人民幣匯率制度的演變11.9

建國(guó)以來(lái)人民幣匯率制度研究及現(xiàn)狀分析單一浮動(dòng)匯率制1949~1952布雷頓森林體系后以“一籃子貨幣”計(jì)算的單一浮動(dòng)匯率制1973~1980以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度1994~2005單一固定匯率制1953~1972官方匯率與貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)并存1981~1984人民幣匯率制度總共經(jīng)過(guò)了六個(gè)階段的演變第一章人民幣匯率制度的歷史演變（背景）

1985~1993和兩個(gè)匯率雙軌制時(shí)期第四階段2005~至今以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度第一階段單一浮動(dòng)匯率制（1949～1952年）

這一階段內(nèi)，人民幣匯率的安排主要是釘住美元，以國(guó)內(nèi)外物價(jià)對(duì)比法為基礎(chǔ)。調(diào)整背景：從1949年到1950年3月，我國(guó)實(shí)行“獎(jiǎng)出限入、照顧僑匯”的政策方針，人民幣匯率頻繁下調(diào)。從1950年3月到1952年底，我國(guó)實(shí)行“鼓勵(lì)出口、兼顧進(jìn)口、照顧僑匯”的政策方針，人民幣匯率逐步調(diào)高?？傮w說(shuō)來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期人民幣匯率具有彈性，能夠適應(yīng)經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)事業(yè)發(fā)展的要求。當(dāng)時(shí)我國(guó)外貿(mào)領(lǐng)域私有經(jīng)濟(jì)成分比重很大，僑匯是我國(guó)外匯收入的重要來(lái)源，若人民幣匯率嚴(yán)重背離其實(shí)際價(jià)值，外貿(mào)事業(yè)就會(huì)受到嚴(yán)重?fù)p害，外匯短缺現(xiàn)象也會(huì)十分突出。

1.1改革前的匯率制度第二階段單一固定匯率制（1953～1972年）

這一階段，人民幣匯率主要與個(gè)別西方國(guó)家貨幣掛鉤，只在某種外幣公開(kāi)貶值或升值時(shí)做相應(yīng)調(diào)整，強(qiáng)調(diào)匯率穩(wěn)定，高估人民幣幣值并實(shí)行高等匯率管制。調(diào)整背景：我國(guó)進(jìn)入有計(jì)劃的社會(huì)主義建設(shè)時(shí)期，國(guó)內(nèi)物價(jià)全面穩(wěn)定，國(guó)有經(jīng)濟(jì)成分已在外貿(mào)領(lǐng)域占據(jù)統(tǒng)治地位。人民幣匯率不再起調(diào)節(jié)進(jìn)出口的作用，對(duì)外貿(mào)易由國(guó)家通過(guò)指令性計(jì)劃進(jìn)行壟斷性經(jīng)營(yíng)。出自編制計(jì)劃和內(nèi)部核算的需要，我國(guó)在這一時(shí)期采用剛性人民幣匯率制度。

第三階段

（1973～1978）

布雷頓森林體系后以“一籃子貨幣”計(jì)算的單一浮動(dòng)匯率

這一時(shí)期，在堅(jiān)持人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定的方針下，以有利于對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展和貫徹平等互利的原則，在一定的幅度之內(nèi)調(diào)整人民幣匯率。調(diào)整背景：西方國(guó)家通貨膨脹惡性發(fā)展。為了保證我國(guó)獲得較好的貿(mào)易條件，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

利：人民幣匯率不斷上調(diào)，有利于我國(guó)獲得較好的貿(mào)易條件，弊：人民幣匯率偏高，一方面增加了出口虧損，另一方面刺激了國(guó)內(nèi)爭(zhēng)外匯的傾向。第一階段（1979～1984）雙重匯率制度制

調(diào)整背景：從1979年起，我國(guó)全面進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)改革。為了適應(yīng)外貿(mào)體制改革和發(fā)展出口的需要，我國(guó)從1981年起采用貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià)，形成了貿(mào)易匯率和非貿(mào)易匯率并存的雙重匯率制。1985年之后，我國(guó)外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)發(fā)展較快，事實(shí)上形成了官方匯率和外匯調(diào)劑價(jià)并存的新的雙重匯率制。

不利于外匯資源的有效配置不利于企業(yè)間的公平競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)變1.2改革后的人民幣匯率制度第二階段（1985～1990）單一匯率制度

這一階段，我國(guó)根據(jù)國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，對(duì)人民幣匯率進(jìn)行管理和調(diào)節(jié)，維護(hù)人民幣匯率的正常合理浮動(dòng)，保持人民幣匯率在合理，均衡水平上的基本穩(wěn)定。調(diào)整背景：促進(jìn)出口，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。2003年我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到3400.6億美元，位居世界第二位。單一匯率有助于資源合理配置。

造成人民幣匯率對(duì)美元缺乏彈性不利于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和出口貿(mào)易第三階段（1991～1993）多重匯率制度制度

特點(diǎn)：公布的人民幣官方匯率制度進(jìn)行適時(shí)適度、機(jī)動(dòng)靈活、有升有降的浮動(dòng)調(diào)整

自1991年4月9日起，我國(guó)開(kāi)始對(duì)人民幣官方匯率制度實(shí)施有管理的浮動(dòng)運(yùn)行機(jī)制。國(guó)家對(duì)人民幣官方匯率制度進(jìn)行適時(shí)適度、機(jī)動(dòng)靈活、有升有降的浮動(dòng)調(diào)整，改變了以往階段性大幅度調(diào)整匯率制度的做法。實(shí)際上，人民幣匯率制度實(shí)行公布的官方匯率制度與市場(chǎng)匯率制度（即外匯調(diào)劑價(jià)格）并存的多重匯率制度制度。第四階段（1994～2005）浮動(dòng)匯率制度

人民幣匯率結(jié)束了單一釘住美元，每日美元兌人民幣的交易價(jià)仍在0.3%的幅度內(nèi)浮動(dòng)。調(diào)整背景：●為了促進(jìn)國(guó)際收支平衡，維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定?！窭^續(xù)促進(jìn)出口，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速穩(wěn)定發(fā)展。2008年我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到19460億美元，穩(wěn)居世界第一位?！駷槠髽I(yè)創(chuàng)造了平等競(jìng)爭(zhēng)的條件，促進(jìn)國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整?，F(xiàn)行人民幣匯率制度特點(diǎn)：1、鮮明的市場(chǎng)導(dǎo)向性。2、相較之前的單一盯住美元有更多的靈活性和局部可變性。3、浮動(dòng)匯率制：與市場(chǎng)化導(dǎo)向的一致性。條件：1，本國(guó)對(duì)外貿(mào)易必須是多邊的，并且分布比較均勻。2，國(guó)家的外匯儲(chǔ)備必須是多元化的。3，必須有能夠自由交易的外匯市場(chǎng)。包括外匯現(xiàn)貨交易市場(chǎng)和外匯遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，特別是遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)?，F(xiàn)行匯率制度的優(yōu)勢(shì)1、富有彈性2、與國(guó)際接軌3、對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)靈敏4、有利于以外需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)現(xiàn)行匯率制度的不足1、仍然難以緩和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)中的諸多矛盾2、國(guó)際收支不平衡的問(wèn)題依然突出3、人民幣升值預(yù)期高燒不退對(duì)外貿(mào)易的影響（1）從宏觀層面上看帶來(lái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，也導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化。（2）增加了企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)成本。（3）直接產(chǎn)生匯兌損失。浮動(dòng)匯率制的對(duì)策建議（1）外貿(mào)企業(yè)要重視匯率變化問(wèn)題，加強(qiáng)匯率制度研究。（2）優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)。（3）積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)。（4）大力發(fā)展加工貿(mào)易。（5）加強(qiáng)成本和費(fèi)用管理。（6）.通過(guò)提高出口報(bào)價(jià)、壓低采購(gòu)價(jià)格，向客戶和供貨商轉(zhuǎn)嫁或共同分擔(dān)匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前人民幣匯率走勢(shì)判斷的依據(jù)（1）主要受制于一系列經(jīng)濟(jì)因素：國(guó)際收支（BP）（失衡,傾銷與反傾銷），相對(duì)的物價(jià)水平（P）,相對(duì)的利率水平（i）,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，國(guó)內(nèi)的財(cái)政狀況，外匯的儲(chǔ)備水平（R）（2）其它若干非經(jīng)濟(jì)因素：

政局、軍事、外交與政治交鋒，信息，心理預(yù)期，市場(chǎng)投機(jī)，政府干預(yù)等。人民幣匯率分時(shí)圖以及其他貨幣匯率對(duì)比圖據(jù)人民幣外匯匯率走勢(shì)圖分析結(jié)論

2015年