2023年財(cái)務(wù)管理考點(diǎn)版完整版電大考點(diǎn)版電大?？瓶荚嚳键c(diǎn)版

一、單項(xiàng)選擇題１．公司同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系)。2.公司財(cái)務(wù)管理目的的最優(yōu)表達(dá)是(公司價值最大化）。3.出資者財(cái)務(wù)的管理目的可以表述為(資本保值與增值）。４.扣除風(fēng)險報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均報(bào)酬率是(貨幣時間價值率)。5．兩種股票完全負(fù)相５~－時，把這兩種股票合理地組合在一起時,(能分散所有風(fēng)險)。6_普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為(償債基金系數(shù))。７．按照我國法律規(guī)定，股票不得(折價發(fā)行)。８.某公司發(fā)行面值為1000元,利率為1２％，期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為１0%，其發(fā)行價格可擬定為(1０３5）元。9.在商業(yè)信用交易中,放棄鈔票折扣的成本大小與（折扣期的長短呈同方向變化）。１0．在財(cái)務(wù)中，最佳資本結(jié)構(gòu)是指（加權(quán)平均資本成本最低、公司價值最大時的資本結(jié)構(gòu))。１1只要公司存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必然(恒大于1)。１2．下列各項(xiàng)目籌資方式中,資本成本最低的是(長期貸款)。13假定某公司普通股預(yù)計(jì)支付股利為每股１.8元，每年股利預(yù)計(jì)增長率為10％,權(quán)益資本成本為15％,則普通股為（3９．6）。1４．籌資風(fēng)險,是指由于負(fù)債籌資而引起的(到期不能償債）的也許性１５．若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),表白該投資項(xiàng)目(它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)成預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行)。16按投資對象的存在形態(tài),可以將投資分為(實(shí)體資產(chǎn)投資和金融資產(chǎn)投資)。17“6C”系統(tǒng)中的“信用品質(zhì)”是指(客戶履約或賴賬的也許性)。1８.以下屬于約束性固定成本的是(固定資產(chǎn)折舊費(fèi))。1９從數(shù)值上測定各個互相聯(lián)系的因素的變動對有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響限度的財(cái)務(wù)分析方法是(因素分析法)。２0.以下指標(biāo)中可以用來分析短期償債能力的是（速動比率)。２1.關(guān)于存貨保利儲存天數(shù)，下列說法對的的是（同每日變動儲存費(fèi)成正比)。2２.某公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為８０天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為7０天,則該公司的鈔票周轉(zhuǎn)期為（1１0天)。23．對于財(cái)務(wù)與會計(jì)管理機(jī)構(gòu)分設(shè)的公司而言，財(cái)務(wù)主管的重要職責(zé)之一是(籌資決策)。24.公司價值最大化作為公司財(cái)務(wù)管理目的,其重要優(yōu)點(diǎn)是(考慮了風(fēng)險與報(bào)酬間的均衡關(guān)系）。2５．菜公司按年利率12%從銀行借入短期資金1０0萬元,銀行規(guī)定公司按貸款額的1５%保持補(bǔ)償性余額，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為(１4.12％）。２6.某公司發(fā)行總面額1000萬元，票面利率為12％j償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率3％的債券(所得稅率為33％)，債券總發(fā)行價為】２０0萬元，則該債券資本成本為(6.91%)。27．公司提取固定資產(chǎn)折舊，為固定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備鈔票。這事實(shí)上反映了固定資產(chǎn)的如下特點(diǎn)(價值雙重存在)。2８．某投資方案貼現(xiàn)率為1６％時，凈現(xiàn)值為6．1２；貼現(xiàn)率為18％時，凈現(xiàn)值為一317,則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（17．32%）。29下述有關(guān)鈔票管理的描述中,對的的是(鈔票的流動性和收益性呈反向變化關(guān)系,因此鈔票管理就是要在兩者之間做出合理選擇)。30．某公司規(guī)定的信用條件為:“5/１０，2／20，n／30”，某客戶從該公司購人原價為１0０00元的原材料，并于第15天付款,該客戶實(shí)際支付的貨款是(9８00）。31．成本習(xí)性分析中的“相關(guān)范圍”重要是指(固定成本總額不隨業(yè)務(wù)量增減變動的范圍）。３2在營運(yùn)資本融資安排中，用臨時性負(fù)債米滿足部分長期資產(chǎn)占用的策略稱之為(激進(jìn)型融資政策)。33.下列各項(xiàng)中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始鈔票流量”概念的是(營業(yè)鈔票凈流量)。３4．股利政策中的無關(guān)理論,其基本含義是指(股利支付與_否與公司價值、投資者個人財(cái)富無關(guān)）。３５．承租人將所購資產(chǎn)設(shè)備出售給出租人,然后從出租人租入該設(shè)備的信用業(yè)務(wù)稱之為（售后回租)。36.股票股利的局限性重要是(稀釋已流通在外股票價值)。37下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中,會引起公司速動比率提高的是(銷售產(chǎn)成品)。38．在計(jì)算有形凈值債務(wù)率時,有形凈值是指(凈資產(chǎn)扣除各種無形資產(chǎn)后的賬面凈值)。39.下列籌資活動不會加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是(增發(fā)普通股)。４0．將1０00元錢存八銀行,利息率為10%，計(jì)算3年后的本息和時應(yīng)采用(復(fù)利終值系數(shù))。41．已知某證券的風(fēng)險系數(shù)等于2，則該證券(是金融市場合有證券平均風(fēng)險的兩倍）。-42.長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（籌資迅速)。43．一般情況下,根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，下列各籌資方式的資本成本由大到小依次為(普通股、公司債券、銀行借款）。44“某公司所有債務(wù)資本為100萬元，負(fù)債利率為10％，當(dāng)銷售額為10０萬元，息稅前利潤為30萬元,則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為(１.5)。45.對沒有辦理竣工手續(xù)但已進(jìn)入試運(yùn)營的在建工程，應(yīng)(預(yù)估價值人賬，并開始進(jìn)入計(jì)提折舊的程序)。4６．按照配合性融資政策規(guī)定,下述有關(guān)鈔票頭寸管理中對的的提法是(臨時性的鈔票余?？捎糜跉w還短期借款或用于短期投資)。47下列鈔票集中管理模式中,代表大型公司集團(tuán)鈔票管理最完善的管理模式是（財(cái)務(wù)公司制）。4８．已知某公司的存貨周期為60天,應(yīng)收賬款周期為40天,應(yīng)付賬款周期為50天，則該公司的鈔票周轉(zhuǎn)期為（50天)。4９.某投資者購買某公司股票l0０00股,每股購買價８元，半年后按每股12元的價格所有賣出，交易費(fèi)用為400元，則該筆證券交易的資本利得是（39600元)。50．若某一公司的經(jīng)營狀態(tài)處在盈虧臨界點(diǎn)，則下列說法中錯誤的是(此時的銷售利潤率大于零)。５１．關(guān)于提取法定盈余公積金的基數(shù)，下列說法對的的是（在上年末有未填補(bǔ)虧損時,應(yīng)按當(dāng)年凈利潤減去上年未填補(bǔ))。52.在下列分析指標(biāo)中，屬于公司長期償債能力分析指標(biāo)的是（產(chǎn)權(quán)比率）。53在標(biāo)準(zhǔn)普爾的債券信用評估體系中，Ａ級意味著信用等級為(中檔偏上級)。５４下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中不會影響公司的流動比率的是(用鈔票購買短期債券）。55.某公司于1997年1月1日以950元購得面值為1000元的新發(fā)行債券,票面利率12%，每年付息一次，到期還本，該公司若持有該債券至到期日，則到期名義收益率(高于12％)。56相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（優(yōu)先分派股利權(quán))。5７．經(jīng)營者財(cái)務(wù)的管理X，J-象是（法人財(cái)產(chǎn))。58.耷公式中墨=巧‘島(k一吩）,代表無風(fēng)險資產(chǎn)的盼望收益率的字符是(Rf）。５9.與購買設(shè)備相比,融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是（稅收抵免收益大)。60．某公司按２／10、Ｎ/30的條件購人貨品20萬元，假如公司延歪第30天付款，其放棄鈔票折扣的機(jī)會成本為(3６.７％）。61在其他情況不變的條件下,折舊政策選擇對籌資的影響是指(折舊越多，內(nèi)部鈔票流越多，從而對外籌資量越少)。62．某公司發(fā)行股票，假定公司采用定額股利政策,且每年每股股利24元,投資者的必要報(bào)酬率為10％，則該股票的內(nèi)在價值是(24元)。63.投資決策中鈔票流量，是指一個項(xiàng)目引起的公司(鈔票支出和鈔票收入增長的數(shù)量）。64.某投資項(xiàng)目將用投資回收期法進(jìn)行初選。已知該項(xiàng)目的原始投資額為10０萬元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后,前四年的年?duì)I業(yè)鈔票流量分別為20萬元、４０萬元、5０萬元、5０萬元。則該項(xiàng)目的投資回收期(年)是(２.８)。65.不管其他投資方案是否被采納和實(shí)行，其收入和成本都不因此受到影響的投資是(獨(dú)立投資)。66．某公司2０0X年應(yīng)收賬款總額為450萬元,必要鈔票支付總額為200萬元，其他穩(wěn)定可靠的鈔票流入總額為５0萬元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為（33％)。67.下列證券種類中，違約風(fēng)險最大的是(公司債券)。6８在證券投資組合中,為分散利率風(fēng)險應(yīng)選擇（不同到期日的債券搭配)。６9下列項(xiàng)目中不能用于分派股利的是(資本公積)。70．通過管理當(dāng)局的決策行為可改變其數(shù)額的成本,在財(cái)務(wù)中被稱之為(酌量性固定成本)。7１.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股,每股面值１元，資本公積金300萬元,未分派利潤800萬元,股票市"fir20元，若按10％的比例發(fā)放股票股利,并按市價折算，公司資本公積金的報(bào)表數(shù)列示為（49０萬元)。72．定額股利政策的“定額”是指（公司每年股利發(fā)放額固定）。73.在計(jì)算速動比率時,將存貨從流動資產(chǎn)中剔除的因素不涉及(存貨的價值很高)。74．凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個綜合性最強(qiáng)、最具代表性的指標(biāo)。下列途徑中難以提高凈資產(chǎn)收益率的是(加強(qiáng)負(fù)債管理，減少資產(chǎn)負(fù)債率）。7５按照公司治理的一般原則,重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是(出資者)。76某債券的面值為1000元,票面年利率為12%,期限為3年,每半年支付一次利息。若市場年利率為12%,則該債券內(nèi)在價值(大于1000元)。７7在向銀行借人長期款項(xiàng)時,公司若預(yù)測未來市場利率將I~YI",則有助于公司的借款協(xié)議應(yīng)當(dāng)是（浮動利率協(xié)議）。78某公司資本總額為202３萬元,負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2:3，債務(wù)利率為12%，當(dāng)前銷售額1０00萬元,息稅前利潤為200萬，則當(dāng)前的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為(1．92）。79.某公司發(fā)行5年期,年利率為12％的債券２５０0萬元，發(fā)行費(fèi)率為３25％,所得稅為3３％,則該債券的資本成本為（８.31％)。8０．某投資方案預(yù)計(jì)新增年銷售收入300萬元,預(yù)計(jì)新增年銷售成本21０萬元,其中折舊85萬元，所得稅４0%,則該方案年?duì)I業(yè)鈔票流量為(139萬元)。81．在假定其他因素不變的情況下，提高貼現(xiàn)率會導(dǎo)致下述指標(biāo)值變小的指標(biāo)是(凈現(xiàn)值)。8２.下列各成本項(xiàng)目中，屬于經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型中決策相關(guān)成本的是(變動性儲存成本)。83．與股票收益相比,公司債券收益的特點(diǎn)是(收益具有相對穩(wěn)定性)。84．某公司每年分派股利2元,投資者盼望最低報(bào)酬率為１6％,理論上，則該股票內(nèi)在價值是(12.5元)。８5．公司當(dāng)盈余公積達(dá)成注冊資本的(50％）時,可不再提取盈余公積。86．下列各項(xiàng)中,不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是(產(chǎn)品售價)。87．下列財(cái)務(wù)比率中反映短期償債能力的是(鈔票流量比率)。88下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會影響到公司的資產(chǎn)負(fù)債率的是(接受所有者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資)。8９．假設(shè)其他情況相同,下殉有關(guān)權(quán)益乘數(shù)的說法中錯誤的是（權(quán)益乘數(shù)大則表白資產(chǎn)負(fù)債率越低)。90.在用因素分析法分析材料費(fèi)用時,對涉及材料費(fèi)用的產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價三個因素，其因素替代分析順序是(產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價)。91．某公司所有資本成本為200萬元,負(fù)債比率為40%,利率為１2％，每年支付優(yōu)先股股利１.4４萬元,所得稅率為40％,當(dāng)息稅前利潤為32萬元時,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（1.６0）。９2.下列本量利表達(dá)式中錯誤的是(利潤=邊際奉獻(xiàn)一變動成本一固定成本)。93.某啤酒廠商近年來收購了多家啤酒企,Ak，則該啤酒廠商此投資策略的重要目的為(實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì))。94．假如投資組合中涉及所有股票，則投資者(只承受市場風(fēng)險)。95．在使用經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型決策時，下列屬于每次訂貨的變動性成本的是(訂貨的差旅費(fèi)、郵費(fèi))。96下列項(xiàng)目中不能用來填補(bǔ)虧損的是(資本公積)。97．鈔票流量表中的鈔票不涉及（長期債券投資)。98普通股票籌資具有的優(yōu)點(diǎn)是(增長資本實(shí)力)。99．某公司去年的銷N－凈利率為５．７3％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.１7%；今年的銷售凈利率為488％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2．88%。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同,今年的權(quán)益凈利率比去年的變化趨勢為（上升)。100．某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額度為500萬元,承諾費(fèi)率為0．２%,借款公司年度內(nèi)使用了30０萬元，則該公司向銀行支付的承諾費(fèi)用為(40０0元)。10１．在眾多公司組織形式中,最為重要的組織形式是（公司制)。102．投資決策評價方法中,對于互斥方案來說，最佳的評價方法是(凈現(xiàn)值法)。1０3．某投資項(xiàng)目于建設(shè)期初一次投入原始投資4０0萬元,獲利指數(shù)為1.35。則該項(xiàng)目凈現(xiàn)值為(1４0萬元)。１０４.公司以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶可以盡快付款，公司給予客戶的信用條件是（10/10，5／30，N／６0),則下面描述對的的是(客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受到10%的鈔票折扣優(yōu)惠）。1０5.公司留存鈔票的因素，重要是為了滿足(交易性、防止性、投機(jī)性需要)。106.某一股票的市價為1０元，該公司同期的每股收益為0．5元，則該股票的市盈率為(2０)。1０7．某人于1９9６年按面值購進(jìn)1０萬元的國庫券,年利率為12%,期限為3年，購進(jìn)一年后市場利率上升到１8%,則該投資者的風(fēng)險損失為(0．94)。1０8．公司董事會將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期稱為(除權(quán)日）。1０9.公司法規(guī)定，若公司用盈余公積金抵補(bǔ)虧損后支付股利,留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的(25%)。１10．下列財(cái)務(wù)比率反映營運(yùn)能力的是(存貨周轉(zhuǎn)率)。1１1.公司采用剩余股利政策分派利潤的主線理由在于（減少綜合資本成本）。112.公司同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系)1１3.公司的管理目的的最優(yōu)表達(dá)是（公司價值最大化)1１4.出資者財(cái)務(wù)的管理目的可以表述為（資本保值與增殖）115．扣除風(fēng)險報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均報(bào)酬率是（貨幣時間價值率）116．兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，把這兩種股票合理地組合在一起時,（能分散所有風(fēng)險）１１７.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為(償債基金系數(shù)）。

118.按照我國法律規(guī)定，股票不得（折價發(fā)行）119．某公司發(fā)行面值為1，０00元，利率為12％，期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為1０%，其發(fā)行價格為（1０3０）元。１20.放棄鈔票折扣的成本大小與(折扣期的長短呈同方向變化）１21.在下列支付銀行存款的各種方法中,名義利率與實(shí)際利率相同的是(加息法

）。

122.最佳資本結(jié)構(gòu)是指公司在一定期期最適宜其有關(guān)條件下(加權(quán)平均資本成本最低,公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)）。?123.只要公司存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必(恒大于１

）

12４.下列籌資方式中,資本成本最低的是（長期貸款)125假定某公司普通股雨季支付股利為每股1.8元，每年股利增長率為10%，權(quán)益資本成本為15％,則普通股市價為（２５)1２6．籌資風(fēng)險,是指由于負(fù)債籌資而引起的（到期不能償債）的也許性1２7．若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),表白該投資項(xiàng)目(它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)成預(yù)定的貼現(xiàn)率,不可行)。?128．按投資對象的存在形態(tài)，可以將投資分為(實(shí)體投資和金融投資)129．“6C”系統(tǒng)中的“信用品質(zhì)”是指(客戶履約或賴帳的也許性)１30．以下屬于約束性固定成本的是（固定資產(chǎn)折舊費(fèi)）１３1.從數(shù)值上測定各個互相聯(lián)系的因素的變動對有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響限度的財(cái)務(wù)分析方法是（因素分析法）１３2.以下指標(biāo)中可以用來分析短期償債能力的是(速動比率)１33.關(guān)于存貨保利儲存天數(shù),下列說法對的的是(同每日變動儲存費(fèi)成正比)13４.某公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為８0天,應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為4０天,平均存貨期限為7０天,則該公司的鈔票周轉(zhuǎn)期為(110天）二、多項(xiàng)選擇題1．財(cái)務(wù)管理目的一般具有如下特性（B.相對穩(wěn)定性Ｃ.多元性D．層次性)2下列各項(xiàng)中,屬于長期借款協(xié)議例行性保護(hù)條款的有(B.限制為其他單位或個人提供擔(dān)保ｃ．限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模）。3．公司的籌資渠道涉及(A．銀行信貸資金Ｂ.國家資金C．居民個人資金D．公司自留資金E．其他公司資金）。4．公司籌資的目的在于(A．滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要c．滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要）。5．影響債券發(fā)行價格的因素有(A債券面額B.市場利率C．票面利率D.債券期限)。6長期資本重要通過何種籌集方式(B．吸取直接投資c發(fā)行股票D發(fā)行長期債券)。7．總杠桿系數(shù)的作用在于(B用來估計(jì)銷售額變動對每股收益導(dǎo)致的影響C.揭示經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的互相關(guān)系)。８．凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的重要區(qū)別是(A.前面是絕對數(shù)，后者是相對數(shù)D.前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較)。9信用標(biāo)準(zhǔn)過高的也許結(jié)果涉及（A喪失很多銷售機(jī)會B.減少違約風(fēng)險D.減少壞賬費(fèi)用)。10.公司在組織賬款催收時,必須權(quán)衡催賬費(fèi)用和預(yù)期的催賬收益的關(guān)系,一般而言（Ａ．在一定限度內(nèi),催賬費(fèi)用和壞賬損失成反向變動關(guān)系C.在某些情況下，催賬費(fèi)用增長對進(jìn)一步增長某些壞賬損失的效力會減弱Ｄ．在催賬費(fèi)用高于飽和總費(fèi)用額時，公司得不償失)。11_存貨經(jīng)濟(jì)批最模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成(A．進(jìn)貨成本B.儲存成本C.缺貨成本)。12．以下關(guān)于股票投資的特點(diǎn)的說法對的的是(A．風(fēng)險大c．盼望收益高)。13．公司在制定目的利潤時應(yīng)考慮(A．連續(xù)經(jīng)營的需要D.資本保值的需要E．內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的規(guī)定)。1４．在鈔票需要總量既定的前提下，則(B．鈔票持有量越多，鈔票持有成本越大D．鈔票持有量越少，鈔票轉(zhuǎn)換成本越高E鈔票持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比）。15．下列項(xiàng)目中屬于與收益無關(guān)的項(xiàng)目有(Ａ．出售有價證券收回的本金D.購貨退出E償還債務(wù)本金）。1６.一個完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營期期末(終結(jié)時點(diǎn)）發(fā)生的凈鈔票流量涉及(A回收流動資金Ｂ.回收固定資產(chǎn)殘值收入D.經(jīng)營期末營業(yè)凈鈔票流量E．固定資產(chǎn)的變44＂ro，~入)。1７.下列說法對的的是（B．凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬C平均報(bào)酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值D．獲利指數(shù)法有助于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對比)。18.固定資產(chǎn)折舊政策的特點(diǎn)重要表現(xiàn)在(A.政策選擇的權(quán)變性B.政策運(yùn)用的相對穩(wěn)定性ｃ．政策要素的簡樸性D.決策因素的復(fù)雜性)。1９.折舊政策,按折舊方法不同劃分為以下各種類型(ｃ．快速折舊政策D．直線折舊政策)。２0下列可以計(jì)算營業(yè)鈔票流量的公式有（Ａ.稅后收入一稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少B.稅后收入一稅后付現(xiàn)成本＋折舊抵稅c．收入×(1一稅率）一付現(xiàn)成本×(１一稅率)+折舊×稅率D稅后利潤+折舊E.營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅)。.2１.下列是關(guān)于公司總價值的說法，其中對的的有(A．公司的總價值與預(yù)期報(bào)酬成正比B.公司的總價值與預(yù)期風(fēng)險成反比ｃ．風(fēng)險不變,報(bào)酬越高，公司總價值越大E.在風(fēng)險和報(bào)酬均衡條件下,公司總價值等于未來鈔票流量的現(xiàn)值總額)。22.下列有關(guān)出資者財(cái)務(wù)的各種表述中,對的的有(A出資者財(cái)務(wù)重要立足于出資者行使對公司的監(jiān)控權(quán)力B.出資者財(cái)務(wù)的重要目的在于保證資本安全和增值D．出資者需要對重大財(cái)務(wù)事項(xiàng),如公司合并、資本變動、利潤分派等行使決策權(quán)E出資者財(cái)務(wù)是股東參與公司治理和內(nèi)部管理的財(cái)務(wù)體現(xiàn))。23．一般認(rèn)為，短期借款的信用條件有（Ａ信貸限額B.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定c．借款抵押D.補(bǔ)償性余額)。24．根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某項(xiàng)資產(chǎn)必要報(bào)酬率的因素有(Ａ.無風(fēng)險資產(chǎn)收益率c.該資產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)Ｄ.市場平均收益率)。25.下列各項(xiàng)中,具有杠桿效應(yīng)的籌資方式有(B發(fā)行優(yōu)先股c.借人長期資本D.融資租賃)。２6評價利潤實(shí)現(xiàn)質(zhì)量應(yīng)考慮的因素(或指標(biāo))有（Ａ.資產(chǎn)投入與利潤產(chǎn)出比率B主營業(yè)務(wù)利潤占所有利潤總額的比重c.利潤實(shí)現(xiàn)的時間分布D．已實(shí)現(xiàn)利潤所相應(yīng)的營業(yè)鈔票凈流量)。2７固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的重要因素有(A．項(xiàng)目的賺錢性B.公司承擔(dān)風(fēng)險的意愿和能力Ｄ.可運(yùn)用資本的成本和規(guī)模）。2８以下屬于速動資產(chǎn)的有(c.預(yù)付賬款D鈔票Ｅ應(yīng)收賬款(扣除壞賬損失)）。29．一般認(rèn)為,公司進(jìn)行證券投資的目的重要有(A．為保證未來支付進(jìn)行短期證券投資B.通過多元化投資來分散經(jīng)營風(fēng)險ｃ.對某鹼：業(yè)實(shí)行控制和實(shí)行重大影響而進(jìn)行股權(quán)投資Ｄ．運(yùn)用閑置資金進(jìn)行賺錢性投資）。30.使經(jīng)營者與所有者利益保持相對一致的治理措施有（A．解聘機(jī)制B.市場接受機(jī)制Ｄ.給予經(jīng)營者績效股E.經(jīng)理人市場及競爭機(jī)制)。3１．公司制公司的法律形式有(B.股份有限公司c有限責(zé)任公司D.兩合公司Ｅ.無限公司）。3２.下列關(guān)于風(fēng)險和不擬定性的對的說法有(A．風(fēng)險總是一定期期內(nèi)的風(fēng)險c假如一項(xiàng)行動只有一種肯定后果,稱之為無風(fēng)險D不擬定性的風(fēng)險更難預(yù)測E.風(fēng)險可通過數(shù)學(xué)分析方法來計(jì)量)。33．公司持有一定量鈔票的動機(jī)重要涉及(Ａ.交易動機(jī)B．防止動機(jī)Ｄ.提高短期償債能力動機(jī))。3４.公司債券籌資與普通股籌資相比(Ａ．普通股的籌資風(fēng)險相對較低D．公司債券利息可以稅前列支,普通股股利必須是稅后支付)。35.公司制定應(yīng)收賬款的信用標(biāo)準(zhǔn)時，應(yīng)考慮的重點(diǎn)因素有(Ａ.同行業(yè)競爭對手情況Ｂ.公司承受違約風(fēng)險的能力c．客戶的資信限度)。36．證券投資風(fēng)險中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險重要來自于（A變現(xiàn)風(fēng)險B．違約風(fēng)險c．利率風(fēng)險D.通貨膨脹風(fēng)險)。３７．一般認(rèn)為，影響股利政策制定的因素有（B．公司未來投資機(jī)會c.股東對股利分派的態(tài)度Ｄ．相關(guān)法律規(guī)定)。３８.公司籌措資金的形式有（A．發(fā)行股票B.公司內(nèi)部留存收益ｃ銀行借款D．發(fā)行債券E.應(yīng)付款項(xiàng))。39．關(guān)于風(fēng)險報(bào)酬，下列表述中對的的有(Ａ風(fēng)險報(bào)酬有風(fēng)險報(bào)酬額和風(fēng)險報(bào)酬率兩種表達(dá)方法Ｂ.風(fēng)險越大，盼望獲得的風(fēng)險報(bào)酬應(yīng)當(dāng)越高c．風(fēng)險報(bào)酬額是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資所獲得的超過時間價值的那部分額外報(bào)酬D.風(fēng)險報(bào)酬率是風(fēng)險報(bào)酬與原投資額的比率E.在財(cái)務(wù)管理中,風(fēng)險報(bào)酬通常用相對數(shù)即風(fēng)險報(bào)酬率來加以計(jì)量)。４０.減少貼現(xiàn)率，下列指標(biāo)會變大的是(A．凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù))。4１．在采用成本分析模式擬定最佳鈔票持有量時,需要考慮的因素有(Ｂ.持有成本E．轉(zhuǎn)換成本）。４2.評估股票價值時所使用的貼現(xiàn)率是(Ｄ股票預(yù)期股利收益率和預(yù)期資本利得率之和E股票預(yù)期必要報(bào)酬率)。4３．股利無關(guān)論認(rèn)為(A.投資人并不關(guān)心股利分派Ｂ.股利支付率不影響公司價值D．投資人對股利和資本利得無偏好)。44．下列各項(xiàng)中影響營業(yè)周期長短的因素有(Ａ．年度銷售額Ｂ平均存貨Ｃ.銷貨成本D平均應(yīng)收賬款)。45．一般來說,影響長期償債能力高低的因素有(A權(quán)益資本大小C,長期資產(chǎn)的物質(zhì)保證限度高低D.獲利能力大小）。4６財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)的職責(zé)涉及(A.鈔票管理B信用管理C.籌資D.具體利潤分派E．財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析)。47．下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是(A．貨幣時間價值觀念B．預(yù)期觀念ｃ.風(fēng)險收益均衡觀念D成本效益觀念Ｅ彈性觀念)o４8．邊際資本成本是指(A.資本每增長一個單位而增長的成本B追加籌資時所使用的加權(quán)平均成本D各種籌資范圍的綜合資本成本)。４9采用獲利指數(shù)進(jìn)行投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的決策標(biāo)準(zhǔn)是(A獲利指數(shù)大于或等于１，該方案可行D．幾個方案的獲利指數(shù)均大于1,指數(shù)越大方案越好)５0下列各項(xiàng)中,可以影響債券內(nèi)在價值的因素有（B.債券的計(jì)息方式C當(dāng)前的市場利率D．票面利率E．債券的付息方式)。51下列股利支付形式中，目前在我國公司實(shí)務(wù)中很少使用,但并非法律所嚴(yán)禁的有(B．財(cái)產(chǎn)股利C負(fù)債股利）。52下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表白公司獲利能力越強(qiáng)的有(A.銷售利潤率c凈資產(chǎn)收益率。E流動資產(chǎn)凈利率)。５3.影響利率形成的因素涉及(A純利率Ｂ通貨膨脹貼補(bǔ)率ｃ.違約風(fēng)險貼補(bǔ)率D.變現(xiàn)力風(fēng)險貼補(bǔ)率E.到期風(fēng)險貼補(bǔ)率）。54．公司減少經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有(Ａ．增長銷售量C．減少變動成本Ｅ．提高產(chǎn)品售價）。５５．下述股票市場信息中哪些會引起股票市盈率下降（A．預(yù)期公司利潤將減少B．預(yù)期公司債務(wù)比重將提高c.預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹D．預(yù)期國家將提高利率）。5６.下列關(guān)于利息率的表述，對的的有(A利率是衡量資金增值額的基本單位B.利率是資金的增值同投入資金的價值之比Ｃ．從資金流通的借貸關(guān)系來看，利率是一定期期運(yùn)用資金這一資源的交易價格Ｄ.影響利率的基本因素是資金的供應(yīng)和需求E．資金作為一種特殊商品，在資金市場上的買賣，是以利率為價格標(biāo)準(zhǔn)的)。5７．應(yīng)收賬款追蹤分析的重點(diǎn)對象是（A.所有賒銷客戶B．賒銷金額較大的客戶Ｃ．資信品質(zhì)較差的客戶D．超過信用期的客戶)。58.擬定一個投資方案可行的必要條件是(B.凈現(xiàn)值大于0C現(xiàn)值指數(shù)大于1D.內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率）。59.公司財(cái)務(wù)的分層管理具體為(A.出資者財(cái)務(wù)管理B．經(jīng)營者財(cái)務(wù)管理D財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)管理)。6０．投資決策的貼現(xiàn)法涉及（A．內(nèi)含報(bào)酬率法ｃ．凈現(xiàn)值法Ｄ．現(xiàn)值指數(shù)法）。61.內(nèi)含報(bào)酬率是指(Ｂ.能使未來鈔票流入量現(xiàn)值與未來鈔票流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率D．使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率）。6２．按照投資的風(fēng)險分散理論，以等量資金投資于甲乙兩項(xiàng)目(A．若甲乙兩項(xiàng)目完全負(fù)相關(guān)，組合后的特有風(fēng)險完全抵消Ｄ.若甲乙兩項(xiàng)目完全正相關(guān)，組合后的風(fēng)險不擴(kuò)大也不減少E.甲乙項(xiàng)目的投資組合可以減少風(fēng)險，但事實(shí)上難以完全消除風(fēng)險)。63短期償債能力的衡量指標(biāo)重要有(A．流動比率ｃ.速動比率D．鈔票比率)。64.財(cái)務(wù)管理目的一般具有如下特性（相對穩(wěn)定性;多元性;層次性）６5.下列各項(xiàng)中,屬于長期借款協(xié)議例行性保護(hù)條款的有（限制為其他單位或個人提供擔(dān)保；

限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模)。

6６．公司的籌資渠道涉及（銀行信貸資金；國家資金;居民個人資金；公司自留資金；其他公司資金）67．公司籌資的目的在于(滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要;滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要)68．影響債券發(fā)行價格的因素有（債券面額；市場利率;票面利率;債券期限）69.長期資金重要通過何種籌集方式（吸取直接投資;發(fā)行股票;發(fā)行長期債券)70.總杠桿系數(shù)的作用在于(用來估計(jì)銷售額變動對每股收益導(dǎo)致的影響；揭示經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的互相關(guān)系)。?71.凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的重要區(qū)別是（前面是絕對數(shù),后者是相對數(shù)

;前者不便于在投資額不同的方案之間比較,后者便于在投資額不同的方案中比較）。?７2．信用標(biāo)準(zhǔn)過高的也許結(jié)果涉及（喪失很多銷售機(jī)會;減少違約風(fēng)險；減少壞賬費(fèi)用。)7３、公司在組織賬款催收時,必須權(quán)衡催賬費(fèi)用和預(yù)期的催賬收益的關(guān)系,一般而言（在一定限度內(nèi)，催賬費(fèi)用和壞賬損失成反向變動關(guān)系;在某些情況下,催帳費(fèi)用增長對進(jìn)一步增長某些壞賬損失的效力會減弱；在催賬費(fèi)用高于飽和總費(fèi)用額時,公司得不償失。）7４．存貨經(jīng)濟(jì)批量模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成（進(jìn)貨成本;儲存成本；缺貨成本)75.以下關(guān)于股票投資的特點(diǎn)的說法對的的是（風(fēng)險大;盼望收益高）76.公司在制定目的利潤時應(yīng)考慮（連續(xù)經(jīng)營的需要；資本保值的需要；內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的規(guī)定)77.在鈔票需要總量既定的前提下，則（鈔票持有量越多，鈔票持有成本越大。鈔票持有量越少,鈔票轉(zhuǎn)換成本越高。鈔票持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比。）78．下列項(xiàng)目中屬于與收益無關(guān)的項(xiàng)目有（出售有價證券收回的本金。購貨退出。償還債務(wù)本金)79.在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中,經(jīng)營期期末(終結(jié)時點(diǎn)）發(fā)生的凈鈔票流量涉及(回收流動資金;回收固定資產(chǎn)殘值收入;經(jīng)營期末營業(yè)凈鈔票流量;固定資產(chǎn)的變價收入）８0．下列說法對的的是(凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬；平均報(bào)酬率法簡明易懂,但沒有考慮資金的時間價值；獲利指數(shù)法有助于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對比)８1.固定資產(chǎn)折舊政策的特點(diǎn)重要表現(xiàn)在(政策選擇的權(quán)變性;政策運(yùn)用的相對穩(wěn)定性；政策要素的簡樸性;決策因素的復(fù)雜性）82．折舊政策，按折舊方法不同劃分為以下各種類型(快速折舊政策;直線折舊政策）83.下列可以計(jì)算營業(yè)鈔票流量的公式有（稅后收入－稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少;稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊抵稅；收入×(１-稅率)-付現(xiàn)成本×(1－稅率)+折舊×稅率；稅后利潤+折舊;營業(yè)收入-付現(xiàn)成本－所得稅)三、判斷題1．由于優(yōu)先股股利是稅后支付的,因此，相對于債務(wù)融資而言，優(yōu)先股融資并不具財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。(×）２購買國債雖然違約風(fēng)險小，也幾乎沒有破產(chǎn)風(fēng)險，但仍會面臨利息率風(fēng)險和購買力風(fēng)險。(√）3．假如某公司的永久性流動資產(chǎn)、部分固定資產(chǎn)投資等，是由短期債務(wù)來籌資滿足的,則該公司所奉行的財(cái)務(wù)政策是激進(jìn)型融資政策?！?)4．財(cái)務(wù)杠桿率大于1，表白公司基期的息稅前利潤局限性以支付當(dāng)期債息。(×）5假如項(xiàng)目凈現(xiàn)值小于，即表白該項(xiàng)目的預(yù)期利潤小于零。(×）6.資本成本中的籌資費(fèi)用是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必須支付的費(fèi)用。(×)7．市盈率是指股票的每股市價與每股收益的比率，該比率高低在一定限度上反映了股票的投資價值。（×)8.所有公司或投資項(xiàng)目所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險是相同的。(×)9.在其它條件相同情況下，假如流動比率大于１，則意味著營運(yùn)資本必然大于零。(√)l0．對于債務(wù)人來說,長期借款的風(fēng)險比短期借款的風(fēng)險要小。(√)1１．股票價值是指當(dāng)期實(shí)際股利和資本利得之和所形成鈔票流入量的現(xiàn)值。(×)12.公司特有風(fēng)險是指可以通過度散投資而予以消除的風(fēng)險,因此此類風(fēng)險并不會從資本市場中取得其相應(yīng)的風(fēng)險溢價補(bǔ)償。（√)13流動比率、速動t：Ｌ－~及鈔票比率是用T-JA－析公司短期償債能力的指標(biāo),這三項(xiàng)指標(biāo)在排序邏輯上一個比一個謹(jǐn)慎,因此，其指標(biāo)值一個比一個更小。(×)14若公司某產(chǎn)品的經(jīng)營狀況正處在盈虧臨界點(diǎn),則表白該產(chǎn)品銷售利潤率等于零。(×)15．在有關(guān)資金時間價值指標(biāo)的計(jì)算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。(×)1６．由于借款融資必須支付利息,而發(fā)行股票并不必然規(guī)定支付股利,因此，債務(wù)資本成本相對要高于股票資本成本。(×)17．與發(fā)放鈔票股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個臺理的：ｇ.Sla上。(√）1８.總杠桿可以部分估計(jì)出銷售額變動對每股收益的影響。(√)19.在鈔票需要總量既定的前提下，鈔票持有量越多，則鈔票持有成本越高、鈔票轉(zhuǎn)換成本也相應(yīng)越高。(×)2０．責(zé)任中心之間無滄是進(jìn)行內(nèi)部結(jié)算還是進(jìn)行責(zé)任轉(zhuǎn)賬，都可以運(yùn)用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格作為計(jì)價標(biāo)準(zhǔn)。(√)21.在項(xiàng)目投資決策中,凈鈔票流量是指在經(jīng)營期內(nèi)預(yù)期每年?duì)I業(yè)活動鈔票流八量與同期營業(yè)活動鈔票流出量之間的差量。(×)22．一般情況下,酌量性固定成本是管理當(dāng)局的決策行動無法改變其數(shù)量，從而只能承諾支付的固定劇本，如研發(fā)成本。(×）23當(dāng)息稅前利潤率(ROA)高于借入資金利率時,增長借入資本,可以提高凈資產(chǎn)收益率（ROE)。(√)2４在財(cái)務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo),以說明公司財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為水平分析法。(√)25.股利無關(guān)理論認(rèn)為,可供分派的殷利總額高低與公司價值是相關(guān)的,而可供分派之股利的分派與否與公司價值是無關(guān)的。(√)26.在計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時，其周轉(zhuǎn)額一般是指某一期間內(nèi)的“主營業(yè)務(wù)總成本”。(√)２7.公司制公司所有權(quán)和控制權(quán)的分離,是產(chǎn)生代理問題的主線前提。（√)28.已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標(biāo)值越高，則償債壓力也大。(×)29．一般認(rèn)為,假如某項(xiàng)目的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則并不一定表白該項(xiàng)目的預(yù)期利潤額也為負(fù)。（√)3０．在評價投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性時,假如投資回收期或會計(jì)收益率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評價結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。(√)31一般認(rèn)為,奉行激進(jìn)型融資政策的公司，其資本成本較低,但風(fēng)險較高。(√)32.鈔票折扣是公司為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多,價格也就越便宜。（×)３3．假如公司承擔(dān)違約風(fēng)險的能力越強(qiáng),則公司制定的信用標(biāo)準(zhǔn)就應(yīng)當(dāng)越低。(√)34.假如某證券的風(fēng)險系數(shù)為1,則可以肯定該證券的風(fēng)險回報(bào)必高于市場平均回報(bào)。（×)３5某公司以“２/10，n／'4０”的信用條件購入原料一批，若公司延至第３０天付款，則可計(jì)算求得，其放棄鈔票折扣的機(jī)會成本為36．７3％。(√）36市盈碎；指標(biāo)重要用來評估股票的投資價值與風(fēng)險。假如某股票的市盈率為４0，則意味藿該股票的投資收益率為25％。(√）3７.貼現(xiàn)鈔票流量指標(biāo)被廣泛采用的主線因素，就在Ｔ-它不需要考慮貨幣時間價值和風(fēng)險因素。(×)38.若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則表白該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率小于0,項(xiàng)目不可行。(×)3９.超過盈虧ｌ臨界點(diǎn)后的增量收入,將直接增長產(chǎn)品的奉獻(xiàn)毛益總gK,。（√)40A、B、C三種證券的盼望收益率分別是１２．5％、25%、１08%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為６．31％、19．25%、5．05％,則對這三種證券的選擇順序應(yīng)當(dāng)是Ｂ、A、C。(×)41·假如某債券的票面年利率為12%，且該債券半年計(jì)息一次,則該債券的實(shí)際年收益率將大于12％。(√)42·稅差理論認(rèn)為，假如資本利得稅率高于股利分紅中個人所得稅率,則股東傾向于將利潤留存于公司內(nèi)部,而不是將其當(dāng)作股利來支付。(×)43·由于折舊屬于非付現(xiàn)成本，因此公司在進(jìn)行投資決策時,無須考慮這一因素對經(jīng)營活動鈔票流量的影響。(×)44·在資本結(jié)構(gòu)理論中,由于公司所得稅率的存在,因此,無債公司的價值應(yīng)大于有債公司價值。(×)４5從資本提供者角度，固定資本投資決策中用于折現(xiàn)的資本成本其實(shí)就是投資者的機(jī)會成本。（√)4６.在理論上,名義利率=實(shí)際利率＋通貨膨脹貼補(bǔ)率＋實(shí)際利率ｘ通貨膨脹貼補(bǔ)率。(√）47.在營運(yùn)資本管理中,假如公司采用激進(jìn)型管理策略,其財(cái)務(wù)后果也許表現(xiàn)為：公司預(yù)期的財(cái)務(wù)風(fēng)險將提高,而盼望的收益能力將減少。(×)４８.在不考慮其他因素的情況下,假如某債券的實(shí)際發(fā)行價格等于其票面值,則可以推斷出該債券的票面利率應(yīng)等于該債券的市場必要收益率。（√）49.從指標(biāo)含義上可以看出,利息保障倍數(shù)既可以用于衡量公司財(cái)務(wù)風(fēng)險,也可用于判斷公司賺錢狀況。(√）50·風(fēng)險與收益對等原則意味著,承擔(dān)任何風(fēng)險都能得到其相應(yīng)的收益回報(bào)。（×）四、名詞解釋1.財(cái)務(wù)活動:財(cái)務(wù)活動是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分派等一系列行為。其中資金的運(yùn)用及收回又稱為投資。從整體上講，財(cái)務(wù)活動涉及籌資活動、投資活動、平常資金營運(yùn)活動、分派活動。2.股權(quán)資本:股權(quán)資本是公司依法籌集并長期擁有、自主支配的資金。我國公司股權(quán)資本,重要涉及資本金、資本公積金、盈余公積金和未分派利潤等內(nèi)容,可分別劃入實(shí)收資本（或股本)和留存3．籌資規(guī)模:籌資規(guī)模是指一定期期內(nèi)公司的籌資總額。它的特性是：層次性、籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的相應(yīng)性、時間性。4．抵押借款。抵押借款是公司用抵押品為抵押向銀行借款。抵押品可以是不動產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，也可以是股票、債券等有價證券，公司到期不能還本付息時,銀行等金融機(jī)構(gòu)有權(quán)處置抵押品，以保證其貸款安全。5.融資租賃。融資租賃是由出租人(租賃公司)按照承租人(承租公司)的規(guī)定融資購買設(shè)備,并在契約或協(xié)議規(guī)定的較長時期內(nèi)提供應(yīng)承租人使用的信用業(yè)務(wù)。它通過融物來達(dá)成融資的目的，是現(xiàn)代租賃的重要形式。6.資本成本。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，公司籌集和使用資金,往往要付出代價。公司的這種為籌措和使用資金而付出的代價即資本成本。在這里，資本特指由債權(quán)人和股東提供的長期資金來源，涉及長期負(fù)債與股權(quán)資本。資本成本涉及籌資費(fèi)用和使用費(fèi)用兩部分。7．籌資風(fēng)險。籌資風(fēng)險又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的也許性。股權(quán)資本屬于公司長期占用的資金,不存在還本付息的壓力，從而其償債風(fēng)險也不存在。而債務(wù)資金(本)則需要還本付息,所以籌資風(fēng)險是針對債務(wù)資金償付而言的。8.財(cái)務(wù)風(fēng)險。財(cái)務(wù)風(fēng)險是指所有資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險。當(dāng)債務(wù)資本比率較高時，投資者系將承擔(dān)較多的債務(wù)成本,并經(jīng)受較多的負(fù)債作用所引起的收益變動的沖擊，從而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險；反之,當(dāng)債務(wù)資本比率較低時,財(cái)務(wù)風(fēng)險就小。９.證券投資風(fēng)險是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達(dá)不到預(yù)期收益的也許性。它可以分為兩類，即經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和心理風(fēng)險。證券投資所要考慮的風(fēng)險重要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。10.先決投資是指只有先進(jìn)行該項(xiàng)目投資后,才干使其后或同時進(jìn)行的一起或多起投資得以實(shí)現(xiàn)收益的投資。其風(fēng)險收益重要是由自身的風(fēng)險收益決定的。11.營業(yè)鈔票流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的鈔票流入和流出的數(shù)量。營業(yè)鈔票流量一般以年為單位進(jìn)行計(jì)算。假如一個投資項(xiàng)目的年銷售收入等于營業(yè)鈔票收入,付現(xiàn)成本(指不涉及折舊的成本)等于營業(yè)鈔票支出，那么,年?duì)I業(yè)鈔票凈流量的計(jì)算公式為:每年凈鈔票流量(ＮＣＦ)=每年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅或每年凈鈔票流量(NCF)=凈利潤+折舊。12．內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率,也稱內(nèi)含報(bào)酬率。它事實(shí)上反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬。13.零息債券。零息債券又稱純貼現(xiàn)債券，是一種只支付終值的債券。14.名義收益率是指在不考慮時間價值與通貨膨脹情況下的收益狀態(tài),涉及到期收益率和持有期間收益率。15.應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率指標(biāo)是公司既定會計(jì)期間預(yù)期必要鈔票支付需要數(shù)量扣除各種可靠、穩(wěn)定性來源后的差額,必須通過應(yīng)收賬款有效收現(xiàn)予以填補(bǔ)的最低保證限度，是公司控制應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平的基本依據(jù)。16.保險儲備是公司為了防止意外情況的發(fā)生而建立的防止性庫存，保險儲備一般不得動用。１7.鈔票預(yù)算:基于鈔票管理的目的，運(yùn)用一定的方法,依托公司未來的發(fā)展規(guī)劃，在充足調(diào)查分析各種鈔票收支影響因素的基礎(chǔ)上,合理估測公司未來一定期期的鈔票收支狀況,并對預(yù)期差異采用相應(yīng)對策的活動。１8.信用政策:即應(yīng)收賬款的管理政策,是指公司為相應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而擬定的基本原則與行為規(guī)范,涉及信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。19．ABＣ分類管理就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將公司的存貨劃分為Ａ、B、C三類，分別實(shí)行按品種重點(diǎn)管理,按類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。２0.收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)也許發(fā)生的一切鈔票收支項(xiàng)目分類列入鈔票預(yù)算表內(nèi)，以擬定收支差異,采用適當(dāng)財(cái)務(wù)對策的方法。收支預(yù)算法意味著:在編制鈔票預(yù)算時,凡涉及鈔票流動的事項(xiàng)均應(yīng)納入預(yù)算,而不管這些項(xiàng)目是屬于資本性還是收益性的。五、簡答題１.簡述公司的財(cái)務(wù)關(guān)系。答：公司的財(cái)務(wù)關(guān)系是公司在理財(cái)活動中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團(tuán)間的利益關(guān)系。公司的財(cái)務(wù)關(guān)系重要概括為以下幾個方面:(1)公司與國家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系,這重要是指國家對公司投資以及政府參與公司純收入分派所形成的財(cái)務(wù)關(guān)系,它是由國家的雙重身份決定的；（２)公司與出資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系,這重要是指公司的投資者向公司投入資金，參與公司一定的權(quán)益,公司向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系;(3)公司與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這重要是指公司向債權(quán)人借入資金，并按借款協(xié)議的規(guī)定準(zhǔn)時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；(4）公司與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這重要是指公司將閑散資金以購買股票或直接投資形式向其他公司投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；(5）公司與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這重要是指公司將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系;(6)公司內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這重要是指公司內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中互相提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系;(７)公司與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系,這重要是指公司向職工支付報(bào)酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。２．簡述公司價值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目的。答：財(cái)務(wù)管理目的是所有財(cái)務(wù)活動實(shí)現(xiàn)的最終目的,它是公司開展一切財(cái)務(wù)活動的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐,最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目的有利潤最大化、每股利潤最大化(資本利潤率最大化）、公司價值最大化等幾種說法。其中，公司價值最大化認(rèn)為公司價值并不等于帳面資產(chǎn)的總價值,而是反映公司潛在或預(yù)期獲利能力。公司價值最大化目的考慮了取得鈔票性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量;能克服公司在追求利潤上的短期行為；科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報(bào)酬之間的聯(lián)系,充足體現(xiàn)了對公司資產(chǎn)保值增值的規(guī)定。由上述幾個優(yōu)點(diǎn)可知，公司價值最大化是一個較為合理的財(cái)務(wù)管理目的。3．簡述影響利率形成的因素。答：在金融市場中影響利率形成的因素有:純利率、通貨膨脹貼補(bǔ)率、違約風(fēng)險貼補(bǔ)率、變現(xiàn)力風(fēng)險貼補(bǔ)率、到期風(fēng)險貼補(bǔ)率。純利率是指在不考慮通貨膨脹和零風(fēng)險情況下的平均利率，一般將國庫券利率權(quán)當(dāng)純利率,理論上,財(cái)務(wù)純利率是在產(chǎn)業(yè)平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)下形成的利率水平。通貨膨脹使貨幣貶值，為填補(bǔ)通貨膨脹導(dǎo)致的購買力損失，利率擬定要視通貨膨脹狀況而給予一定的貼補(bǔ),從而形成通貨膨脹貼補(bǔ)率。違約風(fēng)險是資金供應(yīng)者提供資金后所承擔(dān)的風(fēng)險，違約風(fēng)險越大，則投資人或資金供應(yīng)者規(guī)定的利率也越高。變現(xiàn)力是指資產(chǎn)在短期內(nèi)出售并轉(zhuǎn)換為鈔票的能力,其強(qiáng)弱標(biāo)志有時間因素和變現(xiàn)價格。到期風(fēng)險貼補(bǔ)率是因到期時間長短不同而形成的利率差別，如長期金融資產(chǎn)的風(fēng)險高于短期資產(chǎn)風(fēng)險。所以，利率的構(gòu)成可以用以下模式概括:利率=純利率+通貨膨脹貼補(bǔ)率＋違約風(fēng)險貼補(bǔ)率+變現(xiàn)力風(fēng)險貼補(bǔ)率＋到期風(fēng)險貼補(bǔ)率。其中，前兩項(xiàng)構(gòu)成基礎(chǔ)利率，后三項(xiàng)都是在考慮風(fēng)險情況下的風(fēng)險補(bǔ)償率。4.簡述公司籌資的目的。答:公司籌資的基本目的是為了自身的正常生產(chǎn)經(jīng)營與發(fā)展。公司的財(cái)務(wù)管理在不同時期或不同階段，其具體的財(cái)務(wù)目的不同,公司為實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目的而進(jìn)行的籌資動機(jī)也不盡相同。籌資目的服務(wù)于財(cái)務(wù)管理的總體目的。因此,對公司籌資行為而言，其籌資目的可概括為兩大類：(１）滿足其生產(chǎn)經(jīng)營需要。對于滿足平常正常生產(chǎn)經(jīng)營需要而進(jìn)行的籌資,無論是籌資期限或者是籌資金額，都具有穩(wěn)定性的特點(diǎn)，即籌資量基本穩(wěn)定,籌資時間基本擬定;而對于擴(kuò)張型的籌資活動,無論是其籌資時間安排，還是其籌資數(shù)量都具有不擬定性，其目的都從屬于特定的投資決策和投資安排。一般認(rèn)為，滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要而進(jìn)行的籌資活動,其結(jié)果是直接增長公司資產(chǎn)總額和籌資總額。（2)滿足其資本結(jié)構(gòu)調(diào)整需要。資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整是公司為了減少籌資風(fēng)險、減少資本成本而對資本與負(fù)債間的比例關(guān)系進(jìn)行的調(diào)整,資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整屬于公司重大的財(cái)務(wù)決策事項(xiàng)，同時也是公司籌資管理的重要內(nèi)容。為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而進(jìn)行的籌資,也許會引起公司資產(chǎn)總額與籌資總額的增長,也也許使資產(chǎn)總額與籌資總額保持不變，在特殊情況下還也許引起資產(chǎn)總額與籌資總額的減少。5.什么是籌資規(guī)模,請簡述其特性。答:籌資規(guī)模是指一定期期內(nèi)公司的籌資總額。從總體上看，籌資規(guī)模呈現(xiàn)以下特性：①層次性。公司資金歷來源上分為內(nèi)部資金和外部資金兩部分，并且這兩者的性質(zhì)不同。在一般情況下,公司在進(jìn)行投資時一方面運(yùn)用的是公司內(nèi)部資金,在內(nèi)部資金局限性時才考慮對外籌資的需要;②籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的相應(yīng)性。即公司長期穩(wěn)定占用的資金應(yīng)與公司的股權(quán)資本和長期負(fù)債等籌資方式所籌集資金的規(guī)模相相應(yīng),隨業(yè)務(wù)量變動而變動的資金占用，與公司臨時采用的籌資方式所籌集的資金規(guī)模相相應(yīng)；③時間性?；I資服務(wù)于投資,公司籌資規(guī)模必須要與投資需求時間相相應(yīng)6.簡述公司如何進(jìn)行直接投資的管理。答：對于吸取直接投資方式，為達(dá)成最佳的籌資效果，應(yīng)重要從以下幾方面著手進(jìn)行管理:（1)合理擬定吸取直接投資的總量。公司資本籌集規(guī)模與生產(chǎn)經(jīng)營相適應(yīng),而吸取直接投資在大多數(shù)情況下能直接形成生產(chǎn)經(jīng)營,因此,公司在創(chuàng)建時必須注意其資本籌集規(guī)模與投資規(guī)模的關(guān)系,規(guī)定從總量上協(xié)調(diào)兩者關(guān)系,以避免因吸取直接投資規(guī)模過大而導(dǎo)致資產(chǎn)閑置，或者因規(guī)模局限性而影響資產(chǎn)經(jīng)營效益。(2）對的選擇出資形式，以保持其合理的出資結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。由于吸取直接投資形式下各種不同出資方式形成的資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力與變現(xiàn)能力不同,對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營能力的影響也不相同，為保證各種出資方式下的資產(chǎn)間的合理搭配，提高資產(chǎn)的運(yùn)營能力,因此,對不同出資方式下的資產(chǎn)，應(yīng)在吸取投資時擬定較合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系。這些結(jié)構(gòu)關(guān)系涉及：鈔票出資與非鈔票出資間的結(jié)構(gòu)關(guān)系；實(shí)物資產(chǎn)與無形資產(chǎn)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系;流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系(涉及流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系）等。(3)明確投資過程中的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。由于不同投資者間投資數(shù)額不同,從而享有的權(quán)益也不相同，因此,公司在吸取投資時必須明確各投資者間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。涉及公司與投資者間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以及各投資者間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。(1)對于公司與投資者間的關(guān)權(quán)關(guān)系，它以各投資者所投資產(chǎn)辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的前提。只有在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移完畢的前提下，才干真正證明投資者擁有公司的產(chǎn)權(quán)與公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離,才干明確公司與投資者的責(zé)權(quán)利關(guān)系。(２)對于各投資者間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，它涉及各投資主體間的“投資—收益”分派關(guān)系,涉及各投資者間對公司經(jīng)營權(quán)的控制能力,因此，對于各投資主體間的投資比例必須以協(xié)議、協(xié)議的方式擬定，并具法律效力7．簡述吸取直接投資的優(yōu)缺陷。答：吸取直接投資是我國大多數(shù)非股份制公司籌集資本金的重要方式。它具有以下優(yōu)點(diǎn)：(1)吸取直接投資所籌資本屬于股權(quán)資本。因此與債務(wù)資本相比,它能提高公司對外負(fù)債的能力。你吸取的直接投資越多，舉債能力就越強(qiáng)；(2)吸取直接投資不僅可籌集鈔票，并且可以直接取得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，從而與鈔票籌資方式相比,能盡快地形成公司的生產(chǎn)經(jīng)營能力。如，我們上面介紹的合作公司的例子,它吸取的專利技術(shù)可直接用于生產(chǎn),避免購買這一無形資產(chǎn)的繁雜手續(xù);(3）吸取直接投資方式與股票籌資相比，其履行的法律程序相對簡樸,從而籌資速度相對較快。它不需要審批，不需要你在財(cái)經(jīng)類報(bào)刊上所看到的招股說明書等等；（4）從宏觀看，吸取直接投資有助于資產(chǎn)組合與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整,從而為公司規(guī)模調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了客觀的物質(zhì)基礎(chǔ)；也為產(chǎn)權(quán)交易市場的形成與完善提供了條件。但吸取投資方式也存在一定的缺陷，重要表現(xiàn)在:（1）吸取直接投資的成本較高。由于你要讓別人參與利潤分紅,假如你的公司有可觀的利潤的話,這筆分紅將大大高于你舉債的成本。這也就是一些業(yè)績好的公司傾向于舉債的因素;(2）由于不以證券為媒介,從而在產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確的情況下吸取投資，容易產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)糾紛;同時,由于產(chǎn)權(quán)交易市場的交易能力較差,因此不利于吸引廣大的投資者的投資，也不利于股權(quán)的轉(zhuǎn)換。8.普通股股東有哪些權(quán)利?答：普通股股東具有如下幾個方面的權(quán)利：(1）經(jīng)營收益的剩余請求權(quán)。公司的經(jīng)營收益必須一方面滿足其他資本供應(yīng)者(如債權(quán)人、優(yōu)先股股東）的收益分派的規(guī)定之后，剩余的才由普通股股東分享,普通股股東擁有的只是經(jīng)營收益的剩余請求權(quán)。這就是說,公司經(jīng)營得到的利潤只有在支付了利息與優(yōu)先股股利之后,剩下的才干作為普通股股利進(jìn)行分派。所以,假如公司的經(jīng)營收益不高，局限性以支付利息以及優(yōu)先股股利的話,普通股股東不僅得不到任何收益,還要用以前的收益償還利息;相反，假如公司經(jīng)營得好，獲得了高額利潤的話，那么也可以有得到豐厚的收益，而債權(quán)人則只能享受固定的利息收入。（2)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。普通股股東是公司資產(chǎn)所有風(fēng)險的最終承擔(dān)者。因此，公司在發(fā)行新股時,為保持他們對公司的控制權(quán)，他們有權(quán)優(yōu)先認(rèn)購，以保持他們在公司總的股份中所占的原有的比例。股東認(rèn)購新股時的價格通常比股票的市場價格要低，所以優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是具有一定的價值的，這個價值稱為“權(quán)值“。假如股東不想購買新增的股票時，可以將認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓別人,或在市場上出售。(3)投票權(quán)。普通股股東對公司事務(wù)有最終的控制權(quán)。但事實(shí)上，這種權(quán)利一般是通過投票選舉并任命董事會成員來行使。股東可在股東大會上行使投票權(quán),如股東本人因故不能參與股東大會,還可以委托代理人來行使投票權(quán)。投票權(quán)分為累積投票權(quán)與非累積投票權(quán)兩種。（４）股票轉(zhuǎn)讓權(quán)。它是指普通股股東不必通過公司或其他股東的批準(zhǔn)而合法地轉(zhuǎn)讓其手中的股票。股東的改變并不會影響公司的存在。對于上市公司的股票,股東可在證券市場上公開出售股票；而對于非上市公司的股票，股東不能在市場上公開轉(zhuǎn)讓股票,但可在法律允許的范圍內(nèi)私下進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。9.簡述優(yōu)先股發(fā)行的目的和動機(jī)。.答：股份有限公司發(fā)行優(yōu)先股重要出于籌資自有資本的需要。但是,由于優(yōu)先股固定的基本特性，使優(yōu)先股的發(fā)行具有出于其他動機(jī)的考慮。(1）防止股權(quán)分散化。優(yōu)先股不具有公司表決權(quán)，因此,公司出于普通股發(fā)行會稀釋其股權(quán)的需要，在資本額一定的情況下,發(fā)行一定數(shù)額的優(yōu)先股?？梢员Ｗo(hù)原有普通股對公司經(jīng)營權(quán)的控制。(２)維持舉債能力。由于優(yōu)先股籌資屬于股權(quán)資本籌資的范圍。因此,它可作為公司舉債的基礎(chǔ)，以提高其負(fù)債能力。（3）增長普通股股東權(quán)益。由于優(yōu)先股的股息固定，且優(yōu)先股對公司留存收益不具有規(guī)定權(quán),因此,在公司收益一定的情況下，提高優(yōu)先股的比重,會相應(yīng)提高普通股股東的權(quán)益,提高每股凈收益額,從而具有杠桿作用。（4)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。由于優(yōu)先股在特定情況不具有“可轉(zhuǎn)換性”和“可贖回性”，因此它在公司安排自有資本與對外負(fù)債比例關(guān)系時，可借助于優(yōu)先股的這些特性，來調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu),從而達(dá)成公司的目的。也正是由于上述動機(jī)的需要，因此,按照國外的經(jīng)驗(yàn)，公司在發(fā)行優(yōu)先股時都要就某一目的或動機(jī)來配合選擇發(fā)行時機(jī)。大體看來，優(yōu)先股的發(fā)行一般選擇在以下幾種情況;公司初創(chuàng),急需籌資本時期；公司財(cái)務(wù)狀況欠佳,不能追加債務(wù)時,或公司發(fā)行財(cái)務(wù)重整時,為避免股權(quán)稀釋時:等等10.簡述發(fā)行優(yōu)先股的利弊所在。答：優(yōu)先股作為一種籌資手段，其優(yōu)缺陷體現(xiàn)在：（1)優(yōu)點(diǎn):第一，與普通股相比，優(yōu)先股的發(fā)行并沒有增長可以參與經(jīng)營決策的股東人數(shù),不會導(dǎo)致原有的普通股股東對公司的控制能力下降；第二,與債券相比，優(yōu)先股的發(fā)行不會增長公司的債務(wù)，只增長了公司的股權(quán)，所以不會像公司債券那樣增長公司破產(chǎn)的壓力和風(fēng)險；同時，優(yōu)先股的股利不會象債券利息那樣，會成為公司的財(cái)務(wù)承擔(dān),優(yōu)先股的股利在沒有條件支付時可以拖欠，在公司資金困難時不會進(jìn)一步加劇公司資金周轉(zhuǎn)的困難。第三，發(fā)行優(yōu)先股不像借債那樣也許需要一定的資產(chǎn)作為抵押，在間接意義上增強(qiáng)了公司借款的能力。（2)缺陷。一方面，發(fā)行優(yōu)先股的成本較高。通常,債券的利息支出可以作為費(fèi)用從公司的稅前利潤中扣除，可以抵減公司的稅前收入,從而減少公司的所得稅；而優(yōu)先股股利屬于資本收益,要從公司的稅后利潤中開支,不能使公司得到稅收屏蔽的好處,因而其成本較高。另一方面，由于優(yōu)先股在股利分派、資產(chǎn)清算等方面具有優(yōu)先權(quán)，所以會使普通股股東在公司經(jīng)營不穩(wěn)定期的收益受到影響。1１．簡述銀行借款協(xié)議的保護(hù)性條款。答:作為大債權(quán)人的商業(yè)銀行為了保護(hù)其自身權(quán)益,保證到期能收回貸款并獲得收益，規(guī)定貸款公司保持良好的財(cái)務(wù)狀況，特別是做出承諾時的狀況。這就是借款協(xié)議中保護(hù)條款。假如借款公司財(cái)務(wù)狀況惡化，則銀行的利益就也許受到損害,借款協(xié)議使得銀行擁有干預(yù)借款人行為的法律權(quán)力，當(dāng)借款公司由于經(jīng)營不善,出現(xiàn)虧損并違約時，銀行可據(jù)此采用必要的行為。它分為三類，即一般保護(hù)性條款、例行性保護(hù)條款、特殊性保護(hù)條款。一般保護(hù)性條款涉及四項(xiàng)限制條款:流動資本規(guī)定、鈔票紅利發(fā)放限制、資本支出限制以及其他債務(wù)限制。例行性保護(hù)條款重要是一些常規(guī)條例，如借款公司必須定期向銀行提交財(cái)務(wù)報(bào)表；不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn)，以保持公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營能力；不得為其他單位或個人提供擔(dān)保;限制租賃固定資產(chǎn)規(guī)模,以防止過多的租金支付；嚴(yán)禁應(yīng)收賬款的讓售；及時清償?shù)狡趥鶆?wù)(特別是短期債務(wù)）;等等。3.特殊性保護(hù)條款。它重要針對某些特殊情況而提出的保護(hù)性措施,重要涉及：貸款的?？顚Ｓ?；不準(zhǔn)公司過多的對外投資；限制高級管理人員的工資和獎金支出;公司某些關(guān)鍵人物在貸款期內(nèi)須留在公司等等。12.簡述不同類別債券的特性。答：不同類別債券的特性可以從其歸還條件、償還優(yōu)先權(quán)、財(cái)務(wù)風(fēng)險以及利率幾個方面來說明。(１）.歸還條件。公司債券通常在滿足一定的歸還條件時才會被投資者接受。因此,各種公司債券在發(fā)行時都要規(guī)定必要的歸還條件。比如，長期債券要建立償債基金,在一定期期分批歸還,以避免到期時一次性清償給公司的資金運(yùn)用帶來的巨大壓力,也有助于增強(qiáng)債權(quán)人對公司償債能力的信心。(2).償還優(yōu)先權(quán)。不同的公司債券有不同的償還優(yōu)先級別。如有擔(dān)保的債券的優(yōu)先償還級別就比無擔(dān)保的債券的優(yōu)先償還級別要高。在公司破產(chǎn)或進(jìn)行清算時,優(yōu)先級別較高的公司債券要優(yōu)先得到清償，而優(yōu)先級別較低的債券只在有比它級別高的券得到償還之后,才干得到清償。（3)．財(cái)務(wù)風(fēng)險。債券即使有較高的優(yōu)先償還級別并得到抵押擔(dān)保,也不能保證一定會得到完全的清償。公司的經(jīng)營風(fēng)險總是存在的。假如公司經(jīng)營不穩(wěn)定，風(fēng)險較大,其債券的可靠性就比較低，受損失的也許性也比較大。(４)．利率。長期債券的利率通常是固定利率，這與從銀行取得的貸款有所不同。公司從銀行取得的貸款,其利率可以是浮動的。當(dāng)市場利率水平上升時，貸款利率隨之上升；當(dāng)市場利率水平下降時,貸款利率也會隨之下降。13.簡述融資租賃的優(yōu)缺陷。答:融資租賃是公司新型籌資方式之一,與其他籌資方式相比，具有以下優(yōu)點(diǎn)：第一，節(jié)約資金,提高資金的使用效益。通過租賃，公司可以不必籌借一筆相稱于設(shè)備款的資金,即可取得設(shè)備完整的使用權(quán)，從而節(jié)約資金,提高其使用效益。第二，簡化公司管理,減少管理成本。融資租賃集融物與融資于一身,它既是公司籌資行為,又是公司投資決策行為，它具有簡化管理的優(yōu)點(diǎn)。這是由于：(1)從設(shè)備的取得看,租入設(shè)備比貸款自購設(shè)備能在采購環(huán)節(jié)上節(jié)約大量的人力、物力、財(cái)力。(2)從設(shè)備的使用角度看，出租人提供的專業(yè)化服務(wù)對設(shè)備的運(yùn)轉(zhuǎn)調(diào)試及維修負(fù)責(zé)，有助于減少承租人資金投入。第三，增長資金調(diào)度的靈活性。融資租賃使公司有也許按照租賃資產(chǎn)帶來的收益的時間周期來安排租金的支付,即在設(shè)備發(fā)明收益多的時候多付租金,而在收益少時少付租金或延付租金，使公司鈔票流入與流出同步,從而利于協(xié)調(diào)。此外,由于雙方不得中止協(xié)議,因此在通貨膨脹情況下,承租人等于用貶值了的貨幣去支付其設(shè)備價款,從而對承租人有利。但是,融資租賃也存在租金高、成本大等局限性。１4．簡述資本成本的內(nèi)容、性質(zhì)和作用。答：資本成本是指在市場經(jīng)濟(jì)條件下，公司籌集和使用資金而付出的代價。這里,資本特指由債權(quán)人和股東提供的長期資金來源,涉及長期負(fù)債與股權(quán)資本。(1）資本成本涉及籌資費(fèi)用和使用費(fèi)用兩部分：籌資費(fèi)用指公司在籌資過程中為獲得資本而付出的費(fèi)用，如向銀行借款時需要支付的手續(xù)費(fèi);因發(fā)行股票債券等而支付的發(fā)行費(fèi)用等;使用費(fèi)用指公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資金而支付的費(fèi)用，如向股東支付的股利、向銀行支付的利息、向債券持有者支付的債息等。(2)資本成本的性質(zhì)體現(xiàn)在:一方面;從資本成本的價值屬性看,它屬于投資收益的再分派，屬于利潤范疇;另一方面，從資本成本的計(jì)算與應(yīng)用價值看,它屬于預(yù)測成本。(3)資本成本的作用。資本成本對于公司籌資及投資管理具有重要的意義，體現(xiàn)在：一方面，資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。公司籌資長期資金有多種方式可供選擇,它們的籌資費(fèi)用與使用費(fèi)用各不相同，通過資本成本的計(jì)算與比較,能按成本高低進(jìn)行排列,并從中選出成本較低的籌資方式。不僅如此由于公司所有長期資金通常是采用多種方式籌資組合構(gòu)成的，這種籌資組合有多個方案可供選擇,因此綜合成本的高低將是比較各籌資組合方案,作出資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)；另一方面,資本成本是評價投資項(xiàng)目，比較投資方案和追加投資決策的重要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn);再次，資本成本還可作為評價公司經(jīng)營成果的依據(jù)。只有在公司凈資產(chǎn)收益率大于資本成本率時，投資者的收益盼望才干得到滿足，才干表白公司經(jīng)營有方;否則被認(rèn)為是經(jīng)營不利。１5．簡述減少資本成本的途徑。答:減少資本成本,既取決于公司自身籌資決策,也取決于市場環(huán)境，要減少資本成本，要從以下幾個方面著手：（1）合理安排籌資期限。原則上看,資本的籌集重要用于長期投資，籌資期限要服從于投資年限,服從于資本預(yù)算，投資年限越長,籌資期限也規(guī)定越長。但是，由于投資是分階段、分時期進(jìn)行的,因此，公司在籌資時,可按照投資的進(jìn)度來合理安排籌資期限，這樣既減少資本成本,又減少資金不必要的閑置。（2)合理利率預(yù)期。資本市場利率多變，因此,合理利率預(yù)期對債務(wù)籌資意義重大。(3）提高公司信譽(yù)，積極參與信用等級評估。要想提高信用等級,一方面必須積極參與等級評估，讓市場了解公司,也讓公司走向市場,只有這樣，才干為以后的資本市場籌資提供便利,才干增強(qiáng)投資者的投資信心，才干積極有效地取得資金，減少資本成本。(４）積極運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下,積極運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營，取得財(cái)務(wù)杠桿效益，減少資本成本，提高投資效益。(5)積極運(yùn)用股票增值機(jī)制，減少股票籌資成本。對公司來說，要減少股票籌資成本，就應(yīng)盡量用多種方式轉(zhuǎn)移投資者對股利的吸引力，而轉(zhuǎn)向市場實(shí)現(xiàn)其投資增值,要通過股票增值機(jī)制來減少公司實(shí)際的籌資成本。16.什么是籌資風(fēng)險?按其成因可分為哪幾類?答:籌資風(fēng)險,又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的也許性。由于股權(quán)資本屬于公司長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險是針對債務(wù)資金償付而言的，從風(fēng)險產(chǎn)生的因素上可將其分為兩大類：其一：鈔票性籌資風(fēng)險,指公司在特定期點(diǎn)上,鈔票流出量超過鈔票流入量，而產(chǎn)生的到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險。鈔票性籌資是由于鈔票短缺、由于債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)與鈔票流入的期間結(jié)構(gòu)不相配套引起的，它是一種支付風(fēng)險。其二,收支性籌資風(fēng)險,是指公司在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險。按照“資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益”公式，假如公司收不抵支即發(fā)生虧損，將減少公司凈資產(chǎn),從而減少作為償債保障的資產(chǎn)總量，在負(fù)債不變下，虧損越多，以公司資產(chǎn)償還債務(wù)的能力也就越低，終極的收支性財(cái)務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)為公司破產(chǎn)清理后的剩余財(cái)產(chǎn)局限性以支付債務(wù)。１7.如何規(guī)避與管理籌資風(fēng)險?答:針對不同的風(fēng)險類型,規(guī)避籌資風(fēng)險重要從兩方面著手：（1）對于鈔票性籌資風(fēng)險,應(yīng)注重資產(chǎn)占用與資金來源間的合理的期限搭配，搞好鈔票流量安排。為避免公司因債務(wù)籌資而產(chǎn)生的到期不能支付的償債風(fēng)險并提高凈資產(chǎn)收益率,理論上認(rèn)為，假如借款期限與借款周期能與生產(chǎn)經(jīng)營周期相匹配,則公司總能運(yùn)用借款來滿足其資金需要。因此，安排與資產(chǎn)運(yùn)營期相適應(yīng)的債務(wù)、合理規(guī)劃鈔票流量,是減少債務(wù)風(fēng)險、提高利潤率的一項(xiàng)重要管理策略。它規(guī)定在籌資政策上，盡量運(yùn)用長期性負(fù)債和股本來滿足固定資產(chǎn)與恒定性流動資產(chǎn)的需要，運(yùn)用短期借款滿足臨時波動性流動資產(chǎn)的需要,以避免籌資政策上的激進(jìn)主義與保守主義。(2)對于收支性籌資風(fēng)險，應(yīng)做好:優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從總體上減少收支風(fēng)險;加強(qiáng)公司經(jīng)營管理,扭虧增盈,提高效益，以減少收支風(fēng)險；實(shí)行債務(wù)重整,減少收支性籌資風(fēng)險。18.簡述如何調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。答：資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法可歸納為：(１)存量調(diào)整。所謂存量調(diào)整是指在不改變現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上，根據(jù)目的資本結(jié)構(gòu)規(guī)定，對現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行必要的調(diào)整。具體方式有:（1)在債務(wù)資本過高時，將部分債務(wù)資本轉(zhuǎn)化為股權(quán)資本。例如,將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票；(2)在債務(wù)資本過高時，將長期債務(wù)收兌或提前歸還,而籌集相應(yīng)的股權(quán)資本額;(３)在股權(quán)資本過高時,通過減資并增長相應(yīng)的負(fù)債額，來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。但是這種方式很少被采用。（２)增量調(diào)整。它是指通過追加籌資量，從而增長總資產(chǎn)的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有：在債務(wù)資本過高時，通過追加股權(quán)資本投資來改善資本結(jié)構(gòu),如將公積金轉(zhuǎn)換為資本,或者直接增資;在債務(wù)資本過低時，通過追加債務(wù)籌資規(guī)模來提高債務(wù)籌資比重；在股權(quán)資本過低時，可通過籌措股權(quán)資本來擴(kuò)大投資，提高股權(quán)資本比重。(3）減量調(diào)整。它是通過減少資產(chǎn)總額的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有:（1)在股權(quán)資本過高時，通過減資來減少其比重(股份公司則可回購部分普通股票等)；(2）在債務(wù)資本過高時，運(yùn)用稅后留存歸還債務(wù)，用以減少總資產(chǎn),并相應(yīng)減少債務(wù)比重。19．為什么在投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法,而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法?答:因素是：(１)非貼現(xiàn)法把不同時點(diǎn)上的鈔票收支當(dāng)作無差別的資金對待，忽略了時間價值因素，是不科學(xué)的。而貼現(xiàn)法把不同時點(diǎn)上的鈔票收支按統(tǒng)一科學(xué)的貼現(xiàn)率折算到同一時點(diǎn)上,使其具有可比性。(2)非貼現(xiàn)法中,用以判斷方案是否可行的標(biāo)準(zhǔn)有的是以經(jīng)驗(yàn)或主觀判斷為基礎(chǔ)來擬定的，缺少客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)都是以公司的資金成本為取舍依據(jù)的,這一取舍標(biāo)準(zhǔn)具有客觀性和科學(xué)性。20．簡述營運(yùn)政策的重要類型。答:營運(yùn)資本政策重要有三種:配合型融資政策、激進(jìn)形融資政策和穩(wěn)健型融資政策。配合型融資政策的特點(diǎn)是：對于臨時性流動資產(chǎn),運(yùn)用臨時性負(fù)債籌集資金滿足其資金需要；對于永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)(統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn))，運(yùn)用長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要。是一種抱負(fù)的、對公司有著較高資金使用規(guī)定的營運(yùn)資本融資政策。激進(jìn)型融資政策的特點(diǎn)是：臨時性負(fù)債不僅融通臨時性流動資產(chǎn)的資產(chǎn)規(guī)定，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要。是一種收益性和風(fēng)險性均較高的營運(yùn)資本融資政策。穩(wěn)健型融資政策的特點(diǎn)是：臨時性負(fù)債只融通部分臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時性流動資產(chǎn)和永久性資產(chǎn),則由長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本作為資金來源。是一種風(fēng)險性和收益性均較低的營運(yùn)資本融資政策。２1．簡述應(yīng)收賬款平常管理。答:應(yīng)收賬款的平常管理涉及：應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析和應(yīng)收賬款準(zhǔn)備制度。（1)應(yīng)收賬款的追蹤分析的重點(diǎn)應(yīng)放在賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面?？蛻粼阝n票支付能力匱乏的情況下，是否嚴(yán)格履行賒銷公司的信用條件,取決于兩個因素：一是客戶的信用品質(zhì)，二是客戶鈔票的持有量與可調(diào)劑限度（如鈔票用途的約束性、其他短期債務(wù)償還對鈔票的規(guī)定等。相應(yīng)收賬款進(jìn)行追蹤分析,有助于賒銷公司準(zhǔn)確預(yù)期壞賬也許性，提高收賬效率,減少壞帳損失。（２）應(yīng)收賬款賬齡分析,即應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析。應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)是指公司在某一時點(diǎn)，將發(fā)生在外各筆應(yīng)收賬款按照開票周期進(jìn)行歸類(即擬定賬齡）,并計(jì)算出各賬齡應(yīng)收賬款的余額占總計(jì)余額的比重。對于不同拖欠時間的賬款和不同品質(zhì)的客戶，采用不同的收賬方案。(3)應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是適應(yīng)公司鈔票收支匹配關(guān)系的需要，所制定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占所有應(yīng)收賬款的比例，是兩者應(yīng)當(dāng)保持的最低的結(jié)構(gòu)狀態(tài)。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=(當(dāng)期預(yù)計(jì)鈔票需要額-當(dāng)期預(yù)計(jì)其他穩(wěn)定可靠的鈔票來源額）/當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)余額;式中其他穩(wěn)定可靠的鈔票來源是指從應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的途徑可以取得的各種穩(wěn)定可靠的鈔票流入數(shù)額,如短期有價證券變現(xiàn)凈額、可隨時取得的短期銀行貸款額等。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率應(yīng)當(dāng)成為控制收現(xiàn)進(jìn)度的基本標(biāo)準(zhǔn),由于低于這個標(biāo)準(zhǔn),公司鈔票流轉(zhuǎn)就會出現(xiàn)中斷。（4)應(yīng)收賬款準(zhǔn)備制度即遵循謹(jǐn)慎性原則,對壞賬損失的也許性預(yù)先進(jìn)行估計(jì)，提取壞賬準(zhǔn)備金。按規(guī)定,擬定壞賬損失的標(biāo)準(zhǔn)重要有兩條:1。因債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，依照民事訴訟法以其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或遺產(chǎn)（涉及義務(wù)擔(dān)保人的財(cái)產(chǎn)）清償后，的確無法收回的應(yīng)收賬款。２。經(jīng)主管財(cái)政機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)超過三年仍無法收回的應(yīng)收款項(xiàng)。只要符合任何一條即可按壞賬損失解決。22.簡述判斷證券投資時機(jī)的方法?答：證券投資時機(jī)就是買賣證券的時機(jī)。投資理論認(rèn)為，投資時機(jī)判斷的方法重要有:①因素分析法。因素分析法就是依據(jù)單一或綜合因素對證券投資者心理和買賣行為的影響來分析證券市價變動趨勢的方法。②指標(biāo)分析法。指標(biāo)分析法就是根據(jù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo),如價格指數(shù)、漲跌指數(shù)、價格漲跌幅度、市盈率、上市公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)等的變動趨勢來分析判斷證券市場未來走向的方法。③圖示分析法。圖示分析法就是將一定期期證券市價的變動情況繪制成走勢圖,投資者借以判斷價格峰頂或低谷的形成，從而找出買賣時機(jī)的方法。23.簡述不同證券投資各自的特點(diǎn)?答:證券投資重要分為四種類型,即政府債券投資、金融債券投資、公司債券投資和股票投資。①政府債券和金融債券的特點(diǎn)。在我國,這兩種投資方式可視為無差異投資。這兩種投資方式重要的優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險小、流動性強(qiáng)、抵押代用率高及可享受免稅優(yōu)惠等。但由于政府債券和金融債券的風(fēng)險小,所以收益率也較低。②公司債券與公司股票。相對于政府債券和金融債券，公司債券與公司股票的風(fēng)險與收益相對要高些,特別是股票的風(fēng)險與收益都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于政府債券和金融債券。從流動性上講,公司債券或股票流動性較政府債券和金融債券要低些。由于公司證券的風(fēng)險較高,因此，其抵押代用率不及政府債券與金融債券。此外，無論是公司債券還是公司股票，均得不到投資收益的稅收減免優(yōu)惠。24.證券投資的目的有哪些？答:證券投資的目的重要有:①為保證未來的鈔票支付進(jìn)行證券投資。為保證公司生產(chǎn)經(jīng)營活動中未來的資金需要，特別是為了保證某些重要債務(wù)的準(zhǔn)時償還，公司可以事先將一部分資金投資于債券等收益比較穩(wěn)定的證券，以備償債時使用。②進(jìn)行多元化投資,分散投資風(fēng)險。多元化投資可以減少風(fēng)險。但在多數(shù)情況下，直接進(jìn)行實(shí)業(yè)方面的多元化投資是比較困難的，但運(yùn)用證券投資,則可以比較方便地達(dá)成投資其他行業(yè)的目的,從而實(shí)現(xiàn)多元化投資。③為了對某一公司進(jìn)行控制或?qū)嵭兄卮笥绊戇M(jìn)行證券投資。所謂控制或?qū)嵭兄卮笥绊懯侵腹就ㄟ^二級市場,購買目的公司一定數(shù)量的股份，從而達(dá)成影響公司經(jīng)營決策的目的。④為充足運(yùn)用閑置資金進(jìn)行賺錢性投資。公司在生產(chǎn)過程中，難免會有部分暫時閑置的資金,公司可以將這部分閑置資金進(jìn)行證券投資,以提高資產(chǎn)的收益率。六、綜合計(jì)算題1．．某人在２02３年1月1日存入銀行10０0元，年利率為10%。規(guī)定計(jì)算:每年復(fù)利一次,２0２3年１月1日存款賬戶余額是多少？解：20２3年1月1日存入金額１0００元為現(xiàn)值,２023年１月1日賬戶余額為3年后終值。?２０23年1月1日存款賬戶余額=１00０×1.3３1=13３1(元)其中，１33１是利率為10％，期數(shù)為３的復(fù)利終值系數(shù)。2.某公司按(２／10,Ｎ/30)條件購人一批商品,即公司假如在1０日內(nèi)付款，可享受2％的鈔票折扣,倘若公司放棄鈔票折扣，貨款應(yīng)在3０天內(nèi)付清。規(guī)定:（1）計(jì)算公司放棄鈔票折扣的機(jī)會成本；（2）若公司準(zhǔn)備放棄折扣，將付款日推遲到第50天,計(jì)算放棄鈔票折扣的機(jī)會成本;（3)若另一家供應(yīng)商提供（1/20，N/3０)的信用條件，計(jì)算放棄鈔票折扣的機(jī)會成本;(4)若公司準(zhǔn)備要折扣,應(yīng)選擇哪一家。解：(1）（２／1０，N/３０)信用條件下，放棄鈔票折扣的機(jī)會成本=(2%/(１-2%))×(3