房地產(chǎn)行業(yè)研究：土拍政策優(yōu)化提信心房企輕裝上陣再出發(fā)

敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明1.1%，恒生中國企業(yè)。城發(fā)集團、中建國際投資、中關村發(fā)展的權益拿地金額位居行業(yè)前五。節(jié)后一周新房銷售備案數(shù)據(jù)尚未恢復節(jié)前水平。本周(1.28-2.3)35個城市商品房成交合計261萬平米，周環(huán)，二線城市-14.7%，三四城市-4.3%。+25.3%，三四城市+20%。個月，給足市場主體預判時間；清單。業(yè)板塊受益于經(jīng)濟活動的復蘇和保交樓的推進，修復彈性或更大，推薦濱江服務、建業(yè)新生活等。佳；三四線城市恢復力度弱；多家房企出現(xiàn)債務違約敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明2 敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明3 敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明49-019-039-019-039-059-079-099-110-010-030-050-070-090-111-011-031-051-071-091-112-012-032-052-072-092-11個月，給足市場主體預判時間；清單圖表1：全國300城月度累計供求及同比走勢圖表2：2021年-2022年22城集中土拍各類型房企拿地比例00000400000000累計供應量(萬方)累計供應同比累計成交量(萬方)累計成交同比0%-20%-30%-40%-50%-60%-70%0%0%0%0%0%40%30%0%0%.1.1%40.2%40.1%86%27.9%21二批次21二批次21三批次22一批次22二批次央國企混合所有制地方國資民企金證券研究所利率下滑；二是在行業(yè)市場下行背景下，出于謹慎考慮對存量項目進行減值計提。在房企計提減值放下存量包袱后，代碼股票簡稱預告凈利潤上限(億元)預告凈利潤下限(億元)預告凈利潤同比增速上限預告凈利潤同比增速下限-250-283%-405%-139-95%-117%金科股份95-190-364%-628%80-110-311%-390%80-110-15%-58%7590-122%-166%3953-32%2830-2686%-2872%-15-17-832%-926%-10-15-244%-317%-1037%-97%-98%-85%-85%-72%-81%311%291%金隅集團-52%-59%00-68%-68%股6-70%-95%46-56%-63%，國金證券研究所敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明5ⅡⅡ地產(chǎn)行情回顧ND幅分別為-21.2%、-15.2%、-14.9%、-14%、-13.6%。圖表4：申萬A股房地產(chǎn)板塊本周漲跌幅排序圖表5：WIND港股房地產(chǎn)板塊本周漲跌幅排序8%8%6%4%2%0%0%汽電食技半家運媒公商食資材能耐醫(yī)制多銀房軟零保消ⅡⅡⅡⅡⅡ輸體料源行險ⅡⅡⅡⅡⅡⅡ汽計國傳機化電有農(nóng)輕通鋼紡休建電采公建交綜食房醫(yī)商家非銀車算防媒械工子色林工信鐵織閑筑氣掘用筑通合品地藥業(yè)用銀行機軍設金牧制Ⅱ汽計國傳機化電有農(nóng)輕通鋼紡休建電采公建交綜食房醫(yī)商家非銀車算防媒械工子色林工信鐵織閑筑氣掘用筑通合品地藥業(yè)用銀行機軍設金牧制服服裝設事材運飲產(chǎn)生貿(mào)電金工備屬漁造裝務飾備業(yè)料輸料物易器融Ⅱ車要與半人業(yè)料品設物務務Ⅱ零用設導用服與與備科……備…品務…………圖表6：本周地產(chǎn)個股漲跌幅前5名圖表7：本周地產(chǎn)個股漲跌幅末5名8%6%4%2%0%蘇州高新珠光控股恒盛地產(chǎn)業(yè)時代中國控新城發(fā)展寶龍地產(chǎn)碧桂園0% 股物業(yè)行情回顧碧桂園服務、寶龍商業(yè)、世茂服務、領悅服務集團，漲跌幅分別為-17.7%、-17%、-14.6%、-14.2%、-14.1%。圖表8：本周恒生物管指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、滬深300漲跌幅2% 0% 2023/1/302023/1/312023/2/12023/2/22023/2/3恒生物業(yè)服務及管理滬深300恒生中國企業(yè)指數(shù)敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明9弘陽服務越秀服務銀城生活服務旭輝永升服務碧桂園服務弘陽服務越秀服務銀城生活服務旭輝永升服務碧桂園服務世茂服務領悅服務集團0% -2% -4% -6% -8%-20%寶龍商業(yè)圖表6：本周物業(yè)個股漲跌幅前g名圖表L0：本周物業(yè)個股漲跌幅末g名25%20%5%0%宅地成交額位居行業(yè)前五，分別圖表LL：全國t00城單周宅地成交建面及平均成交溢價率02021年第2021年第1周2021年第4周2021年第7周2021年第10周2021年第13周2021年第16周2021年第19周2021年第22周2021年第25周2021年第28周2021年第31周2021年第34周2021年第37周2021年第40周2021年第43周2021年第46周2021年第49周2021年第52周2022年第3周2022年第6周2022年第9周2022年第12周2022年第15周2022年第18周2022年第21周2022年第24周2022年第27周2022年第30周2022年第33周2022年第36周2022年第39周2022年第42周2022年第45周2022年第48周2022年第51周2023年第2周2023年第5周單周宅地成交建面(萬㎡)平均溢價率45%40%35%30%25%20%5%0%圖表LZ：全國t00城累計宅地成交建面(萬㎡)及同比02022年累計宅地成交建面2023年累計宅地成交建面2022年累計同比2023年累計同比40%30%20%0%-20%-30%-40%-50%-60%-70%敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明7排行企業(yè)名稱土地宗數(shù)(宗)權益拿地金額(億元)權益建筑面積(萬m)總規(guī)劃建面(萬m)溢價水平(%)樓面均價(元/m)1發(fā)155020002東建集團16927353674743510921761038597108152840332691592677625541.1149391061701411411028148803744106800106800266037503004803296603595金壇建設1966036000299903196新房成交市：周環(huán)比+8891%，周同比+4%，月度累計同比+918%，年度累計同比-26%；線城市：周環(huán)比+876%，周同比+59%，月度累計同比+5315%，年度累計同比-32%；三四線城市：周環(huán)比+767%，周同比+0%，月度累計同比+1544%，年度累計同比-68%。圖表14：40城新房成交面積及同比增速0060050040030020002022/12/162022/12/232022/12/302023/1/62023/1/132023/1/202023/1/272023/2/335城單周成交面積(萬方)周環(huán)比周同比0%00%400%200%0%敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明8圖表15：各能級城市新房成交面積月初至今累計同比圖表16：各能級城市新房成交面積年初至今累計同比60%40%20% 0%2022/12/162022/12/302023/1/132023/1/2720%0%022/12/162022/12/30022/12/162022/12/302023/1/132023/1/27城市市線城市一線城市二線城市三四線城市城市本周成交周環(huán)比周同比月累計值月同比年累計值年同比---21%21.28855%4%366%-18%3459%234%4.5--43%4.1--75%.5--41%-214%--28%15326%294%.0--25%-4%--54%8738%416%-41%25.22738%83%3035%-34%557%34712%-17%2872%40%3784%5-36%40.112406%72%25.376043%-36%州676%52%3376%0-36%4.9--52%--山2698%5%4.83446%-62%941%98764%-84%-92%-5-39%-------2208%35%-1-90%38%289%359%金華-------.8723%725%-5%-------689%2918%-29%鎮(zhèn)江---------------------767%2174%2-72%.8216%49%459%-41%4.4-343%55425%-19%-------敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明9城市本周成交周環(huán)比周同比月累計值月同比年累計值年同比416%336%5-45%010%.22954%-44%2714%399%--30%.3402%738%8-16%二手房成交一線城市：周環(huán)比+86449%，周同比+508%，月度累計同比無數(shù)據(jù)，年度累計同比-17%；3%，月度累計同比+353165%，年度累計同比-6%；月度累計同比無數(shù)據(jù)，年度累計同比+65%。圖表18：15城二手房成交面積及同比增速(周)8060402002022/12/162022/12/232022/12/302023/1/62023/1/132023/1/202023/1/272023/2/315城單周成交面積(萬方)周環(huán)比周同比50%0%圖表19：一二三線城市二手房成交面積月初至今累計同比圖表20：一二三線城市二手房成交面積年初至今累計同比200%50%0%2022/12/162022/12/302023/1/132023/1/27一線城市二線城市三四線城市80%60%40%20%0%12/162022/12/3012/162022/12/302023/1/132023/1/27一線城市二線城市三四線城市城市本周成交周環(huán)比周同比月累計值月同比年累計值年同比28.04.5-13633%-486%662%.8.8---0-18%-12%-48%敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明10城市本周成交周環(huán)比周同比月累計值月同比年累計值年同比-394%-829%-4.9--21%38.7-586%-.9---40%-377%-20%99533%782%4.0--10%山2106%223%41076%452%7259%013%.9-250%金華-38%-3-85%--6-449%-59%州--4-重點城市庫存與去化周期圖表22：12城商品房的庫存和去化周期圖表23：12城各城市能級的庫存去化周期40302055-0-2019/6/92020/6/92021/6/92022/6/9商品房銷售面積(萬方/日)商品房去化周期(月)35302520502022-10一線城市去化周期(月)二線城市去化周期(月)城城市可售面積(萬方)同比去年同期面積(萬方)去化周期(月)同期增減(月)2,652.633.75622,236.038.193928%23.48147%2,874.048.3-15%.221.0州6%68.9.97837-15%.19700.022.9.37367-12%52.2.05敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明11城市/機構1/30住住1/311/31根據(jù)財聯(lián)社從廈門多家銀行以及房產(chǎn)中介處獲悉，廈門首套房貸利率由4.1%降至3.8%，二套不變，1%。積金使用政策：①家庭成員均符合貸款條件的，在城區(qū)購建自住住房的，貸款1/311/312/12/22/3惠。允許分區(qū)實施階段性住房購買契稅補貼優(yōu)惠。支持提取住房公積金支付購房首付款，減輕居民首付資房屋征收貨幣化安置渠道。公司動態(tài)公司名稱公告時間類型1/301/301/30年歸母凈利潤6.29-37.79億元，同比減少70%-95%；扣非歸母凈利潤1/30，1/301/30敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明12公司名稱公告時間類型1/301/301/302。1/301/301/301/30公司預計2022年歸母凈利潤-80億元到-110億元；扣非歸母凈利潤-91億元到-121億元。1/301/301/302.8金科股份1/30公司預計2022年歸母凈利潤-95億元到-190億元；扣非歸母凈利潤-92億元到-187億元。1/311/311/31公司附屬碧桂園地產(chǎn)于中國發(fā)行本金總額為人民幣200億元的儲架式發(fā)行中期票據(jù)已獲1/312/1保公司已完成了49.6億美元(約合人民幣334.6億元)的境外債重組交割。具體形式為發(fā)2/22/32/32/32/32023年1月，公司實現(xiàn)權益合同銷售金額約人民幣220.1億元，權益合同銷售建筑面積2/32/3權公司間接全資附屬奧園商業(yè)及間接非全資附屬奧園城市更新向山東頤養(yǎng)健康集團置業(yè)(集告，國金證券研究所敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明132016/7/12017/1/12018/1/12017/7/12018/7/12019/1/12019/7/12020/7/12020/1/122016/7/12017/1/12018/1/12017/7/12018/7/12019/1/12019/7/12020/7/12020/1/12021/1/12022/1/12021/7/12022/7/12023/1/1行業(yè)資訊城市/機構1/30鄉(xiāng)建設重要的表現(xiàn)形式，安居是人民群眾幸福的基點，要牢牢抓住安居這個基點，讓老百姓住子，再從好房子到好小區(qū)、好社區(qū)、好城區(qū)，進而把城市規(guī)劃好、建設好、治理好，為人公司動態(tài)公司名稱公告時間1/311/31金科服務1/31持2/12/2物業(yè)服務有限公司正式進駐白云金控集團民科園產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新2/3所252050AVGSTDVAVGSTDV敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明142023/1/12022/7/12022/1/12021/7/12023/1/12022/7/12022/1/12021/7/12021/1/12020/7/12020/1/12019/7/12019/1/12018/7/12018/1/12017/7/12017/1/12016/7/12023/1/12022/7/12022/1/12021/7/12021/1/12020/7/12020/1/12019/7/12019/1/12018/7/12018/1/12017/7/12017/1/12016/7/1圖表30：港股地產(chǎn)PE-TTM2086420PE-TTMAVGAVG+STDVAVG-STDV圖表31：港股物業(yè)股PE-TTM806040200PE-TTMAVGAVG+STDVAVG-STDV股票代碼公司評級市值(億元)PE歸母凈利潤(億元)歸母凈利潤同比增速2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E2,004225.2235.5257.1-46%發(fā)展273.9224.85%-33%23%25.742.155.5-15%-59%32%38861.065.176.935%31630.340.152.930%32%32%4.84.74.3401.6409.1440.09%%%2514.5.844.756.088.225%58%37231.748.872.242%54%48%71.532.022.951.2-60%-33%233%金科服務71%-23%21%4.645%54840.351.865.250%28%26%85149.337.930.022.528.430%26%058%33%26%敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明154.447%35%33%務54.04.481%33.322.4.450%49%43%平均值67975.570.885.530%39%中位值372330.340.152.942%26%間處于低迷態(tài)勢。復力度相對較弱。敬請參閱最后一頁特別聲明