2023年財務(wù)管理形成性考核冊

《財務(wù)管理》形成性考核冊及答案第二章財務(wù)概念說明：以下各題都以復(fù)利計算為依據(jù)１、假設(shè)銀行一年期定期利率為10%,你今天存入500０元，一年后的今天你將得到多少錢呢？(不考慮個人所得稅）2、假如你現(xiàn)將一筆鈔票存入銀行，以便在以后的2023中每年末取得實效10０0元,你現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入多少錢呢?（假設(shè)銀行存款利率為１０%）3、AＢC公司需要一臺設(shè)備,買價為本1６００0元,可用2023。假如租用，則每年年初需付租金２023元,除此以外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為６%，假如你是這個公司的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？4、假設(shè)某公司董事會決定從今年留存收益中提取2０230元進(jìn)行投資，盼望5年后能得當(dāng)2.5倍的錢用來對生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時，所規(guī)定的投資報酬率是多少？1．5000×（1＋１０%）=5５0０（元)2.1000×(P／Ａ,10%,１0)=6１45(元)3.假如租用設(shè)備,該設(shè)備現(xiàn)值＝２023×[(Ｐ／A,6%，9)+1]＝１56０３.4(元)由于1５６０3.4<１６0００，所以租用設(shè)備的方案好些。4.設(shè)所規(guī)定的投資報酬率為R，依題意有20230×（１+R）５=20２３0×2.５解得R=（2.5）0.2－1《財務(wù)管理》形考作業(yè)2參考答案第四章籌資管理（下)試計算下列情況下的資本成本（1）20２３期債券,面值1０00元,票面利率1１%,發(fā)行成本為發(fā)行價格11２5的5%，公司所得稅率外３3%；(２）增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的帳面價值為15元，上一年度行進(jìn)股利為每股1.8元，每股賺錢在可預(yù)見的未來維持7%的增長率。目前公司普通股的股價為每股27．5元，預(yù)計股票發(fā)行價格與股價一致,發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%;(３）優(yōu)先股:面值15０元,鈔票股利為9%，發(fā)行成本為其當(dāng)前價格1７5元的12%。解：(1)K=１000×11％×（1-33%）/[１1２５×（1－5%）]=6.9%（2)K=1．8/［27．５×(１-5%)]+7%=13.８9%(3)K=150×9%/[175×(1-12%)]=8.77%2.某公司發(fā)行面值為一元的股票１0０0萬股,籌資總額為6000萬元，籌資費率為4％，已知第一年每股股利為0．4元，以后每年按５%的比率增長。計算該普通股資產(chǎn)成本。解:普通股成本=0.4×１0０0/［600０×(1-4%)]＋５%=11．9４%3.某公司發(fā)行期限為５年，面值為2023萬元,利率為１２%的債券２５00萬元,發(fā)行費率為4%，所得稅率為33％，計算機該債券的資本成本。解：債券成本＝20２３×1２%×(１-３3%)/[2500×(1－4%)]＝6．７%４.某公司有一投資項目，預(yù)計報酬率為35%，目前銀行借款利率為１２％，所得稅率為4０%,該項目須投資12０萬元。請問:如該公司欲保持自有資本利潤率2４％的目的，應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額。解:設(shè)負(fù)債資本為X萬元，則(１2０×35％－１2%X）（１－40%）/(12０-X)＝2４%解得X=2１.43萬元則自有資本為120－21.43=98．75萬元５．假設(shè)某公司與銀行簽定了周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，在該協(xié)議下，他可以按12%的利率一直借到１00萬元的貸款,但必須按實際所借資金保存10%的補償余額，假如該公司在此協(xié)議下,全年借款為４0萬元，那么借款的實際利率為多少?解:借款的實際利率=40×12%/[40×(1-10%)]=１3.33%６．承上例,假如公司此外還需為信貸額度中未使用部分支付0.5%的承諾費，那么實際利率為多少?解：實際利率=(４０×12%+60×0．５％)/［40×(1-10%)]=１4．1７%7.假設(shè)某公司的資本來源涉及以下兩種形式：100萬股面值為1元的普通股。假設(shè)公司下一年度的預(yù)期股利是每股0.１0元,并且以后將以每股１0％的速度增長。該普通股目前的市場價值是每股1．8元。面值為8０００0０元的債券，該債券在三年后到期,每年年末要按面值的１1%支付利息,三年后將以面值購回。該債券目前在市場上的交易價格是每張9５元(面值100元)。另設(shè)公司的所得稅率是33％。該公司的加權(quán)平均資本成本是多少?解:普通股成本＝０．1／（１.8×1０0)＋１０％=10.06%債券成本＝80×１1%×(1-3３%)/(0.８×9５)=7.７6%加權(quán)平均成本=10．０６%×180/(180＋7６)+7.7６×７6/(１８0+7６)=9.37%8.某公司擬籌資2500萬元，其中發(fā)行債券1000萬元,籌資費率2%，債券年利率外１0%,所得稅為33%,優(yōu)先股500萬元，年股息率7%,籌資費率３%;普通股100０萬元,籌資費率為4%;第一年預(yù)期股利1０%，以后各年增長４％。試計算機該籌資方案的加權(quán)資本成本。解:債券成本=1000×10％×（1-３3%)/［10０0×(1-2%)］＝６.84%優(yōu)先股成本＝5０0×7％/[500×(1-3%)]=7.2２%普通股成本=１００0×10%/[１00０×(１-4％)］＋４％=14.４2%加權(quán)資金成本＝６．8４%×1０00／250０+7.２２％×500/2500+14.４２%×100０/25０0=9.95%9.某公司目前擁有資本100０萬元，其結(jié)構(gòu)為:負(fù)債資本20%(年利息2０萬元),普通股權(quán)益資本80％（發(fā)行普通股10萬股，每股面值８０元）。現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資4０0萬元,有兩種籌資方案可供選擇:所有發(fā)行普通股。增發(fā)５萬股,每股面值８0元；所有籌措長期債務(wù)，利率為１0％，利息為40萬元。公司追加籌資后,息稅前利潤預(yù)計為16０萬元，所得稅率為33％規(guī)定：計算每股收益無差別點及無差別點的每股收益,并擬定公司的籌資方案。解:（EBＩT-２0)（１－３３%)／15=[EＢIT－(20+４0)］×（1-３3%）/10求得EBＩT＝14０萬元無差別點的每股收益=(140-6０)(１-３3%)/１0＝５.36（萬元)由于追加籌資后預(yù)計息稅前利潤160萬元>14０萬元,所以,采用負(fù)債籌資比較有利。《財務(wù)管理》形考作業(yè)3參考答案第六章流動資產(chǎn)管理1、某公司上年鈔票需要量40萬元，預(yù)計今年需要量增長5０％，假設(shè)年內(nèi)收支狀況穩(wěn)定。每次買賣有價證券發(fā)生固定費用１20元,證券市場平均利率為10%,試用存貨模型擬定最佳鈔票持有量、鈔票管理總成本及年內(nèi)有價證券變賣次數(shù)。解:最佳鈔票持有量=3.7９4７(萬元)鈔票管理總成本=3.7947/2×１0%＋40×（1＋5０%)/３.7947×1２０／10000=０.３795（萬元）有價證券變現(xiàn)次數(shù)=4０×(1+５0%)/３．7９47=1６(次）2、某公司20２３年末庫存鈔票金額1００0元,銀行存款余額2０２３元,其他貨幣資金１0０0元;應(yīng)收賬款余額10０00元,應(yīng)付賬款余額為5000元;預(yù)計2023年第一季度末保存鈔票余額２500元，預(yù)期２０2３年第一季度發(fā)生以下業(yè)務(wù)：實現(xiàn)銷售收入3０0０0元，其中１００00元為賒銷,貨款尚未收回；實現(xiàn)材料銷售1００0元,款已收到并存入銀行采購材料２０230元，其中1０00０元為賒購;支付前期應(yīng)付賬款5000元解繳稅款6000元收回上年應(yīng)收賬款試用收支預(yù)算法計算本季度預(yù)計鈔票余絀解:預(yù)計第一季度鈔票余額=（1０00＋2０23+1000)+（30０00-１0000）＋1000-(20２30-10000)-5000－600０＋8000＝12023（元)本期鈔票余絀為＝1２0２3－2500=9500（元）3、某公司自制零部件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計年零件需要量4000件，生產(chǎn)零件的固定成本為１０00元；每個零件年儲存成本為１０元，假設(shè)公司生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件,每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費用為80０元，試計算每次生產(chǎn)多少最適合,并計算年度生產(chǎn)成本總額。解:每次生產(chǎn)零件個數(shù)Ｑ＝√2AF／Ｃ=√2*4000＊800/10=80０（件)年度生產(chǎn)成總總額＝１0000＋√2*40００*8０0*１0＝18０00(元)答：每次生產(chǎn)80０件最適合,年度生產(chǎn)成本總額為１8000元4、江南股份有限公司預(yù)計下月鈔票需要總量為16萬元,有價證券每次變現(xiàn)的交易費用為０.０4萬元,有價證券月報酬率為０.9%。規(guī)定:計算機最佳鈔票斥有量和有價證券的變現(xiàn)次數(shù)。解：最佳鈔票持有量＝＝11.9２5７(萬元）有價證券變現(xiàn)次數(shù)=1６/11.９２5７=1．３４（次）5、某公司擬制下年度的信用政策,現(xiàn)有兩個方案供選擇:方案A：信用標(biāo)準(zhǔn)比較嚴(yán)格，擬定的壞賬損失率為5％，信用條件是３０天內(nèi)所有付清,并采用積極的收賬政策，預(yù)計全年的收賬費用為10000元。采用這種信用政策，預(yù)計全年可實現(xiàn)銷售收入1００0000元,預(yù)計平均收賬期為45天。方案B:信用標(biāo)準(zhǔn)相對寬松,擬定的壞賬損失率為８%,信用條件是“１/1０,ｎ/４0”,采用一般的收賬政策,預(yù)計全年的收賬費用為600０元。采用這種信用政策，預(yù)計全年可實現(xiàn)銷售收入１2０２300元,５0%的款項會在折扣期內(nèi)支付，預(yù)計平均收賬期為60天。該公司的銷售利潤率為20%，有價證券利息率為1０％規(guī)定:根據(jù)以上資料,選擇較好的信用政策方案。解：方案Ａ凈收益=1000000×20%-10００0０0×5%-1÷(3６0÷４5)×１0%=127500方案B凈收益=（120×１%×50%）×２０%－1２０230０×8％-÷（３６0÷60)×10%=11６８00由于方案A凈收益大于方案B凈收益，所以選用方案工A。6、東方流通公司購進(jìn)甲商品2023件,單位進(jìn)價（不含增值稅)５0元,單位銷售價65元(不含增值稅),經(jīng)銷該批商品的一次費用為1１00０元，若貨款均來自負(fù)債,年綜合利息率10．8%，該批存貨的月保管費用率2.4‰,銷售稅金及附加800元;該商品合用17%的增值稅率。計算該批存貨的保本儲存期若公司規(guī)定８％的投資利潤率，計算保利期。解:(1)(65-５0)×2023-1100０-800/[５0×（1＋１７%)×20２３×(1０.８％/３6０+0.24%/３0）]=409（天)保利期=(6５-50）×2０2３-1100０-80０-50×(1＋1７%)×8%/[50×(1+17%)×2023×（１０.8%/３60＋0.24％/3０)］＝199(天)《財務(wù)管理》形考作業(yè)４參考答案第八章利潤管理某公司重要生產(chǎn)A產(chǎn)品,過去5年Ａ產(chǎn)品的有關(guān)資料如下:年度產(chǎn)量（件)單位成本（元)混合總成本(元)第１年1５00205２７0000第2年1700２0136００0０第3年220０190420２30第４年21０02０040００00第5年3000175４70000請用回歸直線法進(jìn)行混合成本的分解。解:∑x＝1050０∑y=19２０23０∑xy=∑x2=２339000０

b=n∑ｘｙ-∑x∑ｙ/［n∑x2－(∑x)2=5×－１0500×192０230/(5×23３９)=1.19?a=1９2023０-1.187×１0500/5=3８１507?混合成本的公式可擬定為ｙ=381507+1.19x?２．某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，其單位售價為2０0元,單位變動成本為12０元,每年固定成本為15萬元，本年銷售量為3000件，預(yù)期下一年度銷量將增長15%,請計算：該公司的保本銷售量下一年度的預(yù)期利潤解:（1）該公司的保本銷售量=15000０/（200-120)=１8７5（件）

（2)下一年度的預(yù)期利潤=3000×(1＋15%）×(20０－120)－１５0０0０＝1260０0（元）

３．某公司本年銷售收入為20２３萬元，預(yù)計下一年度將增長10％,根據(jù)記錄測算，其銷售收入利潤率約為12％,則其目的銷售利潤是多少?解：目的銷售利潤＝2023×(１+１０％)×１2%=264(萬元）

4.某公司生產(chǎn)兩種產(chǎn)品,有關(guān)資料如下：產(chǎn)品單位市價單位變動成本單位奉獻(xiàn)毛益銷量