第14講 通貨膨脹

第十一講通貨膨脹理論宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講1施祖麟

第一節(jié)通貨膨脹的定義

紙幣發(fā)行量>流通中實(shí)際需要量

貨幣貶值物價上升購買力下降宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論2施祖麟一、通貨膨脹的定義就是：

保羅.薩謬爾遜（PaulA.Samnelam)：物品和生產(chǎn)要素二價格普遍上升的時期，一般物價水平相當(dāng)幅度的持續(xù)上升，其結(jié)果是購買力下降。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論3施祖麟二、衡量指標(biāo)

1、批發(fā)物價指數(shù)→生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）2、零售物價指數(shù)→消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）

3、國民生產(chǎn)總值折算價格指數(shù)（GNPdepletion)平減指數(shù),通脹率=平減指數(shù)-1

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論4施祖麟三、通脹的類型

1、公開性和隱蔽性，物價型和短缺型（表現(xiàn)形式）

2、爬行式小跑式奔騰式步行式（幅度）

2%10%100%以上3-4%3、戰(zhàn)時，戰(zhàn)后，和平（時間）

4、恢復(fù)性、適應(yīng)性和滯脹性（與增長發(fā)展相聯(lián)系）回到正常水平g>通脹率

5、可預(yù)期性，不可預(yù)期性（預(yù)期）政府有意識的

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論5施祖麟三、通脹的類型（續(xù)1）6、需求型、成本型、結(jié)構(gòu)型、政策型（原因）拉上推進(jìn)自發(fā)工業(yè)需求轉(zhuǎn)移誘發(fā)利潤部門差異支持，補(bǔ)償操縱二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)匯率

7、國內(nèi)，國外（范圍）

8、社會主義與資本主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論6施祖麟三、通脹的類型（續(xù)2）低通脹，<10%，稱溫和的通脹價格上漲緩慢，可以預(yù)見人們信任貨幣，愿意持有貨幣奔騰式，20%-100%-200%

意大利，日本，巴西，阿根廷七八十年代50-700%

會出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)扭曲；人們不愿持有貨幣；大多數(shù)契約用一種價格指數(shù)或一種外幣作為指數(shù)進(jìn)行調(diào)整金融市場消失，資本逃向國外；人們囤積商品，房屋；能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速增長（如巴西，以色列）

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論7施祖麟三、通脹的類型（續(xù)3）超級通脹（非正常時期）法國1922年1月-1923年11月價格指數(shù)上升100億倍

3億$的債務(wù)買不到一塊橡皮糖

特征：實(shí)際貨幣需求(M/P)急劇下降；相對價格極為不穩(wěn)定；造成很大的不公平；金融體系徹底崩潰；人們對貨幣失去信任；宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論8施祖麟第二節(jié)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

一、inflation對收入理論的影響（效應(yīng)）

1、工資收入者在inflation中收入會受損失2、利潤收入者是inflation的受益者，產(chǎn)品售價的上漲變化比生產(chǎn)成本增長更快3、利息和租金收入者受到通脹的損害債券人總是受損失，債務(wù)人總是獲利。企業(yè)和政府作為一國主要債務(wù)人，往往可以從通脹中獲得好處。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論9施祖麟一、inflation對收入理論的影響（續(xù)）

4、退休金，養(yǎng)老金的獲取者受通脹的打擊最嚴(yán)重。

5、對稅收的影響在累進(jìn)所得稅制度下，所得稅的增長快于價格和收入的增長速度，

6、通脹最終使：個人收入/國民收入下降，政府收入/國民收入上升。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論10施祖麟二、通貨膨脹對就業(yè)產(chǎn)量和增長率的影響

1、在短期中，物價的上漲快于工資的增長，因此，inflation有一種暫時的擴(kuò)大就業(yè)，擴(kuò)大產(chǎn)量的效應(yīng)。2、產(chǎn)量與通脹正相關(guān)是暫時性的；長期中通脹與產(chǎn)量增長是倒U型關(guān)系。3、從長期來看，歷史資料表明(18、19世紀(jì)記錄)通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長成正比關(guān)系，只有在工資大大落后于價格的情況下才有可能。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論11施祖麟第三節(jié)通脹原因

一、慣性通貨膨脹

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較穩(wěn)定的時期，如美國90年代，物價以3-5%的年率穩(wěn)定上升，人們預(yù)期也如此，該通脹率被考慮到經(jīng)濟(jì)合同、工資中去，貨幣及財政政策也以3%左右通脹率為前提。但一旦出現(xiàn)中間干擾，如石油價格、農(nóng)業(yè)收成、匯率變化及其他事件（911事件等），主要沖擊在需求和供給方面。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論12施祖麟二、需求拉動型通貨膨脹

過度需求：實(shí)物因素，使IS曲線右移，（擴(kuò)張財政政策）貨幣因素，使LM曲線右移，（擴(kuò)張貨幣政策）

引起通貨的膨脹

一方面推動產(chǎn)出增長→逼近潛在產(chǎn)量YL→導(dǎo)致通脹另一方面“太多的貨幣追逐太少的貨物”→導(dǎo)致物價上漲

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論13施祖麟1）凱恩斯學(xué)派的解釋

1、當(dāng)y<y0時，AS為水平，

AD↑y↑，p0不變；2、當(dāng)y0<y<YF時，AS為條件線，由于瓶頸現(xiàn)象存在，AD上升

y↑，p↑?！鞍胪ㄘ浥蛎洝薄獙?shí)際產(chǎn)量是否在增長，而不在價格水平。3、當(dāng)y≧YF時，AS為垂線，由于生產(chǎn)能力的制約，AD上升

YF不變，p↑。“真正的通貨膨脹”。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論14施祖麟凱恩斯學(xué)派的解釋(圖示)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論15施祖麟2）貨幣學(xué)派的解釋

貨幣數(shù)量論：y≡YF

v固定（貨幣流動速度）

MV=PY（名義供給=名義需求）當(dāng)M上升→p上升

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論16施祖麟三、成本推進(jìn)型通貨膨脹

初始均衡點(diǎn)E1（p1,y1);某種原因使成本上升，AS曲線左移；新均衡點(diǎn)E2(p2,y2)p2>p1，y2<y1

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論17施祖麟1、工資推動型

工資上漲：既是物價上漲之“結(jié)果”——需求推動的結(jié)果；又是物價上漲的“原因”——工會的作用，迫使工資上漲。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論18施祖麟2、利潤推動型

壟斷企業(yè)“操縱”產(chǎn)品市場價格，為追求利潤

“滯脹”高失業(yè)率與高通脹并存原因就是“供給沖擊”

AS曲線左移造成

p2>p1通脹率上升

y2<y1失業(yè)率上升

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論19施祖麟四、總結(jié)AD↑右移價格水平↑

，AS↓左移價格水平↑1、當(dāng)成本↑AS左移

p上升，y↓；2、政府采取擴(kuò)張財政政策和貨幣政策

AD曲線右移

y↑，p↑；

1到2：總供給沖擊總需求上升“成本-價格通貨膨脹螺旋”；3、p↑，y↑>YF

勞動力短缺

w↑AS曲線左移

y↓，p↑；

2到3：總需求↑p↑AS左移

p↑“價格-工業(yè)通貨膨脹螺旋”。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論20施祖麟五、通脹的其他原因

1、結(jié)構(gòu)性的

某些部門發(fā)展速度快，某些則萎縮，勞動力又不易流動。w↑p↑失業(yè)↑不均衡發(fā)展對整個經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹影響愈大。

2、心理因素

貨幣流通速度加快，貨幣盡快用出，MV=PY，m不變，v↑p↑；市場利率會隨之上升i‘=i+△P/P；要求提高工資。3、輸入性的發(fā)展中國家（如巴西），石油危機(jī)

引起通脹宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十一講通貨膨脹理論21施祖麟第四節(jié)反通貨膨脹：經(jīng)濟(jì)政策

一、緊縮財政和貨幣政策緊縮財政政策--g下降，TX↑AD↓緊縮貨幣政策--Ms↓，貼現(xiàn)率、法定準(zhǔn)備金率↑

i↑AD↓(C,I↓)

雙緊政策：可能經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)（這是代價）有時采用擴(kuò)張財