2023年電大形考作業(yè)同仁堂獲利能力分析

獲利能力是指公司賺取利潤的能力,它對公司的所有利益關(guān)系人來說都非常重要。從公司的角度看,獲利能力可以可以用兩種方法評價：一種是利潤和銷售收入的比例關(guān)系，重要指標涉及銷售毛利率和營業(yè)利潤率等；另一種是利潤和資產(chǎn)的比例關(guān)系，重要指標涉及總資產(chǎn)收益率和長期資本收益率等。此外,對于股份有限公司,還應(yīng)分析每股收益等指標。一、同仁堂獲利能力重要指標１、銷售毛利率銷售毛利率=銷售毛利額÷主營業(yè)務(wù)收入×1０0%＝（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本)÷主營業(yè)務(wù)收入×1０0%由上式及附件1計算得同仁堂０4～20２3相關(guān)指標值為:重要指標２023年度2023年度202３年度2０23年度銷售毛利率４6．７3%4４.80%40．３8%40.31％銷售毛利率，表達每百元主營業(yè)務(wù)收入中獲取的毛利額。銷售毛利率是公司獲利的基礎(chǔ),單位收入的毛利越高,抵補各項期間費用的能力越強，公司的獲利能力就越高。管理者可根據(jù)銷售毛利率水平來預(yù)測獲利能力，同時還可運用其進行成本水平的判斷和控制，由于銷售成本率＝1－銷售毛利率。2、營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×1０0%由上式及附件1計算得同仁堂04~20２3相關(guān)指標值為:重要指標2０2３年度202３年度2０２３年度2０23年度營業(yè)利潤率1７.8３％17.8０％１2.14%13．５７％營業(yè)利潤率，表達每百元主營業(yè)務(wù)收入中賺取的營業(yè)利潤額。營業(yè)利潤率是衡量公司主營業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力的指標,反映公司在不考慮非營業(yè)成本的情況下,管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。營業(yè)利潤率越高，說明公司主營業(yè)務(wù)的獲利能力越強；反之，則獲利能力越弱。3、成本費用利潤率成本費用利潤率=利潤總額÷成本費用總額×1００％成本費用利潤率,表達每付出百元成本費用可獲取的利潤額。成本費用利潤率體現(xiàn)公司經(jīng)營花費所帶來的經(jīng)營成果。該指標值越高，反映公司的經(jīng)濟效益越好。由上式及附件1計算得同仁堂04~202３相關(guān)指標值為：重要指標2023年度2023年度20２3年度20２３年度成本費用利潤率2１.56%21．46%13.６8%16.４５％4、主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率＝凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%由上式及附件1計算得同仁堂04～２02３相關(guān)指標值為：重要指標2023年度2023年度２023年度2023年度主營業(yè)務(wù)利潤率４５.55%43.80%３８.８3%39．10%主營業(yè)務(wù)利潤率,表達每銷售一元的產(chǎn)品所能發(fā)明的凈利潤。主營業(yè)務(wù)利潤率反映公司主營業(yè)務(wù)收入獲取凈利潤的能力。這個指標值通常越高越好。５、總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率=息稅前利潤額÷平均資產(chǎn)總額×100%=息稅前利潤額÷〔(期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）÷２〕×１0０%由上式及附件1計算得同仁堂04~2０23相關(guān)指標值為:重要指標20２3年度2023年度20２３年度2023年度總資產(chǎn)收益率８%８%4%6%總資產(chǎn)收益率，表達每百元資產(chǎn)可賺取的利潤額?？傎Y產(chǎn)收益率是反映公司資產(chǎn)綜合運用效果的指標，也是衡量公司總資產(chǎn)獲利能力的重要指標。該指標值越高，表白公司資產(chǎn)管理的效益約好,公司的財務(wù)管理水平越高，公司的獲利能力也越強。反之,說明公司資產(chǎn)的運用效率不高,運用資產(chǎn)發(fā)明的利潤越少，公司的獲利能力也就越差,財務(wù)管理水平也越低。6、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷股東權(quán)益平均總額×100%=凈利潤÷〔(期初股東權(quán)益+期末股東權(quán)益）÷2〕×１00％由上式及附件1計算得同仁堂04~２0２３相關(guān)指標值為:重要指標2023年度2023年度2０２3年度20２3年度凈資產(chǎn)收益率13%１３%7%9％凈資產(chǎn)收益率，表達每百元股東權(quán)益可賺取的利潤額。凈資產(chǎn)收益率反映公司股東獲得投資報酬的水平。該指標值越高,說明公司的獲利能力越強。7、長期資本收益率長期資本收益率=息稅前利潤額÷長期資本額×10０%=息稅前利潤額÷〔（期初長期負債+期末長期負債）÷2+（期初股東權(quán)益＋期末股東權(quán)益)÷2〕×１００%由上式及附件1計算得同仁堂04~２０２3相關(guān)指標值為:重要指標20２３年度20２3年度202３年度20２3年度長期資本收益率１9．32%1６．6２％10.１７％１2．11%長期資本收益率，表達每百元長期資本可賺取的利潤額。長期資本收益率是反映公司長期資本綜合運用效果的指標，也是衡量公司長期資本獲利能力的重要指標。當收益額一定期，該指標值越高，說明公司長期資本占用額越少，而長期資本占用額又是由長期負債和股東權(quán)益組成的（這兩者的結(jié)構(gòu)比率則是公司一個非常重要的財務(wù)現(xiàn)象——資本結(jié)構(gòu)），故長期資本占用額減少,則公司的融資風險也相對減少;當長期資本額一定期，該指標值越高，說明公司長期資本的運用效率越高,公司的獲利能力也就越強。8、每股收益每股收益＝利潤總額÷年末普通股股份總數(shù)由上式及附件1計算得同仁堂04~2０23相關(guān)指標值為：重要指標２023年度2023年度2023年度２０23年度每股收益0.790．690.360.54每股收益，表達普通股每股所享有的利潤。每股收益越大,公司越有能力發(fā)放股利,從而投資者得到回報越高。這個指標值通常越大越好。9、綜合上述得同仁堂獲利能力指標如趨勢圖1－1及表１-1所示：趨勢圖1-1表１－1重要指標２02３年度2023年度２023年度２０23年度銷售毛利率46.７3％44．80%4０．38％40.31%營業(yè)利潤率17.8３％17.８0%１2.14%13.57%成本費用利潤率2１.56%21.4６%13.68％16.45%主營業(yè)務(wù)利潤率45.55%４3.80%３８．83％39．1０%總資產(chǎn)收益率８％8%4%6%凈資產(chǎn)收益率13%13%7%9%長期資本收益率19.32%16．62%10.17%12.1１%每股收益0．79０．６90.360．54二、同業(yè)先進水平（三九醫(yī)藥)獲利能力分析指標根據(jù)上述公式及附件2計算得三九醫(yī)藥獲利能力指標如趨勢圖2－1及表2－１所示:趨勢圖2-1表2－1重要指標2023年度2023年度2023年度202３年度銷售毛利率４5％47%47%4８％營業(yè)利潤率-1７%8%9％10％成本費用利潤率-１4％9%10%1３%主營業(yè)務(wù)利潤率44%47%46％47%總資產(chǎn)收益率-10％2％2%4%凈資產(chǎn)收益率-３4%5%7%1０%長期資本收益率－1９．34%13.9５％17．４５%１7．5９％每股收益-0.740．120．１70．29三、同仁堂獲利能力趨勢分析1、銷售毛利率分析銷售毛利率,是公司獲利的基礎(chǔ)，沒有足夠大的毛利率公司便不能賺錢。2023年~２0２3年，同仁堂的銷售毛利率一直呈下降趨勢，且平均水平低于三九醫(yī)藥,表白公司的獲利能力下降，與行業(yè)先進水平相比尚有差距，所以公司應(yīng)當在為實現(xiàn)長遠的、整體的利益最優(yōu)化的戰(zhàn)略目的的基礎(chǔ)上，加強成本管理,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，努力開拓市場，以提高公司自身的獲利能力。2、營業(yè)利潤率分析營業(yè)利潤率,是衡量公司經(jīng)營效率的指標。營業(yè)利潤率越高，說明公司百元商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，公司的賺錢能力越強。２0２3年~2023年，同仁堂的營業(yè)利潤率一直呈下降趨勢,重要是由于202３年公司計提壞賬準備導(dǎo)致管理費用大幅增長,從而引起營業(yè)利潤虧損所致,這種狀況直到202３年才有所回升。同時應(yīng)當看到,２０23年~2023年，同仁堂的營業(yè)利潤率一直高于三九醫(yī)藥，說明其獲利能力比三九醫(yī)藥強。３、成本費用利潤率分析成本費用利潤率,體現(xiàn)公司經(jīng)營花費所帶來的經(jīng)營成果。成本費用利潤率越高，表白每付出一元成本費用可獲得的利潤越多，公司的經(jīng)濟效益越好。２0２３年~２023年，同仁堂的成本費用利潤率一直呈下降趨勢,這種狀況直到2023年才有所回升。同時應(yīng)當看到，2023年~2023年,同仁堂的成本費用利潤率一直高于三九醫(yī)藥，說明其獲利能力比三九醫(yī)藥強。4、主營業(yè)務(wù)利潤率分析主營業(yè)務(wù)利潤率,反映主營業(yè)務(wù)收入帶來凈利潤的能力。主營業(yè)務(wù)利潤率越高,說明公司每銷售出一元的產(chǎn)品所能發(fā)明的凈利潤越高。2０23年~2023年，同仁堂的主營業(yè)務(wù)利潤率一直呈下降趨勢,這種狀況直到2023年才有所回升。同時,2０23年～２0２3年,同仁堂的主營業(yè)務(wù)利潤率平均水平低于三九醫(yī)藥，說明其獲利能力比三九醫(yī)藥弱。5、總資產(chǎn)收益率分析總資產(chǎn)收益率,是反映公司資產(chǎn)綜合運用效果的指標，也是衡量公司總資產(chǎn)獲利能力的重要指標。２0２3年~2０２3年，同仁堂的總資產(chǎn)收益率一直呈下降趨勢，這種狀況直到202３年才有所回升,并呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，說明同仁堂在資產(chǎn)綜合運用和收益方面控制效果良好。同時應(yīng)當看到，2０23年~2０23年,同仁堂的總資產(chǎn)收益率一直高于三九醫(yī)藥，說明其獲利能力比三九醫(yī)藥強。6、凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率，反映公司股東獲得投資報酬的高低。20２3年～202３年,同仁堂的凈資產(chǎn)收益率一直高于三九醫(yī)藥;2023年～20２３年,同仁堂的凈資產(chǎn)收益率平均水平低于三九醫(yī)藥。同時，三九醫(yī)藥一直呈現(xiàn)上升態(tài)勢，而同仁堂則是下降后到2023年才有所回升。７、長期資本收益率分析長期資本收益率,是反映公司長期資本綜合運用效果的指標，也是衡量公司長期資本獲利能力的重要指標。長期資本收益率越高，說明每百元長期資本可賺取的利潤額越多。２０23年～2023年,同仁堂的長期資本收益率一直高于三九醫(yī)藥;２０23年~20２３年,同仁堂的長期資本收益率一直低于三九醫(yī)藥。同時，三九醫(yī)藥一直呈現(xiàn)上升態(tài)勢,而同仁堂則是下降后到2０２3年才有所回升。8、每股收益分析每股收益，表達普通股每股所享有的利潤。每股收益越大,公司越有能力發(fā)放股利，從而投資者得到回報越高。通常這個指標越大越好。2023年~2０23年,同仁堂的每股收益一直呈下降趨勢，這種狀況直到2０２3年才有所回升。同時應(yīng)當看到,2０2３年~20２3年,同仁堂的每股收益一直高于三九醫(yī)藥,說明其獲利能力比三九醫(yī)藥強。四、同期同業(yè)平均水平對比分析２０23年同仁堂獲利能力指標重要指標２023年度凈資產(chǎn)收益率９%總資產(chǎn)收益率６%銷售利潤率１3．５７%成本費用利潤率16.４５%2023年醫(yī)藥行業(yè)獲利能力指標指標單位全行業(yè)凈資產(chǎn)收益率%１7.１６總資產(chǎn)收益率%1３.47銷售利潤率%1８.０7成本費用利潤率％10.65對比以上兩表可以看出，同仁堂的成本費用利潤率指標較好，高于同業(yè)水平，說明公司為獲取利潤而付出的代價低于同業(yè)水平,公司的獲利能力較強。同仁堂的凈資產(chǎn)收益率低于同業(yè)水平8個百分點，公司應(yīng)采用措施加以提高，即在資本結(jié)構(gòu)一定的情況下,通過增收節(jié)支,提高資產(chǎn)運用效率，或提高資產(chǎn)收益率來提高凈資產(chǎn)收益率,但也許會導(dǎo)致公司財務(wù)風險加大。同仁堂的總資產(chǎn)報酬率低于同業(yè)水平5個百分點，公司應(yīng)加強經(jīng)營管理，調(diào)整經(jīng)營方針，挖掘潛力，增收節(jié)支，提高資產(chǎn)的運用效率。同仁堂的銷售利潤率低于同業(yè)水平５個百分點，公司應(yīng)加強銷售管理，增長銷售收入,節(jié)約成本費用,提高利潤水平，進而提高獲利能力。綜上所述,2０23年,面對嚴峻的上游原材料成本上漲壓力，以及藥品價格連續(xù)下行的巨大挑戰(zhàn),同仁堂產(chǎn)值及效益大幅下滑，獲利能力有所下降。202３年，醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇態(tài)勢,產(chǎn)值及銷售增