電子OLED行業(yè)研究報(bào)告

電子OLED行業(yè)研究報(bào)告導(dǎo)語OLED（OrganicLight-EmittingDiode）稱為有機(jī)發(fā)光二極管，是繼CRT與LCD技術(shù)后的第三代顯示技術(shù)OLED的定義OLED（OrganicLight-EmittingDiode）稱為有機(jī)發(fā)光二極管，是繼CRT與LCD技術(shù)后的第三代顯示技術(shù)，具有自發(fā)光、每個(gè)像素獨(dú)立照明等特性，廣泛應(yīng)用于手機(jī)、智能穿戴設(shè)備、筆電、平板等領(lǐng)域。OLED的應(yīng)用原理從OLED結(jié)構(gòu)來看，基層支撐起整個(gè)OLED屏幕，陰級(jí)將電子注入設(shè)備后通過電子注入層和傳輸層有效地注入到發(fā)光層，空穴從陽極進(jìn)入，通過空穴注入層和傳輸層向發(fā)光層遷移，空穴和電子在發(fā)光層形電子空穴對(duì)，即激子，激子輻射躍遷而以光的形式釋放出能量。

OLED的分類根據(jù)驅(qū)動(dòng)方式的不同，OLED分為主動(dòng)矩陣式（AMOLED）

和被動(dòng)矩陣式（PMOLED）。PMOLED結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，制造難度小，成

本較低，主要應(yīng)用在車用顯示、游戲機(jī)等中小型顯示器領(lǐng)域。AMOLED在性能方面優(yōu)勢(shì)顯著，是當(dāng)前主流的技術(shù)路線，但制造

良率較低，技術(shù)壁壘高，主要應(yīng)用于數(shù)碼相機(jī)、電視機(jī)等、智能手機(jī)等中大型顯示器中。

根據(jù)產(chǎn)品類別，OLED可以分為剛性和柔性屏幕，兩者在產(chǎn)品規(guī)格上無本質(zhì)差異，但柔性屏幕可塑性強(qiáng)，支持彎曲折疊，比剛性屏幕更加輕薄。OLED發(fā)展現(xiàn)狀

在新型顯示領(lǐng)域，各家面板廠商加碼OLED生產(chǎn)線的擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確。OLED相較于LCD屏幕，其顯示技術(shù)更適合柔性屏、全面屏、屏下指紋解鎖、屏下攝像頭等技術(shù)的搭建，并且在厚度、能耗、溫度、抗摔性和對(duì)比度等方面更具優(yōu)勢(shì)。OLED產(chǎn)業(yè)鏈OLED產(chǎn)業(yè)鏈上游包括制造設(shè)備、材料、組裝零件，中游負(fù)責(zé)組裝制成OLED面板，最后應(yīng)用于手機(jī)、可穿戴設(shè)備、筆電/平板、電視等終端領(lǐng)域。

OLED制造成本中設(shè)備與有機(jī)材料價(jià)值量較高，成本占比達(dá)到35%和23%。OLED面板主要用于智能手機(jī)、智能穿戴設(shè)備與電視領(lǐng)域，應(yīng)用占比分別為70%、10%與6%。OLED行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)智能手機(jī)領(lǐng)域2014-2015年，智能手機(jī)市場(chǎng)迎來3G到4G時(shí)代的迭新潮。在4G網(wǎng)速快、低延遲等優(yōu)勢(shì)的加持下，4G智能手機(jī)出貨量大幅提升。2016-2019年，智能手機(jī)出貨量下滑嚴(yán)重，主要系智能手機(jī)滲透率趨于飽和疊加手機(jī)廠商創(chuàng)新能力不足。受困于疫情壓制市場(chǎng)的消費(fèi)需求，2020年全球與國內(nèi)智能手機(jī)出貨量分別為12.9與3.0億臺(tái)，同比減少-5.8%、-20.4%。隨著5G技術(shù)發(fā)展成熟疊加疫情壓制逐步減弱，未來智能手機(jī)出貨量或?qū)⒊霈F(xiàn)反轉(zhuǎn)。

根據(jù)DSCC數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年全球OLED智能手機(jī)出貨量分別達(dá)到4.04、4.43、5.39、7.04億臺(tái)，同比提升6.3%、9.7%、21.7%、30.6%。隨著手機(jī)市場(chǎng)相繼發(fā)布搭載全面屏、柔性屏、折疊屏等新型顯示技術(shù)的智能手機(jī)，預(yù)計(jì)OLED屏幕需求將進(jìn)一步提升。2020年LCD與OLED手機(jī)面板出貨量占比分別為55.38%與44.97%。其中，剛性與柔性O(shè)LED屏幕分別占比21.51%和20.61%，折疊屏占比2.85%。柔性O(shè)LED屏幕符合手機(jī)大屏、攜帶方便等市場(chǎng)需求及消費(fèi)者喜好，并且更適合屏下指紋解鎖、屏下攝像頭等技術(shù)的搭建，是手機(jī)屏幕發(fā)展的趨勢(shì)所向。預(yù)計(jì)2022年OLED智能手機(jī)面板出貨量占比將達(dá)到約57%，超越LCD手機(jī)面板，成為市場(chǎng)主流。在近期召開的新機(jī)發(fā)布會(huì)中，華為P50、小米MIX4、VivoS10、OPPOReno6系列均搭載OLED屏幕。即將發(fā)行的iphone13系列手機(jī)也將采用OLED屏幕。從各大手機(jī)廠商采用OLED屏幕的滲透率來看，三星手機(jī)滲透率為69%，占據(jù)首位，其次是蘋果（53%）與華為（38%）。上半年，驅(qū)動(dòng)IC產(chǎn)能收緊，價(jià)格上升。受上游供給偏緊影響，三星顯示從今年三月起宣布上調(diào)公司AMOLED價(jià)格。截至2021年7月21日，6.4寸剛性和柔性O(shè)LED價(jià)格分別為23和45美金，相較于年初價(jià)格同比提升15%與2%。我們認(rèn)為受“缺芯”影響，下半年OLED面板價(jià)格仍將小幅提升。2020年全球智能手機(jī)AMOLED面板市場(chǎng)規(guī)模約281億美元。隨著屏下攝像頭、屏下指紋解鎖技術(shù)逐步成熟，手機(jī)端OLED面板的滲透率也將進(jìn)一步提升。預(yù)計(jì)2025年智能手機(jī)AMOLED面板市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到425億美元，Cagr為12.8%。主要供應(yīng)商包括三星、京東方、和輝光電、維信諾、華興光電等廠商。智能穿戴領(lǐng)域2020年市場(chǎng)上約有90%的智能手表采用OLED顯示屏幕。目前，智能手表在生理機(jī)能的健康監(jiān)測(cè)、兒童安全的監(jiān)控等方面功能完善，部分功能已經(jīng)具備替代手機(jī)的效應(yīng)。2020年全球智能手表出貨量為9149萬塊，預(yù)計(jì)2023年出貨量將達(dá)到1.31億塊。隨著大眾對(duì)智能穿戴設(shè)備認(rèn)可度不斷提升，加碼OLED智能手表面板出貨量。根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年OLED智能手表出貨量為8000萬塊，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)到1.1億塊。根據(jù)和輝光電招股說明書顯示，2020年公司智能手表OLED屏幕平均銷售單價(jià)約67元，對(duì)應(yīng)2020年全球智能手表OLED屏幕市場(chǎng)規(guī)模約53.6億元，預(yù)計(jì)2022將有望達(dá)到73.7億元。主要供應(yīng)商包括LGD、京東方、和輝光電等。大屏顯示領(lǐng)域

在OLED電視領(lǐng)域，大尺寸屏幕一直被韓國LGDisplay所壟斷。2019年公司投產(chǎn)的廣州8.5代線是全球領(lǐng)先的OLED生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)4K超高清55、65、77英寸等大尺寸電視用OLED屏幕。截止2021年一季度，55寸OLED面板價(jià)格約510美元。我們認(rèn)為LGD8.5代OLED生產(chǎn)線的投產(chǎn)將推動(dòng)OLEDTV普及率的提升。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球電視OLED面板出貨量約400萬片，預(yù)計(jì)2022年OLED電視面板出貨量將達(dá)到750萬片，假設(shè)按單價(jià)510美元進(jìn)行測(cè)算，2020年全球市場(chǎng)規(guī)模約20.4億美元，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)到38.3億美元。全球主要廠商包括LGD等。全球OLED產(chǎn)能主要集中在韓國、中國、日本等。由于韓國企業(yè)在面板賽道上起步較早，市場(chǎng)份額較高，積累的經(jīng)驗(yàn)形成了一定的專利壁壘，在行業(yè)內(nèi)擁有較強(qiáng)的話語權(quán)。三星顯示是全球OLED生產(chǎn)的領(lǐng)航者，2019年全球市占率高達(dá)85.4%。另一家韓國廠商LGD主要負(fù)責(zé)電視、桌上顯示器、筆記本電腦等大中尺寸