2023年南城會計培訓中級會計職稱考試財務管理試題及答案金賬本會計

中級會計職稱考試之《財務管理》考試真題與答案解析

一、單項選擇題(本類題共25小題,每小題１分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的對的答案。請將選定的答案,按答題卡規(guī)定，用2Ｂ鉛筆填土答題卡中的相應信息點。多項選擇題、錯選、不選均不得分)

1.與普通合作公司相比,下列各項中，屬于股份有限公司缺陷的是（

）。

A.籌資渠道少

B.承擔無限責任

C．公司組建成本高

D.所有權轉(zhuǎn)移較困難

【考點】公司制公司的優(yōu)缺陷

【答案】Ｃ

【東奧會計在線解析】公司制公司的缺陷:(1）組建公司的成本高。(2)存在代理問題。（3）雙重課稅。所以選項C對的。

２.已知(P／Ａ，8%，5)=3.992７,(P/Ａ,8%，6)=4.6２29,（P/Ａ,8%，7)＝5．２064，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預付年金現(xiàn)值系數(shù)是（）。

A.2.99２7

B.4.20６4

C.4．99２7

D．6.2０64

【考點】終值和現(xiàn)值的計算

【答案】C

【東奧會計在線解析】本題考察預付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關系。即預付年金現(xiàn)值系數(shù)等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)減1系數(shù)加1，所以6年期折現(xiàn)率為8%的預付年金現(xiàn)值系數(shù)＝[(P／Ｆ,8％,6－1）＋1]=３.9927+１=4.9９27。

３.下列各種風險應對措施中,可以轉(zhuǎn)移風險的是(）。

A.業(yè)務外包

B．多元化投資

C.放棄虧損項目

D.計提資產(chǎn)減值準備

【考點】風險對策

【答案】A

【東奧會計在線解析】選項A屬于轉(zhuǎn)移風險的措施，選項B屬于減少風險的措施，選項C屬于規(guī)避風險的措施，選項Ｄ屬于接受風險中的風險自保。

4．下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特性的是(

)。

A.高低點法

B.回歸分析法

C.技術測定法

D.賬戶分析法

【知識點】混合成本的分解

【答案】Ｄ

【東奧會計在線解析】賬戶分析法,又稱會計分析法，它是根椐有關成本賬戶及其明細賬的內(nèi)容,結合其與產(chǎn)量的依存關系，判斷其比較接近哪一類成本，就視其為哪一類成本。這種方法簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。

5.下列各項中,對公司預算管理工作負總責的組織是（

）。

A.財務部

B.董事會

C.監(jiān)事會

Ｄ.股東會

【考點】預算工作的組織

【答案】B

【東奧會計在線解析】公司董事會或類似機構應當對公司預算的管理工作負總責。該題考核點在教材的62頁。

6.下列各項中，不屬于零基預算法優(yōu)點的是(

）。

A.編制工作量小

B.不受現(xiàn)有預算的約束

C．不受現(xiàn)有費用項目的限制

D．可以調(diào)動各方節(jié)約費用的積極性

【考點】預算編制的方法

【答案】A

【東奧會計在線解析】零基預算的優(yōu)點表現(xiàn)在：（１）不受現(xiàn)有費用項目的限制;(2）不受現(xiàn)行預算的束縛；(3)可以調(diào)動各方面節(jié)約費用的積極性;（4）有助于促進各基層單位精打細算,合理使用資金。其缺陷是編制工作量大。

7．下列關于生產(chǎn)預算的表述中，錯誤的是（

）。

Ａ．生產(chǎn)預算是一種業(yè)務預算

Ｂ．生產(chǎn)預算不涉及實物量指標

C.生產(chǎn)預算以銷售預算為基礎編制

D.生產(chǎn)預算是直接材料預算的編制依據(jù)

【考點】業(yè)務預算的編制

【答案】B

【東奧會計在線解析】我們在編制生產(chǎn)預算時，只涉及實物量指標，不涉及價值量指標，所以選項B的說法錯誤。本題考點在教材的72頁。

8.與發(fā)行公司債券相比,吸取直接投資的優(yōu)點是（

）。

Ａ.資本成本較低

Ｂ.產(chǎn)權流動性較強

C.可以提高公司市場形象

Ｄ.易于盡快形成生產(chǎn)能力

【考點】吸取直接投資

【答案】D

【東奧會計在線解析】吸取直接投資的籌資優(yōu)點：（1)可以盡快形成生產(chǎn)能力;（2）容易進行信息溝通。所以對的的是選項Ｄ。

9．下列各項中,不能作為資產(chǎn)出資的是(

)。

Ａ．存貨

Ｂ.固定資產(chǎn)

C.可轉(zhuǎn)換債券

D.特許經(jīng)營權

【考點】吸取直接投資

【答案】D

【東奧會計在線解析】《公司法》對無形資產(chǎn)出資方式另有限制，股東或者發(fā)起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權或者設定擔保的財產(chǎn)等作價出資。所以對的的答案是選項D。

10．下列各項中，不屬于融資租賃租金構成內(nèi)容的是（

）。

A.設備原價

B.租賃手續(xù)費

Ｃ.租賃設備的維護費用

D.墊付設備價款的利息

【考點】融資租賃

【答案】C

【東奧會計在線解析】融資租賃每期租金多少,取決于下列因素：(1）設備原價及預計殘值;(２)利息；(３）租賃手續(xù)費。該題考察知識點在教材104頁。

1１.與股票籌資相比,下列各項中，屬于留存收益籌資特點的是（

)。

Ａ.資本成本較高

B．籌資費用較高

C.稀釋原有股東控制權

D.籌資數(shù)額有限

【考點】留存收益

【答案】D

【東奧會計在線解析】留存收益的籌資特點涉及：（1)不發(fā)生籌資費用；（2)維持公司的控制權分布;(３)籌資數(shù)額有限。本題考核留存收益籌資的特點,該考點在教材１1８頁。

12.為反映現(xiàn)時資本成本水平，計算平均資本成本最適宜采用的價值權數(shù)是（

）。

A.賬面價值權數(shù)

B.目的價值權數(shù)

C.市場價值權數(shù)

D.歷史價值權數(shù)

【考點】資本成本

【答案】C

【東奧會計在線解析】市場價值權數(shù)以各項個別資本的現(xiàn)行市價為基礎計算資本權數(shù)，擬定各類資本占總資本的比重。其優(yōu)點是可以反映現(xiàn)時的資本成本水平,有助于進行資本結構決策。本題考核平均資本成本的計算，該知識點在教材13６頁。

１３.甲公司本年度資金平均占用額為3500萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為５00萬元。預計下年度銷售增長5％,資金周轉(zhuǎn)加速2%，則下年度資金需要量預計為（)萬元。

A.30０0

B．３087

C．3150

D.3213

【考點】因素分析法

【答案】B

【東奧會計在線解析】本題考核資金需要量預測的因素分析法。資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×（1±預測期銷售增減率）×(1-預測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率）＝(３500－500）×（1+５%）×(1-2%)=３08７(萬元)。該題考察的知識點在教材126頁。

１4.市場利率上升時，債券價值的變動方向是（

)。

A.上升

B．下降

C.不變

Ｄ.隨機變化

【考點】債券投資

【答案】B

【東奧會計在線解析】根據(jù)教材1８3頁債券價值的計算公式可知,市場利率上升,債券價值會下降。本題考核債券的價值在教材1８３頁。

15．某投資者購買A公司股票，并且準備長期持有，規(guī)定的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0．６元/股，預計未來股利年增長率為5%，則該股票的內(nèi)在價值是（)元/股。

A.1０．0

B.10．5

C.11.5

D.12．0

【答案】B

【東奧會計在線解析】股票的內(nèi)在價值=0．6×(1+5％）/(11%－5％)=１０．5(元）。

16.某公司預計下年度銷售凈額為18０0萬元,應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為9０天(一年按３60天計算)，變動成本率為6０%，資本成本為1０%，則應收賬款的機會成本是（

)。

A.27

Ｂ．４5

C．108

D.180

【答案】A

【東奧會計在線解析】應收賬款機會成本=1８0０/３60×90×６０%×１０%=２7(萬元)。

1７.采用ＡBＣ控制法進行存貨管理時，應當重點控制的存貨類別是（）。

A．品種較多的存貨

Ｂ.數(shù)量較多的存貨

C.庫存時間較長的存貨

D.單位價值較大的存貨

【知識點】存貨的ＡＢＣ控制系統(tǒng)

【答案】D

【東奧會計在線解析】ABC控制法就是把公司種類繁多的存貨，依據(jù)其重要限度、價值大小或者資金占用等標準分為三大類：A類高價值存貨，品種數(shù)量約占整個存貨的１0%至15%,價值約占所有存貨的50%至７0%。Ａ類存貨應作為管理的重點,所以本題的對的答案為選項D。

18．下列關于短期融資券的表述中,錯誤的是(

)。

A.短期融資券不向社會公眾發(fā)行

B.必須具有一定信用等級的公司才干發(fā)行短期融資券

C.相對于發(fā)行公司債券而言,短期融資券的籌資成本較高

D.相對于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數(shù)額較大

【知識點】短期融資券的籌資特點

【答案】Ｃ

【東奧會計在線解析】相對于發(fā)行公司債券而言,發(fā)行短期融資券的籌資成本較低,所以選項C的說法不對的。

１９．在其他條件相同的情況下，下列各項中,可以加速鈔票周轉(zhuǎn)的是（

）。

A.減少存貨量

Ｂ.減少應付賬款

C.放寬賒銷信用期

D.運用供應商提供的鈔票折扣

【知識點】鈔票收支平常管理

【答案】A

【東奧會計在線解析】鈔票周轉(zhuǎn)期＝應收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期－應付賬款周轉(zhuǎn)期，減少存貨量會減少存貨周轉(zhuǎn)期，在其他條件不變的情況下，會減少鈔票周轉(zhuǎn)期,即加速鈔票周轉(zhuǎn),所以選項A對的。

20.在標準成本管理中,成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計算公式是(）。

A.實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標準成本

B.實際產(chǎn)量下標準成本-預算產(chǎn)量下實際成本

C．實際產(chǎn)量下實際成本－預算產(chǎn)量下標準成本

D.實際產(chǎn)量下實際成本－標準產(chǎn)量下的標準成本

【知識點】成本差異的計算及分析

【答案】A

【東奧會計在線解析】成本總差異=實際產(chǎn)量下實際成本－實際產(chǎn)量下標準成本。

２1.在公司責任成本管理中,責任成本是成本中心考核和控制的重要指標,其構成內(nèi)容是（

）。

A.產(chǎn)品成本之和

B．固定成本之和

C.可控成本之和

D.不可控成本之和

【知識點】責任成本管理－-成本中心

【答案】Ｃ

【東奧會計在線解析】責任成本是成本中心考核和控制的重要內(nèi)容。成本中心當期發(fā)生的所有的可控成本之和就是其責任成本。

2２.下列各項政策中,最能體現(xiàn)“多盈多分、少盈少分、無盈不分”股利分派原則的是(

)。

A.剩余股利政策

Ｂ.低正常股利加額外股利政策

C.固定股利支付率政策

D.固定或穩(wěn)定增長的股利政策

【知識點】股利政策

【答案】C

【東奧會計在線解析】采用固定股利支付率政策,股利與公司盈余緊密地配合,體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分派原則。

２3.股份有限公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內(nèi)，以預先擬定的價格和條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權，這種股權激勵模式是(

）。

A.股票期權模式

B.限制性股票模式

C.股票增值權模式

Ｄ.業(yè)績股票激勵模式

【知識點】股權激勵

【答案】A

【東奧會計在線解析】股票期權是指股份公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內(nèi)以預先擬定的價格和條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權。

2４.某公司202３年初所有者權益為1.２５億元，2023年末所有者權益為1.50億元。該公司2０２３年的資本積累率是(

)。

A.16.６7%

Ｂ.20．０0%

Ｃ．２5.00%

Ｄ．120．00%

【知識點】發(fā)展能力分析

【答案】B

【東奧會計在線解析】資本積累率=(1．5-1.25）/1.25＝２0％

25.假定其他條件不變,下列各項經(jīng)濟業(yè)務中,會導致公司總資產(chǎn)凈利率上升的是(

)。

A.收回應收賬款

B．用資本公積轉(zhuǎn)增股本

C.用銀行存款購入生產(chǎn)設備

D.用銀行存款歸還銀行借款

【知識點】賺錢能力分析

【答案】D

【東奧會計在線解析】總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)，選項A、C都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減;選項B引起所有者權益內(nèi)部此增彼減；只有選項D會使得銀行存款減少，從而使得總資產(chǎn)減少，總資產(chǎn)凈利率上升。

二、多項選擇題(本類型共１0小題,每小題２分，共20分,每小題備選答案中,有兩個或者兩個以上符合題意的對的答案，請將選定的答案，按答題卡規(guī)定，用２B鉛筆填涂答題卡中相應信息點,多項選擇題、少選、錯選，不選均不得分）

1.與資本性金融工具相比,下列各項中，屬于貨幣性金融工具特點的有（

)。

A.期限較長

B.流動性強

C．風險較小

Ｄ．價格平穩(wěn)

【考點】金融環(huán)境

【答案】BCD

【東奧會計在線解析】貨幣市場上的重要特點是（1）期限短(2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。（３)貨幣市場上的金融工具具有較強的”貨幣性”,具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。本題考察知識點在教材23頁。

2．下列關于財務預算的表述中，對的的有(

）。

A.財務預算多為長期預算

B.財務預算又被稱作總預算

C.財務預算是全面預算體系的最后環(huán)節(jié)

D.財務預算重要涉及鈔票預算和預計財務報表

【考點】預算的分類

【答案】BＣD

【東奧會計在線解析】一般情況下,公司的業(yè)務預算和財務預算多為1年期的短期預算，所以選項Ａ錯誤；財務預算重要涉及鈔票預算和預計財務報表，它是全面預算的最后環(huán)節(jié),它是從價值方面總括的反映公司業(yè)務預算和專門決策預算的結果，所以亦將其稱為總預算。所以,選項Ｂ、Ｃ和D對的。見教材6１頁。

3．與銀行借款相比,下列各項中，屬于發(fā)行債券籌資特點的有（

)。

A．資本成本較高

B.一次籌資數(shù)額較大

C.擴大公司的社會影響

D．募集資金使用限制較多

【答案】ABＣ

【考點】發(fā)行公司債券

【答案】ABC

【東奧會計在線解析】發(fā)行公司債券籌資的特點涉及：（1）一次籌資數(shù)額大；(2）募集資金的使用限制條件少；(3）資本成本承擔較高;(４)提高公司的社會聲譽。選項Ｄ說資金使用的現(xiàn)值較多,所以是不對的的。本題考察的知識點在教材10１頁。

4.下列各項中,屬于認股權證籌資特點的有(

）。

Ａ.認股權證是一種融資促進工具

B.認股權證是一種高風險融資工具

C．有助于改善上市公司的治理結構

D.有助于推動上市公司的股權激勵機制

【知識點】認股權證

【答案】ACＤ

【東奧會計在線解析】認股權證籌資的特點:（1)認股權證是一種融資促進工具;(2）有助于改善上市公司的治理結構;(3）有助于推動上市公司的股權激勵機制。所以,選項Ａ、C、D對的。見教材１２５頁。

5.下列各項中,屬于證券資產(chǎn)特點的有(

）。

A.可分割性

B.高風險性

Ｃ．強流動性

D．持有目的多元性

【答案】ＡＢCＤ

【東奧會計在線解析】證券資產(chǎn)的特點涉及：價值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強流動性、高風險性。

6．運用成本模型擬定公司最佳鈔票持有量時,鈔票持有量與持有成本之間的關系表現(xiàn)為(

）。

A.鈔票持有量越小,總成本越大

B.鈔票持有量越大,機會成本越大

C．鈔票持有量越小，短缺成本越大

D．鈔票持有量越大，管理總成本越大

【答案】BC

【東奧會計在線解析】本題考核目的鈔票余額的擬定，鈔票持有量越大,機會成本越大,所以選項B對的;鈔票持有量越大,短缺成本越小。所以選項Ｃ對的。該題考察的知識點在教材１９8~200頁。

7.下列各項指標中,與保本點呈同向變化關系的有（

)。

A.單位售價

B.預計銷量

C．固定成本總額

Ｄ．單位變動成本

【答案】CD

【東奧會計在線解析】保本銷售量=固定成本/(單價－單位變動成本），可以看出,固定成本總額和單位變動成本與保本點銷售量同鄉(xiāng)變化，單價與保本點銷售量方向變化，預計銷售量與包保本點銷售量無關，所以本題選擇C、Ｄ。

８．下列關于發(fā)放股票股利的表述中,對的是有(

)。

Ａ.不會導致公司鈔票流出

Ｂ.會增長公司流通在外的股票數(shù)量

C．會改變公司股東權益的內(nèi)部結構

D．會對公司股東總額產(chǎn)生影響

【答案】ABC

【東奧會計在線解析】發(fā)放股票股利,只會引起股東權益內(nèi)部此增彼減,不會對公司股東權益總額產(chǎn)生影響，所以選項D不對的。

9．根據(jù)股票回購對象和回購價格的不同,股票回購的重要方式有（

）。

Ａ．要約回購

B.協(xié)議回購

C.杠桿回購

Ｄ.公開市場回購

【考點】股票分割與股票回購

【答案】AＢD

【東奧會計在線解析】股票回購的方式重要涉及公開市場回購、要約回購和協(xié)議回購三種。本題考核股票回購的方式的知識點,該知識點在教材３15頁。

１0.在一定期期內(nèi)，應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表白（

）。

Ａ．收賬速度快

B．信用管理政策寬松

C.應收賬款流動性強

Ｄ.應收賬款管理效率高

【考點】營運能力分析

【答案】ACＤ

【東奧會計在線解析】一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短表白應收賬款管理效率越高。在一定期期內(nèi)應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表白：(1）公司收賬迅速,信用銷售管理嚴格；(2)應收賬款流動性強,從而增強公司短期償債能力；（3）可以減少收賬費用和壞賬損失，相對增長公司流動資產(chǎn)的投資收益;(4）通過比較應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及公司信用期限，可評價客戶的信用限度,調(diào)整公司信用政策。該知識點在教材３35頁。

三、判斷題(本類題共10小題。每小題1分，共10分,請判斷每小題的表述是否對的,并按答題卡規(guī)定，用2B鉛筆填涂答題卡中相應信息點,認為表述對的的，填涂答題卡中信息點[√］；認為表述錯誤的,填涂答題卡中信息點[×]。每小題答題對的的得1分,答題錯誤的得0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）

1．由于控股公司組織（H型組織)的母、子公司均為獨立的法人，是典型的分權組織，因而不能進行集權管理。(

)

【知識點】公司財務管理體制的設計原則

【答案】×

【東奧會計在線解析】隨著公司管理實踐的進一步,Ｈ型組織的財務管理體制也在不斷演化?？偛孔鳛樽庸镜某鲑Y人對子公司的重大事項擁有最后的決定權，因此,也就擁有了對子公司“集權”的法律基礎?，F(xiàn)代意義上的H型組織既可以分權管理,也可以集權管理。

2.當通貨膨脹率大于名義利率時,實際利率為負值。(

)

【知識點】名義利率與實際利率

【答案】√

【東奧會計在線解析】實際利率=（1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1。當通貨膨脹率大于名義利率時，(１＋名義利率)/（１+通貨膨脹率)將小于1,導致實際利率為負值。

3.專門決策預算重要反映項目投資與籌資計劃,是編制鈔票預算和預計資產(chǎn)負債表的依據(jù)之一。(

）

【知識點】專門決策預算的編制

【答案】√

【東奧會計在線解析】專門決策預算的要點是準確反映項目資金投資支出與籌資計劃,它同時也是編制鈔票預算和預計資產(chǎn)負債表的依據(jù)。

4.在公司承擔總風險能力一定且利率相同的情況下,對于經(jīng)營杠桿水平較高的公司,應當保持較低的負債水平，而對于經(jīng)營杠桿水平較低的公司,則可以保持較高的負債水平。(

）

【知識點】杠桿效應

【答案】√

【東奧會計在線解析】在總杠桿系數(shù)(總風險）一定的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務杠桿系數(shù)此消彼長。

5.由于內(nèi)部籌集一般不產(chǎn)生籌資費用，所以內(nèi)部籌資的資本成本最低。()

【知識點】個別資本成本計算

【答案】×

【東奧會計在線解析】留存收益屬于股權籌資方式，一般而言,股權籌資的資本成本要高于債務籌資。具體來說，留存收益的資本成本率，表現(xiàn)為股東追加投資規(guī)定的報酬率,其計算與普通股成本相同，不同點在于不考慮籌資費用。

6.證券資產(chǎn)不能脫離實體資產(chǎn)而獨立存在，因此，證券資產(chǎn)的價值取決于實體資產(chǎn)的現(xiàn)實經(jīng)營活動所帶來的鈔票流量。（

）

【知識點】證券資產(chǎn)的特點

【答案】×

【東奧會計在線解析】證券資產(chǎn)不能脫離實體資產(chǎn)而完全獨立存在，但證券資產(chǎn)的價值不是完全由實體資產(chǎn)的現(xiàn)實生產(chǎn)經(jīng)營活動決定的，而是取決于契約性權利所能帶來的未來鈔票流量,是一種未來鈔票流量折現(xiàn)的資本化價值。

7．存貨管理的目的是在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下,最大限度地減少存貨成本。(

）

【知識點】存貨管理的目的

【答案】√

【東奧會計在線解析】存貨管理的目的,就是在保證生產(chǎn)和銷售經(jīng)營需要的前提下,最大限度地減少存貨成本。

８．根據(jù)基本的量本利分析圖,在銷售量不變的情況下,保本點越低，賺錢區(qū)越小、虧損區(qū)越大。(

)

【知識點】單一產(chǎn)品量本利分析

【答案】×

【東奧會計在線解析】在基本的量本利分析圖中,橫坐標代表銷售量，以縱坐標代表收入和成本，則銷售收入線和總成本線的交點就是保本點,在保本點左邊兩條直線之間的區(qū)域的是虧損區(qū),在保本點右邊兩條直線之間的區(qū)域表達賺錢區(qū),因此保本點越低，虧損區(qū)會越小，賺錢區(qū)會越大。見教材２4９頁圖8-1。

9.股票分割會使股票的每股市價下降,可以提高股票的流動性。(

)

【知識點】

【答案】√

【東奧會計在線解析】股票分割會使每股市價減少,買賣該股票所需資金減少，從而可以促進股票的流通和交易。所以,本題的說法是對的的。見教材314頁。

【相關鏈接】(1）本題考察的知識點與東奧輔導書《輕松過關一》Ｐ２７3選擇第16題考察的知識點相同；(2）本題涉及知識點與東奧輔導書《輕松過關二》P1６8例題31判斷考察的知識點相同。

10．凈收益營運指數(shù)是收益質(zhì)量分析的重要指標,一般而言，凈收益營運指數(shù)越小，表白公司收益質(zhì)量越好。(

)

【知識點】鈔票流量分析

【答案】×

【東奧會計在線解析】凈收益營運指數(shù)越小,非經(jīng)營收益所占比重越大,收益質(zhì)量越差。所以，本題的說法是錯誤的。見教材344頁。

四、計算分析題（本類題共４小題,每小題５分，共20分,凡規(guī)定計算的項目,除題中有特殊規(guī)定外，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同;計量結果出現(xiàn)小數(shù)的，均保存小數(shù)點后兩位小數(shù)，比例指標保存百分號前兩位小數(shù)。凡規(guī)定解釋、分析、說明;理由的內(nèi)容，必須有相應的文字闡述）

１.甲公司為某公司集團的一個投資中心，X是甲公司下設的一個利潤中心,相關資料如下：

資料一:２０23年X利潤中心的營業(yè)收入為120萬元,變動成本為７２萬元，該利潤中心副主任可控固定成本為１0萬元,不可控但應由該利潤中心承擔的固定成本為8萬元。

資料二：甲公司2023年初已投資70０萬元，預計可實現(xiàn)利潤９8萬元，現(xiàn)有一個投資額為3０0萬元的投資機會，預計可獲利潤36萬元,該公司集團規(guī)定的較低投資報酬率為１０%。

規(guī)定:

（1)根據(jù)資料一，計算X利潤中心２023年度的部門邊際奉獻。

（2)根據(jù)資料二，計算甲公司接受新投資機會前的投資報酬率和剩余收益。

（3)根據(jù)資料二，計算甲公司接受新投資機會后的投資報酬率和剩余收益。

(4）根據(jù)(2)，(３）的計算結果從公司集團整體利潤的角度,分析甲公司是否應接受新投資機會，并說明理由。

【答案】

(1）部門邊際奉獻=１20-７2-10-8＝30(萬元)

（２）接受新投資機會前：

投資報酬率=98/700×10０%=1４%

剩余收益＝98-700×1０％＝28(萬元）

（3）接受新投資機會后:

投資報酬率=(98+36）/(７０0+3００)×10０%＝13.4%

剩余收益=(98+36）－(７00+300）×1０％=3４（萬元）

（4)從公司集團整體利益角度,甲公司應當接受新投資機會。由于接受新投資機會后,甲公司的剩余收益增長了。

2.乙公司是一家上市公司，合用的公司所得稅稅率為25%，當年息稅前利潤為900萬元,預計未來年度保持不變。為簡化計算，假定凈利潤所有分派,債務資本的市場價值等于其賬面價值，擬定債務資本成本時不考慮籌資費用。證券市場平均收益率為12%，無風險收益率為4%，兩種不同的債務水平下的稅前利率和β系數(shù)如表1所示。公司價值和平均資本成本如表2所示。

表１

不同債務水平下的稅前利率和β系數(shù)債務賬面價值（萬元)稅前利率β系數(shù)10006%1.2５15008%1.50

表2

公司價值和平均資本成本債務市場價值（萬元）股票市場價值(萬元)公司總價值（萬元）稅后債務資本成本權益資本成本平均資本成本１０００4５0０5５00(Ａ)(B）(Ｃ）1５00(D）（Ｅ)*1６%13.０９%

注:表中的“＊”表達省略的數(shù)據(jù)。

規(guī)定：

（１)擬定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計算過程)。

(2）依據(jù)公司價值分析法，擬定上述兩種債務水平的資本結構哪種更優(yōu),并說明理由。

【答案】

（1）

表2

公司價值和平均資本成本債務市場價值（萬元）股票市場價值（萬元）公司總價值(萬元)稅后債務資本成本權益資本成本平均資本成本1０0045００55０0Ａ=4.5%Ｂ=14%C=12．2７％150０D＝36５6.2５E＝5156.25*1６%13.09%

【東奧會計在線解析】

A＝6%×(1-25％)=4.5%

B=４%＋１．25×（１２%-４%）=14%

C＝4.5％×（1000/5５00）+14%×（450０/55０0）=１２.２7%

Ｄ=(9０0－1５0０×8%）×(１-２５%)／1６%＝3656.25（萬元)

Ｅ=15０0+365６.25=515６．25（萬元)

（2）債務市場價值為1000萬元時的資本結構更優(yōu)。理由是債務市場價值為1０00萬元時，公司總價值最大，平均資本成本最低。

3．丙公司是一家汽車配件制造公司，近期的售量迅速增長。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，丙公司需要籌集資金４95000元用于增長存貨，占用期限為３０天?，F(xiàn)有三個可滿足資金需求的籌資方案:

方案1：運用供應商提供的商業(yè)信用,選擇放棄鈔票折扣，信用條件為“２／10，N/４０”。

方案２:向銀行貸款,借款期限為30天，年利率為8％。銀行規(guī)定的補償性金額為借款額的20%。

方案3:以貼現(xiàn)法向銀行借款,借款期限為3０天,月利率為1%。

規(guī)定：

（１）假如丙公司選擇方案１,計算其放棄鈔票折扣的機會成本。

（２）假如丙公司選擇方案2，為獲得４95000元的實際用款額,計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。

（3)假如丙公司選擇方案3,為獲得４95000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。

（4)根據(jù)以上各方案的計算結果,為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。

【答案】

（1)放棄鈔票折扣的成本=2%／(1－2％)×3６0／(４0-１0)＝2４.49%

（2)應借款總額=４9５000/（１-20%)=61875０(元)

借款的實際年利率=8%／（1-20％）=１0%

(3）應借款總額=４95000／(1－1%）=5００000（元）

借款的實際年利率＝1２%／(1-１2%)=1３．６４%

（4)方案2的成本最小，應當選擇方案２。

4.丁公司采用逐季滾動預算和零基預算相結合的方法編制制造費用預算，相關資料如下:

資料一:2０23年分季度的制造費用預算如表3所示。

表3

2023年制造費用預算

金額單位：元項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計直接人工預算總工時(小時）１1

4００12

０６012

３6０１２

6０04８

420變動制造費用91

２０0＊＊*387

360其中:間接人工費用50

１6053

0645４

3８455

440213

０４8固定制造費用5６

0０0５6

０0056

00０56

0０02２4

000其中:設備租金４8

5004８

50０48

5００48

50０１94

0０0生產(chǎn)準備與車間管理費*****

注：表中“*”表達省略的數(shù)據(jù)。

資料二：2023年第二季度至２0２3年第一季度滾動預算期間。將發(fā)生如下變動：

（1）直接人工預算總工時為5００0０小時;

（2)間接人工費用預算工時分派率將提高10%；

（3）2023年第一季度末重新簽訂設備租賃協(xié)議,新租賃協(xié)議中設備年租金將減少2０%。

資料三：2023年第二季度至２02３年第一季度，公司管理層決定將固定制造費用總額控制在185200元以內(nèi)，固定制造費用由設備租金、生產(chǎn)準備費用和車間管理費組成,其中設備租金屬于約束性固定成本，生產(chǎn)準備費和車間管理費屬于酌量性固定成本，根據(jù)歷史資料分析，生產(chǎn)準備費的成本效益遠高于車間管理費。為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要,車間管理費總預算額的控制區(qū)間為1２０00元~15００0元。

規(guī)定：

(1）根據(jù)資料一和資料二,計算2023年第二季度至2023年第一季度滾動期間的下列指標:①間接人工費用預算工時分派率;②間接人工費用總預算額；③設備租金總預算額。

(2)根據(jù)資料二和資料三,在綜合平衡基礎上根據(jù)成本效益分析原則,完畢２0２3年第二季度至２02３年第一季度滾動期間的下列事項：

①擬定車間管理費用總預算額；②計算生產(chǎn)準備費總預算額。

【答案】

（1）

①間接人工費用預算工時分派率=（２13048/4842０)×(1+10％)=４.8４(元/小時)

②間接人工費用總預算額=50０0０×4.84＝2420２3(元）

③設備租金總預算額＝１9４000×（１-2０%）=155２００（元)

(2)設備租金是約束性固定成本,是必須支付的。生產(chǎn)準備費和車間管理費屬于酌量性固定成本,發(fā)生額的大小取決于管理當局的決策行動,由于生產(chǎn)準備費的成本效益遠高于車間管理費,根據(jù)成本效益分析原則，應當盡量減少車間管理費。

①擬定車間管理費用總預算額=1２023（元）

②計算生產(chǎn)準備費總預算額=18-1202３=18００0（元）。

五、綜合題（本類題共２小題，第１小題10分，第2小題１5分,共2５分，凡規(guī)定計算的項目，均須列出計算過程，計算結果有計量單位的,應予標明，標明的計算單位應與題中所給計量單位相同,計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，均保存小數(shù)點后兩位小數(shù)，比例指標保存百分號前兩位小數(shù),凡規(guī)定解釋、分析、文章明理由的內(nèi)容，必須有相應的文字闡述)

1．戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經(jīng)營業(yè)績，擬定股利分派方案,公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關資料如下：

資料一：戊公司資產(chǎn)負債表簡表如表４所示:

表4:戊公司資產(chǎn)負債表簡表（2023年1２月3１日)單位:萬元資產(chǎn)年末金額負債和股東權益年末金額貨幣資金40０0流動負債合計２０230應收賬款12０２3非流動負債合計40000存貨14000負債合計60000流動資產(chǎn)合計300０0股東權益合計４0000非流動資產(chǎn)合計70０00

資產(chǎn)合計10000０負債和股東權益總計1０0０00

資料二:戊公司及行業(yè)標桿公司部分財務指標如表5所示（財務指標的計算如需年初、年末平均數(shù)時使用年末數(shù)代替）;

表5

戊公司及行業(yè)標桿公司部分財務指標(202３年）項目戊公司行業(yè)標桿公司流動比率(A）2速動比率(B）１資產(chǎn)負債率*50%銷售凈利率＊(F)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）＊１．3總資產(chǎn)凈利率(Ｃ）13%權益乘數(shù)（D）(G)凈資產(chǎn)收益率（E）(Ｈ）

注：表中“*”表達省略的數(shù)據(jù)。

資料三：戊公司20２３年銷售收入為１４697７萬元。凈利潤為9480萬元。2０23年投資計劃需要資金１560０萬元。公司的目的資產(chǎn)負債率為60%,公司一直采用剩余股利政策。

規(guī)定：

（1）擬定表中５中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計算過程)。

(2)計算戊公司20２３年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標桿公司的差異，并使用因素分析法依次測算總資產(chǎn)凈利率和權益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率差異的影響。

（3）計算戊公司２02３年度可以發(fā)放的鈔票股利金額。

【答案】

（1)