中國的硫磺貿(mào)易及全球供應形勢

中國的硫磺貿(mào)易與全球供應形勢趙磊英國硫咨詢公司（BritishSulphurConsultants）2009年12月2CRU集團的化肥與化工子公司歐美地區(qū)化肥領域中最大的和歷史最悠久的咨詢機構20多位專業(yè)的化肥行業(yè)分析師……加上多位數(shù)據(jù)統(tǒng)計、市場、銷售人員…總部位于英國倫敦，并在美國明尼阿波利斯、華盛頓、孟買等地設有分支機構，以及北京代表處出版化肥周報（FertilizerWeek)等業(yè)界重要的刊物

每年都舉辦國際性的會議：硫磺（2009年11月在溫哥華)，氮肥與合成氣（2010年2月在巴林），拉丁美洲化肥會議，國際磷產(chǎn)業(yè)會議（2010年3月在布魯塞爾）。會議規(guī)模均在300-600人關于英國硫咨詢公司3硫磺，只是我們分析的產(chǎn)品之一；我們研究全球范圍內(nèi)整個化肥產(chǎn)業(yè)鏈，研究對象覆蓋大部分化肥品種內(nèi)容2009年中國硫磺貿(mào)易回顧國內(nèi)產(chǎn)能與定價機制全球供應形勢結論4內(nèi)容2009年中國硫磺貿(mào)易回顧國內(nèi)產(chǎn)能與定價機制全球供應形勢結論5

2009年1-10月硫磺進口量創(chuàng)下新高62009年的進口硫磺市場呈現(xiàn)出的特點

雖然硫磺價格跳水給進口企業(yè)造成了高額損失，但多數(shù)企業(yè)很快恢復了進口業(yè)務

高價硫磺庫存在上半年基本消耗完畢

很多新的投資者進入這個行業(yè)，并導致新的庫存開始在港口堆積

港口的高庫存和月度進口量居高不下并存7進口硫磺的主要來源（2009年1-9月）中東3.74m中亞地區(qū)0.85m東亞地區(qū)

1.76m加拿大

1.72m美國1.23m其他地區(qū)

0.41m中亞地區(qū)：哈薩克斯坦，烏茲別克斯坦，土庫曼斯坦中東：沙特阿拉伯，阿聯(lián)酋，伊朗，科威特，卡塔爾，巴林，約旦東亞地區(qū)：日本，韓國，中國臺灣892000-2009年進口硫磺來源的變化10中國進口硫磺的主要路徑內(nèi)容2009年中國硫磺貿(mào)易回顧國內(nèi)產(chǎn)能與定價機制全球供應形勢結論1112進口硫磺以外的來源中石化中石油硫鐵礦制酸冶煉酸（國內(nèi)及進口）13硫磺（各種形式）供給的來源構成兩個主要的生產(chǎn)企業(yè)：

中石化中石油總產(chǎn)能超過250萬噸，并在逐年遞增實際產(chǎn)量在2008年超過150萬噸，占當年國內(nèi)市場供應量的14%14國內(nèi)硫磺生產(chǎn)：

中石化

普光天然氣凈化廠設計產(chǎn)能250萬噸以上2009年10月投料試車預計2011年達產(chǎn)

中石油

在建的3個天然氣凈化廠：羅家寨，鐵山坡，渡口河設計產(chǎn)能總計153萬噸與雪佛龍（CHEVRON)合作預計2010-2012年期間陸續(xù)投產(chǎn)15川東北氣田的開發(fā)將大幅度增加國內(nèi)硫磺的產(chǎn)能達州162009-2012：國內(nèi)硫磺產(chǎn)量將有顯著增長：供給方面進口硫磺——基準價格的制定者國產(chǎn)硫磺——價格的跟隨者冶煉酸——庫存對價格起到?jīng)Q定性的作用需求方面磷肥行業(yè)——主要的消費領域和價格承受者工業(yè)用戶——目前消費量尚小但重要性在不斷提升17國內(nèi)硫磺市場定價機制分析自2007年6月開始對二銨出口征收關稅以來，中國政府頻繁調(diào)整出口政策2009年6月頒布（7月開始實施）的新出口政策可能會延續(xù)至2010年或者進行微調(diào)。就目前形勢看，完全取消關稅和重新加征懲罰性高關稅可能性都非常小18主要化肥產(chǎn)品是否季節(jié)性關稅？低關稅月份數(shù)低關稅稅率2010年政策一銨/二銨是6.510%?尿素是5.510%復合肥否95%氯化鉀/硫酸鉀否105%磷酸/合成氨（初級產(chǎn)品）否10%化肥出口關稅變動對硫磺市場的影響19出口關稅對硫磺市場的影響——低關稅使硫磺的產(chǎn)業(yè)鏈趨于完整內(nèi)容2009年中國硫磺貿(mào)易回顧國內(nèi)產(chǎn)能與定價機制全球供應形勢結論2021中東地區(qū)22ADNOC硫磺價格，2006/11-2009/12232009-2017年之間中東地區(qū)的硫磺產(chǎn)量將增加1030萬噸

主要的增量位于阿聯(lián)酋（+450萬噸），卡塔爾（+260萬噸）和沙特阿拉伯（+230萬噸）

很多項目都有不同程度的延遲

在沙特和阿聯(lián)酋，新建項目需要更多的高硫天然氣供應24阿聯(lián)酋主要的擴產(chǎn)項目注：尚未發(fā)現(xiàn)有新建大規(guī)模硫磺儲存能力的計劃Sharjah的SajaaGas項目還在等待確認氣源，設計產(chǎn)能

350t/d25卡塔爾主要的擴產(chǎn)項目QatargasRasLaffanCommonSulphurFacility設計產(chǎn)能12,000t/d注：臨時（緊急）倉儲能力約為480萬噸26沙特阿拉伯的新增產(chǎn)能

天然氣：Khursaniyah天然氣凈化廠，Hawiyah的擴建,Khurais工廠均已投產(chǎn)。

Karan和Manifa已經(jīng)開工建設，WasitFEED已經(jīng)完成招標

石油：兩個400,000bbl/d的煉廠重新啟動（每個的硫磺產(chǎn)能達到40萬噸/年），PetroRabigh已經(jīng)在運營，第二階段正在進行可研。還有規(guī)劃中的部分其他煉廠除上述三個國家外，伊朗，科威特，伊拉克也正在或者計劃增加其硫磺產(chǎn)能。272009-2017年間，海灣地區(qū)國家的硫磺出口能力將增加近一倍28中東地區(qū)硫磺的過剩將是影響全球市場的最主要因素29加拿大硫磺產(chǎn)能集中在Alberta，產(chǎn)品通過BritishColumbia的港口出口至美國以外的國家產(chǎn)品以固體硫磺為主，只有部分液體硫磺通過罐車運往美國位于溫哥華的兩個主要碼頭：PacificCoastTerminal和KinderMorgan，總倉儲能力38萬噸，年吞吐能力超過900萬噸。30加拿大硫磺產(chǎn)量在2005-2009年期間有所下降，08-09年成為產(chǎn)量的谷底

——來自天然氣的產(chǎn)出進一步降低，2009年預計低于500萬噸

——石油煉廠的產(chǎn)出不斷增加，絕對數(shù)量很低（2009年約55-57萬噸)

——自油砂中回收的量有所增加2010-2015期間，來自天然氣的硫磺產(chǎn)量繼續(xù)下降，，但是自原油和油砂回收的產(chǎn)品增量將超過以天然氣為來源的減量，預期產(chǎn)量將在2008-2009年低點的基礎上持續(xù)增加。3132哈薩克斯坦Tengizchevroil（簡稱TCO)是哈薩克斯坦目前主要的硫磺生產(chǎn)企業(yè)。其投資者包括：

Chevron50%ExxonMobil15%KazMunaiGaz20%LukArco5%2008年，TCO共銷售硫磺223萬噸，減少庫存53萬噸；2009年1-9月的總產(chǎn)量達到161萬噸，銷售近200萬噸，目前庫存量小于730萬噸。面對目前產(chǎn)能230-240萬噸的形勢，TCO將努力擴大硫磺的銷售以便有效降低庫存其他哈薩克斯坦境內(nèi)的項目，如Zhanazhol目前產(chǎn)能正從3萬噸擴至18萬噸，而Kashagan的油氣開發(fā)預期將自2012年以后向市場供應產(chǎn)品33內(nèi)容2009年中國硫磺貿(mào)易回顧國內(nèi)產(chǎn)能與定價機制全球供應形勢結論34結論中國將繼續(xù)保持世界硫磺貿(mào)易中的主要進口國地位川東北氣田的新增產(chǎn)能將會顯著增加硫磺自給的比例，但硫磺的價格將仍舊由國際市場主導全球范圍內(nèi)，硫磺市場供給的過剩將自2009年起不斷增加，并于2015年達到頂峰價格將長期在低位（$25-65/t

FOB溫哥華)波動。預計2012年可能會落至谷底，然后逐步攀升。35聯(lián)系方式倫敦總部：BritishSulphurConsultantsadivisionofCRUGroup31MountPleasantLondon,WC1X0AD,EnglandTel:+442079032132Fax:+442078334