2023年電大形考作業(yè)同仁堂獲利能力分析

獲利能力是指公司賺取利潤(rùn)的能力,它對(duì)公司的所有利益關(guān)系人來(lái)說(shuō)都非常重要。從公司的角度看,獲利能力可以可以用兩種方法評(píng)價(jià)：一種是利潤(rùn)和銷售收入的比例關(guān)系，重要指標(biāo)涉及銷售毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率等；另一種是利潤(rùn)和資產(chǎn)的比例關(guān)系，重要指標(biāo)涉及總資產(chǎn)收益率和長(zhǎng)期資本收益率等。此外,對(duì)于股份有限公司,還應(yīng)分析每股收益等指標(biāo)。一、同仁堂獲利能力重要指標(biāo)１、銷售毛利率銷售毛利率=銷售毛利額÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×1０0%＝（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×1０0%由上式及附件1計(jì)算得同仁堂０4～20２3相關(guān)指標(biāo)值為:重要指標(biāo)２023年度2023年度202３年度2０23年度銷售毛利率４6．７3%4４.80%40．３8%40.31％銷售毛利率，表達(dá)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取的毛利額。銷售毛利率是公司獲利的基礎(chǔ),單位收入的毛利越高,抵補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，公司的獲利能力就越高。管理者可根據(jù)銷售毛利率水平來(lái)預(yù)測(cè)獲利能力，同時(shí)還可運(yùn)用其進(jìn)行成本水平的判斷和控制，由于銷售成本率＝1－銷售毛利率。2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×1０0%由上式及附件1計(jì)算得同仁堂04~20２3相關(guān)指標(biāo)值為:重要指標(biāo)2０2３年度202３年度2０２３年度2０23年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率1７.8３％17.8０％１2.14%13．５７％營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，表達(dá)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中賺取的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是衡量公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力的指標(biāo),反映公司在不考慮非營(yíng)業(yè)成本的情況下,管理者通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)的能力。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力越強(qiáng)；反之，則獲利能力越弱。3、成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額×1００％成本費(fèi)用利潤(rùn)率,表達(dá)每付出百元成本費(fèi)用可獲取的利潤(rùn)額。成本費(fèi)用利潤(rùn)率體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)花費(fèi)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)成果。該指標(biāo)值越高，反映公司的經(jīng)濟(jì)效益越好。由上式及附件1計(jì)算得同仁堂04~202３相關(guān)指標(biāo)值為：重要指標(biāo)2023年度2023年度20２3年度20２３年度成本費(fèi)用利潤(rùn)率2１.56%21．46%13.６8%16.４５％4、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100%由上式及附件1計(jì)算得同仁堂04～２02３相關(guān)指標(biāo)值為：重要指標(biāo)2023年度2023年度２023年度2023年度主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率４５.55%43.80%３８.８3%39．10%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率,表達(dá)每銷售一元的產(chǎn)品所能發(fā)明的凈利潤(rùn)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率反映公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入獲取凈利潤(rùn)的能力。這個(gè)指標(biāo)值通常越高越好。５、總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率=息稅前利潤(rùn)額÷平均資產(chǎn)總額×100%=息稅前利潤(rùn)額÷〔(期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）÷２〕×１0０%由上式及附件1計(jì)算得同仁堂04~2０23相關(guān)指標(biāo)值為:重要指標(biāo)20２3年度2023年度20２３年度2023年度總資產(chǎn)收益率８%８%4%6%總資產(chǎn)收益率，表達(dá)每百元資產(chǎn)可賺取的利潤(rùn)額?？傎Y產(chǎn)收益率是反映公司資產(chǎn)綜合運(yùn)用效果的指標(biāo)，也是衡量公司總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)值越高，表白公司資產(chǎn)管理的效益約好,公司的財(cái)務(wù)管理水平越高，公司的獲利能力也越強(qiáng)。反之,說(shuō)明公司資產(chǎn)的運(yùn)用效率不高,運(yùn)用資產(chǎn)發(fā)明的利潤(rùn)越少，公司的獲利能力也就越差,財(cái)務(wù)管理水平也越低。6、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益平均總額×100%=凈利潤(rùn)÷〔(期初股東權(quán)益+期末股東權(quán)益）÷2〕×１00％由上式及附件1計(jì)算得同仁堂04~２0２３相關(guān)指標(biāo)值為:重要指標(biāo)2023年度2023年度2０２3年度20２3年度凈資產(chǎn)收益率13%１３%7%9％凈資產(chǎn)收益率，表達(dá)每百元股東權(quán)益可賺取的利潤(rùn)額。凈資產(chǎn)收益率反映公司股東獲得投資報(bào)酬的水平。該指標(biāo)值越高,說(shuō)明公司的獲利能力越強(qiáng)。7、長(zhǎng)期資本收益率長(zhǎng)期資本收益率=息稅前利潤(rùn)額÷長(zhǎng)期資本額×10０%=息稅前利潤(rùn)額÷〔（期初長(zhǎng)期負(fù)債+期末長(zhǎng)期負(fù)債）÷2+（期初股東權(quán)益＋期末股東權(quán)益)÷2〕×１００%由上式及附件1計(jì)算得同仁堂04~２０２3相關(guān)指標(biāo)值為:重要指標(biāo)20２３年度20２3年度202３年度20２3年度長(zhǎng)期資本收益率１9．32%1６．6２％10.１７％１2．11%長(zhǎng)期資本收益率，表達(dá)每百元長(zhǎng)期資本可賺取的利潤(rùn)額。長(zhǎng)期資本收益率是反映公司長(zhǎng)期資本綜合運(yùn)用效果的指標(biāo)，也是衡量公司長(zhǎng)期資本獲利能力的重要指標(biāo)。當(dāng)收益額一定期，該指標(biāo)值越高，說(shuō)明公司長(zhǎng)期資本占用額越少，而長(zhǎng)期資本占用額又是由長(zhǎng)期負(fù)債和股東權(quán)益組成的（這兩者的結(jié)構(gòu)比率則是公司一個(gè)非常重要的財(cái)務(wù)現(xiàn)象——資本結(jié)構(gòu)），故長(zhǎng)期資本占用額減少,則公司的融資風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)減少;當(dāng)長(zhǎng)期資本額一定期，該指標(biāo)值越高，說(shuō)明公司長(zhǎng)期資本的運(yùn)用效率越高,公司的獲利能力也就越強(qiáng)。8、每股收益每股收益＝利潤(rùn)總額÷年末普通股股份總數(shù)由上式及附件1計(jì)算得同仁堂04~2０23相關(guān)指標(biāo)值為：重要指標(biāo)２023年度2023年度2023年度２０23年度每股收益0.790．690.360.54每股收益，表達(dá)普通股每股所享有的利潤(rùn)。每股收益越大,公司越有能力發(fā)放股利,從而投資者得到回報(bào)越高。這個(gè)指標(biāo)值通常越大越好。9、綜合上述得同仁堂獲利能力指標(biāo)如趨勢(shì)圖1－1及表１-1所示：趨勢(shì)圖1-1表１－1重要指標(biāo)２02３年度2023年度２023年度２０23年度銷售毛利率46.７3％44．80%4０．38％40.31%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率17.8３％17.８0%１2.14%13.57%成本費(fèi)用利潤(rùn)率2１.56%21.4６%13.68％16.45%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率45.55%４3.80%３８．83％39．1０%總資產(chǎn)收益率８％8%4%6%凈資產(chǎn)收益率13%13%7%9%長(zhǎng)期資本收益率19.32%16．62%10.17%12.1１%每股收益0．79０．６90.360．54二、同業(yè)先進(jìn)水平（三九醫(yī)藥)獲利能力分析指標(biāo)根據(jù)上述公式及附件2計(jì)算得三九醫(yī)藥獲利能力指標(biāo)如趨勢(shì)圖2－1及表2－１所示:趨勢(shì)圖2-1表2－1重要指標(biāo)2023年度2023年度2023年度202３年度銷售毛利率４5％47%47%4８％營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率-1７%8%9％10％成本費(fèi)用利潤(rùn)率-１4％9%10%1３%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率44%47%46％47%總資產(chǎn)收益率-10％2％2%4%凈資產(chǎn)收益率-３4%5%7%1０%長(zhǎng)期資本收益率－1９．34%13.9５％17．４５%１7．5９％每股收益-0.740．120．１70．29三、同仁堂獲利能力趨勢(shì)分析1、銷售毛利率分析銷售毛利率,是公司獲利的基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的毛利率公司便不能賺錢。2023年~２0２3年，同仁堂的銷售毛利率一直呈下降趨勢(shì)，且平均水平低于三九醫(yī)藥,表白公司的獲利能力下降，與行業(yè)先進(jìn)水平相比尚有差距，所以公司應(yīng)當(dāng)在為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)的、整體的利益最優(yōu)化的戰(zhàn)略目的的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)成本管理,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，努力開(kāi)拓市場(chǎng)，以提高公司自身的獲利能力。2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率,是衡量公司經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，說(shuō)明公司百元商品銷售額提供的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越多，公司的賺錢能力越強(qiáng)。２0２3年~2023年，同仁堂的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率一直呈下降趨勢(shì),重要是由于202３年公司計(jì)提壞賬準(zhǔn)備導(dǎo)致管理費(fèi)用大幅增長(zhǎng),從而引起營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損所致,這種狀況直到202３年才有所回升。同時(shí)應(yīng)當(dāng)看到,２０23年~2023年，同仁堂的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率一直高于三九醫(yī)藥，說(shuō)明其獲利能力比三九醫(yī)藥強(qiáng)。３、成本費(fèi)用利潤(rùn)率分析成本費(fèi)用利潤(rùn)率,體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)花費(fèi)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)成果。成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高，表白每付出一元成本費(fèi)用可獲得的利潤(rùn)越多，公司的經(jīng)濟(jì)效益越好。２0２３年~２023年，同仁堂的成本費(fèi)用利潤(rùn)率一直呈下降趨勢(shì),這種狀況直到2023年才有所回升。同時(shí)應(yīng)當(dāng)看到，2023年~2023年,同仁堂的成本費(fèi)用利潤(rùn)率一直高于三九醫(yī)藥，說(shuō)明其獲利能力比三九醫(yī)藥強(qiáng)。4、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率,反映主營(yíng)業(yè)務(wù)收入帶來(lái)凈利潤(rùn)的能力。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率越高,說(shuō)明公司每銷售出一元的產(chǎn)品所能發(fā)明的凈利潤(rùn)越高。2０23年~2023年，同仁堂的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率一直呈下降趨勢(shì),這種狀況直到2023年才有所回升。同時(shí),2０23年～２0２3年,同仁堂的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率平均水平低于三九醫(yī)藥，說(shuō)明其獲利能力比三九醫(yī)藥弱。5、總資產(chǎn)收益率分析總資產(chǎn)收益率,是反映公司資產(chǎn)綜合運(yùn)用效果的指標(biāo)，也是衡量公司總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)。２0２3年~2０２3年，同仁堂的總資產(chǎn)收益率一直呈下降趨勢(shì)，這種狀況直到202３年才有所回升,并呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明同仁堂在資產(chǎn)綜合運(yùn)用和收益方面控制效果良好。同時(shí)應(yīng)當(dāng)看到，2０23年~2０23年,同仁堂的總資產(chǎn)收益率一直高于三九醫(yī)藥，說(shuō)明其獲利能力比三九醫(yī)藥強(qiáng)。6、凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率，反映公司股東獲得投資報(bào)酬的高低。20２3年～202３年,同仁堂的凈資產(chǎn)收益率一直高于三九醫(yī)藥;2023年～20２３年,同仁堂的凈資產(chǎn)收益率平均水平低于三九醫(yī)藥。同時(shí)，三九醫(yī)藥一直呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，而同仁堂則是下降后到2023年才有所回升。７、長(zhǎng)期資本收益率分析長(zhǎng)期資本收益率,是反映公司長(zhǎng)期資本綜合運(yùn)用效果的指標(biāo)，也是衡量公司長(zhǎng)期資本獲利能力的重要指標(biāo)。長(zhǎng)期資本收益率越高，說(shuō)明每百元長(zhǎng)期資本可賺取的利潤(rùn)額越多。２０23年～2023年,同仁堂的長(zhǎng)期資本收益率一直高于三九醫(yī)藥;２０23年~20２３年,同仁堂的長(zhǎng)期資本收益率一直低于三九醫(yī)藥。同時(shí)，三九醫(yī)藥一直呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì),而同仁堂則是下降后到2０２3年才有所回升。8、每股收益分析每股收益，表達(dá)普通股每股所享有的利潤(rùn)。每股收益越大,公司越有能力發(fā)放股利，從而投資者得到回報(bào)越高。通常這個(gè)指標(biāo)越大越好。2023年~2０23年,同仁堂的每股收益一直呈下降趨勢(shì)，這種狀況直到2０２3年才有所回升。同時(shí)應(yīng)當(dāng)看到,2０2３年~20２3年,同仁堂的每股收益一直高于三九醫(yī)藥,說(shuō)明其獲利能力比三九醫(yī)藥強(qiáng)。四、同期同業(yè)平均水平對(duì)比分析２０23年同仁堂獲利能力指標(biāo)重要指標(biāo)２023年度凈資產(chǎn)收益率９%總資產(chǎn)收益率６%銷售利潤(rùn)率１3．５７%成本費(fèi)用利潤(rùn)率16.４５%2023年醫(yī)藥行業(yè)獲利能力指標(biāo)指標(biāo)單位全行業(yè)凈資產(chǎn)收益率%１7.１６總資產(chǎn)收益率%1３.47銷售利潤(rùn)率%1８.０7成本費(fèi)用利潤(rùn)率％10.65對(duì)比以上兩表可以看出，同仁堂的成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)較好，高于同業(yè)水平，說(shuō)明公司為獲取利潤(rùn)而付出的代價(jià)低于同業(yè)水平,公司的獲利能力較強(qiáng)。同仁堂的凈資產(chǎn)收益率低于同業(yè)水平8個(gè)百分點(diǎn)，公司應(yīng)采用措施加以提高，即在資本結(jié)構(gòu)一定的情況下,通過(guò)增收節(jié)支,提高資產(chǎn)運(yùn)用效率，或提高資產(chǎn)收益率來(lái)提高凈資產(chǎn)收益率,但也許會(huì)導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。同仁堂的總資產(chǎn)報(bào)酬率低于同業(yè)水平5個(gè)百分點(diǎn)，公司應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，調(diào)整經(jīng)營(yíng)方針，挖掘潛力，增收節(jié)支，提高資產(chǎn)的運(yùn)用效率。同仁堂的銷售利潤(rùn)率低于同業(yè)水平５個(gè)百分點(diǎn)，公司應(yīng)加強(qiáng)銷售管理，增長(zhǎng)銷售收入,節(jié)約成本費(fèi)用,提高利潤(rùn)水平，進(jìn)而提高獲利能力。綜上所述,2０23年,面對(duì)嚴(yán)峻的上游原材料成本上漲壓力，以及藥品價(jià)格連續(xù)下行的巨大挑戰(zhàn),同仁堂產(chǎn)值及效益大幅下滑，獲利能力有所下降。202３年，醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇態(tài)勢(shì),產(chǎn)值及銷售增