比較評價方案的特點和它們之間的相互關(guān)系，并據(jù)此采用適當?shù)募夹g(shù)經(jīng)濟分析與評價方法。在技術(shù)經(jīng)濟分析與評價中，可能遇到單獨技術(shù)方案可行性的評價和多個互相替代方案或多個互相排斥方案選優(yōu)等幾種情況。項目投資決策評價指標的運用單一的獨立投資項目的可行性評價：如果某一投資項目的評價指標同時滿足當NPV≥0時，NPVR≥0，PI≥1，IRR≥

ic包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP≤n/2;不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP’≤P/2；投資利潤率ROI≥基準投資利潤率則可以斷定該投資項目從那個方面看都具備財務可行性，應當接受此投資方案。項目投資決策評價指標的運用如果某一投資項目的評價指標同時不滿足上述條件則可以斷定該投資項目從那個方面看都不具備財務可行性，應當放棄此投資方案。當靜態(tài)投資回收期或投資利潤率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值等主要指標的評價結(jié)論發(fā)生矛盾時，應當以主要指標的結(jié)論為準。利用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標對同一獨立項目進行評價，會得出完全相同的結(jié)論。對于一個新的投資計劃，一般希望預先知道整個經(jīng)濟壽命周期內(nèi)的盈利水平，同時，也希望能與同行業(yè)的盈利狀況做對比。所以使用內(nèi)部收益率法更合理。當然也可使用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)法；當企業(yè)擴建、改造或更新設(shè)備，需要進行技術(shù)經(jīng)濟比較與評價時，投資者最關(guān)心的是能否維持原有盈利水平，所以多采用凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率法；多個方案的比較與優(yōu)選當一個公司（企業(yè)）面臨多個可供選擇的投資項目時，就需要對每個項目的優(yōu)劣從經(jīng)濟角度進行評價，為決策者提供定量的投資決策支持。經(jīng)濟評價結(jié)果應提供：(1)項目是否能帶來可接受的最低收益；(2)可選項目的優(yōu)劣排序；(3)投資風險分析。從純經(jīng)濟角度出發(fā)，任何評價標準應遵循的原則為：盈利較高的項目優(yōu)于盈利較低的項目；獲利早的項目優(yōu)于獲利晚的項目。必須強調(diào)的是，評價標準本身不能作為投資決策，只能通過定量的經(jīng)濟分析為決策者提供決策支持。最終決策必須由決策者綜合考慮和衡量所有定量的和定性的信息后做出。方案比較的基本原則和步驟方案比較應遵循的原則：必須遵循國家對礦山開發(fā)的技術(shù)政策和經(jīng)濟政策；參與比較的方案，必須技術(shù)上先進、工藝上成熟、生產(chǎn)上可靠；選擇設(shè)備、材料要經(jīng)濟合理，符合國情；設(shè)計方案的技術(shù)基礎(chǔ)資料要可靠落實；方案比較的基礎(chǔ)要一致，具有可比性，例如，當方案的產(chǎn)品數(shù)量或質(zhì)量不同時，應該換算成相同的條件后方可比較或進行單位指標對比；技術(shù)指標和經(jīng)濟指標的選取，必須正確合理；評選方案應從技術(shù)上和經(jīng)濟上進行綜合分析，全面論證，然后選擇。方案比較的基本步驟根據(jù)國家和有關(guān)部門對項目建設(shè)的要求和礦床開采條件，從技術(shù)的可能性提出若干個方案，并對這些方案進行技術(shù)上的初評，把其中某些明顯不合理的方案逐個淘汰，一般剩下兩至三個方案；確定和計算各方案的基本經(jīng)濟參數(shù)，如基建投資、產(chǎn)品成本、產(chǎn)品價格和各種費用指標等；對各方案進行可比性檢查，對不具備可比條件的因素，如產(chǎn)量、質(zhì)量、時間、計算范圍等進行可比性調(diào)算；計算各方案的經(jīng)濟效果指標；利用經(jīng)濟效果指標對各方案進行技術(shù)經(jīng)濟分析；進行技術(shù)經(jīng)濟、資源利用、環(huán)保等因素的綜合評價，最終選出一個最優(yōu)方案。原始投資額相同且項目計算期相等的多方案比較決策，可以選擇凈現(xiàn)值或凈現(xiàn)值率大的方案作為最優(yōu)方案。原始投資額不同項目計算期相等的多方案比較決策：對于原始投資額不同，生產(chǎn)經(jīng)營期各年凈現(xiàn)金流量（有流入、有流出）不同，項目計算期相等的多方案比較時，一般情況下使用凈現(xiàn)值率法（例）。對于原始投資額不同，生產(chǎn)經(jīng)營期各年凈現(xiàn)金流量（只有流出，即成本；如：礦山安全，環(huán)境保護等項目）不同，項目計算期相等的多方案比較時，一般情況下使用現(xiàn)值成本或年成本法（例）。對于原始投資額不同，生產(chǎn)經(jīng)營期各年凈現(xiàn)金流量相同（同一方案），項目計算期相等的多方案比較時，采用差（增）額投資內(nèi)部收益率法（在兩個原始投資額不同方案的差量凈現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，計算出差額內(nèi)部投資收益率）差額內(nèi)部投資收益率大于或等于基準收益率或設(shè)定折現(xiàn)率，原始投資額大的方案較優(yōu)（例）。差額投資內(nèi)部收益率法評價步驟：按期初投資額大小，由小到大排列各個技術(shù)方案；計算第一個方案的內(nèi)部收益率，若其小于目標收益率此方案淘汰；在依次計算第二個方案，依次繼續(xù)下去直到找到內(nèi)部收益率大于目標收益率的方案為止，并以此作為比較的基礎(chǔ)方案；將基礎(chǔ)方案與下一個方案比較，計算增額投資收益率；若其大于目標收益率，則舍棄原基礎(chǔ)方案；取此方案為新的基礎(chǔ)方案，繼續(xù)比較，直到找到最優(yōu)方案為止。一般情況下，礦石工業(yè)儲量是有限的。礦山企業(yè)生產(chǎn)能力大，所需投資大，礦山企業(yè)的服務壽命短。但是，礦山企業(yè)生產(chǎn)能力大，所需投資大，投產(chǎn)后現(xiàn)金流量也大。因此，不同生產(chǎn)能力的礦山企業(yè)其經(jīng)濟效果是不同的。調(diào)整礦山企業(yè)生產(chǎn)能力就可以使其現(xiàn)金流量達到一定的要求，保證達到預期的經(jīng)濟效果。在確定礦山生產(chǎn)能力時，采用凈現(xiàn)值率法比較好，因為它可以表示出單位投資現(xiàn)值取得的經(jīng)濟效果。所以能反映投資大小與經(jīng)濟效果的直接關(guān)系，從而能比較不同生產(chǎn)能力的經(jīng)濟效果。習題某有色金屬礦床的工業(yè)儲量為600萬噸，固定投資費用（包括礦床地質(zhì)勘探費，外部運費等）400萬元，另外每噸采出礦石的單位基建投資15元，所有這些投資均在基建期（4年）內(nèi)等額支出，銀行貸款利率8%；企業(yè)建成投產(chǎn)后，每噸礦石的售價25元，每噸礦石成本15元，目標投資收益率為15%，試確定經(jīng)濟效果最佳的礦山企業(yè)生產(chǎn)能力；假定有20萬t/a,30萬t/a,40萬t/a

,50萬t/a

,60萬t/a

,100萬t/a;

6個生產(chǎn)能力方案。分析：凈現(xiàn)值率較大的為50萬t/a的方案，1.0927；這意味著礦山生產(chǎn)能力為50萬t/a時，可以保證達到預計投資收益率為15%之外，每元投資現(xiàn)值尚可多得1.0927元現(xiàn)值收益。所有六個礦山生產(chǎn)能力方案都可以達到目標投資收益率而有余。但是，它們的單位投資取得的經(jīng)濟效果都低于生產(chǎn)能力為50萬t/a的方案。因此，當技術(shù)方案（在確定礦山企業(yè)生產(chǎn)能力時）經(jīng)濟比較評價涉及投資額的變化時應該用凈現(xiàn)值率法來評價方案的優(yōu)劣，而不能單獨用凈現(xiàn)值法。

礦山項目投資

礦山項目投資是指使礦山形成設(shè)計生產(chǎn)能力所需要的全部費用，由基本建設(shè)投資與流動資金組成。礦山項目的基本建設(shè)投資(也稱固定投資)由下列費用構(gòu)成:(1)建設(shè)工程費用。包括各種廠房、倉庫、住宅等建筑物和鐵路、公路、碼頭等構(gòu)筑物的建設(shè)工程；各種管道、電力和電訊線路的建設(shè)工程；設(shè)備基礎(chǔ)工程；水利工程；投產(chǎn)前的剝離和礦井工程及場地準備；廠區(qū)整理及植樹綠化等費用。(2)設(shè)備購置費用。包括一切需要安裝和不需要安裝的設(shè)備的購置費用。(3)設(shè)備安裝工程費用。包括機電設(shè)備的裝配、裝置工程及與設(shè)備相近的工作臺、梯子等的裝設(shè)工程；附屬于被安裝設(shè)備的管線敷設(shè)工程等費用。(4)工器具及生產(chǎn)用具的購置費用。包括裝配車間、試驗室等的算作固定資產(chǎn)的工具、器具、儀器及生產(chǎn)用具的購置費用。(5)其他費用(含遞延資產(chǎn)、無形資產(chǎn)）。包括上述費用之外的各種費用，如土地征用、建筑場地上原有建筑物和構(gòu)筑物的拆除與補償、青苗補償、建設(shè)單位管理、科研試驗、生產(chǎn)職工培訓、生活及辦公用具購置費用等。流動資金是指企業(yè)進行正常生產(chǎn)和經(jīng)營所必需的資金，由儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算資金等構(gòu)成。(1)儲備資金。包括輔助材料、燃料、備品備件、包裝物及低值消耗品等所需的資金。(2)生產(chǎn)資金。包括在產(chǎn)品、自制半成品占用的資金及待攤費。(3)成品資金。產(chǎn)成品占用的資金。(4)非定額流動資金。包括發(fā)出商品、貨幣資金和結(jié)算資金。前三項之和稱為定額流動資金。對于新建或擴建礦山，設(shè)計中只計算定額流動資金，非定額流動資金由于資金量不穩(wěn)定且占用量少(10%左右)，一般不估算。礦山項目投資計算

基本建設(shè)投資計算根據(jù)各階段的設(shè)計內(nèi)容、深度及要求和目的的不同，礦山項目基本建設(shè)投資的計算分為估算、概算和預算。(一)基本建設(shè)投資估算基本建設(shè)投資估算適用于深度淺的計劃工作初期階段，如規(guī)劃、可行性研究、方案設(shè)計等。估算的目的是為決策層確定礦山項目的可行性提供決策支持。估算的精度較低，國內(nèi)一般為±20％，美國為-15％～+30％。投資估算的方法很多，常用的有單位產(chǎn)品投資指標估算法、生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法和專業(yè)投資比例估算法。1.單位產(chǎn)品投資指標估算法顧名思義，該法是依據(jù)單位產(chǎn)品的基建投資計算總基建投資，即總基建投資=單位礦石產(chǎn)量投資指標×礦石年產(chǎn)量+礦山外部工程投資單位礦石產(chǎn)量投資指標可以從同類礦山在類似條件下的投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)得到，一般隨礦山生產(chǎn)規(guī)模變化，但在一定的生產(chǎn)規(guī)模范圍內(nèi)可視為常數(shù)。國內(nèi)礦山的單位礦石投資指標一般按礦山類型(露天鐵礦、地下鐵礦、有色礦山、化工礦山、建材礦山等)和生產(chǎn)規(guī)模(大、中、小型)列出，可從有關(guān)資料查得。2.生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法礦山項目的基建投資與生產(chǎn)規(guī)模的關(guān)系可用一指數(shù)函數(shù)表示，即：礦山基建投資=K(生產(chǎn)規(guī)模)X式中，K為常數(shù)，X稱為生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)。根據(jù)這一函數(shù)，就可從類似礦山的已知投資和規(guī)模求得設(shè)計礦山的投資：設(shè)計礦山基建投資=類似礦山基建投資×(設(shè)計礦山規(guī)模/類似礦山規(guī)模)X生產(chǎn)規(guī)模一般用年產(chǎn)量或日產(chǎn)量表示。使用上式的關(guān)鍵在于確定生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)X。確定X的一般方法是將收集的同類礦山的生產(chǎn)規(guī)模與基建投資數(shù)據(jù)在對數(shù)坐標下作圖，如圖所示。若數(shù)據(jù)基本符合直線關(guān)系，則直線的斜率(坡度)即為生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)。如果基建投資與生產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)在對數(shù)坐標下不是直線，說明不同的生產(chǎn)規(guī)模具有不同的生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)(圖)。這時，可根據(jù)曲線的走向用幾段直線近似代替曲線，每段直線的坡度即為該段直線所在生產(chǎn)規(guī)模范圍內(nèi)的生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)。然后根據(jù)設(shè)計礦山的生產(chǎn)規(guī)模所落入的區(qū)段選取適當?shù)腦值。例如，若設(shè)計礦山的生產(chǎn)規(guī)模在Q1和Q2之間，生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)為X2。3.專業(yè)投資比例投資法專業(yè)投資是指根據(jù)不同專業(yè)劃分的各項投資，如總圖、基建剝離(即投產(chǎn)前剝離)、土建、機修等。當主體專業(yè)的投資已知或可由計算獲得時，可用專業(yè)投資在總基建投資中所占的比例指標，求得礦山總基建投資。專業(yè)投資比例指標可從有關(guān)統(tǒng)計資料中查得。(二)基本建設(shè)投資概算基建投資概算在我國用于礦山的初步設(shè)計階段，概算的主要目的是確定礦山項目的基建投資額，并以此作為基建計劃和控制預算的依據(jù)，同時也是向銀行貸款的主要依據(jù)。概算的精度較高，國內(nèi)一般為±10％，美國為-5％～+15％。概算按單位工程進行編制。單位工程是指同一名稱、同一用途和同一技術(shù)特征的工程。計算每一單位工程的造價時，應詳細考慮工程中發(fā)生的各種費用。設(shè)備費用應包括設(shè)備購置費（價格＋運雜費）和安裝費；建筑安裝工程費用應包括材料費、工人工資、施工機械使用費、其他輔助工程費等直接費用，以及行政管理費等間接費用。概算編制成果是概算書，由單位工程概算、單項工程概算及其他工程費用概算等部分組成。單項工程是指一個獨立生產(chǎn)系統(tǒng)、生產(chǎn)車間、獨立公用事業(yè)或獨立建筑物，每一單項工程一般包括多個單位工程。將單項工程所包含的各項工程的概算費用匯總，就形成了單項工程概算，稱為綜合概算。礦山項目的總概算是各單項工程的綜合概算以及不編制概算的其他工程費用的總和。不編制概算的工程項目包括土地征購、原有建筑拆除及補償、青苗補償、培訓等。為便于審查和對比，概算書中常列出按投資性質(zhì)劃分的投資分配表和按專業(yè)劃分的投資分配表。(三)基本建設(shè)投資預算基建投資預算是施工圖階段的投資費用計算，一般由施工單位編制。它是作為甲乙雙方簽訂合同、工程結(jié)算和考核工程成本的依據(jù)。施工預算一般只按建筑工程和安裝工程編制。預算的編制方法與概算相似，這里不作詳細介紹。二、流動資金計算流動資金可按擴大指標計算，也可按流動資金費用項目計算。(一)按擴大指標計算1.按固定資產(chǎn)資金率計算流動資金額=固定資產(chǎn)總額×固定資產(chǎn)資金率固定資產(chǎn)資金率即為流動資金占固定資產(chǎn)的比例，礦山企業(yè)一般為10％～20％。2.按銷售收入資金率計算流動資金額=年銷售收入總額×銷售收入資金率銷售收入資金率一般為30％～50％。3.按年經(jīng)營費用資金率計算流動資金額=年經(jīng)營費用×經(jīng)營費用資金率經(jīng)營費用資金率一般為45％～60％。(二)按流動資金費用項目計算1.儲備資金儲備資金占用額=單位產(chǎn)品消耗×消耗價格×月產(chǎn)量×儲備時間(月)礦山單位產(chǎn)品消耗指生產(chǎn)單位礦石所需的炸藥、雷管、坑木、機修、備品備件、勞保用品等。儲備時間一般為6～