2023年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試財(cái)務(wù)管理模擬試題財(cái)考

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在其他因素不變的情況下，公司加強(qiáng)收賬管理，及早收回貨款，也許導(dǎo)致的后果是（.com）。A.壞賬損失增長(zhǎng)B.應(yīng)收賬款投資增長(zhǎng)C.收賬費(fèi)用增長(zhǎng)D.平均收賬期延長(zhǎng)7. 在下列股利分派政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分原則的是（.com）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策8. 下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（.com）。A.賺錢(qián)能力指標(biāo)B.資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)C.經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)指標(biāo)D.人力資源指標(biāo)9. 甲公司新開(kāi)展一個(gè)項(xiàng)目，在項(xiàng)目開(kāi)展之前，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人充足考慮了現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)環(huán)境和公司的發(fā)展目的及發(fā)展戰(zhàn)略，運(yùn)用各種財(cái)務(wù)模型對(duì)各種納稅事項(xiàng)進(jìn)行選擇和組合，有效配置公司的資金和資源，獲取稅負(fù)與財(cái)務(wù)收益的最優(yōu)化配置，最終實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化目的。這屬于稅務(wù)管理的（.com）。A.合法性原則B.服從公司財(cái)務(wù)管理總體目的原則C.成本效益原則D.事先籌劃原則10. 公司價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目的中的公司價(jià)值，可以理解為（.com）。A.公司所能發(fā)明的預(yù)計(jì)未來(lái)鈔票流量的現(xiàn)值B.公司所能發(fā)明的預(yù)計(jì)未來(lái)鈔票流量C.公司所能發(fā)明的未來(lái)股權(quán)鈔票流量D.公司所發(fā)明的過(guò)去的鈔票流量的終值11. 某公司目前有100萬(wàn)元的閑置資金，打算近期進(jìn)行投資。其面臨兩種選擇：一種選擇是國(guó)債投資，已知國(guó)債年利率4％，另一種選擇是投資金融債券，已知金融債券年利率為5％，公司所得稅稅率25％。則下列說(shuō)法不對(duì)的的是（.com）。A.若公司投資國(guó)債，投資收益為4萬(wàn)元B.若公司投資國(guó)債，投資的稅后收益為3萬(wàn)元C.若公司投資金融債券，投資收益為5萬(wàn)元D.站在稅務(wù)角度，選擇國(guó)債投資對(duì)于公司更有利12. 下列有關(guān)稀釋每股收益的說(shuō)法不對(duì)的的是（.com）。A.潛在的普通股重要涉及：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等B.對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅前影響額C.對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分母的調(diào)整項(xiàng)目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)D.對(duì)于認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性13. 在下列財(cái)務(wù)分析主體中，必須對(duì)公司運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的所有信息予以詳盡了解和掌握的是（.com）。A.公司所有者B.公司債權(quán)人C.公司經(jīng)營(yíng)決策者D.稅務(wù)機(jī)關(guān)14. 某公司編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計(jì)第4季度期初應(yīng)付賬款為10000元，第4季度期初直接材料存量500公斤，該季度生產(chǎn)需用量3500公斤，預(yù)計(jì)期末存量為400公斤，材料單價(jià)為8元，若材料采購(gòu)貨款有70％在本季度內(nèi)付清，此外30％在下季度付清，則該公司預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為（.com）元。A.11160B.8160C.9547.2D.12547.215. 將投資區(qū)分為直接投資和間接投資所依據(jù)的分類(lèi)標(biāo)志是（.com）。A.投資行為的介入限度B.投資的領(lǐng)域C.投資的方向D.投資的內(nèi)容16. 我國(guó)管理層討論與分析采用的原則是（.com）。A.強(qiáng)制性原則B.自愿性原則C.從實(shí)際出發(fā)原則D.強(qiáng)制與自愿相結(jié)合原則17. 某公司去年取得銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入120230萬(wàn)元，下列有關(guān)與其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出稅前扣除的說(shuō)法對(duì)的的是（.com）。A.與其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出在稅前扣除的最高限額為600萬(wàn)元B.假如與其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出為400萬(wàn)元，則可以全額在稅前扣除C.為了充足運(yùn)用稅收政策，與其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)的最高限額為600萬(wàn)元D.為了充足運(yùn)用稅收政策，與其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)的最高限額為800萬(wàn)元18. 關(guān)于流動(dòng)負(fù)債的說(shuō)法中不對(duì)的的是（.com）。A.流動(dòng)負(fù)債的一個(gè)重要使用方面是為季節(jié)性行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行融資B.流動(dòng)負(fù)債的重要經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)涉及：容易獲得，具有靈活性，有效地為非季節(jié)性信貸需要進(jìn)行融資C.流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)是需要連續(xù)的重新談判或滾動(dòng)安排負(fù)債D.許多公司的實(shí)踐證明，使用短期貸款來(lái)為永久性流動(dòng)資產(chǎn)融資是一件危險(xiǎn)的事情19. 屬于商業(yè)信用籌資優(yōu)點(diǎn)的是（.com）。A.商業(yè)信用籌資成本高B.公司一般不用提供擔(dān)保C.商業(yè)信用籌資成本高D.容易惡化公司的信用水平20. 下列業(yè)務(wù)中，增值稅不能抵扣的是（.com）。A.一般納稅人從一般納稅人處采購(gòu)貨品B.一般納稅人從小規(guī)模納稅人處采購(gòu)貨品，由稅務(wù)機(jī)關(guān)代開(kāi)發(fā)票C.一般納稅人從小規(guī)模納稅人處采購(gòu)貨品，由小規(guī)模納稅人開(kāi)具發(fā)票D.一般納稅人購(gòu)進(jìn)原材料所發(fā)生的運(yùn)費(fèi)，取得了增值稅發(fā)票21. 現(xiàn)在國(guó)家正在整頓房地產(chǎn)市場(chǎng)，購(gòu)房者都處在觀望階段。某開(kāi)發(fā)商現(xiàn)在業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)正常，但其財(cái)務(wù)總監(jiān)建議公司保持充足的鈔票，其理由是，公司現(xiàn)有商品房出現(xiàn)滯銷(xiāo)現(xiàn)象，公司的業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)有也許受到影響，這屬于（.com）。A.交易性需求B.防止性需求C.投機(jī)性需求D.投資性需求22. 獨(dú)立方案存在的前提條件涉及（.com）。A.投資資金來(lái)源是一個(gè)固定的數(shù)值B.每一方案是否可行，重要取決于本方案的經(jīng)濟(jì)效益C.投資資金存在優(yōu)先使用的排列D.投資方案所需的人力、物力均能得到滿(mǎn)足23. 對(duì)一投資項(xiàng)目分別計(jì)算總投資收益率與凈現(xiàn)值，發(fā)現(xiàn)總投資收益率小于行業(yè)基準(zhǔn)總投資收益率但凈現(xiàn)值大于0，可以斷定（.com）。A.需要進(jìn)一步計(jì)算凈現(xiàn)值率再作判斷B.該方案基本具有財(cái)務(wù)可行性C.該方案不具有財(cái)務(wù)可行性D.以上說(shuō)法都不對(duì)的24. 下列關(guān)于存貨的控制系統(tǒng)的說(shuō)法，不對(duì)的的是（.com）。A.存貨的控制系統(tǒng)涉及ABC控制系統(tǒng)和適時(shí)制存貨控制系統(tǒng)B.ABC控制法把公司種類(lèi)繁多的存貨，依據(jù)其重要限度分為三類(lèi)C.適時(shí)制存貨控制系統(tǒng)可以減少甚至消除對(duì)庫(kù)存的需求—即實(shí)行零庫(kù)存管理D.適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)集開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、庫(kù)存和分銷(xiāo)于一體，可以大大提高公司的運(yùn)營(yíng)管理效率25. 下列關(guān)于應(yīng)收賬款保理的說(shuō)法，不對(duì)的的是（.com）。A.應(yīng)收賬款保理是公司將賒銷(xiāo)形成的未到期應(yīng)收賬款在滿(mǎn)足一定條件的情況下轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得銀行的流動(dòng)資金支持，加快資金的周轉(zhuǎn)的一種行為B.保理可以分為有追索權(quán)保理和無(wú)追索權(quán)保理C.無(wú)追索權(quán)的保理是指保理商將銷(xiāo)售協(xié)議完全買(mǎi)斷，并承擔(dān)所有的收款風(fēng)險(xiǎn)D.折扣保理又稱(chēng)為融資保理二、多項(xiàng)選擇題1. 在下列各項(xiàng)中，屬于公司進(jìn)行收益分派應(yīng)遵循的原則有（.com）。A.依法分派原則B.強(qiáng)調(diào)股東利益原則C.分派與積累并重原則D.投資與收益對(duì)等原則2. 在進(jìn)行投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，終結(jié)點(diǎn)的回收額涉及（.com）。A.固定資產(chǎn)余值B.經(jīng)營(yíng)收入C.上級(jí)補(bǔ)貼D.流動(dòng)資金3. 下列屬于股票回購(gòu)對(duì)上市公司影響的有（.com）。A.容易導(dǎo)致資金緊張B.影響公司的后續(xù)發(fā)展C.損害公司的主線(xiàn)利益D.導(dǎo)致公司操縱股價(jià)4. 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容涉及（.com）。A.集中制度制定權(quán)B.集中收益分派權(quán)C.集中投資權(quán)D.分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)5. 下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門(mén)責(zé)任的有（.com）。A.直接材料價(jià)格差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異6. 某投資項(xiàng)目的有關(guān)資料如下：固定資產(chǎn)投資200萬(wàn)元；無(wú)形資產(chǎn)投資50萬(wàn)元；其他資產(chǎn)投資20萬(wàn)元；流動(dòng)資金投資60萬(wàn)元；建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息10萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)為0。下列選項(xiàng)對(duì)的的有（.com）。A.建設(shè)投資270萬(wàn)元B.原始投資330萬(wàn)元C.固定資產(chǎn)原值215萬(wàn)元D.投資總額340萬(wàn)元7. 以下屬于稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理重要目的的有（.com）。A.稅收籌劃應(yīng)具有合理的商業(yè)目的，并符合稅法規(guī)定B.經(jīng)營(yíng)決策和平常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)考慮稅收因素的影響，符合稅法規(guī)定C.對(duì)稅務(wù)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)解決應(yīng)符合相關(guān)會(huì)計(jì)制度或準(zhǔn)則以及相關(guān)法律法規(guī)D.納稅申報(bào)和稅款繳納應(yīng)符合稅法規(guī)定8. 關(guān)于股份公司稅后收益分派的順序，不對(duì)的的有（.com）。A.一方面填補(bǔ)以前年度虧損，向投資者分派利潤(rùn)，然后計(jì)提盈余公積金B(yǎng).一方面填補(bǔ)以前年度虧損，提取盈余公積金，然后向投資者分派利潤(rùn)C(jī).一方面提取盈余公積金，然后向投資者分派利潤(rùn)和填補(bǔ)以前年度的虧損D.一方面向投資者分派利潤(rùn)，填補(bǔ)以前年度的虧損，然后計(jì)提盈余公積金9. 流程價(jià)值分析關(guān)心的是作業(yè)的責(zé)任，涉及（.com）。A.成本動(dòng)因分析B.成本對(duì)象分析C.作業(yè)分析D.作業(yè)業(yè)績(jī)考核10. 下列關(guān)于價(jià)格運(yùn)用策略的說(shuō)法中不對(duì)的的有（.com）。A.鈔票折扣是按照購(gòu)買(mǎi)數(shù)量的多少給予的價(jià)格折扣，目的是鼓勵(lì)購(gòu)買(mǎi)者多購(gòu)買(mǎi)商品B.尾數(shù)定價(jià)合用于高價(jià)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品C.推廣期一般應(yīng)采用高價(jià)促銷(xiāo)策略D.對(duì)于具有互補(bǔ)關(guān)系的相關(guān)產(chǎn)品，可以減少部分產(chǎn)品價(jià)格而提高互補(bǔ)產(chǎn)品價(jià)格三、判斷題1. 經(jīng)營(yíng)者與所有者的重要利益沖突，就是經(jīng)營(yíng)者希望在發(fā)明財(cái)富的同時(shí)，可以獲取更多的報(bào)酬和享受；而所有者希望以較小的代價(jià)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。（.com）2. 經(jīng)營(yíng)杠桿可以擴(kuò)大市場(chǎng)和生產(chǎn)等不擬定性因素對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的影響。（.com）3. 假如公司在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券。（.com）4. 技術(shù)性變動(dòng)成本是指通過(guò)管理當(dāng)局的決策行動(dòng)可以改變的變動(dòng)成本。（.com）5. 當(dāng)各個(gè)月之間的銷(xiāo)售額變化很大時(shí)，賬齡分析表和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)都也許發(fā)犯錯(cuò)誤信號(hào)。（.com）6. 評(píng)價(jià)每個(gè)方案的財(cái)務(wù)可行性是開(kāi)展獨(dú)立方案投資決策的前提。（.com）7. 按公司所取得資金的權(quán)益特性不同，公司籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類(lèi)型.（.com）8. 產(chǎn)品壽命周期分析法是運(yùn)用公司所處行業(yè)在不同壽命周期階段上的變化趨勢(shì)，進(jìn)行銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的一種定性分析方法。（.com）9. 零基預(yù)算是不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。（.com）10. 在項(xiàng)目投資決策中，凈鈔票流量是指運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年鈔票流入量與同年鈔票流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。（.com）四、計(jì)算分析題1. 某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下（1）立即付款，價(jià)格為9630元（2）30天內(nèi)付款，價(jià)格為9750元（3）31～60天內(nèi)付款，價(jià)格為9870元（4）61～90天內(nèi)付款，價(jià)格為10000元。假設(shè)銀行短期貸款利率為15％，1年按360天計(jì)算。規(guī)定：計(jì)算放棄鈔票折扣的信用成本（比率），并擬定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。2. 某公司現(xiàn)有1000萬(wàn)股普通股（所有發(fā)行在外），按規(guī)定可享受技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)加計(jì)扣除的優(yōu)惠政策。年初，公司根據(jù)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求，擬開(kāi)發(fā)出一系列新產(chǎn)品，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)計(jì)劃兩年，科研部門(mén)提出技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)預(yù)算需500萬(wàn)元，據(jù)預(yù)測(cè)，在不考慮技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)的前提下，公司第一年可實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)200萬(wàn)元，次年可實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)650萬(wàn)元。假定公司所得稅稅率為25％且無(wú)其他納稅調(diào)整事項(xiàng)，預(yù)算安排不影響公司正常的生產(chǎn)進(jìn)度?，F(xiàn)有兩個(gè)投資方案可供選擇：方案1：第一年投資預(yù)算為300萬(wàn)元，次年投資預(yù)算為200萬(wàn)元；方案2：第一年投資預(yù)算為100萬(wàn)元，次年投資預(yù)算為400萬(wàn)元。規(guī)定（1）分別計(jì)算兩個(gè)方案第一年繳納的所得稅（2）分別計(jì)算兩個(gè)方案次年繳納的所得稅（3）從稅收管理的角度分析一下應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)方案（4）假設(shè)次年末在討論股利分派方案時(shí)，有兩個(gè)選擇：甲方案是采用每10股送1股的股票股利分派政策，股票面值3元；乙方案是每股支付鈔票股利0.2元。請(qǐng)計(jì)算兩個(gè)方案股東繳納的個(gè)人所得稅，并從股東稅負(fù)的角度說(shuō)明一下應(yīng)當(dāng)選擇的方案。3. 甲公司是一家上市公司，有關(guān)資料如下：資料一：2023年3月31日股東權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成如下：普通股4000萬(wàn)股（所有發(fā)行在外，都是以前年度發(fā)行的），每股面值1元，股本合計(jì)4000萬(wàn)元；資本公積500萬(wàn)元；留存收益9500萬(wàn)元，優(yōu)先股股東權(quán)益1000萬(wàn)元。公司實(shí)行穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策，股利年增長(zhǎng)率為5％。資料二：2023年4月1日，甲公司公布的2023年度分紅方案為：凡在2023年4月l5日前登記在冊(cè)的本公司股東，有權(quán)享有每股1.15元的鈔票股息分紅，除息日是2023年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領(lǐng)取股息。資料三：優(yōu)先股股利為每年200萬(wàn)元。規(guī)定（1）假定5月17日普通股每股市價(jià)為23元，運(yùn)用股利增長(zhǎng)模型計(jì)算留存收益籌資成本。（2）假定甲公司額外又發(fā)放10％的股票股利，股票股利的金額按面值計(jì)算，并于2023年4月16日完畢該分派方案，計(jì)算完畢分紅方案后的普通股股數(shù)以及股東權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額。（3）假定2023年3月31日甲公司回購(gòu)了800萬(wàn)股股票，2023年甲公司的凈利潤(rùn)為8000萬(wàn)元，計(jì)算2023年甲公司的基本每股收益。4. 為調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，東寶公司擬分兩階段投資建設(shè)一條生產(chǎn)線(xiàn)。該項(xiàng)目第一期計(jì)劃投資額為10億元，第二期計(jì)劃投資額為8億元，公司制定了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計(jì)劃。經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，公司于今年4月1日按面值發(fā)行了10億元分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，債券期限為5年，票面年利率為1％（假如單獨(dú)按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設(shè)定為7％），按年計(jì)息。同時(shí)，每張債券的認(rèn)購(gòu)人獲得公司派發(fā)的5份認(rèn)股權(quán)證，權(quán)證總量為5000萬(wàn)份，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證；行權(quán)比例為2：1（即2份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購(gòu)1股股票），行權(quán)價(jià)格為12元/股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24個(gè)月，行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個(gè)交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)天即上市。東寶公司今年年末股票總數(shù)為5億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9億元。假定公司明年上半年實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.30元，上半年公司股價(jià)一直維持在每股10元左右。預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證價(jià)格將為1.5元（公司市盈率維持在25倍的水平）。規(guī)定根據(jù)上述資料，回答下列問(wèn)題（1）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，今年可節(jié)約的利息支出（2）今年公司基本每股收益（3）為實(shí)現(xiàn)第二次融資，股價(jià)應(yīng)當(dāng)達(dá)成的水平（4）分析一下發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的重要風(fēng)險(xiǎn)（5）說(shuō)明一下為了實(shí)現(xiàn)第二次融資目的，應(yīng)當(dāng)采用的具體財(cái)務(wù)策略。五、綜合題1. 東方公司擬進(jìn)行一項(xiàng)項(xiàng)目投資，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)可供選擇的互斥投資方案。已知相關(guān)資料如下：〔資料1〕已知甲方案的所得稅后凈鈔票流量為：NCF0＝－500萬(wàn)元，NCF1＝－200萬(wàn)元，NCF2＝0萬(wàn)元，NCF3～9＝250萬(wàn)元，NCF10＝280萬(wàn)元?？偼顿Y收益率為25％，基準(zhǔn)總投資收益率為20％。〔資料2〕已知乙方案在建設(shè)起點(diǎn)發(fā)生固定資產(chǎn)投資為210萬(wàn)元，在建設(shè)期末發(fā)生無(wú)形資產(chǎn)投資為25萬(wàn)元。建設(shè)期為1年。固定資產(chǎn)采用直線(xiàn)折舊法計(jì)提折舊，殘值為10萬(wàn)元。流動(dòng)資金投資情況為：投產(chǎn)第1年初投資15萬(wàn)元；投產(chǎn)第2年初投資25萬(wàn)元。假設(shè)項(xiàng)目所需資金所有為自有資金。項(xiàng)目投產(chǎn)后第1～5年每年預(yù)計(jì)外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為40萬(wàn)元，職工薪酬為30萬(wàn)元，修理費(fèi)為20萬(wàn)元，其他費(fèi)用為10萬(wàn)元，每年折舊費(fèi)為20萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額為5萬(wàn)元；第6～2023每年預(yù)計(jì)外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為90萬(wàn)元，每年折舊額為20萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額為0萬(wàn)元。投資后第1～5年每年的稅前利潤(rùn)為98.4萬(wàn)元，第6～2023每年的稅前利潤(rùn)為203.45萬(wàn)元。項(xiàng)目投產(chǎn)后第1～5年每年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為240萬(wàn)元，第6～2023每年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為390萬(wàn)元，合用的增值稅稅率為17％，城建稅稅率為7％，教育費(fèi)附加率為3％。該公司產(chǎn)品合用的消費(fèi)稅稅率為5％。東方公司合用的所得稅稅率為25％，所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為16％。乙方案的基準(zhǔn)總投資收益率為20％。規(guī)定（1）根據(jù)〔資料1〕，指出甲方案的建設(shè)期、運(yùn)營(yíng)期、項(xiàng)目計(jì)算期、原始投資。（2）根據(jù)〔資料2〕，計(jì)算乙方案的下列指標(biāo)：①固定資產(chǎn)原值；②建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資合計(jì)、原始投資和項(xiàng)目總投資；③投產(chǎn)后第1～5年每年的經(jīng)營(yíng)成本；④投產(chǎn)后各年的應(yīng)繳增值稅和消費(fèi)稅；⑤投產(chǎn)后各年的營(yíng)業(yè)稅金及附加；⑥建設(shè)期內(nèi)各年的凈鈔票流量以及運(yùn)營(yíng)期內(nèi)各年的稅后凈鈔票流量。（3）計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。（4）計(jì)算甲、乙方案涉及建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期、不涉及建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期以及乙方案的總投資收益率。（5）評(píng)價(jià)甲、乙方案的財(cái)務(wù)可行性。（6）計(jì)算甲、乙方案的年等額凈回收額，擬定應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)方案。已知：（P/F，16％，1）＝0.8621，（P/A，16％，7）＝4.0386，（P/F，16％，2）＝0.7432（P/F，16％，10）＝0.2267，（P/A，16％，4）＝2.7982，（P/F，16％，6）＝0.4104（P/F，16％，11）＝0.1954，（P/A，16％，10）＝4.8332，（P/A，16％，11）＝5.02842. 某公司去年12月31日的流動(dòng)資產(chǎn)為1480萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為580萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為5400萬(wàn)元，所有者權(quán)益總額為4200萬(wàn)元。該公司去年的營(yíng)業(yè)收入為5000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)凈利率為10％，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.2次，按照平均數(shù)計(jì)算的權(quán)益乘數(shù)為2.4，凈利潤(rùn)的80％分派給投資者。預(yù)計(jì)今年?duì)I業(yè)收入比上年增長(zhǎng)20％，為此需要增長(zhǎng)固定資產(chǎn)200萬(wàn)元，增長(zhǎng)無(wú)形資產(chǎn)100萬(wàn)元，根據(jù)有關(guān)情況分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目和流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目將隨營(yíng)業(yè)收入同比例增減。假定該公司今年的營(yíng)業(yè)凈利率和股利支付率與上年保持一致，該年度長(zhǎng)期借款不發(fā)生變化；今年公司需要增長(zhǎng)對(duì)外籌集的資金由投資者增長(zhǎng)投入解決。規(guī)定（1）計(jì)算今年需要增長(zhǎng)的營(yíng)運(yùn)資金額（2）預(yù)測(cè)今年需要增長(zhǎng)對(duì)外籌集的資金額（3）預(yù)測(cè)今年年末的流動(dòng)資產(chǎn)總額、流動(dòng)負(fù)債總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益總額和資產(chǎn)總額（4）預(yù)測(cè)今年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（5）預(yù)測(cè)今年的權(quán)益乘數(shù)（按照平均數(shù)計(jì)算）（6）使用連環(huán)替代法依次分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)對(duì)今年權(quán)益凈利率的影響。[提醒]流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)平均余額參考答案一、單項(xiàng)選擇題1. [答案]C[解析]單位變動(dòng)成本＝60/10＝6（元/小時(shí)），假如直接人工工時(shí)為12萬(wàn)小時(shí)，則預(yù)算總成本費(fèi)用＝30＋6×12＝102（萬(wàn)元）。2. [答案]D[解析]資本市場(chǎng)的特點(diǎn)（1）融資期限長(zhǎng)（2）融資目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要（3）資本借貸量大（4）收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。選項(xiàng)D是貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)。3. [答案]C[解析]預(yù)算編制應(yīng)以銷(xiāo)售預(yù)算為起點(diǎn)，根據(jù)各種預(yù)算之間的勾稽關(guān)系，按順序從前往后逐步編制，直至編制出預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。4. [答案]A[解析]整體來(lái)說(shuō)，權(quán)益資金的資本成本高于負(fù)債資金的資本成本。對(duì)于權(quán)益資金來(lái)說(shuō)，由于普通股籌資方式在計(jì)算資本成本時(shí)還需要考慮籌資費(fèi)用，所以其資本成本高于留存收益的資本成本。5. [答案]D[解析]假如某投資項(xiàng)目的原始投資中，只涉及形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用（涉及：建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和安裝工程費(fèi)和固定資產(chǎn)其他費(fèi)用），而不涉及形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用、形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用或流動(dòng)資產(chǎn)投資，甚至連預(yù)備費(fèi)也可以不予考慮，則該項(xiàng)目就屬于單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。6. [答案]C[解析]一般而言，公司加強(qiáng)收賬管理，及早收回貨款，可以減少壞賬損失，縮短平均收賬期，減少應(yīng)收賬款占用的資金，但會(huì)增長(zhǎng)收賬費(fèi)用。7. [答案]C[解析]固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的股利分派原則。8. [答案]D[解析]財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)由反映公司賺錢(qián)能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況等四方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成。選項(xiàng)D屬于管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)。9. [答案]B[解析]稅務(wù)管理必須充足考慮現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)環(huán)境和公司的發(fā)展目的及發(fā)展戰(zhàn)略，運(yùn)用各種財(cái)務(wù)模型對(duì)各種納稅事項(xiàng)進(jìn)行選擇和組合，有效配置公司的資金和資源，獲取稅負(fù)與財(cái)務(wù)收益的最優(yōu)化配置，最終實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化目的。這就是公司稅務(wù)管理的服從公司財(cái)務(wù)管理總體目的原則。10. [答案]A[解析]公司價(jià)值可以理解為公司所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，或者是公司所能發(fā)明的預(yù)計(jì)未來(lái)鈔票流量的現(xiàn)值。11. [答案]B[解析]計(jì)算如下：若公司投資國(guó)債，投資收益=100×4％=4萬(wàn)元，根據(jù)稅法規(guī)定國(guó)債的利息收入免交所得稅，所以稅后收益=4萬(wàn)元，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法對(duì)的，選項(xiàng)B的說(shuō)法不對(duì)的；若公司投資金融債券，投資收益=100×5％=5萬(wàn)元，稅后收益=5×（1-25％）=3.75萬(wàn)元，所以站在稅務(wù)角度，選擇國(guó)債投資對(duì)于公司更有利。所以選項(xiàng)C.D的說(shuō)法都是對(duì)的的。12. [答案]B[解析]對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后影響額。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不對(duì)的。13. [答案]C[解析]公司經(jīng)營(yíng)決策者必須對(duì)公司經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，涉及運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的所有信息予以詳盡地了解和掌握，重要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。14. [答案]B[解析]預(yù)計(jì)第4季度材料采購(gòu)量＝3500＋400－500＝3400（公斤），應(yīng)付賬款＝3400×8×30％＝8160（元）。15. [答案]A[解析]按照投資行為的介入限度，投資可以分為直接投資和間接投資；按照投入的領(lǐng)域不同，投資可以分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資；按照投資的方向不同，投資可以分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資；按照投資的內(nèi)容不同，投資可分為固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨和期權(quán)投資、信托投資和保險(xiǎn)投資等。16. [答案]D[解析]管理層討論與分析信息大多涉及“內(nèi)部性”較強(qiáng)的定性型軟信息，無(wú)法對(duì)其進(jìn)行具體的強(qiáng)制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國(guó)家的披露原則是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合，公司可以自主決定如何披露這類(lèi)信息。我國(guó)也基本實(shí)行這種原則。17. [答案]A[解析]根據(jù)公司所得稅法規(guī)定，納稅人發(fā)生的與其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出，應(yīng)按照實(shí)際發(fā)生額的60％扣除，但最高不得超過(guò)當(dāng)年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入的0.5％，由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法對(duì)的，選項(xiàng)B的說(shuō)法不對(duì)的，為了充足運(yùn)用稅收政策，與其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)的最高限額為600/60%=1000萬(wàn)元,因此可知,選項(xiàng)C的說(shuō)法不對(duì)的，選項(xiàng)D的說(shuō)法不對(duì)的。18. [答案]B[解析]流動(dòng)負(fù)債的重要經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)涉及：容易獲得，具有靈活性，有效地為季節(jié)性信貸需要進(jìn)行融資。19. [答案]B[解析]商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)：商業(yè)信用容易獲得、公司有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)、公司一般不用提供擔(dān)保。20. [答案]C[解析]由于小規(guī)模納稅人不能開(kāi)具增值稅發(fā)票，一般納稅人從小規(guī)模納稅人處采購(gòu)的貨品，增值稅不能抵扣，但由稅務(wù)機(jī)關(guān)代開(kāi)發(fā)票的除外。21. [答案]A[解析]公司的交易性需求是公司為了維持平常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的鈔票額。22. [答案]D[解析]A應(yīng)為投資資金來(lái)源沒(méi)有限制；B應(yīng)為“每一方案是否可行，僅取決于本方案的經(jīng)濟(jì)效益，與其他方案無(wú)關(guān)”，C應(yīng)當(dāng)為“投資資金無(wú)優(yōu)先使用的排列”。23. [答案]B[解析]總投資收益率指標(biāo)是輔助指標(biāo)而凈現(xiàn)值是重要指標(biāo)，當(dāng)主輔指標(biāo)的結(jié)論發(fā)生矛盾時(shí)，只要重要指標(biāo)表白該項(xiàng)目可行，則項(xiàng)目基本可行。24. [答案]B[解析]ABC控制法把公司種類(lèi)繁多的存貨，依據(jù)其重要限度、價(jià)值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)分為三大類(lèi)；所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不對(duì)的。25. [答案]B[解析]保理可以分為有追索權(quán)保理（非買(mǎi)斷型）和無(wú)追索權(quán)保理（買(mǎi)斷型）、明保理和暗保理、折扣保理和到期保理。二、多項(xiàng)選擇題1. [答案]ACD[解析]公司進(jìn)行收益分派應(yīng)遵循的原則涉及依法分派原則、兼顧各方利益原則、分派與積累并重原則、投資與收益對(duì)等原則。2. [答案]AD[解析]在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，將在終結(jié)點(diǎn)回收的固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金統(tǒng)稱(chēng)為回收額。3. [答案]ABCD[解析]股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響有（1）股票回購(gòu)需要大量資金支付回購(gòu)成本，容易導(dǎo)致資金緊張，減少資產(chǎn)流動(dòng)性，影響公司的后續(xù)發(fā)展（2）股票回購(gòu)無(wú)異于股東退股和公司資本的減少，也也許會(huì)使公司發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，從而不僅在一定限度上削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)，并且忽視了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，損害了公司的主線(xiàn)利益（3）股票回購(gòu)容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià)。4. [答案]ABCD[解析]集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型的財(cái)務(wù)管理體制的具體內(nèi)容涉及（1）集中制度制定權(quán)（2）集中籌資、融資權(quán)（3）集中投資權(quán)（4）集中用資、擔(dān)保權(quán)（5）集中固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)（6）集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)立權(quán)（7）集中收益分派權(quán)（8）分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)（9）分散人員管理權(quán)（10）分散業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)（11）分散費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)。5. [答案]AB[解析]直接材料的價(jià)格差異應(yīng)由采購(gòu)部門(mén)負(fù)責(zé)，直接人工工資率差異重要由勞動(dòng)人事部門(mén)負(fù)責(zé)。6. [答案]ABD[解析]建設(shè)投資＝固定資產(chǎn)投資＋無(wú)形資產(chǎn)投資＋其他資產(chǎn)投資＝200＋50＋20＝270（萬(wàn)元）原始投資＝建設(shè)投資＋流動(dòng)資金投資＝270＋60＝330（萬(wàn)元）固定資產(chǎn)原值＝固定資產(chǎn)投資＋建設(shè)期資本化利息＋預(yù)備費(fèi)＝200＋10＋0＝210（萬(wàn)元）投資總額＝原始投資＋建設(shè)期資本化利息＝330＋10＝340（萬(wàn)元）7. [答案]ABCD[解析]稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要目的涉及：稅收籌劃應(yīng)具有合理的商業(yè)目的；經(jīng)營(yíng)決策和平常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)考慮稅收因素的影響；對(duì)稅務(wù)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)解決應(yīng)符合相關(guān)會(huì)計(jì)制度或準(zhǔn)則以及相關(guān)法律法規(guī)；納稅申報(bào)和稅款繳納應(yīng)符合稅法規(guī)定；稅務(wù)登記、賬簿憑證管理、稅務(wù)檔案管理以及稅務(wù)資料的準(zhǔn)備和報(bào)備等涉稅事項(xiàng)應(yīng)符合稅法規(guī)定，所以選項(xiàng)ABC.D都是答案。8. [答案]ACD[解析]股份公司稅后利潤(rùn)的分派順序是一方面填補(bǔ)以前年度虧損，提取盈余公積金，然后向投資者分派利潤(rùn)。9. [答案]ACD[解析]流程價(jià)值分析關(guān)心的是作業(yè)的責(zé)任，涉及成本動(dòng)因分析、作業(yè)分析和業(yè)績(jī)考核三個(gè)部分。10. [答案]ABC[解析]鈔票折扣是按照購(gòu)買(mǎi)者付款期限長(zhǎng)短所給予的價(jià)格折扣，其目的是鼓勵(lì)購(gòu)買(mǎi)者盡早償還貸款，以加速資金周轉(zhuǎn)，所以選項(xiàng)A不對(duì)的；尾數(shù)定價(jià)一般合用于價(jià)值較小的中低檔日用消費(fèi)品定價(jià)，所以選項(xiàng)B不對(duì)的；推廣期產(chǎn)品需要獲得消費(fèi)者的認(rèn)同，進(jìn)一步占有市場(chǎng)，應(yīng)采用低價(jià)促銷(xiāo)策略，所以選項(xiàng)C不對(duì)的。三、判斷題1. [答案]√[解析]經(jīng)營(yíng)者與所有者的重要利益沖突，就是經(jīng)營(yíng)者希望在發(fā)明財(cái)富的同時(shí)，可以獲取更多的報(bào)酬和更多的享受；而所有者希望以較小的代價(jià)（支付較少報(bào)酬）實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。2. [答案]√[解析]引起公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素是市場(chǎng)需求和成本等因素的不擬定性，經(jīng)營(yíng)杠桿自身并不是利潤(rùn)不穩(wěn)定的根源。但是，經(jīng)營(yíng)杠桿擴(kuò)大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等不擬定性因素對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的影響。3. [答案]√[解析]預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，假如提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券，可以減少利息費(fèi)用，對(duì)公司有利。4. [答案]×[解析]酌量性變動(dòng)成本是指通過(guò)管理當(dāng)局的決策行動(dòng)可以改變的變動(dòng)成本；技術(shù)性變動(dòng)成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動(dòng)成本。本題屬于概念的混淆。5. [答案]√[解析]見(jiàn)教材160頁(yè)表述。6. [答案]×[解析]評(píng)價(jià)每個(gè)方案的財(cái)務(wù)可行性是開(kāi)展互斥方案投資決策的前提。7. [答案]×[解析]按公司所取得資金的權(quán)益特性不同，公司籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類(lèi)。8. [答案]×[解析]產(chǎn)品壽命周期分析法是運(yùn)用產(chǎn)品銷(xiāo)售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢(shì)，進(jìn)行銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的一種定性分析方法。9. [答案]√[解析]在編制零基預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。10. [答案]×[解析]凈鈔票流量是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)每年鈔票流入量與同年鈔票流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。不僅指經(jīng)營(yíng)期，也涉及建設(shè)期。四、計(jì)算分析題1. [答案][解析]（1）立即付款：折扣率＝（10000－9630）/10000×100％＝3.7％放棄鈔票折扣的信用成本＝3.7％/（1－3.7％）×360/（90－0）×100％＝15.37％（2）第30天付款：折扣率＝（10000－9750）/10000×100％＝2.5％放棄鈔票折扣的信用成本＝2.5％/（1－2.5％）×360/（90－30）×100％＝15.38％（3）第60天付款：折扣率＝（10000－9870）/10000×100％＝1.3％放棄鈔票折扣的信用成本＝1.3％/（1－1.3％）×360/（90－60）×100％＝15.81％（4）由于各種方案放棄折扣的信用成本率均高于借款利息率，因此初步結(jié)論是要取得鈔票折扣，借入銀行借款以?xún)斶€借款。立即付款方案：得折扣10000－9630＝370（元），借款90天，利息為9630×15％×90/360＝361.13（元），凈收益為370－361.13＝8.87（元）30天付款方案：得折扣10000－9750＝250（元），借款60天，利息為9750×15％×60/360＝243.75（元），凈收益為250－243.75＝6.25（元）60天付款方案：得折扣10000－9870＝130（元），借款30天，利息為9870×15％×30/360＝123.38（元），凈收益為130－123.38＝6.62（元）總結(jié)論：立即付款是最佳方案，其凈收益最大。2. [答案][解析]（1）方案1：第一年可以稅前扣除的技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)＝300×（1＋50％）＝450（萬(wàn)元）應(yīng)納稅所得額＝200－450＝－250（萬(wàn)元）＜0所以，該年度不交公司所得稅，虧損留至下一年度填補(bǔ)。方案2：第一年可以稅前扣除的技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)＝100×（1＋50％）＝150（萬(wàn)元）應(yīng)納稅所得額＝200－150＝50（萬(wàn)元）應(yīng)交所得稅＝50×25％＝12.5（萬(wàn)元）（2）方案1：次年可以稅前扣除的技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)＝200×（1＋50％）＝300（萬(wàn)元）應(yīng)納稅所得額＝650－250－300＝100（萬(wàn)元）應(yīng)交所得稅＝100×25％＝25（萬(wàn)元）方案2：次年可以稅前扣除的技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)＝400×（1＋50％）＝600（萬(wàn)元）應(yīng)納稅所得額＝650－600＝50（萬(wàn)元）應(yīng)交所得稅＝50×25％＝12.5（萬(wàn)元）（3）盡管兩個(gè)方案應(yīng)交所得稅的總額相同（均為25萬(wàn)元），但是，方案1第一年不需要繳納所得稅，而方案2第一年需要繳納所得稅，所以，應(yīng)當(dāng)選擇方案1。（4）甲方案股東應(yīng)當(dāng)繳納的個(gè)人所得稅＝1000×1/10×3×50％×20％＝30（萬(wàn)元）乙方案股東應(yīng)當(dāng)繳納的個(gè)人所得稅＝1000×0.2×50％×20％＝20（萬(wàn)元）所以，應(yīng)當(dāng)選擇乙方案。3. [答案][解析]（1）留存收益籌資成本＝1.15×（1＋5％）/23＋5％＝10.25％（2）發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)＝4000×（1＋10％）＝4400（萬(wàn)股）發(fā)放股票股利后的普通股股本＝1×4400＝4400（萬(wàn)元）發(fā)放股票股利后的資本公積＝500（萬(wàn)元）發(fā)放股票股利后的留存收益＝9500－1×4000×10％－4000×1.15－200＝4300（萬(wàn)元）優(yōu)先股股東權(quán)益為1000萬(wàn)元（3）基本每股收益＝歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)/發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)＝（8000－200）/（4000－800×9/12）＝2.29（元/股）4. [答案][解析]（1）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，今年可節(jié)約的利息支出為：10×（7％－1％）×9/12＝0.45（億元）（2）今年公司基本每股收益為：9/5＝1.8（元/股）（3）股價(jià)應(yīng)當(dāng)達(dá)成的水平為：12＋1.5×2＝15（元）（4）重要風(fēng)險(xiǎn)是第二次融資時(shí)，股價(jià)低于15元，投資者放棄行權(quán)，導(dǎo)致第二次融資失敗。（5）應(yīng)當(dāng)采用的具體財(cái)務(wù)策略重要有：①最大限度發(fā)揮生產(chǎn)項(xiàng)目的效益，改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。②改善與投資者的關(guān)系及社會(huì)公眾形象，提高公司股價(jià)的市場(chǎng)表現(xiàn)。五、綜合題1. [答案][解析]（1）甲方案的建設(shè)期為2年，運(yùn)營(yíng)期為8年，項(xiàng)目計(jì)算期為2023，原始投資為500＋200＝700（萬(wàn)元）（2）①固定資產(chǎn)原值＝固定資產(chǎn)投資＋資本化利息＝210＋0＝210（萬(wàn)元）②建設(shè)投資＝210＋25＝235（萬(wàn)元）流動(dòng)資金投資合計(jì)＝15＋25＝40（萬(wàn)元）原始投資＝235＋40＝275（萬(wàn)元）項(xiàng)目總投資＝275＋0＝275（萬(wàn)元）③投產(chǎn)后第1～5年每年的經(jīng)營(yíng)成本＝40＋30＋20＋10＝100（萬(wàn)元）④投產(chǎn)后第1～5年每年的應(yīng)交增值稅＝（每年?duì)I業(yè)收入－每年外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)）×增值稅稅率＝（240－40）×17％＝34（萬(wàn)元）應(yīng)交消費(fèi)稅＝240×5％＝12（萬(wàn)元）投產(chǎn)后第6～2023每年的應(yīng)交增值稅＝（390－90）×17％＝51（萬(wàn)元）應(yīng)交消費(fèi)稅＝390×5％＝19.5（萬(wàn)元）⑤投產(chǎn)后第1～5年每年的營(yíng)業(yè)稅金及附加＝12＋（34＋12）×（7％＋3％）＝16.6（萬(wàn)元）投產(chǎn)后第6～2023每年的營(yíng)業(yè)稅金及附加＝19.5＋（51＋19.5）×（7％＋3％）＝26.55（萬(wàn)元）⑥投產(chǎn)后第1～5年每年的所得稅＝98.4×25％＝24.6（萬(wàn)元）投產(chǎn)后第6～2023每年的所得稅＝203.45×25％＝50.86（萬(wàn)元）NCF0＝－210（萬(wàn)元）NCF1＝－25－15＝－40（萬(wàn)元）NCF2＝息稅前利潤(rùn)－所得稅＋折舊＋攤銷(xiāo)－流動(dòng)資金投資＝98.4－24.6＋20＋5－25＝73.8（萬(wàn)元）NCF3～6＝息稅前利潤(rùn)－所得稅＋折舊＋攤銷(xiāo)＝98.4－24.6＋20＋5＝98.8（萬(wàn)元）NCF7～10＝息稅前利潤(rùn)－所得稅＋折舊＝203.45－50.86＋20＝172.59（萬(wàn)元）NCF11＝息稅前利潤(rùn)－所得稅＋折舊＋回收的固定資產(chǎn)凈殘值＋回收的流動(dòng)資金投資＝172.59＋10＋40＝222.59（萬(wàn)元）（3）甲方案的凈現(xiàn)值＝－500－200×（P/F，16％，1）＋250×（P/A，16％，7）×（P/F，16％，2）＋280×（P/F，16％，10）＝－500－200×0.8621＋250×4.0386