平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融：機(jī)理、模式與啟示

型供應(yīng)鏈金融：機(jī)理、模式與啟示術(shù)被廣泛應(yīng)用、底層技術(shù)突破和應(yīng)用場(chǎng)景拓展，數(shù)字普惠金融和數(shù)字化供應(yīng)鏈金融發(fā)展取得重要進(jìn)展。在基于平臺(tái)體系的信用轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)中，線上化供應(yīng)鏈金融成為主流業(yè)務(wù)之一，并逐步演變成平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融新模式。平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融模式是一種基于普惠理念和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)技術(shù)的新型融資模式，其關(guān)鍵在于平臺(tái)取代核心企業(yè)成為資源整合樞紐，以交易為基礎(chǔ)，覆蓋交易、采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、配送、售后等環(huán)節(jié)，重點(diǎn)解決的是平臺(tái)上中小微企業(yè)或企業(yè)主的流動(dòng)性資金難題，同時(shí)也對(duì)中小微企業(yè)技術(shù)升級(jí)、模式轉(zhuǎn)換或流程重構(gòu)等提供多元發(fā)展平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融的啟示。臺(tái)型供應(yīng)鏈金融的內(nèi)在機(jī)制 (一)平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融數(shù)字化成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要趨勢(shì)。2020年9月，中國(guó)人民銀行、工業(yè)和信息化部、司法部、商務(wù)部、國(guó)資委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、政府部門(mén)、第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)等各方加強(qiáng)信息共享，在金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體企業(yè)之間建立更加穩(wěn)定、緊密的關(guān)系，鼓勵(lì)金融服務(wù)供給通過(guò)新興技術(shù)為供應(yīng)鏈提供結(jié)算、融資和財(cái)務(wù)管理等系統(tǒng)化的綜合解決方在此背景下，平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融成為數(shù)字化供應(yīng)鏈金融的重要范式。互聯(lián)網(wǎng)化產(chǎn)業(yè)鏈金融體系成為商業(yè)銀行和金融科技機(jī)構(gòu)發(fā)展金融業(yè)務(wù)的重要方向，開(kāi)放型、交互式、功能化的業(yè)務(wù)體系逐步發(fā)展起來(lái)，特別是基于電子商務(wù)平臺(tái)或大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融得到快速發(fā)展。平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融是以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為核心，以上游和下游中小微企業(yè)或經(jīng)濟(jì)主體為核心服務(wù)對(duì)象的數(shù)字型金融服務(wù)體系。平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融體系形成了與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融“1+N”模式不一樣的“N+1+N”模式，這里的“1”不再是核心企業(yè)，而是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的臺(tái)。 (二)平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融的替代效應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)替代核心企業(yè)，構(gòu)建開(kāi)放型金融生態(tài)體系。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式基于一個(gè)核心企業(yè)擴(kuò)展到一N由于銀行對(duì)核心企業(yè)較為了解，對(duì)其生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和服務(wù)信息掌握得較為充分，對(duì)其上下游的交易、信息、資金和產(chǎn)品或服務(wù)等關(guān)聯(lián)信息也有更多的了解，為其拓展上下游金融服務(wù)提供了信息支撐。通過(guò)長(zhǎng)期實(shí)踐，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制成本和風(fēng)險(xiǎn)整體、成本相對(duì)合理的金融服務(wù)。在平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融模式下，平臺(tái)機(jī)構(gòu)替代核心企業(yè)成為供應(yīng)鏈金融的核心節(jié)點(diǎn)。由于平臺(tái)生態(tài)是一個(gè)雙邊或多邊市場(chǎng)體系，不同主體以交易行為構(gòu)建關(guān)聯(lián)關(guān)系，使得多樣化主體替代產(chǎn)業(yè)鏈上下游主體成為供應(yīng)鏈金融需求方?；诨ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)體系的供應(yīng)鏈金融相較銀行傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融具有四個(gè)重大差別：一是平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融的中介是各式互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，而不是銀行，是以新中介模式來(lái)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的，這使得平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融具有一定的普惠性。二是平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融的需求主要來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的各類微觀主體，包括企業(yè)和個(gè)人，金融需求多樣性顯著強(qiáng)于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融，這使得平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融具有更顯著的生態(tài)性。三是平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融的行為關(guān)聯(lián)不是基于產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間生產(chǎn)活動(dòng)的關(guān)聯(lián)，而是基于各類交易行為之間的關(guān)聯(lián)，產(chǎn)業(yè)鏈屬性相對(duì)較弱，這使得平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融具有更高的開(kāi)放性。四是平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融的交易不受時(shí)空約束，更大的覆蓋面、便利性和開(kāi)放性。風(fēng)險(xiǎn)管控依融一直面臨風(fēng)控和合規(guī)的硬約束。在銀行供應(yīng)鏈金融礎(chǔ)。一定程度上，平臺(tái)集聚的綜合數(shù)據(jù)服務(wù)“準(zhǔn)入門(mén)檻”，從而提高了金融服務(wù)可得性。國(guó)內(nèi)諸多電商平臺(tái)上的小貸產(chǎn)品本質(zhì)上都是數(shù)字化后的小貸，能夠提供無(wú)抵押和無(wú)擔(dān)保的信用貸款等服務(wù)。平臺(tái)可以通過(guò)自有信用評(píng)價(jià)體系評(píng)估融資需求方的信用水和資金成本。，貸后風(fēng)險(xiǎn)管理主要依靠的是微觀主體在平臺(tái)上的實(shí)時(shí)得金融服務(wù)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)管理更加及時(shí)、真實(shí)和有效?；谇笳吒鼮榻y(tǒng)一、公平的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)可定期測(cè)量并跟型供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式 (一)數(shù)字信貸數(shù)字信貸是平臺(tái)體系金融服務(wù)的核心手段。一般情況下，數(shù)字小貸產(chǎn)品主要分為信用貸款和訂單貸款兩應(yīng)抵押物。貸款額度和利率主要根據(jù)商家經(jīng)營(yíng)行為數(shù)據(jù)而確定。二是融資流程簡(jiǎn)單。針對(duì)平臺(tái)商家“短、小、貸款流程。平臺(tái)商家在線填寫(xiě)借款信息并提交融資申請(qǐng)，臺(tái)商家可以提前償還貸準(zhǔn)入門(mén)檻實(shí)質(zhì)性降低。數(shù)字信貸服務(wù)特別是平臺(tái)用戶或信用“白戶”提供借貸服務(wù)的過(guò)程中，數(shù)字信貸息，并成為長(zhǎng)尾用戶或信用“白戶”獲得金融服務(wù)“準(zhǔn)務(wù)模式的出現(xiàn)，使資金供求雙方可以在不同的地域空間現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局特別是供給格局。尤其是數(shù)字小貸特有的普惠性質(zhì)和長(zhǎng)尾效應(yīng)逐漸“奪走”了商業(yè)銀行的零散客戶，讓銀行業(yè)不得不使用金融科技手段進(jìn)行業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，以擴(kuò)大金融服務(wù)對(duì)小微客戶的覆蓋廣度和服務(wù)力 (二)數(shù)字保理，是針對(duì)供應(yīng)鏈上游的金融服務(wù)產(chǎn)品。數(shù)字保理等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及歷史應(yīng)收賬款融資數(shù)據(jù)，確定供應(yīng)商的短了放款周期。按照業(yè)務(wù)場(chǎng)景，數(shù)字保理一般可以分為應(yīng)收賬款池融資(以下簡(jiǎn)稱“應(yīng)收池融資”)和訂單融融資面向各類大中小型供應(yīng)商，把其所有的應(yīng)收賬款匯聚成池，根據(jù)應(yīng)收賬款規(guī)模(采購(gòu)訂單規(guī)模)對(duì)不同交易節(jié)點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整可融資金額；訂單池融資客戶針對(duì)大型解決融資需求的結(jié)構(gòu)方面，主要幫助供應(yīng)商解決數(shù)至實(shí)時(shí)更新融資額度，通過(guò)大數(shù)據(jù)手段監(jiān)控每個(gè)貿(mào)易環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)小。數(shù)字化保理通過(guò)采用開(kāi)放式系統(tǒng)架構(gòu)設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)與將 (三)數(shù)字賒銷(xiāo)金融服務(wù)多數(shù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)性和非經(jīng)營(yíng)性采購(gòu)中都會(huì)面臨“缺少周轉(zhuǎn)資金、融資成本高、存在回款及結(jié)算賬期長(zhǎng)”等管理等在內(nèi)的綜合服務(wù)。融資”。預(yù)付賬款融資的擔(dān)保基礎(chǔ)是“預(yù)付款項(xiàng)下客戶對(duì)供應(yīng)商的提貨權(quán)”。數(shù)字賒銷(xiāo)金融服務(wù)滿足企業(yè)采購(gòu)和銷(xiāo)售空。啟示展和供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供了重要支撐。在平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融被證明是可以緩解中小微企業(yè)和企業(yè)主融資難和數(shù)據(jù)賦能，使體系內(nèi)的金融服務(wù)需求和供給能夠有效優(yōu)勢(shì)。一是巨量動(dòng)態(tài)真實(shí)數(shù)據(jù)及其處理為信息不術(shù)使微觀主體信用征集及信用評(píng)級(jí)方式多樣化，技術(shù)性的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻；三是基于交易的各類數(shù)據(jù)特別是行為數(shù)支。質(zhì)是一種再中介模式，平臺(tái)的中介功能和生態(tài)體系完善是這種模式能否成功的關(guān)鍵，而平臺(tái)生態(tài)性是整個(gè)業(yè)務(wù)體系的基礎(chǔ)，一旦平臺(tái)生態(tài)被破壞，平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)就難以獨(dú)立開(kāi)展。二是技術(shù)可靠性。技術(shù)賦能使平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融得以實(shí)現(xiàn)，但是，技術(shù)應(yīng)用難以改變金融的本質(zhì)，并且潛藏技術(shù)失敗風(fēng)險(xiǎn)。因此，要強(qiáng)化平臺(tái)技術(shù)可靠性的保障。三是業(yè)務(wù)合規(guī)性。平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融是通過(guò)建立平臺(tái)供給和外部合作的方式實(shí)現(xiàn)的，不管是內(nèi)部開(kāi)展還是外部鏈接的金融服務(wù)均涉及金融牌照和業(yè)務(wù)許可等合規(guī)問(wèn)題。業(yè)務(wù)跨界使平臺(tái)往往會(huì)忽略金融業(yè)