第9章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)(高鴻業(yè)學(xué)習(xí)手冊第六版本及課件)

第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)本章框架2023/2/61第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)

2023/2/62第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)二、消費(fèi)的隨機(jī)游走假說隨機(jī)游走假說是持久收入假說與理性預(yù)期的結(jié)合。根據(jù)持久收入假說，消費(fèi)者總是盡量按照他的可預(yù)期到的長期收入平穩(wěn)消費(fèi)，隨著時間的推移，消費(fèi)者會根據(jù)新獲得的信息修正其對一生收入的預(yù)期進(jìn)而調(diào)整消費(fèi)。如果消費(fèi)者的行為是理性預(yù)期的，那么只有意外的收入變動才會改變消費(fèi)，即消費(fèi)的變動是隨機(jī)游走的。如果消費(fèi)遵循隨機(jī)游走方式，那么決策者可以通過影響影響公眾對政策行為的預(yù)期來影響消費(fèi)。2023/2/63第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)三、相對收入消費(fèi)理論相對收入消費(fèi)理論由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜森貝利所提出。他認(rèn)為消費(fèi)者的消費(fèi)并不是完全由收入決定的，會受到自己過去的消費(fèi)習(xí)慣（棘輪效應(yīng)）以及周圍消費(fèi)水準(zhǔn)（示范效應(yīng)）的影響，所以是相對決定的。長期消費(fèi)函數(shù)是從原點(diǎn)出發(fā)的直線，但短期消費(fèi)函數(shù)是有正截距的曲線。棘輪效應(yīng)：消費(fèi)者的消費(fèi)水平容易隨收入提高而增加，但不易隨收入降低而減少。2023/2/64第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)

2023/2/65第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)五、永久收入消費(fèi)理論永久收入消費(fèi)理論由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼提出。他認(rèn)為消費(fèi)者的消費(fèi)支出主要不是由他的現(xiàn)期收入決定，而是由他的永久收入決定的。永久收入是指消費(fèi)者可以預(yù)期到的長期收入，大致可以根據(jù)所觀察到的年收入數(shù)值的加權(quán)平均數(shù)得到，距離現(xiàn)在的時間越近則權(quán)數(shù)越大，反之則越小。2023/2/66第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)

2023/2/67第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)

2023/2/68第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)

2023/2/69第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)

2023/2/610第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題1．假設(shè)甲、乙兩個消費(fèi)者按照費(fèi)雪的跨期消費(fèi)模型進(jìn)行消費(fèi)決策。甲在兩期各收入1000元，乙在第一期的收人為0，第二期的收入為2100元，儲蓄或者借貸的利率均為r。（1）如果兩人在每一期都消費(fèi)1000元，利率為多少?（2）如果利率上升，甲在兩期的消費(fèi)會發(fā)生什么變化?利率上升后，他的消費(fèi)狀況是變好還是變壞?（3）如果利率上升，乙在兩期的消費(fèi)會發(fā)生什么變化?利率上升后，他的消費(fèi)狀況是變好還是變壞？

2023/2/611第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題2．本章第一節(jié)在對費(fèi)雪模型的分析中，討論了消費(fèi)者在第一期進(jìn)行儲蓄的情況下，利率變動對消費(fèi)決策的影響。現(xiàn)在假設(shè)消費(fèi)者在第一期進(jìn)行借貸，試分析利率變動對消費(fèi)決策的影響，并畫圖說明其收入效應(yīng)和替代效應(yīng)。假定消費(fèi)者在第一期借貸消費(fèi)，由于預(yù)算約束線的斜率為－(1+r)，r上升會使得預(yù)算約束線圍繞兩期收人的組合(y1，y2)點(diǎn)順時針旋轉(zhuǎn)，變得更陡峭，從而影響消費(fèi)者在兩個時期的消費(fèi)決策。如圖所示，隨著r的上升，預(yù)算約束線由AB順時針旋轉(zhuǎn)為A'B'，最優(yōu)消費(fèi)組合由E0點(diǎn)移動到E1點(diǎn)，即第一期消費(fèi)減少，第二期消費(fèi)增加。當(dāng)消費(fèi)者借貸消費(fèi)時，利率上升會產(chǎn)生收入效應(yīng)，即使得消費(fèi)者收入相對減少，向較低的無差異曲線移動，因而消費(fèi)者兩期的消費(fèi)都將減少。但是，利率上升同時會產(chǎn)生替代效應(yīng)，利率的上升會使得第一期消費(fèi)相對于第二期消費(fèi)變得更昂貴。第一期消費(fèi)借貸的成本更高了，因而，消費(fèi)者會減少第一期的消費(fèi)，增加第二期的消費(fèi)。顯然，在利率上升的情況下，收入效應(yīng)和替代效應(yīng)都減少了第一期的消費(fèi)。收入相對減少的收入效應(yīng)使得消費(fèi)者減少bc距離的消費(fèi)；利率上升導(dǎo)致第一期消費(fèi)變得更昂貴產(chǎn)生的替代效應(yīng)使得消費(fèi)者減少ab距離的消費(fèi)。收入效應(yīng)和替代效應(yīng)共同作用使得第一期消費(fèi)減少ac=ab+bc。但兩種效應(yīng)對第二期消費(fèi)的影響是相反的，收入效應(yīng)使得第二期消費(fèi)減少，減少量ef距離；替代效應(yīng)則使得第二期消費(fèi)增加，增加量df距離。利率上升對第二期消費(fèi)的影響是收入效應(yīng)和替代效應(yīng)之和，如圖de=df-ef。顯然利率上升對第二期消費(fèi)的影響取決于收入效應(yīng)和替代效應(yīng)的大小。

因此，利率上升將使得消費(fèi)者減少第一期消費(fèi)，但是對第二期消費(fèi)的影響是不確定的，可能增加，也可能減少。2023/2/612第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題3．為什么說如果消費(fèi)者遵循持久收入假說且能夠進(jìn)行理性預(yù)期，消費(fèi)的變動就是不可預(yù)測的?美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾認(rèn)為持久收入假說與理性預(yù)期的結(jié)合意味著消費(fèi)的變動遵循隨機(jī)游走方式。這是因為，根據(jù)持久收入假說，消費(fèi)者的收入處于變化當(dāng)中，并且消費(fèi)者總是盡量按照他的可預(yù)期到的長期收入平穩(wěn)消費(fèi)。隨著時間的推移，消費(fèi)者會根據(jù)新獲得的信息修正其對一生收入的預(yù)期，進(jìn)而調(diào)整他的消費(fèi)。如果消費(fèi)者的行為是理性預(yù)期的，那么只有意外的收入變動才會改變消費(fèi)，即消費(fèi)的變動是隨機(jī)游走的，也就是不可預(yù)測的。2023/2/613第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題4．試畫圖分析消費(fèi)者收入變動對消費(fèi)決策的影響。

2023/2/614oAA’C2C1BB’E0E1第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題5．試說明下列兩種情況下，借貸約束是增加還是減少了財政政策對總需求的影響程度：（1）政府宣布暫時減稅；（2）政府宣布未來減稅。借貸約束意味著借貸的限制使得現(xiàn)期消費(fèi)不能大于現(xiàn)期收入，即：c1<=y1財政政策對總需求的影響在這里取決于對消費(fèi)的影響，如果消費(fèi)變化大，那么財政政策效果大，反之則效果小。（1）政府宣布暫時減稅。暫時性減稅會影響現(xiàn)期收入，但對未來的收入水平?jīng)]有影響。在沒有借貸約束時，現(xiàn)期收入增加后，消費(fèi)者會把增加的收入分?jǐn)偟絻蓚€時期的消費(fèi)上。在有借貸約束時，由于借貸約束并不限制消費(fèi)者的儲蓄行為，因此，現(xiàn)期收入增加后，消費(fèi)者如果想儲蓄部分新增收入以備未來使用是完全不受約束的。

此時有兩種可能的情況：第一，借貸約束有實際上的約束力，即消費(fèi)者原本希望在現(xiàn)期的消費(fèi)超過現(xiàn)期收入，此時，新增收入可能全部或較多部分被用于現(xiàn)期消費(fèi)，此時，相對于沒有借貸約束的情況，借貸約束增加了財政政策對總需求的影響程度。第二，借貸約束沒有實際上的約束力，即消費(fèi)者原本希望在現(xiàn)期的消費(fèi)小于或等于現(xiàn)期收入，此時，新增收入會被均勻分?jǐn)偟絻蓚€時期的消費(fèi)上，就如沒有借貸約束一樣，此時，借貸約束本身并不影響財政政策對總需求的影響程度。不過，財政政策對總需求的影響依然是存在的，因為即使沒有借貸約束，減稅也是可以影響總需求的。（2）政府宣布未來減稅。這一財政政策將增加消費(fèi)者預(yù)期的未來收入。當(dāng)沒有借貸約束時，消費(fèi)者將把增加的這部分未來收入分?jǐn)偟絻蓚€時期的消費(fèi)上，因而引起現(xiàn)期消費(fèi)水平的提高。

但是在有借貸約束條件下，又有兩種可能的情況出現(xiàn)：第一，政府宣布減稅前，借貸約束有實際上的約束力，即消費(fèi)者原本希望在現(xiàn)期的消費(fèi)超過現(xiàn)期收入，此時，消費(fèi)者增加消費(fèi)的意愿將因為借貸約束而繼續(xù)限制在現(xiàn)期收入水平內(nèi)，而現(xiàn)期收入沒有變化，因此，此時借貸約束使得財政政策對總需求沒有影響。第二，政府宣布減稅前，借貸約束沒有實際上的約束力，即消費(fèi)者原本希望在現(xiàn)期的消費(fèi)小于或等于現(xiàn)期收入，消費(fèi)者增加消費(fèi)的意愿將會得到實現(xiàn)或至少是部分實現(xiàn)，因此，此時借貸約束減弱了或不影響財政政策對總需求的影響程度。2023/2/615第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題6．假定你是一個追求跨期效用最大化的消費(fèi)者，正處于青年時期，下述事件的發(fā)生將如何影響你現(xiàn)期的消費(fèi)行為：（1）一位失散多年的親戚突然與你取得聯(lián)系，并在其遺囑中將你列為其巨額財產(chǎn)的唯一繼承人；（2）你目前所從事的行業(yè)屬于夕陽行業(yè)，未來幾年你將面臨下崗的威脅；（3）醫(yī)生根據(jù)你目前的身體狀況預(yù)測你可以活到90歲。2023/2/616（1）這將增加消費(fèi)者預(yù)期的未來收入，在平穩(wěn)化消費(fèi)的原則下，消費(fèi)者將把這部分增加的收入分?jǐn)偟浆F(xiàn)期和未來的消費(fèi)中，這將增加現(xiàn)期的消費(fèi)。（2）這將減少消費(fèi)者預(yù)期的未來收入，同樣的，在平穩(wěn)化消費(fèi)的原則下，消費(fèi)者將把這部分減少的收入分?jǐn)偟浆F(xiàn)期和未來的消費(fèi)中，這將減少現(xiàn)期的消費(fèi)。（3）可預(yù)見的壽命的延長意味著在固定的現(xiàn)期收入與未來收入的現(xiàn)值下，收入需要分?jǐn)偟礁L的時間上去，因而現(xiàn)期的消費(fèi)將將減少，減少的部分用于滿足延長的壽命期間的生活需要。第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題7．根據(jù)新古典投資模型，分析在什么條件下企業(yè)增加自己的固定資本存量是有盈利的。

2023/2/617第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題8．試分析利率的上升如何減少住房投資流量。新住房投資的流量是由住房相對價格決定的，而住房相對價格PH/P是由現(xiàn)有住房存量的供給和住房需求決定的。在短期，住房資本存量KH是固定的，因此住房相對價格主要取決于住房的需求，而影響住房需求的一個重要因素就是實際利率。這是因為許多人是通過貸款購買住房的，貸款利率的上升意味著增加了貸款的成本；同時，利率上升意味著增加了以住房持有財富的機(jī)會成本。因此，在其他條件不變的情況下，利率上升增加了貸款成本或買房的機(jī)會成本，從而減少了擁有住房的真實凈收益，進(jìn)而減少了住房需求，降低了住房價格，也就減少了新住房投資流量。2023/2/618第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題9．試闡述企業(yè)持有存貨的原因。企業(yè)存貨是企業(yè)持有的作為儲備的產(chǎn)品，包括原材料、在生產(chǎn)過程中的產(chǎn)品（在產(chǎn)品），以及產(chǎn)成品。企業(yè)持有存貨的原因是多方面的，主要包括：（1）平穩(wěn)生產(chǎn)動機(jī)。由于市場需求存在波動性，因而企業(yè)持有一定數(shù)量的存貨可以減少為適應(yīng)產(chǎn)品市場需求波動而調(diào)整生產(chǎn)造成的損失。（2）避免脫銷動機(jī)。為了避免產(chǎn)品銷量意外高漲導(dǎo)致產(chǎn)品脫銷，企業(yè)需要持有一定數(shù)量的存貨。（3）提高經(jīng)營效率。企業(yè)大量訂貨以庫存方式持有生產(chǎn)要素比頻繁少量訂貨更節(jié)省成本。（4）生產(chǎn)過程中的產(chǎn)品儲備。產(chǎn)品未完成時，在進(jìn)入最后一道工序前作為半成品成為企業(yè)存貨的一部分。2023/2/619第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題10．用新古典投資模型解釋下列每一種情況對資本租賃價格、資本成本以及企業(yè)凈投資的影響：（1）政府實施擴(kuò)張性貨幣政策提高實際利率；（2）一次自然災(zāi)害摧毀了部分固定資產(chǎn)，資本存量減少；（3）大量國外勞動力的涌人增加了國內(nèi)的勞動力供給。。

2023/2/620第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題11．假定在完全競爭市場中，某企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)Q＝AKａL１－ａ，產(chǎn)量Q＝100，a＝0.3，資本的租金率R＝0.1，企業(yè)產(chǎn)品價格P=1：（1）計算最優(yōu)資本存量；（2）假設(shè)Q預(yù)期上升到120，最優(yōu)資本存量是多少?（3）假定最優(yōu)資本存量在5年內(nèi)保持不變，現(xiàn)有的資本存量為100，企業(yè)會逐步調(diào)整資本存量使其接近于最優(yōu)值，設(shè)λ=0.3。第一年的投資量是多少?第二年的資本存量是多少?

2023/2/621第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題12．假定住房存量供給函數(shù)Ss=100，需求函數(shù)D=Ｙ－0.5P，住房流量供給函數(shù)SF＝2P，式中，P為住房價格，Ｙ為收入。當(dāng)Y＝200元時，住房的均衡價格是多少?當(dāng)收入增加到300元，并且假定住房能在瞬間造好，則短期住房價格為多少?新建住房價格為多少?

2023/2/622第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十、例題13．解釋貨幣需求的資產(chǎn)組合理論與交易理論之間的區(qū)別與聯(lián)系。

2023/2/623第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十一、補(bǔ)充訓(xùn)練（名詞解釋）1．絕對收入假說和永久收入假說。

2023/2/624第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十一、補(bǔ)充訓(xùn)練2．下列哪一項概括了過去的收入和消費(fèi)會影響當(dāng)前的消費(fèi)？（）A.財富效應(yīng)B.示范效應(yīng)C.棘輪效應(yīng)D.替代效應(yīng)C。考查棘輪效應(yīng)的定義。示范效應(yīng)指的是消費(fèi)者的消費(fèi)行為受周圍人們消費(fèi)水準(zhǔn)的影響。棘輪效應(yīng)指的是消費(fèi)者的消費(fèi)水平容易隨收入提高而增加，但不易隨收入降低而減少，即受到過去的收入和消費(fèi)的影響。2023/2/625C第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十一、補(bǔ)充訓(xùn)練3．下列哪種消費(fèi)函數(shù)論最不易用以說明申請較多貸款來購房的行為？（）A.相對收入B.絕對收入C.生命周期D.持久收入B。凱恩斯的絕對收入消費(fèi)理論說明居民消費(fèi)和當(dāng)前收入有關(guān)，不考慮未來收入。而貸款消費(fèi)模式需要考慮未來收入及還貸能力。2023/2/626B第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十一、補(bǔ)充訓(xùn)練4．根據(jù)貨幣交易需求的平方根公式，當(dāng)利率從5%上升到6%時，貨幣需求將（）A.上升0.5%

B.上升10%

C.下降0.5%

D.下降10%

2023/2/627D第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十一、補(bǔ)充訓(xùn)練5．給定一個經(jīng)濟(jì)中，居民人均年支出水平為2萬元，居民平均的小時工資為80元；銀行存款利率為0.1，如果去一次銀行取款需要花費(fèi)30分鐘時間，那么根據(jù)鮑莫爾—托賓貨幣需求的現(xiàn)金管理模型，居民平均持有的貨幣量為（）A.1000元B.2000元C.4000元D.5000元

2023/2/628B第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十一、補(bǔ)充訓(xùn)練6．認(rèn)為交易性貨幣需求與利率有關(guān)的理論是（）A.流動性偏好理論B.費(fèi)雪交易方程式

C.貨幣需求的“平方根法則”D.以上都不是

2023/2/629C第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十一、補(bǔ)充訓(xùn)練7．下列哪一種說法是錯誤的？（）A.貨幣需求的資產(chǎn)組合理論強(qiáng)調(diào)貨幣的排他性B.鮑莫爾—托賓模型強(qiáng)調(diào)貨幣的交換媒介職能C.貨幣需求取決于非貨幣資產(chǎn)的風(fēng)險與收益D.中央銀行無法既控制貨幣供應(yīng)量又控制利率

2023/2/630A第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十一、補(bǔ)充訓(xùn)練8．下列哪一項會降低資本的租用價格？（）A.預(yù)期通貨膨脹率上升B.折舊率提高

C.名義利率上升D.實際利率上升

2023/2/631A第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十一、補(bǔ)充訓(xùn)練（判斷）9．在費(fèi)雪的兩期消費(fèi)模型中，利率上升意味著儲蓄的回報率提高，因此儲蓄必然增加。

2023/2/632第九章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)十一、補(bǔ)充訓(xùn)練10．試分析投資函數(shù)如何在廠商固定投資和存貨投資中反映出來。（1）投資函數(shù)表示的是投資額與利率的關(guān)系，投資是利率的減函數(shù)，利率上升時，投資需求量就會減少；利率下降時，投資需求量就會增加。這是因為利率是企業(yè)投資的成本，因此利率越高，投資成本越大。（2）企業(yè)固定投資，又稱企業(yè)固定資產(chǎn)投資，是企業(yè)購買用于生產(chǎn)的機(jī)器設(shè)備和建筑物的活動。企業(yè)在生產(chǎn)和服務(wù)中使用的機(jī)器設(shè)備和建筑物構(gòu)成企業(yè)固定投資的存量，或稱為資本存量。資本存量在一定時期內(nèi)的變動，即企業(yè)在一定時期內(nèi)追加的資本存量就是企業(yè)固定投資。根據(jù)新古典投資模型，對于生產(chǎn)企業(yè)來講企業(yè)的最優(yōu)資本存量取決于資本的邊際產(chǎn)量和資本的邊際成本即資本租賃價格。而對于租賃企業(yè)來講，其資本量取決于資本的收益和成本的比較，即資本收益大于資本成本時，投資會增加。資本的收益就是資本租賃價格，資本的成本是實際利率的函數(shù)。因此投資是實際利率的函數(shù)，即利率上升，資本成本增大，均衡時資本租賃價格上升，要實現(xiàn)均衡，則生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該增加資本的邊際產(chǎn)量，也就是減少資本量。（3）存貨投資是企業(yè)存貨的變動。存貨是企業(yè)持有的作為儲備的產(chǎn)品，包括原材料、在生產(chǎn)過程中的產(chǎn)品（在產(chǎn)品），以及產(chǎn)成品。一般認(rèn)為，廠商的存貨投資的動機(jī)有：日常生產(chǎn)需求、投機(jī)需求和緩沖存貨。

在進(jìn)行日常生產(chǎn)的存貨數(shù)量決策時，存貨投資包括兩項成本：存貨占用資金的利息成本和存貨采購成本。日常生產(chǎn)的存貨投資要求這兩項成本之和最小化。研究表明，當(dāng)利率越高時，日常生產(chǎn)的存貨投資越小，即日常生產(chǎn)的存貨投資與利率負(fù)相關(guān)。

存貨投機(jī)性需求有兩個原因：預(yù)期某種存貨在將來會發(fā)生短缺；預(yù)期存貨價格在將來會上升。一般而言，第一個原因是主要的。在進(jìn)行存貨投機(jī)性需求決策時，要考慮存貨短缺成本和存貨占用資金的利息成本。利率越大，存貨占用資金的利息成本越大，從而存貨投機(jī)性需求越小，即存貨投機(jī)性需求與利率負(fù)相關(guān)。

緩沖存貨指為防止企業(yè)存貨非意愿地減少，保證企業(yè)能夠?qū)κ袌鼍夤?/p>